ACATIS Fair Value Modulor Vermögensverwaltungsfonds

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1 FCP T eil I Gesetz von 2010 ACATIS Fair Value Modulor Vermögensverwaltungsfonds Halbjahresbericht zum 30. Juni 2015 Ein Investmentfonds mit Sondervermögenscharakter als Umbrellafonds (fonds commun de placement à compartiments multiples) gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen in seiner jeweils gültigen Fassung Verwaltungsgesellschaft Verwahrstelle

2 Inhalt Management und Verwaltung 3 Erläuterungen zu der Vermögensübersicht 5 ACATIS Fair Value Modulor Vermögensverwaltungsfonds Nr

3 Management und Ver waltung Management und Verwaltung Verwaltungsgesellschaft Verwahrstelle Hauck & Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A. R.C.S. Luxembourg B c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach Eigenkapital zum 31. Dezember 2014: EUR Aufsichtsrat Vorsitzender Michael O. Bentlage Partner Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Frankfurt am Main Mitglieder Jochen Lucht Persönlich haftender Gesellschafter Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Frankfurt am Main Marie-Anne van den Berg Niederlassungsleiterin Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg Vorstand Stefan Schneider Hauck & Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A., Luxemburg Achim Welschoff Hauck & Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A., Luxemburg Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA Kaiserstraße 24, D Frankfurt am Main Dienstleistungen erbracht durch: Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg 1c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach Zahl- und Informationsstellen Großherzogtum Luxemburg Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg 1c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach Bundesrepublik Deutschland Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA Kaiserstraße 24, D Frankfurt am Main Republik Österreich Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG Graben 21, A-1010 Wien Anlageberater ACATIS Investment GmbH Geschäftsstelle Schweiz, Dorf 104 CH-9428 Walzenhausen Abschlussprüfer KPMG Luxembourg, Société coopérative Cabinet de révision agréé 39, Avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxemburg Register- und Transferstelle Hauck & Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A. 1c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach 3

4 Sehr geehrte Damen und Herren, der vorliegende Bericht informiert Sie umfassend über die Entwicklung des Investmentfonds ACATIS Fair Value Modulor Vermögensverwaltungsfonds mit seinem Teilfonds ACATIS Fair Value Modulor Vermögensverwaltungsfonds Nr. 1. Der Investmentfonds ist ein nach Luxemburger Recht in Form eines fonds commun de placement à compartiments multiples (FCP) errichtetes Sondervermögen gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen in seiner jeweils gültigen Fassung. Er erfüllt die Anforderungen der Richtlinie des Rates der Europäischen Gemeinschaften Nr. 2009/65/EG vom 13. Juli Zeichnungen können nur auf Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts oder der wesentlichen Anlegerinformationen (Key Investor Information Document) zusammen mit dem Zeichnungsantragsformular, dem letzten Jahresbericht und gegebenenfalls dem letzten Halbjahresbericht erfolgen. Wir möchten noch darauf hinweisen, dass Änderungen der Vertragsbedingungen des Sondervermögens sowie sonstige wesentliche Anlegerinformationen an die Anteilinhaber im Internet unter bekannt gemacht werden. Hier finden Sie ebenfalls aktuelle Fondspreise und Fakten zu Ihren Fonds. Der Bericht umfasst den Zeitraum vom 1. Januar 2015 bis zum 30. Juni Wertentwicklung des Netto-Fondsvermögens im Berichtszeitraum (nach BVI-Methode exkl. Verkaufsprovision) ACATIS Fair Value Modulor Vermögensverwaltungsfonds Nr. 1A 5,90 % ACATIS Fair Value Modulor Vermögensverwaltungsfonds Nr. 1I 6,28 % ACATIS Fair Value Modulor Vermögensverwaltungsfonds Nr. 1S 6,50 % ACATIS Fair Value Modulor Vermögensverwaltungsfonds Nr. 1B 5,76 % Die Wertentwicklung ist die prozentuale Veränderung zwischen dem angelegten Vermögen am Anfang des Anlagezeitraumes und seinem Wert am Ende des Anlagezeitraumes. Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. 4

5 Erläuter ung en zu der Ver mögensübersicht Erläuterungen zu der Vermögensübersicht zum 30. Juni 2015 Der Wert eines Anteils ("Anteilwert") lautet auf der im Verkaufsprospekt dargestellten Übersicht des jeweiligen Teilfonds festgelegte Währung der Anteilklasse ("Anteilklassenwährung"). Er wird unter Aufsicht der Depotbank von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr beauftragten Dritten an jedem im Verkaufsprospekt des jeweiligen Teilfonds festgelegten Tag ("Bewertungstag") berechnet. Die Berechnung des Teilfonds und seiner Anteilklassen erfolgt durch Teilung des Netto-Fondsvermögens der jeweiligen Anteilklasse durch die Zahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile dieser Anteilklasse. Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den Regelungen des Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muss, erfolgen diese Angaben in Euro ("Referenzwährung"), und die Vermögenswerte der jeweiligen Teilfonds werden in die Referenzwährung umgerechnet. Das Netto-Fondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet: a) Die im Fonds enthaltenen Zielfondsanteile werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Anteilwert bzw. Rücknahmepreis bewertet. b) Der Wert von Kassenbeständen oder Bankguthaben, Einlagenzertifikaten und ausstehenden Forderungen, vorausbezahlten Auslagen, Bardividenden und erklärten oder aufgelaufenen und noch nicht erhaltenen Zinsen entspricht dem jeweiligen vollen Betrag, es sei denn, dass dieser wahrscheinlich nicht voll bezahlt oder erhalten werden kann, in welchem Falle der Wert unter Einschluss eines angemessenen Abschlages ermittelt wird, um den tatsächlichen Wert zu erhalten. c) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, wird auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses, ermittelt, sofern nachfolgend nichts anderes geregelt ist. d) Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder auf einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für Vermögenswerte, welche an einer Börse oder auf einem anderen Markt wie vorerwähnt notiert oder gehandelt werden, die Kurse entsprechend den Regelungen in c) den tatsächlichen Marktwert der entsprechenden Vermögenswerte nicht angemessen widerspiegeln, wird der Wert solcher Vermögenswerte auf der Grundlage des vernünftigerweise vorhersehbaren Verkaufspreises nach einer vorsichtigen Einschätzung ermittelt. e) Der Liquidationswert von Futures, Forwards oder Optionen, die nicht an Börsen oder anderen organisierten Märkten gehandelt werden, entspricht dem jeweiligen Nettoliquidationswert, wie er gemäß den Richtlinien des Vorstands auf einer konsistent für alle verschiedenen Arten von Verträgen angewandten Grundlage festgestellt wird. Der Liquidationswert von Futures, Forwards oder Optionen, welche an Börsen oder anderen organisierten Märkten gehandelt werden, wird auf der Grundlage der letzten verfügbaren Abwicklungspreise solcher Verträge an den Börsen oder organisierten Märkten, auf welchen diese Futures, Forwards oder Optionen vom Fonds gehandelt werden, berechnet; sofern ein Future, ein Forward oder eine Option an einem Tag, für welchen der Nettovermögenswert bestimmt wird, nicht liquidiert werden kann, wird die Bewertungsgrundlage für einen solchen Vertrag vom Vorstand in angemessener und vernünftiger Weise bestimmt. f) Swaps werden zu ihrem Marktwert bewertet. Es wird darauf geachtet, dass Swap - Kontrakte zu marktüblichen Bedingungen im exklusiven Interesse des Fonds abgeschlossen werden. g) Geldmarktinstrumente können zu ihrem jeweiligen Verkehrswert, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt, bewertet werden. h) Sämtliche sonstige Wertpapiere oder sonstige Vermögenswerte werden zu ihrem angemessenen Marktwert bewertet, wie dieser nach Treu und Glauben und entsprechend dem der Verwaltungsgesellschaft auszustellenden Verfahren zu bestimmen ist. i) Die auf Wertpapiere entfallenden anteiligen Zinsen werden mit einbezogen, soweit diese nicht im Kurswert berücksichtigt wurden (Dirty - Pricing). Der Wert aller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, welche nicht in der Währung des Fonds ausgedrückt sind, wird in diese Währung zu den zuletzt bei einer Großbank verfügbaren Devisenkursen umgerechnet. Wenn solche Kurse nicht verfügbar sind, wird der Wechselkurs nach Treu und Glauben und nach dem vom Vorstand aufgestellten Verfahren bestimmt. Die Verwaltungsgesellschaft kann nach eigenem Ermessen andere Bewertungsmethoden zulassen, wenn sie dieses im Interesse einer angemesseneren Bewertung eines Vermögenswertes des Fonds für angebracht hält. Wenn die Verwaltungsgesellschaft der Ansicht ist, dass der ermittelte Anteilwert an einem bestimmten Bewertungstag den tatsächlichen Wert der Anteile des Fonds nicht wiedergibt, oder wenn es seit der Ermittlung des Anteilwertes beträchtliche Bewegungen an den betreffenden Börsen und/oder Märkten gegeben hat, kann die Verwaltungsgesellschaft beschließen, den Anteilwert noch am selben Tag zu aktualisieren. Unter diesen Umständen werden alle für diesen Bewertungstag eingegangenen Anträge auf Zeichnung und Rücknahme auf der Grundlage des Anteilwertes eingelöst, der unter Berücksichtigung des Grundsatzes von Treu und Glauben aktualisiert worden ist. 5

6 ACATIS Fair Val ue Modulor Ver mög.ver w.fonds Nr. 1 Vermögensübersicht zum ACATIS Fair Value Modulor Vermögensverwaltungsfonds Nr. 1 Da der Fonds ACATIS Fair Value Modulor Vermögensverwaltungsfonds zum 30. Juni 2015 aus nur einem Teilfonds, dem ACATIS Fair Value Modulor Vermögensverwaltungsfonds Nr. 1, besteht, sind die Vermögensaufstellung, die Entwicklung des Fondsvermögens sowie die Ertrags- und Aufwandsrechnung des ACATIS Fair Value Modulor Vermögensverwaltungsfonds Nr. 1 gleichzeitig die konsolidierten obengenannten Aufstellungen des Fonds ACATIS Fair Value Modulor Vermögensverwaltungsfonds. Gattungsbezeichnung ISIN Stück/ Anteile/ Bestand Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Währung Kurs Kurswert in % des Fonds- Währung im Berichtszeitraum EUR vermögens Wertpapiere Zertifikate Großbritannien Index Zert. Barclays Bank/SIF Adv -SIF Cons. EUR Index Anrechte XFHAL Stück 11,00 0,00 0,00 EUR 7.304, ,96 0,88 Börsengehandelte Wertpapiere Aktien Belgien Établissements Fr. Colruyt SA Actions au Porteur o.n. BE Stück 6.500, ,00 0,00 EUR 40, ,00 2,92 GIMV N.V. Actions au Port. o.n. BE Stück 7.200, ,00 0,00 EUR 42, ,00 3,38 Bermuda Brookfield Renewab.En.Part.LP Reg. Trust Units o.n. BMG Stück 7.000, ,00 0,00 CAD 36, ,83 2,03 Brasilien Fibria Celulose S.A. Reg. Shs (Spons.ADRs)/1 o.n. US31573A1097 Stück 8.500,00 0,00 0,00 USD 13, ,20 1,13 Bundesrep. Deutschland Aareal Bank AG Inhaber-Aktien o.n. DE Stück 3.000, ,00 0,00 EUR 35, ,00 1,16 Aurubis AG Inhaber-Aktien o.n. DE Stück 2.200, ,00 0,00 EUR 52, ,00 1,28 Biofrontera AG Namens-Aktien o.n. DE Stück 8.734,00 0, ,00 EUR 2, ,38 0,20 GRENKELEASING AG Inhaber-Aktien o.n. DE Stück 1.500,00 0,00 0,00 EUR 131, ,00 2,16 init innova.in traffic sys. AG Inhaber-Aktien o.n. DE Stück 9.000, ,00 0,00 EUR 24, ,00 2,43 ISRA VISION AG Inhaber-Aktien o.n. DE Stück 1.800,00 0,00 0,00 EUR 56, ,00 1,12 MorphoSys AG Inhaber-Aktien o.n. DE Stück 2.200,00 700,00 0,00 EUR 64, ,00 1,57 SFC Energy AG Inhaber-Aktien o.n. DE Stück 7.242, ,00 0,00 EUR 5, ,62 0,41 Japan Japan Real Estate Inv. Corp. Registered Shares o.n. JP Stück 28,00 0,00 0,00 JPY , ,88 1,26 Niederlande PostNL N.V. Aandelen aan toonder EO -,08 NL Stück ,00 0,00 0,00 EUR 4, ,00 0,90 Norwegen Ekornes ASA Navne-Aksjer NK 1 NO Stück , ,00 0,00 NOK 92, ,78 1,15 Österreich ams AG Inhaber-Aktien o.n. AT0000A18XM4 Stück 3.700, ,00 0,00 CHF 41, ,69 1,62 6

7 Gattungsbezeichnung ISIN Stück/ Anteile/ Bestand Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Währung Kurs Kurswert in % des Fonds- Währung im Berichtszeitraum EUR vermögens Schweiz BELIMO Holding AG Namens-Aktien SF 1 CH Stück 60,00 60,00 0,00 CHF 2.238, ,93 1,42 Bossard Holding AG Namens-Aktien SF 5 CH Stück 1.300, ,00 0,00 CHF 109, ,98 1,50 Südafrika MTN Group Ltd. Registered Shares RC -,0001 ZAE Stück ,00 0,00 0,00 ZAR 225, ,56 2,08 Südkorea Samsung Electronics Co. Ltd. Reg.Shs(GDRs144A/95)1/2/SW5000 US Stück 210,00 0,00 0,00 USD 569, ,09 1,18 Taiwan Taiwan Semiconduct.Manufact.Co Reg.Shs (Spons.ADRs)/5 TA 10 US Stück 6.500, ,00 0,00 USD 22, ,37 1,43 USA Abbott Laboratories Registered Shares o.n. US Stück 3.500,00 0,00 0,00 USD 49, ,05 1,69 American Capital Ltd. Registered Shares DL -,01 US02503Y1038 Stück ,00 0,00 0,00 USD 13, ,14 1,46 Amgen Inc. Registered Shares DL -,0001 US Stück 1.030,00 0,00 0,00 USD 151, ,05 1,54 Avnet Inc. Registered Shares DL 1 US Stück 3.500,00 0,00 0,00 USD 41, ,09 1,42 Chubb Corp., The Registered Shares DL 1 US Stück 1.600,00 0,00 0,00 USD 94, ,33 1,49 Emerson Electric Co. Registered Shares DL -,50 US Stück 3.300,00 800,00 0,00 USD 55, ,67 1,80 First Solar Inc. Registered Shares DL -,001 US Stück 2.800, ,00 0,00 USD 47, ,32 1,32 GT Advanced Technologies Inc. Registered Shares DL -,01 US36191U1060 Stück ,00 0,00 0,00 USD 0, ,57 0,05 Hewlett-Packard Co. Registered Shares DL -,01 US Stück 5.000, ,00 0,00 USD 29, ,62 1,47 Medivation Inc. Registered Shares DL -,01 US58501N1019 Stück 1.100,00 0,00 0,00 USD 110, ,83 1,19 Microsoft Corp. Registered Shares DL-, US Stück 3.500,00 0,00 0,00 USD 44, ,03 1,53 Oracle Corp. Registered Shares DL -,01 US68389X1054 Stück 4.800,00 0,00 0,00 USD 40, ,38 1,91 QUALCOMM Inc. Registered Shares DL -,0001 US Stück 2.500,00 500,00 0,00 USD 62, ,59 1,54 Western Digital Corp. Registered Shares DL -,01 US Stück 1.700,00 400,00 0,00 USD 81, ,43 1,37 Western Union Co. Registered Shares DL -,01 US Stück ,00 0,00 0,00 USD 20, ,90 2,00 Verzinsliche Wertpapiere Bundesrep. Deutschland Deutsche Bank AG - Anleihe (Fix to Float) - 6,000 DE000DB7XHP3 Nominal , ,00 0,00 EUR 97, ,00 3,22 Kreditanst.f.Wiederaufbau - Anleihe - 6, XS Nominal ,00 0,00 0,00 RUB 92, ,47 3,28 Frankreich Société Générale S.A. - Anleihe (Fix to Float) - 6,750 XS Nominal ,00 0,00 0,00 EUR 100, ,00 2,19 Montenegro Montenegro, Republik - Anleihe - 7, XS Nominal ,00 0,00 0,00 EUR 102, ,00 3,37 Niederlande PostNL N.V. - Anleihe - 7, NL Nominal ,00 0,00 0,00 GBP 116, ,75 5,39 Österreich Raiffeisen Bank Intl AG - Anleihe - 6, XS Nominal ,00 0,00 0,00 EUR 100, ,00 1,10 Portugal Portugal, Republik - Anleihe - 4, PTOTEAOE0021 Nominal ,00 0,00 0,00 EUR 117, ,00 1,28 7

8 Gattungsbezeichnung ISIN Stück/ Anteile/ Bestand Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Währung Kurs Kurswert in % des Fonds- Währung im Berichtszeitraum EUR vermögens Spanien Generalitat de Catalunya - Anleihe - 3, ES Nominal ,00 0,00 0,00 EUR 100, ,75 1,65 Türkei Türkei, Republik - Anleihe - 4, XS Nominal ,00 0,00 0,00 EUR 108, ,75 1,78 Ungarn OTP Bank Nyrt. - Anleihe - 5, XS Nominal , ,00 0,00 EUR 103, ,00 4,54 USA Deutsche Postbank Fdg Trust IV - (TPS) (Fix to Float) - 5,983 XS Nominal ,00 0,00 0,00 EUR 104, ,00 2,29 Organisierter Markt Aktien Japan Fukuda Denshi Co. Ltd. Registered Shares o.n. JP Stück 3.200,00 0,00 0,00 JPY 6.860, ,77 1,76 Verzinsliche Wertpapiere Frankreich Europcar Groupe S.A. - Anleihe - 11, XS Nominal ,00 0,00 0,00 EUR 111, ,00 3,68 Niederlande Ziggo B.V. - Anleihe - 3, XS Nominal ,00 0,00 0,00 EUR 101, ,00 1,11 Polen Polen, Republik - Anleihe - 5, PL Nominal ,00 0,00 0,00 PLN 107, ,43 0,56 Spanien Banco Santander S.A. - Anleihe (Fix to Float) - 6,250 XS Nominal ,00 0,00 0,00 EUR 98, ,00 2,16 CEMEX España S.A.(Lux. Branch) - Anleihe - 9, XS Nominal ,00 0,00 0,00 EUR 110, ,00 2,43 Wertpapiervermögen ,19 96,81 Investmentanteile Irland Putnam WT-High Yield Bond Fund Registered Shares E o.n. IE Anteile 14,14 0,50 0,00 EUR 7,45 105,31 0,00 Luxemburg Jupiter Gl.Fd.-J.Europ.Opport. Namens-Ant. I EUR Acc.o.N. LU Anteile 0,81 0,01 0,00 EUR 27,70 22,44 0,00 Summe: Investmentanteile 127,75 0,00 Bankguthaben EUR bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg ,83 EUR ,83 1,98 USD bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg 672,00 USD 602,69 0,01 Summe: Bankguthaben ,52 1,98 8

9 Gattungsbezeichnung ISIN Stück/ Anteile/ Bestand Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Währung Kurs Kurswert in % des Fonds- Währung im Berichtszeitraum EUR vermögens Sonstige Vermögensgegenstände Ansprüche auf Ausschüttungen 0,01 EUR 0,01 0,00 Dividendenansprüche ,09 EUR ,09 0,25 Zinsansprüche aus Wertpapieren ,95 EUR ,95 1,19 Sonstige Forderungen 3.024,66 EUR 3.024,66 0,03 Summe: Sonstige Vermögensgegenstände ,71 1,47 Gesamtaktiva ,17 100,26 Verbindlichkeiten aus Anlageberatungsvergütung ,94 EUR ,94-0,09 Depotbank-/ Verwahrstellenvergütung -579,14 EUR -579,14-0,01 Performance Fee ,12 EUR ,12-0,04 Prüfungskosten ,81 EUR ,81-0,08 Risikomanagementvergütung -625,00 EUR -625,00-0,01 Taxe d'abonnement -712,31 EUR -712,31-0,01 Transfer- und Registerstellenvergütung -340,00 EUR -340,00 0,00 Verwaltungsvergütung ,40 EUR ,40-0,02 Zinsverbindlichkeiten aus Bankguthaben -65,29 EUR -65,29 0,00 Summe: Verbindlichkeiten ,01-0,26 Gesamtpassiva ,01-0,26 Fondsvermögen ,16 100,00* *Bei der Ermittlung der Prozentwerte können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. 9

10 Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens, welche nicht in Fondswährung ausgedrückt sind, sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Devisenkurse bewertet. Devisenkurse (in Mengennotiz) per Canadische Dollar CAD 1,3804 = 1 Euro (EUR) Englische Pfunde GBP 0,7082 = 1 Euro (EUR) Japanische Yen JPY 136,7600 = 1 Euro (EUR) Norwegische Kronen NOK 8,8171 = 1 Euro (EUR) Rubel (Russ.Föd.,1000:1) RUB 61,7939 = 1 Euro (EUR) Schweizer Franken CHF 1,0358 = 1 Euro (EUR) Südafr.Rand ZAR 13,6954 = 1 Euro (EUR) US-Dollar USD 1,1150 = 1 Euro (EUR) Zloty PLN 4,1919 = 1 Euro (EUR) 10

11 Verkaufsprovisionen und Verwaltungsgebühren der Zielfonds des ACATIS Fair Value Modulor Vermögensverwaltungsfonds Nr. 1* zum 30. Juni 2015 Gattungsbezeichnung Whg. ISIN Rücknahme- Verkaufs- Verwaltungsprovision provision vergütung Irland Putnam WT-High Yield Bond Fund Registered Shares E o.n. EUR IE ,65 % Luxemburg Jupiter Gl.Fd.-J.Europ.Opport. Namens-Ant. I EUR Acc.o.N. EUR LU ,75 % * Die Zielfonds wurden zum Nettoinventarwert gekauft bzw. verkauft, d.h. es wurden keine Ausgabeaufschläge und Rücknahmegebühren gezahlt. 11

12 Fondsvermögen in EUR, Inventarwert je Anteil in EUR und umlaufende Anteile ACATIS Fair Value Modulor Vermögensverwaltungsfonds Nr. 1 Anteilklasse Anteilklasse Anteilklasse Anteilklasse A I S B zum in EUR in EUR in EUR in EUR Fondsvermögen , , , ,65 Inventarwert je Anteil 68, ,24 734,73 97,27 Umlaufende Anteile , , , ,182 12