FG&W Fund. Jahresbericht zum 30. September 2017

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1 Fund R.C.S. K 394 R.C.S. Luxembourg B Jahresbericht zum 30. September 2017 Luxemburger Investmentfonds gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen in der Rechtsform eines fonds commun de placement (FCP)

2 Inhalt Fund Konsolidierter Jahresbericht Seite 2 Fund - Global Oppor2nities Bericht zum Geschäftsverlauf Seite 4 Geografi sche Länderaufteilung Seite 5 Wirtschaftliche Aufteilung Seite 6 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens Seite 7 Vermögensaufstellung Seite 9 Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2016 bis zum 30. September 2017 Seite 12 Fund - Better World Bericht zum Geschäftsverlauf Seite 15 Geografi sche Länderaufteilung Seite 16 Wirtschaftliche Aufteilung Seite 17 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens Seite 18 Vermögensaufstellung Seite 20 Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2016 bis zum 30. September 2017 Seite 22 Erläuterungen zum Jahresbericht zum 30. September 2017 Seite 23 Prüfungsvermerk Seite 29 Verwaltung, Vertrieb und Beratung Seite 31 Der Verkaufsprospekt mit integriertem Verwaltungsreglement, die wesentlichen Anlegerinformationen sowie der Jahres- und Halbjahresbericht des Fonds sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle, bei den Zahlstellen, der Vertriebsstelle der jeweiligen Vertriebsländer kostenlos per Post, per Telefax oder per erhältlich. Weitere Informationen sind jederzeit während der üblichen Geschäftszeiten bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich. Anteilzeichnungen sind nur gültig, wenn sie auf der Basis der neuesten Ausgabe des Verkaufsprospektes (einschließlich seiner Anhänge) in Verbindung mit dem letzten erhältlichen Jahresbericht und dem eventuell danach veröffentlichten Halbjahresbericht vorgenommen werden. 1

3 Fund Konsolidierter Jahresbericht des mit den Teilfonds Fund - Global Oppor2nities und Fund - Better World Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens zum 30. September 2017 Wertpapiervermögen ,98 (Wertpapiereinstandskosten: ,42) Bankguthaben 1) ,20 Zinsforderungen ,11 Dividendenforderungen ,69 Sonstige Forderungen 2) , ,98 Sonstige Passiva 3) , ,72 Netto-Fondsvermögen ,26 1) 2) 3) Siehe Erläuterungen zu diesem Bericht. Die gehaltenen Bankguthaben sind nicht durch eine Einrichtung zur Sicherung der Einlagen geschützt. Die Position setzt sich Wesentlichen zusammen aus Forderungen in Zusammenhang mit Terminkontrakten. Diese Position setzt sich Wesentlichen zusammen aus Managementgebühren und Prüfungskosten. Veränderung des Netto-Fondsvermögens vom 1. Oktober 2016 bis zum 30. September 2017 Netto-Fondsvermögen zu Beginn des es ,30 Ordentlicher Nettoaufwand ,20 Ertrags- und Aufwandsausgleich -940,99 Mittelzufl üsse aus Anteilverkäufen ,71 Mittelabfl üsse aus Anteilrücknahmen ,13 Realisierte Gewinne ,54 Realisierte Verluste ,55 Nettoveränderung nicht realisierte Gewinne ,71 Nettoveränderung nicht realisierte Verluste ,87 Ausschüttung ,00 Netto-Fondsvermögen zum Ende des es ,26 2

4 Fund Aufwands- und Ertragsrechnung vom 1. Oktober 2016 bis zum 30. September 2017 Erträge Dividenden ,71 Erträge aus Investmentanteilen ,99 Zinsen auf Anleihen ,61 Erträge aus Quellensteuerrückerstattung ,90 Bankzinsen ,95 Bestandsprovisionen 6.937,89 Sonstige Erträge 3.560,01 Ertragsausgleich -761,20 Erträge insgesamt ,96 Aufwendungen Zinsaufwendungen ,10 Verwaltungsvergütung / Fondsmanagementgebühr ,80 Verwahrstellenvergütung ,51 Zentralverwaltungsstellenvergütung ,50 Taxe d abonnement ,48 Veröffentlichungs- und Prüfungskosten ,22 Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und Halbjahresberichte -720,72 Register- und Transferstellenvergütung ,57 Staatliche Gebühren ,68 Sonstige Aufwendungen 1) ,77 Aufwandsausgleich 1.702,19 Aufwendungen insgesamt ,16 Ordentlicher Nettoaufwand ,20 1) Die Position setzt sich Wesentlichen zusammen aus Rechtskosten und Lagerstellengebühren. 3

5 Bericht zum Geschäftsverlauf - Global Oppor2nities Fondsmanagerbericht Fund - Global Oppor2nities 2016/2017 Das Fondsmanagement berichtet Auftrag des Vorstands der Verwaltungsgesellschaft Der Fonds verzeichnete abgelaufenen Geschäftsjahr ( ) einen Anstieg um 6,75%, während der Vergleichsindex (MSCI-Welt in Euro) um 10,28 % zulegte. Auf der Währungsseite neigten insbesondere der US-Dollar und der Schweizer Franken zur Schwäche. Im Dezember 2016 begann eine Aufwärtsbewegung an den Aktienmärkten, die bis zum Sommer anhielt. Nach einer anschließenden Konsolidierung, setzte sich der Haussetrend (in den USA vor allem getrieben von den hochgewichteten Technologiewerten) September fort. Der Fonds konnte mit seinem Aktienanteil von dieser Entwicklung profi tieren, hatte aber in diesem Bereich, sowie auf der Rentenseite und be Gold Rückschläge angesichts der schwachen Fremdwährungen. Das wirtschaftliche Umfeld mit moderaten Wachstumsraten und niedriger Infl ation bleibt für die Börsen weiter vorteilhaft. Die Infl ationserwartungen sind zuletzt sogar wieder gesunken. Die Weltwirtschaft legt derzeit weiter zu. Es werden in diesem Jahr 3,7% Wachstum nach 3,1% Vorjahr erwartet. Vor allem ist dieses Wachstum breit abgestützt. In den USA legen die Einzelhandelsumsätze wieder schneller als erwartet zu. Auch in der Eurozone nmt das Wachstum in diesem Jahr wieder neuen Schwung und ist zudem nicht mehr alleine von der Konjunktur in Deutschland abhängig. Sogar Italien verzeichnet etwas höhere Wachstumsrate als zuletzt. Alle 45 von der OECD untersuchten Länder sind in diesem Jahr auf Wachstumskurs, wobei drei Viertel aktuell stärker wachsen als vergangenen Jahr. Darüber hinaus spricht das starke Gewinnwachstum der Unternehmen von rund 12% in den USA und ca. 10% in der Eurozone für Aktienanlagen. Trotz der soliden Konjunktur- und Gewinnentwicklung der Unternehmen unterstützen die Zentralbanken die Wirtschaft der Industrieländer kräftig. Die Aktienmarktbewertungen sind zwar gestiegen, liegen aber mer noch Bereich der langfristigen Durchschnittswerte (außer USA, z. B. shiller p/e sehr hoch). Gemessen am Nullzinsniveau in Europa ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis hierzulande sogar noch attraktiv. In der Vergangenheit erzielten die Aktienmärkte bei einer Bewertung in diesem Bereich (KGV von 18) eine Rendite von 6% in den Folgemonaten, Vergleich zum allgemeinen Durchschnitt von 5%. Die relative Bewertung von Aktien (Aktienrisikoprämie) deutet auch auf eine Outperformance gegenüber Anleihen hin. Allerdings hat dieses Jahr aus Eurosicht erneut die Bedeutung der Fremdwährungen (insb. Abwertung von US-Dollar und Schweizer Franken) auf die Aktienperformance gezeigt. In den kommenden Monaten stehen weiter die erhoffte Verabschiedung der Steuerreform in den USA sowie die generelle Unsicherheit verbunden mit Trump schen Politik Mittelpunkt. Ein negatives Ereignis kann schnell zu einer deutlichen Kurskorrektur führen. An den Rentenmärkten sind wir vorsichtig und würden lieber in Bonuszertifi kate auf den Eurostoxx-Index mit hohem Risikopuffer investieren. Generell ziehen wir derzeit US-Anleihen und Emerging-Markets Bonds in Betracht. Luxemburg, Dezember 2017 Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbeogen und geben keinen Hinweis auf die zukünftige Entwicklung. 4

6 Global Oppor2nities Jahresbericht 1. Oktober September 2017 Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit besteht die folgende Anteilklasse mit den Ausgestaltungsmerkmalen: WP-Kenn-Nr.: ISIN-Code: LU Ausgabeaufschlag: bis zu 4,50 % Rücknahmeabschlag: keiner Verwaltungsvergütung: 0,10 % p.a. Mindestfolgeanlage: keine Ertragsverwendung: ausschüttend Währung: Geografische Länderaufteilung 1) Vereinigte Staaten von Amerika 34,70 % Deutschland 16,57 % Schweiz 6,32 % Irland 4,48 % Frankreich 3,29 % Italien 2,50 % Österreich 1,74 % Hongkong 0,71 % Vereinigtes Königreich 0,71 % Cayman Inseln 0,40 % Wertpapiervermögen 71,42 % Bankguthaben 28,61 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -0,03 % 100,00 % 1) Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen. 5

7 Global Oppor2nities Wirtschaftliche Aufteilung 1) Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften 14,14 % Software & Dienste 10,05 % Telekommunikationsdienste 6,06 % Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 5,92 % Hardware & Ausrüstung 4,92 % Investitionsgüter 4,84 % Investmentfondsanteile 3,83 % Versicherungen 3,09 % Lebensmittel, Getränke & Tabak 2,93 % Gewerbliche Dienste & Betriebsstoffe 2,90 % Versorgungsbetriebe 2,50 % Groß- und Einzelhandel 2,34 % Energie 1,67 % Automobile & Komponenten 1,63 % Banken 1,45 % Gesundheitswesen: Ausstattung & Dienste 0,68 % Halbleiter & Geräte zur Halbleiterproduktion 0,66 % Gebrauchsgüter & Bekleidung 0,62 % Transportwesen 0,62 % Haushaltsartikel & Körperpfl egeprodukte 0,57 % Wertpapiervermögen 71,42 % Bankguthaben 28,61 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -0,03 % 100,00 % 1) Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen. Entwicklung der letzten 3 Geschäftsjahre Datum Netto- Teilfondsvermögen Mio. Umlaufende Anteile Netto- Mittelaufkommen Tsd. Anteilwert , ,88 67, , ,16 73, , ,16 78,34 6

8 Global Oppor2nities Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens zum 30. September 2017 Wertpapiervermögen ,75 (Wertpapiereinstandskosten: ,66) Bankguthaben 1) ,98 Zinsforderungen ,60 Dividendenforderungen ,43 Sonstige Forderungen 2) , ,76 Sonstige Passiva 3) , ,79 Netto-Teilfondsvermögen ,97 Umlaufende Anteile ,675 Anteilwert 78,34 1) 2) 3) Siehe Erläuterungen zu diesem Bericht. Die gehaltenen Bankguthaben sind nicht durch eine Einrichtung zur Sicherung der Einlagen geschützt. Die Position setzt sich Wesentlichen zusammen aus Forderungen in Zusammenhang mit Terminkontrakten. Diese Position setzt sich Wesentlichen zusammen aus Managementgebühren und Prüfungskosten. Veränderung des Netto-Teilfondsvermögens vom 1. Oktober 2016 bis zum 30. September 2017 Netto-Teilfondsvermögen zu Beginn des es ,77 Ordentlicher Nettoaufwand ,99 Ertrags- und Aufwandsausgleich -917,30 Mittelzufl üsse aus Anteilverkäufen ,51 Mittelabfl üsse aus Anteilrücknahmen ,67 Realisierte Gewinne ,36 Realisierte Verluste ,02 Nettoveränderung nicht realisierte Gewinne ,42 Nettoveränderung nicht realisierte Verluste ,89 Ausschüttung ,00 Netto-Teilfondsvermögen zum Ende des es ,97 Entwicklung der Anzahl der Anteile Umlauf Stück Umlaufende Anteile zu Beginn des es ,117 Ausgegebene Anteile ,558 Zurückgenommene Anteile ,000 Umlaufende Anteile zum Ende des es ,675 7

9 Global Oppor2nities Aufwands- und Ertragsrechnung vom 1. Oktober 2016 bis zum 30. September 2017 Erträge Dividenden ,43 Erträge aus Investmentanteilen ,56 Zinsen auf Anleihen ,04 Erträge aus Quellensteuerrückerstattung ,90 Bankzinsen ,45 Bestandsprovisionen 5.893,35 Sonstige Erträge 3.258,12 Ertragsausgleich ,83 Erträge insgesamt ,12 Aufwendungen Zinsaufwendungen ,10 Verwaltungsvergütung / Fondsmanagementgebühr ,00 Verwahrstellenvergütung ,65 Zentralverwaltungsstellenvergütung ,14 Taxe d abonnement ,89 Veröffentlichungs- und Prüfungskosten ,53 Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und Halbjahresberichte -492,06 Register- und Transferstellenvergütung ,82 Staatliche Gebühren ,36 Sonstige Aufwendungen 1) ,69 Aufwandsausgleich 4.724,13 Aufwendungen insgesamt ,11 Ordentlicher Nettoaufwand ,99 Transaktionskosten Geschäftsjahr gesamt 2) ,78 Total Expense Ratio in Prozent 2) 1,49 1) 2) Die Position setzt sich Wesentlichen zusammen aus Rechtskosten und Lagerstellengebühren. Siehe Erläuterungen zum Bericht. 8

10 Global Oppor2nities Vermögensaufstellung zum 30. September 2017 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV 1) Aktien, Anrechte und Genussscheine Börsengehandelte Wertpapiere Cayman Inseln US01609W1027 Alibaba Group Holding Ltd. ADR USD , ,07 0, ,07 0,40 Deutschland DE Allianz SE , ,00 3,09 DE000BASF111 BASF SE , ,00 0,49 DE000BAY0017 Bayer AG , ,00 0,62 DE Continental AG , ,00 0,89 DE Daler AG , ,00 0,74 DE Dte. Post AG , ,00 0,62 DE Dte. Telekom AG , ,00 2,25 DE Evotec Biosystems AG , ,00 0,37 DE Fresenius Medical Care AG & Co , ,00 0,68 KGaA DE Henkel AG & Co. KGaA , ,00 0,57 DE Linde AG , ,00 0,34 DE Merck KGaA , ,00 2,15 DE000A0D6554 Nordex SE , ,00 0,33 DE SAP SE , ,00 0,76 DE thyssenkrupp AG , ,00 1, ,00 15,29 Frankreich FR Compagnie de Saint-Gobain S.A , ,00 1,38 FR Orange S.A , ,00 1, ,00 3,29 Hongkong HK China Mobile Ltd , ,00 0, ,00 0,71 Irland IE00B4Q5ZN47 Jazz Pharmaceuticals Plc. USD , ,52 0,52 IE00BY7QL619 Johnson Controls International Plc. USD , ,72 1, ,24 1,93 Italien IT ENEL S.p.A , ,00 2, ,00 2,50 1) NTFV = Netto-Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen. 9

11 Global Oppor2nities Vermögensaufstellung zum 30. September 2017 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV 1) Österreich AT Mayr-Melnhof Karton AG , ,60 1, ,60 1,74 Schweiz CH Basilea Pharmaceutica AG CHF , ,90 1,23 CH Interroll Holding S.A. CHF , ,12 1,22 CH Nestle S.A. CHF , ,73 0,59 CH Novartis AG CHF , ,82 0,99 CH Rieter Holding AG CHF , ,25 0,50 CH Roche Holding AG Genussscheine CHF , ,18 1, ,00 6,32 Vereinigte Staaten von Amerika US Acadia Pharmaceuticals Inc. USD , ,60 0,54 US02079K3059 Alphabet Inc. USD , ,30 0,90 US02079K1079 Alphabet Inc. Class C USD , ,32 2,22 US Amgen Inc. USD , ,34 0,65 US Apple Inc. USD , ,42 2,87 US00206R1023 AT & T Inc. USD , ,68 1,19 US Bank of America Corporation USD , ,81 0,60 US Bristol-Myers Squibb Co. USD , ,04 0,74 US Celgene Corporation USD , ,27 1,34 US17275R1023 Cisco Systems Inc. USD , ,72 1,56 US Citigroup Inc. USD , ,96 0,85 US Eagle Pharmaceuticals Inc. USD , ,79 0,14 US30231G1022 Exxon Mobil Corporation USD , ,57 0,96 US33830X1046 Five Pre Therapeutics Inc. USD , ,54 1,28 US37518B1026 Gigamon Inc. USD , ,83 0,79 US Gilead Sciences Inc. USD , ,69 0,57 US IBM Corporation USD , ,98 2,39 US Microsoft Corporation USD , ,78 0,69 US61166W1018 Monsanto Co. USD , ,27 1,96 US NIKE Inc. USD , ,27 0,62 US Palo Alto Networks Inc. USD , ,05 0,49 US Qualcomm Inc. USD , ,70 0,30 US79466L3024 Salesforce.com Inc. USD , ,25 0,43 US83088M1027 Skyworks Solutions Inc. USD , ,65 0,36 US Synergy Pharmaceuticals Inc. USD , ,09 1,21 US92826C8394 VISA Inc. USD , ,73 1, ,65 27,12 1) NTFV = Netto-Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen. 10

12 Global Oppor2nities Vermögensaufstellung zum 30. September 2017 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV 1) Vereinigtes Königreich GB00B03MLX29 Royal Dutch Shell Plc. -A , ,00 0, ,00 0,71 Börsengehandelte Wertpapiere ,56 60,01 Aktien, Anrechte und Genussscheine ,56 60,01 Anleihen An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere USD US278642AR47 2,150% ebay Inc. v.17(2020) , ,95 2,34 US713448CS53 1,850% PepsiCo Inc. v.15(2020) , ,91 2, ,86 4,68 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,86 4,68 Anleihen ,86 4,68 Investmentfondsanteile 2) Deutschland DE000A0H08M3 ishares STOXX Europe 600 Oil & Gas UCITS ETF (DE) , ,00 1, ,00 1,28 Irland IE INVESCO Funds Series 5 - PRC Fund UCITS USD , ,33 2, ,33 2,55 Investmentfondsanteile 2) ,33 3,83 Zertifikate Börsengehandelte Wertpapiere Vereinigte Staaten von Amerika DE000A0S9GB0 Dte. Börse Commodities GmbH/Gold Unze 999 Zert. Perp , ,00 2, ,00 2,90 Börsengehandelte Wertpapiere ,00 2,90 Zertifikate ,00 2,90 Wertpapiervermögen ,75 71,42 Bankguthaben - Kontokorrent 3) ,98 28,61 Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten ,76-0,03 Netto-Teilfondsvermögen in ,97 100,00 1) NTFV = Netto-Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen. 2) Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie der maxalen Höhe der Verwaltungsvergütung für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich. 3) Siehe Erläuterungen zu diesem Bericht. 11

13 Global Oppor2nities Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2016 bis 30. September 2017 Während des es getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Aktien, Anrechte und Genussscheine Börsengehandelte Wertpapiere Deutschland DE000A2E4R04 STADA Arzneittel AG DE STADA Arzneittel AG Frankreich FR Sanofi S.A Irland IE00BY9D5467 Allergan Plc. USD IE00BQPVQZ61 Horizon Pharma Plc. USD Israel US Teva Pharmaceutical Industries Ltd. ADR USD Italien IT ENI S.p.A Österreich AT0000A18XM4 AMS AG CHF Schweiz CH BB Biotech AG CHF CH Syngenta AG CHF CH Syngenta AG CHF Südkorea US Samsung Electronics Co. Ltd. GDR USD Vereinigte Staaten von Amerika US Alcoa Corporation USD US Alder BioPharmaceuticals Inc. USD US Alexion Pharmaceuticals Inc. USD US09061G1013 Biomarin Pharmaceutical Inc. USD US Cognizant Technology Solution Corporation -A- USD US Concert Pharmaceuticals Inc. USD US First Solar Inc. USD US Foot Locker Inc. USD US Genocea Biosciences Inc. USD US Gulfport Energy Corporation USD US Intel Corporation USD US45845P1084 Intercept Pharmaceuticals Inc. USD US46116X1019 Intra-Cellular Therapies Inc. USD US48205A1097 Juno Therapeutics Inc. USD

14 Global Oppor2nities Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2016 bis 30. September 2017 Während des es getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Vereinigte Staaten von Amerika (Fortsetzung) US La Jolla Pharmaceutical Co. USD US Mead Johnson Nutrition Co. USD US67059N1081 Nutanix Inc. USD US Ophthotech Corp. USD US Pfi zer Inc. USD US74733V1008 QEP Resources Inc. USD US Ralph Lauren Corporation USD US89237H1005 TRACON Pharmaceuticals Inc. USD Nicht notierte Wertpapiere Deutschland DE000A2E4SC8 Deutsche Telekom AG BZR Anleihen An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere USD US87264AAC99 6,464 % T-Mobile USA Inc. 13(2019) Zertifikate Börsengehandelte Wertpapiere Europäische Gemeinschaft DE000CD2NGC4 Commerzbank AG/Euro Stoxx 50 Zert. v. 16(2017) DE000CD3TJM2 Commerzbank AG/Euro Stoxx 50 Zert. v.16(2016) An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Europäische Gemeinschaft DE000PA57XW9 BNP Paribas Emissions- und Handelsgesellschaft mbh/euro Stoxx 50 Zert v.14(2016) DE000CC43VB1 Citigroup Global Markets Deutschland AG/Euro Stoxx 50 Zert. v.14(2016) DE000TD6KBT7 HSBC Trinkaus & Burkhardt AG/Euro Stoxx 50 Index Zert. v.16(2017) DE000TD4ZWD0 HSBC Trinkaus & Burkhardt AG/Euro Stoxx 50 Zert. v.15(2016) DE000SE2QEX9 Société Générale Effekten GmbH/ESTX50 Index Zert. v.15(2016) DE000SE2QSA7 Société Générale Effekten GmbH/Euro Stoxx 50 Index Zert. v.15(2017) DE000SE2QEY7 Société Générale Effekten GmbH/Euro Stoxx 50 Zert. v.16(2016) Terminkontrakte DAX Performance-Index Future Dezember DAX Performance-Index Future Dezember DAX Performance-Index Future Dezember DAX Performance-Index Future Dezember DAX Performance-Index Future Juni DAX Performance-Index Future Juni DAX Performance-Index Future März

15 Global Oppor2nities Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2016 bis 30. September 2017 Während des es getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge (Fortsetzung) DAX Performance-Index Future März DAX Performance-Index Future September DAX Performance-Index Future September USD CME Nasdaq 100 E-Mini Index Future Dezember CME Nasdaq 100 E-Mini Index Future Juni CME Nasdaq 100 E-Mini Index Future Juni CME Nasdaq 100 E-Mini Index Future März CME Nasdaq 100 E-Mini Index Future September Dow Jones Industrial Average Index Future März E-Mini S&P 500 Index Future Juni E-Mini S&P 500 Index Future März Devisenkurse Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 30. September 2017 in Euro umgerechnet. Australischer Dollar AUD 1 1,5036 Britisches Pfund GBP 1 0,8763 Dänische Krone DKK 1 7,4411 Hongkong Dollar HKD 1 9,2028 Norwegische Krone NOK 1 9,3587 Schweizer Franken CHF 1 1,1447 Türkische Lira TRY 1 4,1951 US-Dollar USD 1 1,

16 Bericht zum Geschäftsverlauf - Better World Fondsmanagerbericht Fund - Better World 2016/2017 Das Fondsmanagement berichtet Auftrag des Vorstands der Verwaltungsgesellschaft Ab Dezember 2016 konnte sich an den Aktienmärkten eine Aufwärtsbewegung etablieren, die bis zum Sommer anhielt und danach von einer volatileren Phase abgelöst wurde. Dieses allgemeine Umfeld kam auch dem Teilfonds zugute und so konnte der Better World einen Wertzuwachs von 5,4% erzielen. Der Aktienanteil Fonds war kontinuierlich um die 72% gelegen, so dass gut an dieser Entwicklung partizipiert wurde. Negativ zu verzeichnen war allerdings die Entwicklung des US-Dollar gegenüber dem Euro. Bei einem Anteil von rund 30% des Fondsvermögens schlug diese Tatsache naturgemäß mit Abschlägen in der Wertentwicklung zu Buche. Am Ende der Berichtsperiode war der Teilfonds zu über 72% in Aktien investiert, der Rest in einem Rentenfonds, in einem ETF und in Barmitteln. Während die letzteren überwiegend in Euro investiert sind, waren rund 34% der Aktien in Euro angelegt, 31% in US-Dollar, der Rest breit gestreut in Japanischen Yen, Norwegischen und Dänischen Kronen, Schweizer Franken und anderen Währungen. Die USA nahmen bei den Aktien mit 28% den größten Länderanteil ein, danach Deutschland mit über 20%, gefolgt von Frankreich mit 7%, Österreich mit 6%, Kanada mit fast 5% und Dänemark mit 4%. Über den waren die Papiere breit diversifi ziert in Branchen wie Grünstromerzeuger, Eisenbahnen, Pharma und Krankenversicherung, Medizintechnik, Homöopathie, Wasseraufbereitung und Versorgung, Biolebensmittel, Smart Grid und Stromeffi zienz, Gebäudeeffi zienz und Dämmung, Photovoltaik, Windenergie, Recycling und Biokraftstoffe bis zu Herstellern von Elektrofahrzeugen, Fahrrädern und Zubehör, Umweltservices und Technologien bei Batteriespeichern. Dabei wurden möglichst Unternehmen aus verschiedenen Bereichen der Wertschöpfungskette berücksichtigt. Zum Stichtag war die deutsche VTG, Waggonvermietung und Schienenlogistik, mit annähernd 6% die größte Einzelposition auf der Aktienseite, gefolgt von der amerikanischen Krankenversicherung United Health Group mit 4,7%. Danach folgen die amerikanische Tesla, führend Bau von Elektroautos, mit 3,6% und Osram, ein deutscher Hersteller mit Schwerpunkt auf energiesparenden Leuchtmitteln, mit 3,5%. Die norwegische Tomra, Anbieter von Automaten zur Leergutrücknahme, und Cummins, Produzent von kraftstoffsparenden Dieselmotoren in den USA, sind mit noch jeweils 3,3% Teilfonds vertreten. Darüber hinaus ist das Fondsvermögen zur Diversifi zierung in weitere rund 30 Titel mit jeweils kleineren Anteilen investiert. Das wirtschaftliche Umfeld bleibt mit niedriger Infl ation, anhaltend tiefen Zinsen und moderaten Wachstumsraten weiter attraktiv und sollte sich hilfreich auf die Entwicklung der Unternehmensgewinne auswirken. Eine höhere Bewertung an den Aktienmärkten lässt sich so rechtfertigen. Als Damoklesschwert über den Märkten besteht jedoch weiterhin die Gefahr politischer Unsicherheit, sei es durch das Procedere des Brexit, die latente Eskalationsgefahr Nahen Osten oder die, aus unserer Sicht, schwer kalkulierbare Gangart des amerikanischen Präsidenten. Negative Ereignisse könnten kurzfristig zu Rückschlägen an den Aktienmärkten führen. Mittelfristig überwiegen die Chancen und vor diesem Hintergrund bleibt der Teilfonds weiterhin mit rund 72% in Aktien investiert. Hohe Folgekosten von Erderwärmung, Ressourcenverschwendung, Energieineffi zienzen und Umweltzerstörung werden in Verbindung mit den weltweiten politischen Zielen zur Verringerung der CO2-Emissionen weiterhin für eine positive Entwicklung bei nachhaltig wirtschaftenden Unternehmen sorgen. Firmen, die unter Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsgesichtspunkten ihre Produkte und Dienstleistungen entwickeln, herstellen und vertreiben, werden nicht nur bei den Verbrauchern, sondern auch bei den Investoren mer mehr nachgefragt. Unternehmen, welche hingegen umweltgefährdend agieren, werden zunehmend ausgeschlossen. Diese Entwicklung sollte auch unserem Fund Better World langfristig zugutekommen. Zum einen gibt es eine wachsende Auswahl an verfügbaren Wertpapieren, zum anderen ist eine bessere Kursentwicklung solcher Titel aus den oben genannten Gründen in der Zukunft wahrscheinlich. Luxemburg, Dezember 2017 Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf die zukünftige Entwicklung. 15

17 Better World Jahresbericht 1. Oktober September 2017 Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit besteht die folgende Anteilklasse mit den Ausgestaltungsmerkmalen: WP-Kenn-Nr.: ISIN-Code: Ausgabeaufschlag: Rücknahmeabschlag: Verwaltungsvergütung: Mindestfolgeanlage: Ertragsverwendung: Währung: A0Q77P LU keiner keiner 0,10 % p.a. zzgl. 800,00 p.m. Fixum keine ausschüttend Geografische Länderaufteilung 1) Vereinigte Staaten von Amerika 28,27 % Deutschland 20,46 % Frankreich 6,64 % Österreich 5,72 % Kanada 4,52 % Dänemark 3,86 % Japan 3,52 % Norwegen 3,33 % Schweiz 2,62 % Spanien 1,58 % Wertpapiervermögen 80,52 % Bankguthaben 19,67 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -0,19 % 100,00 % 1) Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen. 16

18 Better World Wirtschaftliche Aufteilung 1) Investitionsgüter 16,66 % Transportwesen 12,88 % Gesundheitswesen: Ausstattung & Dienste 10,71 % Investmentfondsanteile 8,21 % Gewerbliche Dienste & Betriebsstoffe 5,64 % Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 5,19 % Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften 4,89 % Automobile & Komponenten 3,61 % Halbleiter & Geräte zur Halbleiterproduktion 3,53 % Gebrauchsgüter & Bekleidung 2,40 % Lebensmittel, Getränke & Tabak 2,14 % Verbraucherdienste 2,04 % Lebensmittel- und Basisartikeleinzelhandel 1,60 % Versorgungsbetriebe 1,02 % Wertpapiervermögen 80,52 % Bankguthaben 19,67 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -0,19 % 100,00 % 1) Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen. Entwicklung der letzten 3 Geschäftsjahre Datum Netto- Teilfondsvermögen Mio. Umlaufende Anteile Netto- Mittelaufkommen Tsd. Anteilwert , ,75 293, , ,78 297, , ,12 313,25 17

19 Better World Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens zum 30. September 2017 Wertpapiervermögen ,23 (Wertpapiereinstandskosten: ,76) Bankguthaben 1) ,22 Zinsforderungen 3.132,51 Dividendenforderungen 4.243, ,22 Sonstige Passiva 2) , ,93 Netto-Teilfondsvermögen ,29 Umlaufende Anteile ,710 Anteilwert 313,25 1) 2) Siehe Erläuterungen zu diesem Bericht. Die gehaltenen Bankguthaben sind nicht durch eine Einrichtung zur Sicherung der Einlagen geschützt. Diese Position setzt sich Wesentlichen zusammen aus Managementgebühren und Prüfungskosten. Veränderung des Netto-Teilfondsvermögens vom 1. Oktober 2016 bis zum 30. September 2017 Netto-Teilfondsvermögen zu Beginn des es ,53 Ordentlicher Nettoaufwand ,21 Ertrags- und Aufwandsausgleich -23,69 Mittelzufl üsse aus Anteilverkäufen ,20 Mittelabfl üsse aus Anteilrücknahmen ,46 Realisierte Gewinne ,18 Realisierte Verluste ,53 Nettoveränderung nicht realisierte Gewinne ,29 Nettoveränderung nicht realisierte Verluste ,98 Netto-Teilfondsvermögen zum Ende des es ,29 Entwicklung der Anzahl der Anteile Umlauf Stück Umlaufende Anteile zu Beginn des es ,710 Ausgegebene Anteile 1.290,000 Zurückgenommene Anteile ,000 Umlaufende Anteile zum Ende des es ,710 18

20 Better World Aufwands- und Ertragsrechnung vom 1. Oktober 2016 bis zum 30. September 2017 Erträge Dividenden ,28 Erträge aus Investmentanteilen 2.752,43 Zinsen auf Anleihen 1.065,57 Erträge aus Quellensteuerrückerstattung 2.673,00 Bankzinsen 4.770,50 Bestandsprovisionen 1.044,54 Sonstige Erträge 301,89 Ertragsausgleich 3.045,63 Erträge insgesamt ,84 Aufwendungen Verwaltungsvergütung / Fondsmanagementgebühr ,80 Verwahrstellenvergütung ,86 Zentralverwaltungsstellenvergütung ,36 Taxe d abonnement ,59 Veröffentlichungs- und Prüfungskosten ,69 Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und Halbjahresberichte -228,66 Register- und Transferstellenvergütung ,75 Staatliche Gebühren ,32 Sonstige Aufwendungen 1) ,08 Aufwandsausgleich ,94 Aufwendungen insgesamt ,05 Ordentlicher Nettoaufwand ,21 Transaktionskosten Geschäftsjahr gesamt 2) 3.121,33 Total Expense Ratio in Prozent 2) 1,91 1) 2) Die Position setzt sich Wesentlichen zusammen aus Lieferspesen und Lagerstellengebühren. Siehe Erläuterungen zum Bericht. 19

21 Better World Vermögensaufstellung zum 30. September 2017 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV 1) Aktien, Anrechte und Genussscheine Börsengehandelte Wertpapiere Dänemark DK Novozymes AS DKK , ,89 0,65 DK Vestas Wind Systems AS DKK , ,85 3, ,74 3,86 Deutschland DE Drägerwerk AG & Co. KGaA -VZ , ,00 1,34 DE Fresenius Medical Care AG & Co , ,00 1,82 KGaA DE Fresenius SE & Co. KGaA , ,00 2,84 DE KWS Saat SE , ,00 2,41 DE000A0D6554 Nordex SE , ,00 1,06 DE000LED4000 OSRAM Licht AG , ,00 3,47 DE000A0DJ6J9 SMA Solar Technology AG , ,00 1,66 DE000VTG9999 VTG AG , ,00 5, ,00 20,46 Frankreich FR Boiron S.A , ,00 2, ,00 2,02 Japan JP East Japan Railway Co. JPY , ,10 1,12 JP Shano Inc. JPY , ,10 2, ,20 3,52 Kanada CA13645T1003 Canadian Pacifi c Railway Ltd. USD , ,55 1,36 CA Canadian Solar Inc. USD , ,10 1,02 CA8676EP1086 SunOpta Inc. CAD , ,12 2, ,77 4,52 Norwegen NO Tomra Systems ASA NOK , ,41 3, ,41 3,33 Österreich AT Mayr-Melnhof Karton AG , ,00 2, ,00 2,13 1) NTFV = Netto-Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen. 20

22 Better World Vermögensaufstellung zum 30. September 2017 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV 1) Schweiz CH Geberit AG CHF , ,46 2, ,46 2,62 Spanien ES Siemens Gamesa Renewable Energy S.A , ,00 1, ,00 1,58 Vereinigte Staaten von Amerika US Bristol-Myers Squibb Co. USD , ,27 2,87 US Cummins Inc. USD , ,31 3,32 US29275Y1029 EnerSys Inc. USD , ,55 1,40 US First Solar Inc. USD , ,29 1,87 US Interface Inc. USD , ,52 2,31 US Kansas City Southern USD , ,72 2,19 US Starbucks Corporation USD , ,72 2,04 US88160R1014 Tesla Inc. USD , ,48 3,61 US Union Pacifi c Corporation USD , ,41 2,35 US United Natural Foods Inc. USD , ,98 1,60 US91324P1021 UnitedHealth Group Inc. USD , ,40 4, ,65 28,27 Börsengehandelte Wertpapiere ,23 72,31 Aktien, Anrechte und Genussscheine ,23 72,31 Investmentfondsanteile 2) Frankreich FR Lyxor UCITS ETF World Water FCP , ,00 4, ,00 4,62 Österreich AT KEPLER - Ethik Rentenfonds , ,00 3, ,00 3,59 Investmentfondsanteile 2) ,00 8,21 Wertpapiervermögen ,23 80,52 Bankguthaben - Kontokorrent 3) ,22 19,67 Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten ,16-0,19 Netto-Teilfondsvermögen in ,29 100,00 1) 2) 3) NTFV = Netto-Teilfondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdifferenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen. Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie der maxalen Höhe der Verwaltungsvergütung für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich. Siehe Erläuterungen zu diesem Bericht. 21

23 Better World Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2016 bis 30. September 2017 Während des es getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Aktien, Anrechte und Genussscheine Börsengehandelte Wertpapiere Cayman Inseln US JA Solar Holdings Co. Ltd. ADR USD US47759T1007 JinkoSolar Holding Co. Ltd. USD US89628E1047 Trina Solar Ltd. ADR USD Vereinigte Staaten von Amerika US Hain Celestial Group Inc. USD US68210P1075 Omega Protein Corporation USD US Whole Foods Market Inc. USD Anleihen Börsengehandelte Wertpapiere XS ,250 % Thames Water Utilities Cayman Finance Ltd. v.10(2016) Devisenkurse Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 30. September 2017 in Euro umgerechnet. Britisches Pfund GBP 1 0,8763 Dänische Krone DKK 1 7,4411 Japanischer Yen JPY 1 132,8057 Kanadischer Dollar CAD 1 1,4688 Norwegische Krone NOK 1 9,3587 Schweizer Franken CHF 1 1,1447 US-Dollar USD 1 1,

24 Erläuterungen zum Jahresbericht zum 30. September ) ALLGEMEINES Der Investmentfonds Fund wurde auf Initiative der Franzen Gerber & Westphalen Asset Management GmbH aufgelegt und wird von der IPConcept (Luxemburg) S.A. verwaltet. Das Verwaltungsreglement trat erstmals am 25. März 2002 in Kraft und wurde am 12. April 2002 Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg ( Mémorial ), veröffentlicht. Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 13. Oktober 2016 geändert und RESA veröffentlicht. Der Fonds Fund ist ein Luxemburger Investmentfonds (fonds commun de placement), der gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen ( Gesetz vom 17. Dezember 2010 ) in der Form eines Umbrella-Fonds mit einem oder mehreren Teilfonds auf unbestmte Dauer errichtet wurde. Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die IPConcept (Luxemburg) S.A. ( Verwaltungsgesellschaft ), eine Aktiengesellschaft nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg mit eingetragenem Sitz in 4, rue Thomas Edison, L-1445 Strassen, Luxemburg. Sie wurde am 23. Mai 2001 auf unbestmte Zeit gegründet. Ihre Satzung wurde am 19. Juni 2001 Mémorial veröffentlicht. Die letzte Änderung der Satzung trat am 12. Oktober 2016 in Kraft und wurde am 10. November 2016 RESA veröffentlicht. Die Verwaltungsgesellschaft ist be Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg unter der Registernummer R.C.S. Luxembourg B eingetragen. 2.) WESENTLICHE BUCHFÜHRUNGS- UND BEWERTUNGSGRUNDSÄTZE Dieser Jahresabschluss wurde in der Verantwortung des Vorstands der Verwaltungsgesellschaft in Übereinstmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestmungen und Verordnungen zur Erstellung und Darstellung von Jahresabschlüssen erstellt. 1. Das Netto-Fondsvermögen des Fonds lautet auf Euro () ( Referenzwährung ). 2. Der Wert eines Anteils ( Anteilwert ) lautet auf die jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt angegebene Währung ( Teilfondswährung ), sofern nicht für etwaige weitere Anteilklassen jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Teilfondswährung abweichende Währung angegeben ist ( Anteilklassenwährung ). 3. Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der Verwahrstelle an jedem Tag, der Bankarbeitstag in Luxemburg ist, mit Ausnahme des 24. und 31. Dezember eines jeden Jahres ( Bewertungstag ) berechnet und bis auf zwei Dezalstellen gerundet. Die Verwaltungsgesellschaft kann für einzelne Teilfonds eine abweichende Regelung treffen, wobei zu berücksichtigen ist, dass der Anteilwert mindestens zweal Monat zu berechnen ist. Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch beschließen, den Anteilwert am 24. und 31. Dezember eines Jahres zu ermitteln, ohne dass es sich bei diesen Wertermittlungen um Berechnungen des Anteilwertes an einem Bewertungstag Sinne des vorstehenden Satzes 1 dieser Ziffer 3 handelt. Folglich können die Anleger keine Ausgabe, Rücknahme und/oder Umtausch von Anteilen auf Grundlage eines am 24. Dezember und/oder 31. Dezember eines Jahres ermittelten Anteilwertes verlangen. 4. Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehörenden Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds ( Netto-Teilfondsvermögen ) an jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am Bewertungstag Umlauf befi ndlichen Anteile des jeweiligen Teilfonds geteilt. 5. Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den Regelungen dieses Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muss, werden die Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds in die Referenzwährung umgerechnet. Das jeweilige Netto- Teilfondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet: a) Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen, die an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, des dem Bewertungstag vorhergehenden Börsentages bewertet. Die Verwaltungsgesellschaft kann für einzelne Teilfonds festlegen, dass Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen, die an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, zum letzten verfügbaren Schlusskurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet werden. Dies fi ndet Anhang zum Verkaufsprospekt der betroffenen Teilfonds Erwähnung. Soweit Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen an mehreren Wertpapierbörsen amtlich notiert sind, ist die Börse mit der höchsten Liquidität maßgeblich. b) Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen, die nicht an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind (oder deren Börsenkurs z.b. aufgrund mangelnder Liquidität als nicht repräsentativ angesehen werden), die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden zu einem Kurs bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs des dem Bewertungstag vorhergehenden Handelstages sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen verkauft werden können. 23

25 Erläuterungen zum Jahresbericht zum 30. September 2017 Die Verwaltungsgesellschaft kann für einzelne Teilfonds festlegen, dass Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen, die nicht an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind (oder deren Börsenkurse z.b. aufgrund mangelnder Liquidität als nicht repräsentativ angesehen werden), die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden, zu dem letzten dort verfügbaren Kurs, den die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen verkauft werden können, bewertet werden. Dies fi ndet Anhang zum Verkaufsprospekt der betroffenen Teilfonds Erwähnung. c) OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und überprüfbaren Grundlage auf Tagesbasis bewertet. d) Anteile an OGAW bzw. OGA werden grundsätzlich zum letzten vor dem Bewertungstag festgestellten Rücknahmepreis angesetzt oder zum letzten verfügbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet. Falls für Investmentanteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben, allgemein anerkannten und nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt. e) Falls die jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind, falls die unter b) genannten Finanzinstrumente nicht an einem geregelten Markt gehandelt werden und falls für andere als die unter Buchstaben a) bis d) genannten Finanzinstrumente keine Kurse festgelegt wurden, werden diese Finanzinstrumente ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben, allgemein anerkannten und nachprüfbaren Bewertungsregeln (z.b. geeignete Bewertungsmodelle unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten) festlegt. f) Die fl üssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet. g) Forderungen, z.b. abgegrenzte Zinsansprüche und Verbindlichkeiten, werden grundsätzlich zum Nennwert angesetzt. h) Der Marktwert von Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten, abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivate) und sonstigen Anlagen, die auf eine andere Währung als die jeweilige Teilfondswährung lauten, wird zu dem unter Zugrundelegung des WM/Reuters-Fixing um Uhr (16.00 Uhr Londoner Zeit) ermittelten Devisenkurs des dem Bewertungstag vorhergehenden Börsentages in die entsprechende Teilfondswährung umgerechnet. Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt. Die Verwaltungsgesellschaft kann für einzelne Teilfonds festlegen, dass Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen, die auf eine andere Währung als die jeweilige Teilfondswährung lauten, zu dem unter Zugrundelegung des am Bewertungstag ermittelten Devisenkurs in die entsprechende Teilfondswährung umgerechnet werden. Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt. Dies fi ndet Anhang zum Verkaufsprospekt der betroffenen Teilfonds Erwähnung. Das jeweilige Netto-Teilfondsvermögen wird um die Ausschüttungen reduziert, die gegebenenfalls an die Anleger des betreffenden Teilfonds gezahlt wurden. 6. Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jeden Teilfonds separat. Soweit jedoch innerhalb eines Teilfonds Anteilklassen gebildet wurden, erfolgt die daraus resultierende Anteilwertberechnung innerhalb des betreffenden Teilfonds nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jede Anteilklasse getrennt. 7. Zwecks Vereinheitlichung der steuerlichen Angaben für deutsche Anleger Sinne des 5 Abs. 1 InvStG und der investmentrechtlichen Angaben werden die während der Haltedauer kumulierten thesaurierten Erträge sowie realisierte Zwischengewinne der Zielfonds, die Geschäftsjahr veräußert wurden, ordentlichen Ergebnis als Erträge aus Investmentanteilen ausgewiesen. Im Fall von negativen Zwischengewinnen kann es zum Ausweis von negativen Erträgen aus Investmentanteilen ordentlichen Ergebnis kommen 8. Im Zusammenhang mit dem Abschluss börsennotierter Derivate ist der Fonds verpfl ichtet, Sicherheiten zur Deckung von Risiken in Form von Bankguthaben oder Wertpapieren zu liefern. Die gestellten Sicherheiten in Form von Bankguthaben betragen: Teilfondsname Kontrahent Währung Initial Margin Variation Margin Fund - Global Oppor2nities DZ PRIVATBANK S.A , ,00 Die in diesem Bericht veröffentlichten Tabellen können aus rechnerischen Gründen Rundungsdifferenzen in Höhe von +/- einer Einheit (Währung,% etc.) enthalten. 24

26 Erläuterungen zum Jahresbericht zum 30. September ) BESTEUERUNG Besteuerung des Investmentfonds Das Fondsvermögen unterliegt Großherzogtum Luxemburg einer Steuer, der sog. taxe d abonnement in Höhe von derzeit 0,05% p.a., die vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsvermögen zahlbar ist. Soweit das Fondsvermögen in anderen Luxemburger Investmentfonds angelegt ist, die ihrerseits bereits der taxe d abonnement unterliegen, entfällt diese Steuer für den Teil des Fondsvermögens, welcher in solche Luxemburger Investmentfonds angelegt ist. Die Einkünfte des Fonds aus der Anlage des Fondsvermögens werden Großherzogtum Luxemburg nicht besteuert. Allerdings können diese Einkünfte in Ländern, in denen das Fondsvermögen angelegt ist, der Quellenbesteuerung unterworfen werden. In solchen Fällen sind weder die Depotbank noch die Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpfl ichtet. Besteuerung der Erträge aus Anteilen an dem Investmentfonds be Anleger Mit Wirkung zum 1. Januar 2015 wurde die Vereinbarung der EU-Mitgliedstaaten zum automatischen Informationsaustausch zwischen den nationalen Steuerbehörden, dass alle Zinszahlungen nach den Vorschriften des Wohnsitzstaates besteuert werden sollen, Rahmen der Richtlinie 2003/48/EG vom Großherzogtum Luxemburg umgesetzt. Damit wurde die bisherige Regelung eine Besteuerung an der Quelle (35% der Zinszahlung) anstelle des Informationsaustauschs für die sich die luxemburgische Regierung als Übergangslösung entschieden hatte, hinfällig. Seit dem 1. Januar 2015 werden Informationen über die Zinsbeträge, die von den luxemburgischen Banken unmittelbar an natürliche Personen gezahlt werden, die ihren Wohnsitz in einem anderen Mitgliedstaat der Europäischen Union haben, automatisch an die luxemburgische Steuerbehörde weitergeleitet. Diese informiert daraufhin die Steuerbehörde des Landes, in dem der Begünstigte seinen Wohnsitz hat. Der erste Informationsaustausch fand Jahr 2016 statt und bezog sich auf Zinszahlungen Steuerjahr Infolgedessen wurde das System der nicht erstattungsfähigen Quellensteuer von 35% auf Zinszahlungen am 1. Januar 2015 abgeschafft. Anleger, die nicht Großherzogtum Luxemburg ansässig sind, bzw. dort keine Betriebsstätte unterhalten, müssen auf ihre Anteile oder Erträge aus Anteilen Großherzogtum Luxemburg darüber hinaus weder Einkommen-, Erbschaft-, noch Vermögensteuer entrichten. Für sie gelten die jeweiligen nationalen Steuervorschriften. Natürliche Personen, mit Wohnsitz Großherzogtum Luxemburg, die nicht in einem anderen Staat steuerlich ansässig sind, müssen seit dem 1. Januar 2017 unter Bezugnahme auf das Luxemburger Gesetz zur Umsetzung der Richtlinie auf die dort genannten Zinserträge eine abgeltende Quellensteuer in Höhe von 20% zahlen. Diese Quellensteuer kann unter bestmten Bedingungen auch Zinserträge eines Investmentfonds betreffen. Es wird den Anteilinhabern empfohlen, sich über Gesetze und Verordnungen, die auf den Kauf, den Besitz und die Rücknahme von Anteilen Anwendung fi nden, zu informieren und sich gegebenenfalls beraten zu lassen. Hinweis für in Deutschland steuerpflichtige Anleger: Die Besteuerungsgrundlagen gemäß 5 Abs. 1 InvStG werden innerhalb der gesetzlichen Publikationsfrist Bundesanzeiger unter dem Bereich Kapitalmarkt-Besteuerungsgrundlagen zum Abruf zur Verfügung gestellt. 4.) VERWENDUNG DER ERTRÄGE Nähere Informationen zur Ertragsverwendung sind in Verkaufsprospekt enthalten. 5.) TOTAL EXPENSE RATIO (TER) Für die Berechnung der Total Expense Ratio (TER) wurde folgende BVI-Berechnungsmethode angewandt: Gesamtkosten in Teilfondswährung TER = * 100 Durchschnittliches Teilfondsvolumen (Basis: bewertungstägliches NTFV*) Die TER gibt an, wie stark das Fondsvermögen mit Kosten belastet wird. Berücksichtigt werden neben der Verwaltungs- und Depotbankvergütung sowie der taxe d abonnement alle übrigen Kosten mit Ausnahme der Fonds angefallenen Transaktionskosten. Sie weist den Gesamtbetrag dieser Kosten als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus. (Etwaige performanceabhängige Vergütungen werden in direktem Zusammenhang mit der TER gesondert ausgewiesen.) Sofern der Fonds in Zielfonds investiert, wurde auf die Berechnung einer synthetischen TER verzichtet. * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 6.) INFORMATIONEN ZU DEN GEBÜHREN BZW. AUFWENDUNGEN Angaben zu Management- und Verwahrstellengebühren können dem aktuellen Verkaufsprospekt entnommen werden. 25