Halbjahresbericht Semi-Annual Report 2013

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1 Halbjahresbericht 2013 Semi-Annual Report 2013

2 Kommentar / Comments Sehr geehrte Damen und Herren Ladies and Gentlemen In den vergangenen ersten sechs Monaten des Jahres konnten wir weitere Meilensteine erreichen. Wichtige Entscheide wurden im Q1 und Q2 gefällt, welche mittelfristig eine kontinuierliche weitere Verbesserung und nachhaltige Entwicklung der Gesellschaft sicherstellen. Die langfristige Ausrichtung und der konstante Erfolg sind unsere wichtigsten Anliegen, damit Sie, geschätzte Aktionärinnen und Aktionäre, erfolgreich und mit grosser Freude mit im Boot sind. Die Anlageidee und damit das Herzstück basiert auf unserer bedeutungsvollen 4-Punkte-Formel: Sicherheit des investierten Kapitals, welche mit der Sachanlage Immobilien gewährleistet wird. Diversifiziertes Marktrisiko, welches mittels anteilsmässigem internationalen Immobilienbesitz sichergestellt wird. Angemessene Verzinsung der Anlage, welche durch einen Anteil Projektentwicklungen unterstützt wird und mit der erstmaligen Auszahlung von Kapitaleinlagereserven dieses Jahr begonnen hat. Handelbarkeit der -Aktien, welche 2014 mit dem Projekt CHANGE lanciert wird und langfristig mit dem Börsengang enden soll. Zu einem erfolgreichen Geschäftsmodell gehört auch der Mut, sich im richtigen Moment von Anlagen zu trennen und Desinvestitionen vorzunehmen. Die im Jahr 2011 erworbene Liegenschaft Josefstrasse 200/202, Zürich, wurde im ersten Halbjahr aufgrund der in diesem Segment sehr «heissen» Marktsituation erfolgreich veräussert. Ein sehr wichtiger Meilenstein wurde mit der definitiven Rechtskraft des QP Duradero, Baselmattweg, Allschwil, erreicht. Nach drei Jahren Entwicklungszeit dürfen wir mit Stolz das Resultat präsentieren: von der Sportplatzzone zum Bauland mit einer enormen Nutzung von 1,18%! Der Dank für diese ausserordentliche Leistung, sei es aus wirtschaftlichen Erwägungen, schlankem Überwinden politischer Hürden oder qualitativ-gestalterischen Aspekten, gebührt dem Führungsteam dieses Prozesses, Dr. Christoph Stutz und Architekt Hans-Jörg Fankhauser. Bravo! Die 51-Prozent-Beteiligung Lagonda Invest AG, umfassend das Lagonda- Haus in Muttenz BL, hat sich weiter positiv entwickelt. Insbesondere der Leerstand konnte markant abgebaut werden und namhafte neue Mieter ziehen ein. Diese wichtige verbesserte Auslastung trägt Früchte und bestätigt unsere Erwartung gegenüber diesem Geschäft. Das Management einer Immobilie ist wichtiger denn je. In the last six months of the year, we were able to achieve further milestones. Important decisions were made in Q1 and Q2, which ensure the further improvement and sustainable development of the company in the medium term. Long-term orientation and steady success are our priorities, so that you, our valued shareholders, can fully enjoy the ride with. The investment idea and thus the heart of our business revolves around our powerful four-point formula: Security of the invested capital, which is guaranteed by tangible investments in property. Diversified market risk, which is ensured by international real estate holdings. A reasonable return on investment, partly based on project development; this year, we will see the first payout from capital reserves. Tradability of shares; beginning with the project CHANGE in 2014 and with the long-term goal of an IPO. A successful business model depends on having the courage to withdraw at the right moment and divest assets. The property Josefstrasse 200/202, Zurich, acquired in 2011, was successfully sold in the first half of the year due to the fact that this segment of the market was very heated. A very important milestone was reached with the government approval of the district plan Duradero, Baselmattweg, Allschwil. After three years of development, we can proudly present the result: We have turned a sports field zone into building land with 1.18% utilization factor. It was an extraordinary achievement, in commercial terms, overcoming political hurdles and topped by excellent design. Congratulations to the leaders of the team that led the process, Dr Christopher Stutz and architect Hans-Jörg Fankhauser. Bravo! The 51-percent stake in Lagonda Invest AG, comprising Lagonda house in Muttenz BL, has continued to develop positively. In particular, the vacancy rate was reduced significantly and renowned new tenants are moving in. This important improvement in utilization is bearing fruit and confirms our expectation with regard to this investment. The management of a property is indeed more important than ever. Unsere Fremdfinanzierungen sind langfristig auf tiefem Niveau vereinbart und tragen wesentlich zum Optimieren der Liegenschaftsnettoerträge bei. Fremdwährungen werden verhältnismässig gehedgt; dadurch wird ein zu grosses Schwankungsrisiko vermieden. Die Auslandstätigkeit wurde wie bereits kommuniziert auf Asien und Australien ausgedehnt. Der Verwaltungsrat hat eine Summe von CHF 5 Mio. für die Investition in die Projektentwicklung in China be willigt. Zur Ausschöpfung aller strukturellen Möglichkeiten und Vorteile wurde die Asia SPV Ltd. mit Sitz in Hong Kong gegründet. Sie wird als direkte Gesellschaft für unseren lokalen Partner vor Ort, D & S Asia Green Property Fund II, die Investition tätigen. Begleitet wird unser Vorhaben vom Schweizer Andries Diener, verantwortlich für den Lokalbezug PRC und mit Büro vor Ort. Seine Mandarin- Kenntnisse und sein Netzwerk haben uns beeindruckt. Der Fonds wird eine erste Investition in ein Wohnbauprojekt in Shenyang tätigen. Geopolitisch und unter den Aspekten Währung, Nettorendite sowie Businesskultur hat uns Australien als Ort zum Erwerb einer Anlageliegenschaft überzeugt. Zur Vorbereitung wurden im Q2 die australischen Partner evaluiert, das rechtliche und steuerliche Gerüst bzw. die Firmenstruktur aufgebaut und erste Objekte zur vertieften Prüfung auserkoren. Das nachstehend abgedruckte Organigramm zeigt Ihnen Details über den interessanten Entwicklungsprozess der Firmengruppe auf. Wir wollen bis Ende Jahr in, der Wirtschaftsmetropole von Down Under, im CBD an bester Lage eine Liegenschaft erwerben und uns positionieren. Überzeugt für diese weiteren geografischen Schritte hat uns insbesondere der anhaltende Erfolg in den USA. Das Medical Building liefert einen konstanten Ertrag und erfreut mit überdurchschnittlicher Rendite. Die baurelevanten Vorbereitungen zum Start unserer 95 Mietwohnungen im Town Center III in Orlando wurden abgeschlossen und der Spatenstich erfolgte am 1. August Der Generalunternehmervertrag mit Kostengarantie bildet die Ausgangslage für eine erfolgreiche Bauzeit dieses komplett aus Holz erstellten Gebäudes. Die Projektentwicklung in APW Avalon Park West, Nähe Tampa schreitet zügig voran und Mitte Jahr waren ca. 30 bereits verkaufte Einfamilienhäuser im Bau. Die Bau aktivitäten führt die zum JV gehörende Homebuilding Company AVEX mit grosser Kompetenz wegweisend aus. Des Weiteren darf vom erfolgreichen Verkauf von 57 Parzellen an die börsenkotierte DR Horton berichtet werden, welcher einerseits unsere Erfolgsrechnung bis Ende Jahr und andererseits die Liquidität in den USA bereichern wird. Die Zusammenarbeit mit dem verantwortlichen Team von - Verwaltungsrat Beat Kähli ist beispielhaft und erfolgreich. Das USspezifische Know-how vor Ort und das persönliche Engagement seiner Mitarbeiter tragen zum Erfolg bei. Inputs aus der Schweiz und - Anliegen werden in die Prozesse aufgenommen. Die Leistung ist als grossartig einzustufen. We have secured long-term debt financing at low levels, which is contributing significantly to optimizing the net income from the property. Our foreign currency investments are suitably hedged, which avoids exposure to excessive exchange rate fluctuations. As has already been communicated, we have extended our inter national activity to Asia and Australia. The Board of Directors has approved a total of CHF 5 million for investment in project development in China. To fully benefit from structural opportunities Asia SPV Ltd. was founded with headquarters in Hong Kong. It will function as a direct in - vesting company for our local partner, D & S Asia Green Property Fund II. Our projects will be supported by the Swiss Andries Diener, who is responsible for providing local expertise from his office in the PRC. We are impressed by his knowledge of Mandarin and his network. The Fund will make an initial investment in a residential project in Shenyang. Geopolitically and from the point of currency, net return and business culture, we have come to the conviction that a property investment should be made in Australia. Preparations were made in Q2, with evaluations of Australian partners, establishment of the legal and fiscal framework, and a company structure, plus the selection of the first objects for in-depth examination. The organization chart below shows interesting details about the development process of the group. By the end of the year, we want to position ourselves Down Under with the acquisition of a property in a top location in the CBD of the business metropolis,. This geographical expansion has been motivated especially by our continuing success in the US. The Medical Building provides a steady yield and satisfying above-average returns. The construction-related preparations for our 95 rental apartments in the Town Center III in Orlando were completed, and the ground-breaking ceremony took place on August 1, The general contractor agreement that includes cost guarantees forms the basis for the successful construction of this completely wooden building. The project development in APW Avalon Park West, near Tampa continues apace, and by the middle of the year, 30 single-family homes had been sold and were under construction. The construction work is in the hands of our innovative and expert joint venture partner, the Homebuilding Company AVEX. We can also report the successful sale of 57 plots to the publicly-listed DR Horton, which will enrich both our income statement by the end of the year and which will improve our US liquidity. The cooperation with the team led by Beat Kähli, Board Member is not only successful, it is exemplary. Having US-specific know-how and the personal commitment of his employees on the ground is contributing to the success of the project. Inputs from Switzerland and -concerns are incorporated into the processes. And we can conclude that the performance is tremendous. 2 AG Halbjahresbericht 2013 Semi-Annual Report 2013 AG Halbjahresbericht 2013 Semi-Annual Report

3 AG Die ersten Monate waren auch geprägt von der Umstellung der Rechnungslegung auf SWISS GAAP FER. Erstmals konnte der Generalversammlung eine konsolidierte Jahresrechnung auf einer anerkannten Basis unterbreitet werden. Nun ist die Grundlage gelegt, um jährlich eine umfassende Dokumentation und testierte Zahlen zu präsentieren. Der Initialaufwand war immens und stellte für das Finanzteam eine grosse Herausforderung dar. Der Verwaltungsrat musste aber auch zur Kenntnis nehmen, dass aus heutiger Sicht eine Halbjahresberichterstattung auf diesem Niveau den Kostenrahmen sprengen würde. Deshalb wurde beschlossen, Ihnen neu jeweils zur Jahresmitte eine konsolidierte Erfolgsrechnung zu präsentieren, jedoch auf weiterführende bilanzoder geldflusstechnische Berichte zu verzichten. Zu dieser Entscheidung hat ein entscheidender Faktor beigetragen: Neu wird per Jahresende jeweils auch die Neubewertungsreserve aus Liegenschaften ausgewiesen, welche sich aufgrund externer Schätzungen ergibt. Eine zweite Bewertungsrunde Mitte Jahr würde aber den Rahmen sprengen und schlussendlich die finanziellen Aufwendungen betreffend die Rechnungslegung zu stark ansteigen lassen. Die konsolidierte Erfolgsrechnung der per 30. Juni 2013 zeigt ein solides Bild. Leider kann keine direkte Vergleichbarkeit zum 30. Juni des Vorjahres hergestellt werden, da damals zu diesem Stichtag die Umstrukturierung nicht vollzogen war und somit keine Konsolidierung vorlag. Wir haben uns deshalb erlaubt, Ihnen nochmals die konsolidierte Erfolgsrechnung per 2012 also für 12 Monate aufzuführen. Vergleiche der zwei Kolonnen sind somit möglich, wobei die neuen Halbjahreszahlen logischerweise nur 6 Monate umfassen und wie bereits ausgeführt ohne die Neubewertungsreserve aus Liegenschaften dargestellt sind. Der Liegenschaftserfolg aus Vermietung erreicht CHF 4,725 Mio. zur Jahresmitte. Es wurde ein operativer EBITDA (ohne die Neubewertungsreserve aus Liegenschaften) von CHF 3,881 Mio. erreicht und ein Konzerngewinn vor Minderheitsanteilen von CHF 1,189 Mio. bzw. ein Konzerngewinn nach Minderheitsanteilen von CHF 0,723 Mio. erzielt. Aus Sicht des Verwaltungsrates lässt das Zwischenergebnis die Prognose zu, dass die budgetierten Finanzziele erreicht werden können und wiederum mit einer Ausschüttung gerechnet werden darf. The first months of 2013 were also affected by the changeover to Swiss GAAP FER. For the first time, the General Assembly received a consolidated financial statement prepared according to approved standards. Now the foundation is laid for the annual presentation of comprehensive documentation and audited figures. It was a big initial effort and a major challenge for the finance team. However, the Board of Directors also had to acknowledge that, from today s perspective, semi-annual reporting at this level would exceed the budget limits. So the decision was made to present a mid-year consolidated income statement only and to refrain from further balance sheet or cash flow reports. Another fact also contributed to this decision: we are now reporting the property revaluation reserves at year-end, based on thirdparty valuations. To conduct a second round of mid-year appraisals would ultimately result in costs that sorely burden the financial reporting budget. The consolidated income statement per June 30, 2013, presents a solid picture. Unfortunately, no direct comparison can be made to June 30 of the previous year as the restructuring was not complete at that time and therefore no consolidated figures are available. We have therefore chosen to present the consolidated income statement for the twelve month period of the year Comparisons of the two columns are thus possible, obviously taking into account that the new half-year figures cover only 6 months. As already mentioned these figures do not include the property revaluation reserves. The property income from rent reached CHF million by the midyear. The operating EBITDA (without the property revaluation reserve) was CHF million and the net profit before minority interests was CHF million. The net profit after minority interests was CHF million. From the perspective of the Board, the intermediate result allows us to predict that the budgeted financial goals can be achieved this year, and a dividend can be expected. So the headline should read: on target with success in 2013! shares have had a positive run, which means shareholders can participate in the success. We have entered Q3 confidently and look with optimism towards the year-end. Lagonda Invest AG Binningen, Switzerland Medical Plaza LLC 51% Town Center LLC Switzerland AG USA Inc. USA AVEX Homebuilding Company LLC 50% SNRH LLC ASIA SPV Ltd. Hong Kong NR Holdings LLC 50% SNRD LLC International AG Australia Pty Ltd. (Trustee) Pty Ltd. (Trustee) Australia Ltd. Australia Trust No. 1 Trust Die Headline darf lauten: Die ist auf Kurs und auch im Jahr 2013 erfolgreich unterwegs! Die Wertsteigerung der -Aktie hat ihren positiven Lauf genommen und bedeutet Partizipation der Aktionäre am Erfolg. Wir sind zuversichtlich in Q3 gestartet und schauen optimistisch dem Jahresende entgegen. Dr. oec. publ. Adriana Ospel Präsidentin des Verwaltungsrates Chairwoman of the Board of Directors Urs Gribi CEO 4 AG Halbjahresbericht 2013 Semi-Annual Report 2013 AG Halbjahresbericht 2013 Semi-Annual Report

4 Konzern-Erfolgsrechnung Group Income Statement Erfolgsrechnung in TCHF / Income Statement in TCHF 1) Liegenschaftsertrag Income from properties Liegenschaftsaufwand Direct property expenditure Liegenschaftserfolg aus Vermietung Property income from rentals Erfolg aus Neubewertung Liegenschaften 2) Income from revaluation of properties 2) Erfolg aus Liegenschaftsverkäufen Income from property sales Total Liegenschaftserfolg Total rental income Übrige Erträge Other income Betriebsaufwand Operating expenses EBITDA (Betriebsergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) Abschreibungen Depreciation, amortization and impairment EBIT (Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern) EBIT (earnings before interest and taxes) Finanzaufwand Financial expenses Finanzertrag 375 Financial income Konzerngewinn vor Steuern Consolidated profit before tax Steuern Tax Konzerngewinn Consolidated profit Minderheitsanteile Minority interests Konzerngewinn nach Minderheitsanteilen Net profit after minority interests Zwischenabschluss per 30. Juni 2013 (Periode vom 1. Januar bis 30. Juni 2013) Vorjahresvergleich 2012 (Periode vom 1. Januar bis 31. Dezember 2012) 1 Interim Financial Statements at June 30, 2013 (period from January 1 until June 30, 2013) Comparison 2012 (period from January 1 until December 31, 2012) 2 Da auf eine unterjährige Verkehrswertschätzung der Liegenschaften verzichtet wird und diese nur per Bilanzstichtag 31. Dezember erstellt wird, wird der Zwischenabschluss ohne Berücksichtigung der Position «Erfolg aus Neubewertung Liegenschaften» dargestellt. 2 Since no fair value estimates were made of the property during the year and this is only in the balance sheet per December 31, the interim financial statements are presented without consideration of «Income from revaluation of properties». Diese Publikation dient ausschliesslich zu Informationszwecken und darf nicht als ein Angebot, eine Empfehlung oder Aufforderung zum Verkauf, Kauf oder zum Abschluss sonstiger Transaktionen verstanden werden. Für den Inhalt dieser Publikation geben wir weder Zusicherungen noch Garantien ab, insbesondere nicht für dessen Richtigkeit, Vollständigkeit oder Ausgewogenheit, und übernehmen keine diesbezügliche Haftung oder Verantwortung. Der Anleger ist sich bewusst, dass bei allen Arten von Anlagen ein Verlustrisiko besteht, auch bei vorsichtigen und defensiven Anlagen. lehnt jegliche Haftung oder Verantwortung für das Verfehlen einer bestimmten Ren dite oder in Bezug auf den Kapitalerhalt ab. Es kann daher sein, dass der Anleger nicht das gesamte investierte Kapital zurückerhält. Weitere Informationen erhalten Sie auf An frage. Alle Angaben sind urheberrechtlich geschützt. Alle Rechte sind vorbehalten. Die gesamte Kommuni kation (einschliesslich Telefonanrufen) kann aufgezeichnet werden. This publication is intended for informational purposes only and may not be construed as an offer, a recommendation or an invitation to sell, to buy or to conduct any transaction what soever. We offer no assurances or guarantees on the contents of this publication, specifically with respect to its accuracy, completeness or its balanced presentation, and we assume no liability or responsibility of any kind with regard to these. The investor is aware that the risk of loss exists with investments of any nature, even with conservative and defensive investments. rejects any liability or responsibility for the failure to achieve a spe cific yield or with respect to capital preservation. Therefore, as the case may be, the investor might not be able to re cover his or her entire invested capital. You can obtain further information upon request. All statements are protected by copyright. All rights reserved. Any communications (including telephone calls) may be recorded. 6 AG Halbjahresbericht 2013 Semi-Annual Report 2013 AG Halbjahresbericht 2013 Semi-Annual Report

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