Jahresbericht 2015/2016

Jahresbericht 2015/2016 Publikumsfonds luxemburgischen Rechts R.C.S. Luxemburg N B 72 580 Geprüfter Jahresbericht per 30. November 2016 BANTLEON OPPORTUNITIES Bantleon Opportunities S Bantleon Opportunities L Bantleon Opportunities XL Bantleon Opportunities World Bantleon Family & Friends Bantleon Dividend Bantleon Dividend AR Bantleon Cash Keine Zeichnung darf auf der Grundlage dieses Berichtes entgegengenommen werden. Zeichnungen können nur auf Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts zusammen mit dem Zeichnungsantragsformular, dem letzten Jahresbericht und gegebenenfalls dem letzten Halbjahresbericht erfolgen.

Geprü er Jahresbericht per 30. November 2016 Inhaltsverzeichnis Seite ISIN Management und Verwaltung 3 Allgemeine Informationen 5 Bericht der Verwaltungsgesellscha 7 Bericht des Réviseur d entreprises agréé 9 BANTLEON OPPORTUNITIES 10 Bantleon Opportunities S 11 DT LU1290100707 FA LU1210062433 IA LU0337414139 IT LU0337413834 IT CHF (hedged) LU0764660501 PA LU0337413677 PT LU0337411200 PT CHF (hedged) LU0764660840 PT USD (hedged) LU0834220419 RT LU1210062789 RT CHF (hedged) LU1210063167 Bantleon Opportunities L 17 DT LU1290100889 FA LU1210064561 IA LU0337414642 IT LU0337414568 IT CHF (hedged) LU0764661145 PA LU0337414485 PT LU0337414303 PT CHF (hedged) LU0764661574 RT LU1210064728 RT CHF (hedged) LU1210065295 Bantleon Opportunities XL 23 DT LU1290100962 IA LU0720423283 IT LU0720423010 Bantleon Opportunities World 28 DT LU1290101002 IA LU0999646697 IT LU0999646424 PA LU0999646341 PT LU0999646184 Bantleon Family & Friends 34 DT LU1290101184 FA LU1210068042 IA LU0634998388 IT LU0634998206 PA LU0634998545 PT LU0634998461 Bantleon Dividend 42 IA LU1210052392 IT LU1210052046 1

Bantleon Dividend AR 50 DT LU1290101341 IA LU1210056971 IT LU1210056625 PA LU1210057516 PT LU1210057359 Bantleon Cash 58 IA LU0371477885 Erläuterungen zum Jahresbericht 63 Ungeprüfte Informationen 69 Verkaufsrestriktionen Anteile des Fonds dürfen innerhalb der USA weder angeboten noch verkauft oder ausgeliefert werden. 2

Management und Verwaltung Jahresbericht per 30. November 2016 BANTLEON OPPORTUNITIES Verwaltungsgesellschaft (bis zum 31. Dezember 2015) BANTLEON INVEST S.A. 33A, avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxemburg Vorstand der Kapitalverwaltungsgesellschaft (ab dem 1. Januar 2016) Jörg Schubert Marcel Rösch Kapitalverwaltungsgesellschaft (ab dem 1. Januar 2016) BANTLEON AG Aegidientorplatz 2a D-30159 Hannover Zweigniederlassung: Mainzer Landstrasse 33 D-60329 Frankfurt am Main Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft (bis zum 31. Dezember 2015) Marcel Rösch (Vorsitzender) Mitglied der Geschäftsleitung der BANTLEON BANK AG, Zug Werner A. Schubiger (Mitglied) Vizepräsident des Verwaltungsrates der BANTLEON BANK AG, Zug; Rechtsanwalt in Zürich Günter Lutgen (Mitglied) Executive Director, UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., Luxemburg Axel Keufen (Mitglied) Director, UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., Luxemburg Cornelius Bechtel (Mitglied) Executive Director, United International Management S.A., Luxemburg Aufsichtsrat der Kapitalverwaltungsgesellschaft (ab dem 1. Januar 2016) Abschluss- und Wirtschaftsprüfer der Kapitalverwaltungsgesellschaft KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Am Flughafen D-60549 Frankfurt am Main Anlagemanager BANTLEON BANK AG Bahnhofstrasse 2 CH-6300 Zug Verwahrstelle UBS (Luxembourg) S.A. 33A, avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxemburg Verwaltungs- und Transferstelle UBS Fund Services (Luxembourg) S.A. 33A, avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxemburg Wirtschaftsprüfer der Fonds KPMG Luxembourg, Société coopérative 39, Avenue John F. Kennedy L-1855 Luxemburg Jörg Bantleon (Vorsitzender) Werner A. Schubiger Werner Kellner 3

BANTLEON OPPORTUNITIES Zahlstellen Zahlstelle Luxemburg: UBS (Luxembourg) S.A. 33A, avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxemburg Zahlstelle Deutschland: UBS Deutschland AG Bockenheimer Landstrasse 2 4 D-60306 Frankfurt am Main Zahlstelle Österreich: Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG Graben 21 A-1010 Wien Zahlstelle in der Schweiz: UBS Switzerland AG, Bahnhofstrasse 45 CH-8001 Zürich und ihre Geschäftsstellen in der Schweiz Vertriebsstellen Vertriebsstelle Deutschland: BANTLEON AG Aegidientorplatz 2a D-30159 Hannover Vertriebsstelle Österreich: Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG Graben 21 A-1010 Wien Vertriebsstelle und Vertreter in der Schweiz: BANTLEON BANK AG Bahnhofstrasse 2 CH-6300 Zug Der Verkaufsprospekt, das KIID, die Vertragsbedingungen, Jahres- und Halbjahresberichte sowie die eingetretenen Änderungen im Wertpapierbestand des in dieser Publikation erwähnten Fonds können kostenlos bei den Vertriebsstellen, beim Vertreter in der Schweiz und bei der Kapitalverwaltungsgesellschaft angefordert werden. 4

Allgemeine Informationen Jahresbericht per 30. November 2016 BANTLEON OPPORTUNITIES Bantleon Opportunities S, Bantleon Opportunities L, Bantleon Opportunities XL, Bantleon Opportunities World, Bantleon Family & Friends, Bantleon Dividend, Bantleon Dividend AR und Bantleon Cash sind Teilfonds des BANTLEON OPPORTUNITIES. Während sich die Teilfonds Bantleon Opportunities XL, Bantleon Dividend und Bantleon Cash vorwiegend an juristische Personen sowie institutionelle Anleger richten, besteht bei den Teilfonds Bantleon Opportunities S, Bantleon Opportunities L, Bantleon Opportunities World, Bantleon Family & Friends und Bantleon Dividend AR darüber hinaus auch für private Investoren die Möglichkeit, an der Spezialisierung von BANTLEON zu partizipieren. Anlagemanager des BANTLEON OPPORTUNITIES ist die auf das Management von sicherheitsorientierten Kapitalanlagen spezialisierte BANTLEON BANK AG. Die Verwaltung obliegt der BANTLEON AG, einer Tochtergesellschaft der BANTLEON BANK AG. Die Fondsvermögen werden als Sondervermögen verwahrt und sind damit wirtschaftlich getrennt von der Verwahrstelle und dem Anlagemanager. Verwahrstelle ist die UBS (Luxembourg) S.A., eine 100%ige Tochter der UBS AG, Schweiz. Ab 1. Dezember 2016 hat die UBS Europe SE, Luxembourg Branch die Funktion der Verwahrstelle übernommen. Bantleon Opportunities S verfolgt das Ziel, mit aktivem Management der Anleihen- und Aktienmärkte (inkl. Derivate) eine hohe absolute Performance zu erwirtschaften. Durch den Einsatz von Terminkontrakten kann das Marktrisiko erhöht, jedoch maximal verdoppelt werden. Die Modified Duration des Teilfondsvermögens bewegt sich in einer Bandbreite von 0,0% bis 7,0%. Bantleon Opportunities L verfolgt das Ziel, mit aktivem Management der Anleihen- und Aktienmärkte (inkl. Derivate) eine hohe absolute Performance zu erwirtschaften. Durch den Einsatz von Terminkontrakten kann das Marktrisiko erhöht, jedoch maximal verdoppelt werden. Die Modified Duration des Teilfondsvermögens bewegt sich in einer Bandbreite von 0,0% bis 9,0%. Bantleon Opportunities XL verfolgt das Ziel, mit aktivem Management der Anleihen- und Aktienmärkte (inkl. Derivate und negativer Duration und/oder Shortpositionen in Aktienindizes) eine hohe absolute Performance zu erwirtschaften. Durch den Einsatz von Terminkontrakten kann das Marktrisiko erhöht, jedoch maximal verdoppelt werden. Die Modified Duration des Teilfondsvermögens bewegt sich in einer Bandbreite von - 5,0% bis 15,0%. Bantleon Opportunities World strebt eine attraktive absolute Performance an. Das Ziel sind überdurchschnittliche Zinserträge aus Anleihen mit mittlerer bis guter Bonität und regelmässige Kursgewinne aus den wichtigsten weltweiten Aktienmärkten. Die Auswahl und Gewichtung der Segmente wird dabei kontinuierlich an die erwartete Konjunkturentwicklung angepasst. Durch den Einsatz von Terminkontrakten kann das Marktrisiko erhöht, jedoch maximal verdoppelt werden. Die Modified Duration des Teilfondsvermögens bewegt sich in einer Bandbreite von 0,0% bis 8,0%. Bantleon Family & Friends strebt eine hohe absolute Performance an, die mit dem Ziel einer mittelfristigen Vermögensbildung vereinbar ist. Dabei zielt er auf die Streuung der Risiken über eine Anlagediversifizierung weltweit in den Anlageklassen Anleihen, Aktien und Rohstoffe ab. Die Auswahl und Gewichtung der Segmente wird dabei kontinuierlich an die erwartete Konjunkturentwicklung angepasst. Durch den Einsatz von Terminkontrakten kann das Marktrisiko erhöht, jedoch maximal verdoppelt werden. Bantleon Dividend strebt als Anlageziel einen möglichst hohen Kapitalzuwachs sowie regelmässige und über dem Marktdurchschnitt liegende Dividendenausschüttungen an. Der Teilfonds investiert weltweit in Aktien von Unternehmen mit überdurchschnittlichen Dividendenrenditen. Bei der Auswahl der Aktientitel orientiert sich Bantleon Dividend am Universum des MSCI World (Developed Markets) Index, wobei die Auswahl durch zusätzliche Kriterien wie Dividendenhöhe und nachhaltigkeit, geringe Volatilität, kleine Verschuldung und andere Faktoren ergänzt wird. Aktien von Unternehmen des Finanzsektors werden dabei zugunsten einer möglichst realwirtschaftlichen Fundierung weitestgehend vermieden. Aktienkursrisiken in Form von Kursschwankungen der Aktien können durch Absicherungsgeschäfte um bis zu 50% reduziert werden (die Möglichkeit zur teilweisen Absicherung entfällt im Zuge einer Änderung des Verwaltungsreglementes voraussichtlich ab Januar 2017). Die eingesetzten Aktienindexfutures werden vornehmlich zu Absicherungszwecken eingesetzt, können aber auch zum Zweck eines effizienten Portfoliomanagements genutzt werden. Fremdwährungsrisiken werden bestmöglich abgesichert. Durch den Einsatz von Terminkontrakten kann das Marktrisiko erhöht, jedoch maximal verdoppelt werden. 5

BANTLEON OPPORTUNITIES Bantleon Dividend AR strebt als Anlageziel einen möglichst hohen Kapitalzuwachs sowie regelmässige und über dem Marktdurchschnitt liegende Dividendenausschüttungen an. Der Teilfonds investiert weltweit in Aktien von Unternehmen mit überdurchschnittlichen Dividendenrenditen. Bei der Auswahl der Aktientitel orientiert sich Bantleon Dividend AR am Universum des MSCI World (Developed Markets) Index, wobei die Auswahl durch zusätzliche Kriterien wie Dividendenhöhe und nachhaltigkeit, geringe Volatilität, kleine Verschuldung und andere Faktoren ergänzt wird. Aktien von Unternehmen des Finanzsektors werden dabei zugunsten einer möglichst realwirtschaftlichen Fundierung weitestgehend vermieden. Aktienkursrisiken in Form von Kursschwankungen der Aktien können durch Absicherungsgeschäfte um bis zu 100% reduziert werden. Die eingesetzten Aktienindexfutures werden vornehmlich zu Absicherungszwecken eingesetzt, können aber auch zum Zweck eines effizienten Portfoliomanagements genutzt werden. Fremdwährungsrisiken werden bestmöglich abgesichert. Durch den Einsatz von Terminkontrakten kann das Marktrisiko erhöht, jedoch maximal verdoppelt werden. Bantleon Cash strebt nach hohen Erträgen aus Geldmarktanlagen und aus Anleihen mit kurzer Restlaufzeit oder Zinsbindungsdauer. Die Modified Duration des Teilfondsvermögens bewegt sich in einer Bandbreite von 0,0% bis 2,0%. 6

Bericht der Verwaltungsgesellscha Jahresbericht per 30. November 2016 BANTLEON OPPORTUNITIES 2016 dürfte als Jahr der Überraschungen noch lange in Erinnerung bleiben. Bereits der erste Handelstag bescherte den Finanzmärkten ein ebenso unerwartetes wie heftiges Kursbeben, das seinen Ausgang in China genommen hatte. Eine rapide Abwertung des Renminbi im Verbund mit deutlich nachgebenden Aktiennotierungen an den chinesischen Börsen in den ersten Stunden des neuen Jahres schürte die Angst vor einer Massenflucht der Investoren aus dem Reich der Mitte. Innerhalb kürzester Zeit breiteten sich Schockwellen über den gesamten Globus aus. Europäische Aktien starteten mit einem Tagesverlust von 4,5% in das neue Handelsjahr und hatten damit die komplette Jahresendrallye 2015 zunichte gemacht. In den Folgetagen und -wochen übertrug sich die negative Stimmung an den Finanzmärkten auf die Realwirtschaft, die globalen Geschäftsklimaumfragen erlitten starke Dämpfer. Hinzu kam der ungebremste Verfall der Rohölpreise. Im Januar kostete ein Barrel der Sorte Brent zwischenzeitlich nur noch 26 USD, 80% weniger als beim vorherigen zyklischen Hoch vom Sommer 2014. Die Sorge um die Folgen einer Rezession in den grossen Förderländern einschliesslich der USA für den Rest der Welt zusammen mit dem deflatorischen Impuls seitens der kollabierenden Rohstoffpreise rief die Zentralbanken auf den Plan. Die US-Notenbank signalisierte eine Pause ihres Ende 2015 gerade erst begonnenen Zinserhöhungszyklus, die People s Bank of China lockerte die Kreditvergabestandards und die Bank of Japan führte kurzerhand Negativzinsen ein. Die Europäische Zentralbank stockte derweil ihr Anleihekaufprogramm um 20 Mrd. Euro auf 80 Mrd. Euro auf und erweiterte die Einkaufsliste um Unternehmensanleihen. Die Wirkung dieser Massnahmen liess nicht lange auf sich warten. Die Anleger fassten wieder Vertrauen, die Furcht vor der Deflationsspirale wurde von der parallel verlaufenden Erholung der Rohölpreise gemindert. Nachdem die europäischen Aktienmärkte in den ersten Wochen des Jahres 2016 fast 20% ihres Wertes eingebüsst hatten, setzte Mitte Februar eine breit gefasste Erholung ein, im Zuge derer die Verluste bis Anfang Juni grösstenteils wettgemacht werden konnten. Die Freude währte indes nicht lange, denn am 23. Juni sprach sich eine knappe Mehrheit der Briten für den Austritt aus der EU aus und trat damit die nächste Börsenlawine los. Das britische Pfund verlor binnen weniger Stunden 10% seines Wertes gegenüber dem USD und baute die Verluste in der Folge bis auf -20% aus. Auch die weltweiten Aktienmärkte verzeichneten zunächst hohe Verluste, von denen sie sich aber schnell wieder erholen konnten. An den Anleihenmärkten brachen dafür sämtliche Dämme. Die Flucht in die sicheren Häfen drückte die Renditen 10- jähriger US-Treasuries auf neue historische Tiefststände. Ihre deutschen Pendants durchbrachen sogar erstmals überhaupt die Nulllinie. Im Juli wiesen 90% aller umlaufenden Bundesanleihen eine negative Rendite auf, in der Eurozone waren es rund 50% aller Anleihen. Dass der Brexit nicht noch schwerere Verwerfungen an den Finanzmärkten nach sich zog, war wieder einmal der umgehenden Präsenz der Zentralbanken zu verdanken. Die Bank of England kündigte die Wiederaufnahme ihres Anleihenkaufprogramms an, die Federal Reserve entschloss sich zur erneuten Verschiebung der sicher geglaubten Leitzinserhöhung. Die Europäische Zentralbank bereitete derweil die Anpassung ihres QE-Programms mit dem Ziel vor, die Käufe über den März 2017 hinaus fortführen zu können. All das trug zur Beruhigung der Märkte und der Realwirtschaft in den Sommermonaten bei. Besonders schnell kehrten die europäischen Unternehmen zum Alltag zurück. Nachdem sich die Befürchtung eines Zusammenbruchs der Nachfrage aus dem Vereinigten Königreich nicht bewahrheitet hatte, setzte im Herbst eine kräftige Konjunkturerholung ein, die sowohl von günstigen binnenwirtschaftlichen Rahmenbedingungen als auch von der anziehenden Nachfrage in den Schwellenländern getragen wurde. Am positiven Konjunkturklima änderte auch der dritte grosse Paukenschlag nichts mehr: Die Wahl von Donald Trump zum 45. Präsidenten der USA. Bereits seine Nominierung war eine faustdicke Überraschung, für seinen Triumph über die lange Zeit in Führung liegende demokratische Kandidatin Hillary Clinton gilt dies umso mehr. Wieder reagierten die Finanzmärkte auf die Nachricht mit einem Börsenbeben, das in etwa die Ausmasse des»brexits«annahm. Wie im Nachgang des britischen Referendums kam es aber noch am Morgen danach zu einer Erholung am Ende des Tages lagen die meisten Aktienmärkte sogar schon wieder im Plus. Anders die Anleihenmärkte, die von der Aussicht auf eine schnelle Reflationierung der USA durch grossvolumige Fiskalprogramme einer der programmatischen Schwerpunkte von Donald Trump schwer getroffen wurden. Die Renditen von US-Treasuries 7

BANTLEON OPPORTUNITIES schnellten in die Höhe und lagen Ende November im Zehnjahresbereich mehr als einen Prozentpunkt über den im Juli verzeichneten historischen Tiefstständen. Der hiervon ausgehenden Sogwirkung auf den Rest der Welt konnten sich auch deutsche Bundesanleihen nicht entziehen, deren Renditen in positives Terrain zurückkehrten. Während die Risikoziele in diesem von heftigen Schocks und hoher Volatilität geprägtem Finanzmarktumfeld vollumfänglich erreicht wurden, spiegelt die Performance der Bantleon Opportunities Fonds ein durchwachsenes Bild wider. Hannover, 30.11.2016 Der Vorstand 8

Bericht des Réviseur d entreprises agréé Jahresbericht per 30. November 2016 BANTLEON OPPORTUNITIES An die Anteilinhaber des BANTLEON OPPORTUNITIES Aegidientorplatz 2a D-30159 Hannover Bericht zum Jahresabschluss Entsprechend dem uns von dem Vorstand der Kapitalverwaltungsgesellschaft erteilten Auftrag haben wir den beigefügten Jahresabschluss des BANTLEON OPPORTUNITIES und seiner jeweiligen Teilfonds geprüft, der aus der Aufstellung des Nettofondsvermögens, des Wertpapierbestands und der sonstigen Vermögenswerte zum 30. November 2016, der Ertrags- und Aufwandsrechnung und der Entwicklung des Nettofondsvermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr sowie aus einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden und anderen erläuternden Informationen besteht. Verantwortung des Vorstandes der Kapitalverwaltungsgesellschaft für den Jahresabschluss Der Vorstand der Kapitalverwaltungsgesellschaft ist verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung des Jahresabschlusses und für die internen Kontrollen, die er als notwendig erachtet, um die Aufstellung des Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhängig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstössen resultieren. Verantwortung des Réviseur d entreprises agréé In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprüfung über diesen Jahresabschluss ein Prüfungsurteil zu erteilen. Wir führten unsere Abschlussprüfung nach den für Luxemburg von der Commission de Surveillance du Secteur Financier angenommenen internationalen Prüfungsstandards (International Standards on Auditing) durch. Diese Standards verlangen, dass wir die beruflichen Verhaltensanforderungen einhalten und die Prüfung dahingehend planen und durchführen, dass mit hinreichender Sicherheit erkannt werden kann, ob der Jahresabschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist. Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zum Erhalt von Prüfungsnachweisen für die im Jahresabschluss enthaltenen Wertansätze und Informationen. Die Auswahl der Prüfungshandlungen obliegt der Beurteilung des Réviseur d entreprises agréé ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der Jahresabschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder Verstössen enthält. Im Rahmen dieser Risikoeinschätzung berücksichtigt der Réviseur d entreprises agréé das für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die unter diesen Umständen angemessenen Prüfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch, um eine Beurteilung der Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Eine Abschlussprüfung umfasst auch die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und der Vertretbarkeit der vom Vorstand der Kapitalverwaltungsgesellschaft ermittelten geschätzten Werte in der Rechnungslegung sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung vermittelt der Jahresabschluss in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Jahresabschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des BANTLEON OPPORTUNITIES und seiner jeweiligen Teilfonds zum 30. November 2016 sowie der Ertragslage und der Entwicklung des Nettofondsvermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr. Sonstiges Die im Jahresbericht enthaltenen ergänzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrages durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser Prüfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben. Luxemburg, 24. Januar 2017 KPMG Luxembourg, Société coopérative Cabinet de révision agréé V. Merkel 9

BANTLEON OPPORTUNITIES Jahresbericht per 30. November 2016 Konsolidierte Nettovermögensaufstellung Aktiva 30.11.2016 Wertpapierbestand, Einstandswert 2 752 500 531.10 Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) 9 671 591.56 Total Wertpapierbestand (Erläuterung 3) 2 762 172 122.66 Bankguthaben, Sicht- und Termingelder 113 008 989.80 Andere liquide Mittel (Margins) 3 954 181.66 Forderungen aus Wertpapierverkäufen 29 372 572.93 Forderungen aus Zeichnungen 13 735 187.44 Zinsforderungen aus Wertpapieren 18 744 383.50 Forderungen aus Dividenden 300 814.38 Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten 18 191 612.77 Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten -3 304 978.90 Total Aktiva 2 956 174 886.24 Passiva Bankverbindlichkeiten -7 569 936.04 Andere kurzfristige Verbindlichkeiten (Margins) -12 104 601.66 Zinsverbindlichkeiten aus liquiden Mitteln -12 021.83 Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen -29 531 069.85 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen -15 590 512.19 Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 6) -4 989 109.80 Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 5) -94 284.39 Rückstellungen für sonstige Kommissionen und Gebühren -10.88 Total Rückstellungen für Aufwendungen -5 083 405.07 Total Passiva -69 891 546.64 Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres 2 886 283 339.60 Konsolidierte Ertrags- und Aufwandsrechnung Erträge 1.12.2015-30.11.2016 Zinsertrag auf liquide Mittel 34 556.77 Zinsen auf Wertpapiere 46 956 485.28 Dividenden 4 801 998.94 Total Erträge 51 793 040.99 Aufwendungen Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 6) -34 497 496.25 Performance Fee (Erläuterung 6) -10.89 Abonnementsabgabe (Erläuterung 5) -671 310.72 Sonstige Kommissionen und Gebühren -5 675.53 Zinsaufwand auf liquide Mittel -539 325.88 Total Aufwendungen -35 713 819.27 Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen 16 079 221.72 Realisierte Gewinne (Verluste) Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren 76 458 470.41 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Optionen -93.11 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten -224 872 037.11 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten 4 119 333.03 Realisierter Währungsgewinn (-verlust) -2 797 898.65 Total der realisierten Gewinne (Verluste) -147 092 225.43 Realisierter Nettogewinn (-verlust) des Geschäftsjahres -131 013 003.71 Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere -51 584 768.71 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Finanzterminkontrakten -3 006 776.23 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Devisenterminkontrakten -1 808 583.26 Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) -56 400 128.20 Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit -187 413 131.91 10 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

Bantleon Opportunities S Jahresbericht per 30. November 2016 Dreijahresvergleich Datum ISIN 30.11.2016 30.11.2015 30.11.2014 Nettovermögen in 980 038 124.08 1 319 287 721.08 1 762 298 772.40 DT 1 LU1290100707 Anteile im Umlauf 10.0000 - - Nettoinventarwert pro Anteil in 97.85 - - FA LU1210062433 Anteile im Umlauf 10.0000 10.0000 - Nettoinventarwert pro Anteil in 94.09 98.94 - IA LU0337414139 Anteile im Umlauf 5 067 730.1040 5 402 582.5310 6 533 727.5640 Nettoinventarwert pro Anteil in 113.32 120.00 120.44 IT LU0337413834 Anteile im Umlauf 763 929.8690 1 313 345.8700 1 912 811.0680 Nettoinventarwert pro Anteil in 145.38 151.40 147.63 IT CHF (hedged) LU0764660501 Anteile im Umlauf 55 423.6060 80 990.6060 96 045.1630 Nettoinventarwert pro Anteil in CHF 104.39 109.39 107.78 PA LU0337413677 Anteile im Umlauf 1 868 736.9160 2 938 551.3900 4 297 968.0300 Nettoinventarwert pro Anteil in 100.52 106.43 105.58 PT LU0337411200 Anteile im Umlauf 590 109.7830 896 406.4340 1 300 247.3290 Nettoinventarwert pro Anteil in 112.58 117.95 115.72 PT CHF (hedged) LU0764660840 Anteile im Umlauf 367 118.3350 442 931.7340 389 719.2380 Nettoinventarwert pro Anteil in CHF 101.50 107.01 106.09 PT USD (hedged) LU0834220419 Anteile im Umlauf 4 731.3840 20 999.4930 550 881.7130 Nettoinventarwert pro Anteil in USD 102.12 105.85 103.61 RT LU1210062789 Anteile im Umlauf 60.0000 10.0000 - Nettoinventarwert pro Anteil in 94.79 98.92 - RT CHF (hedged) LU1210063167 Anteile im Umlauf 10.0000 10.0000 - Nettoinventarwert pro Anteil in CHF 93.74 98.46-1 Erste NAV 15.2.2016 Performance Währung 2015/2016 2014/2015 2013/2014 DT 1 - - - FA -4.1% - - IA -4.0% 2.6% -0.3% IT -4.0% 2.6% -0.3% IT CHF (hedged) CHF -4.6% 1.5% -0.6% PA -4.6% 1.9% -0.9% PT -4.6% 1.9% -0.9% PT CHF (hedged) CHF -5.1% 0.9% -1.2% PT USD (hedged) USD -3.5% 2.2% -1.0% RT -4.2% - - RT CHF (hedged) CHF -4.8% - - 1 Auf Grund der Neulancierung liegen keine Daten für die Berechnung der Performance vor. Die Teilfonds verfügen (gemäss Verkaufsprospekt) über keine Benchmark, daher erfolgt kein Vergleich der Teilfondsperformance mit einer Benchmark. Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Die Berechnung der Performance erfolgt unter der Annahme, dass der Bruttobetrag der Ausschüttungen unmittelbar und ohne Abzüge wieder angelegt wird. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 11

Bantleon Opportunities S Struktur des Wertpapierbestandes Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens Deutschland 52.97 Frankreich 23.55 Spanien 9.88 Niederlande 5.63 Supranational 4.13 Total 96.16 Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens Staaten und Regierungen 70.73 Banken 21.30 Supranational 4.13 Total 96.16 12 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

Bantleon Opportunities S Nettovermögensaufstellung Aktiva 30.11.2016 Wertpapierbestand, Einstandswert 935 931 193.13 Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) 6 428 645.09 Total Wertpapierbestand (Erläuterung 3) 942 359 838.22 Bankguthaben, Sicht- und Termingelder 23 852 072.60 Forderungen aus Wertpapierverkäufen 7 550 288.10 Forderungen aus Zeichnungen 1 907.91 Zinsforderungen aus Wertpapieren 8 284 495.93 Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten 1 532 989.68 Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten 67 281.94 Total Aktiva 983 648 874.38 Passiva Bankverbindlichkeiten -1 084 312.40 Andere kurzfristige Verbindlichkeiten (Margins) -470 885.54 Zinsverbindlichkeiten aus liquiden Mitteln -3 437.74 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen -667 713.67 Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 6) -1 348 970.61 Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 5) -35 430.34 Total Rückstellungen für Aufwendungen -1 384 400.95 Total Passiva -3 610 750.30 Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres 980 038 124.08 Ertrags- und Aufwandsrechnung Erträge 1.12.2015-30.11.2016 Zinsertrag auf liquide Mittel 8 741.49 Zinsen auf Wertpapiere 19 404 790.89 Total Erträge 19 413 532.38 Aufwendungen Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 6) -9 258 710.40 Abonnementsabgabe (Erläuterung 5) -248 709.40 Sonstige Kommissionen und Gebühren -2 524.60 Zinsaufwand auf liquide Mittel -147 030.03 Total Aufwendungen -9 656 974.43 Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen 9 756 557.95 Realisierte Gewinne (Verluste) Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren 2 531 340.66 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten -49 834 985.34 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten -379 762.21 Realisierter Währungsgewinn (-verlust) 113 872.95 Total der realisierten Gewinne (Verluste) -47 569 533.94 Realisierter Nettogewinn (-verlust) des Geschäftsjahres -37 812 975.99 Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere -7 466 292.05 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Finanzterminkontrakten -5 361 526.34 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Devisenterminkontrakten 377 439.11 Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) -12 450 379.28 Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit -50 263 355.27 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 13

Bantleon Opportunities S Veränderungen des Nettovermögens 1.12.2015-30.11.2016 Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres 1 319 287 721.08 Zeichnungen 119 701 865.95 Rücknahmen -395 078 002.60 Total Mittelzufluss (-abfluss) -275 376 136.65 Ausbezahlte Dividende -13 610 105.08 Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen 9 756 557.95 Total der realisierten Gewinne (Verluste) -47 569 533.94 Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) -12 450 379.28 Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit -50 263 355.27 Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres 980 038 124.08 Entwicklung der Anteile im Umlauf 1.12.2015-30.11.2016 DT Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 0.0000 Anzahl der ausgegebenen Anteile 10.0000 Anzahl der zurückgegebenen Anteile 0.0000 Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 10.0000 FA Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 10.0000 Anzahl der ausgegebenen Anteile 0.0000 Anzahl der zurückgegebenen Anteile 0.0000 Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 10.0000 IA Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 5 402 582.5310 Anzahl der ausgegebenen Anteile 433 251.9530 Anzahl der zurückgegebenen Anteile -768 104.3800 Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 5 067 730.1040 IT Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 1 313 345.8700 Anzahl der ausgegebenen Anteile 339 628.5900 Anzahl der zurückgegebenen Anteile -889 044.5910 Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 763 929.8690 IT CHF (hedged) Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 80 990.6060 Anzahl der ausgegebenen Anteile 3 649.0000 Anzahl der zurückgegebenen Anteile -29 216.0000 Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 55 423.6060 PA Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 2 938 551.3900 Anzahl der ausgegebenen Anteile 108 921.1140 Anzahl der zurückgegebenen Anteile -1 178 735.5880 Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 1 868 736.9160 PT Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 896 406.4340 Anzahl der ausgegebenen Anteile 33 930.7300 Anzahl der zurückgegebenen Anteile -340 227.3810 Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 590 109.7830 PT CHF (hedged) Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 442 931.7340 Anzahl der ausgegebenen Anteile 43 935.0440 Anzahl der zurückgegebenen Anteile -119 748.4430 Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 367 118.3350 PT USD (hedged) Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 20 999.4930 Anzahl der ausgegebenen Anteile 486.5700 Anzahl der zurückgegebenen Anteile -16 754.6790 Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 4 731.3840 RT Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 10.0000 Anzahl der ausgegebenen Anteile 50.0000 Anzahl der zurückgegebenen Anteile 0.0000 Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 60.0000 RT CHF (hedged) Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 10.0000 Anzahl der ausgegebenen Anteile 0.0000 Anzahl der zurückgegebenen Anteile 0.0000 Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 10.0000 14 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

Bantleon Opportunities S Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 30. November 2016 Bezeichnung Anzahl/ Bewertung in in % des Nominal nicht realisierter Netto- Kursgewinn (-verlust) vermögens auf Futures Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden Notes, fester Zins DEXIA CREDIT LOCAL DE FRANCE-REG-S 1.25000% 14-26.11.24 19 000 000.00 19 972 420.00 2.04 Total 19 972 420.00 2.04 Total Notes, fester Zins 19 972 420.00 2.04 Medium-Term Notes, fester Zins CAISSE FRANCAISE DE FINANCEMENT LOCAL 4.25000% 07-07.02.19 6 200 000.00 6 807 228.00 0.69 DEUTSCHE POSTBANK AG 3.37500% 10-31.03.20 21 700 000.00 24 258 625.30 2.48 DEXIA CREDIT LOCAL DE FRANCE-REG-S 0.62500% 5-21.01.22 8 000 000.00 8 178 792.00 0.83 ING BANK NV 1.87500% 13-22.05.23 18 000 000.00 19 962 018.00 2.04 ING BANK NV 4.75000% 09-27.05.19 16 200 000.00 18 207 050.40 1.86 KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU 1.25000% 12-17.10.19 29 000 000.00 30 417 462.00 3.10 RHEINLAND-PFALZ, STATE OF 3.62500% 11-18.04.19 5 000 000.00 5 473 030.00 0.56 SNS BANK NV 3.50000% 10-28.09.20 15 000 000.00 17 019 390.00 1.74 Total 130 323 595.70 13.30 Total Medium-Term Notes, fester Zins 130 323 595.70 13.30 Anleihen, fester Zins CAISSE D AMORTIS DE LA DETTE SOCIALE 3.37500% 10-25.04.21 27 600 000.00 31 935 960.00 3.26 CAISSE FRANCAISE DE FINANCE LOCAL-REG-S 1.12500% 15-09.09.25 10 000 000.00 10 488 500.00 1.07 COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER-REG-S 0.62500% 15-10.02.23 21 000 000.00 21 496 650.00 2.19 OPEAN STABILITY MECHANISM-REG-S 0.87500% 14-15.10.19 39 000 000.00 40 459 926.00 4.13 FRANCE, REPUBLIC OF OAT 2.25000% 12-25.10.22 32 000 000.00 36 381 184.00 3.71 FRANCE, REPUBLIC OF-OAT 3.25000% 11-25.10.21 21 600 000.00 25 292 520.00 2.58 FRANCE, REPUBLIC OF-OAT 0.50000% 15-25.05.25 70 000 000.00 70 266 840.00 7.17 GERMANY, REPUBLIC OF 1.50000% 13-15.05.23 4 500 000.00 5 016 258.00 0.51 GERMANY, REPUBLIC OF 2.00000% 13-15.08.23 6 500 000.00 7 477 275.00 0.76 GERMANY, REPUBLIC OF-REG-S 1.00000% 15-15.08.25 1 500 000.00 1 622 611.50 0.17 GERMANY, REPUBLIC OF-REG-S 0.50000% 16-15.02.26 2 500 000.00 2 580 725.00 0.26 GERMANY, REPUBLIC OF-REG-S 0.00000% 16-15.08.26 5 000 000.00 4 890 650.00 0.50 GERMANY, REPUBLIC OF 4.00000% 07-04.01.18 68 000 000.00 71 637 320.00 7.31 GERMANY, REPUBLIC OF 4.25000% 08-04.07.18 37 000 000.00 39 989 600.00 4.08 GERMANY, REPUBLIC OF 3.75000% 08-04.01.19 3 000 000.00 3 287 280.00 0.34 GERMANY, REPUBLIC OF 3.50000% 09-04.07.19 6 000 000.00 6 668 400.00 0.68 GERMANY, REPUBLIC OF 3.25000% 09-04.01.20 3 000 000.00 3 370 920.00 0.34 GERMANY, REPUBLIC OF 3.00000% 10-04.07.20 4 000 000.00 4 529 200.00 0.46 GERMANY, REPUBLIC OF 2.25000% 10-04.09.20 6 000 000.00 6 662 400.00 0.68 GERMANY, REPUBLIC OF 2.50000% 10-04.01.21 20 000 000.00 22 560 800.00 2.30 GERMANY, REPUBLIC OF 2.25000% 11-04.09.21 8 000 000.00 9 057 200.00 0.93 GERMANY, REPUBLIC OF 1.00000% 13-12.10.18 51 000 000.00 52 710 540.01 5.38 GERMANY, REPUBLIC OF 1.00000% 14-22.02.19 7 000 000.00 7 277 410.00 0.74 GERMANY, REPUBLIC OF 0.25000% 14-11.10.19 8 000 000.00 8 226 320.00 0.84 GERMANY, REPUBLIC OF 0.00000% 15-17.04.20 1 000 000.00 1 022 930.00 0.11 GERMANY, REPUBLIC OF-REG-S 0.25000% 15-16.10.20 42 000 000.00 43 411 158.00 4.43 GERMANY, REPUBLIC OF-REG-S 0.00000% 16-09.04.21 10 000 000.00 10 232 770.00 1.04 GERMANY, REPUBLIC OF-REG-S 1.50000% 13-15.07.20 36 500 000.00 38 792 200.00 3.96 NORDRHEIN-WESTFALEN, STATE OF 4.12500% 07-13.03.019 8 000 000.00 8 817 632.00 0.90 SPAIN, KINGDOM OF-144A-REG-S 1.95000% 16-30.04.26 47 700 000.00 49 580 238.60 5.06 SPAIN, KINGDOM OF-REG-S 1.60000% 15-30.04.25 46 400 000.00 47 276 960.00 4.82 Total 693 020 378.11 70.71 Total Anleihen, fester Zins 693 020 378.11 70.71 Anleihen, variabler Zins GERMANY, REPUBLIC OF 0.100%/CPI LINKED 12-15.04.23 46 300 000.00 52 008 073.37 5.31 GERMANY, REPUBLIC OF 0.100%/CPI LINKED 15-15.04.26 42 200 000.00 47 035 371.04 4.80 Total 99 043 444.41 10.11 Total Anleihen, variabler Zins 99 043 444.41 10.11 Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden 942 359 838.22 96.16 Total des Wertpapierbestandes 942 359 838.22 96.16 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 15

Bantleon Opportunities S Bezeichnung Anzahl/ Bewertung in in % des Nominal nicht realisierter Netto- Kursgewinn (-verlust) vermögens auf Futures Derivative Instrumente Derivative Instrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden Finanzterminkontrakten auf Anleihen O-BUND FUTURE 08.12.16-1 964.00 2 101 471.00 0.22 O-BOBL FUTURE 08.12.16-3 313.00-751 859.10-0.08 O BTP ITALY GOVERMENT FUTURE 08.12.16 362.00-3 037 180.00-0.31 USD US 10YR TREASURY NOTE FUTURE 22.03.17 770.00 113 312.07 0.01 Total Finanzterminkontrakten auf Anleihen -1 574 256.03-0.16 Finanzterminkontrakte auf Indizes DAX INDEX FUTURE 16.12.16 360.00 1 653 112.50 0.17 O STOXX 50 INDEX FUTURE 16.12.16 3 210.00 1 454 133.21 0.15 Total Finanzterminkontrakte auf Indizes 3 107 245.71 0.32 Total Derivative Instrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden 1 532 989.68 0.16 Total Derivative Instrumente 1 532 989.68 0.16 Devisenterminkontrakte Devisenterminkontrakte (Kauf/Verkauf) CHF 44 000 000.00 40 818 257.64 9.12.2016 47 452.87 0.01 USD 485 000.00 436 728.02 9.12.2016 19 829.07 0.00 Total Devisenterminkontrakte (Kauf/Verkauf) 67 281.94 0.01 Bankguthaben, Sicht- und Termingelder und andere liquide Mittel 23 852 072.60 2.43 Andere kurzfristige Verbindlichkeiten -1 555 197.94-0.16 Andere Aktiva und Passiva 13 781 139.58 1.40 Total des Nettovermögens 980 038 124.08 100.00 16 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

Bantleon Opportunities L Jahresbericht per 30. November 2016 Dreijahresvergleich Datum ISIN 30.11.2016 30.11.2015 30.11.2014 Nettovermögen in 861 449 449.10 1 511 672 294.32 2 015 680 378.68 DT 1 LU1290100889 Anteile im Umlauf 10.0000 - - Nettoinventarwert pro Anteil in 96.09 - - FA LU1210064561 Anteile im Umlauf 10.0000 10.0000 - Nettoinventarwert pro Anteil in 89.98 97.96 - IA LU0337414642 Anteile im Umlauf 1 953 108.2810 2 972 437.6570 3 706 556.5680 Nettoinventarwert pro Anteil in 129.02 143.84 140.66 IT LU0337414568 Anteile im Umlauf 1 338 141.9680 2 208 007.5030 3 308 407.0920 Nettoinventarwert pro Anteil in 170.00 184.28 175.20 IT CHF (hedged) LU0764661145 Anteile im Umlauf 1 010.0000 11 000.0000 10 010.0000 Nettoinventarwert pro Anteil in CHF 95.10 103.71 99.78 PA LU0337414485 Anteile im Umlauf 2 202 583.6880 3 502 854.5710 5 281 024.3620 Nettoinventarwert pro Anteil in 99.46 112.13 110.36 PT LU0337414303 Anteile im Umlauf 1 316 866.2540 2 170 674.4940 2 736 280.6680 Nettoinventarwert pro Anteil in 115.24 126.06 120.95 PT CHF (hedged) LU0764661574 Anteile im Umlauf 128 049.0190 104 097.5120 980.0000 Nettoinventarwert pro Anteil in CHF 92.91 102.24 99.30 RT LU1210064728 Anteile im Umlauf 10.0000 10.0000 - Nettoinventarwert pro Anteil in 90.17 97.99 - RT CHF (hedged) LU1210065295 Anteile im Umlauf 10.0000 10.0000 - Nettoinventarwert pro Anteil in CHF 89.17 97.55-1 Erste NAV 15.2.2016 Performance Währung 2015/2016 2014/2015 2013/2014 DT 1 - - - FA -8.0% - - IA -7.8% 5.2% -1.8% IT -7.7% 5.2% -1.8% IT CHF (hedged) CHF -8.3% 3.9% - PA -8.6% 4.2% -2.7% PT -8.6% 4.2% -2.7% PT CHF (hedged) CHF -9.1% 3.0% - RT -8.0% - - RT CHF (hedged) CHF -8.6% - - 1 Auf Grund der Neulancierung liegen keine Daten für die Berechnung der Performance vor. Die Teilfonds verfügen (gemäss Verkaufsprospekt) über keine Benchmark, daher erfolgt kein Vergleich der Teilfondsperformance mit einer Benchmark. Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Die Berechnung der Performance erfolgt unter der Annahme, dass der Bruttobetrag der Ausschüttungen unmittelbar und ohne Abzüge wieder angelegt wird. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 17

Bantleon Opportunities L Struktur des Wertpapierbestandes Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens Deutschland 54.53 Frankreich 31.29 Spanien 9.97 Niederlande 0.50 Total 96.29 Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens Staaten und Regierungen 84.24 Banken 12.05 Total 96.29 18 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

Bantleon Opportunities L Nettovermögensaufstellung Aktiva 30.11.2016 Wertpapierbestand, Einstandswert 824 732 560.97 Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) 4 759 920.79 Total Wertpapierbestand (Erläuterung 3) 829 492 481.76 Bankguthaben, Sicht- und Termingelder 36 499 955.99 Forderungen aus Wertpapierverkäufen 8 317 969.00 Forderungen aus Zeichnungen 5 425.13 Zinsforderungen aus Wertpapieren 3 837 917.74 Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten 11 074 865.51 Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten 21 082.81 Total Aktiva 889 249 697.94 Passiva Bankverbindlichkeiten -1 259 060.73 Andere kurzfristige Verbindlichkeiten (Margins) -9 409 067.77 Zinsverbindlichkeiten aus liquiden Mitteln -2 555.81 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen -14 873 986.02 Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 6) -2 215 979.02 Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 5) -39 599.49 Total Rückstellungen für Aufwendungen -2 255 578.51 Total Passiva -27 800 248.84 Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres 861 449 449.10 Ertrags- und Aufwandsrechnung Erträge 1.12.2015-30.11.2016 Zinsertrag auf liquide Mittel 16 020.45 Zinsen auf Wertpapiere 11 323 265.78 Total Erträge 11 339 286.23 Aufwendungen Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 6) -16 785 170.47 Abonnementsabgabe (Erläuterung 5) -305 749.26 Sonstige Kommissionen und Gebühren -716.82 Zinsaufwand auf liquide Mittel -213 885.36 Total Aufwendungen -17 305 521.91 Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen -5 966 235.68 Realisierte Gewinne (Verluste) Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren 68 601 120.67 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten -134 695 341.93 Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten -48 040.77 Realisierter Währungsgewinn (-verlust) -64 033.92 Total der realisierten Gewinne (Verluste) -66 206 295.95 Realisierter Nettogewinn (-verlust) des Geschäftsjahres -72 172 531.63 Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere -42 270 054.31 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Finanzterminkontrakten 3 855 030.20 Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Devisenterminkontrakten 91 445.18 Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) -38 323 578.93 Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit -110 496 110.56 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 19

Bantleon Opportunities L Veränderungen des Nettovermögens 1.12.2015-30.11.2016 Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres 1 511 672 294.32 Zeichnungen 105 145 235.44 Rücknahmen -622 158 099.75 Total Mittelzufluss (-abfluss) -517 012 864.31 Ausbezahlte Dividende -22 713 870.35 Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen -5 966 235.68 Total der realisierten Gewinne (Verluste) -66 206 295.95 Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) -38 323 578.93 Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit -110 496 110.56 Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres 861 449 449.10 Entwicklung der Anteile im Umlauf 1.12.2015-30.11.2016 DT Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 0.0000 Anzahl der ausgegebenen Anteile 10.0000 Anzahl der zurückgegebenen Anteile 0.0000 Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 10.0000 FA Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 10.0000 Anzahl der ausgegebenen Anteile 0.0000 Anzahl der zurückgegebenen Anteile 0.0000 Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 10.0000 IA Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 2 972 437.6570 Anzahl der ausgegebenen Anteile 56 684.9500 Anzahl der zurückgegebenen Anteile -1 076 014.3260 Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 1 953 108.2810 IT Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 2 208 007.5030 Anzahl der ausgegebenen Anteile 288 791.3140 Anzahl der zurückgegebenen Anteile -1 158 656.8490 Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 1 338 141.9680 IT CHF (hedged) Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 11 000.0000 Anzahl der ausgegebenen Anteile 10.0000 Anzahl der zurückgegebenen Anteile -10 000.0000 Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 1 010.0000 PA Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 3 502 854.5710 Anzahl der ausgegebenen Anteile 137 838.7620 Anzahl der zurückgegebenen Anteile -1 438 109.6450 Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 2 202 583.6880 PT Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 2 170 674.4940 Anzahl der ausgegebenen Anteile 233 414.3110 Anzahl der zurückgegebenen Anteile -1 087 222.5510 Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 1 316 866.2540 PT CHF (hedged) Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 104 097.5120 Anzahl der ausgegebenen Anteile 54 527.5070 Anzahl der zurückgegebenen Anteile -30 576.0000 Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 128 049.0190 RT Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 10.0000 Anzahl der ausgegebenen Anteile 0.0000 Anzahl der zurückgegebenen Anteile 0.0000 Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 10.0000 RT CHF (hedged) Anzahl der Anteile im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres 10.0000 Anzahl der ausgegebenen Anteile 0.0000 Anzahl der zurückgegebenen Anteile 0.0000 Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres 10.0000 20 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

Bantleon Opportunities L Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 30. November 2016 Bezeichnung Anzahl/ Bewertung in in % des Nominal nicht realisierter Netto- Kursgewinn (-verlust) vermögens auf Futures Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden Notes, fester Zins DEXIA CREDIT LOCAL DE FRANCE-REG-S 1.25000% 14-26.11.24 32 000 000.00 33 637 760.00 3.90 Total 33 637 760.00 3.90 Total Notes, fester Zins 33 637 760.00 3.90 Medium-Term Notes, fester Zins CREDIT AGRICOLE HOME LOAN SFH SA 1.25000% 16-24.03.31 15 000 000.00 15 413 040.00 1.79 ING BANK NV 1.87500% 13-22.05.23 3 850 000.00 4 269 653.85 0.50 Total 19 682 693.85 2.29 Total Medium-Term Notes, fester Zins 19 682 693.85 2.29 Anleihen, fester Zins BERLIN, STATE OF 4.25000% 07-25.04.22 21 000 000.00 25 892 622.00 3.01 CAISSE FRANCAISE DE FINANCE LOCAL-REG-S 0.20000% 15-27.04.23 10 000 000.00 9 982 200.00 1.16 CAISSE FRANCAISE DE FINANCE LOCAL-REG-S 1.12500% 15-09.09.25 13 000 000.00 13 635 050.00 1.58 FRANCE, REPUBLIC OF OAT 2.25000% 12-25.10.22 31 400 000.00 35 699 036.80 4.14 FRANCE, REPUBLIC OF-OAT 2.25000% 13-25.05.24 51 000 000.00 58 647 450.00 6.81 FRANCE, REPUBLIC OF-OAT 0.50000% 15-25.05.25 75 300 000.00 75 587 043.60 8.77 GERMANY, REPUBLIC OF 1.50000% 14-15.05.24 1 000 000.00 1 122 788.00 0.13 GERMANY, REPUBLIC OF 1.00000% 14-15.08.24 1 000 000.00 1 085 090.00 0.13 GERMANY, REPUBLIC OF 0.50000% 15-15.02.25 5 000 000.00 5 215 400.00 0.61 GERMANY, REPUBLIC OF-REG-S 1.00000% 15-15.08.25 3 500 000.00 3 786 093.50 0.44 GERMANY, REPUBLIC OF-REG-S 0.50000% 16-15.02.26 134 000 000.00 138 326 860.01 16.06 GERMANY, REPUBLIC OF-REG-S 0.00000% 16-15.08.26 184 000 000.00 179 975 920.00 20.89 NORDRHEIN-WESTFALEN, STATE OF 4.37500% 07-29.04.22 18 000 000.00 22 326 192.00 2.59 RHEINLAND-PFALZ, STATE OF 2.37500% 12-23.02.22 5 000 000.00 5 642 465.00 0.65 SPAIN, KINGDOM OF-144A-REG-S 1.95000% 16-30.04.26 42 600 000.00 44 279 206.80 5.14 SPAIN, KINGDOM OF-REG-S 1.60000% 15-30.04.25 40 800 000.00 41 571 120.00 4.83 UNEDIC ASSEO-REG-S 0.62500% 16-03.03.26 27 000 000.00 26 904 582.00 3.12 Total 689 679 119.71 80.06 Total Anleihen, fester Zins 689 679 119.71 80.06 Anleihen, variabler Zins GERMANY, REPUBLIC OF 0.100%/CPI LINKED 12-15.04.23 77 000 000.00 86 492 908.20 10.04 Total 86 492 908.20 10.04 Total Anleihen, variabler Zins 86 492 908.20 10.04 Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden 829 492 481.76 96.29 Total des Wertpapierbestandes 829 492 481.76 96.29 Derivative Instrumente Derivative Instrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden Finanzterminkontrakten auf Anleihen O-BUND FUTURE 08.12.16-4 158.00 6 161 906.00 0.72 O BTP ITALY GOVERMENT FUTURE 08.12.16 327.00-2 753 340.00-0.32 O-OAT FUTURE 08.12.16-867.00 2 083 460.50 0.24 USD US 10YR TREASURY NOTE FUTURE 22.03.17 1 220.00 179 533.41 0.02 Total Finanzterminkontrakten auf Anleihen 5 671 559.91 0.66 Finanzterminkontrakte auf Indizes DAX INDEX FUTURE 16.12.16 630.00 2 866 500.00 0.33 O STOXX 50 INDEX FUTURE 16.12.16 5 600.00 2 536 805.60 0.30 Total Finanzterminkontrakte auf Indizes 5 403 305.60 0.63 Total Derivative Instrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden 11 074 865.51 1.29 Total Derivative Instrumente 11 074 865.51 1.29 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 21

Bantleon Opportunities L Bezeichnung Anzahl/ Bewertung in in % des Nominal nicht realisierter Netto- Kursgewinn (-verlust) vermögens auf Futures Devisenterminkontrakte Devisenterminkontrakte (Kauf/Verkauf) CHF 12 450 000.00 11 542 055.73 9.12.2016 21 082.81 0.00 Total Devisenterminkontrakte (Kauf/Verkauf) 21 082.81 0.00 Bankguthaben, Sicht- und Termingelder und andere liquide Mittel 36 499 955.99 4.24 Andere kurzfristige Verbindlichkeiten -10 668 128.50-1.24 Andere Aktiva und Passiva -4 970 808.47-0.58 Total des Nettovermögens 861 449 449.10 100.00 22 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.