48.01 (1) In dieser Teilaufgabe Berechnung stehen die Analyse der Bilanz sowie die Ermittlung von Renditen im Vordergrund. Eigenfinanzierungsgrad

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1 Rentabilität des Eigenkapitals Gewinn 1% 8.01 (1) Teilaufgabe 1: Kennzahlen 08_Kap_8_Aufgaben_08_Kap_8_Aufgaben :3 Seite 21 Berechnen Sie die verlangten Kennzahlen, und beurteilen Sie das Ergebnis bzw. den Sinn der Berechnungen stichwortartig. Die Resultate sind zweckmässig zu runden. Bilanz und Erfolgsrechnung Bilanz- und Erfolgsanalyse In dieser Teilaufgabe Berechnung stehen die Analyse der Bilanz sowie die Ermittlung von Renditen im Vordergrund. Eigenfinanzierungsgrad 8 Eigenkapitalquote 3 Aufgabe Liquidität 01 Zahlungsbereitschaft Beurteilung ter ide ses teigen unwie ven Schlussbilanz 1 Aktiven _ Aktiven V Vermögensstruktur, Investierung Umlaufvermögen Flüssige Intensität Mittel des Anlagevermögens 9 Debitoren Anlageintensität 10 Vorräte 18 Anlagevermögen 2 Passiven K Kapitalstruktur, Finanzierung Anlagevermögen Fremdfinanzierungsgrad Fremdkapitalquote Erfolgsrechnung _ Eigenfinanzierungsgrad Eigenkapitalquote Warenertrag (= Umsatz)./. Warenaufwand 3 Liquidität ZZahlungsbereitschaft Anlagedeckung G Goldene Bilanzregel 232 = Bruttogewinn./. Personalaufwand./. Abschreibungen./. Übriger Aufwand Fremdkapital Anlagevermögen 1% Kreditoren 12 Hypotheken Gesamtvermögen 13 3 Eigenkapital Eigenkapital = Gewinn und Zinsen (EBIT)./. Zinsaufwand (= Zinsausgaben) = Gewinn Fremdkapital 1% Gesamtkapital Eigenkapital 1% Gesamtkapital Passiven (Flüssige Mittel + Forderungen) 1% 3 Kurzfristiges Fremdkapital 2 Anlagedeckungsgrad 2 Anlagedeckung Goldene Bilanzregel Rentabilität des Gesamtkapitals Gesamtkapitalrendite Rentabilität des Eigenkapitals Eigenkapitalrendite Kapitalrenditen Umsatzrenditen (Rein-)Gewinnmarge Bruttogewinnmarge Leimgruber/Prochinig: Das Rechnungswesen Das beste Pferd im Stall (. Auflage 1) Verlag SKV, Zürich Anlagedeckungsgrad 2 (Eigenkapital + langfr. Fremdkapital) 1% Anlagevermögen Kapitalrenditen 21 Rentabilität des Gesamtkapitals Gesamtkapitalrendite (Gewinn + Zins) 1% Gesamtkapital

2 unwie ven Eigenfinanzierungsgrad Eigenkapitalquote Berechnen Sie die verlangten Kennzahlen, Gesamtkapital und beurteilen Sie das Ergebnis bzw. den Sinn der Berechnungen stichwortartig. Die Resultate sind zweckmässig zu runden. 3 Liquidität Zahlungsbereitschaft 8.01 Z (2) Teilaufgabe 1: Anlagedeckung G Goldene Bilanzregel Schlussbilanz _ Aktiven Anlagedeckungsgrad 2 Umlaufvermögen Flüssige Mittel 9 Debitoren Kapitalrenditen 10 Vorräte 18 Rentabilität des Gesamtkapitals Anlagevermögen Gesamtkapitalrendite Anlagevermögen 232 Rentabilität des Eigenkapitals Eigenkapitalrendite Umsatzrenditen (Rein-)Gewinnmarge Bruttogewinnmarge (Flüssige Mittel + Forderungen) 1% Bilanz und Erfolgsrechnung Kurzfristiges Fremdkapital In dieser Teilaufgabe stehen die Analyse der Bilanz sowie die Ermittlung von Renditen im Vordergrund. Erfolgsrechnung _ Warenertrag (= Umsatz)./. Warenaufwand = Bruttogewinn./. Personalaufwand./. Abschreibungen./. Übriger Aufwand = Gewinn und Zinsen (EBIT)./. Zinsaufwand (= Zinsausgaben) = Gewinn (Eigenkapital + langfr. Fremdkapital) 1% Passiven Anlagevermögen Fremdkapital Kreditoren 12 Hypotheken 13 3 (Gewinn + Zins) 1% Eigenkapital Gesamtkapital Eigenkapital Gewinn 1% Eigenkapital Gewinn 1% Umsatz Bruttogewinn 1% Umsatz Eigenfinanzierungsgrad Eigenkapitalquote 3 Liquidität Zahlungsbereitschaft Anlagedeckungsgrad 2 Anlagedeckung Goldene Bilanzregel Rentabilität des Gesamtkapitals Gesamtkapitalrendite Rentabilität des Eigenkapitals Eigenkapitalrendite Kapitalrenditen Umsatzrenditen (Rein-)Gewinnmarge Bruttogewinnmarge Leimgruber/Prochinig: Das Rechnungswesen Das beste Pferd im Stall (. Auflage 1) Verlag SKV, Zürich 21 21

3 sh - nn - ven Bilanz- und Erfolgsanalyse 8.01 (3) Teilaufgabe 2: Kennzahlen Schlussbilanzen Cashflow Aktiven Verschuldungsfaktor Flüssige Mittel Debitoren Vorräte Zinsdeckungsfaktor Anlagevermögen Cashflow/Investitions-Verhältnis Erfolgsrechnung _ 8 Lager Lagerumschlag Lagerdauer 9 Debitoren Debitorenumschlag Debitorendauer 8 Aufgabe 01 08_Kap_8_Aufgaben_08_Kap_8_Aufgaben :3 Seite 21 Bilanz- und Erfolgsanalyse Bilanz, Erfolgs- und Geldflussrechnung 8 Aufgabe In dieser Teilaufgabe Berechnung geht es um die Analyse des Cash - flows sowie um Lager-, Debitoren- und Kreditoren kenn - zahlen Warenertrag./. Warenaufwand = Bruttogewinn./. Personalaufwand./. Abschreibungen./. Übriger Aufwand Kreditoren Hypotheken Eigenkapital = Gewinn und Zinsen (EBIT)./. Zinsaufwand = Gewinn Geldflussrechnung _ Betriebsbereich (Cashflow) Gewinn + Abschreibungen./. Debitorenzunahme./. Vorratszunahme + Kreditorenzunahme Passiven Effektivverschuldung➀ _ Cashflow _ Cashflow 9 + Zins 1 Zins 38 Cashflow 1% Nettoinvestitionen Warenaufwand Lagerbestand 30 Tage Lagerumschlag Warenertrag Debitorenbestand Tage 8 Debitorenumschlag Kennzahlen Verschuldungsfaktor Zinsdeckungsfaktor Cashflow/Investitions-Verhältnis 8 Cashflow Lagerumschlag Lagerdauer 9 Lager Debitorenumschlag Debitorendauer 10 Debitoren Kreditoren Beurteilung Leimgruber/Prochinig: Das Rechnungswesen Das beste Pferd im Stall (. Auflage 1) Verlag SKV, Zürich Kreditoren Investitionsbereich Kreditorenumschlag

4 Lager Bilanz- Lagerumschlag und Erfolgsanalyse 8.01 () Lagerdauer Teilaufgabe 2: 9 Debitoren Debitorenumschlag Schlussbilanzen Aktiven Debitorendauer Flüssige Mittel Debitoren 10 Vorräte Kreditoren Anlagevermögen Kreditorenumschlag Kreditorendauer 8 Aufgabe 01 Warenaufwand Lagerbestand 30 Tage Lagerumschlag Bilanz, Erfolgs- und Geldflussrechnung In dieser Teilaufgabe geht es um die Analyse des Cash - flows sowie um Lager-, Debitoren- und Kreditoren kenn - zahlen Erfolgsrechnung _ Warenertrag./. Warenaufwand = Bruttogewinn./. Personalaufwand./. Abschreibungen./. Übriger Aufwand Kreditoren Hypotheken Eigenkapital = Gewinn und Zinsen (EBIT)./. Zinsaufwand = Gewinn Warenertrag Debitorenbestand Passiven 30 Tage Debitorenumschlag Wareneinkauf Kreditorenbestand Tage Kennzahlen Cashflow Verschuldungsfaktor Zinsdeckungsfaktor Cashflow/Investitions-Verhältnis Kreditorenumschlag 8 Lager 3 ➀ Die 2 Effektivverschuldung Lagerumschlag wird wie folgt ermittelt: 90 Fremdkapital 22 (Schulden) 3 Lagerdauer./. Flüssige Mittel 2./. Debitoren 9 Debitoren = Effektivverschuldung Geldflussrechnung _ Betriebsbereich (Cashflow) Gewinn + Abschreibungen./. Debitorenzunahme./. Vorratszunahme + Kreditorenzunahme Debitorenumschlag Debitorendauer 10 Kreditoren Leimgruber/Prochinig: Das Rechnungswesen Das beste Pferd im Stall (. Auflage 1) Verlag SKV, Zürich Investitionsbereich Kreditorenumschlag

5 ss (1) Berechnen Sie die Kennzahlenwerte bei der Tutto AG auf eine Kommastelle genau, und vergleichen Sie diese mit den Durchschnittswerten der Branche. Alle Ein- und Verkäufe erfolgen auf Kredit. Branchenübliche Zahlungsbedingungen sind 30 Tage netto; die durchschnittliche Lagerdauer beträgt Tage. Die übrigen Branchen - werte finden Sie in der Tabelle am Ende des Theorieteils. ven Name Berechnung Wert von Tutto AG Wert der Branche Kurzkommentar 3 Eigenfinanzierungsgrad (Ende _2) (Ende _2) Gewinnmarge 28 3 Rendite des Eigenkapitals Cashflow-Marge 11 Verschuldungsfaktor Leimgruber/Prochinig: Das Rechnungswesen Das beste Pferd im Stall (. Auflage 1) Verlag SKV, Zürich 29 Debitorenfrist 13

6 Cashflow-Marge 8.02 (2) 11 Verschuldungsfaktor 29 Debitorenfrist 13 Kreditorenfrist Lagerdauer Leimgruber/Prochinig: Das Rechnungswesen Das beste Pferd im Stall (. Auflage 1) Verlag SKV, Zürich 219

7 8.03 (1) Bilanz- und Erfolgsanalyse 8 Aufgabe 03 Kennzahlen Wert für Copo Wert für Migi Kurzkommentar _1 nd Anlageintensität ven Fremdfinanzierungsgrad Anlagedeckungsgrad 2 Bruttogewinnmarge 0 Gewinnmarge Umsatz pro m 2 Raumaufwand pro m 2 Leimgruber/Prochinig: Das Rechnungswesen Das beste Pferd im Stall (. Auflage 1) Verlag SKV, Zürich 9 0 Gesamtkapitalrendite Eigenkapitalrendite

8 0 _1 nd Gewinnmarge 8.03 (2) Umsatz pro m 2 Kennzahlen Raumaufwand Anlageintensität pro m 2 Bilanz- und Erfolgsanalyse 8 Aufgabe 03 Wert für Copo Wert für Migi Kurzkommentar ven gend - Fremdfinanzierungsgrad Gesamtkapitalrendite Eigenkapitalrendite Verschuldungsfaktor Anlagedeckungsgrad 2 Cashflow/Investitions-Verhältnis Bruttogewinnmarge 0 Durchschnittliche Gewinnmarge Lagerdauer Durchschnittliche Umsatz pro m 2 Kreditorendauer Raumaufwand pro m 2 Gesamtkapitalrendite Eigenkapitalrendite Leimgruber/Prochinig: Das Rechnungswesen Das beste Pferd im Stall (. Auflage 1) Verlag SKV, Zürich

9 8.0 (1) Geldflussrechnung Zahlungen von Kunden Free Cashflow Abnahme flüssige Mittel Cashflow (indirekt) Leimgruber/Prochinig: Das Rechnungswesen Jürg Leimgruber/Urs Das Prochinig, beste Pferd Das Rechnungswesen im Stall (. Auflage 1) Das beste Verlag Pferd SKV, im Zürich Stall

10 8.0 (2) 8.0 Kennzahl Berechnung Kurzkommentar Eigenkapitalrendite (Eigenkapital per Ende Jahr) gemäss Eröffnungsund Schlussbilanz Cashflow/ Investitions-Verhältnis Debitorenfrist Lagerdauer Kreditorenfrist Leimgruber/Prochinig: Das Rechnungswesen Jürg Leimgruber/Urs Das Prochinig, beste Pferd Das im Rechnungswesen Stall (. Auflage 1) Das beste Verlag Pferd SKV, im Zürich Stall

11 8.0 Kennzahl Berechnung Kommentar Eigenfinanzierungsgrad Rentabilität des Eigenkapitals Free Cashflow Debitorenfrist Lagerdauer Kreditorenfrist Leimgruber/Prochinig: Das Rechnungswesen Jürg Leimgruber/Urs Das Prochinig, beste Pferd Das Rechnungswesen im Stall (. Auflage 1) Das beste Verlag Pferd SKV, im Zürich Stall

12 8.0 Schlussbilanzen _1 Aktiven Passiven Unbereinigt (extern) Bereinigt (intern) Bereinigung Unbereinigt (extern) Bereinigung Bereinigt (intern) Flüssige Mittel 10 Kurzfr. Fremdkapital 0 Debitoren 0 Langfr. Fremdkapital 2 Vorräte Anlagevermögen 90 Aktienkapital Reserven inkl. Gewinnvortrag Erfolgsrechnung _1 Unbereinigt (extern) Bereinigung Bereinigt (intern) Warenertrag./. Warenaufwand 230./. Personalaufwand 80./. Abschreibungen./. Übriger Aufwand 0 = Erfolg Jürg Leimgruber/Urs Prochinig, Das Rechnungswesen Das beste Pferd im Stall Leimgruber/Prochinig: Das Rechnungswesen Das beste Pferd im Stall (. Auflage 1) Verlag SKV, Zürich

13 8.08 (1) Lagerkennzahlen Text Berechnung in Worten Berechnung mit Zahlen Resultat Lagerbestand Lagerumschlag Lagerdauer Leimgruber/Prochinig: Das Rechnungswesen Jürg Leimgruber/Urs Das Prochinig, beste Pferd Das im Rechnungswesen Stall (. Auflage 1) Das Verlag beste Pferd SKV, im Zürich Stall

14 8.08 (2) Kreditorenkennzahlen Text Berechnung in Worten Berechnung mit Zahlen Resultat Kreditorenbestand Kreditorenumschlag Kreditorendauer Leimgruber/Prochinig: Das Rechnungswesen Jürg Leimgruber/Urs Das Prochinig, beste Pferd Das im Rechnungswesen Stall (. Auflage 1) Das beste Verlag Pferd SKV, im Zürich Stall

15 8.08 (3) Debitorenkennzahlen Text Berechnung in Worten Berechnung mit Zahlen Resultat Debitorenbestand Debitorenumschlag Debitorendauer Leimgruber/Prochinig: Das Rechnungswesen Jürg Leimgruber/Urs Das Prochinig, beste Pferd Das im Rechnungswesen Stall (. Auflage 1) Das beste Verlag Pferd SKV, im Zürich Stall

16 8.10 _1 _2 _3 Effektivverschuldung Cashflow Verschuldungsfaktor Leimgruber/Prochinig: Das Rechnungswesen Jürg Leimgruber/Urs Das Prochinig, beste Pferd Das im Rechnungswesen Stall (. Auflage 1) Das beste Verlag Pferd SKV, im Zürich Stall

17 8.11 Kennzahl Berechnung Resultat Financial covenants Eigenfinanzierungsgrad Nicht eingehalten Nicht eingehalten Verschuldungsfaktor Nicht eingehalten Zinsdeckungsfaktor Eingehalten Eingehalten Eingehalten Eingehalten Nicht eingehalten Leimgruber/Prochinig: Das Rechnungswesen Jürg Leimgruber/Urs Das Prochinig, beste Pferd Das im Rechnungswesen Stall (. Auflage 1) Das Verlag beste Pferd SKV, im Zürich Stall

18 8.12 Nr. Aussage Begründung bei falscher Aussage 1 Eine hohe Anlageintensität verursacht grundsätzlich hohe Fixkosten, vor allem in Form von Abschreibungen und Verzinsung des im Anlagevermögen investierten Kapitals. 2 Im Sinne einer Faustregel gilt ein von 10% als gut. Richtig 3 Durch einen höheren Cashflow sinkt der Verschuldungsfaktor, wodurch sich die Bonität der Unternehmung verbessert. Die Bonität einer Unternehmung ist bei höherem Eigenfinanzierungsgrad besser. Weil das Risiko für den Eigenkapitalgeber höher ist als für den Fremdkapitalgeber, sollte der durchschnittliche Zinsfuss für das Fremdkapital höher als die Eigenkapital - rendite sein. Erfolgreiche Unternehmen erzielen meist einen positiven Free Cashflow. Mit der Intensität des Anlagevermögens wird die goldene Bilanzregel gemessen, die verlangt, dass das langfristig investierte Vermögen auch langfristig zu finanzieren ist. 8 Die (Rein-)Gewinnmarge ist in finanziell sehr erfolgreichen Unternehmen höher als die Bruttogewinnmarge. 9 Durch einen höheren Zins sinkt der Zins - deckungsfaktor, wodurch sich die Bonität der Unternehmung verschlechtert. 10 Sofern die Zahlungsbedingungen einer Unternehmung «30 Tage netto» lauten, sollte der Debitorenumschlag etwa bis betragen. Leimgruber/Prochinig: Das Rechnungswesen Jürg Leimgruber/Urs Das Prochinig, beste Pferd Das im Rechnungswesen Stall (. Auflage 1) Das beste Verlag Pferd SKV, im Zürich Stall