Geschäftsbericht Annual Report 2007

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1 Geschäftsbericht Annual Report

2 FIBI BANK (SCHWEIZ) AG FIBI BANK (SWITZERLAND) LTD. SEESTRASSE 61, 8002 ZÜRICH POSTADRESSE POSTAL ADDRESS Postfach, CH-8027 Zürich P.O. Box, CH-8027 Zurich TELEFON / PHONE +41 (0) TELEFAX +41 (0) SWIFT FIRBCHZZ INTERNET fibi@fibi.ch Tochtergesellschaft der THE FIRST INTERNATIONAL BANK OF ISRAEL LTD. A wholly owned subsidiary of THE FIRST INTERNATIONAL BANK OF ISRAEL LTD. 2

3 Verwaltungsrat Jack Elaad, Savyon Präsident/Chairman Board of Directors Dr. Stefan Breitenstein, Erlenbach Vizepräsident / Vice-Chairman * Samy Fegel, Zürich Mitglied / Member * Zeev Gutman, Petah-Tikva Mitglied / Member * Dr. Eric Haymann, Rüschlikon Mitglied / Member * Dr. Marco Jagmetti, Zürich Mitglied / Member Direktion Ofer Chaimi Generaldirektor / Management General Manager Boaz Abramsohn Mario Rizzo Direktor / Manager Direktor / Manager Kontrollstelle Auditors PricewaterhouseCoopers AG, Zürich * Mitglieder des Audit Committee/ Members of the Audit Committee 3

4 Jahresbericht 2007 Bericht des Verwaltungsrates Das Berichtsjahr 2007 wurde von der US-Hypothekenkrise überschattet. Im Spätsommer 2007 verursachte die allgemeine Besorgnis betreffend die Subprime Hypotheken einschneidende Verluste bei Nasdaq und Dow Jones, welche beinahe sämtliche Wertpapierbörsen weltweit beeinträchtigten. Am 18. September, 31. Oktober und 11. Dezember beschloss die US-Notenbank Zinssenkungen als Antwort auf die sich schnell verschlechternde Wirtschaftslage und als Unterstützung für die Märkte. Dank einer konservativen Politik in der Kreditvergabe und einem effizienten Risk Management wurde die Bank von der Hypothekenkrise nicht beeinträchtigt. Die Kreditgewährung an Unternehmen und Privatpersonen nahm gegenüber dem Vorjahr um 23% zu, wobei die hohe Qualität des Kreditportfolios beibehalten werden konnte. Die Zinserträge nahmen in der Berichtsperiode um 41% zu. Wie in den Vorjahren wird die Bank massgebliche Beträge zur Schaffung von Reserven verwenden, um dem Wachstum des Geschäftsvolumens gerecht zu werden. Im Private Banking Sektor machte die Bank beträchtliche Fortschritte. Die Kommissionen aus Wertschriftentransaktionen und Investitionen nahmen gegenüber dem Vorjahr um 61% zu. Das Volumen an Kundenvermögen konnte im Verlauf des Jahres um 39% gesteigert werden und erreichte am Jahresende CHF Mio. Die Einnahmen aus dem Handelsgeschäft mit Devisen und Wertschriften nahmen gegenüber dem Vorjahr um 30% zu. Der Netto-Gewinn der Bank belief sich auf CHF , was eine Zunahme von 105% gegenüber dem Jahr 2006 bedeutet. Mit Zirkularbeschluss hat der Verwaltungsrat im Mai 2007 vom Rücktritt von Herrn Zeev Gutman als Verwaltungsratspräsident Kenntnis genommen. Der Verwaltungsrat spricht Herrn Gutman seine Wertschätzung aus für den Beitrag, den er während seiner Zeit als Verwaltungsratspräsident leistete. Herr Gutman wird weiterhin im Verwaltungsrat Einsitz nehmen. Herr Jack Elaad, Verwaltungsratspräsident unserer Mutterbank, der The First International Bank of Israel Ltd., Tel Aviv, der bereits Mitglied des Verwaltungsrates unserer Bank war, wurde zum neuen Verwaltungsratspräsidenten ernannt. Die Bank blickt auf ein ausserordentlich gutes Jahr zurück. Die aussergewöhnlichen Resultate wären ohne das Engagement und die professionelle Einstellung aller Mitarbeiter nicht möglich gewesen. Der Verwaltungsrat dankt der Geschäftsführung und dem Personal für die lobenswerte Leistung und den erreichten Erfolg. Der Präsident des Verwaltungsrates Jack Elaad Zürich, im März

5 Annual Report 2007 Report of the Board of Directors The year 2007 was overshadowed by the U.S. subprime mortgage crisis. In late summer 2007 concerns about the subprime mortgage lending industry caused a sharp drop across the Nasdaq and Dow Jones, which affected almost all the stock markets worldwide. As a response to the rapidly deteriorating economic conditions and as a support to the markets the U.S. Federal Reserve Bank cut interest rates on September 18, October 31 and December 11, Thanks to a conservative approach in the granting of credits and an efficient risk management, the Bank was not affected by the suprime mortgage crisis. Lending to companies and private individuals rose by 23% compared to the figures of 2006, maintaining the high quality of the loan portfolio. Earning from interest income grew by 41% over the same period. As in previous years, the Bank will allocate substantial amounts to the reserves to match the growth in business volume. The Private Banking business was considerably increased. Commissions from securities and investment transactions were 61% over the results of last year. The total assets held on behalf of clients grew by 39% during the year and reached at 31 December 2007 CHF Mio. Income from trading operations in foreign exchange and securities was above the proceeding year by 30%. The total net published profit of the Bank for the year amounted to CHF , an increase of 105% compared to the year Per circular resolution of May 2007 the Board of Directors has acknowledged the resignation of Mr. Zeev Gutman from the position of Chairman of the Board. The Board expresses to Mr. Gutman its appreciation of his contribution to the Bank during his time as Chairman. Mr. Gutman will continue to act as Member of the Board. Mr. Jack Elaad, Chairman of the Board of Directors of our parent company, The First International Bank of Israel Ltd., Tel-Aviv, and already member of the Board of our Bank has been appointed as the new Chairman. The Bank looks back to an exceptionally good year. These excellent results would not have been possible without the commitment and professionalism of all employees. The Board wishes to thank the management and staff for the commendable achievements in the year under review. Chairman of the Board of Directors Jack Elaad Zurich, March

6 Bilanz CHF CHF Aktiven Flüssige Mittel Forderungen aus Geldmarktpapieren 0 0 Forderungen gegenüber Banken Forderungen gegenüber Kunden Hypothekarforderungen Handelsbestände in Wertschriften und Edelmetallen Finanzanlagen Beteiligungen Sachanlagen Rechnungsabgrenzungen Sonstige Aktiven Total Aktiven Total nachrangige Forderungen Total Forderungen gegenüber Konzerngesellschaften und qualifiziert Beteiligten Passiven Verpflichtungen gegenüber Banken Übrige Verpflichtungen gegenüber Kunden Rechnungsabgrenzungen Sonstige Passiven Wertberichtigungen und Rückstellungen Aktienkapital Allgemeine gesetzliche Reserve Andere Reserven Gewinnvortrag Jahresgewinn Total Passiven Total nachrangige Verpflichtungen 0 0 Total Verpflichtungen gegenüber Konzerngesellschaften und qualifiziert Beteiligten Ausserbilanzgeschäfte Eventualverpflichtungen Unwiderrufliche Zusagen Einzahlungs- und Nachschussverpflichtungen 0 0 Verpflichtungskredite 0 0 Derivative Finanzinstrumente: positive Wiederbeschaffungswerte negative Wiederbeschaffungswerte Kontraktvolumen Treuhandgeschäfte

7 Balance sheet CHF CHF Assets Cash Money market instruments 0 0 Due from banks Due from customers Mortgages Securities and precious metal trading portfolios Financial investments Participations Fixed assets Accrued income and prepaid expenses Other assets Total assets Total subordinated claims Total due from group entities and significant shareholders Liabilities and shareholders equity Due to banks Due to customers, other Accrued expenses and deferred income Other liabilities Valuation adjustments and provisions Share capital General legal reserve Other reserves Retained earnings brought forward Net income Total liabilities and shareholders equity Total subordinated liabilities 0 0 Total due to group entities and significant shareholders Off-balance sheet transactions Contingent liabilities Irrevocable commitments Liabilities for calls on shares and other equities 0 0 Confirmed credits 0 0 Derivative instruments: Positive replacement value Negative replacement value Contract volume Fiduciary transactions

8 Erfolgsrechnung CHF CHF Ertrag und Aufwand aus dem ordentlichen Bankgeschäft Erfolg aus dem Zinsengeschäft: Zins- und Diskontertrag Zins- und Dividendenertrag aus Handelsbeständen Zins- und Dividendenertrag aus Finanzanlagen Zinsaufwand Subtotal Erfolg Zinsengeschäft Erfolg aus dem Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft: Kommissionsertrag Kreditgeschäft Kommissionsertrag Wertschriften- und Anlagegeschäft Kommissionsertrag übriges Dienstleistungsgeschäft Kommissionsaufwand Subtotal Erfolg Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft Erfolg aus dem Handelsgeschäft Übriger ordentlicher Erfolg: Erfolg aus Veräusserung von Finanzanlagen Beteiligungsertrag 0 0 Liegenschaftenerfolg 0 0 anderer ordentlicher Ertrag anderer ordentlicher Aufwand Subtotal übriger ordentlicher Erfolg Geschäftsaufwand: Personalaufwand Sachaufwand Subtotal Geschäftsaufwand Bruttogewinn Jahresgewinn Bruttogewinn 9'224'745 5'205'789 Abschreibungen auf dem Anlagevermögen Wertberichtigungen, Rückstellungen und Verluste Ausserordentlicher Ertrag Ausserordentlicher Aufwand 0 Steuern Jahresgewinn Gewinnverwendung Jahresgewinn Gewinnvortrag Bilanzgewinn Gewinnverwendung: Zuweisung an die allgemeine gesetzliche Reserve Zuweisung an andere Reserven Ausschüttungen auf dem Gesellschaftskapital 0 0 Andere Gewinnverwendungen 0 0 Gewinnvortrag

9 Income Statement CHF CHF Revenues and expenses on ordinary banking activities Results from interest activities: Interest and discount income Interest and dividend income on trading portfolios Interest and dividend income on financial investments Interest expenses Net interest income Results from commission and service fee activities: Commission income on lending activities Commission income on securities and investment transactions Commission income on other services Commission expenses Results from commission and service fee activities Results from trading operations Other ordinary results: Results from the sale of financial investments Participation income 0 0 Real estate income 0 0 Other ordinary income Other ordinary expenses Other ordinary results Operating expenses: Personnel expenses Other operating expenses Operating expenses Gross profit Net income Gross profit Depreciation and write-offs on non-current assets Valuation adjustments, provisions and losses Extraordinary income Extraordinary expenses 0 0 Taxes Net income Allocation of retained earnings Net income Retained earnings brought forward Retained earnings at the end of period Allocation of retained earnings: Allocation to general legal reserve Allocation to other reserves Dividends 0 0 Other allocations 0 0 Retained earnings carried forward

10 Anhang 1. Erläuterungen über die Geschäftstätigkeit, Angabe des Personalbestandes Allgemeines Die Fibi Gruppe ist ein international tätiger Finanzkonzern. Die Fibi Bank (Schweiz) AG (die Bank) mit ihrem Sitz in Zürich ist eine von der Schweiz aus tätige Geschäfts- und Privatbank. Der Personalbestand beträgt teilzeitbereinigt per Ende Jahr 27 Mitarbeiter (Vorjahr 23). Nachstehende Geschäftssparten prägen die Bank: Bilanzgeschäft Das Zinsdifferenzengeschäft ist eine wichtige Ertragsquelle der Bank. Im Vordergrund steht dabei das Kundengeschäft. Im Privatkundengeschäft werden Kredite in der Regel gegen Lombarddeckung oder andere Deckung gewährt. Andere Ausleihungen erfolgen vorwiegend auf hypothekarisch gedeckter Basis. Das Interbankengeschäft wird hauptsächlich im kurzfristigen Bereich betrieben. Den langfristigen Finanzbedarf deckt die Bank bei Bedarf am Geldmarkt. Im Bilanzstrukturmanagement werden Zinsänderungsrisiken bewusst klein gehalten, indem sich die Bank nur kurzfristig bindet oder entsprechend refinanziert. Handel Der Kundschaft bietet die Bank die Ausführung und Abwicklung der meisten banküblichen Handelsgeschäfte an. Die Bank betreibt einen Handel auf eigene Rechnung in Schuldtiteln (Obligationen), Beteiligungstiteln (Aktien, Partizipationsscheinen), Fremdwährungen sowie davon abgeleiteten derivativen Finanzinstrumenten. Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft Der Hauptanteil des Kommissions- und Dienstleistungsgeschäfts entfällt auf den Wertschriften- und Derivatenhandel für die Kundschaft, die Platzierung von Treuhandanlagen, den Zahlungsverkehr sowie auf die Abwicklung von Akkreditiv- und Garantiegeschäften. Die Bank erbringt zudem Dienstleistungen im Bereich der Vermögensverwaltung. Die Dienstleistungen werden vorwiegend von der Privatkundschaft beansprucht. Übrige Geschäftsfelder Die Bank übt die Geschäftstätigkeit in einer Liegenschaft aus, welche durch die Tochtergesellschaft Goba AG gehalten wird. Die Bank hat keine übrigen Geschäftsfelder. 10

11 Notes to financial statements 1. Nature of operations, staff complement General The Fibi Group is a financial group operating in the international business environment. Fibi Bank (Switzerland) Ltd. («the bank»), with its offices in Zurich, is a Swiss-based commercial and private bank. At the end of the year the staff complement comprised 27 full-time employees (23 in previous year). The bank s activities are centred around the following sectors: Balance sheet business Interest-rate differential-based operations are a major source of income for the bank. The main focus here is on customer business. For private customers, loans are generally granted against liquid collaterals, or another form of cover. Other loans issued are primarily against mortgage collateral. Most of the bank s inter-bank transactions are on a short-term basis. Any long-term funding necessities are met by the bank on the money market. Part of the institution s balance-sheet structural management policy is to keep interest rate variation risks low, by only entering into shortterm commitments or refinancing accordingly. Trading The nature of the bank s client base allows it to carry out most of the normal trading operations in the banking sector. The bank trades on its own account in debt securities (bonds) and equity instruments (shares, participation certificates), foreign currencies, and derivatives based on these. Commission and services business The majority of the bank s commission and services business relates to securities and derivatives trading on its customers behalf, placement of fiduciary investments, payment transactions and the settlement of letter of credit and guarantee transactions. The bank also provides services in the asset management area. These services are performed mainly for private customers. Other sectors The bank operates in a building owned by its subsidiary Goba AG. The bank does not have any other areas of activity. 11

12 Risikomanagement Die Kredit- und Marktrisikopolitik, welche von der Bankleitung alljährlich auf ihre Angemessenheit überprüft wird, bildet die Basis für das Risikomanagement. Für die einzelnen Risiken werden klare Grenzen gesetzt, deren Einhaltung laufend überwacht wird. Die Verantwortung für die Risikokontrolle ist auf Geschäftsleitungsstufe von der Verantwortung für den Handel getrennt. Die Geschäftsleitung wird mittels eines stufengerechten Führungsinformationssystems (MIS) über die Vermögens-, Finanz-, Liquiditäts- und Ertragslage sowie die damit verbundenen Risiken regelmässig unterrichtet. Ausfallrisiken Die Grundsätze zur Kreditgewährung sind im Geschäftsreglement und in den Weisungen geregelt. Die Ausfallrisiken werden mittels Risikoverteilung, Qualitätsanforderungen und Deckungsmargen begrenzt. Für die Kreditbewilligung, bei welcher die Kreditwürdigkeit und Kreditfähigkeit nach einheitlichen Kriterien beurteilt werden, besteht eine risikoorientierte Kompetenzordnung, welche sich durch kurze Entscheidungswege auszeichnet. Die effiziente Überwachung der Ausfallrisiken während der ganzen Kreditdauer wird mit einer laufenden Bonitätsprüfung und durch die regelmässige Kommunikation mit der Kundschaft sichergestellt. Die Werthaltigkeit der Sicherheiten wird in angemessenen Zeitabschnitten, je nach Art der Deckung, überprüft. Speziell von der Bank ausgewählte Liegenschaftenschätzer unterstützen die Kreditinstanzen sowie die Kundschaft bei Fachfragen, Entscheidungen und Beurteilungen. Es werden ausschliesslich externe Schätzer beigezogen. Die maximal mögliche Finanzierung hängt einerseits von den bankintern festgelegten Belehnungswerten und andererseits von der Tragbarkeit ab. Die Wertberichtungen und Rückstellungen werden vierteljährlich überprüft und angepasst. Zinsänderungsrisiken Die Zinsänderungsrisiken aus dem Bilanz- und Ausserbilanzgeschäft werden zentral durch die Geschäftsleitung der Bank überwacht und gesteuert. Der Geschäftsleitung stehen sowohl eine moderne Software zur Durchführung von Duration-Berechnungen und Belastungstests als auch externe Fachkräfte zur Verfügung. Andere Marktrisiken Die weiteren Marktrisiken, welche vor allem Positionsrisiken aus Fremdwährungen beinhalten, werden mit Limiten begrenzt. Die Überwachung der Handelspositionen erfolgt täglich. 12

13 Risk management The bank s risk management approach is based on its lending and market risk policy, which is reviewed annually by bank management. Clear limits are set for specific risks, with ongoing monitoring to ensure those limits are not exceeded. At general management level, responsibility for risk control is kept separate from responsibility for trading operations. General management is kept regularly informed of the assets, financial, liquidity and profitability situation and the associated risks through an appropriately graduated management information system (MIS). Default risks The general principles for loan approvals are set down in the Operating Rules and Directives. Default risks are limited by spreading the risk and applying quality requirements and cover margins. Loan approvals are based on creditworthiness and financial standing assessments according to uniform criteria, with risk-oriented competency allocation characterised by short decision-making channels. Default risks are monitored over the entire term of the loan with a continuous credit-monitoring system and regular communication with the customer. Collateral value retention is reviewed at appropriate intervals, according to the type of cover provided in each case. Real-estate valuation experts specifically selected by the bank are available to assist the bank s lending department and customers with any technical issues, decisions and assessments that may be required. Only external valuers are used for this purpose. The maximum possible loan amount is based on the bank s own lending limits and viability considerations. Value adjustments and provisions are reviewed quarterly, and adjusted if required. Interest-rate variation risks Interest-rate variation risks from balance and off-balance sheet business are monitored and managed centrally by general management, using a state-of-the-art software package as well as duration calculations and stress tests. The services of external consultants are also contracted when required. Other market risks The other market risks mainly foreign currency position risks are restricted by means of limits. Trading positions are reviewed daily. 13

14 Liquiditätsrisiken Die Zahlungsbereitschaft wird im Rahmen der bankengesetzlichen Bestimmungen überwacht und gewährleistet. Die Eigenpositionen der Bank werden regelmässig auf ihre Handelbarkeit überprüft. Operationelle Risiken Operationelle Risiken werden definiert als «Gefahren von unmittelbaren oder mittelbaren Verlusten, die infolge der Unangemessenheit oder des Versagens von internen Verfahren, Menschen und Systemen oder von externen Ereignissen eintreten». Sie werden mittels interner Reglemente und Weisungen zur Organisation und Kontrolle beschränkt. Die Interne Revision prüft die interne Kontrolle regelmässig und erstattet den Bericht über ihre Arbeiten direkt an das Audit Committee. Compliance und rechtliche Risiken Der Compliance Officer und der interne Rechtsberater stellen sicher, dass die Geschäftstätigkeit im Einklang mit den geltenden regulatorischen Vorgaben und den Sorgfaltspflichten eines Finanzintermediärs steht. Diese Stellen sind für die Überprüfung von Anforderungen und Entwicklungen seitens der Aufsichtsbehörde, des Gesetzgebers oder anderer Organisationen verantwortlich. Zudem sorgen sie dafür, dass die Weisungen und Reglemente an die regulatorischen Entwicklungen angepasst und auch eingehalten werden. Auslagerung von Geschäftsbereichen (Outsourcing) Die Bank hat im Bereich des Zahlungsverkehrs die BBP AG, Baden, mit der Durchführung der Swiftzahlungen beauftragt. Diese Auslagerung wurde im Sinne der Vorschriften der Eidg. Bankenkommission detailliert in Service Legal Agreements geregelt. Sämtliche Mitarbeiter des Dienstleisters werden dem Bankgeheimnis unterstellt, womit die Vertraulichkeit gewahrt bleibt. 2. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze Grundlagen Die Buchführungs-, Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze richten sich nach dem Obligationenrecht, dem Bankengesetz und dessen Verordnung, den statutarischen Bestimmungen und den Richtlinien der Eidg. Bankenkommission. Erfassung und Bilanzierung Sämtliche Geschäftsvorfälle werden am Abschlusstag in den Büchern der Bank erfasst und ab diesem Zeitpunkt für die Erfolgsermittlung bewertet. Die abgeschlossenen Geschäfte werden bis zum Erfüllungstag als Ausserbilanzgeschäfte ausgewiesen. Ab dem Erfüllungstag werden die Geschäfte in der Bilanz ausgewiesen. 14

15 Liquidity risks The bank s solvency is monitored and guaranteed in accordance with banking legislation requirements. The bank s own positions are regularly checked for fungibility. Operational risks Operational risks are defined as «risks of direct or indirect losses as a result of the inadequacy or failure of internal procedures, people and systems, or as a result of external events». These risks are limited by means of internal organisational and control rules and directives. The internal review system is regularly checked by the Internal Audit unit, which reports directly to the Audit Committee. Compliance and legal risks The Compliance Officer and internal legal advisers ensure that all business operations are conducted in accordance with current regulatory requirements and the due diligence duty applicable to financial intermediaries. They have the responsibility of regularly reviewing the requirements and any new obligations imposed by the regulatory authorities, legislators and other relevant organisations. Their role also includes ensuring the ongoing consistency of our rules and directives with changing regulatory requirements, and monitoring compliance with those documents. Outsourcing In the area of payment transactions, the bank has contracted BBP AG, Baden, to handle its Swift payments. The terms and conditions for this outsourcing arrangement are set down in detailed service level agreements, as required by the regulations of the Federal Swiss Banking Commission. All the service provider s employees are subject to banking secrecy obligations, ensuring the protection of confidentiality. 2. Accounting and valuation principles Basic considerations The accounting, reporting and valuation principles are based on the Swiss Code of Obligations, the Federal Law on Banks and Implementing Ordinance, the Articles of Association and the guidelines issued by the Swiss Federal Banking Commission. Posting and accounting All business transactions are posted in the bank s accounts on the transaction date, and are valued for profit determination purposes from that time. Transactions are recognised as off-balance sheet transactions up until the settlement date. The transactions then appear on the balance sheet as from the performance date. 15

16 Umrechnung von Fremdwährungen Transaktionen in Fremdwährungen werden zu den jeweiligen Tageskursen verbucht. Für die Währungsumrechnung wurden folgende Kurse verwendet: 2007 Vorjahr Bilanz- stichtags- kurs Bilanzstichtagskurs USD EUR GBP Allgemeine Bewertungsgrundsätze Die in einer Bilanzposition ausgewiesenen einzelnen Detailpositionen werden grundsätzlich einzeln bewertet (Einzelbewertung). Die Forderungen und Verpflichtungen in fremden Währungen sowie Sortenbestände für das Changegeschäft werden zu den am Bilanzstichtag geltenden Mittelkursen bewertet. Flüssige Mittel, Forderungen aus Geldmarktpapieren, Forderungen gegenüber Banken, Passivgelder Die Bilanzierung erfolgt zum Nominalwert beziehungsweise zu Anschaffungswerten abzüglich Einzelwertberichtungen für gefährdete Forderungen. Ausleihungen (Forderungen gegenüber Kunden und Hypothekarforderungen) Gefährdete Forderungen, d.h. Forderungen, bei welchen es unwahrscheinlich ist, dass der Schuldner seinen zukünftigen Verpflichtungen nachkommen kann, werden auf Einzelbasis bewertet und die Wertminderung durch Einzelwertberichtigungen abgedeckt. Ausserbilanzgeschäfte, wie feste Zusagen, Garantien oder derivative Finanzinstrumente, werden in diese Bewertung ebenfalls einbezogen. Ausleihungen werden spätestens dann als gefährdet eingestuft, wenn die vertraglich vereinbarten Zahlungen für Kapital und/oder Zinsen mehr als 90 Tage ausstehend sind. Zinsen, die mehr als 90 Tage ausstehend sind, gelten als überfällig. Überfällige Zinsen und Zinsen, deren Eingang gefährdet ist, werden nicht mehr vereinnahmt, sondern direkt den Wertberichtigungen und Rückstellungen zugewiesen. Ausleihungen werden zinslos gestellt, wenn die Einbringlichkeit der Zinsen derart zweifelhaft ist, dass die Abgrenzung nicht mehr als sinnvoll erachtet wird. 16

17 Translation of foreign currencies Transactions in foreign currency are posted at the exchange rate for the day in question. The following exchange rates have been applied for currency translations: 2007 Previous year Rate on statement date Rate on statement date USD EUR GBP General valuation principles As a general rule, the individual items under a balance-sheet account are valued separately (separate valuation). Receivables and payables in foreign currencies and foreign currency in bank vaults for foreign exchange business are valued at the mean exchange rate on the date of the annual financial statements. Cash and cash equivalents, receivables from money market securities, receivables from banks, deposits These are recognised at face value or at acquisition cost, less writedowns for impaired debts. Loans granted (receivables from customers and mortgage-secured receivables) Impaired debts receivable, i.e. receivables for which debtors are unlikely to be able to meet their future commitments, are valued on an individual basis and the impairment is covered by specific value adjustments. Off-balance sheet transactions such as firm commitments, guarantees or derivatives are also included in this valuation. Loans granted are classified as impaired no later than the date when the borrower is over 90 days in arrears with contractually agreed capital and/or interest payments. Interest outstanding for more than 90 days is regarded as overdue. Overdue interest and interest for which collection is doubtful is no longer recognised, but posted directly to value adjustments and provisions. Loans granted are posted as non-interest bearing if the collection of interest is sufficiently doubtful to make deferral over the term no longer appropriate. 17

18 Die Wertminderung bemisst sich nach der Differenz zwischen dem Buchwert der Forderung und dem voraussichtlich einbringlichen Betrag unter Berücksichtigung des Gegenparteirisikos und des Nettoerlöses aus der Verwertung allfälliger Sicherheiten. Falls erwartet wird, dass der Verwertungsprozess länger als ein Jahr dauert, erfolgt eine Abdiskontierung des geschätzten Verwertungserlöses auf den Bilanzstichtag. Die Einzelwertberichtigungen werden als spezifische Rückstellung unter der entsprechenden Passivposition gebildet. Wenn eine Forderung als ganz oder teilweise uneinbringlich eingestuft oder ein Forderungsverzicht gewährt wird, erfolgt die Ausbuchung der Forderung zulasten der entsprechenden Wertberichtigung. Wiedereingänge von früher ausgebuchten Beträgen werden direkt den Wertberichtungen für Ausfallrisiken gutgeschrieben. Zusätzlich zu den Einzelwertberichtigungen bildet die Bank Pauschalwertberichtigungen zur Abdeckung von am Bewertungsstichtag vorhandenen latenten Risiken. Die Veränderungen der Pauschalwertberichtigungen werden über die Erfolgsrechnung verbucht. Angemessene Pauschalwertberichtigungen auf Forderungen werden gebildet. Gefährdete Forderungen werden wiederum als vollwertig eingestuft, wenn die ausstehenden Kapitalbeträge und Zinsen wieder fristgerecht gemäss den vertraglichen Vereinbarungen und weitere Bonitätskriterien erfüllt werden. Handelsbestände in Wertschriften und Edelmetallen Die Handelsbestände in Wertschriften und Edelmetallen werden grundsätzlich zum Fair Value bewertet und bilanziert. Als Fair Value wird der auf einem preiseffizienten und liquiden Markt gestellte Preis eingesetzt. Ist ausnahmsweise kein Fair Value verfügbar, erfolgt die Bewertung und Bilanzierung nach bankinternen Berechnungsgrundlagen. Die aus der Bewertung resultierenden Kursgewinne und -verluste werden im Erfolg aus dem Handelsgeschäft verbucht. Zins- und Dividendenerträge aus Handelsbeständen in Wertschriften werden dem Zins- und Dividendenertrag aus Handelsbeständen gutgeschrieben. Dem Handelserfolg werden keine Kapitalrefinanzierungskosten belastet. Finanzanlagen Festverzinsliche Schuldtitel ausserhalb des Handelsbestands werden nach der Accrual-Methode bewertet. Die Zinskomponente wird in der Erfolgsrechnung pro rata über die Laufzeit bis zur Endfälligkeit berücksichtigt. Für erkennbare bonitätsbedingte Verlustrisiken werden Wertberichtigungen und Rückstellungen gebildet. Nicht konsolidierte Beteiligungen Gesellschaften, an denen die Bank beteiligt ist, werden unter den Beteiligungen nach dem Anschaffungskostenprinzip, d.h. Anschaffungswert abzüglich betriebsnotwendiger und vorsorglicher Abschreibungen geführt. 18

19 The value adjustment is based on the difference between the book value of the receivable and the amount likely to be collected, taking into consideration the counterparty risk and the net proceeds from the realisation of any collateral. If the realisation process is expected to take longer than one year, the estimated realisation proceeds are discounted to the balance-sheet date. The specific value adjustments are formed as specific provisions under the relevant liabilities item. If a receivable has been fully or partially classified as non-collectable, or a waiver of debt has been granted, the receivable is written off as a charge against the relevant value adjustment. Any funds then received from written-off amounts are credited directly to value adjustments for default risks. In addition to specific value adjustments, the bank also forms general value adjustments to cover latent risks as of the valuation date. Changes in general value adjustments are recognised in the income statement. Appropriate general value adjustments of receivables are formed. Impaired receivables are reclassified as full-value when the outstanding capital and interest payments are received by the due date, and other creditworthiness criteria have been met. Trading portfolios in securities and precious metals Trading portfolios in securities and precious metals are generally valued and recognised at fair value. «Fair value» here means the price on a price efficient, liquid market. In exceptional cases where no fair value is available, valuation and recognition is according to the bank s internal calculation methods. Price gains and losses resulting from the valuation are posted to the earnings from the trading operation. Interest and dividend income from trading portfolios in securities are posted to the interest and dividend income from trading portfolios. No capital refinancing costs are charged to the trading profit. Financial fixed assets Fixed-interest debt securities outside the trading portfolio are valued according to the accrual method. The interest component is recorded into the profit and loss account pro rata temporis during the life time of the investment. For identified solvency risks value adjustments and reserves are created. Non-consolidated affiliates Companies in which the bank has shareholdings are carried under «equity investments» according to the acquisition cost principle, i.e. acquisition cost less necessary and precautionary amortisation. 19

20 Sachanlagen Investitionen in neue Sachanlagen werden aktiviert und gemäss Anschaffungswertprinzip bewertet, wenn sie während mehr als einer Rechnungsperiode genutzt werden und die Aktivierungsuntergrenze übersteigen. Bei der Folgebewertung werden die Sachanlagen zum Anschaffungswert, abzüglich der kumulierten Abschreibungen bilanziert. Die Abschreibungen erfolgen planmässig über die geschätzte Nutzungsdauer der Anlage. Die Werthaltigkeit wird jährlich überprüft. Ergibt sich bei der Überprüfung der Werthaltigkeit eine veränderte Nutzungsdauer oder eine Wertminderung, wird der Restbuchwert planmässig über die restliche Nutzungsdauer abgeschrieben oder eine ausserplanmässige Abschreibung getätigt. Planmässige und allfällige zusätzliche ausserplanmässige Abschreibungen werden über die Erfolgsrechnung in der Position «Abschreibungen auf dem Anlagevermögen» verbucht. Fällt der Grund für die ausserplanmässige Abschreibung weg, erfolgt eine entsprechende Zuschreibung. Die geschätzte Nutzungsdauer für einzelne Sachanlagenkategorien sind wie folgt: Sachanlagen max. 5 Jahre Software, Informatik- und Kommunikationsanlagen max. 4 Jahre Realisierte Gewinne aus der Veräusserung von Sachanlagen werden über den «Ausserordentlichen Ertrag» verbucht, realisierte Verluste über die Position «Ausserordentlicher Aufwand». Vorsorgeverpflichtungen Die Bank trägt die Arbeitgeberbeiträge der beruflichen Vorsorge sämtlicher Mitarbeiter sowie deren Hinterbliebenen aufgrund der gesetzlichen Vorschriften. Die Vorsorgeverpflichtungen sowie das der Deckung dienende Vermögen sind in rechtlich selbständige Sammelstiftungen von Versicherungsgesellschaften ausgegliedert. Organisation, Geschäftsführung und Finanzierung der Vorsorgepläne richten sich nach den gesetzlichen Vorschriften, den Stiftungsurkunden sowie den geltenden Vorsorgereglementen. Die Arbeitgeberbeiträge für die beitragsorientierten Vorsorgepläne erfasst die Bank im Personalaufwand. Die Beschreibung der Personalvorsorge der Bank und die Offenlegung der geforderten Informationen erfolgt nach Swiss GAAP FER 16 (siehe Personalvorsorge Ziffer 3.7 Anhang). Steuern Laufende Steuern Laufende Steuern sind wiederkehrende, in der Regel jährliche Gewinnsteuern. Einmalige oder transaktionsbezogene Steuern sind nicht Bestandteil der laufenden Steuern. Laufende Steuern auf dem Periodenergebnis werden in Übereinstimmung mit den lokalen steuerlichen Gewinnermittlungsvorschriften eruiert und als Aufwand der Rechnungsperiode erfasst, in welcher die entsprechenden Gewinne anfallen. Aus dem laufenden Gewinn geschuldete direkte Steuern werden als passive Rechnungsabgrenzungen verbucht. 20

21 Tangible fixed assets Investments in new tangible fixed assets are capitalised and valued at acquisition cost if the assets will be used for more than one accounting period and exceed the minimum capitalisation limit value. In subsequent years the asset is recognised at acquisition cost less accumulated depreciation. Depreciation is applied regularly over the estimated working life of the asset. The residual value is reviewed annually. If the residual value review gives rise to a change in the working life or a reduction in the asset value, the residual book value is depreciated over the residual working life, or extraordinary depreciation is applied. Regular depreciation and any additional extraordinary depreciation is posted to the income statement in the «amortisation and depreciation of fixed assets» item. If the reason for extraordinary depreciation ceases to apply, a write-up is posted accordingly. The estimated working life for fixed asset categories is as follows: Tangible fixed assets max. 5 years Software, IT and communication equipment max. 4 years Realised profits from the disposal of tangible fixed assets are recognised under «extraordinary income». Realised losses are posted to «extraordinary expenditure». Pension obligations The bank carries the employer contributions of the company pension scheme for all employees and surviving dependants in accordance with the relevant legal provisions. Pension commitments and the assets covering those commitments are separated off into legally independent collective foundations of insurance companies. The organisation, management and funding of the pension plans are governed by the relevant legal provisions, the foundation documents and currents pension regulations. The Employer s contributions for the premium-based pension plans are recognised under «staff costs». The descriptions of the Bank s personnel welfare institution and the disclosure of the required information take place according to Swiss GAAP FER 16 (see Personnel welfare institution, section 3.7 in the Notes). Tax Ongoing taxes «Ongoing taxes» refers to recurring taxes on net income, generally payable annually. One-off or transaction-related taxes are not included. Ongoing tax on the profit for the fiscal period is assessed in accordance with local tax net income determination regulations, and posted to expenditure in the accounting period in which the income in question was accrued. The direct tax payable on current earnings is recognised under deferred expenses. 21

22 Eventualverpflichtungen, unwiderrufliche Zusagen, Einzahlungs- und Nachschussverpflichtungen Der Ausweis in der Ausserbilanz erfolgt zum Nominalwert. Für absehbare Risiken werden in den Passiven der Bilanz Rückstellungen gebildet. Wertberichtigungen und Rückstellungen Für alle erkennbaren Verlustrisiken werden nach dem Vorsichtsprinzip Einzelwertberichtigungen und -rückstellungen gebildet. Die in einer Rechnungslegungsperiode betriebswirtschaftlich nicht mehr benötigten Wertberichtigungen und Rückstellungen werden erfolgswirksam aufgelöst. Einzelwertberichtigungen werden unter dem entsprechenden Passivposten gebildet. Die Einzelwertberichtigungen und Pauschalwertberichtigungen für Ausfallrisiken sowie die Rückstellungen für die übrigen Risiken werden unter dieser Bilanzrubrik ausgewiesen. Derivative Finanzinstrumente Bezüglich der Geschäftspolitik und des Risikomanagements wird auf die Erläuterungen zur Geschäftstätigkeit verwiesen. Handelsgeschäfte Die Bewertung aller derivativen Finanzinstrumente der Bank erfolgt zum Fair Value, mit Ausnahme der Währungsswaps, welche zur Refinanzierung dienen und bei welchen der unrealisierte temporäre Erfolg im Ausgleichskonto erfasst wird. Sie werden als positive oder negative Wiederbeschaffungswerte unter den «Sonstigen Aktiven» resp. «Sonstigen Passiven» bilanziert. Der Fair Value basiert auf Marktkursen und Preisnotierungen von Händlern. Positive und negative Wiederbeschaffungswerte gegenüber der gleichen Gegenpartei werden nicht verrechnet. Transaktionen mit derivativen Finanzinstrumenten zu Handelszwecken werden grundsätzlich nicht eingegangen. Absicherungsgeschäfte Die Bank setzt keine derivativen Finanzinstrumente im Rahmen des Asset and Liability Managements zur Steuerung von Zinsänderungs-, Währungs- und Ausfallrisiken ein. Es werden jedoch vereinzelt Interest Rate Swaps zur Absicherung von Zinsänderungsrisiken bei den Finanzanlagen eingesetzt. 22

23 Contingent liabilities, irrevocable commitments, payment and additional funding obligations These are recognised as off-balance sheet items at face value. Provisions are formed in the balance sheet for foreseeable risks. Value adjustments and provisions In accordance with the prudence principle, specific value adjustments and provisions are formed for all identifiable loss risks. Value adjustments and provisions no longer required in the accounting period are written back to the income statement. Specific value adjustments are formed under the relevant liabilities item. Specific value adjustments and general value adjustments for default risks and provisions for other risks are recognised under this balance-sheet item. Derivatives For details of the bank s business policy and risk management system, see the comments above on the nature of the bank s operations. Trading transactions All of the bank s derivative financial instruments are valued at fair value, with the exception of currency swaps used for refinancing. In this case the unrealised temporary result is booked in the equalisation account. They are capitalised as positive or negative replacement values under «other assets» or «other liabilities». The fair value is based on market prices and dealer price quotations. Positive and negative replacement values for the same counterparty are not netted off. In principle no transactions in derivative financial instruments are performed for commercial purposes. Hedging transactions The bank does not use any derivative financial instruments in the context of asset and liability management for the management of interestrate variation, currency or default risks. Sporadically Interest Rate Swaps are used by the Bank to hedge against the risk of interest-rate variation in connection with the financial investments. 23

24 3. Informationen zur Bilanz 3.1 Übersicht der Deckungen von Ausleihungen und Ausserbilanzgeschäften Deckungsart Hypothekarische andere ohne Deckung Deckung Deckung Total CHF CHF CHF CHF Ausleihungen Forderungen gegenüber Kunden Hypothekarforderungen Wohnliegenschaften Büro- und Geschäftshäuser 0 0 Gewerbe und Industrie 0 0 Übrige (Hotel) Total Ausleihungen Berichtsjahr Vorjahr Ausserbilanz Eventualverpflichtungen Unwiderrufliche Zusagen Einzahlungs- und Nachschussverpflichtungen 0 Verpflichtungskredite 0 Total Ausserbilanz Berichtsjahr Vorjahr Bruttoschuld- Geschätzte Nettoschuld- Einzelwertbetrag Verwertungs- betrag berichtigung erlöse der Sicherheiten CHF CHF CHF CHF Gefährdete Forderungen Berichtsjahr Vorjahr

25 3. Information on the balance sheet 3.1 Schedule of collateral for loans and off-balance sheet transactions Type of collateral Mortgage Other Without collateral collateral collateral Total CHF CHF CHF CHF Loans Due from customers Mortgages Residential real estate Office and business premises Trade and industrial property Other (Hotel) Total loans Current year Preceding year Off-balance sheet transactions Contingent liabilities Irrevocable commitments Liabilities for calls on shares and other equities 0 Confirmed credits Total off-balance sheet Current year transactions Preceding year Gross Estimated Net Specific unsecured recoverable unsecured Allowance assets assets assets CHF CHF CHF CHF Unsecured Assets Current year Preceding year

26 3.2 Aufteilung der Handelsbestände in Wertschriften und Edelmetallen, Finanzanlagen und Beteiligungen CHF CHF Handelsbestände in Wertschriften und Edelmetallen Schuldtitel börsenkotierte * nicht börsenkotierte Beteiligungstitel Edelmetalle 0 0 Total Handelsbestände in Wertschriften und Edelmetallen davon repofähige Wertschriften 0 0 Ausgeliehene Handelsbestände 0 0 Finanzanlagen Schuldtitel davon mit Halteabsicht bis Endfälligkeit Beteiligungstitel Total Finanzanlagen Beteiligungen mit Kurswert 0 0 ohne Kurswert Total Beteiligungen * börsenkotiert = an einer anerkannten Börse gehandelt 3.3 Angaben über Beteiligungen Die Fibi Bank (Schweiz) AG hat 1996 eine 100%-ige Beteiligung an der GOBA AG, Zürich zum Kaufpreis von CHF erworben. Die GOBA AG ist eine reine Immobiliengesellschaft und hält als einziges, wesentliches Aktivum das Bankgebäude der Fibi Bank (Schweiz) AG. Das Aktienkapital beträgt CHF

27 3.2 Securities and precious metal trading portfolios, financial investments and participations CHF CHF Securities and precious metal trading portfolios Interest bearing securities and rights Exchange listed * Unlisted Shares of similar securities and rights Precious metals 0 0 Total securities and precious metal trading portfolios of which securities acceptable to central banks 0 0 Trading positions lent out 0 0 Financial Investments Interest bearing securities of which are held to maturity Shares Total Financial Investments Participations With market value 0 0 Without market value Total participations * traded on a recognised exchange 3.3 Information on participations Fibi Bank (Switzerland) Ltd acquired in 1996 a 100% participation in GOBA AG, Zürich in the amount of CHF GOBA AG is a building society which holds as most important asset the bank building of Fibi Bank (Switzerland) Ltd. The share capital is CHF

28 3.4 Anlagespiegel Anschaf- Bisher auf- Buchwert Um- Investi- Desinvesti- Abschrei- Buchwert fungswert gelaufene Ende gliederung tionen tionen bungen Ende Abschrei bungen CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF Beteiligungen Mehrheitsbeteiligungen Minderheitsbeteiligungen 0 0 Total Beteiligungen Liegenschaften Bankgebäude 0 0 Andere Liegenschaften 0 0 Übrige Sachanlagen Objekte im Finanzierungsleasing 0 0 Total Sachanlagen Brandversicherungswert der übrigen Sachanlagen Verpflichtungen: zukünftige Leasingraten aus Operational Leasing 0 28

29 3.4 Schedule of non-current assets Historical Write-offs/ Book value Reclassi- Additions Disposals Write-offs/ Book value cost Accumu- end of fication Depreciation end of lated de preciation CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF Participations Majority participations Minority participations Total Participations Real estate Bank building(s) 0 0 Other properties 0 0 Other fixed assets Assets under finance leases 0 0 Total fixed assets Fire insurance value of other fixed assets Commitments: future leasing instalments under operating leases 0 29

30 3.5 Sonstige Aktiven und Passiven Sonstige Sonstige Sonstige Sonstige Aktiven Passiven Aktiven Passiven CHF CHF CHF CHF Wiederbeschaffungswerte aus derivativen Finanzinstrumenten Kontrakte als Eigenhändler Handelsgeschäfte Bilanzstrukturmanagement Kontrakte als Kommissionär Total Wiederbeschaffungswerte Ausgleichskonto *) *) Aktivierte Organisationskosten Indirekte Steuern Abrechnungskonten Übrige sonstige Aktiven und Passiven Total sonstige Aktiven und Passiven *) Beim Saldo des Ausgleichskontos handelt es sich um einen unrealisierten temporären Kurserfolg aus Devisenswaps, welche zur Refinanzierung dienen. 30