Franklin Templeton Investment Funds

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1 Franklin Templeton Investment Funds HaLBjaHrESBErIcHT (UNGEPrÜFT) 31. DEZEMBER 2011

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3 société d investissement à capital variable UNGEPRÜFTER HALBJAHRESBERICHT FÜR DEN ZEITRAUM BIS ZUM 31. DEZEMBER 2011 Dieser Bericht stellt kein Angebot und keine Aufforderung zum Kauf von Fondsanteilen von Franklin Templeton Investment Funds (die Gesellschaft ) dar. Zeichnungen müssen auf Grundlage des aktuellen vereinfachten Verkaufsprospekts in Verbindung mit dem aktuellen vollständigen Verkaufsprospekt und seinem Nachtrag, einer Kopie des jüngsten verfügbaren geprüften Jahresberichts sowie des jüngsten ungeprüften Halbjahresberichts, falls dieser später veröffentlicht wurde, vorgenommen werden.

4 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Inhaltsverzeichnis Allgemeine Informationen 3 Bericht der Anlageverwalter 5 Wertentwicklungsübersicht 6 Nettovermögensaufstellung 8 Gewinn- und Verlustrechnung sowie Entwicklung des Nettovermögens 20 Statistische Informationen 32 Erläuterungen zum Halbjahresbericht 45 Franklin Asian Flex Cap Fund 72 Franklin Biotechnology Discovery Fund 74 Franklin Euroland Core Fund 76 Franklin European Core Fund 78 Franklin European Dividend Fund 80 Franklin European Growth Fund 82 Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund 83 Franklin Global Growth Fund 85 Franklin Global Real Estate Fund 87 Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund 89 Franklin Gold and Precious Metals Fund 91 Franklin High Yield Fund 93 Franklin Income Fund 98 Franklin India Fund 104 Franklin MENA Fund 106 Franklin Natural Resources Fund 108 Franklin Real Return Fund 111 Franklin Strategic Income Fund 113 Franklin Technology Fund 123 Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund 125 Franklin U.S. Equity Fund 126 Franklin U.S. Focus Fund 128 Franklin U.S. Government Fund 129 Franklin U.S. Low Duration Fund 130 Franklin U.S. Opportunities Fund 135 Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund 137 Franklin U.S. Total Return Fund 139 Franklin World Perspectives Fund 146 Franklin Mutual Beacon Fund 153 Franklin Mutual Euroland Fund 157 Franklin Mutual European Fund 159 Franklin Mutual Global Discovery Fund 162 Franklin Templeton Global Allocation Fund 166 Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund 172 Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund 177 Franklin Templeton Global Growth And Value Fund 185 Franklin Templeton Japan Fund 189 Templeton Asian Bond Fund 192 Templeton Asian Growth Fund 194 Templeton Asian Smaller Companies Fund 196 Templeton Bric Fund 198 Templeton China Fund 200 Templeton Eastern Europe Fund 203 Templeton Emerging Markets Fund 205 Templeton Emerging Markets Balanced Fund 208 Templeton Emerging Markets Bond Fund 210 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund 214 Templeton Euro Government Bond Fund 217 Templeton Euro High Yield Fund 218 Templeton Euro Liquid Reserve Fund 222 Templeton Euro Short Term Money Market Fund 223 Templeton Euroland Fund 224 Templeton European Fund 226 Templeton European Corporate Bond Fund 229 Templeton European Total Return Fund 231 Templeton Frontier Markets Fund 233 Templeton Global Fund 236 Templeton Global (Euro) Fund 239 Templeton Global Aggregate Bond Fund 242 Templeton Global Balanced Fund 245 Templeton Global Bond Fund 249 Templeton Global Bond (Euro) Fund 253 Templeton Global Equity Income Fund 255 Templeton Global High Yield Fund 257 Templeton Global Income Fund 263 Templeton Global Smaller Companies Fund 269 Templeton Global Total Return Fund 272 Templeton Growth (Euro) Fund 281 Templeton Korea Fund 285 Templeton Latin America Fund 286 Templeton Thailand Fund 288 Templeton U.S. Value Fund 289 Kurzformen 291 Franklin Templeton Investments Büros Halbjahresbericht (ungeprüft)

5 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S société d investissement à capital variable 26, boulevard Royal, L-2449 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg (Unter der Nr. B beim luxemburgischen Handels- und Gesellschaftsregister eingetragen) Allgemeine Informationen (zum 31. Dezember 2011) VERWALTUNGSRAT: Vorsitzender Der Ehrenwerte Nicholas F. Brady Vorsitzender und Chief Executive Officer CHOPTANK PARTNERS, INC. 16 North Washington Street Easton, MD 21601, U.S.A. Verwaltungsratsmitglieder Duke of Abercorn KG Verwaltungsratsmitglied TITANIC QUARTER Barons Court Omagh BT78 4EZ, Nordirland, Vereinigtes Königreich Vijay C. Advani Executive Vice President-Global Advisory Services FRANKLIN RESOURCES, INC. One Franklin Parkway San Mateo, CA , U.S.A. Richard H. Frank Chief Executive Officer DARBY OVERSEAS INVESTMENTS, LTD 1133 Connecticut Avenue, NW, Suite 400 Washington DC 20036, U.S.A. Mark G. Holowesko President HOLOWESKO PARTNERS LTD Shipston House Box N-7776, West Bay Street, Lyford Cay, Nassau, Bahamas James J. K. Hung President und Chief Executive Officer ASIA SECURITIES GLOBAL LTD Room 63, 21st floor, New World Tower 1 18 Queen s Road, Central Hongkong Gregory E. Johnson President und Chief Executive Officer FRANKLIN RESOURCES, INC. One Franklin Parkway San Mateo, CA , U.S.A. Geoffrey A. Langlands Geschäftsführender Gesellschafter LANGLANDS CONSULTORIA Ltda Avenida das Americas 500 Bloco 6, Sala 227 (Downtown) Rio de Janeiro RJ CEP , Brasilien Gregory E. McGowan Executive Vice President und Chefsyndikus TEMPLETON WORLDWIDE, INC. 300 S.E. 2 nd Street, 11 th Floor Fort Lauderdale, FL 33301, U.S.A. Dr. J. B. Mark Mobius Executive Chairman TEMPLETON S EMERGING MARKETS GROUP 7 Temasek Boulevard, # Suntec Tower One Singapur David E. Smart Verwaltungsratsmitglied und Co-Chief Executive Officer FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED The Adelphi Building, 1-11 John Adam Street London WC2N 6HT, England, Vereinigtes Königreich Der Ehrenwerte Trevor G. Trefgarne Vorsitzender ENTREPRISE GROUP LIMITED 11 High Street Accra, Ghana GESCHÄFTSFÜHRER: William Lockwood 26, boulevard Royal, L-2449 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg Denise Voss 26, boulevard Royal, L-2449 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg EINGETRAGENER HAUPTSITZ: 26, boulevard Royal, L-2449 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg HAUPTVERTRIEBSGESELLSCHAFT: TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED P.O. Box N-7759, Lyford Cay, Nassau, Bahamas ANLAGEVERWALTER: FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED 5 Morrison Street Edinburgh EH3 8BH, Schottland Vereinigtes Königreich Franklin Templeton Investment Management Limited verwaltet die folgenden Fonds: Franklin Euroland Core Fund; Franklin European Core Fund; Franklin European Growth Fund*; Franklin European Dividend Fund; Franklin Templeton Global Allocation Fund ; Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund***; Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund ; Franklin World Perspectives Fund****; Templeton Euro Government Bond Fund; Templeton Euro High Yield Fund**; Templeton Euro Liquid Reserve Fund; Templeton Euro Short Term Money Market Fund; Templeton Euroland Fund; Templeton European Corporate Bond Fund ; Templeton European Fund; Templeton European Total Return Fund**; Templeton Global Aggregate Bond Fund; Templeton Global Balanced Fund**; Templeton Global Equity Income Fund; Templeton Global Fund; und Templeton Global (Euro) Fund. * Franklin Templeton Investment Management Limited wurde zusammen mit Franklin Templeton Institutional LLC zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds ernannt. ** Franklin Templeton Investment Management Limited wurde zusammen mit Franklin Advisers, Inc. zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds ernannt. *** Franklin Templeton Investment Management Limited wurde zusammen mit (i) Franklin Advisers, Inc., (ii) Franklin Mutual Advisers, LLC (iii) Templeton Asset Management Limited und (iv) Templeton Global Advisors Limited zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds ernannt. **** Franklin Templeton Investment Management Limited wurde vom Hauptanlageverwalter Franklin Advisers, Inc. zusammen mit (i) Franklin Templeton Investments Corp., (ii) Franklin Templeton Investments Japan Limited, (iii) Franklin Templeton Investimentos (Brasil) Ltda. und (iv) Franklin Templeton Investment Trust Management Co. Limited zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds auserkoren und ernannt. Franklin Templeton Investment Management Limited wurde zusammen mit (i) Franklin Templeton Institutional LLC und (ii) Franklin Advisers, Inc. zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds ernannt. Franklin Templeton Investments Management Limited wurde zusammen mit (i) Franklin Mutual Advisers LLC, (ii) Franklin Templeton Institutional LLC, (iii) Templeton Asset Management Limited, (iv) Templeton Global Advisors Limited, (v) Templeton Investment Counsel LLC und (vi) Franklin Advisers, Inc. zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds ernannt. Franklin Templeton Investment Management Limited wurde zusammen mit (i) Franklin Advisers, Inc., (ii) Templeton Global Advisors Limited und (iii) Franklin Mutual Advisers, LLC. zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds ernannt. TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LIMITED 7 Temasek Boulevard # Suntec Tower One Singapur Templeton Asset Management Limited verwaltet die folgenden Fonds: Franklin Templeton Global Allocation Fund*; Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund**; Templeton Asian Growth Fund; Templeton Asian Smaller Companies Fund; Templeton BRIC Fund; Templeton China Fund; Templeton Eastern Europe Fund; Templeton Emerging Markets Fund; Templeton Emerging Markets Balanced Fund ; Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund; Templeton Frontier Markets Fund; Templeton Korea Fund; Templeton Latin America Fund; und Templeton Thailand Fund. * Templeton Asset Management Limited wurde zusammen mit (i) Franklin Mutual Advisers LLC, (ii) Franklin Templeton Institutional LLC, (iii) Franklin Advisers, Inc, (iv) Templeton Global Advisors Limited, (v) Templeton Investment Counsel LLC und (vi) Franklin Templeton Investment Management Limited zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds ernannt. ** Templeton Asset Management Limited wurde zusammen mit (i) Franklin Advisers, Inc., (ii) Franklin Mutual Advisers, LLC, (iii) Franklin Templeton Investment Management Limited und (iv) Templeton Global Advisors Limited zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds ernannt. Templeton Asset Management Limited wurde zusammen mit Franklin Advisers, Inc. zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds ernannt. FRANKLIN ADVISERS, INC. One Franklin Parkway San Mateo, CA , U.S.A. Franklin Advisers, Inc. verwaltet die folgenden Fonds: Franklin Asian Flex Cap Fund; Franklin Biotechnology Discovery Fund; Franklin Gold and Precious Metals Fund; Franklin High Yield Fund; Franklin Income Fund; Franklin India Fund; Franklin MENA Fund; Franklin Natural Resources Fund; Franklin Real Return Fund; Franklin Strategic Income Fund; Franklin Technology Fund; Franklin Templeton Global Allocation Fund; (co-managt Ω) Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund**; Franklin Templeton Global Fundamental Stratb egies Fund ; Franklin World Perspectives Fund ; Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund; Franklin U.S. Equity Fund; Franklin U.S. Focus Fund; Franklin U.S. Government Fund; Franklin U.S. Opportunities Fund; Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund; Franklin U.S. Total Return Fund; Franklin U.S. Low Duration Fund; Halbjahresbericht (ungeprüft) 3

6 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Allgemeine Informationen (zum 31. Dezember 2011) (Fortsetzung) Templeton Asian Bond Fund; Templeton Emerging Markets Balanced Fund****; Templeton Emerging Markets Bond Fund; Templeton Euro High Yield Fund*; Templeton European Corporate Bond Fund***; Templeton European Total Return Fund*; Templeton Global Balanced Fund*; Templeton Global Bond Fund; Templeton Global Bond (Euro) Fund; Templeton Global High Yield Fund; Templeton Global Income Fund ; und Templeton Global Total Return Fund. * Franklin Advisers, Inc. wurde zusammen mit Franklin Templeton Investment Management Limited zum Co-Anlageverwalter dieser Fonds ernannt. ** Franklin Advisers, Inc. wurde zusammen mit (i) Franklin Mutual Advisers, LLC, (ii) Templeton Asset Management Limited, (iii) Franklin Templeton Investment Management Limited und (iv) Templeton Global Advisors Limited zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds ernannt. *** Franklin Advisers, Inc. wurde zusammen mit (i) Franklin Templeton Investment Management Limited und (ii) Franklin Templeton Institutional LLC zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds ernannt. ****Franklin Advisers, Inc. wurde zusammen mit Templeton Asset Management Limited zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds ernannt. Franklin Advisers, Inc. wurde zusammen mit (i) Franklin Mutual Advisers, LLC, (ii) Franklin Templeton Investment Management Limited und (iii) Templeton Global Advisors Limited zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds ernannt. Franklin Advisers, Inc. wurde zum Hauptanlageverwalter dieses Fonds ernannt und hat (i) Franklin Templeton Investments Corp., (ii) Franklin Templeton Investments Japan Limited, (iii) Franklin Templeton Investimentos (Brasil) Ltda., (iv) Franklin Templeton Investment Management Limited und (v) Franklin Templeton Investment Trust Management Co. Limited zu Co-Anlageverwaltern auserkoren und ernannt. Franklin Advisers, Inc. wurde zusammen mit Templeton Global Advisors Limited zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds ernannt. Ω Franklin Advisers, Inc. wurde zusammen mit (i) Franklin Mutual Advisers LLC, (ii) Franklin Templeton Institutional LLC, (iii) Templeton Asset Management Limited, (iv) Templeton Global Advisors Limited, (v) Templeton Investment Counsel LLC und (vi) Franklin Templeton Investment Management Limited zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds ernannt. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC 600 Fifth Avenue, New York, NY 10020, U.S.A. Franklin Templeton Institutional LLC verwaltet die folgenden Fonds: Franklin European Growth Fund**; Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund; Franklin Global Growth Fund; Franklin Global Real Estate Fund; Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund; Franklin Templeton Global Allocation Fund*; Franklin Templeton Global Growth and Value Fund; und Templeton European Corporate Bond Fund***. * Franklin Templeton Institutional LLC wurde zusammen mit (i) Franklin Mutual Advisers LLC, (ii) Franklin Advisers, Inc., (iii) Templeton Asset Management Limited, (iv) Templeton Global Advisors Limited, (v) Templeton Investment Counsel LLC und (vi) Franklin Templeton Investment Management Limited zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds ernannt. ** Franklin Templeton Institutional LLC wurde zusammen mit Franklin Templeton Investment Management Limited zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds ernannt. *** Franklin Templeton Institutional LLC wurde zusammen mit (i) Franklin Templeton Investment Management Limited und (ii) Franklin Advisers, Inc. zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds ernannt. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED P.O. Box N-7759 Lyford Cay, Nassau, Bahamas Templeton Global Advisors Limited verwaltet die folgenden Fonds: Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund*; Franklin Templeton Global Allocation Fund**; Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund ; Templeton Global Income Fund***; und Templeton Growth (Euro) Fund. * Templeton Global Advisors Limited wurde zusammen mit (i) Franklin Mutual Advisers, LLC, (ii) Templeton Asset Management Limited, (iii) Franklin Templeton Investment Management Limited und (iv) Franklin Advisers, Inc. zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds ernannt. ** Templeton Global Advisors Limited wurde zusammen mit (i) Franklin Mutual Advisers LLC, (ii) Franklin Advisers, Inc., (iii) Templeton Asset Management Limited, (iv) Franklin Templeton Institutional LLC., (v) Templeton Investment Counsel LLC und (vi) Franklin Templeton Investment Management Limited zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds ernannt. *** Templeton Global Advisers Limited wurde zusammen mit Franklin Advisers Inc. zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds ernannt. Templeton Global Advisors Limited wurde zusammen mit (i) Franklin Mutual Advisers, LLC, (ii) Franklin Templeton Investment Management Limited und (iii) Franklin Advisers, Inc. zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds ernannt. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. 200 King Street West, Suite 1500, Toronto Ontario M5H 3T4, Kanada Franklin Templeton Investments Corp. verwaltet die folgenden Fonds: Franklin World Perspectives Fund*; Templeton Global Smaller Companies Fund; und Templeton U.S. Value Fund. * Franklin Templeton Investments Corp. wurde vom Hauptanlageverwalter Franklin Advisers, Inc. zusammen mit (i) Franklin Advisers, Inc., (ii) Franklin Templeton Investments Japan Limited, (iii) Franklin Templeton Investimentos (Brasil) Ltda., (iv) Franklin Templeton Investment Management Limited und (v) Franklin Templeton Investment Trust Management Co. Limited zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds auserkoren und ernannt. FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC 101 John F. Kennedy Parkway Short Hills, NJ , U.S.A Franklin Mutual Advisers, LLC verwaltet die folgenden Fonds: Franklin Mutual Beacon Fund; Franklin Mutual Euroland Fund; Franklin Mutual European Fund; Franklin Mutual Global Discovery Fund; Franklin Templeton Global Allocation Fund*; Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund ; und Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund. * Franklin Mutual Advisers LLC wurde zusammen mit (i) Franklin Advisers, Inc., (ii) Franklin Templeton Institutional LLC, (iii) Templeton Asset Management Limited, (iv) Templeton Global Advisors Limited, (v) Templeton Investment Counsel LLC und (vi) Franklin Templeton Investment Management Limited zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds ernannt. Franklin Mutual Advisers, LLC wurde zusammen mit (i) Franklin Advisers, Inc., (ii) Templeton Asset Management Limited, (iii) Franklin Templeton Investment Management Limited und (iv) Templeton Global Advisors Limited zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds ernannt. Franklin Mutual Advisers, LLC wurde zusammen mit (i) Franklin Advisers, Inc., (ii) Templeton Global Advisors Limited und (iii) Franklin Templeton Investment Management Limited zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds ernannt. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS JAPAN LIMITED Kanematsu Building, 6th Floor 14-1, Kyobashi 2 chome Chuo-Ku, Tokyo, Japan Franklin Templeton Investments Japan Limited verwaltet die folgenden Fonds: Franklin World Perspectives Fund*; und Franklin Templeton Japan Fund. * Franklin Templeton Investments Japan Limited wurde vom Hauptanlageverwalter Franklin Advisers, Inc. zusammen mit (i) Franklin Templeton Investments Corp., (ii) Franklin Templeton Investimentos (Brasil) Ltda., (iii) Franklin Templeton Investment Management Limited und (iv) Franklin Templeton Investment Trust Management Co. Limited zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds auserkoren und ernannt. FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. Avenue Brigadeiro Faria Lima 3311, 5 o andar, São Paulo , Brasilien Franklin Templeton Investimentos (Brasil) Ltda verwaltet den folgenden Fonds: Franklin World Perspectives Fund*. * Franklin Templeton Investimentos (Brasil) Ltda. wurde vom Hauptanlageverwalter Franklin Advisers, Inc. zusammen mit (i) Franklin Templeton Investments Corp., (ii) Franklin Templeton Investments Japan Limited, (iii) Franklin Templeton Investment Management Limited und (iv) Franklin Templeton Investment Trust Management Co. Limited zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds auserkoren und ernannt. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED 12 Youido-dong, Youngdungpo-gu, Seoul, Korea Franklin Templeton Investment Trust Management Co. Limited verwaltet den folgenden Fonds: Franklin World Perspectives Fund*. * Franklin Templeton Investment Trust Management Co. Limited wurde vom Hauptanlageverwalter Franklin Advisers, Inc. zusammen mit (i) Franklin Templeton Investments Corp., (ii) Franklin Templeton Investments Japan Limited, (iii) Franklin Templeton Investimentos (Brasil) Ltda. (iv) Franklin Templeton Investment Management Limited and.(v) Templeton International Counsel LLC. dieses Fonds auserkoren und ernannt. TEMPLETON INVESTMENT COUNSEL, LLC 300 Southeast 2nd Street Ft. Lauderdale, FL 33301, U.S.A. Templeton Investment Counsel, LLC verwaltet den folgenden Fonds: Franklin Templeton Global Allocation Fund*. * Templeton Investment Counsel LLC wurde zusammen mit (i) Franklin Mutual Advisers LLC, (ii) Franklin Templeton Institutional LLC, (iii) Templeton Asset Management Limited, (iv) Templeton Global Advisors Limited, (v) Franklin Advisers, Inc. und (vi) Franklin Templeton Investment Management Limited zum Co-Anlageverwalter dieses Fonds auserkoren und ernannt. DEPOTBANK, BÖRSENZULASSUNGSBEAUFTRAGTER UND HAUPTZAHL- STELLE: J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A. European Bank und Business Centre 6 Route de Trèves, L-2633 Senningerberg Großherzogtum Luxemburg REGISTRIER- UND TRANSFER-, GESELLSCHAFTS-, DOMIZIL- UND VERWALTUNGSSTELLE: FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.A. 26, boulevard Royal, L-2449 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg ABSCHLUSSPRÜFER: PRICEWATERHOUSECOOPERS S.à r.l. 400, route d Esch, B.P. 1443, L-1014 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg RECHTSBERATER: ELVINGER, HOSS & PRUSSEN 2, place Winston Churchill, B.P. 425, L-2014 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg 4 Halbjahresbericht (ungeprüft)

7 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Bericht der Anlageverwalter Der sechsmonatige Berichtszeitraum wurde weiterhin von der Staatsschuldenkrise in Europa dominiert. Die europäische Wirtschaft erzielte bestenfalls ein spärliches Wachstum, und verschiedene Marktteilnehmer befürchteten, dass die Region Anfang 2012 in eine Rezession abrutschen könnte. Europas Schwäche und zunehmende heimische Konjunkturprobleme haben zu einer Abschwächung des Wachstums in Asien, insbesondere China, und anderen Teilen der Welt geführt. Bezeichnenderweise verzeichnete die brasilianische Wirtschaft im dritten Quartal 2011 keinerlei Quartalswachstum beim Bruttoinlandsprodukt. In Indien sowie in Brasilien haben die Wachstumsabschwächung und die weiterhin erhöhte Inflation zu Ängsten vor einer Periode der Stagflation geführt. Gleichzeitig deuteten die Datenindikatoren in den USA auf eine leichte Verbesserung der hiesigen Wirtschaftsaussichten hin, wenngleich die US-Wirtschaft im dritten Quartal 2011 um lediglich 1,8% zulegte. Die Verbesserung der makroökonomischen Lage sowie die soliden Gewinne und die robusten Barbestände der US-Unternehmen hatten zur Folge, dass die US-Aktien in einer insgesamt lauen Periode für die weltweiten Aktien tendenziell überdurchschnittlich abschnitten. Dieses überdurchschnittliche Abschneiden spiegelte wider, dass die USA in Zeiten von Stress den Status eines vermeintlich sicheren Hafens haben (ein Status, der im sechsmonatigen Berichtszeitraum auch den US-Schatztiteln und dem Wert des US-Dollars gegenüber dem Euro zugute kam) und dass die US-Unternehmen die Fähigkeit besitzen, ihren Geschäften durch Kostenreduzierungen und Produktivitätssteigerungen Gewinne abzuringen. Mit diesem überdurchschnittlichen Abschneiden der USA ging eine lange Zeitspanne der weit überlegenden Performance der Schwellenmärkte zu Ende. In den letzten Monaten des Jahres 2011 schnitten die Aktien der Schwellenmärkte sehr unterdurchschnittlich ab, wohingegen ihre vorherige Stärke einen deutlichen Rückgang bei den Bewertungen der US-Aktien herbeigeführt hatte. Bei den Rententiteln erzielten die US-Schatztitel, trotz einiger wohl begründeter Prognosen, im Vergleich zu den Risikoanlagen weiterhin eine relativ gute Wertentwicklung. Ungeachtet der Herabstufung der US-Staatstitel durch Standard & Poor s Anfang August 2011 verweilten die Renditen über einen Großteil des Berichtszeitraums hinweg bei unter 2% für 10-jährige Papiere. Längerfristige Schatztitel schnitten sogar noch besser ab, da die Renditen als Reaktion auf ein erneutes Anleihekaufprogramm der US-Notenbank, das im August gestartet wurde, fielen. Unternehmensschuldtitel, die von Unternehmen begeben wurden, die solide Rahmendaten besitzen, schienen unserer Ansicht nach beständig mehr mittel- und langfristigen Wert zu bieten, waren jedoch in diesem sechsmonatigen Berichtszeitraum volatil, und die Renditespannen weiteten sich gegenüber den Referenz-Staatsanleihen leicht, insbesondere bei Schuldtiteln unter Anlagequalität. Anleiheemissionen von Finanzinstituten erlitten aufgrund ihrer Verbindung zu europäischen Staatsschulden ziemlich unterschiedslos Schaden. Inmitten all dieser wirtschaftlichen Unsicherheit wurde auch bei den Rohstoff- und Goldpreisen Volatilität verzeichnet. Die Rohstoffpreise schnellten in der ersten Hälfte des Kalenderjahrs 2011 in die Höhe, sanken jedoch während des sechsmonatigen Berichtszeitraums im Allgemeinen, wenngleich die Preise für Öl und Agrarerzeugnisse einen Teil ihrer Zugewinne aus der ersten Jahreshälfte aufrechterhalten konnten. Während der jüngste Preisrückgang für Rohstoff-Anleger und Rohstoff-basierte Konjunkturen enttäuschend ist, hat er geholfen, die Kaufkraft der US- Verbraucher (wenn auch nur vorübergehend) zu stärken. Der Wertverlust des Euro gegenüber dem US-Dollar hat den positiven Effekt des Rückgangs der weltweiten Rohstoffpreise für die Europäer und die Verbraucher in einer Reihe von asiatischen Ländern jedoch wieder aufgehoben. Gold begann ebenfalls, einen Teil seines Ruhms als sichere Anlage einzubüßen, und fiel Ende Dezember 2011 auf seinen tiefsten Stand seit sechs Monaten, da die Anleger die sehr viel größere Liquidität des US-Dollar zu bevorzugen schienen und Händler, einschließlich Banken, Bargeld aufnehmen wollten. Ein Rätsel während eines Großteils des Berichtszeitraums war die anhaltende Stabilität des Euro trotz der politischen und finanziellen Krise, die den Euroraum plagte. Dieses Rätsel schien gegen Ende des Berichtszeitraums kurz davor gelöst zu sein, da der Euro gegenüber dem US-Dollar an Boden verlor. Die US-Währung zeigte auch gegenüber anderen Währungen von Industrieländern Anzeichen der Stabilisierung. Die schrittweise kontrollierte Aufwertung des chinesischen Yuan ist jedoch vor kurzem zum Stillstand gekommen, da der Inflationsdruck in China abgenommen hat und das Wachstum rückläufig ist. Darüber hinaus griff die Schweizer Zentralbank ein, um den starken Anstieg des Schweizer Franken gegenüber dem Euro zu begrenzen, und anschließend verkaufte die Bank of Japan große Mengen an Yen in dem Versuch, die Aufwertung der japanischen Währung aufzuhalten. Der Yen hat genau wie der US-Dollar von der Flucht in die Qualität profitiert, aber sein starker Anstieg gegenüber dem Euro und sein geringerer Anstieg gegenüber dem US-Dollar haben die ohnehin geringen Wachstumsaussichten Japans weiter verschlechtert. Es gab jedoch auch einige kleine Lichtblicke. Gegen Ende des Kalenderjahres 2011 entwarfen die europäischen Behörden einen Plan für ein disziplinierteres finanzielles Rahmenwerk für den Euroraum, und die Europäische Zentralbank stellte den Banken Kredite in Höhe von 490 Milliarden Euro zu sehr geringen Zinssätzen zur Verfügung. Dieses Geld half, den starken Finanzierungsdruck zu mindern, unter dem die europäischen Banken standen, und könnte dazu beitragen, die Staatsanleihemärkte zumindest für ein Weile zu stabilisieren. Eine anhaltende Schwäche des Euro könnte zumindest den wettbewerbsfähigeren europäischen Konjunkturen helfen, sich durch die Ankurbelung der Exporte zu erholen. Es könnte gut sein, dass in die Preise an den Finanzmärkten schon so viele schlechte Nachrichten einkalkuliert wurden, dass die Marktteilnehmer eine positive Überraschung erleben könnten, insbesondere wenn die Zentralbanken und Regierungen ihre Bemühungen zur Stabilisierung der Konjunkturen immer mehr verstärken und wenn die US-Wirtschaft sich weiter erholt. In diesem Fall scheint es unserer Ansicht nach klug zu sein, zumindest eine gewisse Abschwächung der US-Schatztitel-Rallye und einen Anstieg der Anleiherenditen zu erwarten, insbesondere wenn die Auswirkungen einer quantitativen Lockerung auf die Inflation offensichtlicher werden. Preise, in die bereits ein geringes Wachstum (oder gar eine Rezession) einkalkuliert wurde, sowie starke Bilanzen und das Ende riskanter Fusionsaktivitäten könnten die Unternehmensschuldtitel auf beiden Seiten des Atlantiks attraktiver erscheinen lassen. Gleichzeitig ist uns weiterhin bewusst, dass es zahlreiche Risiken gibt, nicht zuletzt in Europa, wo ein Rückfall in die Rezession (egal wie milde) derzeit nach wie vor sehr gut möglich erscheint und wo die Märkte in den kommenden Monaten ein großes Volumen an staatlichen Schuldtitelemissionen zu absorbieren haben. Und schließlich: Während es unserer Ansicht nach gute Gründe gibt zu erwarten, dass die chinesischen Behörden die erforderlichen Mittel haben, um Chinas Übergang zu einem etwas geringeren, aber gesunderen und nachhaltigeren Wachstum zu handhaben, müssen die anhaltende Abschwächung der Immobilien-Blase und der anhaltende soziale Druck im Auge behalten werden. DIE ANLAGEVERWALTER Januar 2012 Die in diesem Bericht enthaltenen Informationen stellen historische Daten dar und liefern keinerlei Hinweis auf zukünftige Ergebnisse. Halbjahresbericht (ungeprüft) 5

8 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Wertentwicklungsübersicht in Basiswährung Prozentuale Veränderung zum 31. Dezember 2011 Auflegungsdatum Basiswährung 6 Monate % 1 Jahr % 3 Jahre % 5 Jahre % 10 Jahre % Seit Auflegung % Franklin Asian Flex Cap Fund 15. Nov. 06 USD -17,5-16,2 55,2 10,3 15,8 Franklin Biotechnology Discovery Fund 03. Apr. 00 USD -2,2 9,6 42,9 27,9 25,6 11,9 Franklin Euroland Core Fund 28. Nov. 08 EUR -16,1-14,7 14,4 15,3 Franklin European Core Fund 29. Juli 11 EUR -4,0 Franklin European Dividend Fund 29. Juli 11 EUR -1,9 Franklin European Growth Fund 29. Dez. 00 EUR -4,0-7,3 66,8 2,1 11,5-7,1 Franklin European Small Mid Cap Growth Fund 03. Dez. 01 EUR -11,1-17,6 52,6-10,5 76,0 77,0 Franklin Global Growth Fund 29. Dez. 00 USD -16,5-11,3 50,2-9,3 31,7-1,5 Franklin Global Real Estate Fund 29. Dez. 05 USD -12,0-7,0 31,0-35,8-20,4 Franklin Global Small Mid Cap Growth Fund 15. Apr. 02 USD -13,2-13,1 55,7 2,1 93,4 Franklin Gold & Precious Metals Fund 30. Apr. 10 USD -13,9-24,6-2,0 Franklin High Yield Fund 01. März 96 USD -0,3 3,7 65,6 24,6 80,8 115,6 Franklin Income Fund 01. Juli 99 USD -3,6 1,8 52,8 10,8 80,3 97,9 Franklin India Fund 25. Okt. 05 USD -28,7-31,6 56,8 14,8 92,9 Franklin MENA Fund 16. Juni 08 USD -8,5-15,4 2,2-58,1 Franklin Mutual Beacon Fund 07. Juli 97 USD -7,3-2,6 37,4-17,4 26,6 94,0 Franklin Mutual Euroland Fund 14. Okt. 08 EUR -17,9-16,8 11,2 7,0 Franklin Mutual European Fund* 03. Apr. 00 EUR -9,2-8,2 24,2-17,5 38,4 38,4 Franklin Mutual Global Discovery Fund 25. Okt. 05 USD -13,6-7,0 21,7 0,0 24,3 Franklin Natural Resources Fund 12. Juli 07 USD -16,3-12,7 78,5-5,4 Franklin Real Return Fund 30. Apr. 10 USD -2,6-0,4 3,0 Franklin Strategic Income Fund 12. Juli 07 USD -1,8 1,6 37,5 26,8 Franklin Technology Fund 03. Apr. 00 USD -10,9-5,6 83,7 30,9 30,1-32,2 Franklin Templeton Global Allocation Fund 29. Juli 11 USD -8,3 Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund 15. Mai 08 USD -17,4-13,8 29,1-13,1 Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund 25. Okt. 07 USD -10,8-4,9 24,7-2,6 Franklin Templeton Global Growth and Value Fund 09. Sep. 02 USD -15,6-10,9 39,2-13,2 67,5 Franklin Templeton Japan Fund 01. Sep. 00 JPY -14,9-16,9-21,8-64,8-40,6-59,4 Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund 01. Juni 94 USD -0,1-0,2-0,5 5,3 14,1 59,0 Franklin U.S. Equity Fund 01. Juli 99 USD -6,0-3,9 37,6-3,6 12,6 52,9 Franklin U.S. Focus Fund 15. Mai 08 USD -7,7-3,5 64,1-1,2 Franklin U.S. Government Fund 28. Feb. 91 USD 3,4 6,2 16,8 31,0 55,5 160,9 Franklin U.S. Low Duration Fund 29. Aug. 03 USD -0,2 0,2 6,3 7,9 17,3 Franklin U.S. Opportunities Fund 03. Apr. 00 USD -8,7-3,9 64,3 15,1 46,8-28,2 Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund 29. Dez. 00 USD -11,4-4,4 70,9 7,3 39,6 21,7 Franklin U.S. Total Return Fund 29. Aug. 03 USD 1,2 4,9 37,6 24,9 44,2 Franklin World Perspectives Fund 14. Okt. 08 USD -12,6-9,6 48,7 29,5 Templeton Asian Bond Fund 25. Okt. 05 USD -5,1-0,6 36,5 37,4 67,4 Templeton Asian Growth Fund 30. Juni 91 USD -16,2-14,9 124,6 45,0 398,9 225,1 Templeton Asian Smaller Companies Fund 14. Okt. 08 USD -14,8-15,6 134,4 145,9 Templeton BRIC Fund 25. Okt. 05 USD -25,4-26,9 54,6-10,6 46,4 Templeton China Fund 01. Sep. 94 USD -19,9-18,3 56,9 26,9 291,6 133,0 Templeton Eastern Europe Fund 10. Nov. 97 EUR -33,1-40,0 48,7-43,9 105,5 119,8 6 Halbjahresbericht (ungeprüft)

9 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Wertentwicklungsübersicht in Basiswährung Prozentuale Veränderung zum 31. Dezember 2011 (Fortsetzung) Auflegungsdatum Basiswährung 6 Monate % 1 Jahr % 3 Jahre % 5 Jahre % 10 Jahre % Seit Auflegung % Templeton Emerging Markets Balanced Fund 29. Apr. 11 USD -13,8-14,4 Templeton Emerging Markets Bond Fund 05. Juli 91 USD -6,7-1,6 64,6 45,5 161,2 609,1 Templeton Emerging Markets Fund 28. Feb. 91 USD -16,5-15,9 67,0 0,7 199,5 211,2 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund 18. Okt. 07 USD -25,4-28,1 80,1-32,1 Templeton Euro Government Bond Fund 08. Jan 99 EUR 1,9 1,6 7,3 9,1 31,9 35,0 Templeton Euro High Yield Fund 17. Apr. 00 EUR -5,5-2,8 62,9 4,5 55,1 26,9 Templeton Euro Liquid Reserve Fund 01. Juni 94 EUR 0,2 0,7 4,2 6,7 15,5 17,9 Templeton Euro Short Term Money Market Fund 23. Okt. 09 EUR 0,4 0,7 1,1 Templeton European Fund 08. Jan 99 EUR -13,9-9,1 8,3-40,5-11,7 13,9 Templeton European Corporate Bond Fund 30. Apr. 10 EUR -2,2-1,1-1,5 Templeton European Fund 17. Apr. 91 EUR -11,0-7,6 20,2-33,6-9,1-6,3 Templeton European Total Return Fund 29. Aug. 03 EUR -1,6-0,9 20,2-3,3 9,8 Templeton Frontier Markets Fund 14. Okt. 08 USD -20,3-23,8 37,7 32,5 Templeton Global (Euro) Fund 26. Apr. 91 EUR -7,4-7,3 23,2-30,4-14,6 144,8 Templeton Global Aggregate Bond Fund 29. Okt. 10 USD -5,1-0,8-3,7 Templeton Global Balanced Fund 01. Juni 94 USD -12,0-5,7 21,1-9,3 57,0 137,6 Templeton Global Bond (Euro) Fund 29. Aug. 03 EUR 1,2 2,1 18,4 22,5 35,8 Templeton Global Bond Fund 28. Feb. 91 USD -7,0-3,1 28,5 53,0 172,4 355,7 Templeton Global Equity Income Fund 27. Mai 05 USD -14,4-10,2 19,0-28,9-5,1 Templeton Global Fund 28. Feb. 91 USD -18,5-11,3 22,6-27,3 31,0 165,5 Templeton Global High Yield Fund 27. Sep. 07 USD -4,0 0,2 55,2 21,2 Templeton Global Income Fund 27. Mai 05 USD -10,4-6,6 31,8 9,4 38,9 Templeton Global Smaller Companies Fund 08. Juli 91 USD -26,3-25,6 52,7-32,0 54,8 187,4 Templeton Global Total Return Fund 29. Aug. 03 USD -6,4-1,1 52,4 63,4 136,9 Templeton Growth (Euro) Fund 09. Aug. 00 EUR -3,5-3,6 36,8-25,2-8,8-6,7 Templeton Korea Fund 08. Mai 95 USD -28,9-26,4 46,9-22,1 70,1-44,7 Templeton Latin America Fund 28. Feb. 91 USD -18,5-22,5 84,3 27,0 447,7 320,7 Templeton Thailand Fund 20. Juni 97 USD -7,2-5,6 142,4 56,7 370,0 47,1 Templeton U.S. Value Fund 29. Aug. 03 USD -13,9-11,4 36,8-30,5 4,4 Datenquelle Wertentwicklung Franklin Templeton Investments * Dieses Auflegungsdatum gilt für die Hauptanteilsklasse A (Acc) EUR, der Fonds wurde jedoch ursprünglich am 3. April 2000 aufgelegt. Dieses Auflegungsdatum gilt für die Hauptanteilsklasse A (Acc) EUR, der Fonds wurde jedoch ursprünglich am 17. April 1991 aufgelegt. Die Wertentwicklung des Fonds vor September 1996 wurde bei der Berechnung nicht berücksichtigt, da zuvor eine andere Strategie zur Portfoliostrukturierung benutzt wurde. Abgesehen von den oben erwähnten Ausnahmen gelten alle angegebenen Zahlen für Ausschüttungsanteile der Klasse A oder A(dis) in Basiswährung bei Wiederanlage sämtlicher Erträge (Gesamtrendite). Wenn keine Anteile der Klasse A(dis) emittiert werden, werden die Zahlen für die Anteile der Klasse A(Acc) angegeben. Informationen zu anderen Anteilsklassen sind auf Anfrage erhältlich. Dieser Bericht ist kein Angebot oder Teil eines Angebots zum Kauf von Anteilen und keine Aufforderung zur Zeichnung von Anteilen. Zeichnungen müssen auf Grundlage des aktuellen vereinfachten Verkaufsprospekts in Verbindung mit dem aktuellen vollständigen Verkaufsprospekt und ggf. seinem Nachtrag, einer Kopie des jüngsten geprüften Jahresberichts sowie des jüngsten ungeprüften Halbjahresberichts, falls dieser später veröffentlicht wurde, vorgenommen werden. Der Preis der Anteile sowie die damit erwirtschafteten Erträge können sowohl fallen als auch steigen, und Sie erhalten möglicherweise nicht den gesamten investierten Betrag zurück. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Währungsschwankungen können sich auf den Wert der Anlagen auswirken. Halbjahresbericht (ungeprüft) 7

10 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Nettovermögensaufstellung zum 31. Dezember 2011 GESAMT Franklin Asian Flex Cap Fund Franklin Biotechnology Discovery Fund Franklin Euroland Core Fund Franklin European Growth Fund* (USD) (USD) (USD) (EUR) (EUR) AKTIVA Wertpapieranlage zum Marktwert (Anmerkung 2(b)) Barmittel Termineinlagen und Pensionsgeschäfte (Anmerkung 19) Forderungen aus Wertpapierverkäufen Forderungen aus Anteilszeichnungen Zins- und Dividendenforderungen, netto Sonstige Forderungen Unrealisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften (Anmerkung 4) Unrealisierter Gewinn aus Terminkontrakten (Anmerkung 7) Unrealisierter Gewinn aus Credit-Default-Swaps (Anmerkung 5) AKTIVA INSGESAMT PASSIVA Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen Verbindlichkeiten aus Anteilsrücknahmen Banküberziehung Unrealisierter Verlust aus Devisentermingeschäften (Anmerkung 4) Unrealisierter Verlust aus Zinsswap-Kontrakten (Anmerkung 6) Unrealisierter Verlust aus Terminkontrakten (Anmerkung 7) Optionskontrakte zum Marktwert (Anmerkung 8) Zu zahlende Verwaltungsgebühren (Anmerkung 3) Zu zahlende Steuern und Aufwendungen PASSIVA INSGESAMT NETTOVERMÖGEN INSGESAMT NETTOVERMÖGEN IN DEN VERGANGENEN DREI JAHREN 30. Juni Juni Juni *Diese Fonds wurden am 29. Juli 2011 aufgelegt Die begleitenden Anmerkungen bilden einen 8 Halbjahresbericht (ungeprüft)

11 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Nettovermögensaufstellung zum 31. Dezember 2011 (Fortsetzung) Franklin European Dividend Fund* Franklin European Growth Fund Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund Franklin Global Growth Fund Franklin Global Real Estate Fund Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund Franklin Gold and Precious Metals Fund (EUR) (EUR) (EUR) (USD) (USD) (USD) (USD) integralen Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses. Halbjahresbericht (ungeprüft) 9

12 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Nettovermögensaufstellung zum 31. Dezember 2011 (Fortsetzung) Franklin High Yield Fund Franklin Income Fund Franklin India Fund Franklin MENA Fund Franklin Natural Resources Fund (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) AKTIVA Wertpapieranlage zum Marktwert (Anmerkung 2(b)) Barmittel Termineinlagen und Pensionsgeschäfte (Anmerkung 19) Forderungen aus Wertpapierverkäufen Forderungen aus Anteilszeichnungen Zins- und Dividendenforderungen, netto Sonstige Forderungen Unrealisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften (Anmerkung 4) Unrealisierter Gewinn aus Terminkontrakten (Anmerkung 7) Unrealisierter Gewinn aus Credit-Default-Swaps (Anmerkung 5) AKTIVA INSGESAMT PASSIVA Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen Verbindlichkeiten aus Anteilsrücknahmen Banküberziehung Unrealisierter Verlust aus Devisentermingeschäften (Anmerkung 4) Unrealisierter Verlust aus Zinsswap-Kontrakten (Anmerkung 6) Unrealisierter Verlust aus Terminkontrakten (Anmerkung 7) Optionskontrakte zum Marktwert (Anmerkung 8) Zu zahlende Verwaltungsgebühren (Anmerkung 3) Zu zahlende Steuern und Aufwendungen PASSIVA INSGESAMT NETTOVERMÖGEN INSGESAMT NETTOVERMÖGEN IN DEN VERGANGENEN DREI JAHREN 30. Juni Juni Juni Die begleitenden Anmerkungen bilden einen 10 Halbjahresbericht (ungeprüft)

13 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Nettovermögensaufstellung zum 31. Dezember 2011 (Fortsetzung) Franklin Real Return Fund Franklin Strategic Income Fund Franklin Technology Fund Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund Franklin U.S. Equity Fund Franklin U.S. Focus Fund Franklin U.S. Government Fund (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) integralen Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses. Halbjahresbericht (ungeprüft) 11

14 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Nettovermögensaufstellung zum 31. Dezember 2011 (Fortsetzung) Franklin U.S. Low Duration Fund* Franklin U.S. Opportunities Fund Franklin U.S. Small Mid-Cap Growth Fund Franklin U.S. Total Return Fund Franklin World Perspectives Fund (USD) (USD) (USD) (USD) (USD) AKTIVA Wertpapieranlage zum Marktwert (Anmerkung 2(b)) Barmittel Termineinlagen und Pensionsgeschäfte (Anmerkung 19) Forderungen aus Wertpapierverkäufen Forderungen aus Anteilszeichnungen Zins- und Dividendenforderungen, netto Sonstige Forderungen Unrealisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften (Anmerkung 4) Unrealisierter Gewinn aus Terminkontrakten (Anmerkung 7) Unrealisierter Gewinn aus Credit-Default-Swaps (Anmerkung 5) AKTIVA INSGESAMT PASSIVA Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen Verbindlichkeiten aus Anteilsrücknahmen Banküberziehung Unrealisierter Verlust aus Devisentermingeschäften (Anmerkung 4) Unrealisierter Verlust aus Zinsswap-Kontrakten (Anmerkung 6) Unrealisierter Verlust aus Terminkontrakten (Anmerkung 7) Optionskontrakte zum Marktwert (Anmerkung 8) Zu zahlende Verwaltungsgebühren (Anmerkung 3) Zu zahlende Steuern und Aufwendungen PASSIVA INSGESAMT NETTOVERMÖGEN INSGESAMT NETTOVERMÖGEN IN DEN VERGANGENEN DREI JAHREN 30. Juni Juni Juni *Dieser Fonds änderte am 16. September 2011 seinen Namen (ehemals Franklin U.S. Ultra Short Bond Fund) **Dieser Fonds wurde am 29. Juli 2011 aufgelegt. Die begleitenden Anmerkungen bilden einen 12 Halbjahresbericht (ungeprüft)

15 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Nettovermögensaufstellung zum 31. Dezember 2011 (Fortsetzung) Franklin Mutual Beacon Fund Franklin Mutual Euroland Fund Franklin Mutual European Fund Franklin Mutual Global Discovery Fund Franklin Templeton Global Allocation Fund** Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund (USD) (EUR) (EUR) (USD) (USD) (USD) (USD) integralen Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses. Halbjahresbericht (ungeprüft) 13

16 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Nettovermögensaufstellung zum 31. Dezember 2011 (Fortsetzung) Franklin Templeton Global Growth and Value Fund Franklin Templeton Japan Fund Templeton Asian Bond Fund Templeton Asian Growth Fund Templeton Asian Smaller Companies Fund (USD) (JPY) (USD) (USD) (USD) AKTIVA Wertpapieranlage zum Marktwert (Anmerkung 2(b)) Barmittel Termineinlagen und Pensionsgeschäfte (Anmerkung 19) Forderungen aus Wertpapierverkäufen Forderungen aus Anteilszeichnungen Zins- und Dividendenforderungen, netto Sonstige Forderungen Unrealisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften (Anmerkung 4) Unrealisierter Gewinn aus Terminkontrakten (Anmerkung 7) Unrealisierter Gewinn aus Credit-Default-Swaps (Anmerkung 5) AKTIVA INSGESAMT PASSIVA Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen Verbindlichkeiten aus Anteilsrücknahmen Banküberziehung Unrealisierter Verlust aus Devisentermingeschäften (Anmerkung 4) Unrealisierter Verlust aus Zinsswap-Kontrakten (Anmerkung 6) Unrealisierter Verlust aus Terminkontrakten (Anmerkung 7) Optionskontrakte zum Marktwert (Anmerkung 8) Zu zahlende Verwaltungsgebühren (Anmerkung 3) Zu zahlende Steuern und Aufwendungen PASSIVA INSGESAMT NETTOVERMÖGEN INSGESAMT NETTOVERMÖGEN IN DEN VERGANGENEN DREI JAHREN 30. Juni Juni Juni Die begleitenden Anmerkungen bilden einen 14 Halbjahresbericht (ungeprüft)