EURO-AVIATION VERSICHERUNGS-AKTIENGESELLSCHAFT Hamburg

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1 GLOSSAR SCHADENQUOTE Prozentualer Anteil der Aufwendungen für Geschäftsjahresschäden, abzüglich dem Abwicklungsergebnis aus der Vorjahresrückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle, an den verdienten Beiträgen. SOLVABILITÄT Die Relation zwischen Beitragseinnahmen und Schäden einerseits und Eigenkapital andererseits, oder kürzer ausgedrückt: die Ausstattung mit Eigenmitteln. Um die dauernde Erfüllbarkeit der Verträge sicherzustellen, sind Versicherungsunternehmen verpflichtet, Eigenmittel mindestens in der Höhe einer Solvabilitätsspanne zu bilden. Die Höhe dieser Spanne bemisst sich entweder nach den jährlichen Beiträgen (Beitragsindex) oder nach den durchschnittlichen Aufwendungen für Versicherungsfälle der letzten drei Geschäftsjahre (Schadenindex). Maßgebend ist der jeweils höhere Index. SOLVENCY II Ist ein Projekt der EU-Kommission zu einer grundlegenden Reform des Versicherungsaufsichtsrechts in Europa, vor allem der Solvabilitätsvorschriften für die Eigenmittelausstattung von Versicherungsunternehmen. Am 10. Juli 2007 hat die Europäische Kommission einen Vorschlag für eine Solvency- II-Rahmenrichtlinie dem Europäischen Parlament und Rat vorgelegt. SUBVENTIONEN Sind materielle Vorteile ohne unmittelbare Gegenleistung, die von einem Staat an private Haushalte, an Unternehmen oder andere Staaten geleistet werden. VERSICHERUNGSTECHNISCHE RECHNUNG Umfasst Erträge und Aufwendungen des versicherungstechnischen Geschäfts also alles, was unmittelbar mit dem Abschluss von Versicherungsverträgen sowie der Verwaltung des Versicherungsbestands und dem Erbringen der Leistung zusammenhängt. Im Wesentlichen sind dieses Beiträge, sonstige versicherungstechnische Erträge sowie Aufwendungen für Versicherungsbetrieb- und Versicherungsfälle. VERSICHERUNGSTECHNISCHES ERGEBNIS f.e.r. Saldo aus Erträgen und Aufwendungen der versicherungstechnischen Rechnung, die dem Versicherungsgeschäft zugeordnet und in der versicherungstechnischen Gewinnund Verlustrechnung ausgewiesen werden. VVG Das Gesetz über den Versicherungsvertrag ist ein Bundesgesetz, das in Deutschland die Rechte und Pflichten von Versicherer und Versicherungsnehmer regelt. Die ursprüngliche Fassung stammt vom 30. Mai Das VVG wurde durch das Gesetz zur Reform des Versicherungsvertragsrechts grundlegend reformiert. Das reformierte Gesetz ist am 1. Januar 2008 in Kraft getreten. ZUSCHREIBUNGEN Die Erhöhung des Wertansatzes in der Bilanz, wenn die Gründe für eine zuvor vorgenommene außerplanmäßige Abschreibung weggefallen sind und der niedrige Wert nicht mehr beibehalten werden soll. EURO-AVIATION VERSICHERUNGS-AKTIENGESELLSCHAFT Hamburg UNDERWRITING (engl., Zeichnung ) Übernahme von Risiken durch Abschluss von Versicherungsverträgen. Die Zeichnung erfolgt durch entsprechend bevollmächtigte Underwriter. Entscheidend für die Zeichnung ist zum einen der Wille des Unternehmens, das Risiko überhaupt zu übernehmen, und zum anderen die Zeichnungshöhe

2 KEY FIGURES Gross premiums written Thou E Change from previous year % Underwriting result Thou E EDITORIAL Shareholders equity Thou E Outstanding claims Thou E Equalisation Thou E Operating result Thou E Net income Thou E Combined Ratio (net) % Combined Ratio (gross) % COMBINED RATIO 2014 (NET) COMBINED RATIO 2014 (GROSS) % % % % % % expense ratio % claims ratio Since its foundation in 1994 EURO-AVIATION Versicherungs- Aktiengesellschaft has been committed to aviation insurance exclusively. All shares of the company are held by private owners. The main underwriting territory of EURO-AVIATION is Germany and other member-states of the EU, e.g. Austria, Spain, Italy and the Netherlands. Insurance Programmes offered encompass: Aviation Hull, Third Party Legal Liability (TPLL), Personal Legal Liability (PLL), Personal Accident (PA) and General Liability A strict risk management strategy regarding our liabilities remains a core value of our company. EURO-AVIATION business is reinsured with top-rated reinsurers only. We aim at organic growth and at retaining our present position as the only German Insurer specialising exclusively in General Aviation. Hamburg, 26th March 2015 The EURO-AVIATION philosophy of doing business is built upon the long-standing experience of its founders, focused on building close and mutually beneficial partnerships with its clients and business partners on a long term basis. Michael Fischer (CEO) Dr. Torsten Betzel 58 59

3 RESULTS Net incurred claims remained almost unchanged at T as against T in After expenses of T 278 (2013: T 279) and a further withdrawal from the claims fluctuation reserve of T 87 (2013: T 61) the net underwriting results has been down to T 569 (2013: T 673). Overall our reinsurers experienced a negative result in 2014 mainly caused by the aforementioned total loss of a helicopter. At a premium income of T and incurred claims of T and expenses of T the reinsurers combined ratio has been %. Investment (non-technical) result On average assets of T in 2014 the interest income was a mere 1.6 %, contributing T 159 (T 125 in 2013) to our overall net result. KEY FIGURES OF THE INDIVIDUAL LINES WRITTEN BY EURO-AVIATION GROSS NET AVIATION LIABILITY premium income Thou E combined ratio % u / w result Thou E premium income Thou E combined ratio % u / w result Thou E AVIATION HULL Overall Result Underwriting (technical) result premium income Thou E combined ratio % premium income Thou E combined ratio % Euro-Aviation has been able to achieve a return on equity of 8.7 % in 2014 (2013: 9.40 %), which we consider again acceptable given continuously very competitive market environment and the historically low interest rates. The widespread and well balanced structure of our portfolio of aviation risks written in combination with our outwards reinsurance concept, which meanwhile has stood the test of time, has enabled us to again produce a stable result. The gross premium income of T is a further reduction of 3.9 % as against the previous year (2013: T ), basically caused by the loss of the most voluminous policy in our account. Despite this policy producing a very substantial claim in 2014 it has been renewed elsewhere at rate, terms and conditions we were unable to match. This may illustrate the fierce competition prevailing the market. The loss of this policy and the general pressure on the rates we have been unable to fully compensate. u / w result Thou E AVIATION ACCIDENT premium income Thou E combined ratio % u / w result Thou E GENERAL LIABILITY premium income Thou E combined ratio % u / w result Thou E premium income Thou E combined ratio % u / w result Thou E premium income Thou E combined ratio % The Vorstand (Executive Board) will propose to the Annual Meeting of the shareholders to pay out a dividend of to the shareholders and allocate to other retained earnings. The gross claims ratio has substantially increased in 2014 to 81 % mainly caused by the aforementioned individual claim (2013: 51.3 %). With the gross operation expenses remaining almost unchanged at T (2013: T 2.517) the gross combined ratio was %. On net the premium income has been down by 2.1 % to T from T in u / w result Thou E u / w result Thou E

4 EURO-AVIATION VERSICHERUNGS-AG BALANCE SHEET as at Dezember 31, 2014 ASSETS EQUITY AND LIABILITIES A. Intangible assets A. Shareholders equity B. Investments I. Other financial investments 1. Shares, units in unit trusts and other variable-yield securities 2. Bearer debt securities and other fixed-income securities 3. Bank deposits C. Receivables I. Receivables on direct insurance business from: 1. Policy holders 2. Insurance agents and brokers II. Accounts receivable on reinsurance business III. Other receivables D. Other assets I. Tangible assets and stocks II. Current accounts with banks, cheques and cash I. Share capital./. subscribed capital unpaid II. Retained earnings 1. Legal reserve 2. Other retained earnings III. Balance sheet profit B. Technical provisions I. Unearned premiums 1. Gross amount 2. Less: reinsured amount II. Provisions for outstanding claims 1. Gross amount 2. Less: reinsured amount III. Provisions for premium funds 1. Gross amount E. Prepayments and deferred income 2. Less: reinsured amount I. Deferred Interest and rent II. Other prepayments IV. Equalisation reserves and similar provisions C. Other provisions I. Provisions for pensions and similar obligations II. Provisions for taxation III. Other provisions D. Other liabilities I. Accounts payable on direct insurance business to 1. Policy holders Insurance agents and brokers II. Reinsurance accounts payable III. Miscellaneous liabilities including taxes of (2013: ) including social security (2013: 0.00)

5 INCOME STATEMENT for the Period from January 1 to Dezember 31, 2014 I. TECHNICAL ACCOUNT Earned Premiums a) Gross premiums written b) Premiums ceded to reinsurer c) Change in unearned premiums d) Change in the reinsurer s share of unearned premiums 2. Other technical income 3. Claims incurred a) Claims paid aa) Gross amount bb) Reinsurers share b) Change in provisions for outstanding claims aa) Gross amount bb) Reinsurers share Expenses for premium refunds Operating expenses a) Gross operating expenses for insurance business b) Less: commission and profit commission from reinsured business II. NON-TECHNICAL ACCOUNT Investment income a) Income from other investments b) Income from write-up of investments c) Realized gains on investment 2. Investment expenses a) Expenses for management of investments, interest and other expenses on investment b) Writedown on investments c) Losses from the disposal of investments Other income Other expenses Operating result Uncommon expenses Uncommon result Taxes on income Profit for the year Allocation to retained earnings a) to the statutory reserve b) other retained earnings Balance sheet profit Other technical expenses Subtotal Change in equalisation reserves and similar provisions Net technical result

6 CONTACT ADDRESS EURO-AVIATION VERSICHERUNGS-AKTIENGESELLSCHAFT Hochallee 80 I Hamburg I Germany Tel / I Fax / info@euroaviation.de I Jurisdiction Hamburg I HRB MANAGEMENT The Annual Report 2014 is available only in German at: SUPERVISORY BOARD EXECUTIVE BOARD Alexander Stuhlmann Management Consultant, Hamburg Chairman Hans-Peter Schneider Investment Manager, Hamburg Vice Chairman Michael Fischer Hamburg CEO Dr. Torsten Betzel Eibelstadt IMPRESSUM Dr. Roland Kitschler Graduate Economist, Dortmund Heinz Grümmer Management Consultant, Overath Andreas Braasch Insurance Broker, Hamburg Andreas Peter Management Consultant, Unteriberg, Switzerland VERANTWORTLICH EURO-AVIATION VERSICHERUNGS-AKTIENGESELLSCHAFT Hochallee 80 I D Hamburg Tel / I Fax / info@euroaviation.de I Gerichtsstand Hamburg I HRB REALISATION Samsinger / Beteiligungs GmbH Tel / KONZEPT UND GESTALTUNG Eva Augenreich Design Tel /

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