Infrastrukturinvestments als Rentensatz. Project Finance / Structured Finance.

Transkript

1 Landesbank Baden-Württemberg Der Sonnenblumenkern. Mit jedem einzelnen sichert die Sonnenblume das Weiterbestehen ihrer Art von Generation zu Generation. Infrastrukturinvestments als Rentensatz. Project Finance / Structured Finance. April 2017

2 Landesbank Baden-Württemberg April 2017 Seite 2 Agenda 01 LBBW Project Finance / Structured Finance. 02 Infrastruktur Investitionsbeispiele Unser Angebot

3 Landesbank Baden-Württemberg April 2017 Seite 3 Project Finance / Structured Finance Konzentrationen auf Projekte in Schwerpunktsektoren Energie Infrastruktur und Industrie Erneuerbare Energien - Photovoltaik - Windkraft - Wasserkraft Konventionelle Energie Bau (Öffentliche Infrastruktur PPP) Versorger & Abfallwirtschaft Rollmaterial & Schienenlogistik Pipelines und Netze Anlagenbau & Contracting > 35 Mitarbeiter (unterstützt durch > 50 weitere Mitarbeiter im spezialisierten Risikomanagement) betreuen über 360 Transaktionen mit einem Gesamtvolumen von EUR 4,8 Mrd. Alle cashflow-orientierten Finanzierungsformen. Mit Kundenbezug national und international aus einer Hand. Betreuung über den gesamten Lebenszyklus.

4 Landesbank Baden-Württemberg JApril 2017 Seite 4 Project Finance / Structured Finance Faktoren für eine erfolgreiche Projektfinanzierung Projektbeschreibung und Projektziele Erfahrene Projektbeteiligte mit geeigneter Bonität und Referenzen Einsatz bewährter Technologie mit belastbaren Garantien namhafter Hersteller Nachhaltige Wirtschaftlichkeit (wettbewerbsfähige Erlös- und Kostenstruktur) Angemessene Risikoallokation und Eigenkapitalausstattung Cash Flow trägt Finanzierung

5 Landesbank Baden-Württemberg April 2017 Seite 5 Project Finance / Structured Finance LBBW Portfolio Projektfinanzierungen gesamt Projektfinanzierungs-Portfolio EUR 4,71 Mrd. per Aufteilung nach Regionen 5,5% 3,3% Aufteilung nach Sektoren 2,2% 9,1% 0,3% 36,0% 55,2% 28,1% 49,9% 10,3% Deutschland Europa, ohne Deutschland Amerika Naher Osten Erneuerbare Energien Konventionelle Energie PPP Grundstoffindustrie Infrastruktur, Logistik, Netze & Pipelines sonstiges

6 Landesbank Baden-Württemberg Januar 2017 Seite 6 Agenda 01 LBBW Project Finance / Structured Finance. 02 Infrastruktur Investitionsbeispiele Unser Angebot

7 Landesbank Baden-Württemberg April 2017 Seite 7

8 Landesbank Baden-Württemberg April 2017 Seite 8 ÖPP-Verfahren für öffentliche Infrastruktur Europaweite öffentliche Ausschreibung des Gesamtprojekts. Mindestumfang bestehend aus Planung und Bau zum Festpreis sowie Finanzierung in der Bauzeit. Darüber hinaus können langfristige Endfinanzierung, Betrieb und Instandhaltung beinhaltet sein. Bieter sind Bauunternehmen ggfs. im Konsortium mit einem Facility Manager.

9 Landesbank Baden-Württemberg April 2017 Seite 9 Grundstruktur Investoren Eigenkapital Banken/ Institutionelle Fremdkapital Projektgesellschaft Projektvertrag Auftraggeber/ Abnehmer back to back-verträge Planung Bau Betrieb

10 Landesbank Baden-Württemberg April 2017 Seite 10 Agenda 01 LBBW Project Finance / Structured Finance. 02 Infrastruktur Investitionsbeispiele Unser Angebot

11 Landesbank Baden-Württemberg April 2017 Seite 11 Charakteristika Rentenpapiere Laufzeiten bis zu 30 Jahren. Feste Verzinsung. Bonitätsstarker Kreditnehmer. Einfaches, handelbares Produkt.

12 Landesbank Baden-Württemberg April 2017 Seite 12 Öffentliche Gebäude in Deutschland (i.d.r. kommunale Ebene) Laufzeiten bis zu 30 Jahren. Ausschreibungen mit Finanzierungslaufzeiten bis 30 Jahre Feste Verzinsung. In Ausschreibung in der Regel gefordert (Midswap plus 0,3-0,4% p.a.) Bonitätsstarker Kreditnehmer. Ausschreibende Kommune Einfaches, handelbares Produkt. Forderungsankauf mit kommunalem Einredeverzicht, keine Krediteigenschaft, eingeschränkte Handelbarkeit

13 Landesbank Baden-Württemberg April 2017 Seite 13 ÖPP-Landesmodelle (Gebäude, Schienenfahrzeuge) Laufzeiten bis zu 30 Jahren. Ausschreibungen mit Finanzierungslaufzeiten bis 30 Jahre Feste Verzinsung. In Ausschreibung in der Regel gefordert (Midswap plus 03-0,4% p.a.) Bonitätsstarker Kreditnehmer. Projektgesellschaft mit Absicherung durch Bundesland Einfaches, handelbares Produkt. Ausgestaltung als Schuldscheindarlehen oder NSV möglich

14 Landesbank Baden-Württemberg April 2017 Seite 14 Autobahnmodelle in Deutschland (Verfügbarkeitsmodelle) Laufzeiten bis zu 30 Jahren. Ausschreibungen mit Finanzierungslaufzeiten bis 30 Jahre Feste Verzinsung. Euribor plus 0,9-1,2% zzgl. einmalige upfront-fee marktüblich variabel mit Swap, Festzinssatz in Diskussion Bonitätsstarker Kreditnehmer. Projektgesellschaft mit Rating im Investment-Grade-Bereich (keine Marktrisiken) Einfaches, handelbares Produkt. langfristige Darlehen, alternative Ausgestaltungen wie Schuldscheindarlehen, Namensschuldverschreibung in Diskussion

15 Landesbank Baden-Württemberg April 2017 Seite 15 Windkraft in Deutschland Laufzeiten bis zu 30 Jahren. Finanzierungslaufzeiten Jahre Feste Verzinsung. 0,8-125% p.a. über KfW-Einstand Bonitätsstarker Kreditnehmer. Projektgesellschaft mit Rating im Investment-Grade-Bereich (aufgrund Einspeisegesetz nur geringe Marktrisiken) Einfaches, handelbares Produkt. langfristige Darlehen

16 Landesbank Baden-Württemberg April 2017 Seite 16 Windkraft international (Projekte mit Marktrisiken) Laufzeiten bis zu 30 Jahren. Finanzierungslaufzeiten ca. 15 Jahre Feste Verzinsung. variabel plus Swap Bonitätsstarker Kreditnehmer. Projektgesellschaft Einfaches, handelbares Produkt. langfristige Darlehen

17 Landesbank Baden-Württemberg April 2017 Seite 17 Agenda 01 LBBW Project Finance / Structured Finance. 02 Infrastruktur Investitionsbeispiele Unser Angebot

18 Landesbank Baden-Württemberg April 2017 Seite 18 Unser Angebot Strukturierung der Finanzierung für Infrastrukturprojekte. - Bonitätsanalyse - Verhandlung der Projektdokumentation - Bietungsprozess _ Gutachterprozess (soweit erforderlich) Erforderliches Underwriting durch LBBW. Individuelle Ausplatzierung von Teilbeträgen der Fremdfinanzierung an institutionelle Investoren. Langfristiges Engagement in der Fremdfinanzierung. - Sicherstellung Monitoring - laufendes Reporting - periodische Bonitätsanalyse Individuelle Gestaltung der langfristigen Begleitung, bspw. Agency- und Zahlstellenfunktion.

19 Landesbank Baden-Württemberg April 2017 Seite 19 Aktuelle Projekte Schienenverkehrsprojekt in Deutschland Zuschlag erfolgt, derzeit Ausplatzierungsgespräche Hochbauprojekt für Sozialversicherungsträger Zuschlag erfolgt, Abschluss Dokumentationsphase Mai 2017 erwartet Kommunales Hochbauprojekt in Deutschland Bietungsphase Hochbauprojekt in Deutschland auf Landesebene Bietungsphase

20 Landesbank Baden-Württemberg Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! Landesbank Baden-Württemberg Am Hauptbahnhof Stuttgart

21 Landesbank Baden-Württemberg Januar 2017 Seite 21 Rechtliches Disclaimer Aufsichtsbehörden der LBBW: Europäische Zentralbank (EZB), Postfach , Frankfurt am Main und Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), Postfach 1253, Bonn / Postfach , Frankfurt. Diese Publikation beruht auf von uns nicht überprüfbaren, allgemein zugänglichen Quellen, die wir für zulässig halten, für deren Richtigkeit und Vollständigkeit wir jedoch keine Gewähr übernehmen können. Sie gibt unsere unverbindliche Auffassung über den Markt und die Produkte zum Zeitpunkt des Redaktionsschlusses wieder, ungeachtet etwaiger Eigenbestände in diesen Produkten. Diese Publikation ersetzt nicht die persönliche Beratung. Sie dient nur zu Informationszwecken und gilt nicht als Angebot oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Für weitere zeitnähere Informationen über konkrete Anlagemöglichkeiten und zum Zwecke einer individuellen Anlageberatung wenden Sie sich bitte an Ihren Anlageberater. Diese Publikation wird von der LBBW nicht an Personen in den USA vertrieben und die LBBW beabsichtigt nicht, Personen in den USA anzusprechen. Diese Präsentation ist urheberrechtlich geschützt. Eine Weitergabe an Dritte ist ohne vorheriges schriftliches Einverständnis der LBBW nicht gestattet. Wir behalten uns vor, unsere hier geäußerte Meinung jederzeit und ohne Vorankündigung zu ändern. Wir behalten uns des weiteren vor, ohne weitere Vorankündigungen Aktualisierungen dieser Information nicht vorzunehmen oder völlig einzustellen. Aktuelle Angaben gemäß 5 Abs. 4 Nr. 3 FinAnV finden Sie unter Mitteilung zum Urheberrecht 2014, Moody s Analytics, Inc., Lizenzgeber und Konzerngesellschaften ("Moody s"). Alle Rechte vorbehalten. Ratings und sonstige Informationen von Moody s ("Moody s-informationen") sind Eigentum von Moody s und/oder dessen Lizenzgebern und urheberrechtlich oder durch sonstige geistige Eigentumsrechte geschützt. Der Vertriebshändler erhält die Moody s-informationen von Moody s in Lizenz. ES IST NIEMANDEM GESTATTET, MOODY S-INFORMATIONEN OHNE VORHERIGE SCHRIFTLICHE ZUSTIMMUNG VON MOODY'S GANZ ODER TEILWEISE, IN WELCHER FORM ODER WEISE ODER MIT WELCHEN METHODEN AUCH IMMER, ZU KOPIEREN ODER ANDERWEITIG ZU REPRODUZIEREN, NEU ZU VERPACKEN, WEITERZULEITEN, ZU ÜBERTRAGEN, ZU VERBREITEN, ZU VERTREIBEN ODER WEITERZUVERKAUFEN ODER ZUR SPÄTEREN NUTZUNG FÜR EINEN SOLCHEN ZWECK ZU SPEICHERN. Moody s ist ein eingetragenes Warenzeichen.