23 Minuten (Il-)legaler Insider-Handel: Was geht, was nicht? Webinar, 02. Mai 2017

Insiderhandel

Ungeklärt 9/11

Ungeklärt 9/11 Am 10. September 2001 wurden an der CBOT 4744 Put-Kontrakte auf United Airlines aber nur 396 Call- Kontrakte gekauft. Die Anzahl der Put-Optionen betrug das 6-fache eines normalen Handelstagestages. Quelle: Lars Schall 07.09.2011

Pressemeldung später hierzu: Zitat Daily Telegraph, 23.09.2001 Studie der Deutschen Zentralbank: Es gibt immer deutlichere Anzeichen, dass es Aktivitäten an den internationalen Finanzmärkten gab, die mit der notwendigen Experten Sachkenntnis durchgeführt worden sein müssen nicht nur in Aktien von stark betroffenen Branchen wie Fluggesellschaften und Versicherungen, sondern auch in Gold und Öl.

11.04.2017 + =

Investmentfonds: Mal angenommen. Sie treffen den Vertriebsmitarbeiter X der Ihnen erzählt.

Investmentfonds: Mal angenommen.

Erlaubte Insidergeschäfte

Erlaubter Insiderhandel Directors' Dealings Auf transparenten Kapitalmärkten müssen sich die Marktteilnehmer ein Bild davon machen können, wenn Vorstände oder Aufsichtsräte mit Finanzinstrumenten handeln, die das eigene Unternehmen begeben hat. Art. 19 der Marktmissbrauchsverordnung verlangt daher, dass Eigengeschäfte von Führungskräften (Directors' Dealings) gemeldet und veröffentlicht werden.

Erlaubter Insiderhandel Directors' Dealings Auf transparenten Kapitalmärkten müssen sich die Marktteilnehmer ein Bild davon machen können, wenn Vorstände oder Aufsichtsräte mit Finanzinstrumenten handeln, die das eigene Unternehmen begeben hat. Art. 19 der Marktmissbrauchsverordnung verlangt daher, dass Eigengeschäfte von Führungskräften (Directors' Dealings) gemeldet und veröffentlicht werden. Abge von der Pflicht zur Meldung von Eigengeschäften unterliegen Führungskräfte einem grundsätzlichem Verbot, im Zusammenhang mit Anteilen oder Schuldtiteln des Emittenten oder damit verbundenen Finanzinstrumenten während eines geschlossenen Zeitraums von30 Kalendertagen vor Ankündigung eines Zwischen-oder Jahresabschlussberichts Geschäfte zu tätigen (Artikel 19 Abs. 11 MAR).

Erlaubter Insiderhandel Directors' Dealings Auf transparenten Kapitalmärkten müssen sich die Marktteilnehmer ein Bild davon machen können, wenn Vorstände oder Aufsichtsräte mit Finanzinstrumenten handeln, die das eigene Unternehmen begeben hat. Art. 19 der Marktmissbrauchsverordnung verlangt daher, dass Eigengeschäfte von Führungskräften (Directors' Dealings) gemeldet und veröffentlicht werden. Abge von der Pflicht zur Meldung von Eigengeschäften unterliegen Führungskräfte einem grundsätzlichem Verbot, im Zusammenhang mit Anteilen oder Schuldtiteln des Emittenten oder damit verbundenen Finanzinstrumenten während eines geschlossenen Zeitraums von30 Kalendertagen vor Ankündigung eines Zwischen-oder Jahresabschlussberichts Geschäfte zu tätigen (Artikel 19 Abs. 11 MAR). Da kann man etwas mit anfangen weil:

Aktuelles Beispiel: https://portal.mvp.bafin.de/database/dealingsinfo/

Beispiel 2 OLIN Corp. Feb 2016

Was passierte dann?

Studien zum Thema Alle Studien (!) können signifikante Überrenditenfür die Aktienkäufe von Insidern ermitteln Nach einem halben Jahr belaufen sich diese auf +9,3% (Heidorn/Meyer/Pietrowiak) bzw auf +7,6% (Klinge/Seifert/Stehle). Nicht so eindeutig sind die Ergebnisse bei der Betrachtung von Insiderverkäufen.

Quellen: www.insider-alarm.de

Quellen: https://portal.mvp.bafin.de/database/dealingsinfo/

Fragen & Antworten

Disclaimer Die vorliegende Präsentation wurde von der Drescher & Cie GmbH auf Grundlage öffentlich zugänglicher Informationen, intern entwickelter Daten und Daten aus weiteren Quellen, die von uns als zuverlässig eingestuft wurden, erstellt. Die Drescher & Cie GmbH hat keine Garantie für die Richtigkeit bzw. Vollständigkeit der von Dritten erhaltenen Informationen und Daten erhalten. Alle Aussagen und Meinungen stellen die Einschätzung des Teams der Drescher & Cie GmbH zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Präsentation dar und können sich jederzeit unangekündigt ändern. Die Drescher& Cie GmbH übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit bzw. Vollständigkeit der in dieser Präsentation enthaltenen Informationen und Daten bzw. Einschätzungen. Insbesondere stellen historische Performance-Daten keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar. Die in dieser Präsentation enthaltenen Informationen und Daten bzw. Einschätzungen dienen ausschließlich der Information und Illustration. Keine Angaben im Rahmen dieser Präsentation sollte als Beratung verstanden werden. Die vorliegende Präsentation stellt keine Empfehlung oder Beratung im Hinblick auf den Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten oder zur Anwendung einer bestimmten Anlagestrategie dar. Die Präsentation stellt ferner kein Angebot zur Anschaffung oder zur Veräußerung von Finanzinstrumenten bzw. zur Vermittlung solcher Geschäfte oder zur Übernahme sonstiger Wertpapierdienst- oder-nebendienstleistungen dar. Diese Präsentation darf ohne vorherige Erlaubnis des Urhebers weder auszugsweise noch vollständig an Dritte weitergegeben oder auf sonstige Weise verwertet bzw. öffentlich wiedergegeben werden. Drescher& Cie GmbH26 Siegburger Straße 39a D-53757 Sankt Augustin Tel.+49(0)2241932620 Fax+49(0)22419326221 www.drescher-cie.de kontakt@drescher-cie.de