Franklin Templeton Investment Funds

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1 Ungeprüfter Halbjahresbericht 31. Dezember 2016 Franklin Templeton Investment Funds soci été d investissement à capital variable R.C.S. B35177

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3 FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS société d investissement à capital variable UNGEPRÜFTER HALBJAHRESBERICHT FÜR DEN ZEITRAUM BIS ZUM 31. DEZEMBER 2016 Für die Teilfonds Franklin NextStep Balanced Growth Fund, Franklin NextStep Conservative Fund, Franklin NextStep Dynamic Growth Fund, Franklin NextStep Growth Fund, Franklin NextStep Moderate Fund und Franklin NextStep Stable Growth Fund wurde kein Anzeigeverfahren in Deutschland und Österreich durchgeführt. Investmentanteile an den vorgenannten Teilfonds dürfen in Deutschland und Österreich bis auf weiteres nicht vertrieben werden. Dieser Bericht stellt kein Angebot und keine Aufforderung zum Kauf von Fondsanteilen von Franklin Templeton Investment Funds (die Gesellschaft ) dar. Zeichnungen müssen auf Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts und ggf. seines Nachtrags, soweit verfügbar der relevanten Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), einer Kopie des jüngsten verfügbaren geprüften Jahresberichts sowie des jüngsten ungeprüften Halbjahresberichts, falls dieser später veröffentlicht wurde, vorgenommen werden.

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5 Inhaltsverzeichnis Allgemeine Informationen 4 Der Verwaltungsrat 7 Bericht der Anlageverwalter 9 Wertentwicklungsübersicht 10 Nettovermögensaufstellung 12 Gewinn- und Verlustrechnung sowie Entwicklung des Nettovermögens 30 Statistische Informationen 48 Anmerkungen zum Halbjahresbericht 65 Franklin Asia Credit Fund 182 Franklin Biotechnology Discovery Fund 184 Franklin Brazil Opportunities Fund 187 Franklin Diversified Balanced Fund 188 Franklin Diversified Conservative Fund 193 Franklin Diversified Dynamic Fund 199 Franklin Euro Government Bond Fund 203 Franklin Euro High Yield Fund 204 Franklin Euro Short Duration Bond Fund 209 Franklin Euro Short-Term Money Market Fund 211 Franklin Euroland Fund 212 Franklin European Fund 214 Franklin European Corporate Bond Fund 216 Franklin European Dividend Fund 218 Franklin European Growth Fund 220 Franklin European Income Fund 222 Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund 224 Franklin European Total Return Fund 225 Franklin Flexible Alpha Bond Fund 227 Franklin GCC Bond Fund 231 Franklin Global Aggregate Bond Fund 233 Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund 235 Franklin Global Convertible Securities Fund 236 Franklin Global Equity Strategies Fund 238 Franklin Global Fundamental Strategies Fund 244 Franklin Global Growth Fund 251 Franklin Global Growth and Value Fund 253 Franklin Global High Income Bond Fund 257 Franklin Global Listed Infrastructure Fund 261 Franklin Global Multi-Asset Income Fund 263 Franklin Global Real Estate Fund 269 Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund 271 Franklin Gold and Precious Metals Fund 272 Franklin High Yield Fund 274 Franklin Income Fund 280 Franklin India Fund 285 Franklin Japan Fund 287 Franklin K2 Alternative Strategies Fund 289 Franklin K2 Global Macro Opportunities Fund 306 Franklin K2 Long Short Credit Fund 307 Franklin MENA Fund 310 Franklin Natural Resources Fund 312 Franklin NextStep Balanced Growth Fund 314 Franklin NextStep Conservative Fund 315 Franklin NextStep Dynamic Growth Fund 316 Franklin NextStep Growth Fund 317 Franklin NextStep Moderate Fund 318 Franklin NextStep Stable Growth Fund 319 Franklin Real Return Fund 320 Franklin Strategic Income Fund 322 Franklin Technology Fund 331 Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund 333 Franklin U.S. Equity Fund 334 Franklin U.S. Government Fund 335 Franklin U.S. Low Duration Fund 336 Franklin U.S. Opportunities Fund 344 Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund 347 Franklin U.S. Total Return Fund 350 Franklin World Perspectives Fund 358 Franklin Mutual Beacon Fund 364 Franklin Mutual European Fund 367 Franklin Mutual Global Discovery Fund 369 Templeton Africa Fund 373 Templeton ASEAN Fund 375 Templeton Asian Bond Fund 377 Templeton Asian Dividend Fund 379 Templeton Asian Growth Fund 381 Templeton Asian Smaller Companies Fund 383 Templeton BRIC Fund 386 Templeton China Fund 388 Templeton Eastern Europe Fund 390 Templeton Emerging Markets Fund 392 Templeton Emerging Markets Balanced Fund 395 Templeton Emerging Markets Bond Fund 400 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund 403 Templeton Euroland Fund 407 Templeton European Fund 409 Templeton Frontier Markets Fund 411 Templeton Global Fund 413 Templeton Global (Euro) Fund 416 Templeton Global Balanced Fund 419 Templeton Global Bond Fund 423 Templeton Global Bond (Euro) Fund 426 Templeton Global Currency Fund 428 Templeton Global Equity Income Fund 429 Templeton Global High Yield Fund 432 Templeton Global Income Fund 439 Templeton Global Smaller Companies Fund 445 Templeton Global Total Return Fund 448 Templeton Growth (Euro) Fund 452 Templeton Korea Fund 455 Templeton Latin America Fund 456 Templeton Thailand Fund 458 Kurzformen 460 Zusätzliche Informationen 461 Franklin Templeton Investments Büros 465 Halbjahresbericht (ungeprüft) 3

6 société d investissement à capital variable 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg (Unter der Nr. B beim luxemburgischen Handels- und Gesellschaftsregister eingetragen) Allgemeine Informationen (zum 31. Dezember 2016) VERWALTUNGSRAT: Vorsitzender Gregory E. Johnson Vorsitzender und Chief Executive Officer FRANKLIN RESOURCES, INC. One Franklin Parkway San Mateo, CA , USA Verwaltungsratsmitglieder Vijay C. Advani Co-President - Global Advisory Services FRANKLIN RESOURCES, INC. One Franklin Parkway San Mateo, CA , USA (Rücktrittsdatum: 31. Dezember 2016) Mark G. Holowesko President HOLOWESKO PARTNERS LTD Shipston House P.O. Box N-7776, West Bay Street, Lyford Cay, Nassau, Bahamas James J. K. Hung President und Chief Executive Officer ASIA SECURITIES GLOBAL LTD Room 63, 21st floor, New World Tower 1 18 Queen s Road, Central Hongkong Dr. J. B. Mark Mobius Executive Chairman TEMPLETON EMERGING MARKETS GROUP 7 Temasek Boulevard, # Suntec Tower One Singapur The Honourable Trevor G. Trefgarne Chairman ENTREPRISE GROUP LIMITED 11 High Street Accra, Ghana William C. P. Lockwood Independent Director Poste restante, Avenue du Général de Gaulle F Cattenom, Frankreich VERWALTUNGSGESELLSCHAFT: FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg EINGETRAGENER HAUPTSITZ: 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg HAUPTVERTRIEBSGESELLSCHAFT: FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg ANLAGEVERWALTER: FRANKLIN ADVISERS, INC. One Franklin Parkway San Mateo, CA , USA FRANKLIN ALTERNATIVE STRATEGIES ADVISERS, LLC One International Place, 25th Floor Boston, MA 02110, USA FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC 101 John F. Kennedy Parkway Short Hills, NJ , USA FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC 280 Park Avenue, New York, NY 10020, USA FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. Avenue Brigadeiro Faria Lima 3311, 5o andar, São Paulo , Brasilien FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Cannon Place, 78 Cannon Street London EC4N 6HL, Großbritannien FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED 12 Youido-dong, Youngdungpo-gu, Seoul, Korea FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. 200 King Street West, Suite 1500, Toronto, Ontario M5H 3T4, Kanada K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC 300 Atlantic Street, 12th Floor Stamford, CT 06901, USA CHILTON INVESTMENT COMPANY, LLC 1290 East Main Street Stamford, CT 06902, USA IMPALA ASSET MANAGEMENT LLC 107 Cherry Street New Canaan, CT 06840, USA JENNISON ASSOCIATES LLC 466 Lexington Avenue New York, NY 10017, USA WELLINGTON MANAGEMENT COMPANY, LLP 280 Congress Street Boston, MA 02210, USA P. SCHOENFELD ASSET MANAGEMENT L.P Avenue of the Americas, 21st Floor New York, NY 10019, USA EMSO ASSET MANAGEMENT LIMITED Iron Trades House, Grosvenor Place London SW1X 7HF, Großbritannien BASSO CAPITAL MANAGEMENT L.P East Main Street Stamford, CT 06902, USA CHATHAM ASSET MANAGEMENT LLC 26 Main Street, Suite 204 Chatham, NJ 07928, USA LAZARD ASSET MANAGEMENT LLC 30 Rockfeller Plaza New York, NY 10112, USA LOOMIS SAYLES & COMPANY, L.P. One Financial Center, 27th Floor Boston, MA 02111, USA GRAHAM CAPITAL MANAGEMENT L.P. 40 Highland Avenue Rowayton, CT 06853, USA PORTLAND HILL ASSET MANAGEMENT LIMITED 21 Knightsbridge London SW1X 7LY, Großbritannien ASPECT CAPITAL LIMITED 10 Portman Square London W1H 6AZ, Großbritannien ELLINGTON GLOBAL ASSET MANAGEMENT, LLC 53 Forest Avenue Old Greenwich, CT 06870, USA APOLLO SA MANAGEMENT, LLC 9 West 57th Street, Suite 4800 New York, NY 10019, USA LOGAN CIRCLE PARTNERS, L.P Arch Street, Suite 1500, Philadelphia, PA 19103, USA CANDLEWOOD INVESTMENT GROUP, LP 555 Theodore Fremd, Suite C-303 Rye, NY 10580, USA HALCYON ARBITRAGE UCITS MANAGEMENT LP 477 Madison Avenue, 8th Floor New York, NY 10022, USA FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED The Gate, East Wing, Level 2, Dubai International Financial Centre, P.O. Box , Dubai, Vereinigte Arabische Emirate SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED Atago Minato-ku Tokyo , Japan TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 7 Temasek Boulevard # Suntec Tower One Singapur TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED P.O. Box N-7759 Lyford Cay, Nassau, Bahamas TEMPLETON INVESTMENT COUNSEL, LLC 300 S.E. 2nd Street Fort Lauderdale, FL 33301, USA DEPOTBANK UND HAUPTZAHLSTELLE: J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A. 6C Route de Trèves, L-2633 Senningerberg Großherzogtum Luxemburg ABSCHLUSSPRÜFER: PRICEWATERHOUSECOOPERS, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg RECHTSBERATER: ELVINGER, HOSS & PRUSSEN 2, place Winston Churchill, L-1340 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg 4 Halbjahresbericht (ungeprüft)

7 Allgemeine Informationen (zum 31. Dezember 2016) (Fortsetzung) ANLAGEVERWALTER DER EINZELNEN FONDS: Franklin Asia Credit Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Franklin Biotechnology Discovery Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Brazil Opportunities Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brazil) Ltda. Franklin Diversified Balanced Fund Hauptanlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Diversified Conservative Fund Hauptanlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Diversified Dynamic Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Euro Government Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Euro High Yield Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Euro Short Duration Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Euro Short-Term Money Market Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Euroland Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Corporate Bond Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin European Dividend Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Growth Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Income Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin European Total Return Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Flexible Alpha Bond Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin GCC Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED Franklin Global Aggregate Bond Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Global Convertible Securities Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Global Equity Strategies Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Global Fundamental Strategies Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Global Growth Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Global Growth and Value Fund Hauptanlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Franklin Global High Income Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Global Listed Infrastructure Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Global Multi-Asset Income Fund Hauptanlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ALTERNATIVE STRATEGIES ADVISERS, LLC Franklin Global Real Estate Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Gold and Precious Metals Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin High Yield Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Income Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin India Fund Co-Anlageverwalter TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Japan Fund Hauptanlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. Unter-Anlageverwalter SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED Franklin K2 Alternative Strategies Fund Hauptanlageverwalter K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC Unter-Anlageverwalter CHILTON INVESTMENT COMPANY, LLC IMPALA ASSET MANAGEMENT LLC JENNISON ASSOCIATES LLC WELLINGTON MANAGEMENT COMPANY, LLP P. SCHOENFELD ASSET MANAGEMENT L.P. EMSO ASSET MANAGEMENT LIMITED BASSO CAPITAL MANAGEMENT L.P. CHATHAM ASSET MANAGEMENT LLC LAZARD ASSET MANAGEMENT LLC LOOMIS SAYLES & COMPANY, L.P. GRAHAM CAPITAL MANAGEMENT L.P. PORTLAND HILL ASSET MANAGEMENT LIMITED HALCYON ARBITRAGE UCITS MANAGEMENT LP Franklin K2 Global Macro Opportunities Fund Hauptanlageverwalter K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC Unter-Anlageverwalter ASPECT CAPITAL LIMITED EMSO ASSET MANAGEMENT LIMITED GRAHAM CAPITAL MANAGEMENT L.P. Franklin K2 Long Short Credit Fund Hauptanlageverwalter K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC Unter-Anlageverwalter ELLINGTON GLOBAL ASSET MANAGEMENT, LLC APOLLO SA MANAGEMENT, LLC LOGAN CIRCLE PARTNERS, L.P. CANDLEWOOD INVESTMENT GROUP, LP EMSO ASSET MANAGEMENT LIMITED CHATHAM ASSET MANAGEMENT LLC Franklin MENA Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Natural Resources Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin NextStep Balanced Growth Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. Franklin NextStep Conservative Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC Franklin NextStep Dynamic Growth Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. Franklin NextStep Growth Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC Halbjahresbericht (ungeprüft) 5

8 Allgemeine Informationen (zum 31. Dezember 2016) (Fortsetzung) ANLAGEVERWALTER DER EINZELNEN FONDS (Fortsetzung): Franklin NextStep Moderate Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC Franklin NextStep Stable Growth Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. Franklin Real Return Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Strategic Income Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Technology Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Equity Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Government Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Low Duration Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Opportunities Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Total Return Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin World Perspectives Fund Hauptanlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Franklin Mutual Beacon Fund FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Mutual European Fund FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Mutual Global Discovery Fund FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Templeton Africa Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton ASEAN Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Asian Dividend Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Growth Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Smaller Companies Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton BRIC Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton China Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Eastern Europe Fund Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Emerging Markets Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Emerging Markets Balanced Fund Co-Anlageverwalter TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Emerging Markets Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Euroland Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton European Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Frontier Markets Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Global Fund TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global (Euro) Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global Balanced Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond (Euro) Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Currency Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Equity Income Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global High Yield Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Income Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global Smaller Companies Fund TEMPLETON INVESTMENT COUNSEL, LLC Templeton Global Total Return Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Growth (Euro) Fund TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Korea Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Latin America Fund Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Thailand Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 6 Halbjahresbericht (ungeprüft)

9 Der Verwaltungsrat Der Verwaltungsrat Vorsitzender Gregory E. Johnson Gregory Johnson (55) wurde am 28. November 2003 in den Verwaltungsrat berufen. Er ist Vorsitzender, Präsident und Hauptgeschäftsführer (CEO) der Franklin Resources, Inc. und sitzt im Verwaltungsrat. Herr Johnson ist auch Präsident der Templeton Worldwide, Inc., Hauptgeschäftsführer (CEO) und Präsident der Templeton International, Inc. und Verwaltungsratsmitglied einiger Tochtergesellschaften der Franklin Resources, Inc. Darüber hinaus ist er Mitglied einer Reihe internationaler Fondsgremien von Franklin Templeton. Gregory Johnson kam im Jahr 1986 zu Franklin, nachdem er zuvor als Wirtschaftsprüfer in leitender Position bei Coopers & Lybrand tätig war. Er war als Präsident und Vorstandsvorsitzender der Franklin Templeton Distributors, Inc., als Präsident der Franklin Investment Advisory, LLC, als Präsident der FT Trust Company, als Vice President der Franklin Advisers, Inc., als Co-Portfoliomanager des Franklin Income Fund und des Franklin Utilities Fund und als Investment-Analyst im Unternehmen tätig. Verwaltungsratsmitglieder Mark G. Holowesko Mark Holowesko (56) wurde am 30. November 1994 in den Verwaltungsrat berufen. Mark Holowesko ist Gründungspartner und Hauptgeschäftsführer (CEO) von Holowesko Partners Ltd (HPL). Herr Holowesko gründete diese Firma im Herbst 2000 unter dem Namen Templeton Capital Advisors, um so den Bedürfnissen institutioneller und äußerst wohlhabender Anleger besser nachkommen zu können. Das Unternehmen wurde später in Holowesko Partners umbenannt und genoss unter seiner Leitung ein stetiges und gleichbleibendes Wachstum. Heute ist die Firma eines der weltweit führenden Häuser für Kapitalabsicherungen. Die Investmentkarriere von Mark Holowesko begann im Jahr 1985, als er bei Templeton Global Advisors als Research-Analyst eintrat. Bereits 1987 wurde er mit dem Management des Tagesgeschäfts der Portfolios beauftragt, die zuvor von Sir John Templeton betreut wurden, und zwar einschließlich des Templeton Growth Fund und des Templeton Foreign Fund wurde Herr Holowesko zum Director of Research des Templeton Global Equity Fund und später, im Jahr 1996, zum Chief Investment Officer ernannt. Von 1987 bis 1992 war er Mitglied des Executive Committee von Templeton, Galbraith & Hansberger und von 1992 bis 2000 Mitglied des Executive Committee von Franklin Resources. Darüber hinaus war er von 1992 bis 2000 Vorstandsmitglied, Präsident und Leiter der Investment-Abteilung von Templeton Global Advisors Ltd. Heute ist Mark Holowesko Vorsitzender des Investment Committee der First Trust Bank, einem Offshore-Unternehmen, das für die Verwaltung des Vermögens zweier Stiftungen von Sir John Templeton verantwortlich ist. James J. K. Hung James Hung (70) wurde am 29. November 2002 in den Verwaltungsrat berufen. Er ist Vorsitzender und Hauptgeschäftsführer (CEO) der Xinya Investment Group, China, einer Immobilienerschließungs- und Immobilien-Investmentgruppe auf dem chinesischen Festland, in Hongkong und Taiwan. Außerdem ist er ein Verwaltungsratsmitglied und Hauptaktionär der Security Bank auf den Philippinen und Verwaltungsratsmitglied der Franklin Templeton Fund Management Company in Shanghai, einem Joint Venture von Franklin Templeton und der Sealand Securities Company, China. Zuvor konnte er bei der Asia Securities Inc. (Taiwan) als Vorsitzender und CEO Erfahrungen sammeln. In früheren Jahren war er auch ein Verwaltungsratsmitglied der Yi- Min Fund Management Co. (China), der H&Q Venture Capital Inc. (Taiwan), der Taiwan Index Fund Inc. (Luxemburg) und der Vietnam Fund Inc. (Guernsey). Dr. J. B. Mark Mobius Dr. Mark Mobius, Ph.D. (80) wurde bei der Gründung des Unternehmens in den Verwaltungsrat berufen. Er ist Executive Chairman der Templeton Emerging Markets Group und derzeit Chef der in den 18 Schwellenmarktbüros von Templeton tätigen Analysten. Darüber hinaus verwaltet er auch die Schwellenmarkt-Portfolios des Unternehmens. Dr. Mobius war mehr als 40 Jahre lang weltweit in den Schwellenmärkten tätig. Zu Franklin Templeton Investments kam er im Jahr 1987 als Präsident der Templeton Emerging Markets Fund, Inc. Im Jahr 2006 wurde er von der Zeitschrift Asiamoney als eine der 100 mächtigsten und einflussreichsten Persönlichkeiten bezeichnet. Asiamoney schrieb: unter den Anlegern in der Region weist er eines der besten Profile auf und wird von vielen in der Finanzbranche als einer der in den vergangenen 20 Jahren erfolgreichsten Anleger in den Schwellenmärkten anerkannt. Trotz schwieriger Zeiten während der Finanzkrise vor neun Jahren hat er in der Investmentwelt noch immer zahlreiche Anhänger und beeinflusst die Anlagestrategie für Milliarden von USD. Weitere Auszeichnungen umfassen: (1) 2010 Africa Investor Index Series Awards von African Investor, (2) Emerging Markets Equity Manager des Jahres 2001 von International Money Marketing, (3) Zehn Top Money Manager des 20. Jahrhunderts in einer Umfrage der Carson Group im Jahr 1999, (4) Bester Global Emerging Market Fund in der Reuters-Umfrage des Jahres 1998, (5) Bester Business Money Manager des Jahres 1994 von CNBC, (6) Bester Manager des Jahres 1993 für geschlossene Fonds von Morningstar und (7) Investment Trust Manager des Jahres 1992 vom Sunday Telegraph. Dr. Mobius veröffentlichte auch die folgenden Bücher: Trading with China (Handel mit China), The Investor s Guide to Emerging Markets (Leitfaden für Anleger in Schwellenmärkten), Mobius on Emerging Markets (Mobius über Schwellenmärkte), Passport to Profits (Reisepass zu Erträgen), Equities An Introduction to the Core Concepts (Kapitalanlagen Einführung in die Kernkonzepte), Mutual Funds An Introduction to the Core Concepts (Publikumsfonds Einführung in die Kernkonzepte), Foreign Exchange An Introduction to the Core Concepts (Devisenmärkte Einführung in die Kernkonzepte), Bonds An Introduction to the Core Concepts (Anleihen Einführung in die Kernkonzepte), Mark Mobius An Illustrated Biography (Mark Mobius Eine illustrierte Biografie) und The Little Book of Emerging Markets (Das kleine Schwellenmarktbuch). Halbjahresbericht (ungeprüft) 7

10 Der Verwaltungsrat (Fortsetzung) Der Verwaltungsrat (Fortsetzung) Der Ehrenwerte Trevor G. Trefgarne Der Ehrenwerte Trevor Trefgarne (73) wurde am 29. November 2002 in den Verwaltungsrat von Franklin Templeton Investment Funds berufen. Er ist der Vorsitzende der Enterprise Group Limited, Ghana und war Verwaltungsratsmitglied einer Reihe britischer börsennotierter Investmentfonds, u. a. des Templeton Emerging Markets Investment Trust, des Recovery Trust (Vorsitzender) und des Gartmore High Income Trust. Er besitzt umfassende Erfahrungen im Management börsennotierter Unternehmen in Großbritannien und in Afrika. William C. P. Lockwood William Lockwood (60) wurde am 1. Dezember 2014 in den Verwaltungsrat von Franklin Templeton Investment Funds berufen. Er begann seine Tätigkeit bei Franklin Templeton im Jahr 1992 und arbeitete bis Dezember 2005 als General Manager der luxemburgischen Niederlassung von Franklin Templeton und Franklin Templeton Investment Funds. Von Dezember 2005 bis Januar 2014 war er Conducting Officer von Franklin Templeton Investment Funds. Die Funktion des Conducting Officer besteht gemäß der EU OGAW-Gesetzgebung in Management-, Aufsichts- und Governance-Aufgaben und sie berichtet direkt dem Verwaltungsrat von Franklin Templeton Investment Funds. Herr Lockwood ist seit 1982 in der Finanzdienstleistungsbranche in Luxemburg tätig. Er ist in Schottland als Wirtschaftsprüfer zugelassen und Mitglied des Chartered Institute for Securities & Investment in London. Er war als Verwaltungsratsmitglied und internationaler Vizevorsitzender des Verbandes der luxemburgischen Fondsindustrie (ALFI) sowie als Ratsmitglied des Institute of Chartered Accountants of Scotland tätig. 8 Halbjahresbericht (ungeprüft)

11 Bericht der Anlageverwalter sechs Monate zum 31. Dezember 2016 In den sechs Monaten zum 31. Dezember erhielt das weltweite Wirtschaftswachstum Auftrieb durch stärker werdende Wirtschaftsdaten und eine Erholung der Unternehmensgewinne in den USA, Anzeichen für eine konjunkturelle Stabilisierung in China und ein stetig besser werdendes, durch die weiterhin lockere Geldpolitik untermauertes, Wachstum in Europa. Der verschärfte Protektionismus und die zunehmend nationalistische Stimmung in mehreren Industrieländern, insbesondere in Europa und den USA, ließen jedoch ein beunruhigendes Maß an sozialer Unzufriedenheit erkennen, was das relativ positive konjunkturelle Umfeld überschattete. Die Rohölpreise - ein Frühindikator für die weltweite Wirtschaftstätigkeit - tendierten während des Berichtszeitraums insgesamt aufwärts. Allerdings fielen die Preisbewegungen recht ungleichmäßig aus, da das Überangebot trotz der Schließung von Bohranlagen bei einer Reihe von Förderungsunternehmen und der steigenden Nachfrage aufgrund der verstärkten globalen Wirtschaftstätigkeit anhielt. Im November einigten sich die Organisation erdölexportierender Länder (OPEC) und Russland, ein nicht in der OPEC vertretener bedeutender Produzent, auf eine Einfrierung der Fördermengen über einen Zeitraum von sechs Monaten ab Januar Daraufhin setzten die Preise zu einem Aufwärtstrend an, während gleichzeitig Hoffnungen aufkamen, es werde sich 2017 ein neuerliches Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage einstellen. Während des sechsmonatigen Berichtszeitraums wurde die Belastbarkeit der Kapitalmärkte einmal mehr durch bedeutende politische Veränderungen auf den Prüfstand gestellt. Die britischen Finanzmärkte wurden zu Beginn des Berichtszeitraums durch die Brexit- Abstimmung aufgewühlt. Der Abschwung erwies sich jedoch als kurzlebig, da die Bestellung einer neuen britischen Premierministerin, die geldpolitischen Lockerungsmaßnahmen der Bank of England (BOE) und das ununterbrochene Wachstum der Binnenwirtschaft Unterstützung boten. Die Märkte der Eurozone verzeichneten sowohl zu Beginn als auch zum Ende des Berichtszeitraums hin eine erhöhte Volatilität - zunächst aufgrund des Brexit-Referendums, im Dezember dann nachdem es der italienischen Regierung nicht gelungen war, eine Reihe von Verfassungsreformen durchzusetzen, was schließlich den Rücktritt des Premierministers zur Folge hatte. Bei ihrer Dezember-Sitzung kündigte die Europäische Zentralbank (EZB) eine Verlängerung ihres geldpolitischen Lockerungsprogramms bis mindestens Ende 2017 an. Zudem legte sie Prognosen vor, nach denen die Inflation bis mindestens 2019 unterhalb des von der Bank vorgegebenen Ziels von 2% liegen dürfte. Die asiatischen Aktienmärkte verzeichneten in der ersten Hälfte des Berichtszeitraums insgesamt Zugewinne, was unter anderem der Ankündigung eines fiskalpolitischen Anreizpakets in Japan sowie Hoffnungen auf zusätzliche Konjunkturmaßnahmen der People s Bank of China zu verdanken war. Das Wirtschaftswachstum fiel in den größten Wirtschaftsräumen der Region relativ stark aus. In China legte die Industrieproduktion im November gegenüber dem Vorjahr um 6,2% zu, verglichen mit einem Plus von 6,1% im Oktober. Die industriellen Gewinne stiegen im November im Vorjahresvergleich um 14,5%, nachdem der Zuwachs im Oktober 9,8% betragen hatte. In Japan erhöhte sich das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im dritten Quartal des Kalenderjahres 2016 im Vergleich zum vorherigen Quartal deutlich, was vor allem steigenden Exporten zu verdanken war. Die beachtenswerteste Entwicklung während des Berichtszeitraums lieferte zweifellos die US-Präsidentschaftswahl in der ersten Novemberwoche, aus der Donald Trump nach einem hochkontroversen Wahlkampf unerwartet als Sieger hervorging. Die globalen Aktienmärkte sorgten einmal mehr für eine positive Überraschung, da der starke anfängliche Abverkauf unmittelbar nach Bekanntgabe des Ergebnisses innerhalb nur weniger Tage in einen Aufwärtstrend umschlug. Bis Ende des Monats hatten die meisten Aktienmärkte eine Rally erzielt, allen voran die US-Märkte, die als Reaktion auf die wachstums- und wirtschaftsfreundliche Plattform des neu gewählten Präsidenten sowie zunehmender Anzeichen auf ein starkes inländisches Wirtschaftswachstum deutlich zulegen konnten. Die globalen Rentenmärkte reagierten auf die US-Wahlen mit steigenden Renditen und einem Abverkauf bei Anleihen, der sich über den Verlauf des Monats hinweg fortsetzte. In den USA schossen die Renditen direkt nach der Wahl in die Höhe, da die Märkte offenbar zunehmend zu der Einsicht gelangten, ein Anstieg des Inflationsdrucks stehe bevor. Die US-Notenbank (Federal Reserve) schloss sich dieser Sicht offenbar an und erhöhte im Dezember die Zielspanne für ihren Leitzins um 0,25 Basispunkte. Zudem ließ sie durchblicken, dass mindestens zwei weitere Erhöhungen im Jahr 2017 sehr wahrscheinlich seien. Selbst in Japan waren die Renditen auf zehnjährige Staatsanleihen bis Ende des Berichtszeitraums wieder ins Plus gestiegen, nachdem die Bank of Japan ihre Einschätzung der Konjunkturlage erstmals seit 2015 nach oben korrigiert hatte. Aus lokalen Gründen bildete Indien in diesem Muster steigender Renditen eine beachtenswerte Ausnahme. Im Zuge einer Maßnahme zur Bekämpfung von Steuerhinterziehung kündigte die Regierung an, mehr als 85% der bestehenden und umlaufenden Geldscheine aus dem Verkehr ziehen zu wollen. Die eingenommenen Mittel wurden in den Rentenmarkt investiert, wodurch die Benchmarkrendite auf Staatsanleihen sank. Befürchtungen im Zusammenhang mit der erhöhten Wahrscheinlichkeit einer protektionistischen Handelspolitik waren bereits in zahlreichen Quartalen zum Ausdruck gebracht worden, insbesondere in den Schwellenländern. Wir sind jedoch der Ansicht, dass die Inlandsnachfrage und Reformen weiterhin für langfristiges Wachstum der Klasse der Schwellenmärkte insgesamt sorgen werden. Indien ist hierfür ein ausgezeichnetes Beispiel. Gleichzeitig sollte berücksichtigt werden, dass sich das Muster des globalen Handels in den letzten Jahren allmählich verlangsamt hat. Wir gehen davon aus, dass sich dieser Trend fortsetzen wird. In Europa rechnen wir damit, dass die politischen Entwicklungen der Region auch 2017 einen erheblichen Einfluss auf die Kapitalmärkte haben werden. Hier wird die Stimmung durch die landesweiten Wahlen in Frankreich und Deutschland sowie den anstehenden Ausstieg Großbritanniens aus der EU eingetrübt. Darüber hinaus werden wir genau darauf achten, wie sich der erwartete Anstieg der Inflation in Großbritannien auf den Konsumsektor auswirken wird. Auf globaler Ebene war während der letzten sechs Monate eine erhebliche Schwerpunktverlagerung gegenüber der ersten Jahreshälfte zu beobachten. Die unverhältnismäßige Fokussierung auf die Zentralbankpolitik wich allmählich der Einschätzung, dass fiskalpolitische Anreizmaßnahmen womöglich ein effektiveres Instrument zur Förderung des Wirtschaftswachstums und zur Schaffung von Arbeitsplätzen darstellen könnten. Eine haushaltspolitische Expansion war während des Wahlkamps im Vorfeld der US-Präsidentschaftswahlen sowie in einer Reihe von weiteren Ländern ein zentrales Thema. So deuteten unter anderem Großbritannien, Japan und Australien an, eine Ergänzung der laufenden geldpolitischen Lockerung durch Staatsausgaben in bestimmten Bereichen wie etwa Wohnungsbau und Infrastruktur in Erwägung zu ziehen. Die verstärkte Wirtschaftstätigkeit könnte Aktien potenziell Unterstützung bieten, wir rechnen jedoch damit, dass dies mit einer erhöhten Marktvolatilität während der kommenden Monate einhergehen wird. DIE ANLAGEVERWALTER Januar 2017 Die in diesem Bericht enthaltenen Informationen stellen historische Daten dar und liefern keinerlei Hinweis auf zukünftige Ergebnisse. Halbjahresbericht (ungeprüft) 9

12 Wertentwicklungsübersicht Prozentuale Veränderung zum 31. Dezember 2016 Referenz- Anteilsklasse Auflegungsdatum 6 Monate % 1 Jahr % 3 Jahre % 5 Jahre % 10 Jahre % Seit Auflegung % Franklin Asia Credit Fund A (acc) USD 17. Nov. 14 0,0 6,9 5,0 Franklin Biotechnology Discovery Fund A (acc) USD 03. Apr. 00 6,8-17,9 16,1 141,8 209,3 170,6 Franklin Brazil Opportunities Fund A (acc) USD 27. Juli 12 6,9 13,9-0,6 2,5 Franklin Diversified Balanced Fund A (acc) EUR 23. März 15 1,4-0,2-5,5 Franklin Diversified Conservative Fund A (acc) EUR 23. März 15-0,1 0,7-3,9 Franklin Diversified Dynamic Fund A (acc) EUR 23. März 15 2,6-1,3-7,0 Franklin Euro Government Bond Fund A (Ydis) EUR 08. Jan. 99-1,8 0,2 13,5 27,7 39,2 72,3 Franklin Euro High Yield Fund A (Ydis) EUR 17. Apr. 00 4,6 6,6 10,7 45,5 52,1 84,6 Franklin Euro Short Duration Bond Fund A (acc) EUR 21. Feb. 14 0,4 0,7 2,5 Franklin Euro Short-Term Money Market Fund A (acc) EUR 23. Okt. 09-0,2-0,4-0,6-0,4 0,6 Franklin Euroland Fund A (acc) EUR 28. Nov ,2 4,3 15,8 71,7 97,9 Franklin European Fund A (acc) EUR 29. Juli 11 8,1-0,6 8,0 53,8 47,6 Franklin European Corporate Bond Fund A (acc) EUR 30. Apr. 10 1,4 4,7 11,3 32,1 30,2 Franklin European Dividend Fund A (acc) EUR 29. Juli 11 9,1 2,5 17,6 62,2 59,1 Franklin European Growth Fund A (acc) EUR 29. Dez ,3 4,1 8,2 68,7 72,2 56,7 Franklin European Income Fund A (acc) EUR 17. Nov. 14 3,7 2,1 11,2 Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund A (acc) EUR 03. Dez. 01 7,6-8,2 8,2 92,1 72,0 240,0 Franklin European Total Return Fund A (acc) EUR 29. Aug. 03 1,0 3,8 16,4 38,1 33,5 51,8 Franklin Flexible Alpha Bond Fund A (acc) USD 18. März 16 0,7 1,1 Franklin GCC Bond Fund A (acc) USD 30. Aug. 13 1,5 5,7 15,8 20,7 Franklin Global Aggregate Bond Fund A (acc) USD 29. Okt. 10-5,8-3,1-2,8 5,4 1,5 Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund A (acc) USD 22. Juni 12-6,4-3,1-3,9 0,0 Franklin Global Convertible Securities Fund A (acc) USD 24. Feb. 12 2,3 4,6 0,3 17,9 Franklin Global Equity Strategies Fund A (acc) USD 15. Mai 08 8,7 9,0-4,7 28,4 11,6 Franklin Global Fundamental Strategies Fund A (acc) USD 25. Okt. 07 8,9 6,9-1,3 35,2 31,7 Franklin Global Growth Fund A (acc) USD 29. Dez. 00 3,3-1,3-0,4 41,4 28,3 39,3 Franklin Global Growth and Value Fund A (acc) USD 09. Sep. 02 7,9 1,9-0,7 47,3 27,9 146,7 Franklin Global High Income Bond Fund A (acc) USD 13. Juli 12 6,6 13,8-4,8 16,2 Franklin Global Listed Infrastructure Fund A (acc) USD 26. Apr. 13-3,9 8,4 9,7 14,4 Franklin Global Multi-Asset Income Fund A (acc) EUR 26. Apr. 13 2,1 3,7 20,0 17,7 Franklin Global Real Estate Fund A (acc) USD 29. Dez. 05-6,6-0,7 12,3 43,3-8,0 14,1 Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund A (acc) USD 15. Apr. 02 4,2-4,9-8,5 51,7 54,8 193,4 Franklin Gold and Precious Metals Fund A (acc) USD 30. Apr ,7 52,3 6,6-53,7-54,6 Franklin High Yield Fund A (Mdis) USD 01. März 96 8,5 17,7 2,1 24,2 54,8 167,8 Franklin Income Fund A (Mdis) USD 01. Juli 99 6,9 13,0 3,7 28,7 42,6 154,7 Franklin India Fund A (acc) USD 25. Okt. 05-2,5 1,9 36,2 58,7 82,2 206,2 Franklin Japan Fund A (acc) JPY 01. Sep ,7-5,6 12,4 106,2-27,5-16,2 Franklin K2 Alternative Strategies Fund A (acc) USD 15. Sep. 14 2,9 3,0 5,7 Franklin K2 Global Macro Opportunities Fund A (acc) USD 04. Nov. 16 0,0 Franklin K2 Long Short Credit Fund A (acc) USD 02. Dez. 16 1,3 Franklin MENA Fund A (acc) USD 16. Juni 08 4,7-5,4-8,2 32,9-44,3 Franklin Natural Resources Fund A (acc) USD 12. Juli 07 9,9 32,5-25,3-23,8-27,9 Franklin NextStep Balanced Growth Fund A (acc) USD 05. Feb. 16 1,0 9,1 Franklin NextStep Conservative Fund A (acc) USD 05. Feb. 16-0,1 5,7 Franklin NextStep Dynamic Growth Fund A (acc) USD 05. Feb. 16 1,6 10,9 Franklin NextStep Growth Fund A (acc) USD 05. Feb. 16 3,4 10,9 Franklin NextStep Moderate Fund A (acc) USD 05. Feb. 16 2,7 9,9 Franklin NextStep Stable Growth Fund A (acc) USD 05. Feb. 16-1,0 4,8 Franklin Real Return Fund A (acc) USD 30. Apr. 10-0,4 3,6-3,7-0,2 2,8 Franklin Strategic Income Fund A (acc) USD 12. Juli 07 2,1 6,6 2,1 17,0 48,3 Franklin Technology Fund A (acc) USD 03. Apr. 00 8,8 7,0 30,6 80,7 136,5 22,5 Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund A (Mdis) USD 01. Juni 94 0,1 0,1-0,2-0,5 4,8 58,2 Franklin U.S. Equity Fund A (acc) USD 01. Juli 99 11,6 4,7 13,0 58,4 52,7 142,2 Franklin U.S. Government Fund A (Mdis) USD 28. Feb. 91-1,5 0,2 4,2 3,1 35,1 169,1 Franklin U.S. Low Duration Fund A (Mdis) USD 29. Aug. 03 1,1 2,4 2,4 6,7 15,1 25,1 10 Halbjahresbericht (ungeprüft)

13 Wertentwicklungsübersicht Prozentuale Veränderung zum 31. Dezember 2016 (Fortsetzung) Referenz- Anteilsklasse Auflegungsdatum 6 Monate % 1 Jahr % 3 Jahre % 5 Jahre % 10 Jahre % Seit Auflegung % Franklin U.S. Opportunities Fund A (acc) USD 03. Apr. 00 4,8-2,4 9,2 65,5 90,4 17,3 Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund A (acc) USD 29. Dez. 00 4,5 3,1 5,1 56,8 68,3 90,8 Franklin U.S. Total Return Fund A (acc) USD 29. Aug. 03-1,6 2,4 5,6 11,6 39,4 60,8 Franklin World Perspectives Fund A (acc) USD 14. Okt. 08 7,3 1,9 4,4 50,2 94,5 Franklin Mutual Beacon Fund A (acc) USD 07. Juli 97 12,3 15,0 17,2 68,6 39,2 227,0 Franklin Mutual European Fund A (acc) EUR 03. Apr. 00* 12,0-0,7 3,9 53,1 26,2 111,9 Franklin Mutual Global Discovery Fund A (acc) USD 25. Okt ,0 9,4-0,9 44,3 44,3 79,3 Templeton Africa Fund A (acc) USD 04. Mai 12-4,8-9,1-40,8-25,8 Templeton ASEAN Fund A (acc) USD 17. Nov. 14-5,0 7,3-17,9 Templeton Asian Bond Fund A (acc) USD 25. Okt. 05 3,1 1,9-4,7 2,0 40,2 70,7 Templeton Asian Dividend Fund A (acc) USD 26. Apr. 13-2,2-1,9-13,5-14,0 Templeton Asian Growth Fund A (Ydis) USD 30. Juni 91 13,1 19,5-6,3 0,6 45,9 227,0 Templeton Asian Smaller Companies Fund A (acc) USD 14. Okt. 08 0,8 3,2 5,4 52,7 275,6 Templeton BRIC Fund A (acc) USD 25. Okt. 05 8,4 14,1-11,4-10,4-19,8 31,2 Templeton China Fund A (acc) USD 01. Sep. 94 4,8 4,6-8,0-0,7 26,0 131,4 Templeton Eastern Europe Fund A (acc) EUR 10. Nov ,3 20,4 1,6 14,5-35,8 151,7 Templeton Emerging Markets Fund A (Ydis) USD 28. Feb. 91 5,6 16,7-13,8-5,0-4,4 195,6 Templeton Emerging Markets Balanced Fund A (acc) USD 29. Apr. 11 5,3 14,8-8,1-2,9-16,9 Templeton Emerging Markets Bond Fund A (Qdis) USD 05. Juli 91 5,8 9,9-0,9 16,5 69,5 726,0 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund A (acc) USD 18. Okt. 07 2,4 2,7 8,8 44,0-2,2 Templeton Euroland Fund A (acc) EUR 08. Jan ,5 9,3 22,2 95,7 16,5 122,9 Templeton European Fund A (acc) EUR 17. Apr. 91* 18,1 4,3 11,3 72,1 14,2 61,2 Templeton Frontier Markets Fund A (acc) USD 14. Okt. 08 7,1 8,7-10,7 29,6 71,7 Templeton Global Fund A (Ydis) USD 28. Feb ,6 4,0-4,5 54,1 12,1 309,2 Templeton Global (Euro) Fund A (Ydis) EUR 26. Apr ,0 7,2 22,8 86,0 29,4 355,4 Templeton Global Balanced Fund A (Qdis) USD 01. Juni 94 6,7 3,8-5,2 31,8 19,6 213,1 Templeton Global Bond Fund A (Mdis) USD 28. Feb. 91 6,9 4,3-0,2 17,5 79,8 435,6 Templeton Global Bond (Euro) Fund A (acc) EUR 29. Aug. 03 1,3 0,8 6,6 16,7 43,0 58,5 Templeton Global Currency Fund A (acc) USD 07. Okt. 16 1,4 Templeton Global Equity Income Fund A (acc) USD 27. Mai 05 11,2 3,5-7,1 34,2-4,6 27,2 Templeton Global High Yield Fund A (acc) USD 27. Sep. 07 5,4 12,3 1,7 21,5 47,4 Templeton Global Income Fund A (acc) USD 27. Mai 05 8,9 4,8-1,4 33,3 45,9 85,0 Templeton Global Smaller Companies Fund A (Ydis) USD 08. Juli 91 9,2 11,1-4,8 38,1-6,1 296,8 Templeton Global Total Return Fund A (acc) USD 29. Aug. 03 8,2 6,0-0,4 23,5 101,9 192,5 Templeton Growth (Euro) Fund A (acc) EUR 09. Aug ,9 10,2 25,3 84,1 37,7 71,7 Templeton Korea Fund A (acc) USD 08. Mai 95-1,5-9,9-26,6-4,2-25,4-47,0 Templeton Latin America Fund A (Ydis) USD 28. Feb. 91-0,4 23,9-27,4-33,3-15,2 439,4 Templeton Thailand Fund A (acc) USD 20. Juni 97 3,8 22,5 26,7 45,7 128,2 114,3 Die in dieser Tabelle angegebene Wertentwicklung ist die Wertentwicklung der Referenz-Anteilsklasse in der Basiswährung des Fonds. Wenn ausschüttende Anteilsklasse A bzw. A (dis) angegeben ist, wird die Wertentwicklung unter Wiederanlage sämtlicher Erträge (Gesamtrendite) berechnet. Informationen zu anderen Anteilsklassen sind auf Anfrage erhältlich. * Das Auflegungsdatum gilt für den Fonds, die Referenz-Anteilsklasse wurde allerdings zu einem späteren Datum aufgelegt. Die Wertentwicklung des Fonds vor September 1996 wurde bei der Berechnung nicht berücksichtigt, da zuvor eine andere Strategie zur Portfoliostrukturierung verfolgt wurde. Informationen zu anderen Anteilsklassen sind auf Anfrage erhältlich. Dieser Bericht stellt kein Angebot und keine Aufforderung zum Kauf von Anteilen dar. Zeichnungen müssen auf Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts und ggf. seines Nachtrags, der jeweils relevanten Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), einer Kopie des jüngsten verfügbaren geprüften Jahresberichts sowie des jüngsten ungeprüften Halbjahresberichts, falls dieser später veröffentlicht wurde, vorgenommen werden. Der Preis der Anteile sowie die damit erwirtschafteten Erträge können sowohl fallen als auch steigen, und Sie erhalten möglicherweise nicht den gesamten investierten Betrag zurück. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Währungsschwankungen können sich auf den Wert der Anlagen auswirken. Datenquelle: Wertentwicklung Franklin Templeton Investments acc accumulation shares thesaurierende Anteile dis distribution shares ausschüttende Anteile Mdis monthly distribution shares Anteile mit monatlicher Ausschüttung Qdis quarterly distribution shares Anteile mit vierteljährlicher Ausschüttung Ydis yearly distribution shares Anteile mit jährlicher Ausschüttung Halbjahresbericht (ungeprüft) 11

14 Nettovermögensaufstellung zum 31. Dezember 2016 AKTIVA Wertpapieranlage zum Marktwert (Anmerkung 2(b), 3) Barmittel Termineinlagen und Pensionsgeschäfte (Anmerkung 4) Forderungen aus Wertpapierverkäufen Forderungen aus Anteilszeichnungen Zins- und Dividendenforderungen, netto Unrealisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften (Anmerkung 2(c), 5) Unrealisierter Gewinn aus Terminkontrakten (Anmerkung 2(d), 6) Unrealisierter Gewinn aus Zinsswap-Kontrakten (Anmerkung 2(e), 7) Unrealisierter Gewinn aus Inflationsswapvereinbarungen (Anmerkung 2(f), 8) Unrealisierter Gewinn aus Währungsswap-Kontrakten (Anmerkung 2(g), 9) Unrealisierter Gewinn aus Total-Return-Swap-Kontrakten (Anmerkung 2(h), 10) Credit-Default-Swap-Kontrakte zum Marktwert (Anmerkung 2(i), 11) Optionskontrakte zum Marktwert (Anmerkung 2(j), 12) Sonstige Forderungen AKTIVA INSGESAMT PASSIVA Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen Verbindlichkeiten aus Anteilsrücknahmen Zu zahlende Verwaltungsgebühren (Anmerkung 14) Banküberziehung Unrealisierter Verlust aus Devisentermingeschäften (Anmerkung 2(c), 5) Unrealisierter Verlust aus Terminkontrakten (Anmerkung 2(d), 6) Unrealisierter Verlust aus Zinsswap-Kontrakten (Anmerkung 2(e), 7) Unrealisierter Verlust aus Total-Return-Swap-Kontrakten (Anmerkung 2(h), 10) Credit-Default-Swap-Kontrakte zum Marktwert (Anmerkung 2(i), 11) Optionskontrakte zum Marktwert (Anmerkung 2(j), 12) Zu zahlende Steuern und Aufwendungen PASSIVA INSGESAMT Gesamt Franklin Asia Credit Fund Franklin Biotechnology Discovery Fund Franklin Brazil Opportunities Fund (USD) (USD) (USD) (USD) NETTOVERMÖGEN INSGESAMT NETTOVERMÖGEN IN DEN VERGANGENEN DREI JAHREN 30. Juni Juni Juni Halbjahresbericht (ungeprüft)

15 Nettovermögensaufstellung zum 31. Dezember 2016 (Fortsetzung) Franklin Diversified Balanced Fund Franklin Diversified Conservative Fund Franklin Diversified Dynamic Fund Franklin Euro Government Bond Fund Franklin Euro High Yield Fund Franklin Euro Short Duration Bond Fund Franklin Euro Short-Term Money Market Fund (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) Halbjahresbericht (ungeprüft) 13

16 Nettovermögensaufstellung zum 31. Dezember 2016 (Fortsetzung) Franklin Euroland Fund Franklin European Fund Franklin European Corporate Bond Fund Franklin European Dividend Fund (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) AKTIVA Wertpapieranlage zum Marktwert (Anmerkung 2(b), 3) Barmittel Termineinlagen und Pensionsgeschäfte (Anmerkung 4) Forderungen aus Wertpapierverkäufen Forderungen aus Anteilszeichnungen Zins- und Dividendenforderungen, netto Unrealisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften (Anmerkung 2(c), 5) Unrealisierter Gewinn aus Terminkontrakten (Anmerkung 2(d), 6) Unrealisierter Gewinn aus Zinsswap-Kontrakten (Anmerkung 2(e), 7) Unrealisierter Gewinn aus Inflationsswapvereinbarungen (Anmerkung 2(f), 8) Unrealisierter Gewinn aus Währungsswap-Kontrakten (Anmerkung 2(g), 9) Unrealisierter Gewinn aus Total-Return-Swap-Kontrakten (Anmerkung 2(h), 10) Credit-Default-Swap-Kontrakte zum Marktwert (Anmerkung 2(i), 11) Optionskontrakte zum Marktwert (Anmerkung 2(j), 12) Sonstige Forderungen AKTIVA INSGESAMT PASSIVA Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen Verbindlichkeiten aus Anteilsrücknahmen Zu zahlende Verwaltungsgebühren (Anmerkung 14) Banküberziehung Unrealisierter Verlust aus Devisentermingeschäften (Anmerkung 2(c), 5) Unrealisierter Verlust aus Terminkontrakten (Anmerkung 2(d), 6) Unrealisierter Verlust aus Zinsswap-Kontrakten (Anmerkung 2(e), 7) Unrealisierter Verlust aus Total-Return-Swap-Kontrakten (Anmerkung 2(h), 10) Credit-Default-Swap-Kontrakte zum Marktwert (Anmerkung 2(i), 11) Optionskontrakte zum Marktwert (Anmerkung 2(j), 12) Zu zahlende Steuern und Aufwendungen PASSIVA INSGESAMT NETTOVERMÖGEN INSGESAMT NETTOVERMÖGEN IN DEN VERGANGENEN DREI JAHREN 30. Juni Juni Juni Halbjahresbericht (ungeprüft)