M&A-Aktivitäten Transport & Logistik Drittes Quartal 2013

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1 M&A-Aktivitäten Transport & Logistik Drittes Quartal 213

2 Globale M&A-Deals in Transport und Logistik Gemessen an Zahl und Volumen der Deals ab 5 Mio. US-Dollar 3. Quartal 213 Nordamerika Local: 12 Deals / 1,9 Mrd. US-$ Inbound: Outbound: 2 Deals /,4 Mrd. US-$ Europa Local: 8 Deals, 2,9 Mrd. US-$ Inbound: 1 Deal,,4 Mrd. US-$ Outbound:,6 Mrd. US-$ Afrika Local: Inbound: Outbound: - Asien & Pazifik Local: 15 Deals, 3,2 Mrd. US-$ Inbound: Outbound: 1 Deal,,7 Mrd. US-$ Südamerika Local: 1 Deal,,5 Mrd. US-$ Inbound: 3 Deals, 1,3 Mrd. US-$ Outbound: - Quelle: -Analyse basierend auf ThomsonReuters M&A Daten Seite 2

3 Globale T&L Deal-Aktivitäten seit 21 Gemessen an Zahl und Volumen der Deals ab 5 Mio. US-Dollar Total Q1 Q2 Q3 Q4 Total Q1 Q2 Q3 Q4 Total Q1 Q2 Q3 Year To Date Anzahl der Deals Gesamtwert der Transaktionen (Mrd. US-$) Durchschnittlicher Transaktionswert (Mrd. US-$) 119,3 12,1 16,8 16,3 16,6 61,8 24,8 14,5 19,5 26,6 85,4 15,9 16,3 1,2 42,5,6,2,3,3,4,3,6,3,5,4,4,4,4,3,4 Quelle: -Analyse basierend auf ThomsonReuters M&A Daten Die Zahl der Transaktionen ab einem Volumen von 5 Millionen US-Dollar ist gegenüber dem Vorquartal wieder angestiegen. Sie liegt mit 4 auf dem selben Niveau wie schon im ersten Quartal 213. Der Wiederanstieg der Deal-Aktivitäten ist vor allem auf das Geschehen auf dem US-amerikanischen Markt zurückzuführen, wobei vor allem kleinere Deals aus dem Trucking-Sektor und im Airline- Sektor als Treiber zu nennen sind. Das Gesamt-Dealvolumen ist um ein Drittel zurückgegangen. Damit einher ging ein Rückgang des durchschnittlichen Dealvolumens. Wir sehen einen Trend hin zu kleineren Deals, da Investoren zur Zeit eher kleinere lokale, leichter zu integrierende Ziele zu bevorzugen scheinen. Seite 3

4 Deals in der Eurozone seit 212 Gemessen an der Zahl der Deals ab 5 Mio. US-Dollar Die Deal-Aktivität in der Eurozone bleibt auch im dritten Quartal 213 bemerkenswert niedrig. Für das Gesamtjahr 213 erwarten wir deshalb für Transport & Logistik-Deals mit Beteiligten in der Eurozone das niedrigste Gesamt-Dealvolumen seit 1 Jahren. Berücksichtigt man die historische Korrelation zwischen Wirtschaftsleistung und M&A-Aktivität, so erscheint die nach wie vor angespannte wirtschaftliche Lage in der Eurozone als plausible Erklärung dafür. Der IWF beispielsweise rechnet für 213 mit einem Rückgang des realen BIP in der Eurozone insgesamt. Anzahl der Deals Deal-Aktivität nach Anzahl der Transaktionen 1 13 Eurozone Target Eurozone Acquirer Eurozone Acquirer oder Target Volumen der Deals Deal-Aktivität nach Volumen der Deals 18,4 13,3 (in Mrd. US-Dollar) 22,9 8,6 6,7 11,,5 2,6 Eurozone Target Eurozone Acquirer Eurozone Acquirer oder Target 2,6 Quelle: -Analyse basierend auf ThomsonReuters M&A Daten Seite 4

5 BRIC: Regionale Verteilung der Deals Gemessen an der Zahl der Deals ab 5 Mio. US-Dollar seit 212 Total China Russian Fed Brazil India Russian Fed Nach Herkunft des Käufers Nach Herkunft des Targets Total China Brazil India Q13 213YTD Quelle: -Analyse basierend auf ThomsonReuters M&A Daten 65 3Q13 213YTD 212 Die Deal-Aktivitäten in den BRIC- Ländern haben erneut gegenüber dem Vorquartal nachgelassen. Dieser Rückgang betrifft besonders China und Russland. Indien verzeichnete auch in den vergangenen Quartalen stets eher geringe M&A-Aktivitäten. Das aktivste Land der BRIC bleibt nach wie vor China, allerdings sehen wir im dritten Quartal 213 verstärkt Aktivitäten in Brasilien, das vor allem als Investitionsziel für ausländische Investoren attraktiv war: drei der vier Deals mit Target in Brasilien waren Inbound-Deals. Seite 5

6 Verteilung der Deals nach Sub-Sektoren Gemessen an der Zahl der Deals ab 5 Mio. US-Dollar seit 212 Wie bereits im vorangegangenen Quartal war auch im dritten Quartal 213 der Bereich Shipping der aktivste Sub-Sektor. Nachdem wir in den vergangenen Quartalen regelmäßig ein Verhältnis der Deals zwischen Fracht- und Personenverkehrssektor von 6:4 gesehen haben, macht der Frachtsektor nun zwei Drittel der Deals aus. Diese Verschiebung ist vor allem auf die geringere Aktivität in der Personenbeförderung im Landverkehr zurückzuführen. 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % Verteilung der Deals nach Sub-Sektoren (gemessen an der Anzahl der Deals mit einem Volumen ab 5 Mio. US-$) 26% 16% 19% 3% 6% 5% 5% 5% 5% 9% 1% 13% 16% 11% 13% 25% 18% 8% 31% 33% 25% Passenger air Passenger ground Trucking Other Shipping Logistics Rail Anzahl der Deals mit einem Volumen von 5 Mio. US-$ oder mehr Passenger air Shipping Passenger ground Logistics Trucking Rail Other Quelle: -Analyse basierend auf ThomsonReuters M&A Daten Seite 6

7 Verteilung der Deals nach Art des Investors Gemessen an der Zahl der Deals ab 5 Mio. US-Dollar Die Beteiligung von Finanzinvestoren an den M&A-Aktivitäten ist rückläufig. Während die Dealvolumina der strategischen Investoren ungefähr im Langzeit-Durchschnitt liegen, sieht es zur Zeit so aus als erreichen wir bei dem jährlichen Investitionsvolumen von Finanzinvestoren in den T&L Sektor 213 ein 1-Jahres-Tief. Die Mehrzahl der Ziele von Finanzinvestoren betraf im dritten Quartal 213 kleinere Deals inklusive Minderheitsbeteiligungen im Shipping-Bereich. Anteile von Investoren-Typen an der Anzahl der Deals ab 5 Mio. US-$ Anzahl der Deals mit Beteiligung von Finanzinvestoren nach Sub-Sektoren 1,% 8,% 6,% 37,4% 31,4% 25,% Shipping Logistics ,% 62,6% 68,6% 75,% 2,%,% Strategic investor Financial investor Passenger Air Trucking 5 5 Passenger Ground 27 7 Rail Other 2 1 Quelle: -Analyse basierend auf ThomsonReuters M&A Daten Seite 7

8 Globale Mega-Deals seit Jahresanfang 213 Deals mit einem Volumen ab einer Mrd. US-Dollar Monat der Ankündigung Name des Targets Target Nation Name des Acquirers Acquirer Nation Status Dealvolumen in Mrd. US-$ Sub-Sektor Apr Port Botany Australia Investor Group Australia Completed 4,53 Jan MISC Bhd Malaysia Jan Generale Mobiliare Interessenze Azionarie SpA (Gemina) Jan Stansted Airport Ltd United Kingdom Apr Terminal Investment Ltd SA Petroliam Nasional Bhd (PETRONAS) Shipping/ Malaysia Withdrawn 3, Shipping Italy Atlantia SpA Italy Pending 2,71 Netherlands Mai Hochtief Airport GmbH Germany Mai COSCO Container Industries Ltd China Manchester Airport Group PLC Global Partners LLC Public Sector Pension Investment Board Long Honour Investments Ltd United Kingdom Completed 2,38 United States Completed 1,93 Canada Completed 1,44 Passenger air/ Passenger air/ Shipping/ Passenger air/ China Pending 1,22 Trucking Aug Sydney Airport Australia Sydney Airport Holdings Ltd Australia Pending 1,9 Passenger air/ Quelle: -Analyse basierend auf ThomsonReuters M&A Daten Seite 8

9 Q3 213 Deals mit Deutschen Beteiligten Alle Deals unabhänging vom angekündigten Volumen Im dritten Quartal 213 wurden insgesamt 2 Deals angekündigt, bei denen ein deutsches Unternehmen beteiligt ist. Dabei handelt es sich überwiegend um kleinere Deals, die unterhalb der 5 Mio. US-$ Grenze für die Globale Analyse bleiben. Bei der Mehrzahl der Deals wurden jedoch keine genaueren Konditionen von den Beteiligten veröffentlicht, so dass kaum verlässliche Aussagen zum Deal-Volumen getroffen werden können. Deals bei denen der Verkauf von deutschen Unternehmen oder einzelnen Assets in Deutschland angekündigt wurden, überwiegen, deutsche Investoren sind nur in vier Fällen im Ausland als Käufer in Erscheinung getreten. Verteilung der Deals mit deutscher Beteiligung nach Sub-Sektoren Verteilung der Deals mit deutscher Beteiligung nach Herkunft des Targets 1% 1% 5% 3% Trucking Logistics Shipping Passenger air 5% 5% 5% 5% Germany Denmark Sweden 1% 15% 2% Passenger ground Rail Other 8% United Kingdom United States Quelle: -Analyse basierend auf ThomsonReuters M&A Daten Seite 9

10 Q3 213 Deals mit Deutschen Beteiligten angekündigt Name des Targets Target Nation Name des Acquirers Acquirer Nation Status Deal-Volumen in Mio. US-$ Sub-Sektor FlixBus GmbH Germany Daimler Mobility Services GmbH Germany Completed n.v. Passenger ground Hansakai Umschlagbetriebe GmbH & Co KG Germany J MUELLER AG Germany Completed n.v. Shipping Offshore Logistics Company Germany Seeking Buyer Unknown Seeking Buyer n.v. Trucking LPFE Germany Three GmbH & Co Kg-Fiege Mega Centre,Erfrut Germany Hines Global REIT Inc United States Pending n.v. Trucking Professional Cargo Services USA Roehlig & Co Holding GmbH United States Ltd & Co KG Germany Completed n.v. Logistics Scandlines GmbH Germany 3i Group PLC United Kingdom Pending n.v. Shipping INTERTRANSPORT Hohnholz GmbH Germany Gruber Logistics SpA Italy Completed n.v. Trucking Flugplatz Bitburg GmbH Germany IFB Interessengemeinschaft Flugplatz Bitburg UG ig Germany Completed,3 Passenger air Christian F Ahrenkiel GmbH & Co KG Germany Seeking Buyer Unknown Seeking Buyer n.v. Shipping Gateway Real Estate AG- Logistic Center,Wallersdorf Germany UBS (D) German Logistics Property Fund 2 Germany Completed n.v. Logistics Railcare Danmark A/S Denmark Captrain Deutschland GmbH Germany Completed n.v. Rail Railcare Tag AB Sweden Captrain Deutschland GmbH Germany Completed n.v. Rail Neuss Intermodal Terminal GmbH Germany Contargo GmbH & Co KG Germany Pending n.v. Passenger ground ExecuJet Aircraft Trading AG- Aircraft Brokerage Activities Tiramizoo GmbH Germany Germany Jetcraft Corporation United States Completed n.v. Passenger air DPD Dynamic Parcel Distribution GmbH & Co KG Germany Completed n.v. Logistics TransSax Logistik & Handels GmbH Germany Tamara Grafe Beton GmbH Germany Completed n.v. Trucking NordbayernPost Zustellgesellschaft mbh & Co KG Germany Undisclosed Acquiror Unknown Completed n.v. Logistics Lupprians Ltd UK Rhenus Midi Data GmbH Germany Completed n.v. Trucking Fleetlevel+ Services GmbH- Fleet Management Business Janz Logistics GmbH & Co KG- Transportation Business Germany Automotive Rentals Inc United States Completed n.v. Other Germany Konrad Allgaier Spedition GmbH & Co KG Germany Completed n.v. Trucking Seite 1