C-QUADRART Mikrofinanz: Dual Return Vision Microfinance

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1 C-QUADRART Mikrofinanz: Dual Return Vision Microfinance Marketingunterlage: Dieses Dokument dient ausschließlich der Information von professionellen Kunden und Vertriebspartnern und richtet sich nicht an Privatkunden. Versionsnummer: A1

2 Ihr persönlicher Ansprechpartner bei C-QUADRAT Für Fragen zu Workshops & Veranstaltungen Andreas Lindner 0151/ Jörg Hudemann 0151/ Gerrit Eckardt 0151/ Für Fragen zu Produkten und Material Hotline: 069/ Martina Dillmann Leitung Sales Support 069/ Elke Kowalke Assistentin GF 069/ C-QUADRAT Deutschland GmbH Goethestr. 10 D Frankfurt a.m. 2

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4 Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung einer Kapitalanlage zu. Jede Kapitalanlage ist mit einem Risiko verbunden, Kurse können sowohl steigen als auch fallen. 4

5 Juli 2016 Performanceergebnisse der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Jede Kapitalveranlagung ist mit einem Risiko verbunden. Kurse können sowohl steigen als auch fallen. Ausgabe- und Rücknahmespesen sind in der Berechnung der Performanceergebnisse nicht berücksichtigt. Die Performance 5 wurde unter der OeKB/ BVI-Methode berechnet. Bei einem Anlagebetrag von 1.000,-EUR ist vom Anleger ein Ausgabeaufschlag i.hv max. 30,- EUR zu bezahlen, welcher die Wertentwicklung seiner Anlage entsprechend mindert. Evtl. anfallende Depotkosten mindern den Ertrag des Anlegers zusätzlich.

6 Dual Return Fund Vision Microfinance Investor sein. Und Gutes tun. Marketingunterlage: Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden und berechtigte Vertriebspartner und nicht an Privat- oder Retailkunden. 6

7 UN Sustainable Development Goals 2030 GOAL 1 TARGET: By 2030, ensure that all men and women, in particular the poor and the vulnerable, have equal rights to economic resources, as well as access to basic services, ownership and control over land and other forms of property, inheritance, natural resources, appropriate new technology and financial services, INCLUDING MICROFINANCE. 7

8 Vision Microfinance Die Plattform Vision Microfinance wurde 2006 von C-QUADRAT Asset Management GmbH gegründet um gemeinsam mit Partnern Informationen, Dienstleistungen und Produkte im Bereich Mikrofinanz anzubieten. Es wurden bis dato mehr als 1 Mrd. USD an 227 verschiedene MFIs in 55 Ländern in Form von 806 Darlehen vergeben und damit ca Kleinunternehmen mitfinanziert. Vision Microfinance wählt seine Partner und Investments nach sozialen und nachhaltigen Kriterien aus, beteiligt sich an Initiativen zum Schutz der Kunden und lässt sich laufend von unabhängigen Stellen wie LuxFLAG und CGAP überprüfen. Dual Return Fund Vision Microfinance Dual Return = Sozialer & Finanzieller Ertrag 8

9 Nachhaltige Geldanlagen - Einordnung Kapitalanlagen Themenfonds Konventionelle Geldanlagen Nachhaltige Geldanlagen Responsible Investment Impact Investment Negativkriterien Positivkriterien (Best-in- Class) Mikrofinanz (Ausschlus s-kriterien) Umwelt Social Do no harm Do good 9

10 Zugang zu Geld Verschiedene Möglichkeiten, um einen Kredit aufzunehmen: Familie / Freunde Bittstellerhaltung Abhängigkeitsverhältnis Familien/Freundschaftsverhältnis wird oft belastet Informelle Geldverleiher ( Kredithaie ) Unkalkulierbar, riskant Wucherzinssätze von > 100% / Monat und kurze Laufzeit Geldanbieter kann seine Bedingungen jederzeit ändern Mikrofinanzinstitute Geregelter Zugang zu Geld Dienstleistungen: Spareinlagen, Versicherung, Weiterbildung, (Unternehmens-) Beratung Zinsen von ca. 2-4% / Monat und längere Laufzeiten Offizielle Geschäftsbeziehung auf gleicher Augenhöhe Mikro- oder Kleinkredit 10

11 Mikrofinanz Definition Ist ein Überbegriff für Finanzdienstleistungen wie Bankguthaben, Darlehen, Geldtransfers und Versicherungen für arme und einkommensschwache Haushalte und deren Mikrounternehmen. Im engeren Sinn bezieht sich der Begriff Mikrofinanz meistens auf Mikrokredite für kleine Geschäfte von Kleinunternehmer/innen. Ein Mikrofinanzinstitut (MFI) Ist eine Organisation, die Finanzdienstleistungen für MSME - Micro- Small and Medium Enterprises anbietet. Laut asiatischer Entwicklungsbank werden Mikrofinanzdienstleistungen von drei verschiedenen Quellen angeboten: von offiziellen Institutionen, wie Banken und Genossenschaften von halboffiziellen Institutionen, wie NGOs von inoffiziellen Quellen, wie Geldverleiher und Ladenbesitzer. FINCA Ecuador Filiale in Quito MFIs variieren in Größe und Betätigungsfeld. Sie starten oft als NGOs, welche nur die Kreditvergabe als Geschäftszweck haben und können sich bis zu einer regulären Bank entwickeln, welche alle üblichen Finanzdienstleistungen anbietet. 11

12 Vom Investor zum Mikrofinanz-Kunden Investoren Öffentliche Investoren Private Investoren Intermediäre Mikrofinanzinvestmentvehikel Fonds, Bonds, Private Equity MFIs Mikrofinanzinstitute Kunden MF-Kunde MF-Kunde MF-Kunde MF-Kunde MF-Kunde MF-Kunde 12

13 Fondsmanagement Investment Manager: Research: Top-down Länderauswahl Bottom-up MFI-Auswahl Breite Diversifikation über Regionen, Länder und Institutionen Risikomanagement Absicherung und Management von Währungsrisiken Länderanalyse Marktanalyse MFI (Vor-Ort) Due Diligence MFI qualitative und quantitative Kreditanalyse MFI Social Impact Analyse 13

14 Länderübersicht der Kreditnehmer 04/ Quelle: VMF Portfolio

15 Beispiel: Kleinunternehmer Fundación Campo 1) Dona Leni 2) Investition 3) Kredit 4) Ergebnis 40 Jahre Verkaufsladen El Salvador Kühlschrank $600 Stromersparnis $39 = 60% der Kreditrate Laufzeit: 1 Jahr Zinsatz: 30% Tilgung: 50 Zinszahlung: 15 monatlich + $150 monatlich 15

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17 Dual Return Vision Microfinance LU (T) Volatilität: 0,58% (s.auflage) Ausgabe: mtl. zum 25. Rücknahme: zum 10. eines Monats für den Folgemonat 17

18 Dual Return Vision Microfinance LU (A) - Berechnung Einmalanlage (ex Agio) Performanceergebnisse der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Jede Kapitalveranlagung ist mit einem Risiko verbunden. Kurse können sowohl steigen als auch fallen. Ausgabe- und Rücknahmespesen sind in der Berechnung der Performanceergebnisse nicht berücksichtigt. Die Performance wurde unter der OeKB/ BVI-Methode berechnet. Bei einem Anlagebetrag von 1.000,-EUR ist vom Anleger ein Ausgabeaufschlag i.hv max. 50,- EUR zu bezahlen, welcher die Wertentwicklung seiner Anlage entsprechend mindert. Evtl. anfallende Depotkosten mindern den Ertrag des Anlegers zusätzlich. 18

19 Dual Return Vision Microfinance LU (T) Ausgabe: mtl. zum 25. Rücknahme: zum 10. eines Monats für den Folgemonat 19

20 Dual Return Vision Microfinance Fondsmanagement Kommentar April 2017 Im April vergab der Vision Microfinance Fund direkte Darlehen in der Höhe von 42,7 Mio. USD an MFIs in Peru, Nicaragua, El Salvador, Costa Rica, der Mongolei, Georgien, Tansania, Ecuador, Bolivien, Armenien, Kambodscha, Tadschikistan, Kirgisistan, der Demokratischen Republik Kongo, Panama, Bosnien und Herzegowina, Usbekistan, Paraguay, Mauritius, Moldawien, Kolumbien, Polen, Rumänien, Pakistan und Bangladesch und nahm mit letzterem ein neuesland im Fonds auf. Diese Mikrofinanzinvestitionen brachten das Liquiditätsniveau auf rund 11 % - nahe der Zielquote von 10 % des Gesamtfondsvermögens. Mehrere neue Mikrofinanzinvestitionen in Ländern wie Bangladesch, Moldawien, Kambodscha, Costa Rica, der Mongolei, Myanmar, Pakistan, Vietnam u.a. wurden bereits vom Fondsmanagement vorbereitet und genehmigt, um den Fonds auch weiterhin in Mikrofinanz zu investieren. Die Rendite des Mikrofinanzportfolios des Fonds betrug Ende April rund 5,9 % p.a. und wies eine durchschnittlichen Laufzeit von etwa 2 Jahren auf. Die monatliche Performance des Fonds betrug im April 0,16% für die EUR (I), 0,11 % für die EUR (P) und 0,30 % für die USD (I) Anteilsklasse. Performanceergebnisse der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Jede Kapitalveranlagung ist mit einem Risiko verbunden. Kurse können sowohl steigen als auch fallen. Ausgabe- und Rücknahmespesen sind in der Berechnung der Performanceergebnisse nicht berücksichtigt. Die Performance wurde unter der OeKB/ BVI-Methode berechnet. Bei einem Anlagebetrag von 1.000,-EUR ist vom Anleger ein Ausgabeaufschlag i.hv max. 50,- EUR zu bezahlen, welcher die Wertentwicklung seiner Anlage entsprechend mindert. Evtl. anfallende Depotkosten mindern den Ertrag des Anlegers zusätzlich. 20

21 Marketing Unterstützung Erklär Video Folder Fact-Sheet Einzel-Telefonkonferenz Kamin-Abend mit solventen Investoren Kundenveranstaltungen 21

22 Fondsdaten Vision Microfinance Fondsname: Dual Return Fund SICAV Wirtschaftsprüfer: KPMG Luxembourg Subfonds: Vision Microfinance Benchmark: Keine Rechtsform: SICAV II unter Luxemburgischem Recht Laufzeit: Open Ended Bewertung (NAV Feststellung): Ertragsverwendung: Ausgabe: Am 10. & 25. jeden Monats Auschüttend, Thesaurierend Monatlich Ausgabegebühr: 0-3% Rücknahme: Rücknahmegebühr: Domizil: Luxemburg ISIN: auf übernächster Seite Min. Investment: EUR (P, A), EUR (I, B) USD (P, A), USD (I, B) CHF (P, A), CHF (I, B) Fondsauflage: Manager: C-QUADRAT Asset Management GmbH Research Agent: Symbiotics SA Depotbank: UBS Luxembourg S.A. Administrator: UBS Fund Service S.A. Verwaltungsgesellschaft: Axxion S.A., Luxemburg Verwaltungsvergütung p.a.: Rechnungswährung: Klasse: Monatlich Keine Bis zu 1,40% + 0,5% Vertriebsgebühr für Anteilsklasse P, A bis zu 1,40% für Anteilsklasse I, B EUR EUR, USD, CHF 22

23 Fondsdaten ISINs Vision Microfinance ISIN Währung Anteilsklasse LU EUR P LU EUR I LU EUR A LU EUR B LU USD P LU USD I LU USD A LU USD B LU CHF P LU CHF I LU CHF A LU CHF B Ertrags-verwendung thesaurierend; retail thesaurierend; institutionell ausschüttend; retail ausschüttend; institutionell thesaurierend; retail thesaurierend; institutionell ausschüttend; retail ausschüttend; institutionell thesaurierend; retail thesaurierend; institutionell ausschüttend; retail ausschüttend; institutionell 23

24 Diese Marketingmitteilung dient ausschließlich unverbindlichen Informationszwecken und stellt kein Angebot oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen dar, noch ist sie als Aufforderung anzusehen, ein Angebot zum Abschluss eines Vertrages über eine Wertpapierdienstleistung oder Nebenleistung abzugeben. Dieses Dokument kann eine Beratung durch Ihren persönlichen Anlageberater nicht ersetzen. Alle Angaben und Inhalte dieses Dokumentes sind ohne Gewähr, vertraulich und ausschließlich für den internen Gebrauch bestimmt. Jede unautorisierte Form des Gebrauches dieses Dokumentes, insbesondere dessen Reproduktion, Verarbeitung, Weiterleitung oder Veröffentlichung ist untersagt. Der Ersteller dieses Dokumentes sowie mit ihm verbundene Unternehmen schließen jede Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität der enthaltenen Informationen und geäußerten Meinungen zur Gänze aus. Alle dargestellten Wertentwicklungen entsprechen der Bruttoperformance, welche alle anfallenden Kosten auf Fondsebene beinhaltet und von einer Wiederanlage ev. Ausschüttungen ausgeht. Performanceergebnisse der Vergangenheit, Backtestdaten sowie vergangenheits- oder zukunftsbezogene Simulationen lassen keine Rückschlüsse auf die laufende und zukünftige Entwicklung dieser Zahlen oder der diesen zugrunde liegenden Finanzinstrumente bzw. Indizes zu und sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Dies gilt insbesondere für den Einsatz von Backtest-Daten, welche immer zu hypothetischen, vergangenheitsbezogenen Darstellungen führen. Eine Kapitalanlage in Investmentfonds unterliegt allgemeinen Konjunkturrisiken und Wertschwankungen, die zu Verlusten - bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals - führen können. Es wird ausdrücklich auf die ausführlichen Risikohinweise des Verkaufsprospektes verwiesen. Trends können sich ändern und negative Renditeentwicklungen nach sich ziehen. Ein trendfolgendes Handelssystem kann Trends über- oder untergewichten. Anteilsklassen in Fremdwährungen bringen ein zusätzliches Währungsrisiko mit sich, die Performance kann infolge von Währungsschwankungen fallen oder steigen. Die Darstellungen in diesem Dokument sind nur allgemeiner Natur, berücksichtigen nicht die individuelle steuerliche Situation des jeweiligen Anlegers und können sich jederzeit durch gesetzliche Änderungen oder Verwaltungspraxis verändern. Für detaillierte Auskünfte zur individuellen Besteuerung des Anlegers sollte daher ein Steuerberater kontaktiert werden. Informationen über Bandbreiten für marktübliche Entgelte der Wertpapierfirmen sind in einer Publikation der Finanzmarktaufsichtsbehörde (FMA) auf deren Homepage ( veröffentlicht. Hinweis für Endverbraucher: Den Ausgabeaufschlag kann Ihre Bank oder Ihr Vermittler erhalten. Die Verwaltungsvergütung kann eine Vertriebsprovision beinhalten, die Ihre Bank oder Ihr Vermittler ggf. teilweise erhält. Die Produkte sind bei Ihrer Bank oder Ihrer Sparkasse erhältlich. C-QUADRAT bezieht in ihr Dienstleistungsangebot an Sie auch Eigenprodukte ein. Bei der Erbringung von Wertpapierdienstleistungen dürfen von C-QUADRAT keine Kundengelder entgegengenommen werden Morningstar. Alle Rechte vorbehalten. Details zum Morningstar Rating unter Dieses Dokument wurde von C-QUADRAT erstellt. Für den dargestellten Fonds wurden weder ein Schweizer Vertreter noch eine Schweizer Zahlstelle ernannt. Dieses Dokument darf deshalb nur für Aktivitäten verwendet werden, welche nicht als Vertrieb im Sinne von Artikel 3 des Bundesgesetzes über die kollektiven Kapitalanlagen vom 23. Juni 2006 und der entsprechenden Bestimmungen der Verordnung über die kollektiven Kapitalanlagen vom 22. November 2006 in ihren jeweils aktuellsten Versionen sowie der aktuellen Praxis der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA) und der zuständigen Gerichte qualifizieren. Die VT- Tranche des dargestellten Fonds darf nur von Anteilinhabern erworben bzw. gehalten werden, die entweder nicht der österreichischen Einkommenoder Körperschaftsteuer unterliegen oder bei denen die Voraussetzungen für eine Befreiung gemäß 94 des österreichischen Einkommensteuergesetzes bzw. für eine Befreiung von der österreichischen Kapitalertragsteuer vorliegen. Ein Angebot dieses Investmentfonds an andere Personen ist daher nicht gestattet.

25 Rechtliche Hinweise Marketingunterlage: Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden und berechtigte Vertriebspartner und nicht an Privat- oder Retailkunden. Diese Marketingmitteilung dient ausschließlich unverbindlichen Informationszwecken und stellt kein Angebot oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen dar, noch ist sie als Aufforderung anzusehen, ein Angebot zum Abschluss eines Vertrages über eine Wertpapierdienstleistung oder Nebenleistung abzugeben. Dieses Dokument kann eine Beratung durch Ihren persönlichen Anlageberater nicht ersetzen. Alle Angaben und Inhalte dieses Dokumentes sind ohne Gewähr, vertraulich und ausschließlich für den internen Gebrauch bestimmt. Jede unautorisierte Form des Gebrauches dieses Dokumentes, insbesondere dessen Reproduktion, Verarbeitung, Weiterleitung oder Veröffentlichung ist untersagt. Der Ersteller dieses Dokumentes sowie mit ihm verbundene Unternehmen schließen jede Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität der enthaltenen Informationen und geäußerten Meinungen zur Gänze aus. Grundlage für den Kauf von Investmentanteilen ist der jeweils gültige Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen ( KID, KIID ), die Satzung des Fonds sowie der Jahresbericht und, falls älter als acht Monate, der Halbjahresbericht. Diese Unterlagen stehen dem Interessenten bei der Kapitalanlagegesellschaft Axxion S.A., 15, rue de Flaxweiler, LU-6776 Grevenmacher, bei der C-QUADRAT Kapitalanlage AG, Schottenfeldgasse 20, A-1070 Wien, sowie beim Vertreter in der Schweiz, First Independent Fund Services AG, Klausstrasse 33, CH-8008 Zürich, sowie im Internet unter und kostenlos in deutscher Sprache zur Verfügung. Alle dargestellten Wertentwicklungen entsprechen der Bruttoperformance, welche alle anfallenden Kosten auf Fondsebene beinhaltet und von einer Wiederanlage ev. Ausschüttungen ausgeht. SCHWEIZ: Vertreter: First Independent Fund Services AG (Klausstrasse 33, 8008 Zürich); Zahlstelle: NPB Neue Private Bank AG (Limmatquai 1/am Bellevue, 8022 Zürich); Der dargestellte Fonds ist eine kollektive Kapitalanlage Luxemburger Rechts. Dieses Dokument darf nur für Aktivitäten verwendet werden, welche nicht als Vertrieb im Sinne von Art 3 des Kollektivanlagengesetz (KAG) vom 23. Juni 2006 und der entsprechenden Bestimmungen der Verordnung über die kollektiven Kapitalanlagen vom 22. November 2006 in ihren jeweils aktuellsten Versionen sowie der aktuellen Praxis der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA) und der zuständigen Gerichte, gelten. Performanceergebnisse der Vergangenheit, Backtestdaten sowie vergangenheits- oder zukunftsbezogene Simulationen lassen keine Rückschlüsse auf die laufende und zukünftige Entwicklung dieser Zahlen oder der diesen zugrunde liegenden Finanzinstrumente bzw. Indizes zu und sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Dies gilt insbesondere für den Einsatz von Backtest-Daten, welche immer zu hypothetischen, vergangenheitsbezogenen Darstellungen führen. Eine Kapitalanlage in Investmentfonds unterliegt allgemeinen Konjunkturrisiken und Wertschwankungen, die zu Verlusten - bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals - führen können. Es wird ausdrücklich auf die ausführlichen Risikohinweise des Verkaufsprospektes verwiesen. Anteilsklassen in Fremdwährungen bringen ein zusätzliches Währungsrisiko mit sich, die Performance kann infolge von Währungsschwankungen fallen oder steigen. Die Darstellungen in diesem Dokument sind nur allgemeiner Natur, berücksichtigen nicht die individuelle steuerliche Situation des jeweiligen Anlegers und können sich jederzeit durch gesetzliche Änderungen oder Verwaltungspraxis verändern. Für detaillierte Auskünfte zur individuellen Besteuerung des Anlegers sollte daher ein Steuerberater kontaktiert werden. Informationen über Bandbreiten für marktübliche Entgelte der Wertpapierfirmen sind in einer Publikation der Finanzmarktaufsichtsbehörde (FMA) auf deren Homepage ( veröffentlicht. Hinweis für Endverbraucher: Den Ausgabeaufschlag kann Ihre Bank oder Ihr Vermittler erhalten. Die Verwaltungsvergütung kann eine Vertriebsprovision beinhalten, die Ihre Bank oder Ihr Vermittler ggf. teilweise erhält. Die Produkte sind bei Ihrer Bank oder Ihrer Sparkasse erhältlich. C-QUADRAT bezieht in ihr Dienstleistungsangebot an Sie auch Eigenprodukte ein. Bei der Erbringung von Wertpapierdienstleistungen dürfen von C-QUADRAT keine Kundengelder entgegengenommen werden Morningstar. Alle Rechte vorbehalten. Details zum Morningstar Rating unter Dieses Dokument wurde von C-QUADRAT erstellt. 25