Erfahrungen aus der Projektfinanzierung in Deutschland

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1 Erfahrungen aus der Projektfinanzierung in Deutschland Dr. Markus Pfaff 17. April 2012 Tendenzen bei der Projektfinanzierung 2 1

2 KfW-IPEX-Bank in 2011 nach Sektoren Quelle: Geschäftsbericht2011, Seite 3 3 EIB in der EU in 20 nach Sektoren EUR Mrd Energie Verkehr & Telekomm. Wasser & sonstige Infrastruktur Industrie & Landwirtschaft Bildung und Gesundheit Quelle: European Investment Bank Gruppe, Jahresbericht 20, Statistischer Report, Seite

3 IFI Commitments nach Region und Sektoren, USD Mrd. IFI Commitments nach Region IFI Commitments nach Sektoren USD Mrd Südafrika Asien Europa/ Zentral Asien Latein Amerika/ Karibik Mittlerer Regional/ Osten/ Welt Nord Afrika 0 Finanzmarkt Infrastruktur andere Quelle: International Finance Corporation report International Finance Institutions and Development Through the Private Sector 2011, Seite 37 IFI Commitments in Entwicklungsländern Quelle: International Finance Corporation report International Finance Institutions and Development Through the Private Sector 2011, Seite

4 Finanzierungsinstrumente Forfaitierung mit Einredeverzicht Projektfinanzierung im Rahmen von Public Privat Partnerships (PPP) Forfaitierung mit Einredeverzicht Forderungskaufvertrag Verzicht auf die Geltendmachung von Schuldnerrechten Abstraktes Schuldanerkenntnis Öffentlicher Auftraggeber über Werklohnforderungen Privater Auftragnehmer Einredeverzicht und ggf. abstraktes Schuldversprechen Finanzierer Abtretung (Forfaitierung) des 7 Finanzierungsinstrumente Projektfinanzierung Senior Fester oder variabler Zinssatz Niedrige Preise Lange Laufzeit Aufnahme von Mitteln über private Investoren durch Co-financings, Underwritings, Garantien Mezzanine / nachrangige C- (nachrangige ) Übernahme nachrrangiger durch EIB um die Kreditwürdigkeit von Senior Bonds zu verbessern LGTT: (Kreditabsicherungen für TEN-T Projekte) Absicherung der Senior sgeber durch Stand-by für Verkehrsrisiken Equity Unternehmensbeteiligung oder Joint Venture Direkt oder durch Fonds Minderheitenbeteiligung mit klarer Exitstrategie Langzeitinvestoren In der Regel keine Geschäftsführungsposition 8 4

5 Projektfinanzierung Optionen zur Einbindung von IFI's Senior IFI Parallel oder co-financing bis zu 0% Senior Debt bis zu 0% der Projektkosten reduzierte Finanzierungskosten längere Laufzeit kein geteilter Preferred Creditor Status Regionale Expertise sn Senior Commercial Lender 9 Projektfinanzierung Optionen zur Einbindung von IFI's sn IFI Garantie oder Unterbeteiligung oder Commercial Lender IFI (IFC / EBRD) ist Lender of record Preferred creditor Status (besseres Pricing auf Grund niedrigerer Liquiditätskosten) ggf. Befreiung vom Länderrisiko Befreiung von Kapitalertragssteuer längere Laufzeit Bei Garantie durch CL Risiko des (Down-) Rating des CL All-risk Garantien oder risikospezifische Garantien sn Senior Commercial Lender Garantie IFI

6 CMS Projekte in Deutschland Infraserv GmbH & Co. Höchst KG Beratung bei der Finanzierung des Baus eines Ersatzbrennstoff-Kraftwerkes HSH Nordbank Projektfinanzierung von mehreren Ersatzbrennstoffkraftwerken (verschiedene Mandate) Deutsches Kreditinstitut Beratung bei der Projektfinanzierung eines Ersatzbrennstoff-Kraftwerkes Deutsches Kreditinstitut Beratung bei der EUR 220 Mio. Projektfinanzierung einer Anlage zur Gewinnung von Energie aus Abfall und Biomasse (waste-to-energy) Vestas Offshore Germany GmbH Beratung zu Finanzierungsaspekten bei der Lieferung von 84 Offshore- Windkraftanlagen zur Realisierung des Offshore-Windparks "Gode Wind II" der PNE Gode Wind II GmbH Investor Beratung bei der beabsichtigten Projektfinanzierung von zwei Offshore-Windparks 11 CMS Projekte in Deutschland Europäische Bank Beratung im Zusammenhang mit einer Finanzierung zur Entwicklung und Akquisition von Windparks Deutsche Projektgesellschaft Beratung bei der Finanzierung eines Offshore-Windparks in der deutschen Nordsee Betreibermodell BAB A9 AS Lederhose - Landgrenze Thüringen-Bayern Beratung als Lenders Legal Adviser im Hinblick auf das erste Verfügbarkeitsmodell im Bundesfernstraßenbau Bankenkonsortium (Commerzbank, HSH Nordbank, NordLB) Beratung bei der Finanzierung des PPP-Projektes zum Bau und Betrieb der Justizvollzugsanstalt Burg-Madel (Gesamtprojektvolumen EUR 130 Mio.) Landesbank Berlin und Bankenkonsortium Beratung bei der Projekt- und Leasing-Finanzierung von Drittinvestitionen in Höhe von 240 Millionen Euro für Betriebsgebäude und Parkhäuser des neuen Flughafens Berlin Brandenburg International BBI 12 6

7 Ihr Referent Dr. Markus Pfaff Partner Co-Head Banking & Finance Fokus: Finanzierungen, insbesondere Projekt-, Asset-, Immobilien-, Akquisitions- und Unternehmensfinanzierungen, Non-performing Loans Kontakt: CMS Hasche Sigle Barckhausstrasse Frankfurt am Main T +49 (0) E Markus.Pfaff@cms-hs.com