Ihre Schweizer Versicherung. Helvetia Gruppe. Halbjahresabschluss

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1 Ihre Schweizer Versicherung. Helvetia Gruppe Halbjahresabschluss 2016

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3 Halbjahr 2016 im Überblick solide Ergebnisse Ergebnis aus Geschäftstätigkeit (in Mio. CHF) Netto Combined Ratio 91.9% +7.9% Geschäftsvolumen (in Mio. CHF) HJ 2015 HJ 2016 Synergien (CHF) 51 Mio. 5ʹ294 5ʹ544 Moderne LebenProdukte HJ 2015 HJ 2016 OW +3.4% +8.4% 3

4 Integrationen auf Kurs Schweiz Erfolgreiche Zusammenarbeit gemeinsamer Aussendienst Abschluss Migration NichtLebenPolicen, erfolgreicher Start Migration LebenPolicen Deutschland Organisatorische Restrukturierung angelaufen Rechtliche Fusion planmässig im 2. Halbjahr Österreich Gemeinsames Vertriebsnetzwerk und integrierte Produktpalette Spanien Neue Organisation etabliert Laufende Sanierung der ehemaligen Nationale Suisse Portfolios Italien Rechtliche Fusion Nicht Lebengesellschaften erfolgt Agentennetzwerke zusammengelegt Integrationsarbeiten von Nationale Suisse und Basler AT verlaufen nach Plan, Umsetzung weit fortgeschritten 4

5 Synergien vor Steuern von CHF 51 Mio. realisiert Entwicklung FTE Realisierte Synergien (vor Steuern) per (auf HalbjahresKostenbasis; in Mio. CHF) 590 Basler AT 204 Nationale Suisse 1ʹ Helvetia 5ʹ031 7ʹ066 6ʹ675 6ʹ Personalaufwand 12 Sachaufwand Realisierte Synergien HJ 2015 Realisierte Synergien HJ 2016 Entwicklung FTE Rückgang Mitarbeitende auf Vollzeitbasis seit Beginn des SynergienTrackings um 590; hiervon 451 infolge der Akquisitionen, hauptsächlich aufgrund natürlicher Fluktuation 5

6 Ihre Schweizer Versicherung. Finanzzahlen

7 Ergebnis aus Geschäftstätigkeit um 8% gesteigert (nach Geschäftsbereichen; in Mio. CHF) % Leben NichtLeben 63% HJ 2015 HJ Gesamt NichtLeben Leben Übrige Tätigkeiten +7.9% 4.5% +4.2% +94.5% 7

8 Robuste Resultate in allen Segmenten (Ergebnis aus Geschäftstätigkeit nach Segmenten; in Mio. CHF) SpM 6% Europa 22% 238 CH % HJ 2015 HJ Gesamt CH Europa SpM 22 1 Corporate +7.9% +2.2% 1.4% 30.1% +93.8% 8

9 Geschäftsvolumen um 3.4% gesteigert (Geschäftsvolumen in Mio. CHF) ʹ294 5ʹ544 HJ 2015 NichtLeben Leben HJ 2016 OW +4.7% +3.4% Nach Geschäftsbereichen Nach Segmenten 2ʹ373 2ʹ449 2ʹ921 3ʹ096 HJ 2015 HJ ʹ513 3ʹ677 1ʹ370 1ʹ OW NichtLeben Leben CH Europa SpM +3.2% +1.0% +6.0% +5.3% +4.7% +3.6% +4.7% 1.1% +9.1% +7.1% 9

10 Schweizer Geschäft als solides Fundament (in Mio. CHF) 2ʹ ʹ Einzel Leben 2ʹ056 2ʹ189 HJ 2015 HJ ʹ019 1ʹ038 2ʹ056 2ʹ189 2'650 2'566 Kollektiv Leben 1ʹ214 1ʹ ) Periodische Prämien Einmaleinlagen Anlagegebunden Traditionell NichtLeben Bruttoprämien Leben Geschäftsvolumen KollektivLeben Geschäftsvolumen EinzelLeben Geschäftsvolumen +1.8% +5.8% +6.5% +2.6% NichtLeben: Wachstum getrieben durch MotorfahrzeugGeschäft (Umstellung der Fakturierung), PortfolioOptimierung in übrigen Branchen KollektivLeben: Fortführung der vorsichtigen Risikozeichnung, Wachstum der Einmaleinlagen aufgrund Spezialeffekt 1) EinzelLeben: Wachstum moderner Produkte um 29% aufgrund guter Entwicklung des Tranchenprodukts und des Garantieplans 1) Prämienwirksame Umbuchung Überschussdepots in Altersguthaben in Höhe von CHF 171 Mio. 10

11 Exzellente Netto Combined Ratio (in %) CR Gruppe CR Segmente Entwicklung Schadensatz HJ 2015 HJ 2016 CH Europa SpM HJ 2014 HJ 2015 HJ % Pkt. Verwaltungskostensatz Vertriebskostensatz Schadensatz Naturereignisse Trotz besserer Schadenentwicklung (brutto) NettoSchadensatz höher als letztes Jahr, da dieser im Vorjahr wesentlich von der Gruppenrückversicherung profitierte Rückgang des Kostensatzes hauptsächlich dank bereits realisierter Synergien Alle Markteinheiten mit Combined Ratios unter 100% 11

12 Zinsmarge in der Schweiz bleibt solid Schweiz (CHF) Europa (EUR)* GarantieKategorien Gruppe 3.01% 2.85% 2) 2.68% 3) 100% 2.51% 0.73% 2.32% 2) 2.37% 3) 0.67% 0.65% 0.56% 80% 0.88% 0.95% 60% 1.78% 1.44% 1.42% 2.34% 2.20% 2.12% 40% 20% HJ HJ % HJ 2015 HJ 2016 Marge 1) *Excl. Belgium Durchschnittlich zu erwirtschaftender Zinssatz 1) Vor Legal Quote (2014 exkl. Akquisitionen), direkte Rendite annualisiert 2) Vor Berücksichtigung des Effekts der Neubewertung verzinslicher Wertpapiere zu Marktwerten (Schweiz: 7 Bp; Europa: 10 Bp) 3) Vor Berücksichtigung des Effekts der Neubewertung verzinslicher Wertpapiere zu Marktwerten (Schweiz: 6 Bp; Europa: 8 Bp) 1.0% 1.0% < x 1.5% >1.5% 12

13 Gute Performance in schwierigem Umfeld (Kapitalanlagen; in Mio. CHF) 4 1ʹ038 1ʹ504 1ʹ % 1) % 2) 0.1% 1.0% 2) 2.3% 2) 3.3% 2) Laufender Ertrag G/V inkl. Derivate und Währungserfolg Gewinnwirksames Ergebnis aus Kapitalanlagen nichtreal. G/V Gesamtergebnis aus Kapitalanlagen Anlagen Marktrisiko VN Gesamt Stabiler Beitrag laufender Anlageerträge, Wechsel zu FXObligationen (bspw. USObligationen) führt zu höheren Hedging Kosten Tiefere netto G/V hauptsächlich aufgrund einer tieferen Performance der Aktienmärkte Starkes Wachstum unrealisierter Gewinne auf verzinslichen Wertpapieren führt zu einer Gesamtperformance von 3.3% 1) Direkte Rendite annualisiert 2) Rendite nicht annualisiert 13

14 Auf bestem Weg, die Synergieziele zu erreichen (in Mio. CHF) Erreichtes Prognose / Zielwerte Synergien vor Steuern (pro rata) Gesamt HJ ) HJ ) FJ 2016 FJ 2017 > % 70100% nach 2017 Zielwerte wiederkehrend (Status 2017) 160 to % 010% keine Integrationskosten Finanzierungskosten (pro rata) wiederkehrend Abschreibung immaterieller Vermögenswerte keine Amortisation neubewerteter Finanzanlagen leicht sinkend 2) 1) Auf HalbjahresKostenbasis 2) Bis Ende Laufzeit 14

15 Unverändert starke Kapitalposition (in Mio. CHF) Gruppensolvabilität SST 0% % 100% 200% 0% % 100% 200% Entwicklung des Eigenkapitals +3.5% 13.1% 13.6% 73.3% 5ʹ ʹ % 19.7% 67.7% Hybridkapital Nichtrealisierte G/V (inklusive Anteil der Versicherten) Aktienkapital, Reserven, Minderheiten EK per Periodenergebnis Konzern Im EK erfasste G/V 1) Dividende Übrige EK per ) Beinhaltet nichtrealisierte Gewinne/Verluste 15

16 Ihre Schweizer Versicherung. helvetia Update

17 helvetia macht uns fit für die Zukunft Fit für die Zukunft Modern und digital Kundenzentriert durch Kombination traditioneller Stärken mit neuen Möglichkeiten Agil und effizient Weiterhin persönlich und zuverlässig Nachhaltige Kundenversprechen Gesunde Kapitalbasis Finanzziele Volumen: CHF 10 Mrd. Profitabilität: NL: Netto CR < 93% L: NGM > 1% Kosten: EKRendite: 8 11% Dividende: Synergien aus Akquisitionen > CHF 130 Mio. vor Steuern Ausschüttung (5J.) > 1 Mrd. Kapital: SSTRatio % S&P RatingKlasse A Die Ziele sind bekannt, die Umsetzung von helvetia hat begonnen 17

18 «integrate» ist ein Baustein der Umsetzung Integrationen von Nationale Suisse und Basler Österreich fast vollständig abgeschlossen Intensivierte operative Zusammenarbeit innerhalb der Helvetia Gruppe Schrittweise digitale Transformation Gezielte Geschäftsmodell Innovationen durch neue Partnerschaften und Corporate Venturing Kundennutzen: Convenience durch Multi Access, digitale Services und Personalisierung Produktwert: Nutzung von Smart Data im NichtLeben sowie moderner Produkt und Garantiekonzepte in der Lebensversicherung Prozesseffizienz: Synergievorteile und weitere Automatisierung der operativen Strukturen Nach erfolgreichen Integrationen intensiviert Helvetia die operative Zusammenarbeit in der Organisation mit einer neuen Konzernstruktur 18

19 Neue Konzernleitung ab 1. Januar 2017 Generalsekretariat 1) Christophe Niquille CEO Philipp Gmür Interne Revision 1) Simon Schneider Supportfunktionen Human Resources Roland Bentele Unternehmensentwicklung N. N. *Philipp Gmür Corporate Center Kaspar Hartmann 1) dem Präsidenten des Verwaltungsrates unterstellt Mitglieder der Konzernleitung * Ad interim Anlagen RalphThomas Honegger Finanzen Paul Norton Aktuariat Beat Müller IT N. N. *Markus Gemperle Marktbereiche NichtLeben Schweiz N. N. *Hermann Sutter EinzelLeben Schweiz Reto Keller KollektivLeben Schweiz Donald Desax Vertrieb Schweiz Ralph Jeitziner Europa Markus Gemperle Specialty Markets David Ribeaud Die neue Konzernstruktur stärkt die Integration aller Marktbereiche und Supportfunktionen 19

20 Neue Konzernstruktur stärkt Strategieumsetzung Helvetia wird agiler Klare, integrierte Führungsstruktur mit fokussierten Aufgaben Beseitigung von Doppelspurigkeiten Konzernleitung näher am operativen Marktgeschehen Helvetia wird digitaler und innovativer Stärkung von IT; Unternehmensentwicklung als Powerhaus Verbesserter KnowhowTransfer in die Markteinheiten Helvetia wird markt und kundenorientierter Grosse Geschäftsbereiche mit Wachstums und Ertragsfokus gesamthaft in der Konzernleitung vertreten Unabhängiges Konzernaktuariat, Verbesserung der Abstimmung zwischen Anlagen, Verpflichtungen und Finanzen Die neue Konzernstruktur sichert die effiziente Umsetzung der Strategie in der Schweiz, Europa und den Specialty Markets 20

21 Ihre Schweizer Versicherung. Anhang

22 Akquisitionseffekte nach Geschäftsbereichen (in Mio. CHF) NichtLeben Leben Übrige Tätigkeiten Gesamt HJ 2016 HJ 2015 HJ 2016 HJ 2015 HJ 2016 HJ 2015 HJ 2016 HJ 2015 Ergebnis aus Geschäftstätigkeit (nach Steuern) Akquisitionseffekte gesamt Integrationskosten Abschreibung auf immaterielle Vermögenswerte Zusätzliche Abschreibungen aufgrund Neubewertung zu Marktwerten Gewinn aus Neubewertung / Verkauf von Beteiligungen Steuern & Sonstiges Periodenergebnis nach IFRS Im Ergebnis aus Geschäftstätigkeit enthaltene Synergien (vor Steuern) 1) Finanzierungskosten (vor Steuern) 2) ) Auf HalbjahresKostenbasis 2) Nur Finanzierungskosten in Zusammenhang mit der Übernahme von Nationale Suisse; gesamte Finanzierungskosten belaufen sich auf CHF 8 Mio. 22

23 Volumen nach Geschäftsbereichen HJ 2016 (in Mio. CHF) Leben 1) NichtLeben Gesamt HJ 2016 HJ /15 (OW) HJ 2016 HJ /15 (OW) HJ 2016 HJ /15 (OW) Schweiz 2ʹ639 2ʹ % 1ʹ038 1ʹ % 3ʹ677 3ʹ % Europa % % 1ʹ419 1ʹ % Deutschland % % % Italien % % % Spanien % % % Österreich % % % Specialty Markets % % SpL CH/Int % % Frankreich % % ARV % % Gesamt 3ʹ096 2ʹ % 2ʹ449 2ʹ % 5ʹ544 5ʹ % 1) Inkl. Depotvolumen (unter IFRS nicht als Prämien erfasst) 23

24 24 Geschäftsvolumen NichtLeben HJ 2016 (in Mio. CHF) FXbereinigtes Wachstum ggü. HJ 15 Sach davon Engineering Motorfahrzeug Haftpflicht Unfall / Kranken Transport / Kunst ARV NL gesamt Schweiz % % % % 1ʹ % Europa % % % % % % % Deutschland % 7 2.7% % % % % % Italien % % % % % % % Spanien % % % 9 5.3% % % % Österreich % 2 2.3% % % % 3 2.9% % Specialty Markets % % % % % % % Specialty Lines CH/Int % % % % Frankreich 9 0.8% % % % % ARV % % Gesamt % % % % % % % 2ʹ %

25 NichtLeben: Gewinnzerlegung (NichtLebenergebnis aus Geschäftstätigkeit; in Mio. CHF) HJ 2016 HJ /15 Technisches Ergebnis (brutto) % Technisches Ergebnis (zediert) % Technisches Ergebnis (netto) % Finanzertrag (netto) 1) % Übriger nichttechn. Aufwand und Ertrag 1) % Steuern % Ergebnis aus Geschäftstätigkeit nach Steuern % Technisches Ergebnis (brutto) über Vorjahr aufgrund besseren Schadenverlaufs Technisches Ergebnis (zediert) unter Vorjahr aufgrund höherer Zessionen an die Rückversicherung im Vorjahr Technisches Ergebnis (netto) über Vorjahr dank verbesserter Kosten aufgrund bereits realisierter Synergien 1) Adjustiert um währungsbedingte G/V auf technischen Provisionen 25

26 Versicherungstechnische Rechnung NichtLeben (NichtLeben IFRSErgebnis; in Mio. CHF) HJ 2016 HJ 2015 Brutto Anteil RV Netto Brutto Anteil RV Netto Verdiente Prämien 1ʹ ʹ674 1ʹ '617 Versicherungsleistungen 1ʹ ʹ065 1ʹ ʹ016 Technische Kosten Technisches Ergebnis Finanzertrag netto Übriger nichttechn. Aufwand und Ertrag Ergebnis vor Steuern (IFRS) Steuern Ergebnis nach Steuern (IFRS) Schadensatz (inkl. Überschussbeteiligung) 60.1% 63.6% 63.5% 62.8% Kostensatz 28.1% 28.2% 28.9% 29.6% Combined Ratio 88.2% 91.9% 92.4% 92.4% 26

27 Übersicht Netto Combined Ratios (in %) CH Europa Specialty Markets Gruppe Schadensatz (netto) Kostensatz (netto) Combined Ratio HJ Combined Ratio HJ Veränderung ggü. HJ DE IT ES AT SpL CH/Int. FR ARV Schadensatz (netto) Kostensatz (netto) Combined Ratio HJ Combined Ratio HJ Veränderung ggü. HJ

28 Aufteilung Netto Combined Ratio 0.5% 92.4% 91.9% 29.6% 1.3% 0.5% 0.1% 1.3% 28.2% 1.3% 0.7% 61.5% 63.0% CR HJ 2015 Schäden Berichtsjahr (ohne Naturereignisse) Naturereignisse Schäden Vorjahr Kosten CR HJ 2016 Schadenquote (ohne Naturereignisse) Kostenquote Naturereignisse 28

29 Geschäftsvolumen Leben HJ 2016 (in Mio. CHF) FXbereinigtes Wachstum ggü. HJ 15 Schweiz Europa Gesamt Deutschland Anlagegebunden Depoteinlagen 1) Anlagegebunden gesamt Traditionell Leben Einzel Leben gesamt Kollektiv Leben gesamt Leben gesamt ʹ190 2ʹ % 73.3% 29.0% 4.5% 2.6% 6.5% 5.8% % 25.6% 3.0% +5.2% 1.7% 8.5% 2.2% % 0.7% 15.0% 7.1% 7.1% Italien % 25.6% 32.0% 2) 10.7% 25.1% 11.2% Spanien Österreich % 10.5% 10.1% 10.2% 4.3% 3.0% % 35.4% 27.2% 0.1% 0.1% ʹ227 3ʹ % 37.2% 8.4% 0.6% 2.2% 6.5% 5.3% 1) Unter IFRS nicht als Prämien erfasst 2) Grösstenteils modernisierte traditionelle Produkte 29

30 Leben: Gewinnzerlegung (Leben IFRSErgebnis; in Mio. CHF) HJ 2016 HJ /15 Zinsergebnis 135 1) 92 2) 48% FeeErgebnis % Risikoergebnis % Übriges Ergebnis % Kostenergebnis % Operatives Ergebnis % Ausserordentliches Ergebnis, Gewinne und Verluste auf Kapitalanlagen und Überschussbeteiligung % Gewinn vor Steuern % Besseres Zinsergebnis infolge Reduktion des Mindestzinssatzes im Schweizer KollektivLeben Schlechterer Schadenverlauf im Rahmen der üblichen Schwankungen Höhere Aufwände für zinsbedingte Reserveverstärkungen, tieferes Anlageergebnis und geringere Aufwendungen für Überschussbeteiligungen 1) Enthält CHF 12.9 Mio. Abschreibung aufgrund der Neubewertung von Anlagen aus den Akquisitionen zu Marktwerten 2) Enthält CHF 14.1 Mio. Abschreibung aufgrund der Neubewertung von Anlagen aus den Akquisitionen zu Marktwerten 30

31 Leben: Entwicklung EV und NGM (in Mio. CHF) Helvetia Gruppe /15 Traditional Embedded Value (TEV) 2ʹ863 3ʹ196 10% HJ 2016 HJ 2015 Wert des Neugeschäfts % Neugeschäftsvolumen (in PVNBP) 1ʹ510 1ʹ552 3% Neugeschäftsmarge (NGM; in % PVNBP) 0.5% 0.3% 0.2% Pkt. Helvetia Leben Schweiz per Embedded Value (Mio. CHF) Neugeschäftsmarge Market Consistent Embedded Value (MCEV) 2ʹ % Traditional Embedded Value (TEV) 2ʹ % 31

32 Traditional Embedded Value (TEV) (in Mio. CHF) ʹ TEVRendite 5.9% ʹ294 Adjustiertes Eigenkapital 2ʹ346 2ʹ065 + Wert des Versicherungsbestands 1ʹ780 1ʹ163 Solvabilitätskosten 1ʹ263 3ʹ196 Traditional Embedded Value 2ʹ863 2ʹ Erwarteter Mehrwert Wert Neugeschäft Ökonomische Abweichungen Operative Abweichungen Kapitalbewegungen Währungsdifferenzen

33 Annahmen der TEVBerechnung Schweiz EU Annahmen der Berechnung HJ 2016 HJ 2015 HJ 2016 HJ 2015 Risk discount Discount rate Rate (RDR) 6.0% xx% 6.0% 7.0% xx%xx% 8.0% 6.5%8.0% Bondrendite 0.4% xx%xx% 0.8% 0.5%1.6% 1.1% xx%xx% 2.6% 2.0%3.4% Aktienrendite 6.0% xx% 6.0% 6.5% xx% 6.5% Liegenschaftsrendite 4.5% xx% 4.5% 4.8% xx% 4.7% 33

34 MCEV Helvetia Leben Schweiz (in Mio. CHF; per ) TEV Anpassung 1) TEV adjustiert MCEV Shareholder Net Assets 1ʹ965 1ʹ Present Value of Future Profits (PVFP) 1ʹ824 1ʹ065 2,889 2ʹ Cost of Capital 1ʹ043 1ʹ Value in Force 781 1ʹ846 2ʹ Embedded Value 2ʹ746 2ʹ746 2ʹ Neugeschäftswert Barwert der Neugeschäftsprämien (in PVNBP) 1ʹ800 2ʹ Neugeschäftsmarge in % PVNBP 0.7% 2.2% 1.5% Pkt. Berechnung MCEV und NGM gemäss European Insurance CFO Forum Market Consistent Embedded Value Principles ( MCEV Principles ) in der Version vom Oktober 2009 Abweichung bei der Berechnung in zwei Fällen von den MCEV Principles (ohne materiellen Ergebniseinfluss): Subordinated Debt wird nicht zu Markt sondern zu Buchwert abgezogen, aber Differenz wird in FCC berücksichtigt LookThroughApproach wird nicht angewendet (da Servicegebühren innerhalb Helvetia "At Arms Length" verrechnet werden) Von einer vollen Veröffentlichung gemäss MCEV Principle 17 wird abgesehen Stochastische Bewertung des TVFOG mit AssetLiabilityInteraktionsmodell, das von Helvetia CH auch im SST eingesetzt wird Berücksichtigter Bestand und nichtökonomische Annahmen entsprechen TEV Relevante ökonomische Ann.: Swap Zinskurve extrapoliert mit SmithWilson: LLP CHF: 15 Jahre; UFR CHF: 3.2%. Liquidity Premium CHF: 0bps 1) Alle Aktionärsanteile an Bewertungs und Schwankungsreserven in PVFP 34

35 Versicherungstechnische Rückstellungen Leben (in Mrd. CHF; per ) EU 6.4 Einzel Leben % Zinsgarantie 1.25% Zinsgarantie CH 27.8 Kollektiv Leben 16.5 Übrige 5.7 Alters 4.9 guthaben Überobligatorisch Obligatorisch 21.2% der LebenReserven Schweiz unterliegen dem BVGMindestzins 35

36 Das Schweizer Vorsorgesystem 3 SäulenPrinzip Säule 1 Säule 2 Säule 3 Allgemeine staatliche Versicherung AHV (1948) Berufliche Vorsorge für Angestellte BVG (1985) Private Deckung Zweck Grundversorgung Lebensstandard sichern Individuelle Ansprüche abdecken Verantwortung Regierung Arbeitgeber Eigenverantwortung Finanzierung Arbeitgeber (50%) Arbeitnehmer (50%) Arbeitgeber (min. 50%) Arbeitnehmer (max. 50%) 100% Eigenfinanzierung Parameter 2016 Mindestquote 90% Mindestzins 1.25% Umwandlungssatz 6.80% Im Ermessen des Versicherers Max. technischer Zins für neue Garantien: Einmaleinlagen: 0.50% Periodische Prämien: 0.75% Helvetia Schweiz Geschäftsvolumen KollektivLeben FJ 2015: CHF 2'566 Mio. KollektivLeben HJ 2016: CHF 2'189 Mio. EinzelLeben FJ 2015: CHF 951 Mio. EinzelLeben HJ 2016: CHF 450 Mio. Helvetia Schweiz Marktanteil 2015 Top 4 Top 4 36

37 Übrige Tätigkeiten: Ergebniszusammensetzung (Ergebnis aus Geschäftstätigkeit; in Mio. CHF) 2) HJ 2016 HJ /15 Technisches Ergebnis (Gruppenrückversicherung) 1 8 n.a. Währungs / Finanzergebnis 2 4 n.a. Kosten / Übriges % Finanzierungskosten 8 8 0% Steuern % Ergebnis aus Geschäftstätigkeit % 37

38 Anlageportfolio nach Anlageklasse Übrige 1) Darlehen Aktien 2) Marktrisiko VN Hypotheken % 3% Alternative Anlagen / 1% 2% 3% 2% Anlagefonds / Derivate 5% 4% 6% 6% 9% 9% Anlageliegenschaften 13% 13% 60% 61% Verzinsliche Wertpapiere CHF 47.9 Mrd. CHF 49.5 Mrd. 1) Geldmarktinstrumente und Beteiligungen an assoziierten Unternehmen 2) Aktienquote deltabereinigt: 4.1% 38

39 Kreditqualität der verzinslichen Wertpapiere 51% 47% 43% 44% 43% 27% 28% 27% 27% 26% AAA AA A BBB <BBB und not rated 12% 15% 18% 15% 8% 2% 8% 10% 12% 14% 2% 2% 2% 3% HJ % 39

40 Ergebnis Kapitalanlagen nach Geschäftsbereichen (in Mio. CHF) NichtLeben Leben Übrige 1) Gesamt HJ 16 HJ 15 HJ 16 HJ 15 HJ 16 HJ 15 HJ 16 HJ 15 16/15 Laufender Ertrag (netto) Aus Finanzanlagen der Gruppe Aus Liegenschaften für Anlagezwecke Gewinne und Verluste auf Kapitalanlagen der Gruppe (netto) Aktien Verzinsliche Wertpapiere Liegenschaften für Anlagezwecke Hypotheken Übrige Ergebnis aus Finanzanlagen und Liegenschaften der Gruppe Ergebnis Finanzanlagen Marktrisiko Versicherungsnehmer Ergebnis aus Kapitalanlagen Direkte Rendite 2) 1.1% Performance 2.3% 1.0% 0.6% 1.2% 3.6% 1.2% 0.1% 1.1% 3.3% 1.1% 0.0% 1) Inkl. Elimination konzerninterner Zins und Dividendenerträge 2) Der Einfluss der akquisitionsbedingten Neubewertung von verzinslichen Wertpapieren auf die Rendite betrug im HJ Bp (nicht annualisiert) bzw. 10 Bp (annualisiert) und im HJ Bp (nicht annualisiert) bzw. 8 Bp (annualisiert) 40

41 Direkte Rendite und Performance (in Mio. CHF) Laufender Ertrag Direkte Rendite 1) G/V Gewinnwirksames Ergebnis aus Kapitalanlagen Gewinnwirksame Rendite Nichtreal. G/V Gesamtergebnis aus Kapitalanlagen Gesamtrendite Aktien % % % Leben % % % NichtLeben 6 3.0% % % Übrige % % % Verzinsliche Wertpapiere % % 1ʹ086 1ʹ % Leben % % 968 1ʹ % NichtLeben % % % Übrige 3 0.8% % % Liegenschaften für Anlagezwecke % % % Leben % % % NichtLeben % % % Übrige 0 2.0% % % Hypotheken % % % Leben % % % NichtLeben 1 1.0% % % Übrige Gesamt % % 1ʹ038 1ʹ % 1) Der Einfluss der akquisitionsbedingten Neubewertung von verzinslichen Wertpapieren auf die Rendite betrug im HJ Bp (nicht annualisiert) bzw. 8 Bp (annualisiert) 41

42 Neu und Wiederanlagerendite (in Mio. CHF) Anlageergebnis: Gesamtbestand (Renditen nicht annualisiert) Aktien Verzinsliche Wertpapiere 1) Liegenschaften für Anlagezwecke Hypotheken Übrige Gesamt Laufender Ertrag % % % % % G/V Ergebnis aus Kapitalanlagen Nichtrealisierte G/V 3 0.1% % % % % 44 1ʹ ʹ038 Gesamt % 1ʹ % % % 28 1ʹ % Neu und Reinvestitionen frei werdender Mittel im HJ 2016 (Renditen annualisiert) Aktien Verzinsliche Wertpapiere Liegenschaften für Anlagezwecke Hypotheken Durchschnitt Direkte Rendite 2.6% 1.4% 5.5% 1.3% 1.7% Gewichtung im HJ % 78% 5% 10% 100% 1) Der Einfluss der akquisitionsbedingten Neubewertung von verzinslichen Wertpapieren auf die Rendite betrug im HJ Bp (nicht annualisiert) bzw. 8 Bp (annualisiert) 42

43 Anlageergebnis der Gruppe im Vergleich zu HJ 15 (in Mio. CHF) HJ 2015 Laufender G/V Aktien/ G/V Obligationen G/V Liegenschaften Übrige HJ 2016 Ertrag Anlagefonds 1) inkl. Währungseinflüsse 1) Beinhaltet auch Alternative Anlagen und Aktienderivate 43

44 Aktienquote 1) vs. Marktentwicklung Aktienquote Aktienquote deltabereinigt Aktienquote nach Absicherung 5.3% 5.5% 4.6% 4.5% 5.1% 5.1% 5.1% 4.4% 4.4% 5.0% 5.2% 4.2% 4.2% 4.5% 4.3% 4.3% 3.9% 4.1% 2.1% 2.3% 1.7% 1.8% 2.5% 2.7% 2.7% 1.9% 1.9% Jun 14 Sep 14 Dez 14 Mrz 15 Jun 15 Sep 15 Dez 15 Mrz 16 Jun 16 1) Aktienquote inkl. Aktienfonds der Gruppe 44

45 Kapitalanlagen in Originalwährung Schweiz EU 1% 4% 11% 9% 8% CHF 38.5 Mrd. 80% CHF EUR USD Übrige CHF 11.0 Mrd. 96% (in Mrd. CHF) Verzinsliche Wertpapiere Aktien Anlagefonds Übrige CHF % % % % EUR % % % % USD % % 0.2 8% 0.0 0% Übrige 0.3 1% 0.2 8% 0.0 1% 0.0 0% 45

46 74% 74% 68% 69% 69% 66% 68% 87% 84% 84% 83% 94% 91% 87% 87% 90% 89% 89% 88% 90% 88% 89% 89% 91% 88% Währungsabsicherung vs. entwicklung FX EUR/CHF 1) FX USD/CHF 1) FX GBP/CHF 1) Quote Währungsabsicherung Jun 14 Jul 14 Aug 14 Sep 14 Okt 14 Nov 14 Dez 14 Jan 15 Feb 15 Mrz 15 Apr 15 Mai 15 Jun 15 Jul 15 Aug 15 Sep 15 Okt 15 Nov 15 Dez 15 Jan 16 Feb 16 Mrz 16 Apr 16 Mai 16 Jun 16 Grundsätzlich hält Helvetia Anlagen in Fremdwährungen zur kongruenten Bedeckung von Passiven in Fremdwährungen und zwecks Diversifikation; Fremdwährungsrisiken werden systematisch abgesichert Vor Absicherungen ist das Exposure in Fremdwährungen auf CHF 7 Mrd. angestiegen; Neuanlagen in CHFObligationen sind infolge negativer Renditen uninteressant geworden; Investitionen in EuroObligationen wurden aufgrund höherer Absicherungskosten weniger attraktiv, weshalb vermehrt USDAnlagen mit rollierenden Währungsabsicherungen getätigt wurden 1) Indexiert am

47 Verzinsliche Wertpapiere Aufteilung nach Branchen und Ratingklassen (per ) 20.5% CHF 30.5 Mrd. 37.5% Finanztitel Staatsanleihen 1) Unternehmensanleihen 42.0% Verzinsliche Wertpapiere 61% 14.5% 13.7% CHF 30.5 Mrd. 25.9% 43.2% AAA AA A BBB < BBB (0.2%) Not rated (2.5%) Gesamt CHF 49.5 Mrd. 1) Inkl. Anleihen supranationaler Emittenten wie der Europäischen Investitionsbank 47

48 Verzinsliche Wertpapiere Finanztitel Aufteilung nach Risikoprofil und Ländern (per ) 25.0% 1.1% CHF 11.4 Mrd. 46.3% Secured Unsecured (straight bonds) Staatsgarantie 1) Subordinated 5.5% 27.6% Finanztitel 23% Gesamt CHF 49.5 Mrd. 13.0% 24.4% CHF 11.4 Mrd. 53.5% AAA AA A < A Not rated (3.6%) 3.5% 5.9% 5.9% 6.4% 7.1% CHF 11.4 Mrd. 6.8% 10.5% 46.7% Schweiz Deutschland Niederlande Frankreich Österreich UK USA Italien (2.6%) Australien (2.4%) Luxemburg (2.4%) Übrige 1) Garantiert durch einen Staat oder eine andere öffentliche Körperschaft; ausgegeben beispielsweise von einer Kantonalbank oder staatlichen Behörde 48

49 Verzinsliche Wertpapiere Staatsanleihen Aufteilung nach Körperschaften und Ländern (per ) 9.7% 7.1% 6.8% 18.0% CHF 12.8 Mrd. 2.9% 3.1% 3.2% 5.6% CHF 8.3 Mrd. 34.1% 65.1% 16.3% 20.0% Staatsanleihen 26% Gesamt CHF 49.5 Mrd. 1) Supranationale Finanzinstitute wie die Europäische Investitionsbank oder die Nordic Investment Bank Staat Gebietskörperschaften ohne Staat inkl. Städte Supranationale Banken 1) Staatsnahe Unternehmen Schweiz (AAA) Italien (BBB) USA (AA) Luxemburg (AAA) Niederlande (AAA) Frankreich (AA) Österreich (AA) Slowakei (A) (2.8%) Finnland (AA) (2.6%) Deutschland (AAA) (2.5%) Übrige 49

50 Verzinsliche Wertpapiere Unternehmensanleihen Aufteilung nach Ratingklassen, Ländern und Sektoren (per ) Unternehmensanleihen 13% Gesamt CHF 49.5 Mrd. 26.7% 5.7% 2.1% CHF 6.3 Mrd. 36.8% 28.6% 35.7% AAA AA A BBB <BBB (0.1%) Not rated 15.8% CHF 6.3 Mrd. 3.0% 3.9% 4.1% 5.1% 4.2% 9.1% 11.9% 10.7% 10.2% 7.4% 7.1% CHF 6.3 Mrd. 17.0% 34.1% Transport Öl & Gas Elektrizität Pharma Telekommunikation Chemie Sonstige Industrie (4.0%) Lebensmittel (3.7%) Getränke (3.5%) Autoindustrie(3.3%) Übrige USA Frankreich Niederlande Schweiz UK Österreich Deutschland Italien (2.4%) Japan (2.1%) Australien (1.5%) Übrige 50

51 Verzinsliche Wertpapiere Rating BBB Aufteilung nach Ländern (per ) Zinspapiere mit Rating BBB 0% 8% 6.0% 28.1% 4.8% CHF 4.2 Mrd. 44.5% Italien USA Spanien Österreich (3.3%) Niederlande (3.3%) Frankreich (2.9%) UK (2.5%) Deutschland (2.4%) Schweiz (1.3%) Kanada (0.9%) Übrige Gesamt CHF 49.5 Mrd. 51

52 Liegenschaften für Anlagezwecke Aufteilung nach Nutzung und Ländern (per ) 28.1% CHF 6.5 Mrd. Wohnliegenschaften Gewerbeliegenschaften 71.9% Liegenschaften für Anlagezwecke 13% CHF 6.5 Mrd. 92.8% Schweiz Österreich (3.5%) Deutschland (1.8%) Spanien (0.9%) Italien (0.8%) Frankreich (0.2%) Gesamt CHF 49.5 Mrd. 52

53 Trading / Hedge Acc. 1) AFS HTM LAR Assoziierte Unternehmen Liegenschaften für Anlagezwecke Trading / Hedge Acc. 1) AFS HTM LAR Assoziierte Unternehmen Liegenschaften für Anlagezwecke Anlageportfolio nach IFRSKategorie (in Mrd. CHF) % % % 2.6 5% CHF 49.5 Mrd % Jederzeit verkäuflich (AFS) Darlehen und Forderungen (LAR) Anlageliegenschaften Zu Handelszwecken gehalten / Derivate Bis zum Verkauf gehalten (HTM) (in Mio. CHF) Gesamt Gesamt Aktien 1' '063 1'136 1'033 2'170 Anlagefonds Alternative Anlagen Derivate Verzinsliche Wertpapiere 1'040 24'279 2'564 2'261 30'143 1'084 22'492 2'790 2'300 28'667 Darlehen 1'228 1'228 1'260 1'260 Hypotheken 4'383 4'383 4'243 4'243 Geldmarktinstrumente 1'344 1'344 1'478 1'478 Liegenschaften für 6'544 6'544 6'429 6'429 Anlagezwecke Assoziierte Unternehmen Gesamt 2'762 25'521 2'564 9' '544 46'623 2'796 23'739 2'790 9' '429 45'053 1) Exkl. Finanzanlagen mit Marktrisiko beim Versicherungsnehmer 53

54 Eigenkapital/Gesamtergebnisrechnung (in Mio. CHF) Im EK erfasste G/V CHF +203 Mio ʹ Gesamtergebnis CHF +389 Mio ʹ355 5ʹ543 4ʹ843 EK gesamt per Periodenergebnis Konzern Nichtrealisierte G/V Neubew. Überschussbeteiligungen Steuern, Latente Vorsorgeverpflichtung Net Invest. Hedge, Währungsumrechnung Dividende Übrige EK gesamt per EK (ohne Vorzugspapiere) Vorzugspapiere 54

55 Veränderung nichtrealisierter Gewinne/Verluste (in Mio. CHF) Marktwertveränderung In die Erfolgsrechnung übertragene Gewinne/Verluste 1ʹ Nichtrealisierte G/V auf Kapitalanlagen HJ 2016 FJ 2015 Aktien Verzinsliche Wertpapiere 2ʹ890 1ʹ805 1ʹ085 Übrige Gesamt 3ʹ166 2ʹ128 1ʹ038 3ʹ166 1ʹ038 Anteile der Aktionäre NichtLeben 226 Leben 66 Übrige 40 2ʹ Nichtreal. G/V per Verzinsliche Wertpapiere Aktien Übrige Nichtreal. G/V per Versicherungsnehmer, Minderheitsanteile, latente Steuern Gesamt 2ʹ835 3ʹ166 55

56 Nichtrealisierte Gewinne/Verluste Aufteilung zwischen Eigenkapitalgebern und Versicherten (in Mio. CHF) Nichtrealisierte G/V gesamt Aktionärsanteil nichtrealisierter G/V im EK Versichertenanteil nichtrealisierter G/V im EK Versichertenanteil nichtrealisierter G/V im FK Minderheitsanteile und latente Steuern ʹ754 Fremdkapital 1ʹ183 Fremdkapital 3ʹ166 2ʹ Eigenkapital Eigenkapital

57 Eigenkapital: Überleitung (in Mrd. CHF) Ausschüttungsquote IFRS: 45% (Ergebnis aus Geschäftstätigkeit) (abzüglich Zinsen auf Vorzugspapieren im EK) 2.2 Local GAAP: ~66% 1) Konsolidiertes EK, Basis Local GAAP per Finanzanlagen Technische Rückstellungen und Übriges Konsolidiertes EK, Basis IFRS per Das statutarische Eigenkapital (nach Local GAAP) entspricht rund 47% des Eigenkapitals auf IFRSBasis Bewertungsdifferenzen von Finanzanlagen d.h. nichtrealisierte Gewinne und Verluste, die nicht als Dividende ausgezahlt werden können entsprechen rund 66% des IFRSEigenkapitals «Technische Rückstellungen und Übriges» beinhaltet Konsolidierungseffekte und Bewertungsdifferenzen von technischen Reserven und nichttechnischen Positionen wie latente Steuern; Ebenfalls hier inbegriffen sind die Hybridanleihen, die unter IFRS zum Eigenkapital gehören, gemäss Local GAAP hingegen als Fremdkapital verbucht werden Beteiligungen sind beim statutarischen Eigenkapital bereits herausgerechnet (Anm.: Darstellung entspricht einer vereinfachten, ungeprüften Konsolidierung!) 1) Ungefähre Angabe, da vollständig konsolidierte Ergebnisse nur auf IFRSBasis zur Verfügung stehen 57

58 Solvabilitäts und Risikosensitivitäten Gruppensolvabilität (per ) SolvenzSensitivitäten Risikosensitivitäten (per ) Zinsrisiken Aktien 30% Zinsen 100 bp Credit Spreads 1) +100 bp SST 8% Pkt. 11% Pkt. 28% Pkt. Zinsniveau +10 Bp (in Mio. CHF) Zinsniveau 10 Bp Erfolgsrechnung Eigenkapital Aktienpreisrisiken Aktienkurse +10% Aktienkurse 10% Erfolgsrechnung Währungsrisiken EUR / CHF USD / CHF GBP / CHF +2% 2% +2% 2% +2% 2% Erfolgsrechnung ) Beinhaltet Corporate Spreads & Sovereign Spreads für PIIGSStaaten 58

59 Durationen Modifizierte Duration 1) Anteil in % Leben: Zinsinstrumente und Darlehen NichtLeben: Zinsinstrumente und Darlehen Übrige: Zinsinstrumente und Darlehen Gesamt: Zinsinstrumente und Darlehen Verbindlichkeiten gesamt Die passivseitige Durationslücke liegt bei 0.3 2) (vor Berücksichtigung von Immobilien als zusätzliche matchende Anlageklasse) 1) Basierend auf dem aktuellen SSTModell 2) Die Durationslücke reflektiert die Exponierung des risikotragenden Kapitals gegenüber Zinsänderungen 59

60 Führungsstruktur Helvetia Gruppe bis ) Gruppe Generalsekretariat 2) Christophe Niquille Group CEO Philipp Gmür Interne Revision 2) Simon Schneider Gruppenfunktionen Anlagen RalphThomas Honegger Finanzen Paul Norton IT / Operations Markus Gemperle Strategy & Communication Patrick Scherrer Group HR Roland Bentele Marktbereiche Schweiz N.N. * Philipp Gmür Europa Markus Gemperle Specialty Markets David Ribeaud Markteinheiten Deutschland Volker Steck Österreich Otmar Bodner Italien Francesco La Gioia Spanien Jose Maria Paagman SpL CH/Int. David Ribeaud Frankreich Vincent Letac Aktive Rückvers. Gérald Kanis Mitglieder der Geschäftsleitung Gruppe Supportfunktionen * Ad interim 1) Neue Konzernstruktur per (siehe S. 19) 2) Dem Präsidenten des Verwaltungsrates unterstellt 60

61 Gruppenstruktur per CH Helvetia Holding AG St.Gallen, 100% Helvetia Versicherungen St.Gallen, 100% Helvetia Leben Basel, 100% Helvetia Rückversicherung St.Gallen smile.direct Versicherungen Wallisellen Helvetia Beteiligungen AG St.Gallen, 100% Europ. Reiseversicherungs AG Basel, 100% Tochtergesellschaften der Helvetia Holding AG Betriebsstätten der Helvetia Versicherungen, St.Gallen Other Helvetia Finance St. Helier (Jersey) 100% Helvetia Swiss Ins. Comp. Singapur Helvetia Swiss Ins. Comp. Malaysia Helvetia CH. Vers. Liechtenstein AG Vaduz, 100% Helvetia Latin America LLC Miami, 100% Helvetia Direktion für Deutschland Frankfurt Helvetia Leben Frankfurt, 100% Helvetia International Frankfurt, 100% DE SchweizerNational Vers. AG Frankfurt, 100% Helvetia Direktion für Italien Mailand Chiara Assicurazioni Mailand, 53% Helvetia Vita Mailand, 100% Helvetia IT Assicurazioni Mailand,100% Nationale Suisse Vita Comp SpA S. Donato, 100% IT AT Helvetia Direktion für Österreich Wien Helvetia Versicherungen Wien, 100% FR Helvetia Direktion für Frankreich Paris Helvetia Assurances S.A. Paris, 100% Helvetia Holding Suizo Madrid, 100% Helvetia Compañia Suiza Sevilla, 99% ES 61

62 Abkürzungen und Glossar AFS ARV Bp BVG CH CR EK EU EV FCC FK FTE FX GAAP G/V HTM IFRS LAR LLP jederzeit verkäufliche Anlagen Aktive Rückversicherung Basispunkt(e) Bundesgesetz über die berufliche Alters, Hinterlassenen und Invalidenvorsorge Schweiz Netto Combined Ratio Eigenkapital Europa Embedded Value Frictional Cost of Capital Fremdkapital Vollzeitäquivalent Währung Generally Accepted Accounting Principles Gewinne/Verluste bis zum Verkauf gehaltene Anlagen International Financial Reporting Standards Darlehen und Forderungen Last Liquid Point MCEV n.a. NGM NL N.N. OW PIIGS PVFP PVNBP RV SpL SpM SST TEV TVFOG UFR VN Market Consistent Embedded Value nicht verfügbar Neugeschäftsmarge NichtLeben noch nicht bekannt Originalwährung Portugal, Italien, Irland, Griechenland und Spanien Present Value of Future Profits Barwert der Prämien des Neugeschäfts Rückversicherung Specialty Lines Specialty Markets Schweizer Solvenztest Traditional Embedded Value Zeitwert der finanziellen Optionen und Garantien Ultimate Forward Rate Versicherungsnehmer Übrige Tätigkeiten: Corporate: Specialty Markets: Specialty Lines CH/Int.: beinhalten neben Corporate (Finanzierungsgesellschaften, Corporate Center, zentral verwaltete Kapitalanlagen (Fonds)), die Gruppenrückversicherung und diverse Servicegesellschaften beinhaltet alle Gruppenaktivitäten, die Finanzierungsgesellschaften, die Gruppenrückversicherung und die Helvetia Holding AG beinhaltet technische Versicherungen, Transport und Kunstversicherungen sowie die Aktive Rückversicherung beinhaltet Engineering (technische Versicherungen), Marine (Transportversicherungen) und Art (Kunstversicherungen) 62

63 Weiterführende Dokumente Infokit Halbjahresabschluss 2016 Infokit Jahresabschluss 2015 Equity Story / Fact Sheet Corporate Story / Strategie helvetia Finanzkalender 63

64 Termine und Kontaktdaten Wichtige Termine Publikation des Geschäftsergebnisses Ordentliche Generalversammlung Publikation des Halbjahresergebnisses 2017 Kontaktdaten Corporate Communications & Brand Management Investor Relations Martin Nellen Leiter Corporate Communications and Brand Management Helvetia Gruppe Dufourstrasse St.Gallen (Schweiz) Telefon: +41 (0) Susanne Tengler Leiterin Investor Relations Helvetia Gruppe Dufourstrasse St.Gallen (Schweiz) Telefon: +41 (0) Christina WahlstrandHartmann Leiterin Media Relations Helvetia Gruppe Dufourstrasse St.Gallen (Schweiz) Telefon: +41 (0)