NÜRNBERGER Betriebsrenten Sicher mit System

Transkript

1 AWD-Vertriebsmeeting NÜRNBERGER Betriebsrenten Sicher mit System MUT 2009 Leipzig Das Bilanzrechtsmdernisierungsgesetz (BilMG) Vrsicht Schuldenfalle Auswirkungen vn Pensinszusagen auf die Handelsbilanz Dr. Stefanie Alt

2 NÜRNBERGER Betriebsrenten Sicher mit System Gliederung 1. BilMG und die Bedeutung der Handelsbilanz 2. Pensinsrückstellungen Blei in den Bilanzen der Unternehmen 3. Rating und Kreditmittelvergabe 4. Beratungsbedarf und Handlungsptinen

3 AWD-Vertriebsmeeting Die NBB: Ihr Partner im bav-geschäft 125 Jahre NÜRNBERGER bav Ihr leistungsstarker und verlässlicher Partner im bav-geschäft einfach erfahren erflgreich 1. BilMG und die Bedeutung der Handelsbilanz

4 BilMG und die Bedeutung der Handelsbilanz Umfang der Pensinsverpflichtungen ca. 56 %* aller Deckungsmittel entfallen im Jahr 2007 auf die Pensinszusage Umfang der Pensinsverpflichtungen entspricht im Jahr 2007 ca. 9,3 %** der gesamten bilanziellen Verpflichtungen aller Unternehmen bei grßen Kapitalgesellschaften entspricht der Umfang sgar 15,1 %** der gesamten bilanziellen Verpflichtungen Bilanzansatz i. d. R. nach 6a EStG lediglich steuerliche Verteilung des Aufwands bedingte Aussagekraft Pensinszusage 234,1 Pensinskasse 95,6 Pensinsfnds 2,2 Direktversicherung 47,0 Unterstützungskasse 37,4 * Quelle: BetrAV 04/2008, Arbeitsgemeinschaft für betriebliche Altersversrgung e.v., S. 402 ** Quelle: Deutsche Bundesbank, Hchgerechnete Angaben aus Jahresabschlüssen deutscher Unternehmen vn 1994 bis 2007

5 BilMG und die Bedeutung der Handelsbilanz Pensinszusagen in der Praxis defizitäre Pensinszusage Altersrente: EUR p. m. in BilMG neue Richttafeln RT1998 neue Richttafeln RT2005G Barwert ab 65 garantierte Ablaufleistung gesamte Überschüsse Jahr Senkung der Überschussbeteiligung

6 BilMG und die Bedeutung der Handelsbilanz BilMG in Kraft Veröffentlichung des Referentenentwurfs am Entwurf wurde zum Teil scharf kritisiert Beschluss durch das Bundeskabinett am BilMG lag dem Bundesrat am vr neue Impulse durch die Finanzmarktkrise in Kraft treten am erstmalige Anwendung im Kalenderjahr 2010 Feststellung des Unterschiedbetrags zum Wahlrecht zur Feststellung des Unterschiedsbetrags zum

7 Veränderungen durch das BilMG Kerngedanke und Zielsetzung Das Gesetz srgt dafür, dass das bewährte, kstengünstige und einfache HGB-Bilanzrecht auf Dauer beibehalten und für den Wettbewerb mit den internatinalen Rechnungslegungsstandards gestärkt wird. Quelle: Hmepage des BMJ am Kerngedanken des Gesetzesentwurfs: Erhöhung der Aussagekraft des handelsrechtlichen Jahresabschlusses Annäherung des HGB an internatinale Bilanzierungsvrschriften (IFRS) Deregulierung und Kstensenkung wesentliches Ziel des BilMG: realistischere Darstellung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage Prblem: Infrmatinsfunktin versus Gläubigerschutzprinzip

8 BilMG und die Bedeutung der Handelsbilanz Neuer Bewertungsansatz für Pensinsverpflichtungen Einbezug zukünftiger Preis- und Kstensteigerungen Bewertung der (Pensins-) Rückstellungen in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung ntwendigen Erfüllungsbetrags ( 253 Abs. 1 Satz 2 HGB-E) Begriff Erfüllungsbetrag sll zum Ausdruck bringen, dass erwartete Preisund Kstensteigerungen explizit bei der Rückstellungsbewertung zu berücksichtigen sind Diskntierung mit dem Marktzinssatz Marktzinssatz ist als Durchschnittszinssatz der vergangenen sieben Jahre bzw. 84 Mnate zu ermitteln Ermittlung auf Basis einer Rechtsverrdnung Höhe ca. 5,27 % Saldierung vn Aktiv- und Passivwert steuerliche Unbeachtlichkeit wegen Bewertungsvrbehalt in 6a EStG

9 BilMG und die Bedeutung der Handelsbilanz Maßgeblichkeitsprinzip und umgekehrte Maßgeblichkeit Aktiva Handelsbilanz Passiva Aktiva Steuerbilanz Passiva A. Anlagevermögen 600 A. Eigenkapital 100 A. Anlagevermögen 600 A. Eigenkapital 300 B. Umlaufvermögen 400 B. Rückstellungen B. Umlaufvermögen 400 B. Rückstellungen Pensinsrückstellungen 600 Pensinsrückstellungen 400 C. Verbindlichkeiten 300 C. Verbindlichkeiten Handelsbilanz Steuerbilanz zwei mathematische Gutachten erfrderlich!

10 BilMG und die Bedeutung der Handelsbilanz Realitätsnähere Bewertung der Pensinsrückstellungen in der Handelsbilanz durch das BilMG Bruttgehalt des Versrgungsberechtigten: EUR Gehaltstrend und Rententrend 2 % in EUR BilMG 6a EStG Alter im Zusagezeitpunkt

11 BilMG und die Bedeutung der Handelsbilanz Pensinszusagen in der Praxis defizitäre Pensinszusage Altersrente: EUR p. m. in BilMG neue Richttafeln RT1998 neue Richttafeln RT2005G Barwert ab 65 garantierte Ablaufleistung gesamte Überschüsse Jahr Senkung der Überschussbeteiligung

12 BilMG und die Bedeutung der Handelsbilanz Bedeutung der Handelsbilanz Aushängeschild eines jeden Unternehmens Funktinen der Handelsbilanz Ausschüttungsbemessung Infrmatin interner und externer Interessensgruppen Handelsbilanz beinhaltet alle relevanten betriebswirtschaftlichen Infrmatinen in kmprimierter Frm Auswirkung des BilMG auf die Handelsbilanzen bietet einen hervrragenden Ansatzpunkt in der Beratung im qualifizierten Geschäft hhe Transparenz, da Zugang zu den Handelsbilanzen der Unternehmer über

13 AWD-Vertriebsmeeting BilMG und die Bedeutung der Handelsbilanz Transparenz durch elektrnisches Unternehmensregister

14 AWD-Vertriebsmeeting BilMG und die Bedeutung der Handelsbilanz Transparenz durch elektrnisches Unternehmensregister Differenz ist Jahresüberschuss

15 AWD-Vertriebsmeeting BilMG und die Bedeutung der Handelsbilanz Transparenz durch elektrnisches Unternehmensregister

16 AWD-Vertriebsmeeting Die NBB: Ihr Partner im bav-geschäft 125 Jahre NÜRNBERGER bav Ihr leistungsstarker und verlässlicher Partner im bav-geschäft einfach erfahren erflgreich 2. Pensinsrückstellungen Blei in den Bilanzen der Unternehmen

17 Pensinsrückstellung Blei in den Bilanzen Handelsbilanz des Unternehmens nach altem Recht In unserem Beispiel besteht für die nach 6a EStG bewertete Pensinsrückstellung in Höhe vn 70 TEUR eine kngruente (= wertgleiche) Rückdeckungsversicherung. Aktiva Handelsbilanz Passiva A. Anlagevermögen 500 Grundstücke und Gebäude 100 snstiges Anlagevermögen 400 B. Umlaufvermögen 300 Rückdeckungsversicherung 70 Frderungen 130 Bankguthaben 100 A. Eigenkapital 210 Rücklagen 170 Gewinn 40 B. Fremdkapital 590 kurzfr. Verbindlichkeiten 220 langfr. Verbindlichkeiten 300 Pensinsrückstellungen

18 Pensinsrückstellung Blei in den Bilanzen Auswirkungen der Umstellung des Bewertungsverfahrens nach BilMG auf ausgewählte Jahresabschlusspsitinen Auswirkung auf ausgewählte Jahresabschlusspsitinen 1. Pensinsrückstellungen, Fremd-, Eigen- und Gesamtkapital 2. Persnalaufwand und Zinsaufwand 3. Jahresergebnis 4. Cash Flw

19 Pensinsrückstellung Blei in den Bilanzen Pensinsrückstellungen, Fremd-, Eigen- und Gesamtkapital Das angefrderte HGB-Gutachten nach BilMG liefert einen Rückstellungswert in Höhe vn 105 TEUR. aus Sicht der Bilanz Pensinsrückstellungen Aktiva Handelsbilanz Passiva Fremdkapital Gesamtkapital bleibt knstant, d. h. Eigenkapital A. Anlagevermögen 500 Grundstücke und Gebäude 100 snstiges Anlagevermögen 400 B. Umlaufvermögen 300 Rückdeckungsversicherung 70 Frderungen 130 Bankguthaben 100 A. Eigenkapital Rücklagen 170 Gewinn 40 5 B. Fremdkapital kurzfr. Verbindlichkeiten 220 langfr. Verbindlichkeiten 300 Pensinsrückstellungen

20 Pensinsrückstellung Blei in den Bilanzen Persnalaufwand und Zinsaufwand im Zeitpunkt der Umstellung des Bewertungsverfahrens aus Sicht der GuV Persnalaufwand Zinsaufwand Gewinn Miete 15 KfZ 15 Persnal 200 Zinsen 30 JÜ 40 GuV Erträge * 5* * Der Zuführungsbetrag in Höhe vn 35 GE wurde sfrt ergebniswirksam verbucht. 5 im weiteren zeitlichen Verlauf Anwartschaftbarwertverfahren bedingt Änderungen bei der zeitlichen Verteilung des (nunmehr höheren) Pensinsaufwands Dienstzeitaufwand wird tendenziell auf spätere Jahre verlagert d. h. anfangs hher Zinsanteil, später geringer Zinsanteil

21 Pensinsrückstellung Blei in den Bilanzen Jahresergebnis aus Sicht der GuV Persnalaufwand Zinsaufwand EBIT und Betriebsergebnis Finanzergebnis Jahresergebnis Eigenkapital * EBIT = Earnings befre Interest and Taxes = Jahresüberschuss +/- außerrdentliches Ergebnis +/- Ertragsteuern + Zinsaufwand

22 Pensinsrückstellung Blei in den Bilanzen Cashflw aus Sicht der Zahlungsströme Auswirkung + - +/- = Jahresüberschuss Abschreibungen Zuschreibungen Zunahme (+)/(-) Abnahme der Rückstellungen für Pensinen Cash-Flw -35 GE +35 GE +/-0 GE keine Auswirkung des BilMG auf den Cash Flw Zunahme der Pensinsrückstellungen stellen ausgabenlsen Aufwand dar Aufwand versus Auszahlung Veränderung des Jahresergebnisses und der Pensinsrückstellung kmpensieren sich Ursache: auszuzahlende Pensinen sind unabhängig vm Bewertungsverfahren

23 Pensinsrückstellung Blei in den Bilanzen Auswirkungen der Umstellung des Bewertungsverfahrens auf ausgewählte Kennzahlen 1. Eigenkapitalqute 2. Verschuldungsgrad 3. Liquidität 4. Eigenkapitalrendite

24 Pensinsrückstellung Blei in den Bilanzen Eigenkapitalqute EKQ = Eigenkapital Vermögen x 100 Gewinn EKR = 210 x 100 = 26,3 % 800 EKR = x 100 = 21,9 % Eigenkapital Eigenkapitalrendite 16,7 % Die Eigenkapitalrendite dkumentiert, wie hch sich das vm Kapitalgeber investierte Kapital innerhalb eines Wirtschaftsjahres verzinst hat.

25 Pensinsrückstellung Blei in den Bilanzen Verschuldungsgrad VG = Fremdkapital Eigenkapital x 100 VG = 590 x 100 = 280 % 210 Fremdkapital Eigenkapital VG = 625 x 100= 357 % % Verschuldungsgrad Der Verschuldungsgrad gibt das Verhältnis vn bilanziellem Fremdkapital zu Eigenkapital an. Diese Relatin ist einer der maßgeblichen Faktren, die beim Rating vn Unternehmen eine Rlle spielen. Mit steigendem Verschuldungsgrad geht in der Regel eine Verschlechterung der Kreditknditinen einher. Der Verschuldungsgrad wird bei Mdy`s mit 38 % gewichtet.

26 Pensinsrückstellung Blei in den Bilanzen Liquidität VG = flüssige Mittel + Frderungen x 100 kurzfristige Verbindlichkeiten VG = ( ) 220 x 100 = 104 % VG = ( ) 220 x 100 = 104 % 0 % Gibt Infrmatinen darüber, b kurzfristig fällige Verbindlichkeiten bedient werden können.

27 Pensinsrückstellung Blei in den Bilanzen Eigenkapitalrendite Gewinn EKR = x 100 Gewinn Eigenkapital EKR = 40 x 100 = 19,0 % 210 EKR = x 100 = 2,9 % Eigenkapital Eigenkapitalrendite 84,7 % Die Eigenkapitalrendite dkumentiert, wie hch sich das vm Kapitalgeber investierte Kapital innerhalb eines Wirtschaftsjahres verzinst hat.

28 AWD-Vertriebsmeeting Die NBB: Ihr Partner im bav-geschäft 125 Jahre NÜRNBERGER bav Ihr leistungsstarker und verlässlicher Partner im bav-geschäft einfach erfahren erflgreich 3. Rating und Kreditmittelvergabe

29 Rating und Kreditmittelvergabe Was sind Ratings? Ratings dienen der Bewertung der Bnität und damit der Einschätzung der Kreditwürdigkeit eines Unternehmens Ziel: Ermittlung der (relativen) Ausfallwahrscheinlichkeit auf Basis eines Unternehmensvergleichs Ratingergebnis: Einrdnung in eine bestimmte Risikklasse Regel: je schlechter das Rating, dest höher die Zinsen Ratings werden durchgeführt vn: Kreditinstituten (Mittelstand) (internes Rating) Rating-Agenturen (externes Rating) Details der Ratingverfahren bleiben aus Wettbewerbsgründen unveröffentlicht Verfahren umfassen die Beurteilung vn quantitativen Faktren (z. B. Bilanzkennzahlen) und qualitativen Faktren (z. B. Managementqualität)

30 Rating und Kreditmittelvergabe Anfrderungen vn Basel II an die Banken Faktren Gewichtung quantitative (harte) Faktren Kennzahlenwerte aus der Jahresabschlussanalyse qualitative (weiche) Faktren Management, Prdukt, Persnal, Cntrlling, Marketing, Marktfaktren, Risikmanagement Dauer der Kundenbeziehung Zahlungsverhalten Nachflgeregelung 60,0% 24,4% 2,0% 8,0% 5,6% erheblicher Einfluss der Pensinszusagen Quelle: J. Wlf, Basel II, Kreditrating als Chance, 2003

31 Rating und Kreditmittelvergabe Zusammenhang zwischen Risikgewichtung und Zinssatz (III) Zinssatz in Abhängigkeit vn der Risikklasse (%) Basel II (risikadäquate Bepreisung vn Krediten) Basel I (Mischkalkulatin) Ausfallwahrscheinlichkeit der Kredite in %

32 Rating und Kreditmittelvergabe Die Ratingskala* Ratingklasse Erläuterung Risikgewichtung AAA AA A BBB BB B C D Beste Bnität, sehr geringes Inslvenzrisik Sehr gute Bnität, sehr geringes Inslvenzrisik Gute Bnität, geringes Inslvenzrisik Befriedigende Bnität, mittleres Inslvenzrisik Befriedigende bis ausreichende Bnität, höheres Inslvenzrisik Ausreichende Bnität sehr hhes Inslvenzrisik Kaum ausreichende Bnität, sehr hhes Inslvenzrisik Ungenügende Bnität (Inslvenz) 20% 50% 50% 100% 100% 150% 150% 150% * Quelle: Creditrefrm Rating AG, 2002, S. 6

33 Rating und Kreditmittelvergabe Zusammenhang zwischen Risikgewichtung und Zinssatz (I) Kredit Rating Richtgröße Gewichtung Eigenkapitalunterlegung AAA bis AA- 20% EUR 1 Mi. EUR A+ bis A- 8% 50% EUR BBB bis BB- 100% EUR B- bis C 150% EUR Spreizung der Eigenkapitalunterlegung 1,6 % bis 12 %

34 Rating und Kreditmittelvergabe Kalkulatin des Zinssatzes durch das Kreditinstitut Ermittlung Zinssatz AAA B- Refinanzierungsksten 3,80% 3,80% Ermittlung EK-Ksten AAA B- + Bearbeitungsaufwand 0,20% 0,20% Kreditbetrag EUR + Risikksten 0,50% 0,50% gebundenes EK EUR EUR + Eigenkapitalksten 0,21% 1,56% EK-Rendite 13% = Zinssatz Kreditnehmer 4,71% 6,06% 1,35 %-Punkte 13% auf geb. EK EUR EUR Credit Spread Aufschlag für EK-Bindung 0,21% 1,56%

35 Rating und Kreditmittelvergabe Negativer Einfluss des BilMG auf das Rating und die Kreditknditinen grundsätzlich wirken sich Pensinszusagen negativ auf das Rating aus dies betrifft swhl die quantitativen als auch die qualitativen Ratingfaktren die Einführung des BilMG führt zu einer erheblichen Erhöhung der Rückstellungen und damit einer (teilweise) drastischen Verschlechterung der Bilanzkennzahlen schlechtere Bilanzkennzahlen bedingen eine Verschlechterung des Ratingergebnisses flglich haben die Banken mehr Eigenkapital vrzuhalten (Basel II) die zusätzlichen Eigenkapitalksten berechnet die Bank dem Kreditnehmer die Zinssätze steigen die Bilanzkennzahlen verschlechtern sich weiter ein Teufelskreis entsteht das Unternehmen ist in seiner Existenz bedrht

36 AWD-Vertriebsmeeting Die NBB: Ihr Partner im bav-geschäft 125 Jahre NÜRNBERGER bav Ihr leistungsstarker und verlässlicher Partner im bav-geschäft einfach erfahren erflgreich 4. Beratungsbedarf und Handlungsptinen

37 Beratungsbedarf und Handlungsptinen Ergebnis der Bilanzanalyse im Rahmen des Ratingverfahrens Kennzahl Eigenkapitalqute: Verschuldungsgrad: Liquidität: Umsatzrendite: Eigenkapitalrendite: nach BilMG 21,9 % 357,1 % 104,5 % 1,7 % 2,9 % - 16,7 % +27,1 % ,3 % - 84,7 % erhebliche Verschlechterung der Bilanzkennzahlen

38 Beratungsbedarf und Handlungsptinen Verantwrtung und Zielsetzung der Unternehmensleitung Unternehmensleitung muss externe und interne Vrgaben erreichen im Fkus stehen insbesndere Sicherung der Zahlungsfähigkeit der Gesellschaft Gewährleistung der Kreditwürdigkeit bei der Hausbank Ausschüttung eines angemessenen Gewinns BilMG stellt den Unternehmer vr neue Herausfrderungen Erhöhung der Rückstellungen kann eine Herabstufung des Ratings nach sich ziehen Unternehmer muss über Strategien zur Verbesserung der Bilanzstruktur nachdenken

39 Beratungsbedarf und Handlungsptinen Überblick über die Lösungsstrategien a) Verzicht und Abfindung b) Sanierung c) Auslagerung (Teil-) Verzicht Abfindung des Pensinsanspruchs Anpassung des Rückdeckungsknzepts Änderung der Zusage Teilauslagerung Vllauslagerung Aktiva Handelsbilanz Passiva A. Anlagevermögen 500 Grundstücke und Gebäude 100 snstiges Anlagevermögen 400 B. Umlaufvermögen 300 Rückdeckungsversicherung 70 Frderungen 130 Bankguthaben 100 A. Eigenkapital 175 Rücklagen 170 Gewinn 5 B. Fremdkapital 625 kurzfr. Verbindlichkeiten 220 langfr. Verbindlichkeiten 300 Pensinsrückstellungen

40 Beratungsbedarf und Handlungsptinen Auswahl der Lösungsstrategie unter Berücksichtigung der individuellen Gegebenheiten Zielvrstellung des Unternehmers Arbeitnehmer der Gesellschafter betrffen? Versrgungsbedarf des Unternehmers persönliche Lebensumstände Lebensphase des Gesellschafter-Geschäftsführers wirtschaftliche Lage des Unternehmens Risikbereitschaft des Unternehmers..

41 BilMG AWD-Vertriebsmeeting kleines Wrt, grße Wirkung Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!