Invesco Funds Jahresbericht (geprüft) Société d Investissement à Capital Variable

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1 Invesco Funds Jahresbericht (geprüft) Société d Investissement à Capital Variable für das Geschäftsjahr zum 28. Februar 2014 (R.C.S. Luxembourg B34457)

2 Contact us Invesco Global Asset Management Limited George s Quay House 43 Townsend Street, Dublin 2, Irland Telefon: Website:

3 Inhalt Bericht des Verwaltungsrats 05 Seite Wertpapierbestand Aktienfond Global Amerika Europa Japan Asien Themenfonds Reservefonds Rentenfonds Invesco Global Structured Equity Fund 06 Invesco Emerging Market Quantitative Equity Fund 09 Invesco Global Smaller Companies Equity Fund 13 Invesco Global Equity Income Fund 18 Invesco Latin American Equity Fund 20 Invesco US Structured Equity Fund 22 Invesco US Value Equity Fund 25 Invesco US Equity Fund 27 Invesco Pan European Structured Equity Fund 29 Invesco Pan European Equity Fund 32 Invesco Pan European Small Cap Equity Fund 34 Invesco European Growth Equity Fund 38 Invesco Pan European Equity Income Fund 40 Invesco Emerging Europe Equity Fund 42 Invesco Pan European Focus Equity Fund 44 Invesco Nippon Small/Mid Cap Equity Fund 46 Invesco Japanese Equity Advantage Fund 48 Invesco Japanese Value Equity Fund 50 Invesco Asia Opportunities Equity Fund 52 Invesco Greater China Equity Fund 54 Invesco Asia Infrastructure Fund 56 Invesco India Equity Fund 58 Invesco Asia Consumer Demand Fund 60 Invesco China Focus Equity Fund 62 Invesco Asian Focus Equity Fund 63 Invesco Global Leisure Fund 65 Invesco Energy Fund 67 Invesco Global Income Real Estate Securities Fund 68 Invesco Gold & Precious Metals Fund 72 Invesco USD Reserve Fund 73 Invesco Euro Reserve Fund 74 Invesco Global Bond Fund 75 Invesco European Bond Fund 77 Invesco Absolute Return Bond Fund 79 Invesco Euro Inflation-Linked Bond Fund 80 Invesco Euro Corporate Bond Fund 81 Invesco UK Investment Grade Bond Fund 85 Invesco Emerging Local Currencies Debt Fund 87 Invesco Global Investment Grade Corporate Bond Fund 89 Invesco Global Unconstrained Bond Fund 91 Invesco Global Total Return (EUR) Bond Fund 92 Invesco Emerging Market Corporate Bond Fund 93 Invesco Euro Short Term Bond Fund 95 Invesco Asian Bond Fund 98 Invesco US High Yield Bond Fund 100 Invesco Renminbi Fixed Income Fund Invesco Funds

4 Inhalt Seite Mischfonds Invesco Capital Shield 90 (EUR) Fund 106 Invesco Asia Balanced Fund 107 Invesco Pan European High Income Fund 111 Invesco Global Absolute Return Fund 117 Invesco Balanced-Risk Allocation Fund 118 Invesco Global Targeted Returns Fund 119 Finanzausweise Aufstellung des Nettovermögens Vergleich der Nettoinventarwerte Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderung des Nettovermögens Erläuterungen zu den Finanzausweisen Prüfungsbericht 187 Weitere Informationen Verwaltungsrat 197 Organisation Invesco Funds

5 Bericht des Verwaltungsrats Sehr geehrte Anteilinhaberinnen und Anteilinhaber, der folgende Bericht gibt Ihnen eine Zusammenfassung der Finanzergebnisse von Invesco Funds für das zum 28. Februar 2014 endende Geschäftsjahr sowie einen Marktüberblick für dieses Jahr. Der Wert des verwalteten Vermögens erhöhte sich von USD zum 28. Februar 2013 auf USD zum 28. Februar Der Nettoerlös aus der Ausgabe von Anteilen betrug im Berichtsjahr USD. Der Nettoertrag für das Geschäftsjahr zum 28. Februar 2014 betrug USD, verglichen mit USD für das Geschäftsjahr zum 28. Februar Der nachfolgende Bericht bezieht sich auf das Geschäftsjahr vom 1. März 2013 bis zum 28. Februar Marktüberblick Die globalen Aktienmärkte legten während der vergangenen zwölf Monate zum Ende Februar 2014 angesichts von Anzeichen auf eine Beschleunigung des Wirtschaftswachstums dank der lockeren Geldpolitik in den Industrieländern zu. Die Einigung zur Beendigung der Haushaltsblockade in den USA im Oktober und die im Dezember veröffentlichte Ankündigung der US-Notenbank, ab Januar 2014 den Umfang ihres Anleihekaufprogramms allmählich reduzieren zu wollen, boten den Aktienmärkten während des vergangenen Jahres Unterstützung. Derweil verbesserte sich der Ausblick bezüglich der finanziellen Stabilität des Euroraums weiter. Infolgedessen konnten wir deutliche Abweichungen in der Wertentwicklung der Industrienationen und der Schwellenmärkte beobachten. Vor allem seit Beginn der Spekulationen über eine Reduzierung (sogenanntes Tapering ) der monatlichen Anleihekäufe der US-Notenbank im Mai 2013 sind die Schwellenmärkte stark unter Druck geraten. Bis dahin hatte die Abschwächung einer Reihe marktübergreifender Risiken, allen voran die europäische Finanzkrise und die Haushaltsverhandlungen in den USA, den Aktienmärkten Unterstützung geboten. Als Anleger begannen, sich um eine Reduzierung der quantitativen Lockerung der US-Notenbank Sorgen zu machen, und die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten zunahmen, machte sich dies an fast allen Märkten bemerkbar. Besonders starke Auswirkungen hatten diese Bedenken jedoch auf die Schwellenmärkte. Rückläufige Erwartungen bezüglich des chinesischen Wachstums erwiesen sich ebenfalls als wenig hilfreich. Fortgesetzte politische Unruhen in Ägypten und die eskalierende Krise in Syrien, welche die Möglichkeit eines militärischen Eingreifens durch den Westen in greifbare Nähe rückte, wirkten sich allmählich auf die Marktstimmung und insbesondere den Ölpreis aus. Letzterer stieg im August 2013 auf ein Sechs-Monats-Hoch an. Syrien ist zwar kein bedeutender Ölproduzent, es kamen jedoch Sorgen über eine allgemeinere Unterbrechung des Angebots aus dem Nahen Osten auf. Angesichts der Stärke der globalen Aktienmärkte während des vergangenen Jahres war die Stimmung zu Beginn des Jahres 2014 optimistisch. Der Großteil der Wertentwicklung des vergangenen Jahres, die vor allem den Industrienationen zu verdanken war, wurde nicht durch das Gewinnwachstum sondern vielmehr durch eine veränderte Einschätzung der Marktbewertungen ausgelöst. Inzwischen herrscht die Meinung vor, dass Unternehmen ein höheres Gewinnwachstum erzielen müssen, um die aktuellen Bewertungen zu rechtfertigen. Zu Beginn des Jahres 2014 gaben die globalen Aktienmärkte vor dem Hintergrund erhöhter Turbulenzen an den Schwellenmärkten nach. Angesichts der Stärke der während des letzten Jahres verbuchten Aktienmarktbewegungen war die Korrektur längst überfällig. Bereits während des vergangenen Jahres waren die Schwellenländer und Asien in Bezug auf die Kursentwicklung an den Aktienmärkten deutlich zurückgefallen. Sorgen über eine Verlangsamung des chinesischen Konjunkturwachstums verstärkten sich, da die Behörden des Landes derzeit versuchen, die Wirtschaft von einem investitions- und exportgetriebenen Wachstumsmodell hin zu einer Orientierung auf die Inlandsfrage zu verlagern. Des Weiteren entwickeln sich Vermögenswerte aus Schwellenmärkten in Zeiten eines starken US-Dollars in der Regel schwach, und Erwartungen auf eine Anhebung der Zinsen in den USA lösten im Frühjahr 2014 einen weiteren Abverkauf bei sämtlichen Vermögenswerten der Schwellenmärkte aus. Schließlich ist ein Großteil der Entwicklungen an den Schwellenmärkten an die Geschehnisse in den USA geknüpft. Bis Januar hatten der Einbruch der Währungen von Schwellenländern mit schwacher Volkswirtschaft und verschärfte Liquiditätssorgen in China, die mit der Qualität der lokalen Banken zusammenhingen, die Finanzmärkte aufgewühlt. Im Februar führten ermutigende Meldungen bezüglich der Wachstumsaussichten Chinas sowie nachlassende Spannungen in den Schwellenländern in Kombination mit einer Stabilisierung der Währungen jedoch über einen Großteil des Monats hinweg zu einer Verbesserung der Stimmung an den globalen Aktienmärkten. Ungeachtet dessen blieben die Aktienmärkte der Schwellenländer auch weiter hinter denen der Industrieländer zurück und wurden gegen Ende Februar durch die politische Instabilität in der Ukraine erneut in Mitleidenschaft gezogen. Die Aktienmärkte der Industrieländer profitierten von dieser Unruhe, da die wirtschaftliche Erholung in den USA, Großbritannien und Europa weiter an Boden gewinnen konnte. In den USA machten Aktienmärkte die Verluste, die sie im schwächsten Januar seit 2010 hatten hinnehmen müssen, wieder wett. Die Stärke der US-Wirtschaft schlug sich unvermindert in den Unternehmensergebnissen zum vierten Quartal 2013 nieder, wo größtenteils die Markterwartungen übertroffen werden konnten. Zu Beginn des Monats einigte sich das Abgeordnetenhaus, die US- Schuldengrenze bis März 2015 anzuheben. Hierdurch ist das US-Finanzministerium in der Lage, Kredite aufzunehmen, um seinen Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. Das Gesetz wurde ohne Bedingungen verabschiedet, ganz im Gegensatz zu den Diskussionen zur Schuldenobergrenze der letzten Jahre, die stets von gewagten politischen Manövern und Einigungen in letzter Minute geprägt waren. Nach einer starken Rally seit Erreichen ihrer Tiefststände im Jahr 2011 begannen Anleihen diesen Zeitraum mit relativ niedrigen Renditen und einem somit beschränkten Potenzial auf weitere Kapitalzuwächse. Angesichts der lockeren Geldpolitik und des relativ geringen Inflationsdrucks blieb die Nachfrage jedoch stark. Insbesondere höher verzinsliche Anleihen erfreuten sich einer fortgesetzten Unterstützung, was eine Verengung der Kreditspreads nach sich zog. Der von Ben Bernanke, dem ehemaligen Vorsitzenden der US-Notenbank, im Mai 2013 vor dem Kongress abgegebene Rechenschaftsbericht, bei dem Bernanke die Aussichten auf eine Reduzierung der Anleihekäufe durch die US-Notenbank bekräftigte, stellte einen Wendepunkt dar, im Zuge dessen die Märkte für Staatsanleihen der Kernländer von ihrem Niveau historisch niedriger Renditen abverkauft wurden. Die Zinsstrukturkurven versteilerten sich ebenfalls, da die Märkte begannen, steigende Wachstumsniveaus einzupreisen, auch wenn das kurze Ende der Kurve durch die feste Verpflichtung der Zentralbanken auf eine Wahrung äußerst niedriger Zinssätze verankert blieb. Nachrangiges Bankkapital stellte einen besonders starken Bereich dar, da Banken ihre Bilanzen weiter sanierten, um sich auf neue, konservativere aufsichtsrechtliche Kapitalanforderungen einzustellen. Hochzinswerte profitierten sowohl von höheren Erträgen als auch von ihrer Empfindlichkeit gegenüber steigenden Aktienbewertungen. Anstehende Ereignisse: 17. Juni 2014 Ausgabe eines neuen Verkaufsprospekts. Datum: 19. Juni 2014 Die in diesem Bericht enthaltenen Informationen beziehen sich auf historische Daten und sind nicht für die zukünftige Entwicklung des Fonds maßgeblich. 05 Invesco Funds

6 Invesco Global Structured Equity Fund USD % AN EINER AMTLICHEN BÖRSE NOTIERTE ODER AUF ANDEREN GEREGELTEN MÄRKTEN GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE AKTIEN AUSTRALIEN carsales.com Ltd ,19 CSL Ltd ,40 DuluxGroup Ltd ,26 Flight Centre Travel Group Ltd ,99 Primary Health Care Ltd ,43 Ramsay Health Care Ltd ,10 Sonic Healthcare Ltd ,25 Suncorp Group Ltd ,31 Telstra Corp Ltd ,40 Wesfarmers Ltd ,35 Woolworths Ltd , ,02 BERMUDAS Everest Re Group Ltd ,67 Marvell Technology Group Ltd , ,52 KANADA Atco Ltd ,48 Canadian Oil Sands Ltd ,69 Dollarama Inc ,47 Empire Co Ltd ,22 Encana Corp ,72 Husky Energy Inc ,58 Jean Coutu Group PJC Inc ,20 Methanex Corp ,57 National Bank of Canada ,21 Stantec Inc ,61 Tim Hortons Inc , ,46 KAIMAN-INSELN MGM China Holdings Ltd ,00 DÄNEMARK Coloplast A/S ,18 GN Store Nord A/S , ,51 FRANKREICH Teleperformance ,86 DEUTSCHLAND Freenet AG ,87 IRLAND Greencore Group Plc ,26 ISRAEL Bezeq The Israeli Telecommunication Corp Ltd ,07 JAPAN Aoyama Trading Co Ltd ,23 Dai Nippon Printing Co Ltd ,23 Daito Trust Construction Co Ltd ,91 FamilyMart Co Ltd ,99 Kewpie Corp ,31 Namco Bandai Holdings Inc ,17 Nippon Express Co Ltd ,75 Nippon Telegraph & Telephone Corp ,72 06 Invesco Funds

7 Invesco Global Structured Equity Fund USD % JAPAN (Fortsetzung) Suzuken Co Ltd ,56 Tokyo Gas Co Ltd ,37 West Japan Railway Co , ,11 NIEDERLANDE NXP Semiconductor NV ,01 Randstad Holding NV , ,76 NEUSEELAND Telecom Corp of New Zealand Ltd ,94 NORWEGEN Marine Harvest ASA ,78 SINGAPUR ComfortDelGro Corp Ltd ,51 Flextronics International Ltd ,40 StarHub Ltd , ,23 SCHWEDEN Intrum Justitia AB ,26 SCHWEIZ OC Oerlikon Corp AG ,73 VEREINIGTES KÖNIGREICH Amdocs Ltd ,69 AstraZeneca Plc ,78 Berendsen Plc ,32 Britvic Plc ,09 BT Group Plc ,99 De La Rue Plc ,33 ITV Plc ,72 Micro Focus International Plc ,24 Next Plc ,00 Reed Elsevier Plc ,82 Rightmove Plc ,18 Royal Dutch Shell Plc ,41 Shire Plc ,02 WH Smith Plc , ,32 VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA Amgen Inc ,79 AOL Inc ,41 Archer-Daniels-Midland Co ,82 Best Buy Co Inc ,50 Brocade Communications Systems Inc ,42 CA Inc ,77 Cardinal Health Inc ,16 Celgene Corp ,76 Cisco Systems Inc ,59 ConocoPhillips ,47 Edison International ,43 Entergy Corp ,16 Kroger Co ,52 Lexmark International Inc ,04 Lorillard Inc ,79 Northrop Grumman Corp ,90 Nu Skin Enterprises Inc ,23 Omnicare Inc ,07 07 Invesco Funds

8 Invesco Global Structured Equity Fund USD % VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA (Fortsetzung) Pfizer Inc ,75 Tyson Foods Inc ,18 United Therapeutics Corp ,01 VeriSign Inc , ,16 AKTIEN INSGESAMT ,86 AN EINER AMTLICHEN BÖRSE NOTIERTE ODER AUF ANDEREN GEREGELTEN MÄRKTEN GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT ,86 Gesamtanlagen ,86 Die in diesem Dokument enthaltenen Erläuterungen sind wichtiger Bestandteil dieser Finanzausweise. 08 Invesco Funds

9 Invesco Emerging Market Quantitative Equity Fund USD % AN EINER AMTLICHEN BÖRSE NOTIERTE ODER AUF ANDEREN GEREGELTEN MÄRKTEN GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE AKTIEN BERMUDAS China Gas Holdings Ltd ,48 BRASILIEN AMBEV SA ADR ,24 Banco do Brasil SA ,33 Bradespar SA (Vorzugsaktie) ,27 Cia Brasileira de Distribuicao Grupo Pao de Acucar (Vorzugsaktie) ,62 Cia Energetica de Sao Paulo (Vorzugsaktie) ,80 Cyrela Brazil Realty SA Empreendimentos e Participacoes ,51 Itausa - Investimentos Itau SA (Vorzugsaktie) ,34 Kroton Educacional SA ,76 Natura Cosmeticos SA ,31 Petroleo Brasileiro SA (Vorzugsaktie) ,18 Petroleo Brasileiro SA ADR ,17 Porto Seguro SA ,79 Souza Cruz SA ,66 Sul America SA ,32 Ultrapar Participacoes SA ,41 Vale SA (Vorzugsaktie) , ,08 KAIMAN-INSELN China Resources Cement Holdings Ltd ,22 Country Garden Holdings Co Ltd ,44 Geely Automobile Holdings Ltd ,17 Shimao Property Holdings Ltd ,39 Tencent Holdings Ltd ,23 Want Want China Holdings Ltd , ,87 CHILE AES Gener SA ,24 Aguas Andinas SA ,33 Banco de Credito e Inversiones ,33 CAP SA ,26 Cia Cervecerias Unidas SA ADR ,44 Enersis SA , ,43 CHINA Agricultural Bank of China Ltd H-Aktien ,23 Bank of China Ltd H-Aktien ,00 China Construction Bank Corp H-Aktien ,39 China Merchants Bank Co Ltd - H-Aktien ,44 China Oilfield Services Ltd - H-Aktien ,31 China Petroleum & Chemical Corp - H-Aktien ,03 Chongqing Rural Commercial Bank H-Aktien ,20 Great Wall Motor Co Ltd - H-Aktien ,38 Guangzhou R&F Properties Co Ltd - H-Aktien ,62 Industrial & Commercial Bank of China Ltd - H-Aktien ,32 Jiangsu Expressway Co Ltd - H-Aktien ,36 Zhejiang Expressway Co Ltd - H-Aktien , ,66 KOLUMBIEN Bancolombia SA ADR ,18 GRIECHENLAND Hellenic Exchanges - Athens Stock Exchange SA Holding ,24 09 Invesco Funds

10 Invesco Emerging Market Quantitative Equity Fund USD % HONGKONG China Mobile Ltd ,17 CNOOC Ltd ,39 Lenovo Group Ltd , ,98 INDONESIEN Astra Agro Lestari Tbk PT ,36 Bank Negara Indonesia Persero Tbk PT ,29 Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk PT ,86 Indo Tambangraya Megah Tbk PT ,25 Indofood Sukses Makmur Tbk PT , ,36 MALAYSIA AirAsia BHD ,82 Alliance Financial Group Bhd ,19 Axiata Group Bhd ,32 British American Tobacco Malaysia Bhd ,27 DiGi.Com Bhd ,36 IOI Corp Bhd ,27 Kuala Lumpur Kepong Bhd ,30 Malayan Banking Bhd ,30 Petronas Chemicals Group Bhd ,30 Public Bank Bhd , ,89 MEXIKO Alfa SAB de CV ,56 America Movil SAB de CV ADR ,57 Grupo Financiero Banorte SAB de CV ,23 Grupo Mexico SAB de CV ,29 Industrias CH SAB de CV ,26 Industrias Penoles SAB de CV ,24 Kimberly-Clark de Mexico SAB de CV , ,01 PHILIPPINEN Metropolitan Bank & Trust ,91 POLEN Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA ,94 Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA , ,40 RUSSLAND Gazprom OAO ADR ,18 Lukoil OAO ADR ,27 MegaFon OAO GDR ,99 Moscow Exchange MICEX-RTS OAO ,47 NovaTek OAO GDR ,08 Sberbank of Russia (Vorzugsaktie) ,49 Severstal OAO GDR ,19 Sistema JSFC GDR ,21 Uralkali OJSC GDR , ,70 10 Invesco Funds

11 Invesco Emerging Market Quantitative Equity Fund USD % SÜDAFRIKA Exxaro Resources Ltd ,55 FirstRand Ltd ,56 Imperial Holdings Ltd ,00 Kumba Iron Ore Ltd ,34 Liberty Holdings Ltd ,48 Netcare Ltd ,57 SPAR Group Ltd ,37 Woolworths Holdings Ltd , ,63 SÜDKOREA AMOREPACIFIC Group ,55 Dongbu Insurance Co Ltd ,62 E-Mart Co Ltd ,47 Hyosung Corp ,73 Hyundai Marine & Fire Insurance Co Ltd ,21 Hyundai Motor Co ,30 Kia Motors Corp ,74 KT&G Corp ,61 Kumho Petro chemical Co Ltd ,97 LG Corp ,27 LG Display Co Ltd ,51 LG Hausys Ltd ,89 Samsung Electronics Co Ltd ,80 Samsung Electronics Co Ltd (Vorzugsaktie) ,29 SK Holdings Co Ltd , ,65 TAIWAN Asustek Computer Inc ,38 E.Sun Financial Holding Co Ltd ,36 Farglory Land Development Co Ltd ,29 Hon Hai Precision Industry Co Ltd ,89 Inventec Corp ,24 Mega Financial Holding Co Ltd ,39 Merida Industry Co Ltd ,26 Pou Chen Corp ,55 Powertech Technology Inc ,53 SinoPac Financial Holdings Co Ltd ,17 Taishin Financial Holding Co Ltd ,87 Taiwan Cement Corp ,44 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd ADR ,05 Teco Electric and Machinery Co Ltd ,56 United Microelectronics Corp ,44 Vanguard International Semiconductor Corp , ,48 THAILAND PTT Global Chemical PCL ,41 PTT PCL , ,89 11 Invesco Funds

12 Invesco Emerging Market Quantitative Equity Fund USD % TÜRKEI Turk Hava Yollari ,32 Turk Telekomunikasyon AS ,20 Turkiye Halk Bankasi AS ,44 Turkiye Is Bankasi , ,19 AKTIEN INSGESAMT ,03 AN EINER AMTLICHEN BÖRSE NOTIERTE ODER AUF ANDEREN GEREGELTEN MÄRKTEN GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT ,03 SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE BEZUGSRECHTE TAIWAN Taishin Financial Holding Rights ,01 BEZUGSRECHTE INSGESAMT ,01 SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT ,01 OFFENE INVESTMENTFONDS FRANKREICH Lyxor ETF MSCI India ,32 OFFENE INVESTMENTFONDS INSGESAMT ,32 Gesamtanlagen ,36 Die in diesem Dokument enthaltenen Erläuterungen sind wichtiger Bestandteil dieser Finanzausweise. 12 Invesco Funds

13 Invesco Global Smaller Companies Equity Fund USD % AN EINER AMTLICHEN BÖRSE NOTIERTE ODER AUF ANDEREN GEREGELTEN MÄRKTEN GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE AKTIEN AUSTRALIEN BT Investment Management Ltd ,85 Challenger Ltd ,68 Domino s Pizza Enterprises Ltd ,13 DuluxGroup Ltd ,01 Navitas Ltd ,48 SAI Global Ltd ,41 Seek Ltd ,58 Tox Free Solutions Ltd ,45 Treasury Wine Estates Ltd , ,41 BELGIEN EVS Broadcast Equipment SA ,83 Umicore SA , ,52 KANADA Aimia Inc ,91 Air Canada ,43 CAE Inc ,28 Canaccord Genuity Group Inc ,56 Dorel Industries Inc ,64 Enghouse Systems Ltd ,69 Hudson s Bay Co ,46 MacDonald Dettwiler & Associates Ltd ,69 Trican Well Service Ltd ,70 Tricon Capital Group Inc ,56 Ultra Petroleum Corp ,36 Yellow Media Ltd , ,23 DÄNEMARK DSV A/S ,63 FINNLAND Outotec OYJ ,86 FRANKREICH Edenred ,51 Eiffage SA ,54 Eurazeo SA ,06 Euro Disney SCA ,69 Ipsen SA ,15 LISI ,71 Orpea ,75 Paris Orleans SA ,84 Remy Cointreau SA ,80 Societe BIC SA ,70 Solocal Group , ,35 DEUTSCHLAND Carl Zeiss Meditec AG ,86 MTU Aero Engines AG ,29 Takkt AG , ,48 13 Invesco Funds

14 Invesco Global Smaller Companies Equity Fund USD % IRLAND ICON Plc ,42 Origin Enterprises Plc , ,19 ITALIEN Brembo SpA ,16 Maire Tecnimont SpA ,56 Moleskine SpA ,65 RCS MediaGroup SpA ,39 RCS MediaGroup SpA B -Aktien ,47 Salvatore Ferragamo Italia SpA , ,08 JAPAN Aica Kogyo Co Ltd ,47 Asics Corp ,33 Digital Garage Inc ,01 GMO internet Inc ,67 Mori Hills REIT Investment Corp ,67 NTT Urban Development Corp ,76 Pola Orbis Holdings Inc ,61 Sanrio Co Ltd ,28 Sanwa Holdings Corp ,51 Start Today Co Ltd ,12 Suruga Bank Ltd ,67 Tokyu REIT Inc ,80 Tosei Corp ,48 Wowow Inc , ,35 LUXEMBURG GAGFAH SA ,59 Samsonite International SA , ,10 MARSHALL-INSELN Scorpio Tankers Inc ,06 NIEDERLANDE Arcadis NV ,86 Koninklijke BAM Groep NV ,71 Nutreco NV ,87 Ordina NV ,74 Royal Imtech NV , ,23 NEUSEELAND Trade Me Ltd Npv ,74 PORTUGAL Espirito Santo Saude SGPS SA ,05 Impresa SGPS SA ,01 REN - Redes Energeticas Nacionais SGPS SA ,83 Sonae , ,50 SINGAPUR Boustead Singapore Ltd ,52 14 Invesco Funds

15 Invesco Global Smaller Companies Equity Fund USD % SPANIEN Acciona SA ,77 EDP Renovaveis SA ,86 Enagas SA ,50 Indra Sistemas SA , ,57 SCHWEDEN CDON Group AB ,98 Nobia AB , ,98 SCHWEIZ EFG International AG ,64 Foster Wheeler AG ,38 Nobel Biocare Holding AG , ,11 VEREINIGTES KÖNIGREICH Balfour Beatty Plc ,86 Inchcape Plc ,05 Stagecoach Group Plc ,79 Thomas Cook Group Plc ,29 United Utilities Group Plc , ,98 VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA Actuate Corp ,09 Affiliated Managers Group Inc ,31 American Financial Group Inc ,35 Apogee Enterprises Inc ,37 ARRIS Group Inc ,53 Arthur J Gallagher & Co ,30 Artisan Partners Asset Management Inc ,09 Bally Technologies Inc ,39 BancorpSouth Inc ,32 Beacon Roofing Supply Inc ,25 Beazer Homes USA Inc ,15 Bebe Stores Inc ,10 Belden Inc ,40 Bio-Rad Laboratories Inc ,28 Boston Private Financial Holdings Inc ,35 CACI International Inc ,32 Cadence Design Systems Inc ,32 Celadon Group Inc ,35 Charles River Laboratories International Inc ,37 Coherent Inc ,35 Columbia Sportswear Co ,43 Community Health Systems Inc ,32 Conversant Inc ,39 Cracker Barrel Old Country Store Inc ,30 Cray Inc ,59 Cubist Pharmaceuticals Inc ,41 CVB Financial Corp ,35 DineEquity Inc ,28 Douglas Emmett Inc ,29 Dresser-Rand Group Inc ,23 E*TRADE Financial Corp ,39 Eagle Materials Inc ,37 East West Bancorp Inc ,36 Endo Health Solutions Inc ,40 Energen Corp ,37 EnerSys Inc ,46 15 Invesco Funds

16 Invesco Global Smaller Companies Equity Fund USD % VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA (Fortsetzung) Evercore Partners Inc ,41 Fairchild Semiconductor International Inc ,25 FEI Co ,28 FMC Corp ,35 Glacier Bancorp Inc ,36 GNC Holdings Inc ,30 Graphic Packaging Holding Co ,49 Haemonetics Corp ,23 Haynes International Inc ,34 Helix Energy Solutions Group Inc ,30 Hittite Microwave Corp ,25 Informatica Corp ,31 Interface Inc ,37 Interpublic Group of Cos Inc ,35 IPC The Hospitalist Co Inc ,28 Jack Henry & Associates Inc ,39 Janus Capital Group Inc ,33 JDS Uniphase Corp ,25 Jones Lang LaSalle Inc ,43 Kindred Healthcare Inc ,11 Landstar System Inc ,22 LaSalle Hotel Properties ,31 La-Z-Boy Inc ,31 Lexington Realty Trust ,28 LifePoint Hospitals Inc ,32 MAXIMUS Inc ,37 Medicines Co ,27 MicroStrategy Inc ,25 Minerals Technologies Inc ,32 MRC Global Inc ,24 Nexstar Broadcasting Group Inc ,27 Oil States International Inc ,29 Old Dominion Freight Line Inc ,43 PacWest Bancorp ,37 Papa John s International Inc ,45 Penske Automotive Group Inc ,36 Pier 1 Imports Inc ,24 Power Integrations Inc ,37 Premier Inc ,22 Primoris Services Corp ,40 Red Robin Gourmet Burgers Inc ,40 Rosetta Resources Inc ,23 Sanmina Corp ,34 SciQuest Inc ,17 SS&C Technologies Holdings Inc ,41 StanCorp Financial Group Inc ,34 Targa Resources Corp ,43 Team Inc ,37 Teleflex Inc ,33 Texas Capital Bancshares Inc ,37 Thor Industries Inc ,36 TreeHouse Foods Inc ,25 Trex Co Inc ,47 TriMas Corp ,29 Triumph Group Inc ,26 TRW Automotive Holdings Corp ,40 UGI Corp ,33 United Natural Foods Inc ,30 Valmont Industries Inc ,12 Veeco Instruments Inc ,27 Waste Connections Inc ,34 Watts Water Technologies Inc ,35 Webster Financial Corp ,32 16 Invesco Funds

17 Invesco Global Smaller Companies Equity Fund USD % VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA (Fortsetzung) West Pharmaceutical Services Inc ,33 Western Alliance Bancorp ,34 Wintrust Financial Corp ,33 Wright Medical Group Inc , ,43 AKTIEN INSGESAMT ,32 AN EINER AMTLICHEN BÖRSE NOTIERTE ODER AUF ANDEREN GEREGELTEN MÄRKTEN GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT ,32 SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE AKTIEN AUSTRALIEN Gunns Ltd** Gunns Ltd (Vorzugsaktie)** 727 DEUTSCHLAND SCS Standard Computersysteme Npv** AKTIEN INSGESAMT SONSTIGE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT Gesamtanlagen ,32 Die in diesem Dokument enthaltenen Erläuterungen sind wichtiger Bestandteil dieser Finanzausweise. **Zum in gutem Glauben und anhand eines durch den Verwaltungsrat festgelegten Verfahrens ermittelten Zeitwert bewertete Wertpapiere. 17 Invesco Funds

18 Invesco Global Equity Income Fund USD % AN EINER AMTLICHEN BÖRSE NOTIERTE ODER AUF ANDEREN GEREGELTEN MÄRKTEN GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE AKTIEN AUSTRALIEN Amcor Ltd ,23 Orora Ltd , ,95 BERMUDAS Catlin Group Ltd ,84 Hiscox Ltd ,70 Yue Yuen Industrial Holdings Ltd , ,55 FRANKREICH BNP Paribas SA ,60 DEUTSCHLAND Allianz SE ,92 Deutsche Boerse AG ,73 RTL Group Npv , ,87 HONGKONG Hutchison Whampoa Ltd ,73 IRLAND Covidien Plc ,41 ITALIEN Atlantia SpA ,17 JAPAN Canon Inc ,06 Honda Motor Co Ltd , ,25 NIEDERLANDE Koninklijke Ahold NV ,18 Reed Elsevier NV , ,73 NORWEGEN Orkla ASA ,15 Statoil ASA , ,25 SINGAPUR ComfortDelGro Corp Ltd ,06 SPANIEN Indra Sistemas SA ,69 SCHWEDEN Nordea Bank AB ,68 SCHWEIZ Adecco SA ,37 Novartis AG ,85 Roche Holding AG ,25 UBS AG , ,45 18 Invesco Funds

19 Invesco Global Equity Income Fund USD % VEREINIGTES KÖNIGREICH Aon Plc ,57 Booker Group Plc ,70 BP Plc ,49 British American Tobacco Plc ,99 BT Group Plc ,12 DS Smith Plc ,74 GlaxoSmithKline Plc ,65 HSBC Holdings Plc ,70 Ladbrokes Plc ,14 Legal & General Group Plc ,90 Standard Chartered Plc , ,97 VEREINIGTE STAATEN VON AMERIKA Amgen Inc ,12 Baxter International Inc ,97 Chevron Corp ,71 Kellogg Co ,98 Macy s Inc ,48 Mead Johnson Nutrition Co ,00 Microsoft Corp ,43 Pfizer Inc ,01 Philip Morris International Inc ,22 PNC Financial Services Group Inc ,05 Target Corp ,25 United Parcel Service Inc ,51 United Technologies Corp ,92 Viacom Inc B , ,60 AKTIEN INSGESAMT ,96 AN EINER AMTLICHEN BÖRSE NOTIERTE ODER AUF ANDEREN GEREGELTEN MÄRKTEN GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE INSGESAMT ,96 Gesamtanlagen ,96 Die in diesem Dokument enthaltenen Erläuterungen sind wichtiger Bestandteil dieser Finanzausweise. 19 Invesco Funds

20 Invesco Latin American Equity Fund USD % AN EINER AMTLICHEN BÖRSE NOTIERTE ODER AUF ANDEREN GEREGELTEN MÄRKTEN GEHANDELTE ÜBERTRAGBARE WERTPAPIERE AKTIEN BERMUDAS Credicorp Ltd ,87 BRASILIEN Aliansce Shopping Centers SA ,46 Alpargatas SA (Vorzugsaktie) ,46 AMBEV SA ,57 Banco do Estado do Rio Grande do Sul SA (Vorzugsaktie) ,26 Banco Santander Brasil SA ,30 BB Seguridade Participacoes SA ,86 Bematech SA ,89 BM&FBovespa SA ,20 Cia de Locacao das Americas ,40 Direcional Engenharia SA ,44 Estacio Participacoes SA ,53 Even Construtora e Incorporadora SA ,52 Gerdau SA (Vorzugsaktie) ,99 Itau Unibanco Holding SA ADR ,49 JSL SA ,01 Linx SA ,52 Mahle-Metal Leve SA Industria e Comercio ,75 Odontoprev SA ,50 Paranapanema SA ,61 Petroleo Brasileiro SA ADR ,50 Petroleo Brasileiro SA SPON ADR ,35 Smiles SA ,77 Suzano Papel e Celulose SA (Vorzugsaktie) ,09 Telefonica Brasil SA ADR ,95 TPI - Triunfo Participacoes e Investimentos SA ,63 Tractebel Energia SA ,54 Ultrapar Participacoes SA ,96 Vale SA ADR , ,85 KANADA Methanex Corp ,01 Pacific Rubiales Energy Corp , ,23 CHILE Cia Cervecerias Unidas SA ,04 Masisa SA ,61 SACI Falabella , ,05 MEXIKO Arca Continental SAB de CV ,40 Banregio Grupo Financiero SAB de CV ,15 Bolsa Mexicana de Valores SAB de CV ,08 Cemex SAB de CV ADR ,97 Corp Inmobiliaria Vesta SAB de CV ,64 El Puerto de Liverpool SAB de CV ,11 Fibra Uno Administracion SA de CV ,16 Gruma SAB de CV ,83 Grupo Financiero Interacciones SA de CV ,82 Grupo Televisa SAB ADR ,75 Hoteles City Express SAB de CV ,47 Kimberly-Clark de Mexico SAB de CV , ,01 20 Invesco Funds