LBBW Blickpunkt Automotive E-Mobilität was bringt sie, was kostet sie? Auswirkungen auf Arbeitsmarkt und Ökobilanz

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1 Landesbank Baden-Württemberg LBBW Blickpunkt Automotive E-Mobilität was bringt sie, was kostet sie? Auswirkungen auf Arbeitsmarkt und Ökobilanz Uwe Burkert, Chefvolkswirt, Leiter des Bereichs Research Autoren: Gerhard Wolf, Frank Biller, Corporate Research, Automobil/Maschinenbau ERSTELLT AM: :15

2 Seite 2 E-Mobilität Auswirkungen auf den Arbeitsmarkt 1/3 der Arbeitsplätze in der deutschen Autoindustrie sind in Gefahr. Mit der Übergangstechnologie Hybrid lässt sich dies zeitlich abfedern. Fahrverbote für den Diesel forcieren den Wandel im Antriebsstrang. Kurzfristig wird dies durch den Benziner substituiert. Langfristig beschleunigt sich der Trend über den Hybrid zum reinen E-Motor. Was heißt dies für den Arbeitsmarkt? Rd. 25% der Wertschöpfung eines Autos entfallen auf Motor und Getriebe. Hinzu kommen Abgas- und sonstige Komponenten. Bei rd. 808 Tsd. direkt Beschäftigten in der deutschen Auto- und Zuliefererindustrie arbeiten somit rd Tsd. Mitarbeiter an Auto-Komponenten, die zukünftig in letzter Konsequenz nicht mehr benötigt werden. Direkte Arbeitsplätze ziehen i.d.r. rd. 1,4x weitere indirekte Stellen nach sich. Damit rechnen wir mit rd. 600 Tsd. direkten und indirekt betroffenen Arbeitsplätzen im Antriebsstrang. Beim Verbrenner gehen wir bei sinkenden Stückzahlen von einem zusätzlichem Abbau durch Kosten- und Effizienzdruck aus. Die Hybridtechnologie vereint beide Elemente, hier dürften die Arbeitsplätze stabil bleiben, gleichzeitig anspruchsvoll werden. Der reine E-Motor dürfte künftig nur noch 1/7 der Belegschaft benötigen. Dabei muss dies nicht zwingend in Deutschland sein. Im Worst Case (100% Umstellung auf E-Mobilität) erwarten wir einen Nettoabbau von rd. 213 Tsd. Arbeitsplätzen, indirekt von rd. 511 Tsd. Die Übergangstechnologie Hybrid dürfte diesen Abbau über einen Zeitraum von Jahren abfedern. So dürfte der Abbau bis 2030 bei rd. 65 Tsd. direkt bzw. 156 Tsd. indirekt liegen. Wichtig für Unternehmen und Mitarbeiter ist dabei, flexibel zu sein auf die sich ändernden Anforderungen. Quelle: LBBW Research Mitarbeiterprognose für Deutschland im Bereich Antriebsstrang (in Tausend) e 2025e 2030e 2040e Verbrenner Hybrid Elektro

3 Seite 3 Verbrenner oder Elektroantrieb wer ist besser? Blick auf den gesamten Lebenszyklus ist wichtig. Tank-to-Wheel vs. Well-to-Wheel Die Vorteilhaftigkeit verschiedener Antriebsarten entscheidet sich oft an der Perspektive in der vergleichenden Betrachtung. Wichtige Determinanten sind Nutzerprofile, Testumgebungen (Labor oder reale Bedingungen) sowie die Betrachtung der Emissionen (CO 2, NO x, Feinstaub). Bei der Ermittlung der CO 2 -Emissionen werden oft nur die Werte betrachtet, welche im reinen Fahrbetrieb (Tank-to- Wheel) entstehen. So sind Elektrofahrzeuge bei diesem Ansatz völlig CO 2 -frei. Deutlich weiter greift der Well-to-Wheel-Ansatz, der auch die Emissionen für die Erzeugung der Energie einbezieht. Damit bleiben nur E-Fahrzeuge mit regenerativ erzeugtem Strom emissionsfrei. Durch den länderspezifischen Strommix variieren die Vorteile von E-Fahrzeuge bereits heute (Norwegen vs. Polen). Ökobilanz betrachtet gesamte Wirkungskette Noch weiter greift die Ökobilanz, welche sämtliche Phasen über den Lebenszyklus eines Fahrzeuges hinweg betrachtet, von der Fahrzeugherstellung bis zur Entsorgung. Weiter gefasst können Ressourcenverbräuche (z.b. Wasser, Abwärme) einbezogen werden. Kosten bleiben unberücksichtigt Mit der alleinigen Konzentration auf Emissionen bleiben die Kosten für den Autofahrer als entscheidender Faktor unberücksichtigt. Auf Gesamtkostenbasis zeichnet sich ab, dass E-Fahrzeuge erst in den nächsten 10 Jahren den Tipping Point erreicht haben dürften, d.h. günstiger sein werden, als Autos mit Verbrennungsmotor. Ökobilanz der Antriebsarten (g CO 2 -äq./km) Otto ICEV Diesel ICEV PHEV50 BEV100 Heute 2030 Heute 2030 Heute 2030 Heute 2030 Auspuffemissionen Kraftstoffbereitstellung Strombereitstellung Mix Strombereitstellung EE Wartung Fahrzeugherstellung Fahrzeugentsorgung Quelle: ifeu Institut für Energie und Umweltforschung Heidelberg, LBBW Research 1 ICEV: Internal Combustion Engine Vehicle (Verbrennungsmotor), PHEV50: Plug-in-Hybrid-Fahrzeug mit mehrheitlicher Nutzung im E-Betrieb; BEV100: Battery Electric Vehicle (reines E-Fahrzeug)

4 Seite 4 Disclaimer Aufsichtsbehörden der LBBW: Europäische Zentralbank (EZB), Postfach , Frankfurt am Main und Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), Postfach 1253, Bonn / Postfach , Frankfurt. Diese Publikation beruht auf von uns nicht überprüfbaren, allgemein zugänglichen Quellen, die wir für zulässig halten, für deren Richtigkeit und Vollständigkeit wir jedoch keine Gewähr übernehmen können. Sie gibt unsere unverbindliche Auffassung über den Markt und die Produkte zum Zeitpunkt des Redaktionsschlusses wieder, ungeachtet etwaiger Eigenbestände in diesen Produkten. Diese Publikation ersetzt nicht die persönliche Beratung. Sie dient nur zu Informationszwecken und gilt nicht als Angebot oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf. Für weitere zeitnähere Informationen über konkrete Anlagemöglichkeiten und zum Zwecke einer individuellen Anlageberatung wenden Sie sich bitte an Ihren Anlageberater. Wir behalten uns vor, unsere hier geäußerte Meinung jederzeit und ohne Vorankündigung zu ändern. Wir behalten uns des weiteren vor, ohne weitere Vorankündigungen Aktualisierungen dieser Information nicht vorzunehmen oder völlig einzustellen. Diese Publikation wird von der LBBW nicht an Personen in den USA vertrieben und die LBBW beabsichtigt nicht, Personen in den USA anzusprechen. Mitteilung zum Urheberrecht: 2014, Moody s Analytics, Inc., Lizenzgeber und Konzerngesellschaften ("Moody s"). Alle Rechte vorbehalten. Ratings und sonstige Informationen von Moody s ("Moody s-informationen") sind Eigentum von Moody s und/oder dessen Lizenzgebern und urheberrechtlich oder durch sonstige geistige Eigentumsrechte geschützt. Der Vertriebshändler erhält die Moody s-informationen von Moody s in Lizenz. Es ist niemandem gestattet, Moody s-informationen ohne vorherige schriftliche Zustimmung von Moody s ganz oder teilweise, in welcher Form oder Weise oder mit welchen Methoden auch immer, zu kopieren oder anderweitig zu reproduzieren, neu zu verpacken, weiterzuleiten, zu übertragen zu verbreiten, zu vertreiben oder weiterzuverkaufen oder zur späteren Nutzung für einen solchen Zweck zu speichern. Moody s ist ein eingetragenes Warenzeichen. Datum der Veröffentlichung:

5 Seite 5 Ansprechpartner. Kundenbetreuung Sparkassen Genossenschaftsbanken Regional- und Spezialbanken Asset Manager Liability Driven Investors Sales Short Term Products Banks Developed Markets Banks Growth Markets Official Institutions Equity Sales Sales Capital Markets London Sales Corporates Immobilien Sales Corporates Large Corporates Sales Corporates Key Accounts Sales Corporates UK Regio Marktpartner Unternehmenskunden Marktpartner Privatkunden Primary Markets Corporate Capital Markets Research Leiter des Bereichs Research Uwe Burkert Chefvolkswirt uwe.burkert@lbbw.de Cross-Asset Research Leiter der Abteilung Dr. Thomas Meißner Direktor thomas.meissner@lbbw.de Corporate Research Leiter der Abteilung Dr. Stefan Steib, CFA Direktor stefan.steib@lbbw.de Bloomberg: LBBK <go> Corporates Gerhard Wolf Leiter der Gruppe Corporates Automobil gerhard.wolf@lbbw.de Rodger Rinke, CFA Versorger rodger.rinke@lbbw.de Erkan Aycicek, CEFA Versorger, Renewables erkan.aycicek@lbbw.de Frank Biller, CEFA Automobil frank.biller@lbbw.de Gerold Deppisch, CEFA gerold.deppisch@lbbw.de Bettina Deuscher, CRA bettina.deuscher@lbbw.de Jürgen Graf juergen.graf@lbbw.de Per-Ola Hellgren Transport, Logistik per-ola.hellgren@lbbw.de Thomas Hofmann, CEFA thomas.hofmann@lbbw.de Dr. Timo Kürschner Pharma timo.kuerschner@lbbw.de Stefan Maichl, CFA Maschinenbau, Aerospace, Defence stefan.maichl@lbbw.de Mirko Maier mirko.maier@lbbw.de Jens Münstermann Industrie, Grundstoffe, Bau jens.muenstermann@lbbw.de Harald Rehmet Maschinenbau harald.rehmet@lbbw.de Matthias Schell, CFA Chemie, Pharma matthias.schell@lbbw.de Volker Stoll, CEFA Industrie, Bau, Medizintechnik volker.stoll@lbbw.de Ralph Szymczak ralph.szymczak@lbbw.de Achim Wittmann Rohstoffe, Basis Metalle achim.wittmann@lbbw.de Ulle Wörner, CFA Chemie ulle.woerner@lbbw.de Financials/Covered Bond/Agencies Alexandra Schadow, CPA Leiterin der Gruppe Financials/Covered Bond/Agencies Netherlands, Covered Bonds Italy, Portugal, Spain, Regulation alexandra.schadow@lbbw.de Ingo Frommen Financial Institutions Germany ingo.a.frommen@lbbw.de Marcel Gaupp Financial Institutions & Covered Bonds Denmark, Finland, Norway, Sweden marcel.gaupp@lbbw.de Tobias Kelle-Chong, CFA Subsovereigns, Supranationals, Agencies France, Belgium, Nordics tobias.kelle@lbbw.de Anna-Joy Kühlwein Financial Institutions Ireland, Portugal, Spain, UK anna-joy.kuehlwein@lbbw.de Brigitte Martineau-Trauner Financial Institutions Austria, France, Covered Bonds France brigitte.martineau-trauner@lbbw.de Martin Peter Financial Institutions & Covered Bonds Australia, Belgium, Canada, Switzerland, USA martin.peter@lbbw.de Karsten Rühlmann Financial Institutions Germany, Covered Bonds Austria, Germany, Ireland, UK karsten.ruehlmann@lbbw.de Werner Schirmer Insurance Companies, Financial Institutions Italy werner.schirmer@lbbw.de Torben Skopnik Subsovereigns, Supranationals, Agencies Germany, Netherlands, Austria, Spain torben.skopnik@lbbw.de