KEPLER SMN Bond Trend Plus

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1 KEPLER SMN Bond Trend Plus Geldanlage. Frei von Emotionen. 2. Quartal 2018

2 Hinweise Bitte beachten Sie, dass dieses Dokument keine persönliche Empfehlung oder Anlageberatung, sondern eine Marketingmitteilung darstellt. Diese Marketingmitteilung wurde nicht unter Berücksichtigung Ihres persönlichen Anlegerprofils erstellt bzw. kann eine eventuelle Veranlagung nur vorbehaltlich der Erstellung Ihres persönlichen Anlegerprofils erfolgen. Alle Kurs- und Renditeangaben sind freibleibend und indikativ. 2

3 Ein verändertes Zinsumfeld bedingt neue Anlagekonzepte Quelle: Bloomberg, smn 01/ Q/2018 3

4 Anlageidee Investmentkonzept Ertragschancen in steigendem und/oder fallendem Zinsumfeld durch flexible Reaktion auf Marktbewegungen Prognosefreier Ansatz über mittel- bis langfristige Trendfolgemodelle Globale Diversifikation und strukturierter Investmentprozess Transparenz und Schwerpunkt auf Risikomanagement Management strebt eine Zielvolatilität von ca. 4,5 % an Aktive Durationsteuerung mit hohen Bandbreiten 4

5 Portfolio-Eigenschaften Basisinvestment überwiegend Anleihen und Geldmarktinstrumente nationaler und internationaler Emittenten, die in Euro begeben bzw. in Euro abgesichert sind Rating der Anleihen befindet sich überwiegend im Investment-Grade Bereich Taktische Positionierung des Portfolios erfolgt durch eine systematische mittel- bis langfristige Trendfolgestrategie aktuell werden rund 26 Märkte abgedeckt Positionen in globalen Zinsderivaten sowohl kurzfristig als auch langfristige Laufzeiten sowie relative Bewegungen zwischen den einzelnen Märkten Sektor-/ Marktgewichtung basiert auf Trendstärke, Korrelation und Risikoregime 5

6 Portfolioeigenschaften breite Diversifikation 6

7 Zusatzdiversifikation - synthetische Märkte Beispiel synthetischer Märkte Fakten Synthetische Märkte sind Spreads zwischen 2 Märkten 10 jährige US - Staatsanleihen Eurodollar Zinskurve Fundamentale Verbindung zwischen den Märkten erforderlich vs = Ausschließlich liquide Märkte mit hoher Kosteneffizienz Gehandelt nach den gleichen System- und Risiko Management Methoden wie das gesamte Portfolio Risikokontrolle mittels Korrelationslimits Quelle: Bloomberg, smn 7

8 Portfoliokonstruktion Quelle: smn 8

9 Investmentprozess - Grundsätze Systematische mittel- bis langfristige Trendfolgestrategie mit kurz- und langfristigen Zinsfutures Management strebt eine Zielvolatilität von ca. 4,5 % an System identifiziert einen Trend durch Momentum und Breakout Modelle 1. Identifikation von Trends (Long/Short/Flat) 2. Positionsgröße/Risikomanagement je stärker der Trend, desto höher die Position 3. SMN Risikoindex 4. Kontinuierliche und tägliche Positionsanpassung 9

10 Investmentprozess - Trendfolgemodell Quelle: smn 01/ Quartal/

11 smn Risikoindex Märkte reagieren/korrelieren vermehrt zum übergeordneten Risiko Regime Diversifikationsverlust durch zunehmende Korrelation zum übergeordneten Risiko-Regime Positionsanpassung gemäß Risiko- Regime-Messung Reduziert Positionen mit unattraktivem Ertrags-/ Risikoverhältnis aufgrund Risiko-Regime-Inkongruenz Quelle: smn 04/ Quartal/

12 Simulation: Portfolioeffekte Kennzahlen (Netto) Rentenportfolio* Kepler SMN Bond Trend Plus Mix (2:1) Durchschn. Ertrag p.a. 4,45% 4,07% 4,34% Maximum Drawdown -4,57% -5,01% -3,82% Annualisierte Volatilität 3,35% 4,28% 3,13% Modified Sharpe Ratio 1,33 0,95 1,39 MAR Ratio 0,97 0,81 1,14 * iboxx Overall Euro (TR) Index Quelle: Bloomberg, smn 12/ Quartal/2018 Simulation bis 08/2015 Die simuliierte Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Wertentwicklung eines Finanzinstrumentes zu. 12

13 Simulation: jährliche Performance Die simuliierte Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Wertentwicklung eines Finanzinstrumentes zu. Quelle: Bloomberg, smn 01/ Quartal/

14 Simulation: Performancebeitrag Long/Short Quelle: Bloomberg, smn 01/ Quartal/2018 Die simulierte Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Wertentwicklung eines Finanzinstrumentes zu. 14

15 Informationen am Produktblatt Bericht des Fondsmanagers: Die aktuelle Durationpositionierung liegt bei ca. - 1 Jahr! Stand: 2. Quartal 2018 Quelle: KEPLER-FONDS KAG 15

16 Ein erfahrener Manager smn INVESTMENT SERVICES GmbH Wien, Österreich gegründet von Alexander Svoboda, Christian Mayer und Michael Neubauer gegründet Unabhängiges Unternehmen, zu 100% im Eigentum der Gründer Systematische Investmentstrategien Managed Futures Spezialisiert auf Alternative Investments Pionier im Bereich systematischer Trendfolge Über 18 Jahre Echt-Track-Record (smn Diversified Futures Fund) 16

17 Basisdaten im Überblick Kurzportrait Anlagehorizont ab 10 Jahre Fondsmanager smn Investment Services GmbH Erstausgabepreis EUR ,00 am Ausgabeaufschlag 3,00% Verwaltungsgebühr 0,75 % p.a. + Erfolgsgebühr**) Rechnungsjahr Ausschüttungtermin Letzte KESt-Auszahlung : EUR 0,0000 ISIN-Code Thesaurierungsvariante AT0000A1ETH5 Zulassung Österreich, Deutschland **) Unter Berücksichtigung einer sogenannten "High-Water Mark", max 15 % jener Wertsteigerung, die über dem Vergleichsmaßstab 3-Monats-Euro-LIBOR- Zinssatz plus 150 Basispunkte p.a. liegt. Näheres siehe Art. 7 der Fondsbestimunge/Pkt. 14 des Prospekts. 17

18 Chancen und Risiken Hinweis: Marktbedingte geringe oder sogar negative Renditen von Geldmarktinstrumenten bzw. Anleihen können den Nettoinventarwert von Investmentfonds negativ beeinflussen bzw. nicht ausreichend sein, um die laufenden Kosten zu decken. 18

19 Risikohinweise Im Rahmen der Anlagestrategie kann in beträchtlichem Ausmaß in Derivate investiert werden. Im Zuge der Trendfolgestrategie kommen neben Renten-Futures auch Geldmarkt-Futures zum Einsatz. Die Anlage in Geldmarkt-Futures kann aufgrund der Methodik zur Berechnung der Höhe der Hebelfinanzierung von Derivaten, zu sehr hohen Werten führen. Der Investmentfonds weist eine erhöhte Volatilität (hohe kurzfristige Schwankungen) auf. Gemäß den von der Finanzmarktaufsicht bewilligten Fondsbestimmungen können Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente, die von Österreich, Deutschland, Australien, China, Frankreich, Indien, Italien, Japan, Kanada, Malaysia, Mexiko, Neuseeland, Niederlande, Schweden, Schweiz, Spanien, Südafrika, Südkorea, USA, oder UK und Nordirland begeben oder garantiert werden, zu mehr als 35 % des Fondsvermögens gewichtet sein. Marktbedingte geringe oder sogar negative Renditen von Geldmarktinstrumenten bzw. Anleihen können den Nettoinventarwert des Investmentfonds negativ beeinflussen bzw. nicht ausreichend sein, um die laufenden Kosten zu decken. 19

20 Risikohinweise, Haftungsausschluss Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Marketingmitteilung, die von der KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. (KEPLER- FONDS KAG), 4020 Linz, Österreich erstellt wurde. Sie wurde nicht in Einklang mit Rechtsvorschriften zur Förderung der Unabhängigkeit von Finanzanalysen erstellt und unterliegt auch keinem Verbot des Handels im Anschluss an die Verbreitung von Finanzanalysen. Diese Marketingmitteilung stellt weder eine Anlageberatung, eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf noch ein Angebot oder eine Einladung zur Angebotsstellung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten oder Veranlagungen dar. Die enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung - vorbehaltlich von Änderungen und Ergänzungen. Die KEPLER-FONDS KAG übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Aktualität und Vollständigkeit der Inhalte und für das Eintreten von Prognosen. Die Inhalte sind unverbindlich. Da jede Anlageentscheidung einer individuellen Abstimmung auf die persönlichen Verhältnisse (z.b. Risikobereitschaft) des Anlegers bedarf, ersetzt diese Information nicht die persönliche Beratung und Risikoaufklärung durch den Kundenberater im Rahmen eines Beratungsgesprächs. Es wird ausdrücklich darauf hingewiesen, dass Finanzinstrumente und Veranlagungen mitunter erhebliche Risiken bergen. Angaben über die Wertentwicklung beziehen sich auf die Vergangenheit und stellen daher keinen verlässlichen Indikator für die zukünftige Entwicklung dar. Währungsschwankungen bei Nicht-Euro-Veranlagungen können sich auf die Wertentwicklung ertragserhöhend oder ertragsmindernd auswirken. Aus der Veranlagung können sich steuerliche Verpflichtungen ergeben, die von den jeweiligen persönlichen Verhältnissen des Kunden abhängen und künftigen Änderungen unterworfen sein können. Diese Information kann daher nicht die individuelle Betreuung des Anlegers durch einen Steuerberater ersetzen. Die beschränkte Steuerpflicht in Österreich betreffend Steuerausländer impliziert keine Steuerfreiheit im Wohnsitzstaat. Die Wertentwicklung wird entsprechend der OeKB-Methode, basierend auf den veröffentlichten Fondspreisen, ermittelt. Es wird ausdrücklich darauf hingewiesen, dass sich die Zusammensetzung des Fondsvermögens in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Regelungen ändern kann. Im Rahmen der Anlagestrategie von Investmentfonds kann überwiegend in Investmentfonds, Bankeinlagen und Derivate investiert oder die Nachbildung eines Index angestrebt werden. Fonds können erhöhte Wertschwankungen (Volatilität) aufweisen. In durch die FMA bewilligten Fondsbestimmungen können Emittenten angegeben sein, die zu mehr als 35 % im Fondsvermögen gewichtet sein können. Marktbedingte geringe oder sogar negative Renditen von Geldmarktinstrumenten bzw. Anleihen können den Nettoinventarwert von Investmentfonds negativ beeinflussen bzw. nicht ausreichend sein, um die laufenden Kosten zu decken. Der aktuelle Prospekt (für OGAW) sowie die Wesentlichen Anlegerinformationen - Kundeninformationsdokument (KID) sind in deutscher Sprache bei der KEPLER-FONDS KAG, Europaplatz 1a, 4020 Linz, den Vertriebsstellen sowie unter kostenlos erhältlich. Die Vervielfältigung von Informationen oder Daten, insbesondere die Verwendung von Texten, Textteilen oder Bildmaterial aus dieser Unterlage bedarf der vorherigen ausdrücklichen Zustimmung der KEPLER-FONDS KAG. Ausführliche Risikohinweise und Haftungsausschluss unter Herausgeber KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft mbh Europaplatz 1a, 4020 Linz Internet: 20