Studienergebnisse Kurzfassung

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1 Working Capital "Cash for recovery" Studienergebnisse Kurzfassung Stuttgart/München, Mai 2009

2 Inhalt Zusammenfassung Aktuell erhöhtes Insolvenzrisiko bei niedrigem Cash-Angebot Gegenüber Vorjahr steigt Cash-Potenzial in Europa um 32% (Q1) A. Einleitung Working Capital zunehmend wichtige Finanzierungsquelle Insbesondere vor dem Hintergrund der aktuellen gesamtwirtschaftlichen Lage B. Studiendesign Bewährtes Analyseverfahren mit 216 Unternehmen aus allen wesentlichen Industriesektoren C. Gesamtergebnis Cash-Gesamtpotenzial von 353 Mrd. EUR identifiziert, Potenzial seit 2004 und insbesondere im ersten Quartal 2009 deutlich gestiegen D. Individuelle Potenzialermittlung Quick Check Ansatz und Cash Navigator unterstützen bei der zielgerichteten Ermittlung von Cash-Potenzial auf Unternehmensebene E. Kontakt Ihre Ansprechpartner bei Roland Berger Strategy Consultants 2009 Roland Berger Strategy Consultants GmbH 2

3 Zusammenfassung Aktuell erhöhtes Insolvenzrisiko bei niedrigem idi Cash-Angebot ha Gegenüber Vorjahr steigt t Cash- Potenzial in Europa um 32% (Q1) 3

4 Aktuell erhöhtes Insolvenzrisiko bei niedrigem Cash-Angebot Potenzial von 353 Mrd. EUR im Working Capital liegt brach Zusammenfassung der Studienergebnisse (1/2) > In aktueller gesamtwirtschaftlicher Lage deutlich erhöhtes Insolvenzrisiko Erhöhtem Cash- Bedarf steht vermindertes Cash-Angebot bei hohen Finanzierungskosten gegenüber > Von den möglichen Finanzierungsquellen nur wenige geeignet Einer der Haupthebel ist die Freisetzung von Cash-Potenzialen im Working Capital > Die Studie umfasst 216 europäische Unternehmen Mrd. EUR Umsatz, 422 Mrd. EUR EBIT bzw. 30% des EU-25 BIP abgedeckt > Das Potenzial der 216 betrachteten Unternehmen summiert sich im ersten Quartal 2009 auf 353 Mrd. EUR Nochmals enorme Steigerung im von 32% seit 2008 > Relativ zum gebundenen Working Capital weisen Energieversorger und Maschinenbau das größte Potenzial zur Freisetzung von Cash-Potenzialen auf > Alle drei Working Capital Komponenten Kundenforderungen, Lieferantenverbindlichkeiten und Vorräte bieten Cash-Potenziale Quelle: Roland Berger 4

5 Aktuell erhöhtes Insolvenzrisiko bei niedrigem Cash-Angebot Potenzial von 353 Mrd. EUR im Working Capital liegt brach Zusammenfassung der Studienergebnisse (2/2) > Das gesamte Cash-Potenzial hat sich seit 2004 deutlich erhöht In Q nochmals deutliche Zunahme bei allen Komponenten > Net Working Capital Tage am höchsten in der Luftfahrt, am niedrigsten in der Telekommunikation > Bergbau und Automobilhersteller führend im Forderungsmanagement Telekommunikation und Bauwirtschaft führend bei Lieferantenverbindlichkeiten und Vorräten > Quick Check Ansatz und Cash Navigator unterstützen bei der zielgerichteten Ermittlung von Cash-Potenzial auf Unternehmensebene > Um die Nachhaltigkeit des Working Capital-Projekterfolgs zu sichern sind eine Reihe von Erfolgsfaktoren zu berücksichtigen Quelle: Roland Berger 5

6 A. Einleitung Working Capital zunehmend wichtige Finanzierungsquelle i Insbesondere vor dem Hintergrund der aktuellen gesamtwirtschaftlichen Lage 6

7 Aktuell erhöhtes Insolvenzrisiko Erhöhtem Cash-Bedarf steht geringes -Angebot bei hohen Finanzierungskosten gegenüber Cash-Situation in der aktuellen Wirtschaftskrise ERHÖHTER CASH-BEDARF > Verlängerte Zahlungsziele der Kunden > Verkürzte Zahlungsziele der Lieferanten (z.t. sogar Vorauskasse verlangt) > Zunehmende Forderungsausfälle > Attraktive Investitionsmöglichkeiten Fehlender Cash und hohe Finanzierungs- > Attraktive Investitionsmöglichkeiten kosten führen zu VERMINDERTES CASH-ANGEBOT Liquiditätsengpässen > Zurückgehender Umsatz bzw. Cash-Zufluss und steigendem Insolvenzrisiko > Restriktivere Kreditvergabe der Banken Vermindertes Finanzierungsvolumen Gestiegene Finanzierungskosten > Erschwerter Zugang zu Eigenkapital Quelle: Roland Berger 7

8 B. Studiendesign Bewährtes Analyseverfahren mit 216 Ut Unternehmen aus allen wesentlichen tlih Industriesektoren Id ti 8

9 Diese Studie folgt auf unsere bekannten Studien "Cash for Growth" und "Working Capital Excellence" Studienhistorie 2003/ STUDIE STUDIE Cash for Growth Ressourcen für Wachstum mobilisieren Mai 2004 Working Capital Excellence Teil I: Management von Forderungen und Verbindlichkeiten Roland Berger Strategy Consultants Stuttgart, April 2005 Working Capital Excellence Teil II: Bestandsmanagement Roland Berger Strategy Consultants Stuttgart, März 2006 Cash4Growth-Teaser_D 1 STR D-c.ppt 1 STR D-c.ppt 1 > Europaweite Benchmarking- Studie zu Cash-Potenzialen > Benchmarking von Forderungen und Verbindlichkeiten it > Benchmarking des Bestands- managements > Analyse der Cash-Potenziale und > Optimierungsansätze und Hebel > Optimierungsansätze und Hebel Working Capital Performance je zum Management von Forder- zum Best-in-Class Bestands- Industrie ungen und Verbindlichkeiten management Quelle: Roland Berger 9

10 Die Studie umfasst 216 europäische Unternehmen 422 Mrd. EUR EBIT in 2008 bzw. 30% des EU-25 BIP abgedeckt Studienumfang in der Übersicht Die betrachteten Mrd. EUR Umsatz europäischen Unternehmen 422 Mrd. EUR EBIT erwirtschafteten % des EU-25 Bruttoinlandsprodukts Zusätzlich Hochrechnung der Ergebnisse auf das erste Quartal 2009 Quelle: Roland Berger 10

11 C. Gesamtergebnis Cash-Gesamtpotenzial von 353 Mrd. EUR identifiziert, i t Potenzial seit 2004 und insbesondere im ersten Quartal 2009 deutlich gestiegen 11

12 Cash-Potenzial der 216 betrachteten Unternehmen im 1. Quartal 2009 von 353 Mrd. EUR Steigerung von 267 Mrd. EUR in 2008 Cash-Potenzial Entwicklung [Mrd. EUR] +32% +38% (Q1) Vorräte Kundenforderungen Lieferantenverbindlichkeiten Quelle: Roland Berger 12

13 D. Individuelles Potenzial Quick Check Ansatz und Cash Navigator unterstützen tüt bei der zielgerichteten i t Ermittlung von Cash-Potenzial auf Unternehmensebene 13

14 STR D-c.ppt 1 Roland Berger bietet ein umfangreiches und wirksames Toolset zur Verbesserung des Working Capital Management an Working Capital Toolset Generelle Tools Cash Navigator "Hebel Bibel" Toolbox EVA/Cash- Rechner Komponentenspezifische Tools Kundenrisikoanalyse Wertflussanalyse Working Capital Quick Check Cash Navigator Working Capital Reduction Lever Bible Roland Berger Strategy Consultants > Shll Schelle Berechnung des Cash-Potenzials von Unternehmen > Basierend auf unmittelbar verfügbaren Daten und einer umfangreichen Benchmarkdatenbak > "Faires Benchmarking" basierend auf externen Benchmarks und spezifischen Kalibrierungsfaktoren > Umfangreicher Satz von 110 > Bestimmt t den Einfluss > Bestimmt t kunden- > Analysiert die ge- Verbesserungsmaßnahmen von Lieferansegmentspezisamte Wertschöp- 50 Hebel Vorräte tenverhandlungen fische Risiken für fungskette 35 Hebel Kunden- auf Lieferantenverbindlichkeiten > Basis für Forde- wertschöpfende Kundenforderungen > Identifiziert nicht- forderungen 25 Hebel Lieferantenverbindlichkeiten > Für jeden Hebel detaillierte Beschreibung, Bewertung der Wirksamkeit, Bewertung der Einsetzbarkeit bzgl. Cash- und Preiseffekten rungsstrategie Prozessschritte > Bestimmt das optimale Level an Vorräten Quelle: Roland Berger 14

15 We deliver results. 17