WIRTSCHAFTSAUSBLICK BELARUS

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1 WIRTSCHAFTSAUSBLICK BELARUS Ausgabe 1 September 214 Bewertung der wirtschaftlichen Lage durch GET Belarus Überblick Leichte Beschleunigung des BIP-Wachstums auf 2,1% in 214 und 3% in 21 zu erwarten, allerdings weit entfernt von den durchschnittlichen Wachstumsraten von über 8% zwischen 2-21 Historische Wachstumstreiber scheinen an Grenzen zu stoßen, ein neues Paradigma ist nötig Inflation: Niveau verharrt im zweistelligen Bereich (214: 17,8%) und bleibt damit deutlich zu hoch Löhne: Anstieg in den vergangenen Jahren war deutlich über der Inflationsrate, Verlust an Wettbewerbsfähigkeit das Ergebnis Leistungsbilanz: Weiterhin Achillesferse der belarussischen Wirtschaft, hohe Defizite von ca. 1% vom BIP werfen Fragen der Nachhaltigkeit auf Handel: Leichter Rückgang des Außenhandels spiegelt die problematische wirtschaftliche Gesamtsituation und mangelnde Dynamik in der Region wider Themen: Gründung der Eurasischen Wirtschaftsunion: Gewisse Vorteile für Belarus durch eine Neuregelung der Besteuerung der Exporte von Ölprodukten, fundamentale neue Impulse für den Handel aber nicht ersichtlich Russische Unterstützung für Belarus: Über drei Kanäle unterstützt Russland Belarus mit etwa 7,7 Mrd. USD pro Jahr Reform der KMU-Förderung Förderung: KMU-Sektor unterentwickelt und durch problematische Regulierung und hohe Finanzierungskosten gekennzeichnet, allerdings sind Signale eines politischen Reformwillens vorhanden

2 Basisindikatoren Belarus Russland Ukraine BIP (213) 71,7 Mrd. USD 2 118, Mrd. USD 177,8 Mrd. USD BIP/Kopf (213) USD 14.1 USD USD Bevölkerung 9, Mio. 143,6 Mio. 4,6 Mio. Haupthandelspartner 213 (Waren) Export Import EU 28,8% Russland 46,4% Sonstige 24,8% EU 2,2% Russland 4,3% Sonstige 2,% Waren der Lebensmittelindustrie % Kunststoffe % Metalle 6% Maschinen 9% Chemische Erzeugnisse 9% Sonstige 14% Mineralische Stoffe 33% Beförderungsmittel 1% Waren tierischen Ursprungs 9% Waren der Lebensmittelindustrie % Kunststoffe 6% Beförderungsmittel 7% Chemische Erzeugnisse 7% Metalle 11% Sonstige 1% Mineralische Stoffe 3% Maschinen 19% 2

3 Wirtschaftswachstum % zum Vj. Reales Reales BIP-Wachstum * 21* Quelle: GET Belarus, *Schätzung/Prognose Beitrag zum BIP-Wachstum, Nachfrageseite 1 %-Punkte 1 BIP Leichte Beschleunigung des Wachstums in 214 auf 2,1% erwartet 21: Wachstum von 3% Konsum ist hierbei ein stützender Faktor Allerdings: Weit entfernt von vergangenen Werten Durchschnittliches Wachstum 2-21 betrug mehr als 8 % Historische Wachstumstreiber damit weitgehend erschöpft, neues Paradigma des Wachstums und der Entwicklung nötig * 21* Andere Komponenten Privater Konsum Nettoexporte Bruttoanlageninvestitionen Quelle: GET Belarus, *Schätzung/Prognose Ohne strukturelle Wirtschaftsreformen sehr zweifelhaft, ob Belarus sich wieder dem alten Wachstumspfad annähern kann 3

4 Sektorale Perspektive Transport und Kommunikation 9% Quelle: Belstat % zum Vj Zusammensetzung des BIP 213 Sonstige 3% Einzelhandel 14% Landwirtschaft 9% Landwirtschaft Produzierendes Gewerbe Bau Einzelhandel Bau 11% Produzierendes Gewerbe 27% Quelle: IER Kiew, *Schätzung/Prognose Sektorale Dynamik Neben dem produzierenden Gewerbe haben Landwirtschaft und Bausektor relativ große Anteile im BIP Sektoral sehr unterschiedliche Bewegungen in 211/ : Stillstand, kaum Wachstum der einzelnen Sektoren Für Förderung des Wachstums strukturelle Reformen auch im KMU-Sektor notwendig (siehe Folie 12) 4

5 Inflation und Löhne % zum Vj Inflationsrate 213 Quelle: GET Belarus, *Schätzung/Prognose Bemerkung: Jahresdurchschnitt (Verbraucherpreise) % zum Vj. Reallöhne * 21* Inflation Im laufenden Jahr wird die Inflation auf dem hohen Vorjahresniveau von etwa 18% bleiben Importierte Inflation spielt eine wichtige Rolle in diesem Kontext Abschwächung der Währung impliziert eine hohe Wachsamkeit seitens der Nationalbank: Eine (vor-)schnelle Lockerung der Geldpolitik wie im Vorjahr versucht muss unbedingt vermieden werden Reallöhne 212/213: Lohnsteigerungen deutlich höher als Inflation, so dass Reallöhne massiv anstiegen Das führt einerseits zu einem höheren Haushaltskonsum, erhöht andererseits die Lohnstückkosten und senkt die Wettbewerbsfähigkeit von belarussischen Firmen 214: Gebremster Anstieg der Reallöhne Quelle: Belstat, *Jan-Jul * Sowohl hohe Inflation als auch stark steigende Reallöhne problematisch für belarussische Wirtschaft

6 Leistungsbilanz und Wechselkurs % des BIP Leistungsbilanz Quelle: GET Belarus, *Schätzung/Prognose Mrd. USD Jan.1 Apr * 21* Wechselkurs und Währungsreserven Jul.1 Okt.1 Jan.11 Apr.11 Jul.11 Quelle: Nationalbank Belarus Okt.11 Jan.12 Apr.12 Jul.12 Okt.12 Jan.13 Apr.13 Jul.13 Okt.13 Jan.14 Offizieller Wechselkurs (rechte Skala) Währungsreserven (linke Skala) Apr.14 Jul.14 BYR/USD Leistungsbilanz Traditionelle Achillesferse der belarussischen Wirtschaft Das erwartete hohe Defizit von ca. 1% des BIP wirft Fragen nach der Finanzierbarkeit auf Wechselkurs und Währungsreserven Nach Währungskrise und massiver Abwertung in 211 Übergang zu einer graduellen, kontrollierten Abwertung Im Vorjahr wurde dafür ein Teil der Währungsreserven eingesetzt, wodurch sie im Jahresverlauf von 8,1 auf 6,7 Mrd. USD sanken (aktuell bei 6,2 Mrd. USD, unter 2 Monate Importdeckung) Verfügbarkeit von externen Finanzmittel wird entscheidend für die zukünftige Wechselkursentwicklung sein

7 Außenhandel % zum Vj Außenhandel Export Quelle: GET BElarus, *Schätzung/Prognose GUS (ohne Russland) 17% Quelle: UN Comtrade 213 Import 214* Export nach Regionen 213 EU-28 29% Asien 4% Sonstige 4% 21* Russland 46% 7 Import Erwarteter leichter Rückgang der Importe in 214/21 steht im Zusammenhang mit dem moderaten Wirtschaftswachstum und der Abschwächung der Währung Export Ebenfalls leichter Rückgang gegenüber 213 erwartet Der Export leidet vor allem unter den steigenden Lohnstückkosten der Unternehmen und der mangelnden regionalen Dynamik Möglicherweise kann Belarus von den aktuellen Sanktionen EU-Russland kurzfristig profitieren, die gegenwärtige wirtschaftliche Schwäche Russlands als größtem Handelspartner wirkt aber bremsend Vom Handel sind mittelfristig keine signifikanten Wachstumsimpulse zu erwarten

8 Öffentliche Finanzen und Staatsverschuldung % des BIP Haushaltsdefizit Quelle: GET Belarus, *Schätzung/Prognose 214* % des BIP Staatsverschuldung * 21* 21* Haushalt des Landes traditionell nahezu ausgeglichen, in diesem Jahr wird allerdings ein Defizit erwartet Zahlen sind aber mit Vorsicht zu interpretieren, da Belarus signifikante quasi-fiskalische Aktivitäten unternimmt (u.a. staatlich gelenkte Kreditvergabe an bestimmte Branchen/Unternehmen) Diese sind in offiziellen Fiskalstatistiken nicht berücksichtigt, daher ergibt sich nur ein eingeschränktes Bild Relativ moderates staatliches Verschuldungsniveau, aber teilweise in ausländischer Währung (US- Dollar), daher entsprechende Wechselkursrisiken Zahlen suggerieren solide Staatsfinanzen, allerdings begrenzte Transparenz des Indikators und deswegen geringe Aussagekraft Quelle: IWF, *Schätzung/Prognose 8

9 Handel mit Deutschland Mrd. Euro Außenhandel mit Deutschland 213 Handelsvolumen zwischen Belarus und Deutschland betrug 2,8 Mrd. EUR (1% weniger als im Vorjahr, vor allem weniger deutsche Importe) -1 Nahrungsmittel % Deutsche Exporte nach Belarus 213 Mess- /Regeltechnik 4% Quelle: GTaI H1-214 Quelle: Statisches Bundesamt Elektrotechnik 6% Deutsche Exporte Deutsche Importe Saldo Sonstige 17% Chemische Erzeugnisse 18% Maschinen 33% KfZ und Teile 2% 214 Dt. Exporte im 1. Hj. stark zurückgegangen (-22%), Importe stiegen (+1%) Insgesamt Rückgang des Handelsvolumens in 214 erwartet, da moderates Wachstum und Abwertung des Belarussischen Rubels Nachfrage nach deutschen Waren reduziert Deutlicher Handelsüberschuss für Deutschland bleibt bestehen Ausblick Signifikante Steigerung des Handels mit Deutschland im nächsten Jahr im Rahmen der schwachen Entwicklung des Gesamthandels nicht zu erwarten 9

10 Belarus und die Eurasische Wirtschaftsunion Handelsdynamik der Mitglieder der Zollunion Q1-1 % zum Vj. Q3-1 Q1-11 Q3-11 Q1-12 Q3-12 Q1-13 Gesamthandel innerhalb der Zollunion Q3-13 Quelle: Eig. Berechnungen basierend auf Daten der Eurasischen Wirtschaftskommission Q1-14 Eurasische Wirtschaftsunion (ab 1. Januar 21) dritte Stufen nach Zollunion (21) und einheitlichem Wirtschaftsraum (212) Schaffung eines einheitlichen Binnenmarktes wird nicht unmittelbar erreicht werden, Ausnahmen in strategischen Sektoren (z.b. Energie, Finanzen) Auch Koordinierung der Wirtschaftspolitik unwahrscheinlich, da Abkommen diesbezüglich sehr vage Für Belarus liegt primärer Nutzen der Wirtschaftsunion im Kompromiss mit Russland hinsichtlich Ölhandel 21 wird Belarus die Hälfte der Exportzölle auf Ölprodukte (1, Mrd. USD oder 2% des BIP) behalten können; bisher mussten Einnahmen an Russland abgeführt werden Das ist allerdings nur ein Teilerfolg für Belarus, vollständige Lösung des Problems nicht absehbar Umverteilung der Exportzölle auf Ölprodukte zugunsten von Belarus; Handelsdynamik innerhalb des Integrationsraums prinzipiell vergleichbar mit allgemeiner Handelsdynamik, gegenwärtig etwas schwächer 1

11 Russische Unterstützung für Belarus: Drei Kanäle 4 4 USD pro Tsd. m³ Importpreis Erdgas Gaspreise,, 213 BY: 16 USD/Tsd.m³ UA: 416 USD/Tsd.m³ Subvention: Mrd. USD/Jahr Ukraine Belarus Exportzoll für Öl Belarus erhält zollfrei Rohöl für den Verbrauch im Inland Ab 21: % Öl-Exportzölle an Belarus; 1, Mrd. USD/Jahr Kreditgewährung Russland hat über 6 Mrd. USD an Krediten für Belarus zugesagt Durchschnitt/Jahr: 1,2 Mrd. USD Gesamtunterstützung von 7,7 Mrd. USD/Jahr 11

12 Reformansätze der KMU-Förderung Aktivität des belarussischen KMU-Fonds Gesamte Fördersumme, in Tsd. EUR Anzahl der geförderten Projekte Durchschnittliche Fördersumme pro Projekt, in Tsd. EUR Quelle: Belarussischer Fonds für die finanzielle Unterstützung von Unternehmern KMU-Sektor in Belarus unterentwickelt, sowohl als Anteil an der Beschäftigung als auch als Anteil an der Wertschöpfung Grund sind problematische Rahmenbedingungen und hohe Finanzierungskosten Die aktuelle direkte Förderung des belarussischen KMU- Fonds (siehe Tabelle) ist vernachlässigbar, angesichts der ca. 8. KMU in Belarus Das Wirtschaftsministerium hat den Reformbedarf klar erkannt und zeigt sich für Vorschläge aus Expertenkreisen offen GET Belarus empfiehlt die Schaffung einer flexiblen mehrstufigen Organisation, die in der Lage ist, effektiv und effizient KMU-Fördermaßnahmen systematisch und kontinuierlich zu reflektieren und die notwendigen Instrumente entsprechend anzupassen Signale deuten darauf hin, dass über eine Neuausrichtung der aktuell vernachlässigbaren nationalen KMU-Förderung ernsthaft nachgedacht wird 12

13 German Economic Team Belarus Das German Economic Team Belarus (GET Belarus) führt seit 23 einen wirtschaftspolitischen Dialog mit reformorientierten Entscheidungsträgern der belarussischen Regierung. Dieser Dialog zu wirtschaftlichen Fragen soll den Transformationsprozess der belarussischen Volkswirtschaft begleiten, u.a. durch Heranziehung deutscher und internationaler Erfahrungen. Darüber hinaus unterstützt GET Belarus mit seinem gesammelten Know-how und detaillierter Kenntnis der wirtschaftlichen Zusammenhänge des Landes deutsche Institutionen aus Politik, Verwaltung und Wirtschaft. Die Finanzierung erfolgt im Rahmen des TRANSFORM-Nachfolgeprogramms der Bundesregierung durch das Bundesministerium für Wirtschaft und Energie (BMWi). Seit 26 wird die GET Belarus durch das unabhängige Beratungsunternehmen Berlin Economics durchgeführt. Kontakt: German Economic Team Belarus Tel: +49 3/ c/o Berlin Economics info@get-belarus.de Schillerstraße Berlin