Bullenmarkt & Zinswende?!

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1 Herzlich willkommen zur Investment & More Roadshow 2018 Bullenmarkt & Zinswende?! mit Frank Trzewik Vorstand und Teilhaber der LOYS AG LOYS AG: Oldenburg - Frankfurt - Chicago - Luxemburg - Zürich

2 2 Verrückte Welt im Spagat zwischen Wirtschaftsdaten und Börsenstimmung Wirtschaftliche Rahmenbedingungen Stimmung an den Finanzmärkten IWF sieht Wirtschaft auf Wachstumskurs (Handelsblatt, ) Rückenwind für die Weltwirtschaft (Handelsblatt, ) EU-Wirtschaft verzeichnet höchstes Wachstum seit zehn Jahren (Welt online, ) Finanzmärkte in Panik: Das jähe Ende der Trump-Rally? (Zeit online, ) Startschuss für den Handelskrieg? (Handelsblatt, ) Die Kursschwankungen waren ein Warnschuss (Handelsblatt, ) Anlagephilosophie

3 Feb. 12 Aug. 12 Feb. 13 Aug. 13 Feb. 14 Aug. 14 Feb. 15 Aug. 15 Feb. 16 Aug. 16 Feb. 17 Aug. 17 Feb. 18 Jan. 00 Jan. 01 Jan. 02 Jan. 03 Jan. 04 Jan. 05 Jan. 06 Jan. 07 Jan. 08 Jan. 09 Jan. 10 Jan. 11 Jan. 12 Jan. 13 Jan. 14 Jan. 15 Jan. 16 Jan. 17 Jan. 18 Investment & More Roadshow 3 Einfaches Investieren war gestern! Wertentwicklung MSCI Welt Leitzinsvergleich Eurozone versus USA 280 7,0% FED EZB 260 6,0% ,0% 200 4,0% 180 3,0% ,0% 120 1,0% 100 0,0% Quelle: LOYS AG, Bloomberg

4 Dez. 10 Feb. 11 Apr. 11 Jun. 11 Aug. 11 Okt. 11 Dez. 11 Feb. 12 Apr. 12 Jun. 12 Aug. 12 Okt. 12 Dez. 12 Feb. 13 Apr. 13 Jun. 13 Aug. 13 Okt. 13 Dez. 13 Feb. 14 Apr. 14 Jun. 14 Aug. 14 Okt. 14 Dez. 14 Feb. 15 Apr. 15 Jun. 15 Aug. 15 Okt. 15 Dez. 15 Feb. 16 Apr. 16 Jun. 16 Aug. 16 Okt. 16 Dez. 16 Feb. 17 Apr. 17 Jun. 17 Aug. 17 Okt. 17 Dez. 17 Feb. 18 Investment & More Roadshow 4 Die Zeiten der niedrigen Volatilitäten sind vorbei VIX-Index seit 2010 Quelle: LOYS AG, Bloomberg

5 5 Zinsanlagen dominieren Anlagemix sonstiges private 2,78% Beteiligungen 5,40% Aktien 5,54% sämtl. Investmentfonds 9,69% Fonds Sparbücher Termineinlagen + Sparbriefe Bargeld + Sichteinlagen Bargeld / Einlagen 39,28% Versicherungen / Pensionen 37,31% Quelle: Deutsche Bundesbank;

6 6 Renditevergleich im Niedrigzins-Umfeld 6% 5% 4% 3% 2% 1% Laufzeiten Bonitätsrisiken Emerging Markets Fremdwährungen 5,70% Gewinn- Brutto- Rendite Mietrendite 3,00% 3,40% Erwerbskosten / NK Instandhaltung Verwaltung 2,00% Dividendenrendite 0% 0,10% 0,60% Festgeld / Termingeld 10 jährige Bundesanleihe AAA-Immobilien Deutschland Aktien / Euro Stoxx 50 Investment & More Roadshow

7 7 Langfristig kommen Renditen aus dem Aktienmarkt! September, Technologieblase Aktien $ Wirtschaftskrise Weltkrieg Weltwirtschaftskrise Große Depression 1. Weltkrieg Ölkrise Globale Finanzkrise Anleihen $ 781 Geldmarkt $ Gold $ 4, Dollar $ 0, Quelle: Jeremy Siegel

8 LOYS AG

9 9 Aktienfondsfamilie Aktienfonds Flexibler Aktienfonds Aktienfonds Aktienfonds Defensiver Aktienfonds LOYS Global LOYS Global MH LOYS Global System LOYS Europa System LOYS Global L/S Der ausgezeichnete Flaggschiff-Fonds Der internationale Aktienfonds mit maximaler Flexibilität Der internationale Aktienfonds mit institutionellem Charakter Der europäische Aktienfonds mit institutionellem Charakter Der defensive Aktienfonds mit Sicherheitsnetz Quelle: LOYS AG

10 10 Die LOYS Werte Unabhängigkeit, Interessengleichheit, PERSÖNLICHE VERANTWORTUNG Spezialist für das Thema Aktien mit klarer Anlagephilosophie Keine Vertriebsstories, sondern langjährig bewährte Produkte LOYS AG Handeln aus Überzeugung Erfolgreicher Track Record seit über 13 Jahren Stabilität in den handelnden Personen und direkter Zugang LOYS AG

11 11 Auf diesen Säulen ruhen unsere Fonds LOYS investiert in qualitativ hochwertige Unternehmen, die weniger kosten, als sie wert sind! Quelle: LOYS AG

12 Aktienkurs Investment & More Roadshow 12 Unser Selektionskriterium LOYS Investmentphilosophie - Selektionskriterium: Asymmetrisches Rendite-Risiko-Profil Mehr Chancen als Risiken zum Investitionszeitpunkt Signifikantes Up-Side Szenario >30% + Fundamental begrenztes Verlustrisiko im Down-Side Szenario: 10-15% o - Zeit bspw. KGV < 8 oder Dividendenrendite >6% Quelle: LOYS AG

13 Warum haben die LOYS-Fonds keine Nestlé Aktien? Ein Praxisbeispiel

14 15 Einfluss passiver Investments wächst weiter US-Netto-Mittelzuflüsse aktiv versus passiv Meistgehandeltes Wertpapier nach Volumen und Wert Durchschnitt tägliches Handelsvolumen (Aktien in Mio.) Aktiv Passiv Durchschnitt täglicher Handelswert ($ in Mrd.) S&P BofA S&P 500 Apple Gold Russel 2000 Emerging Markets Nasdaq VIX Facebook Financials Amazon Chesapeake Energy Emerging Markets Sirius Gold Oil Microsoft VIX 2x BofA Quelle: LOYS AG, Credit Suisse, Morningstar

15 16 Fallhöhe bei Aktien nimmt zu Multiple-Expansion am Beispiel S&P 500 Shiller KGV 50,0 45,0 40,0 35,0 30,0 Durchschnitt 16,8 Februar ,7 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0, Quelle: Stand Februar 2018

16 17 Viele große Qualitätsunternehmen sind teuer! Vergleich Kurs-Gewinn-Verhältnis über 10 Jahre Die Fallhöhe steigt! 30 KGV Nestlé KGV 32,0 Gewinn- Rendite 3,1% * * * *Gewinn adjustiert um Einmalerlöse durch Verkauf von Alcon & L Oréal Quelle: Bloomberg

17 17 Praxisbeispiel: Mayr-Melnhof Karton AG Aktienkurs: 124,00 Dividende/Aktie: 3,10 Dividendenrendite: 2,5 % Gewinn/Aktie: 7,80 Gewinnrendite: 6,3 % Gewinn pro Aktie (linke Skala) Dividende pro Aktie (linke Skala) Aktienkurs (rechte Skala)

18 18 Analysetreffen bei Mayr-Melnhof in Frohnleiten bei Graz Quelle: LOYS AG

19 19 Viele große Qualitätsunternehmen sind teuer! Vergleich Kurs-Gewinn-Verhältnis über 10 Jahre Die Fallhöhe steigt! KGV Nestlé KGV Mayr-Melnhof KGV 32,0 Gewinn- Rendite 3,1% KGV 15,9 Gewinn- Rendite 6,3% * * * *Gewinn adjustiert um Einmalerlöse durch Verkauf von Alcon & L Oréal Quelle: Bloomberg

20 Durchschnittliche Anzahl der Analysten Investment & More Roadshow 20 Research-Abdeckung nach Marktkapitalisierung 30 Durchschnittliche Marktkapitalisierung LOYS Fonds 27 Analysten konzentrieren sich vorwiegend auf 25 Large Caps 20 Informationinseffizienz durch geringe Research- Abdeckung bei Nebenwerten > Marktkapitalisierung in Mio. Euro Chance, interessante Aktien zu finden, bevor diese von der breiten Masse entdeckt werden Möglichkeit, Zeit- und Informationsvorsprünge zu nutzen, ist bei Large Caps seltener vorhanden Hidden Champions oft Innovationstreiber Strukturelle Outperformance von Nebenwerten gegenüber großkapitalisierten Unternehmen Quelle: Bloomberg, LOYS AG, Stand , Research-Abdeckung im CDax

21 21 Auswirkung des Volumeneffekts Größter internationaler Aktienfonds Anteil der Top 10 Positionen am Gesamtportfolio 1% 1% Annahme: Fonds investiert 1 % des Fondsvolumens LOYS Global (WKN: ) Anteil der Top 10 Positionen am Gesamtportfolio Fondsvolumen: Mio. EUR Marktkapitalisierung: Mio. EUR Free Float: 41% Fondsvolumen: 394 Mio. EUR ~ 10 % Anteil an Mayr-Melnhof Ergebnis: Die o. g. Investition i. H. v. 1 % ergibt eine Beteiligung an Mayr-Melnhof mit folgendem Prozentsatz ergibt ergibt ~ 0,2 % Anteil an Mayr- Melnhof gesetzlich nicht möglich - 8a Abs. 3 KAGG jederzeitiger Kauf und Verkauf möglich Quelle: Bloomberg; LOYS AG; Stand

22 LOYS Fonds Die Basisinvestments

23 Jan-13 Jan-14 Jan-15 Jan-16 Jan-17 Jan-18 Investment & More Roadshow 23 LOYS Europa System: Das europäische Basisinvestment LOYS Europa System Europäische Aktien Unterbewertete Qualitätsunternehmen Aktives Management Langfristiger Anlagehorizont Wertentwicklung des LOYS Europa System 260% 240% 220% 200% LOYS Europa Portfolio STOXX Europe 600 Rückrechnung Live Track Record LOYS Europa System (12/2014) Hoher Diversifikationsgrad 180% 160% Wertentwicklung 140% Wertentwicklung seit Jahresbeginn -2,3% Wertentwicklung 1 Jahr 5,3% Wertentwicklung 3 Jahr 25,8% Wertentwicklung 5 Jahre Wertentwicklung seit Auflage 57,0% Wertentwicklung p.a. 14,4% Volatilität 11,4% Tracking Error 12,8% 120% 100% 80% Quelle: LOYS AG; Stand: ; P-Tranche

24 24 Ausgezeichnete Europa -Expertise Kommentar Auszeichnung in einer hart umkämpften Kategorie Citywire Rating Ergebnisqualität abhängig vom Fondsmanager und nicht Anzahl der Personen im Portfoliomanagement Bewährter fundamentalorientierten Investmentansatzes Quelle: LOYS AG

25 25 LOYS Global L/S Wesentliche Merkmale Fondsmanager: Ufuk Boydak, CFA, Vorstand Fondsvolumen: 437 Mio. WKN/ISIN: A1JRRB8*/ LU * Datum der Auflage: 30. Dezember 2011 Globaler Long/Short mit long-bias Long Seite: unterbewertete Qualitätsunternehmen Short Seite: Absicherung der Aktien durch Indexfutures (Reduzierung des Marktrisikos) Investitionsquote Netto i.d.r % antizyklisch Absolute Return, 3-6% p.a. Titelanzahl i.d.r. in einer Bandbreite von Absicherung der Währungen durch Forwards Defensivster Fonds des Hauses Auch für Investoren mit kürzerem Anlagehorizont geeignet Quelle: LOYS AG *Anteilsklasse P / Publikumstranche

26 Jan. 12 Mrz. 12 Mai. 12 Jul. 12 Sep. 12 Nov. 12 Jan. 13 Mrz. 13 Mai. 13 Jul. 13 Sep. 13 Nov. 13 Jan. 14 Mrz. 14 Mai. 14 Jul. 14 Sep. 14 Nov. 14 Jan. 15 Mrz. 15 Mai. 15 Jul. 15 Sep. 15 Nov. 15 Jan. 16 Mrz. 16 Mai. 16 Jul. 16 Sep. 16 Nov. 16 Jan. 17 Mrz. 17 Mai. 17 Jul. 17 Sep. 17 Nov. 17 Jan. 18 Investment & More Roadshow 26 LOYS Global LS: Der defensive Aktienfonds mit Sicherheitsnetz Wertentwicklung das LOYS Global LS seit Auflage 55% 45% Wertentwicklung lfd. Jahr ,5% Volatilität seit Auflage 5,4% Wertentwicklung seit Auflage 46,1% Drawdown LOYS Global L/S P LOYS Global L/S 35% Wertentwicklung seit Auflage p.a. 6,2% 25% 15% 5% -5% -5 % Hürde Max. Drawdown -15% Quelle: LOYS AG, Stand:

27 27 Das LOYS-Sicherheitsnetz 100% 80% 60% 40% 90% Aktien Einzeltitel Sicherheitsnetz für ca. 60% des Aktienportfolios 20% 0% 30% Investitionsquote Aktien -20% -40% -60% Portfolio- Absicherung -60% -80% Quelle: LOYS AG

28 28 Wie funktioniert LONG-SHORT in der Praxis? Bullenmarkt Kurs Einzelaktie A Bärenmarkt Kurs Aktienmarkt Einzelaktie A Aktienmarkt Zeit Zeit Gewinn Aktie A Gewinn Markt Portfolio Portfolio Verlust Markt Verlust Aktie A Aktie A = Longposition Aktienmarkt = Shortposition Quelle: LOYS AG

29 Jan. 17 Feb. 17 Mrz. 17 Apr. 17 Mai. 17 Jun. 17 Jul. 17 Aug. 17 Sep. 17 Okt. 17 Nov. 17 Dez. 17 Jan. 15 Jan. 15 Jan. 15 Feb. 15 Feb. 15 Mrz. 15 Mrz. 15 Apr. 15 Apr. 15 Mai. 15 Mai. 15 Jun. 15 Jun. 15 Jul. 15 Jul. 15 Jul. 15 Aug. 15 Investment & More Roadshow 29 Verhalten in Bullenmärkten 1. Januar Dezember Januar August % MSCI World TR EUR LOYS Global L/S P 125% MSCI World TR EUR LOYS Global L/S P 110% 105% 100% + 7,9% + 7,4% 120% 115% 110% 105% + 12,2% + 7,0% 95% 100% 90% 95% Quelle: LOYS AG, Stand

30 Jan. 16 Jan. 16 Feb. 16 Mrz. 16 Mrz. 16 Apr. 16 Mai. 16 Mai. 16 Jun. 16 Apr. 15 Mai. 15 Jun. 15 Jul. 15 Aug. 15 Sep. 15 Okt. 15 Nov. 15 Dez. 15 Jan. 16 Investment & More Roadshow 30 Verhalten in Bärenmärkten 1. Januar 2016 BREXIT 15. April 2015 bis 31. Dezember % MSCI World TR EUR LOYS Global L/S P 105% MSCI World TR EUR LOYS Global L/S P 100% 95% - 1,2% - 1,5% 100% 95% - 2,7% 90% 90% 85% 85% 80% 80% - 21,8% 75% 75% Quelle: LOYS AG

31 Jan. 18 Jan. 18 Jan. 18 Feb. 18 Feb. 18 Feb. 18 Mrz. 18 Mrz. 18 Mrz. 18 Apr. 18 Investment & More Roadshow 31 Aktuelle Wertentwicklung des LOYS Global LS LOYS Global LS versus MSCI Welt TR EUR der letzten drei Monate (YTD, ) 104% MSCI World TR EUR LOYS Global L/S P 102% 100% +1,5% 98% 96% -4,1% 94% 92% 90% Quelle: LOYS AG, Bloomberg, Stand

32 Apr. 17 Mai. 17 Jun. 17 Jul. 17 Aug. 17 Sep. 17 Okt. 17 Nov. 17 Dez. 17 Jan. 18 Feb. 18 Mrz. 18 Apr. 18 Investment & More Roadshow 32 Kein Zinsänderungsrisiko, keine strukturellen Gefahren 110% Zinscoupon (re. Skala) 10-jährige Bundesanleihen (li. Skala) LOYS Global L/S (li. Skala) 1,0% 108% 0,8% 105% 0,5% 103% 0,3% 100% 0,0% 98% -0,3% 95% -0,5% Quelle: LOYS AG, Bloomberg; Stand

33 33 Nutzen Sie die Aktienautobahn für Ihre langfristige Vermögensplanung Ein gutes Bild zur Verdeutlichung des Faktors Zeit beim Vermögensaufbau kann über das Reisen mit dem Auto gegeben werden, wobei die Entfernung des Reiseziels für den Anlagehorizont steht: LOYS Aktienfonds LOYS Global L/S Quelle: LOYS AG

34 34 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit und Ihr Interesse! Frank Trzewik Vorstand und Teilhaber der LOYS AG Telefon LOYS AG Alte Amalienstraße Oldenburg Tel.: +49 (0) Fax: +49 (0) Präsentiert von Quelle: LOYS AG

35 35 Disclaimer Stand 01. Januar 2018 Copyright: Dieses Werk ist urheberrechtlich geschützt. Alle Rechte vorbehalten. Die in dieser Präsentation zusammengestellten Informationen sind ausschließlich für jene Personen vorgesehen, die bei dieser Präsentation anwesend sind. Die Präsentation darf ohne die ausdrückliche, schriftliche Erlaubnis der LOYS AG nicht vervielfältigt oder verbreitet werden. Unter dieses Verbot fällt insbesondere auch die gewerbliche Vervielfältigung per Kopie, die Aufnahme in elektronische Datenbanken, Online-Dienste und Internet, sowie die Vervielfältigung auf CD-Rom. Haftungsausschluss: Diese Präsentation dient ausschließlich der Information. Bitte beachten Sie, dass alle Informationen sorgfältig nach bestem Wissen erhoben worden sind, jedoch keine Gewähr übernommen werden kann. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht notwendigerweise ein Hinweis auf zukünftige Ergebnisse. Der Wert von Anlagen und mögliche Erträge daraus sind nicht garantiert und können sowohl fallen als auch steigen. Es kann daher grundsätzlich keine Zusicherung gegeben werden, dass die Ziele der Anlagepolitik erreicht werden. Darüber hinaus besteht die Möglichkeit, dass die Anleger den von ihnen investierten Ertrag nicht vollständig zurückerhalten. Veränderungen der Wechselkurse können ebenfalls dazu führen, dass der Wert zugrunde liegender Investments sowohl fällt als auch steigt. Die Bezugnahme auf den Fonds im Rahmen dieses Dokuments stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Zeichnung von Anteilen dieses Fonds dar. Die Entscheidung, Anteile zu zeichnen, sollte auf Grundlage der Informationen getroffen werden, die im Prospekt sowie im aktuellen Halbjahresbericht und Rechenschaftsbericht enthalten sind und bei der LOYS AG, Alte Amalienstr. 30, Oldenburg, Tel , Fax , Internet: kostenlos angefordert werden können. Im Prospekt sind wichtige Angaben zu Risiko, Kosten und Anlagestrategie enthalten. Zukünftigen Investoren wird dringend angeraten, ihre eigenen professionellen Berater für die Beurteilung des Risikos, der Anlagestrategie, der steuerlichen Folgen etc. hinzuzuziehen, um die Angemessenheit einer Investition aufgrund ihrer persönlichen Verhältnisse festzulegen. Die enthaltenen Informationen in diesem Dokument wurden von LOYS erhoben. Informationen aus externen Quellen sind durch Quellenhinweis gekennzeichnet. Für deren Richtigkeit, Genauigkeit und Vollständigkeit können wir, auch wenn wir diese Informationen für verlässlich halten, weder Haftung noch irgendeine Garantie übernehmen.