Anlegen in Zeiten des Umbruchs - Trends investierbar machen
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- Ruth Krause
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1 Anlegen in Zeiten des Umbruchs - Trends investierbar machen Dr. Sandro Merino, Chief Investment Officer 26. April 2017 Sandro Merino, 26. April 2017
2 Aktienmarktrenditen (Schweiz) Positive Jahre: 63 (69%) Negative Jahre: 28 (31%) bis bis bis bis 0 0 bis bis bis bis bis bis bis Quelle: Pictet, BKB 26. April 2017, Basler Kantonalbank Seite 2
3 Megatrends Digitalisierung Klimawandel und Ökologisierung Verschärfung der Ressourcenlage Globalisierung Think global, act local Politik und Wirtschaft im Umbruch 26. April 2017, Basler Kantonalbank Seite 3
4 Ewiges Wachstum? Die 2. Industrielle Revolution hatte die grössten Auswirkungen 3 Reales BIP-Wachstum pro Kopf, reales BIP-Wachstum pro Kopf Industrielle Revolution Dampfmaschine und Eisenbahn 2. Industrielle Revolution Elektrizität, Verbrennungsmotor, fliessendes Wasser, Wasserklosett, Kommunikation, Unterhaltung, Chemie, Erdöl mit Folgeentwicklungen Flugzeuge, Klimaanlagen, Autobahnen, Verstädterung, Transportgeschwindigkeit 3. Industrielle Revolution Computer, Internet, Mobiltelefone UK USA Quelle: Robert J. Gordon, BKB 26. April 2017, Basler Kantonalbank Seite 4
5 Langsameres Wachstum als Ausgangspunkt für niedrigere Zinsen Nominales US-BIP Zinsen Renditen 5-jähriger US-Staatsanleihen Linear (Renditen 5-jähriger US-Staatsanleihen) US -BIP nominal (YoY, sa) Linear (US -BIP nominal (YoY, sa)) Quelle: BKB, Bloomberg 26. April 2017, Basler Kantonalbank Seite 5
6 Entwicklung der Weltbevölkerung Weltbevölkerung in Mrd , 11 Mrd. 2060, 10 Mrd. 2039, 9 Mrd. 2024, 8 Mrd. Weltbevölkerung in Mrd. 2013, 7 Mrd. Durchschnittlicher jährl. Zuwachs pro Dekade 1999, 6 Mrd. 1987, 5 Mrd. 1974, 4 Mrd. 1960, 3 Mrd. 1927, 2 Mrd. 1804, 1 Mrd Durchschnittlicher jährlicher Zuwachs in Mio Quelle: BKB, UNO 26. April 2017, Basler Kantonalbank Seite 6
7 Verhaltene Entwicklung 2016 Aufhellung für 2017 Prognosen Weltwirtschaft In Prozent Ø Welt USA Kanada Eurozone Deutschland Frankreich Italien Spanien UK Schweiz Japan BRICs Brasilien Russland Indien China BIP Entwicklung stark unter Trend deutlich darüber Quelle: BAKBASEL 26. April 2017, Basler Kantonalbank Seite 7
8 Megatrends Digitalisierung Klimawandel und Ökologisierung Verschärfung der Ressourcenlage Globalisierung Think global, act local Politik und Wirtschaft im Umbruch 26. April 2017, Basler Kantonalbank Seite 8
9 Digitalisierung Internet of Things: Mrd. USD-Markt bis 2025 Marktpotenzial in Mrd. USD Fabriken Einsatzmanagement, Wartung Städte Mensch Einzelhandel Outside Arbeitsplatz Fahrzeuge Wohnhäuser Büro Öffentliche Sicherheit, Gesundheit, Verkehrsüberwachung, Ressourcenmanagement Überwachung und Behandlung von Krankheiten, Verbesserung des Wohlbefindens Selbstzahlerkassen, Auslagenoptimierung, Kundenbeziehungen Logistiksteuerung, autonome Fahrzeuge, Navigation Einsatzmanagement, Ausrüstungswartung, Gesundheit und Sicherheit Zustandsabhängige Wartung, niedrigere Versicherung Energiemanagement, Sicherheit, Automatisierung von Hausarbeiten Neuausrichtung und Mitarbeiterüberwachung, Erweiterte Realität Quelle: McKinsey 26. April 2017, Basler Kantonalbank Seite 9
10 Digitalisierung Mooresches Gesetz RSA Faktorisierung - Beispiele: 21 = 3 * 7 = 13 * Quelle: Wikimedia 26. April 2017, Basler Kantonalbank Seite 10
11 Digitalisierung Quantencomputer Quelle: phys.org 26. April 2017, Basler Kantonalbank Seite 11
12 Klimawandel und Nachhaltigkeit 26. April 2017, Basler Kantonalbank Seite 12
13 Klimawandel und Nachhaltigkeit Quelle: IPCC Climate Change 2014 Synthesis Report 26. April 2017, Basler Kantonalbank Seite 13
14 Rohstoffe 26. April 2017, Basler Kantonalbank Seite 14
15 Rohstoffe Streitfrage: Einfluss von Spekulanten auf Agrarrohstoffpreise 1200 Weizenpreis vs. energlielastiger Rohstoffindex Weizenpreis GSCI Spot Index GSCI Spot Energy Quelle: BKB, Bloomberg 26. April 2017, Basler Kantonalbank Seite 15
16 Globalisierung 1955: Clifford J. Rogers, 210 TEU 2014: MSC Oscar, TEU Kapazität in TEU Datenquelle: Wikipedia April 2017, Basler Kantonalbank Seite 16
17 Globalisierung Welthandel ohne Wachstum Welthandel: Volumen % 20% % Index, = % 5% 0% -5% -10% -15% Veränderung ggü. Vorjahr 50-20% Quelle: BKB, Bloomberg (CPB) 26. April 2017, Basler Kantonalbank Seite 17
18 Globalisierung Extreme Armut auf dem Rückzug Bevölkerung in extremer Armut in % Mio. Weltbevölkerung insgesamt Bevölkerungsanteil in % Mio. Menschen Mio. Weltbevölkerung insgesamt extrem arme Chinesen übrige extrem arme Weltbev World Total China übrige extrem arme Weltbevölkerung extrem arme Chinesen Quelle: BKB, World Bank 26. April 2017, Basler Kantonalbank Seite 18
19 Globalisierung Erholungstrend bei Schweizer Exportumsätzen Schweizer Ausfuhren bis November 2016 Januar 1997 = Ausfuhr - Wert Ausfuhr - Menge Geitender 12-Monats-Durchschnitt Geitender 12-Monats-Durchschnitt Quelle: BKB, Swiss-Impex 26. April 2017, Basler Kantonalbank Seite 19
20 Think global, act local 26. April 2017, Basler Kantonalbank Seite 20
21 Think global, act local Wachstumsstarke Region Nordwestschweiz Wachstum des realen BIP 2016 und 2017 Veränderung des realen BIP gegenüber dem Vorjahr in % Nordwestschweiz 1.2 Zürich/Aargau Espace Mittelland 2.1 Zentralschweiz 1.3 Ostschweiz Bassin Lémanique Südschweiz Quelle: BAKBASEL 26. April 2017, Basler Kantonalbank Seite 21
22 Entwicklung Schweizer Bruttoanlageinvestitionen und Konsumdynamik Investitionen gingen 2016 zurück Schwache Konsumdynamik 6.0% 4.0% Ausrüstung Bau Investitionen Total 2.0% 0.0% 3.0% 2.0% Ø Privater Konsum Öff. Konsum Konsum Total 1.0% 0.0% Ø Quelle: BAKBASEL 26. April 2017, Basler Kantonalbank Seite 22
23 Schweizer Arbeitsmarkt weiterhin stabil Arbeitsmarkt 2008Q1 bis 2018Q4 5.0% 4.0% Entwicklung Erwerbstätigkeit Arbeitslosenquote 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% 2008 III 2009 III 2010 III 2011 III 2012 III 2013 III 2014 III 2015 III 2016 III 2017 III 2018 III Quelle: BAKBASEL 26. April 2017, Basler Kantonalbank Seite 23
24 Politik und Wirtschaft im Umbruch Frauke Petry (D) Donald Trump (US) Geert Wilders (NL) Marine Le Pen (F) 26. April 2017, Basler Kantonalbank Seite 24
25 Polarisierungstendenzen Ungleichheit der Einkommensverteilung % Zunahme der realen Einkommen nach Steuern in den USA, Oberste 1% der Einkommen Mittlere drei Quintile (20% bis 80% der Einkommen) Unterste 20% der Einkommen Quelle: BKB, Congressional Budget Office, Einkommensgruppen nach Vor-Steuer-Einkommen 26. April 2017, Basler Kantonalbank Seite 25
26 Politik und Wirtschaft im Umbruch: Staatsverschuldung in % des BIP Staatsverschuldung in % des BIP USA Japan 200 Eurozone Schweiz 150 Index, = /07 08/08 04/09 12/09 08/10 04/11 12/11 08/12 04/13 12/13 08/14 04/15 12/15 08/16 Entwicklung der Notenbankbilanzen USA (Fed in USD) Japan (BoJ in JPY) Eurozone (ECB in EUR) Schweiz (SNB in CHF) Quelle: BKB, Bloomberg 26. April 2017, Basler Kantonalbank Seite 26
27 Kontakt Basler Kantonalbank Brunngässlein 3 Postfach 4002 Basel Telefon April 2017, Basler Kantonalbank Seite 27
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