BB Biotech AG Investorenpräsentation

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1 BB Biotech AG Investorenpräsentation Januar 2018 Nur für professionelle Investoren Dr. Daniel Koller, Leiter Portfoliomanagement, BB Biotech AG

2 Vorsicht bei zukunftsbezogenen Aussagen The following information contains certain forward-looking statements, relating to the Company s business, which can be identified by the use of forward-looking terminology such as estimates, believes, expects, may, are expected to, will, will continue, should, would be, seeks, pending or anticipates or similar expressions, or by discussions of strategy, plans or intentions. Such statements may include descriptions of the Company s investment and research and holdings and anticipated expenditures in connection therewith, descriptions of new products expected to be introduced by a portfolio company and anticipated customer demand for such products and products of a portfolio company in the Company s existing portfolio. Such statements reflect the current views of the Company with respect to future events and are subject to certain risks, uncertainties and assumptions. Many factors could cause the actual results, performance or achievements of the Company to be materially different from any future results, performances or achievements that may be expressed or implied by such forward-looking statements, including, without limitation: fluctuations in interest rates and currency values, changes in economic and political conditions, legislative or regulatory developments, technological developments and competition. Should one or more of these risks or uncertainties materialize, or should underlying assumptions prove incorrect, actual results may vary materially from those described herein as anticipated, believed, estimated or expected, and the reader is therefore cautioned not to place undue reliance on these statements. This material is not intended as an offer or solicitation for the purchase or sale of shares of BB BIOTECH. This material may not be distributed within the United States or any other country where it may violate applicable law. 2

3 Agenda 1 BB Biotech AG Gesellschaft & Team 2 Biotech-Industrie Übersicht & Outlook 3 Investitionen in Innovation Prozess & Beispiele 4 Investitionsstrategie & Portfolio 5 BB Biotech AG Ausblick & Investmentcase 3

4 1 BB Biotech AG Gesellschaft & Team 4

5 BB Biotech AG Facts and figures Als Beteiligungsgesellschaft im November 1993 in der Schweiz gegründet Einer der grössten Biotech-Investoren mit AuM CHF 3.5 Mrd ( ) Gehandelt an drei Börsenplätzen: Zürich (CHF), Frankfurt (EUR), Mailand (EUR) Mitglied des Stoxx Europe 600 und des Star Index Aktive Verwögensverwaltung basierend auf wissenschaftlicher, medizinischer und finanzwirtschaftlicher Expertise 24 Jahre Track Record Durchschnittliche tägliche Liquidität (2017) Dividende 22. März 2017 Aktienrückkaufprogramm Leverage (31. September 2017 Durchschnittlicher Discount (2017) CHF mn CHF 2.75 pro Aktie (5% Dividendenrendite) 10% der Aktien über 3 Jahre 3.2% 2-3% Quelle: Bloomberg, Bellevue Asset Management AG 5

6 BB Biotech AG Der Verwaltungsrat Dr. Erich Hunziker Dr. Clive Meanwell Prof. Dr. Dr. Klaus Strein VR Präsident Im Verwaltungsrat seit 2011 VR Vizepräsident Im Verwaltungsrat seit 2004 VR Mitglied Im Verwaltungsrat seit 2013 Beruflicher Werdegang Beruflicher Werdegang Beruflicher Werdegang Senior Berater bei Permira CFO der Roche Gruppe CEO der Diethelm-Keller Gruppe CEO der The Medicines Company MPM Capital (Venture Capital) Roche, Produktentwicklung Roche, Leiter Forschung & Entwicklung Boehringer Mannheim, Leiter Pharma Forschung 6

7 BB Biotech AG Team und Standorte New York Office London Office Zürich Office Name Position / Erfahrung Expertise Dr. Daniel Koller Biochemiker, PhD Felicia Flanigan Ökonomin, MBA Dallas Webb Mikrobiologe, MBA Dr. med Stephen Taubenfeld Neurologe, MD/PhD Dr. Christian Koch Bioinformatiker, PhD Dr. Maurizio Bernasconi Chemiker, PhD Dr. Silvia Schanz, CIIA Biochemikerin, PhD Claude Mikkelsen Ökonom Maria-Grazia Alderuccio Linguistik Head Management Team BB Biotech (2010) seit 2004 bei BB Biotech Portfolio Managerin seit 2004 bei BB Biotech Portfolio Manager seit 2006 bei BB Biotech Portfolio Manager seit 2013 bei BB Biotech Portfolio Manager seit 2014 bei BB Biotech Portfolio Manager seit 2017 bei BB Biotech Investor Relations seit 2012 bei BB Biotech Investor Relations seit 2012 bei BB Biotech Investor Relations seit 2007 bei BB Biotech Onkologie, Infektionskrankheiten Onkologie, Antibiotika, Diabetes Zentralnervensystem Kardiovaskuläre, - und metabolische Krankheiten Entzündungshemmende Therapien, Plattform - Technologien Schweiz, Deutschland, Frankreich, Benelux, Österreich, etc. UK, Skandinavien, etc. Italien, Schweiz (TI), Deutschland 7

8 BB Biotech AG Team und Standorte New York Office London Office Zürich Office Name Position / Experience Expertise Dr. Daniel Koller Biochemist, PhD Felicia Flanigan Economist, MBA Dallas Webb Microbiologist, MBA Dr. med Stephen Taubenfeld Neurologist, MD/PhD Dr. Christian Koch Computational Biologist, PhD Dr. Maurizio Bernasconi Chemist, PhD Dr. Silvia Schanz, CIIA Biochemist, PhD Claude Mikkelsen Economist Maria-Grazia Alderuccio Linguistics Head Management Team BB Biotech (2010) Since 2004 with BB Biotech Portfolio Manager Since 2004 with BB Biotech Portfolio Manager Since 2006 with BB Biotech Portfolio Manager Since 2013 with BB Biotech Portfolio Manager Since 2014 with BB Biotech Portfolio Manager Since 2017 with BB Biotech Investor Relations Since 2012 with BB Biotech Investor Relations Since 2012 with BB Biotech Investor Relations Since 2007 with BB Biotech Oncoloy, Infectious Diseases Oncology, Antibiotics, Diabetes Central Nervous System (CNS) Cardiovascular and Metabolic Diseases Anti-inflammatory Diseases, Platform Technologies Switzerland, Germany, France, Benelux, Austria, etc. UK, Scandinavia, etc. Italy, Switzerland (TI), Germany 8

9 2 Biotech-Industrie Übersicht & Outlook 9

10 Biotech-Industrie Schlüsselfaktoren für das Biotechnologiewachstum Demographie Höhere Lebenserwartung Lifestyle Veränderung der Ernährungsgewohnheiten Umwelt Umweltverschmutzung Innovation Regulations- Behörden Zugang zu: Gesundheitssystem und Abdeckung Politik & Healthcare Richtlinien Neue Technologien Auf RNA basierend Gentherapie Zelltherapie Personalisierte Medizin Diagnostik Marker Targeted Therapie Knowledge Klinische Forschung Grundlagen-Wissenschaft IT 10

11 Population in Mio % Krankheitsbild Biotech-Industrie Life Sciences / Healthcare Strukturelles Wachstum Population über 60 Jahre 2'000 1'800 1'600 Altersbedingter Anstieg diverser Krankheiten '400 1'200 1' World Developed World Emerging Markets Alter (in Jahren) Höhere Lebenserwartung und Zunahme von chronischen Krankheiten Steigende Nachfrage nach Gesundheitsprodukten und Dienstleistungen Sinusitis Asthma Kidney Disease Arthritis Diabetes Cancer Heart disease Quelle: United Nations World Population Aging , WHO; Senescence.info 11

12 Biotech-Industrie US Healthcare-Ausgaben US Bruttoinlandprodukt US Ausgaben für Gesundheit Administration Home health care Net cost health of insurance 1.3% 2.7% 6.4% 5.1% Research and equipment investments 32.1% Hospital Care 82.5% 17.5% Others 15.6% Medical equipment 3.4% Prescription drugs 9.8% Dental services 3.7% 19.9% Physician and clinical services National Healthcare Expenditures (% GDP) Quelle: CMS.gov, Centers for Medicare & Medicaid Services, March 2015; Centers for Disease Control and Prevention, National 12

13 Biotech-Industrie Dynamischer Biotech-Sektor Fortschritte bei R&D und Produktzulassungen behördliche Zulassung von 22 neuen Biotech-Medikamenten in 2016 zahlreiche R&D-Meilensteine erreicht anhaltend starker Newsflow zu klinischen Studien Nachhaltiges zweistelliges Sektorwachstum 200' ' '000 50'000 0 Biotech - Global Sales 149' ' ' ' '972 69'996 78'424 54'102 61' ' E 2018E 2019E Signifikante M&A Aktivitäten innerhalb des BION Portfolios Quelle: Global Biotech (NBI + Ex-US) ohne Specialty Pharma, Generika & Life Science Tech; Bloomberg, BAM Research,

14 E 2018E 2019E 2020E (USD bn) PX Nasdaq Biotech Index Biotech-Industrie 20 Jahre Biotechnologie Wechsel hin zu einer reifen Industrie Sales, Profitability and Performance of US Biotech Companies (NBI) $ $ $ $ $ $ $ $ $- 0 $(15) Oper Inc Adj (USD bn) Net Prof Adj (USD bn) PX NBI (EoY) Quelle: Bellevue Asset Management; Bernstein Research, April

15 3 Investitionen in Innovation Prozess & Beispiele 15

16 Investitionen in Innovation Investmentprozess Ideenfindung Due Diligence Investment Überwachung Indikation Krankheit Plattform Technologie Wirkmechanismus Produkte / Medikamente GESELLSCHAFTEN Innovation Management IP Finanzdaten Pharmako- Ökonomie Investment Klinische Daten Medizinische Konferenzen Risko Management Universum 800 Gesellschaften Fokus Gesellschaften Engere Auswahl 150 Gesellschaften Portfolio Gesellschaften Kontinuierliche Industrieanalyse: Interviews mit Ärzten und Spezialisten, Medizinische Konferenzen, wissenschaftliche Literatur, Treffen mit Management Finanzmodelle Regelmässige Besuche, monatliche VR Sitzungen, Strategie-Meeting Risk Tool Bloomberg Port Source: Bellevue Asset Management Research 16

17 Investitionen in Innovation Medizinische Neuheiten was kommt als nächstes? Neue therapeutische Indikationen haben Potential für Milliarden Umsätze Leberkrankheiten Immunonkologie USD 10 Mrd Zentralnervensystem USD 10 Mrd Seltene Krankheiten USD 10 Mrd USD 10 Mrd Quelle: Bellevue Asset Management; Masangkay News Feature, 2014; Bionews Channel; Dreamstime; FH Journeys s channel 17

18 Investitionen in Innovation Der Krebs-Immunität-Zyklus Immunonkologie Ein neuer therapeutischer Ansatz zur Krebsbehandlung mithilfe des körpereigenen Immunsystems CAR-T-cells (Chimeric antigen receptor T-cells) CTLA-4 (checkpoint inhibitors) Ido / PD1 (checkpoint inhibitors) Quelle: Immunity, Volume 39, 25 July 2013, Ira Mellman, Daniel Chen; BAM,

19 Investitionen in Innovation Incyte (Nasdaq: INCY US) Ein führender Player in Onkologie Zusammenfassung: Incyte brachte sein erstes Produkt Jakafi im 2011 auf den Markt BB Biotech investierte erstmals im 2004 in Incyte relative Rendite > 20% p.a. in über 13 Investitionsjahren Jakafi (ruxolitinib) ist gegen Polycythaemia vera und einigen Myelofibrose-Formen zugelassen worden geschätzte Verkaufszahlen für 2017 > USD 1mrd (und grösser) Pipeline setzt die Grundlage für zukünftiges Wachstum 18 Produkte in klinischer Entwicklung (Immunonkologie und targeted therapy) 5 Produkte in finaler Entwicklungsphase Wir erwarten die US Zulassung und Lancierung von Baricitinib für die Behandlung von rheumatoide Arthritis in 2019 Wir erwarten die Zulassung und Lancierung von Epacadostat für die Behandlung von Melanom und Lungenkrebs in 2019 Wichtige klinische Meilensteine in 2018, welche zusätzlichen Wert für die Gesellschaft darstellen inkl Epacadostat Resultate in Melanom Finanzen Incyte ist finanziell sehr gut aufgestellt mit solide / wachsenden Verkaufszahlen von Jakafi Marktkap. USD 24 Mrd. (per 31. Oktober 2017) 1 Investment Jakafi Zulassung Jakafi Zulassung gegen Myelofibrosegegen Polycythaemie aktueller Aktienkurs 19

20 Investitionen in Innovation Ionis (Nasdaq: IONS US) Ein führender Player in der Antisense Sparte Zusammenfassung Ionis ist in der Antisense Sparte mit einer reichen Pipeline führend Ionis erzielte mit Kynamro im 2013 für das erste Produkt die Marktzulassung Spinraza (nusinersen) wurde für die Behandlung Spinaler Muskelatrophie (SMA) zugelassen. Biogen ist für die Kommerzialisierung von Spinraza zuständig. BB Biotech investierte erstmals im 2010 in Ionis mit einer jährlichen durchschnittlichen Rendite von > 40% p.a. in über 7 Investitionsjahren Pipeline setzt die Grundlage für zukünftiges Wachstum > 30 Produktkandidaten in klinischer Entwicklung in verschiedenen Gebieten, wie rare -, kardiovaskuläre und metabolische Krankheiten sowie Krebs APO-CIII für Patienten mit sehr hohen Triglycerid Levels (FCS und FPL) APO-CIII-Lrx für breiter Population mit hohen Triglycerid Levels, von Novartis lizenziert Finanzen Ionis ist mit ca. USD 1 Mrd. Cash finanziell sehr gut aufgestellt und Marktkap. USD 7 Mrd. (per 31. Oktober 2017) 1 Investment Kynamro Spinraza Aktueller Zulassung Zulassung Aktienkurs 20

21 4 Investitionsstrategie & Portfolio 21

22 Wachstumszuwachs Investitionsstrategie & Portfolio Anlagephilosophie Celgene Gilead Big Pharma Big Cap Anlagephilosophie Fokus auf profitable & mid cap Unternehmen mit interessanter Pipeline Langfristige Beteiligungen in ausgesuchten Unternehmen Yield Target: 15% p.a. Break-Even Alexion Vertex Incyte Ionis Radius Health Probiodrug Mid Cap Private Equity Portfolio 5-8 Kernbeteiligungen Diversifikation durch kleinere Positionen 10% Private Equity möglich Währung USD Anteil ca 85% Hedging möglich Investmentgrad 95% - 115% jung attraktiv reif Investitionsfokus Zeit 22

23 Investitionsstrategie & Portfolio BB Biotech Portfolio Zusammensetzung 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% Ionis Pharmaceuticals Celgene Incyte Neurocrine Biosciences Vertex Pharmaceuticals Gilead Radius Health Halozyme Therapeutics Sage Therapeutics Alexion Pharmaceuticals Esperion Therapeutics Agios Pharmaceuticals Novo Nordisk Alnylam Pharmaceuticals Juno Therapeutics Tesaro Regeneron Pharmaceuticals Macrogenics AveXis Myovant Sciences Intra-Cellular Therapies Wave Life Sciences Intercept Pharmaceuticals Alder Biopharmaceuticals Voyager Therapeutics Akcea Therapeutics Five Prime Therapeutics Cidara Therapeutics Probiodrug Prothena Corp. Novavax Idorsia Achillion Pharmaceuticals neu in 4Q2017 neu in 4Q2017 neu in 4Q2017 neu in 1Q2017 neu in 2Q2017 Anmerkung: Portfolio per 31. Dezember

24 Investitionsstrategie & Portfolio Aufteilung des Portfolios Der Hauptfokus gilt US-Mid/Large-Caps, die auf ungedeckten medizinischen Bedarf abzielen, insbesondere bei onkologischen und infektiösen Erkrankungen Weiterhin starker Fokus auf Krankheiten mit ungedecktem medizinischen Bedarf1 Schwergewicht von Beteiligungen in US- Unternehmen im Portfolio % 6.1% 5.0% 2.9%; 34.3% 3.9% 0.4% 0.2% 23.3% Mid-Caps mit vielversprechenden Produkten und idealem Chance-Risiko- Profil1 6.1% 1.2% 42.5% 14.4% 26.4% 95.4% 26.9% Oncology Neurological Diseases Infectious Diseases Orphan Diseases Metabolic Diseases Cardiovascular Diseases USD DKK/SEK EUR CHF 5 bn - 30 bn > 30 bn 1 bn - 5 bn 500 mn - 1 bn < 500 mn Others Anmerkung: Portfolio per 31. Dezember 2017, in % der Wertpapiere. 24

25 Investitionsstrategie & Portfolio Performance in USD years 5 years Net Asset Value (NAV): +29.2% Aktienpreis (SHS): +28.9%* Nasdaq Biotech Index (NBI): +21.1% Net Asset Value (NAV): +21.0% Aktienpreis (SHS): +60.2%* Nasdaq Biotech Index (NBI): +6.7% Net Asset Value (NAV): % Aktienpreis (SHS): %* Nasdaq Biotech Index (NBI): % * incl. dividends Quelle: Bloomberg, 31. Dezember Indexierte Performance in USD. 25

26 Investitionsstrategie & Portfolio Performance in USD seit Gründung Share return in USD p.a. 15.7% NAV return in USD p.a. 15.4% Share price (SHS): %* Net Asset Value (NAV): %* Nasdaq Biotech Index (NBI): % Quelle: Bloomberg per 31. Dezember Indexierte Performance in USD. 26

27 5 BB Biotech AG Ausblick & Investmentcase 27

28 Ausblick Unternehmensbewertungen & Wachstum im Gesundheitssektor Attraktive Bewertungen und überdurchschnittliches Wachstum US LARGE CAP BIOTECH** US LARGE CAP PHARMA EU PHARMA Adjusted Adjusted PE* (non-gaap) 2017E 2018E 2019E 2020E PE* (non-gaap) 2017E 2018E 2019E 2020E GILD 8.6x 11.0x 11.2x 10.2x PFE 14.2x 13.4x 12.9x 12.2x AMGN 14.2x 14.1x 13.7x 13.4x MRK 14.5x 14.0x 13.4x 12.3x CELG 14.3x 12.1x 10.2x 8.5x BMY 20.6x 19.1x 16.1x 14.1x BIIB 15.6x 14.3x 13.5x 13.0x LLY 20.5x 18.6x 17.0x 14.8x REGN 24.7x 22.7x 19.5x 16.4x ABBV 18.2x 15.4x 12.9x 11.4x ALXN 21.7x 17.5x 13.9x 11.5x AGN 10.6x 11.0x 10.4x 9.1x MEAN 16.5x 15.3x 13.7x 12.2x MEAN 16.4x 15.3x 13.8x 12.3x MEDIAN 14.9x 14.2x 13.6x 12.2x MEDIAN 16.3x 14.7x 13.1x 12.2x Adjusted PE* (non-gaap) 2017E 2018E 2019E 2020E AZN 18.5x 19.4x 17.1x 14.6x BAYN 15.9x 14.6x 13.3x 12.3x GSK 12.4x 12.7x 12.3x 11.5x NVS 18.0x 16.4x 15.2x 14.2x NOVO 21.8x 20.5x 19.1x 17.6x ROG 16.3x 15.4x 14.8x 14.2x MRK Kg 15.1x 15.4x 14.1x 12.9x SNY 13.2x 13.0x 12.1x 11.2x MEAN 16.4x 15.9x 14.7x 13.5x MEDIAN 16.1x 15.4x 14.4x 13.5x PEG 2017E 2018E 2019E 2020E PEG 2017E 2018E 2019E 2020E GILD NA NA NA NA PFE 2.1x 2.0x 2.0x 1.8x AMGN 2.7x 2.7x 2.6x 2.5x MRK 2.8x 2.7x 2.6x 2.4x CELG 0.7x 0.6x 0.5x 0.4x BMY 1.2x 1.1x 1.0x 0.8x BIIB 1.7x 1.6x 1.5x 1.4x LLY 1.8x 1.7x 1.5x 1.3x REGN 1.7x 1.6x 1.4x 1.1x ABBV 1.2x 1.0x 0.8x 0.7x ALXN 1.3x 1.1x 0.8x 0.7x AGN 1.5x 1.5x 1.6x 1.5x MEAN 1.6x 1.5x 1.3x 1.2x MEAN 1.8x 1.7x 1.6x 1.4x MEDIAN 1.7x 1.6x 1.4x 1.1x MEDIAN 1.7x 1.6x 1.5x 1.4x PEG 2017E 2018E 2019E 2020E AZN 4.3x 4.5x 3.9x 3.4x BAYN 3.1x 2.9x 2.6x 2.4x GSK 1.3x 1.4x 1.3x 1.2x NVS 4.5x 4.1x 3.8x 3.6x NOVO 2.9x 2.7x 2.5x 2.3x ROG 2.8x 2.6x 2.5x 2.4x MRK Kg 1.8x 1.8x 1.7x 1.5x SNY 3.9x 3.9x 3.6x 3.3x MEAN 3.1x 3.0x 2.8x 2.5x MEDIAN 3.0x 2.8x 2.6x 2.4x Market Cap Growth Sales CAGR Sales Current E 2019E USD USD USD USD USD GLOBAL BIG PHARMA 2043bn 2% 566bn 4% 609bn GLOBAL BIOTECH 841bn 5% 138bn 10% 168bn Quelle: ISI Group,5. Januar, 2018 PHARMA: Bloomberg Intelligence (BRLPHACV Index) BIOTECH: Global Biotech (NBI + Ex-uS) excluding speciality pharma, Generics & Life science tech 28

29 Ausblick Unternehmensbewertungen von Pharma & Biotech Gesellschaften Biopharma - 10 year NTM P/E 25x 20x 15x 10x 5x Massive Multiple Kontraktion über die letzten Jahre, begünstigt durch hohes Gewinnwachstum 2 Biotech Multiples sind im Vergleich zu Pharma sehr attraktiv, dies bei gleichzeitig überdurch-schnittlichem Gewinnwachstum des Biotech-Sektors 3 Multiple Ausweitung im 2012/13, getragen durch fundamental verbesserte Geschäftsaussichten, PEG Ratios bleiben attraktiv 4 Starker Profitabilitätsanstieg für Gilead, Preisnachhaltigkeit fraglich 0x US MegaLC Biotech (Mean) EU Pharma (Mean) US Pharma (Mean) S&P Quelle: ISI Gruppe, 05. Januar 2018; US LC Biotech = AMGN, BIIB, CELG, GILD gleich gewichtet. 29

30 Ausblick Wichtige Meilensteine für BB Biotechs Portfolio in 2017 Beispiele für wichtige klinische Resultate H E Triple Combination (Cystic fibrosis), Vertex Patisiran (Familial Amyloidotic Polyneuropathy, FAP), Alnylam SAGE-547 (Super-refractory status epilepticus, SRSE), Sage Relugolix-Japan (Uterine fibroids), Myovant/Takeda Revlimid (Lymphoma), Celgene SAGE-547 (moderate/severe postpartum depression, PPD), Sage Therapeutics AG-120/IDH1 inhibitor (Acute Myeloid Leukemia, AML), Agios SAGE-217 (major depressive disorder, MDD), Sage Therapeutics Oral semaglutide (Type 2 Diabetes), Novo Nordisk ALXN1210 (Paroxysmal Nocturnal Hemoglobinuria), Alexion Ozanimod (Ulcerative Cholitis), Celgene Luspatercept (beta-thalessemia / MDS), Celgene Eptinezumab (chronic migraine), Alder Bempedoic acid (LDL lowering), Esperion Bempedoic acid+ezetimibe (LDL lowering), Esperion Epacadostat (melanoma), Incyte Ruxolitinib (graft-versus-host-disease), Incyte JCAR-17 (Non-Hodgkin-Lymphoma), Juno Niraparib (breast cancer), Tesaro Cemiplimab (cancer stem cell carcinoma), Regeneron Revlimid (ABC type DLBCL / r/r follicular lymphoma), Celgene Abraxane (pancreatic cancer), Celgene NED001 (AL amyloidosis), Prothena PEGPH20 (cancer), Halozyme 30

31 Ausblick Wichtige Meilensteine für BB Biotechs Portfolio bis E 2018E Otezla (psoriatic arthritis) Celgene (US/EU) Saxenda (obesity) Novo Nordisk Descovy (HIV) Gilead Odefsey (HIV) Gilead Revlimid (multiple myeloma) Celgene (EU) Oluminant (rheumatoid arthritis) Incyte/Eli Lilly (EU / US ) VX (cy fibrosis) Vertex Elagolix (Endometriose) Neurocrine Revlimid (multiple myeloma) Celgene Uptravi (PAH) (EU) Actelion Dupixent (atopic dermatitis) Regeneron Orkambi (cystic fibrosis) Vertex (6-11 years, EU) Orkambi (CF) Vertex Ocaliva (PBC) (US) Intercept Zejula (ovarian cancer) Tesaro Ozanimod (MS) Celgene Tresiba (diabetes) Novo Nordisk (EU/US) Alprolix (hemophilia B) SOBI/Biogen Idec Ingrezza (tardive dyskinesia) Neurocrine Brexanolone (PP Depression) Sage Therapeutics Praluent (cholesterol) Regeneron/Sanofi Epclusa (HCV) Gilead Tymlos (osteoporosis) (US) Radius Inotersen (FAP) Ionis (US) Varubi oral (CINV) Tesaro Rociletinib (NSCLC) X Clovis Kevzara (rheumatoid arthritis) Regeneron Patisiran (FAP) Alnylam (US) Strensiq (HPP) Alexion TAF (HBV) Gilead Nerlynx (breast cancer) Puma Biotechnology BIC/FTC/TAF (HIV) Gilead Kanuma (LAL-deficiency) Alexion Vidaza (AML) (US) Celgene Spinraza (spinal muscular atrophy) Ionis (EU) AG-120 (AML) Agios (US) Uptravi (PAH) Actelion (US) Solithromycin (CABP) X Cempra Idhifa (leukemia) Agios Yescarta (NHL) Gilead (EU) Elocta (hemophilia) (EU) SOBI/Biogen Idec Ocaliva (PBC) (EU) Intercept Yescarta (NHL) Gilead (Kite) (US) Volanesorsen (FCS) Ionis (US) Genvoya (HIV) Gilead Spinraza (SMA) (US) Ionis Semaglutide sq (T2Diabetes) Novo Nordisk (US) 31 JCAR17 (NHL) Juno

32 USD m Ausblick Erwartetes zukünftiges Umsatzwachstum von BB Biotechs Portfolio Gesellschaften BB Biotech ownership of revenues 1000 Nach therapeutischem Gebiet CAGR E 20% CNS disorders Cardiovascular Diseases Women's Health Oncology Immunology Metabolic / Endocrine Diseases Hematology / Hemoncology Infectious Diseases Others Quelle: Bellevue Asset Management Research, Bloomberg, November

33 Investmentcase BB Biotech Zugang zum globalen Biotech-Sektor Eine attractive europäische Aktienanlage 1 Sektor Zunehmende Nachfrage getrieben durch demographische Trends und veränderte Life Styles Nicht-zyklische Wachstumsindustrie Innovation als Haupttreiber des zukünftigen Wachstums 2 Portfolio 24 Jahre Erfahrung Attraktiver Mix aus profitablen Firmen und Firmen mit starker Pipeline Portfolio mit signifikantem Newsflow und Katalysten 3 Kapitalrückführung Kapitalrückführung von ca 10% p.a.: Dividende von ~5% p.a. Kontinuierliches Aktienrückkaufprogramm von bis zu 5% p.a. des Kapitals 33

34 Kontakt Dr. Silvia Schanz, Director Investor Relations, Maria-Grazia Alderuccio, Director Investor Relations, Bellevue Asset Management Seestrasse 16 CH-8700 Zürich-Küsnacht Tel Fax

35 Anhang Informationen für Aktionäre Name BB Biotech AG Typ / Assetklasse Beteiligungsgesellschaft / Aktie Geo. Fokus / Industrie Globale Biotechnologie (Healthcare) Investmentmanager Bellevue Asset Management Investmentansatz Bottom-up Stock Picking, fundamentales Research, long-term, long-only Benchmark Nasdaq Biotech Index (NBI) Lancierungsdatum 09. November 1993 Währung CHF / EUR Management fee All-in fee: 1.10% p.a., keine zusätzliche Performance fee 35

36 Anhang Informationen für Aktionäre Börsenplätze Segment Ticker Valorennummer Marktkapitalisierung* Schweizer Börse Deutsche Börse Italienische Börse SIX Swiss Exchange Prime Standard Segment, Stoxx Europe 600 BION SW CHF Mio. BBZA GY A0NFN3 EUR Mio. Star Segment BB IM A0NFN3 EUR Mio. Juristische Struktur Art der Titel Aktien im Umlauf ISIN Aktiengesellschaft Namenaktien 55.4 Mio. Namensaktien CH Anmerkung: * Marktkapitalisierung am 31. Dezember