TOP-Fonds I Der Stabile Aktuelle Präsentation

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1 TOP-Fonds I Der Stabile Aktuelle Präsentation (Entscheidungen des Asset Allocation Beirates vom 17. und 18. Januar, nächste planmäßige Sitzung am 19. und 20. April 2012)

2 Aktien / Anleihen 20% Aktien 80% Anleihen 2

3 Anleihen-Rückblick Performance Anleihen in Prozent in Euro: ,32-1,3 3,04 2,27 2,27 1,68 1,18 0,04 7,07 6,51 BOND MORTGAGE BOND EURO CORPORATE BOND EURO-RENT BOND USA-HIGH YIELD BOND EUROPE-HIGH YIELD CASH EURO BOND LOCAL EMERGING BOND DANUBIA BOND CONVERTIBLE CASH EMERGING MARKETS Quelle: ESPA-Fonds 3

4 Allokation Anleihen ANLEIHEN Klassen Umsetzung Einschätzung Januar 2012 Euro-Staatsanleihen Euro-Trendfolger Euro-Cash und Mid Term Cash Corporates Euro-Unternehmensanleihen Euro High Yields Corporates BB US Unternehmensanleihen US High Yields Wandelanleihen Emerging Markets Anleihen Osteuropa Anleihen BRIK Corporates Norwegen Kronen Absolute Return Inflationsgeschützte Anleihen Schweden Kronen Der Anteil an klassischen Euro-Anleihen bester Bonität / ohne PIIGs wird auf 6% beibehalten. 23% (/-0%) werden in Konzepten mit flexibler Durationsteuerung nach Trendfolgemodellen veranlagt Aufgrund der niedrigen Zinsen bleibt der kurzfristige Geldmarktanteil unberücksichtigt, 22,5% werden in Geldmarkt plus veranlagt. Cash Corporates werden auf 6% beibehalten. Dieser Anteil wird auf 3% beibehalten. Die Renditen in diesem Investment-Grade Bereich bieten einen Mehrwert. Euro High Yields werden - inkl. Anleihen im Non-Investment-Grade Bereich - auf 1% beibehalten. Aufgrund der interessanten Renditen im BB-Ratingsegment wird dieser Bereich mit 1% wieder aufgenommen. Hochrentierende US Unternehmensanleihen werden auf 3% beibehalten. Dieser Anteil wird zu 50% währungsgesichert. Die Risikoaufschläge für High Yields bieten attraktive Renditen. Daher bleibt auch dieser Anteil ebenfalls zu 50% währungsgesichert beigemischt. Wandelanleihen werden auf insgesamt 3% erhöht. Davon bleiben 2% in asiatischen Wandelanleihen gewichtet und 1% globale Wandelanleihen werden neu aufgenommen. Anleihen aus den Emerging Markets mit sehr guten Zukunftsperspektiven werden auf 12% (1%) angehoben. Dieser Anteil setzt sich aus 4% (/-0%) mittel- und langfristigen Laufzeiten in Lokalwährung, 2% (/-0%) Cash in Lokalwährung, 4% (1%) Asiatischen Anleihen in Lokalwährung, die im speziellen auch von einer chinesischen YUAN-Aufwertung profitieren, und 2% (/-0%) Emerging Markets Hard Currency, gehedgt zum Euro, zusammen. Osteuropa- und somit Konvergenz-Anleihen werden auf 2% halbiert. Die wirtschaftlichen Aussichten der Region könnten sich vor allem in Ländern wie Ungarn und Rumänien verschlechtern. Anleihen aus den Ländern Brasilien, Russland, Indien und Kasachstan werden mit 4% beibehalten. Aufgrund massiver Budgetprobleme einiger Euro-Mitgliedsländer könnte die Norwegen Krone weiter fest bleiben und dient zur Währungsdiversifikation. Dieser Einschätzung wird mit einer unveränderten Beimischung von 4% Rechnung getragen. Absolute Return bleibt mit 1,5% beigemischt. In diesem Bereich kann sowohl auf steigende wie auf fallende Zinsen als auch auf steigende und fallende Risikoaufschläge bei Anleihen gesetzt werden. Es handelt sich um Credit Produkte und somit Anleihenarten mit höheren Renditeerwartungen, wie High Yields, Emerging Market Bonds, Corporates, u.a.. Inflationsgeschützte Anleihen, global gestreut, werden mit 4% beibehalten. Die Inflationserwartungen spiegeln sich bereits im Vorfeld in positiven Kursbewegungen wider. Die Nordischen Länder wirken als stabile Anlageregion weiterhin interessant, neben Norwegen Kronen wird daher als zusätzliche Beimischung 1% Schweden Kronen Anleihen beibehalten Legende : stark übergewichten übergewichten 0 neutral - untergewichten -- stark untergewichten 4

5 50 Anleihen-Aufteilung (Angaben in Prozent) Anpassung an aktuelle Markteinschätzung /-0 22, ,5-1 /-0 /-0 1 /-0 /-0 / /-0 /-0 /-0 /-0 /-0 Euro-Staatsanleihen* Geldmarkt Plus Cash Corporates Euro-Unternehmensanleihen Corporates BB Euro High Yields US Unternehmensanleihen Emerging Markets Anleihen*** US High Yields Osteuropa Anleihen Wandelanleihen** Unternehmensanleihen BRIK Inflationsgeschützte Anleihen Norwegen Anleihen Schweden Anleihen Absolute Return 12 * davon 23% (/-0%) mit flexibler Durationsteuerung ** 2% Asien, neu 1% Global *** davon 2% Cash (/-0%), 4% Bonds (/-0%), 4% (1%) Asien und 2 (/-0%) in Hartwährungen

6 Aktien-Rückblick Performance Aktienmärkte in Prozent in Euro: ,42-7,69-8,19-8,89-10,85 1,91 9,28 USA Welt Lateinamerika Asien Japan Europa Osteuropa Quelle: MSCI-Indizes Morningstar 6

7 Allokation Aktien REGIONEN USA Europa Japan Südostasien Osteuropa mit Schwerpunkt Russland Lateinamerika Branchen Umsetzung Mit einem unveränderten Anteil am Aktienportfolio von 46% setzt der Asset Allocation Beirat in Folge auf die wirtschaftliche Gesamtleistung des US-Aktienmarktes innerhalb der etablierten Industrienationen, der Developed Markets. Der USA-Anteil bleibt jedoch unter dem Gewicht des Anteils im MSCI World Index von über 50%. Die Hälfte dieser Position (bisher drei Viertel) wird in währungsgesicherten Fonds angelegt. Small und Mid Caps, also kleinere und mittlere Unternehmen, werden aufgrund des weiterhin noch schwachen Wirtschaftswachstums nicht hervorgehoben. Bezüglich der Investmentstile Value, Blend und Growth wird der Schwerpunkt noch auf Value- Titel, auf günstig bewertete Unternehmen und auf dividendenstarke Titel, gelegt, jedoch an zweiter Stelle bereits auf wachstumsstarke Growth-Titel. Europäische Aktien werden um 1,5% auf 26,5% erhöht und bleiben damit unter der Gewichtung im MSCI World Index (ca. 27%). Die Nordischen Staaten werden in Folge mit 7% hervorgehoben und Deutschland verstärkt mit 6% (1%). Small Caps und somit Unternehmen kleinerer Marktkapitalisierung werden derzeit nicht hervorgehoben. Auch in Europa wird der Schwerpunkt noch auf Value-Titel gelegt. Doch auch in dieser Region folgen nunmehr die wachstumsstarken Growth-Titel vor den Blend-Unternehmen. Der Anteil japanischer Aktien wird auf 2,5% (-1,5%) gesenkt, im MSCI World Index beträgt der Japan-Anteil knapp 9%. Der japanische YEN wird weiterhin zu 100% gegen den Euro währungsgesichert. Südostasien wird mit 8,5% beibehalten. Innerhalb des Südostasienanteils bleibt Greater China, das sind Hongkong, China und Taiwan, in Folge mit 2,5% hervorgehoben. Die Region Südostasien wird weiterhin mit 6% gewichtet, die Hälfte davon in den ASEAN-Staaten. Osteuropa mit Schwerpunkt Russland wird auf 5% (-1%) gesenkt. Lateinamerika bleibt unverändert auf 5%. Mit 1,5% werden Mid und Small Caps speziell hervorgehoben am lateinamerikanischen Kontinent, die im besonderen vom steigenden Binnenwachstum profitieren. Defensive und konjunkturunabhängigere Konsumwerte, im speziellen Nahrungsmittel, bleiben auf 3% und Rohstoffpreise auf 2,5%. Pharma konnte sich zuletzt erfolgreich von anderen Branchen abheben und wird wieder mit 1% hervorgehoben. Einschätzung Januar 0 - Legende : stark übergewichten übergewichten 0 neutral - untergewichten -- stark untergewichten 7

8 Aktien-Aufteilung (Angaben in Prozent) Anpassung an aktuelle Markteinschätzung , , , ,5 8, , ,9 0 /-0 1,5-1,5 /-0-1 T O P -F o n d s a k tu e ll /-0 /-0 /-0 1 USA Europa inkl. UK Japan 0 MSCI World Südostasien Osteuropa Lateinamerika Konsum Rohstoffpreise Pharma USA Japan Europa Rest 8

9 Aktienaufteilung im Detail USA 46% Europa 26,5% Asien 8,5% Value 18% Blend 13% Growth 15% Nordische Staaten 7% Deutschland 6% Growth 4,5% Value 6% Blend 3% breit gestreut 3% Greater China 2,5% ASEAN 3% Lateinamerika 5% Osteuropa inkl. Russland 5% Branchen 6,5% breit gestreut 3,5% Small Caps 1,5% breit gestreut 5% Nahrungsmittel 3% Rohstoffpreise 2,5% Pharma 1% Japan 2,5% breit gestreut 2,5% 9

10 TOP-Fonds I Der Stabile seit Fondsbeginn Wertentwicklung (brutto) Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt lt. OeKB Methode. In der Wertentwicklung ist die Verwaltungsgebühr berücksichtigt. Der bei Kauf anfallende einmalige Ausgabeaufschlag in Höhe von 2,5% und andere ertragsmindernde Kosten, wie individuelle Konto- und Depotgebühren, sind in der Darstellung nicht berücksichtigt. Die Bruttowertentwicklung der Vergangenheit 10 lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Quelle: Morningstar

11 Jahresperformance Wertentwicklung (brutto) Stichtag: Performance in % 3,42-2,90 6,23 11,27-13,97 2,25 2,14 8,36 6,47 3,92-2,35 2,30 5,76 7,18 Ausschüttung in Euro/ATS 1,90 2,50 1,88 4,36 4,50 3,50 3,29 2,52 2,51 2,84 3,34 42,21 26,00 Performance gesamt seit Fondsbeginn ( ) 46,73% Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt lt. OeKB Methode. In der Wertentwicklung ist die Verwaltungsgebühr berücksichtigt. Der bei Kauf anfallende einmalige Ausgabeaufschlag in Höhe von 2,5% und andere ertragsmindernde Kosten, wie individuelle Konto- und Depotgebühren, sind in der Darstellung nicht berücksichtigt. Die Bruttowertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Quelle: Erste Sparinvest 11

12 Min/Max Performance per

13 Technische Daten Anteilsscheine AT A AT T AT TC Fondsrechnungsjahr Ausschüttung Ausgabeaufschlag 2,5% Basiswährung Euro Managementbeitrag 0,065% p.m. Fondsvolumen ,- 13

14 Asset Allocation Engl.: asset = Vermögenswert, allocation = Zuweisung bedeutet die Verteilung des Anlagevermögens auf unterschiedliche Anlageinstrumente und Märkte. Gemeint ist hier ein strategischer Prozess, bei dem eine bewusste Streuung der Veranlagung in Aktien, Anleihen, Immobilien sowie alternative Investments und Barreserve vorgenommen wird. Dies erfolgt unter Berücksichtigung der erwarteten Entwicklung der Geld- und Kapitalmärkte. 14

15 Der Asset Allocation Beirat Claudia Frieser / Leiterin Klaus Brugger Wolfgang Hawelka Martin Hochwarter Anneliese Hofstätter Bernd Rieger Harald Seyer Manfred Vollmann (Dachfondsmanagement) (Leiter Wertpapiergeschäft) (Devisenhandel) (Wertpapiergeschäft) (Leiterin Private Banking) (Private Banking) (Planung und Steuerung) (Private Banking) 15

16 Hierbei handelt es sich um eine Werbemitteilung. Sofern nicht anders angegeben, Datenquelle ERSTE-SPARINVEST KAG. Unsere Kommunikationssprachen sind Deutsch und Englisch. Der Prospekt (sowie allfällige Änderungen) wurde entsprechend den Bestimmungen des InvFG 1993 in der jeweils geltenden Fassung im Amtsblatt zur Wiener Zeitung veröffentlicht und steht Interessenten kostenlos am Sitz der ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h., sowie am Sitz der Erste Group Bank AG (Depotbank) zur Verfügung. Das genaue Datum der jeweils letzten Veröffentlichung sowie allfällige weitere Abholstellen sind auf der Homepage der ERSTE- SPARINVEST KAG ( ersichtlich. Diese Unterlage dient als zusätzliche Information für unsere Anleger und basiert auf dem Wissensstand der mit der Erstellung betrauten Personen zum Redaktionsschluss. Unsere Analysen und Schlussfolgerungen sind genereller Natur und berücksichtigen nicht die individuellen Bedürfnisse unserer Anleger hinsichtlich Ertrag, steuerlicher Situation oder Risikobereitschaft. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Bitte beachten Sie, dass eine Veranlagung in Wertpapiere neben den geschilderten Chancen auch Risiken birgt. Druckfehler und Irrtümer vorbehalten. Für weitere Informationen: 16