IHAG Vorsorge 3. Säule Quartalsreporting Strategie: Stichtag: Liberty +15, 2. Säule Stiftung: Liberty Freizügigkeitsstiftung Stiftung: Liberty Flex Stiftung Vermögensverwalterin:
Mrz 2013 Jun 2013 Sep 2013 Dez 2013 Mrz 2014 Jun 2014 Sep 2014 Dez 2014 Mrz 2015 Jun 2015 Sep 2015 Dez 2015 Mrz 2016 Jun 2016 Sep 2016 Dez 2016 Mrz 2017 Jun 2017 Sep 2017 Dez 2017 Mrz 2018 Performance Strategie Liberty +15, Säule 3a Referenzwährung CHF Performance kumuliert 5 Jahre Übersicht per 31.03.2018 Liberty +15 Performance* kumuliert p.a. -1 Jahre 1.15% 1.15% -2 Jahre 3.81% 1.89% -3 Jahre 3.49% 1.15% -4 Jahre 10.73% 2.58% -5 Jahre 12.50% 2.38% Performancedatum YTD 2018 31.03.2018-1.36% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% Performance kumuliert 5 Jahre: Strategie Liberty +15 *Die Performance wird mittels Benchmark-Indices analog unserer Anlageallokation berechnet und widerspiegelt keine Kundenperformance. -10%
Vermögensübersicht Strategie Liberty +15, Säule 3a Referenzwährung CHF Vermögen nach Anlageklassen inkl. Portfolioduration Anlageklasse Anteil Liquidität 5.5% Obligationen CHF 60.5% Obligationen EUR 4.0% Obligationen Welt 4.6% Aktien Schweiz 5.5% Aktien Ausland 7.5% Alternative 2.4% Immobilien 10.0% Aktien Ausland Aktien Schweiz Obligationen Welt Immobilien Alternative Liquidität Mod. Duration* 3.7 Obligationen EUR *Kennzahl, die die prozentuale Kursänderung einer Anleihe in Abhängigkeit von einer Marktzinsveränderung anzeigt. Obligationen CHF
Vermögensübersicht Strategie Liberty +15, Säule 3a Referenzwährung CHF Vermögen nach Währungen Währung Anteil CHF 83.8% EUR 4.0% USD 12.2% Diverse 0.0% Total 100.0% EUR USD Diverse CHF
Vermögensübersicht Strategie Liberty +15, Säule 3a Referenzwährung CHF Taktische Portfolioausrichtung Anlageklasse Taktik (versus neutraler Quote) Relative Gewichtungen Liquidität 2.50% Obligationen CHF 0.50% Obligationen EUR -3.00% Obligationen Welt -0.40% Aktien Schweiz -1.50% Aktien Ausland 2.50% Alternative -0.60% Immobilien 0.00% 70.00% 70% 60% 60.00% 50% 50.00% 40% 40.00% 30% 30.00% 20% 20.00% 10% 10.00% 0% -10% 0.00% Liberty +15 neutrale Quote Taktik -10.00% Liquidität Obligationen CHF Obligationen Obligationen EUR Welt Aktien Schweiz Aktien Ausland
Vermögensübersicht Strategie Liberty +15, Säule 3a Referenzwährung CHF Grösste Positionen Zusammensetzung Anteil Anleihen UBS ETF Swiss Gov 3-7 A (CHF Staatsanleihen) 30.3% UBS ETF SBI Foreign 1-5 AAA-BBB (CHF Anleihen ausl. Schuldner) 30.3% IHAG Flex Income (VT) 4.0% Aktien UBS ETF SPI (Aktien Schweiz) 5.5% MSCI World Index UCITS ETF (Aktien Welt) 4.8% RAM Emerging Markets (Aktien Emerging Markets) 1.7% Rohstoffe UBS ETF CMCI Com (Rohstoff Index) 2.4% Immobilien Swisscanto Real Estate Fund IFCA 5.0% UBS Foncipars - MAN 5.0%
Märkte Strategie Liberty +15, Säule 3a Referenzwährung CHF Markterwartungen Rück- & Ausblick Wirtschaft Die US-Wirtschaft sieht unverändert gut aus. Die Steuerreform und die beschlossenen Mehrausgaben für 2018/19 werden den Zyklus um mindestens ein Jahr verlängern. Als neues Risiko ist der Handelsstreit mit China dazugekommen. Wir gehen jedoch nicht von einer Eskalation aus und denken, dass China als Nettoexporteur weitere Zugeständnisse wird machen müssen. Die Europäische Wirtschaft hatte einen guten Schwung bis Ende 2017. In den letzten Monaten haben sich jedoch Indikatoren wie die Einkaufsmanager-Indizes und der Ifo-Index verschlechtert, womit sich das Wachstum abschwächen dürfte. Daneben müssen die politischen Risiken (Regierungsbildung in Italien und Brexit-Verhandlungen) im Auge behalten werden. Zusammenfassend kann gesagt werden, dass die globale Wirtschaft ihren Peak erreicht hat. Die Volkswirtschaften wachsen aber über Trend weiter und eine Rezession steht nicht vor der Tür. Inflation / Deflation Die Inflation dürfte sich weiterhin nur graduell erhöhen. In den USA sind die Löhne trotz einem guten Arbeitsmarkt nicht exorbitant am Steigen. Wir denken, dass der Arbeitsmarkt noch nicht ausgeschöpft ist und sich das Stellenwachstum fortsetzen kann. Auch in Europa dürfte die Teuerung gering bleiben und eine Lohn-Preisspirale ist nicht in Sichtweite. Rohstoffe Die Basismetalle hatten ein schlechtes Quartal. In China hat sich der Ausbau des elektrischen Netzes verzögert und es kam zu keinen Streiks in den Minen. Damit kam der Kupferpreis unter Druck. Wir rechnen aber mit einer Erholung im Jahresverlauf, weil eine Angebotsausdehnung aufgrund des abnehmenden Kupfergehalts in den Minen immer schwieriger wird. Beim Eisenerz rechnen wir mit einer Seitwärtsentwicklung der Preise, weil genügend Kapazitäten vorhanden sind. Der Ölpreis ist weiter gestiegen und dürfte sein hohes Niveau halten können. Der Goldpreis konnte von den Unsicherheiten im Handelsdisput der USA mit China profitieren. Da wir von einer Entspannung ausgehen, dürfte auch der Goldpreis wieder unter Druck geraten. Zinsen Die US-Notenbank hat unter dem neuen Vorsitzenden J. Powell die Zinsen im März erhöht. Wir rechnen mit ein bis zwei weiteren Erhöhungen in diesem Jahr. Am langen Ende haben die Zinsen bis in den Februar hinein zuerst angezogen, sind aber mit der Korrektur an den Börsen wieder zurückgekommen. In den USA wird das Anleihenangebot grösser, weil der Staat höhere Ausgaben plant. Gleichzeitig baut das Fed ihre Bilanz ab, was den Pfad für tendenziell höhere Zinsen legt. Auch in Europa dürften die Zinsen wieder etwas anziehen. Währungen Der Euro hat sich trotz negativem Wahlausgang und den höheren US-Zinsen weiter aufgewertet. Wir sehen aber auf dem aktuellen Niveau um 1.23 zum USD keine Faktoren für eine grössere Bewegung in die eine oder andere Richtung. Die SNB muss den Franken immer noch stützen und eine weitere Abwertung des EUR/CHF erscheint damit wenig wahrscheinlich. Aktienmarkt Die Aktienmärkte starteten dynamisch ins 2018 und die Euphorie unter den Investoren war gross. Anfangs Februar endete die Hausse abrupt und der S&P500 beendete das Quartal erstmals seit dem Q3 2015 mit einem Verlust. Im Zuge dessen gerieten auch die beliebten FANG-Aktien unter die Räder. Anleger befürchten, dass diese Titel künftig durch den Regulator ausgebremst werden. Momentan verdirbt der Handelskonflikt der USA mit den Chinesen die Stimmung an der Börse. Wir glauben, dass diese Ängste übertrieben sind und es zu keinem Handelskrieg kommen wird. Durch die Korrektur sind viele Aktien bewertungstechnisch auf interessante Niveaus gefallen, was uns dazu veranlasste die Aktienquote zu erhöhen. Sämtliche Angaben sind vertraulich. Änderungen bleiben vorbehalten. Es handelt sich um keine Anlageempfehlungen. Die Kalkulation der Performance basiert auf Indexreihen und erfolgt ohne Berücksichtigung von Kosten und Gebühren. Bei der Umsetzung in Kundenportfolios kann es, aufgrund der gewählten Produkte, zu Abweichungen kommen.
Märkte Strategie Liberty +15, Säule 3a Referenzwährung CHF Anleihensmärkte Entwicklung Anleihensindices 5 Jahre, in CHF indexiert Liberty +25, Säule 3a Liberty 3a Vorsorgestiftung
Märkte Strategie Liberty +15, Säule 3a Referenzwährung CHF Benchmark Entwicklung Benchmarkindices YTD, in CHF indexiert
Märkte Strategie Liberty +15, Säule 3a Referenzwährung CHF Anleihensmärkte Zinsentwicklungen im Vergleich 5 Jahre
Märkte Strategie Liberty +15, Säule 3a Referenzwährung CHF Aktienmärkte Entwicklung Aktienindices 5 Jahre, in CHF indexiert Liberty +25, Säule 3a Liberty 3a Vorsorgestiftung
Märkte Strategie Liberty +15, Säule 3a Referenzwährung CHF Rohstoffe Entwicklung Rohstoffe 5 Jahre, in CHF indexiert Liberty +25, Säule 3a Liberty 3a Vorsorgestiftung