A. Zusammenfassung des Plans

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1 ÜBERTRAGUNG DER LANGFRISTIGEN VERSICHERUNGSGESCHÄFTE VON CGNU LIFE ASSURANCES LIMITED, COMMERCIAL UNION LIFE ASSURANCE COMPANY LIMITED UND NORWICH UNION LIFE (RBS) LIMITED AN AVIVA LIFE & PENSIONS UK LIMITED (VORMALS NORWICH UNION LIFE & PENSIONS LIMITED) Einleitung 1. Übersicht A. Zusammenfassung des Plans Aviva plc (Aviva), vormals CGNU plc, ist die übergeordnete Holdinggesellschaft der Unternehmen im Vereinigten Königreich, die langfristige Versicherungsgeschäfte abwickeln und von diesem Plan betroffen sind. Der Handelsname für Avivas Lebensversicherungsgeschäft im Vereinigten Königreich war Norwich Union Life, wurde jedoch am 1. Juni 2009 in Aviva umbenannt. Aviva wurde am 30. Mai 2000 nach der Fusion von CGU plc und Norwich Union plc gegründet. CGU plc wurde am 2. Juni 1998 nach der Fusion von General Accident plc und Commercial Union plc gegründet. Aviva arbeitet weiterhin an einem umfangreichen Restrukturierungsprogramm zur Neuorganisation und Vereinfachung seiner weltweiten Unternehmensstrukturen infolge dieser Fusionen. Als Teil dieser Restrukturierung wird vorgeschlagen, dass das langfristige Versicherungsgeschäft im Vereinigten Königreich, das gegenwärtig von Aviva weitergeführt wird, durch verschiedene Übertragungen der Versicherungsgeschäfte noch weiter rationalisiert wird. Dies wird die Unternehmensstruktur der Norwich Union Life Gruppe mit dem Ziel einer Verbesserung der Betriebs- und Kapitaleffizienz vereinfachen. Es wird vorgeschlagen, dass das langfristige Versicherungsgeschäft von Commercial Union Life Assurance Company Limited (CULAC), CGNU Life Assurance Limited (CGNU Life) und Norwich Union Life (RBS) Limited (NUL(RBS)) an Aviva Life & Pensions UK Limited ((vormals Norwich Union Life & Pensions Limited) NULAP) übertragen wird. Außerdem wird vorgeschlagen, dass eine Neuzuordnung der Vermögensüberschüsse der Gewinnbeteiligungsfonds von CULAC und CGNU Life (die Vermögensüberschüsse ) stattfindet. Ein Vermögensüberschuss ist der Betrag, um den der Wert der Kapitalanlagen im Gewinnbeteiligungsfonds einer Versicherungsgesellschaft den Betrag übersteigt, der benötigt wird, um die Verbindlichkeiten dieses Fonds zu decken, wobei diese Verbindlichkeiten jene umfassen, die aus der regulativen Pflicht entstehen, die Policeninhaber bei der Zuteilung und Festlegung diskretionärer Leistungen fair und gerecht zu behandeln. 2. Regulatives Verfahren Die Übertragungen und die Neuzuordnung werden durch einen Plan (der Plan ) nach den Bestimmungen des Teils VII des Gesetzes über Finanzdienstleistungen und Märkte aus dem Jahre 2000 (Financial Services and Markets Act 2000) (das Gesetz ) durchgeführt und erfordern die Zustimmung des obersten Zivilgerichts von England und Wales, dem High Court of Justice of England and Wales. Zusätzlich gibt es separate Pläne für die Übertragung bestimmter Policen mit Bezug auf Jersey und Guernsey (die Kanalinselpläne ), die die Zustimmung der Königlichen Gerichtshöfe von Jersey bzw. Guernsey (Royal Courts of Jersey and Guernsey) erfordern und die von der Zustimmung des Plans zur Übertragung der Versicherungsgeschäfte im Vereinigten Königreich abhängig sind. Die folgenden Unternehmen sind an dem Plan und der Neuzuordnung beteiligt: Norwich Union Life & Pensions Limited (NULAP) 1

2 Commercial Union Life Assurance Company Limited (CULAC) CGNU Life Assurance Limited (CGNU Life) Norwich Union Life (RBS) Limited (NUL (RBS)) Versicherungsnehmer von Norwich Union International Limited (NUIL), deren Gewinnbeteiligungsleistungen bei den Gewinnbeteiligungsfonds von CULAC und CGNU Life rückversichert werden, sind berechtigt, an dem Neuzuordnungsverfahren teilzunehmen, wenn ihre Policen die anderen Berechtigungskriterien erfüllen. Die Rückversicherung der Gewinnbeteiligungsleistungen aus NUIL-Policen wird im Rahmen des Plans auf NULAP übertragen, die Policen selbst verbleiben aber bei NUIL. Unabhängiger Sachverständiger Ein Versicherungsmathematiker wurde zum unabhängigen Sachverständigen (der Unabhängige Sachverständige ) ernannt, um einen Bericht (der Planbericht ) für das Oberste Gericht zu den Auswirkungen des Plans auf Policeninhaber der von dem Plan betroffenen Unternehmen vorzulegen. Seine Ernennung und sein Zuständigkeitsbereich wurden von der Financial Services Authority (FSA), der Aufsichtsbehörde des britischen Versicherungswesens genehmigt. Interessenvertreterin der Policeninhaber Clare Spottiswoode wurde nach den Bestimmungen der FSA als unabhängige Interessenvertreterin der Policeninhaber (die Interessenvertreterin der Policeninhaber ") bestimmt und ernannt, um anspruchsberechtigte Policeninhaber zu vertreten. Grob gesagt sind anspruchsberechtigte Policeninhaber diejenigen, die am 21. November 2006 (dem Datum, an dem die Neuzuordnungsvorschläge bekannt gegeben wurden) eine Police von CGNU Life, CULAC, NUL(RBS) oder NUIL besaßen, die (ganz oder teilweise) durch den CULAC Unterfonds mit Gewinnbeteiligung oder den CGNU Life Unterfonds mit Gewinnbeteiligung in einen Fonds mit Gewinnbeteiligung investiert war, und die am Gültigkeitstag des Plans weiterhin Versicherungsnehmer sind. Zur Rolle der Interessenvertreterin der Policeninhaber gehörten die Verhandlungen mit Norwich Union Life im Namen der Policeninhaber mit Gewinnbeteiligungen zur Festsetzung der Anspruchskriterien für die jeweils in Frage kommenden Policeninhaber, und zur Festlegung eines Gesamtbetrages, der anspruchsberechtigten Policeninhabern für die Aufgabe Ihrer Ansprüche an zukünftigen Ausschüttungen aus den Vermögensüberschüssen angeboten werden kann. Die Interessenvertreterin der Policeninhaber muss einen Bericht über ihre Rolle und die damit einhergehenden Tätigkeiten erstellen und diesen den anspruchsberechtigten Policeninhabern zugänglich machen. Der Zweck dieses Dokuments ist die Zusammenfassung der wichtigsten Bedingungen des Plans. Zusammenfassung des Plans 1. Tag des Inkrafttretens NULAP, CULAC, CGNU Life und (NUL) RBS haben durch einen am 1. Mai 2009 gestellten Antragein Gesuch beim High Court, dem Obersten Gerichtshof, zu diesem Plan eingereicht. Es wird erwartet, dass die Anhörung zur Genehmigung des Plans vor dem Gerichtshof am 14. September 2009 stattfindet. Die bei Gericht eingereichten Unterlagen enthielten neben dem Gesuch auch den Planbericht, der ebenfalls von der FSA geprüft wurde. Im Rahmen des Gesetzes ist jede Person, die glaubt, durch das Inkrafttreten des Plans benachteiligt zu werden, dazu berechtigt, dem Gericht bei der gerichtlichen Anhörung ihre Einwände darzulegen. Jede Person, die bei der gerichtlichen Anhörung Einwände erheben möchte, sollte Aviva dies durch Schreiben an Clifford Chance LLP, 10 Upper Bank Street, London, E14 5JJ, Großbritannien, unter Angabe der Referenz KAC/CMS mitteilen. 2

3 Es wird erwartet, dass der Plan am 1. Oktober 2009 (dem Gültigkeitstag ) in Kraft tritt, vorbehaltlich der Erteilung einer Weisung durch den Gerichtshof, die den Plan billigt, sowie der Zustimmung der Vorstände von NULAP und Aviva. 2. Bedingungen der Neuzuordnung Wahlschwelle Die Neuzuordnungsvorschläge werden wahrscheinlich nur dann fortgeführt, wenn eine Mindestgrenze von Wahlannahmen erreicht wird. Diese Schwelle wird in Bezug auf den geschätzten Wert der Anlagen und Verbindlichkeiten, die dem neuen Gewinnbeteiligungsunterfonds (New WPSF) zugeordnet sind, an dem Datum bestimmt, das einen Monat und einen Tag vor dem Gültigkeitstag liegt, und muss zumindest insoweit für den neuen WPSF ausreichend sein, wenn er als eigenständiges Versicherungsunternehmen mit Gewinnbeteiligung angesehen würde, das als Versicherungsunternehmen nach den derzeit geltenden, regulativen Bestimmungen mit Gewinnbeteiligungsverbindlichkeiten von 500 Millionen oder mehr eingestuft wird. Die Gewinnbeteiligungsverbindlichkeiten der CULAC und CGNU Life Unterfonds mit Gewinnbeteiligung betrugen zum 31. Dezember 2008 zusammen 25 Milliarden, und die Wahlschwelle wurde somit sehr niedrig angesetzt und wird wahrscheinlich erreicht. Die Vorstände von NULAP und Aviva sind jedoch berechtigt, auf diese Forderung zu verzichten und mit der Neuzuordnung fortzufahren, wenn die Mindestwahlschwelle nicht erreicht wird. Umfang der Vermögensüberschüsse Das Neuzuordnungsangebot ist abhängig von einem Mindestwert der Vermögen insgesamt von Millionen am Gültigkeitstag, wie in Paragraph 7 unten beschrieben. Die Neuzuordnung wird wahrscheinlich nicht fortgesetzt, wenn die Vermögen unter diesem Wert liegen, aber der NULAP-Vorstand kann mit Zustimmung Avivas auf diese Bedingung verzichten. Bestätigungen der Vorstände von NULAP und Aviva Das Inkrafttreten des Plans ist von der Bestätigung der Vorstände von NULAP und Aviva abhängig, dass keine wesentliche nachteilige Veränderung zwischen dem Tag der Genehmigung des Plans durch den Gerichtshof und dem Tag des Inkrafttretens aufgetreten ist, die die finanzielle Position von Aviva oder der Parteien des Plans bzw. die Umsetzung des Plans negativ beeinflussen würde. 3. Beschreibung der Übertragungen CULAC ist eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Aviva und ist berechtigt, langfristige Versicherungsgeschäfte im Vereinigten Königreich zu betreiben. CULAC betreibt außerdem langfristige Versicherungsgeschäfte auf Dienstleistungsbasis in mehreren EWR- Staaten sowie auf Jersey und Guernsey. CULACs langfristiger Versicherungsfonds teilt sich auf in den CULAC Unterfonds mit Gewinnbeteiligung und den CULAC Unterfonds für Stakeholder zur privaten Altersversorgung. Am Gültigkeitstag wird das von CULAC betriebene, langfristige Versicherungsgeschäft einschließlich seines Eigentums, seiner Rechte, Anlagen, Verbindlichkeiten und Verpflichtungen, an NULAP übertragen. CGNU Life ist eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Aviva und ist berechtigt, langfristige Versicherungsgeschäfte im Vereinigten Königreich zu betreiben. CGNU Life betreibt langfristige Versicherungsgeschäfte mit Niederlassungen in Frankreich, Deutschland und Irland und auf Dienstleistungsbasis in mehreren anderen EWR-Staaten. Das 3

4 Unternehmen betreibt außerdem langfristige Versicherungsgeschäfte auf Jersey und Guernsey. CGNU Lifes langfristiger Versicherungsfonds teilt sich auf in den CGNU Life Unterfonds mit Gewinnbeteiligung und den CGNU Life Unterfonds für Stakeholder zur privaten Altersversorgung. Am Gültigkeitstag wird das von CULAC Life betriebene, langfristige Versicherungsgeschäft einschließlich seines Eigentums, seiner Rechte, Anlagen, Verbindlichkeiten und Verpflichtungen, an NULAP übertragen. NUL (RBS) ist eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von CULAC (wobei das Geschäft auf CULACs Unterfonds mit Gewinnbeteiligung umgelegt wird) und ist berechtigt, langfristige Versicherungsgeschäfte im Vereinigten Königreich zu betreiben. NUL (RBS)s langfristiger Versicherungsfonds ist nicht in Unterfonds unterteilt. Am Gültigkeitstag wird das von NUL (RBS) betriebene, langfristige Versicherungsgeschäft einschließlich seines Eigentums, seiner Rechte, Anlagen, Verbindlichkeiten und Verpflichtungen, an NULAP übertragen. NULAP ist von der FSA gesetzlich bevollmächtigt, langfristige Versicherungsgeschäfte im Vereinigten Königreich, durch eine Zweigstelle in Belgien und auf Dienstleistungsbasis in den jeweiligen EWR-Staaten zu betreiben. Das Unternehmen betreibt außerdem langfristige Versicherungsgeschäfte auf Jersey, Guernsey und der Isle of Man (Insel Man). NULAP ist gegenwärtig dabei, Zweigstellen in Frankreich, Deutschland und Irland zu gründen. 4. Einrichtung der Fonds NULAP hat derzeit sechs Unterfonds in seinem langfristigen Fonds: der Unterfonds 1 ohne Gewinnbeteiligung (Non-Profit Sub-Fund 1, NPSF1) der Unterfonds 2 ohne Gewinnbeteiligung (Non-Profit Sub-Fund 2, NPSF2) der belgische Unterfonds der Provident Mutual (PM) Unterfonds der NULAP-Unterfonds mit Gewinnbeteiligung (NULAP With-Profits Sub-Fund, WPSF) der NULAP-Unterfonds für Stakeholder zur privaten Altersversorgung mit Gewinnbeteiligung. (NULAP Stakeholder With-Profits Sub-Fund, Stakeholder WPSF) Nach dem Plan werden am und mit Wirkung ab dem Gültigkeitstag zwei neue Fonds eingerichtet: ein neuer Unterfonds mit Gewinnbeteiligung aus NULAPs langfristigem Versicherungsfonds, der als Old With-Profits Sub-Fund ( Old WPSF mit Gewinnbeteiligung) bezeichnet wird. ein neuer Unterfonds mit Gewinnbeteiligung aus NULAPs langfristigem Versicherungsfonds, der als New With-Profits Sub-Fund ( New WPSF mit Gewinnbeteiligung) bezeichnet wird. Policen von anspruchsberechtigten Policeninhabern, die sich entscheiden, die Neuzuordungsbedingungen anzunehmen und eine Ausgleichszahlung für Policeninhaber (Policyholder Incentive Payment oder PIP) erhalten, werden am Gültigkeitstag des Plans dem neuen WPSF zugeteilt oder dort rückversichert (im Fall von NUIL-Policen, die in Fonds mit Gewinnbeteiligung investiert sind). Eine entsprechende Zuteilung des Anteils der Vermögensüberschüsse (der neu zugeordnete Vermögensüberschuss ) zu den Aktionären wird gemäß den Bestimmungen in Paragraph 5 unten berechnet, auch wenn der neu zugeordnete Vermögensüberschuss, wie in den Paragraphen 6 und 9 weiter beschrieben, bei NULAP verbleibt. Ein Teil der neu zugeordneten Vermögensüberschüsse wird am Gültigkeitstag dem neuen WPSF zugeteilt, aber nur zum Zwecke seines Kapitalbedarfs wie in Paragraph 6 erklärt. Policen von anspruchsberechtigten Policeninhabern, die die Vorschläge nicht annehmen, einschließlich denen, die nicht innerhalb der angegebenen Zeit antworten, werden am Gültigkeitstag des Plans dem alten WPSF zugeteilt oder dort rückversichert (im Fall von 4

5 NUIL-Policen, die in Fonds mit Gewinnbeteiligung investiert sind). Diese Policeninhaber erhalten keine Ausgleichszahlung für Versicherungsnehmer in Bezug auf diese Policen, können aber in der Zukunft eine Ausschüttung eines Überschusses aus dem Teil der Vermögensüberschüsse erhalten, die dem alten WPSF zugeteilt sind, wenn in der Zukunft eine Ausschüttung eines Überschusses gezahlt wird und vorausgesetzt, dass diese Policen weiter in Fonds mit Gewinnbeteiligung (ganz oder teilweise) investiert sind, die dem alten WPSF zu diesem Zeitpunkt zugeteilt oder bei ihm rückversichert sind. Der Teil der Vermögensüberschüsse, der nicht den Aktionären zugeteilt ist, wird dem alten WPSF zugeteilt und bildet seinen Vermögensüberschuss. Das externe Unterstützungskonto für den neu zugeordneten Vermögensüberschuss (Reattributed Inherited Estate External Support Account, RIEESA) wird ebenfalls am Gültigkeitstag eingerichtet. Der Zweck der Beibehaltung des RIEESA liegt darin, Kapitalunterstützung für den alten WPSF und den neuen WPSF gemäß Beschreibung in Paragraph 8 unten zu bieten. Das RIEESA ist ein separat identifizierbares Konto, das innerhalb von NPSF 1 geführt wird. Unmittelbar nach der Neuzuordnung wird das RIEESA aus den übrigen Kapitalanlagen bestehen, die den neu zugeordneten Vermögensüberschuss nach der unten beschriebenen Übertragung von Policen, langfristigem Vermögen und langfristigen Verbindlichkeiten an den neuen WPSF und den alten WPSF darstellen. Da der neu zugeordnete Vermögensüberschuss im Endeffekt für Aktionäre aufläuft, wenn er nicht zur Leistungsunterstützung für die Policeninhaber herangezogen wird, legt der Plan Einschränkungen für den Ermessensspielraum fest, den der NULAP-Vorstand in Zukunft bezüglich der Ausübung des neuen WPSF und bei der Leistungsfestlegung hat, und fordert die Einführung angemessener Kontrollmaßnahmen in Bezug auf diesen Ermessensspielraum. Diese Einschränkungen und Kontrollmaßnahmen werden in Paragraph 8-10 zusammengefasst. 5. Zuteilung übertragener Policen und der Vermögensüberschüsse zu altem WPSF und neuem WPSF Der Plan sieht die Schaffung zweier neuer Unterfonds mit Gewinnbeteiligung innerhalb von NULAP vor, dem neuen WPSF und dem alten WPSF. Am Gültigkeitstag werden die mit JA abstimmenden Policen dem neuen WPSF zugeteilt, und die mit NEIN abstimmenden Policen dem alten WPSF. Nicht anspruchsberechtigte Gewinnbeteiligungspolicen werden dem neuen WPSF zugeteilt, wobei der Anteil des alten WPSF beim alten WPSF rückversichert wird. Policen ohne Gewinnbeteiligung und Stakeholder-Rentenpolicen zur privaten Altersversorgung werden teilweise dem neuen WPSF und teilweise dem alten WPSF mit jeweils dem neuen WPSF-Anteil und dem alten WPSF-Anteil zugeteilt. Das Investitionselement mit Gewinnbeteiligung der Stakeholder-Rentenpolicen zur privaten Altersversorgung wird intern beim Stakeholder WPSF rückversichert und das Element ohne Gewinnbeteiligung und das Kostenrisiko werden beim NPSF2 rückversichert. Die gegenwärtigen Rückversicherungsvereinbarungen für Geschäfte ohne Gewinnbeteiligung (einschließlich fondsgebundener Geschäfte) zwischen CGNU Life und NULAP und zwischen CULAC und NULAP werden durch gleichwertige Vereinbarungen zwischen (i) dem neuen WPSF und dem alten WPSF und (ii) NPSF1 (für Lebensversicherungspolicen und allgemeine Jahresrenten) oder NPSF2 (für andere Policen) ersetzt. Die Anteile des neuen WPSF und alten WPSF werden unter Bezug auf die PIPs berechnet, die anspruchsberechtigten Versicherungsnehmern angeboten werden. Der Anteil des neuen WPSF ist der Teil, den der Gesamtbetrag der gezahlten PIPs hinsichtlich der mit JA stimmenden Policen (die PIP-Zahlungen ) von der Summe (i) des Gesamtbetrags der PIPs, die Besitzern von anspruchsberechtigten Policen angeboten werden, die sich dagegen entscheiden und deren Policen daher am Gültigkeitstag dem alten WPSF zugeteilt werden, und (ii) den PIP-Zahlungen übernimmt. Der Anteil des alten WPSF ist eins minus dem Anteil des neuen WPSF. 5

6 Der Betrag des Vermögensüberschusses wird als der Überschuss des realistischen Werts des Gesamtvermögens der Fonds von CGNU Life und CULAC über die realistischen Verbindlichkeiten dieser Unterfonds berechnet, die am Gültigkeitstag an NULAP übertragen werden. Das Vermögen wird zwischen dem alten WPSF und dem RIEESA aufgeteilt, wobei der Vermögensanteil des alten WPSF dem alten WPSF, und der Anteil des neuen WPSF dem RIEESA zugeteilt wird. NUIL-Policen werden nicht an NULAP übertragen, obwohl die Besitzer anspruchsberechtigter NUIL-Policen berechtigt sind, an der Neuzuteilung teilzunehmen. Mit Wirkung ab dem Gültigkeitstag wird das bestehende Rückversicherungsabkommen mit CGNU Life und CULAC durch zwei Abkommen mit NULAP ersetzt, so dass die sich dafür entscheidenden Policen von NUIL beim neuen WPSF rückversichert und die sich dagegen entscheidenden Policen beim alten WPSF rückversichert werden, um das Ergebnis der von NUIL- Policeninhabern getroffenen Wahl wiederzugeben. Policen von Besitzern nicht anspruchsberechtigter NUIL-Policen mit Gewinnbeteiligung werden beim neuen WPSF rückversichert, und der Anteil des alten WPSF wird beim alten WPSF rückversichert. Policen anspruchsberechtigter Policeninhaber von NUL (RBS), die sich entschieden haben, die im Rahmen der Neuzuordnungsvorschläge angebotenen PIPs anzunehmen, werden dem neuen WPSF zugeteilt, und Policen derjenigen, die sich entscheiden, die Neuzuordnungsbedingungen nicht anzunehmen oder die keine Entscheidung treffen, werden dem alten WPSF zugeteilt. Nicht anspruchsberechtigte NUL(RBS)-Policen werden dem neuen WPSF zugeteilt und der Anteil des alten WPSF wird beim alten WPSF rückversichert. Wenn das Gericht nicht bereit ist, die Übertragung von NUL (RBS) an NULAP zu billigen, werden die sich dafür entscheidenden Policen von NUL (RBS) vor dem Gültigkeitstag beim neuen WPSF rückversichert, und sich dagegen entscheidende Policen werden beim alten WPSF rückversichert, um die Wahl der anspruchsberechtigten Policeninhaber von NUL (RBS) wiederzugeben und das Ergebnis der von den Policeninhabern von NUL (RBS) getroffenen Wahl zu reflektieren. Bevor die Übertragung im vollen Umfang wirksam werden kann, muss Norwich Union Regulierungszertifikate für einige Policen erhalten haben, die in einem EWR-Staat außerhalb des Vereinigten Könnigreichs abgeschlossen oder bei denen der normale Wohnsitz des Policeninhabers in einem EWR-Staat außerhalb des Vereinigten Könnigreichs liegt. Wenn diese Zertifikate nicht bis zum Gültigkeitstag eingegangen sind, werden die entsprechenden Policen von den Übertragungen ausgeschlossen und werden als ausgeschlossene Policen behandelt, bis die Zertifikate eingegangen sind. Policen aus Jersey und Guernsey werden auch als ausgeschlossene Policen im Rahmen des Plans im Vereinigten Königreich behandelt, bis der Jersey-Plan und der Guernsey-Plan von den jeweiligen Gerichten gebilligt wurde. Ausgeschlossene Policen werden von ihren gegenwärtigen Unternehmen bei NULAP rückversichert, um wirtschaftlich genauso behandelt zu werden, als ob das Geschäft übertragen worden wäre. Ausgeschlossene Policen können immer noch an der Neuzuordnung teilnehmen, wenn es sich dabei um anspruchsberechtigte Policen handelt und der Besitzer sich entschieden hat, eine Neuzuordnungsleistung anzunehmen. Prüfungen und mögliche Anpassungen der Zuteilung am Gültigkeitstag Die Zuteilung der oben beschriebenen Vermögensüberschüsse unterliegt der unten geschilderten Prüfung. Der Wert der Ansprüche von Policeninhabern mit Gewinnanteil an zukünftigen Ausschüttungen aus dem Vermögensüberschuss des alten WPSF, die gemäß Plan bestimmt werden, wird im Plan als VPDP (Value of Potential Distributions to Policyholders, Wert potentieller Ausschüttungen an Policeninhaber) bezeichnet. Nach der oben geschilderten 6

7 Zuteilung des Vermögens wird eine Berechnung erstellt, um festzustellen, ob die Ansprüche der Policeninhaber, deren Policen mit Gewinnbeteiligung teilweise oder vollständig dem alten WPSF zugeteilt (oder bei ihm rückversichert) wurden, an potentiellen zukünftigen Ausschüttungen aus dem Vermögensüberschuss aufrechterhalten wurden. Würden diese Ansprüche sonst nicht aufrecht erhalten, so wird zusätzliches Vermögen vom RIEESA an den alten WPSF übertragen; der Marktwert des zu übertragenden zusätzlichen Vermögens unterliegt jedoch einem Höchstbetrag von 100 Millionen. Anschließend werden Berechnungen durchgeführt, um festzustellen, ob die Finanzkraft des neuen WPSF am Gültigkeitstag hinreichend an die des alten WPSF angepasst ist. Wenn nötig, werden Anlagen als Unterstützungsdarlehen vom alten WPSF an RIEESA übertragen, um die Stärke beider Fonds einander anzupassen. Der Darlehensbetrag ist auf die Höhe beschränkt, um die er sonst den für Policen mit Gewinnbeteiligung, die am Gültigkeitstag teilweise oder vollständig dem alten WPSF zugeteilt (oder bei ihm rückversichert) wurden, berechneten VPDP gegenüber dem VPDP senken würde, der für diese Policen direkt vor dem Gültigkeitstag berechnet wurde. Die AAA-Kapitalschwelle des alten WPSF ist der niedrigste Marktwert von Vermögenskapitalanlagen, die für den alten WPSF benötigt werden, um eine ausreichend hohe Wahrscheinlichkeit sicherzustellen, dass der Unterfonds jeweils zum Jahresende der nächsten 25 Jahre über genügend Kapitalanlagen verfügt, um seinen realistischen Verbindlichkeiten nachzukommen. Liegt der Wert der Kapitalanlagen im alten WPSF nach den oben beschriebenen Zuteilungen über der AAA-Kapitalschwelle, wird der Überschuss nicht sofort ausgeschüttet, sondern in einem getrennten Konto zur zukünftigen Ausschüttung an die übertragenden Policeninhaber aufbewahrt, deren Policen vollständig oder teilweise (einschließlich durch Rückversicherung) dem alten WPSF zugeteilt wurden und am Tag der Ausschüttung immer noch in Kraft und in Fonds mit Gewinnbeteiligung investiert sind. Dieses getrennte Konto wird bei zukünftigen Berechnungen nicht beachtet, um zu bestimmen, ob die AAA-Kapitalschwelle für die Pflichtausschüttungen aus dem alten WPSF überschritten wurde (siehe Paragraph 9). 6. Zuteilung von Anlagen und Verbindlichkeiten In CULAC und CGNU Life werden ausreichende Aktionärsanlagen einbehalten, um die Mindestkapitalanforderungen dieser Unternehmen nach Übertragung des Geschäfts zu decken. Der Restbetrag der Aktionärsanlagen, die in CULAG und CGNU Life einbehalten werden, und alle mit diesen Übertragungsanlagen verbundenen Verbindlichkeiten werden am Gültigkeitstag dem NULAP-Aktionärsfonds zugeteilt. Die gesamten Kapitalanlagen der langfristigen Versicherungsfonds von CGNU Life, CULAC und NUL (RBS) werden gesammelt und zwischen dem neuen WPSF, dem alten WPSF, dem Stakeholder WPSF und NPSF 1 am Gültigkeitstag aufgeteilt, indem die Zuteilungen der Policen, sonstige Verbindlichkeiten und Rückversicherungsvereinbarungen berücksichtigt werden. Die Anteile von NUL (RBS), die CULAC besitzt und die dem CULAC-Unterfonds mit Gewinnbeteiligung zugeschrieben sind, werden dem neuen WPSF, dem alten WPSF und NPSF1 zusammen mit anderen übertragenen langfristigen Kapitalanlagen zugeteilt. Eine gestaffelter Sonderbonus (deferred special bonus, DSB) wurde am 5. Januar 2008 bekannt gegeben; er wird in drei Raten an anspruchsberechtigte Policen mit Gewinnbeteiligung gezahlt, die am 1. Januar 2008 in Kraft waren (DBS-Policen), vorausgesetzt, diese Policen bleiben am 1. Januar 2009 und 1. Januar 2010 in Kraft, um einen Anspruch auf die zweite bzw. dritte Rate zu haben. Die DSB-Verbindlichkeit wird dem alten WPSF in einem Verhältnis zugeteilt, das die realistischen Verbindlichkeiten, die den DSB-Policen zuzuschreiben sind, die am Gültigkeitstag dem alten WPSF zugeteilt werden, zu den gesamten realistischen Verbindlichkeiten der DSB-Policen haben, die dem alten WPSF und dem neuen WPSF am Gültigkeitstag zugeteilt sind (Anteil DSB-Verbindlichkeit am alten WPSF). Der verbleibende Teil der DSB-Verbindlichkeit wird dem neuen WPSF zugeteilt (Anteil DSB-Verbindlichkeit am neuen WPSF). 7

8 Anlagen zur Deckung der Verbindlichkeiten werden dem neuen WPSF und dem alten WPSF gemäß dem DSB-Verbindlichkeitsanteil alter WPSF und dem DSB-Verbindlichkeitsanteil neuer WPSF zugeteilt. Angemessene Anpassungen werden nach den Zuteilungen zu den Fonds vorgenommen, um sicherzustellen, dass die Verbindlichkeit zur Zahlung des DSB an die Policen, die in Kraft bleiben und berechtigt sind, die dritte Rate des DSB zu erhalten, zwischen dem alten WPSF und dem neuen WPSF im gleichen Verhältnis aufgeteilt wirdwie die ursprüngliche Zuteilung der Kapitalanlagen. Die Anlagen der Stakeholder-Fonds von CULAC und CGNU Life werden dem NULAP- Stakeholder-Fonds zugeteilt und stellen die erste Prämie dar, die der alte WPSF und der neue WPSF für die Rückversicherung von Investitionen mit Gewinnbeteiligung im Rahmen von Stakeholder-Rentenpolicen zur privaten Altersversorgung zu zahlen haben. Nach der Zuteilung von Kapitalanlagen zur Unterstützung anderer Verbindlichkeiten, die speziell einem anderen bestimmten Unterfonds außer dem alten WPSF und dem neuen WPSF im Abstimmungsverhältnis zugeteilt sind, wird der verbleibende Rest der zu übertragenden langfristigen Kapitalanlagen dem alten WPSF, dem neuen WPSF und dem NPSF1 wie unten beschrieben zugeteilt. Die Aufteilung der Kapitalanlagen zwischen den NULAP-Unterfonds berücksichtigt auch die Zuteilung der Vermögensüberschüsse in dem Verhältnis des in Paragraph 5 beschriebenen neuen WPSF-Anteils und alten WPSF-Anteils. Vorbehaltlich der in Paragraph 5 oben beschriebenen VPDP-Anpassung wird der alte WPSF- Anteil der Vermögensüberschüsse dem alten WPSF zugeteilt und bildet seinen Vermögensüberschuss. Ausschüttungen eines Überschusses, die vom NULAP-Vorstand nach dem Gültigkeitstag aus dem Vermögensüberschuss des alten WPSF erklärt werden, werden zwischen Versicherungsnehmern und Aktionären im gleichen Verhältnis (überwiegend 90:10) aufgeteilt, das gegenwärtig für Ausschüttungen eines Überschusses aus den Unterfonds mit Gewinnbeteiligung von CGNU Life und CULAC gilt. Langfristige Kapitalanlagen werden dem neuen WPSF zugeteilt, um die Kapitalanteile der Gewinnbeteiligungsgeschäfte zu decken, die diesem Fonds zugeteilt sind, als auch des Glättungskontos für dieses Geschäft. Außerdem werden Aufstockungsanlagen dem neuen WPSF ebenfalls so zugeteilt, dass der Gesamtwert der Kapitalanlagen im neuen WPSF zumindest gleich den realistischen Verbindlichkeiten ist und die regulativen Anforderungen an den Fonds erfüllt. Die restlichen zu übertragenden langfristigen Kapitalanlagen werden NPSF1 zugeteilt, um das gesondert zu bestimmende Konto zu bilden, das in Paragraph 4 geschildert wurde, das RIEESA. Die oben erwähnten Aufstockungsanlagen stellen ein ereignisabhängiges Darlehen vom RIEESA an den neuen WPSF dar, der nicht zurückgezahlt werden muss, es sei denn, die als Darlehen gewährten Anlagen werden nicht mehr benötigt, um die Verbindlichkeiten des neuen WPSF zu decken oder Deckung für seine regelnden Anforderungen zu bieten. Von Zeit zu Zeit wird das RIEESA weitere Darlehen an den neuen WPSF vergeben, falls dies notwendig ist, um sicherzustellen, dass der neue WPSF über ausreichendes Kapital verfügt, um seine Verbindlichkeiten und regulativen Anforderungen zu decken, vorausgesetzt, es verfügt über ausreichend Kapital dafür. Aufgrund dieser Vorkehrungen wird der neue WPSF-Anteil des Vermögensüberschusses (der neu zugeordnete Vermögensüberschuss), vorbehaltlich der VPDP-Anpassung, die in Paragraph 5 oben beschrieben wird, effektiv am Gültigkeitstag zugeteilt, obwohl er zum Teil dem neuen WPSF als Darlehen zur Verfügung gestellt wird. Während Ausschüttungen eines Überschusses im neuen WPSF der oben erwähnten 90:10-Aufteilung unterliegen, stellen die Kapitalanlagen des RIEESA und die, die dem neuen WPSF zu bestimmten Zeiten als Darlehen zur Verfügung gestellt werden, keinen Teil dieses Überschusses dar. Insofern die neu zugeordneten Vermögensüberschüsse nicht länger benötigt werden, um Besitzern von transferierenden Policen einen angemessenen Grad an Sicherheit für ihre garantierten Leistungen zu bieten, um sicherzustellen, dass ihre Policen in einer Weise 8

9 geführt werden, die im Einklang mit ihren angemessenen Prämienerwartungen steht, oder zur Unterstützung neuer Geschäfte, die nach dem Gültigkeitstag gezeichnet werden, läuft es ausschließlich für den NULAP-Aktionär auf. Das heißt, nach dem Gültigkeitstag wird keiner der Versicherungsnehmer an einer Freigabe aus den neu zugeteilten Vermögensüberschüssen teilhaben. 7. Ausgleichszahlungen für die Policeninhaber Die Versicherungsnehmer, die sich entscheiden, die Neuzuordnungsbedingungen anzunehmen, erhalten für jede anspruchsberechtigte Police, für die sie so entscheiden, eine Geldzahlung, die als Ausgleichszahlung für Policeninhaber oder PIP (policyholder incentive payment) bezeichnet wird. Die PIP erfolgt als Bargeldzahlung oder als zusätzliche Leistung, die der Police gutgeschrieben wird, abhängig davon, welche Art der Police mit Gewinnbeteiligung der Versicherungsnehmer besitzt. Die PIPs werden im Allgemeinen mit Bezug auf die realistische Verbindlichkeit für jede anspruchsberechtigte Police berechnet (die Basis-PIP), aber in manchen Fällen angepasst, um die restliche Laufzeit der Police zu berücksichtigen und um die Mindestzahlungen von 200, 274 US$ oder 214 widerzuspiegeln, je nach Währung der Police. Für manche Policen mit längerer Laufzeit bis zur Fälligkeit wird ein Erhöhungsfaktor auf die Basis-PIP angewandt, um widerzuspiegeln, dass diese Policen insgesamt eine höhere Erwartung haben, irgendwann in der Zukunft an einer Sonderausschüttung teilzunehmen, als bereits länger laufende Policen, die wahrscheinlich zu dem Zeitpunkt abgelaufen sind, wenn eine weitere Sonderausschüttung vorgenommen wird. Die Ausgleichszahlung für die Versicherungsnehmer insgesamt beträgt mindestens 500 Millionen ; dies beruht auf der Annahme, dass zum Gültigkeitstag der Wert der Vermögensüberschüsse Millionen beträgt. Um den Wert der Vermögensüberschüsse am Gültigkeitstag zu bestimmen, werden die Vermögensüberschüsse zu den Tagen drei Kalendermonate, zwei Kalendermonate und einen Kalendermonat vor diesem Stichtag einen Tag vor dem Gültigkeitstag bewertet. Der Durchschnitt dieser Werte wird berechnet und als Nominalwert angenommene Zinsen für zwei Monate aufgeschlagen. Wenn dieser Wert für die Vermögensüberschüsse Millionen übersteigt, wird der Mindestbetrag der Ausgleichszahlung für die Policeninhaber insgesamt und die einzelnen PIPs proportional erhöht. Die PIPs werden aus Mitteln gezahlt, die die Aktionäre von CGNU Life und CULAC bereitstellen, und werden nicht aus den Fonds mit Gewinnbeteiligung erhoben. Versicherungsnehmer erhalten die PIP so bald wie möglich nach dem Gültigkeitstag des Plans und in jedem Fall innerhalb von 180 Tagen ab dem Gültigkeitstag. Policen von anspruchsberechtigten Versicherungsnehmern, die den Erhalt einer PIP wählen, werden am Gültigkeitstag des Plans dem neuen WPSF zugeteilt. Der neue WPSF enthält nur die Anteile der neu zugeordneten Vermögensüberschüsse, die benötigt werden, um die regulativen Kapitalanforderungen bezüglich des Fonds zu erfüllen, und die sich dafür aussprechenden Versicherungsnehmer sind nicht berechtigt, an zukünftigen Ausschüttungen aus den Vermögensüberschüssen teilzuhaben. Falls das Gericht dem Plan zustimmt, aber die Wahlgrenze nicht erreicht wird, oder der NULAP-Vorstand oder der Aviva-Vorstand sich entscheidet, nicht mit der Neuzuordnung fortzufahren, wird das langfristige Versicherungsgeschäft von CULAC, CGNU Life und NUL (RBS) im Rahmen des Alternativplans (siehe Paragraph 15 unten) übertragen, und es werden keine PIPs gezahlt. 9

10 8. Zukünftiges Management der Fonds Neue Geschäfte Nach dem Gültigkeitstag werden neue Geschäfte mit Gewinnbeteiligung, die von NULAP gezeichnet werden, dem neuen WPSF zugeteilt, wobei der relevante Verbindlichkeitsanteil des alten WPSF intern beim alten WPSF rückversichert wird. Zu diesem Zweck gilt der alte WPSF-Anteil der Risiken, die dem neuen WPSF zugeteilt werden, ausschließlich der Risiken, die beim NULAP WPSF rückversichert sind, als der relevante Anteil des alten WPSF. Einige neue Geschäfte mit Gewinnbeteiligung können auch zukünftig von NULAP WPSF gezeichnet oder bei ihm rückversichert werden, jedoch werden keine neuen Geschäfte mit Gewinnbeteiligung direkt von dem alten WPSF gezeichnet. Sollte am oder vor dem 31. Dezember 2013 der NULAP-Vorstand beschließen, die Zuteilung neuer Policen mit Gewinnbeteiligung zum neuen WPSF und alten WPSF einzustellen, oder sollte die Zuteilung neuer Policen mit Gewinnbeteiligung deutlich abnehmen, wird innerhalb von 12 Monaten nach diesem Abschluss oder der Abnahme ein Betrag von dem RIEESA an den neuen WPSF übertragen, um die Kapitalanteile der Policen zu erhöhen, die den Empfang einer PIP gewählt haben und die zum Tag der Anwendung noch in Kraft und in Fonds mit Gewinnbeteiligung investiert sind. Der zu übertragende Betrag wird vom Datum des Abschlusses abhängig sein. Die Grundlage der Zuteilung zu den Policen, die den Empfang einer PIP gewählt haben, unterliegt der Zustimmung des Gewinnbeteiligungsausschusses. Eine derartige Übertragung wird nicht vorgenommen, wenn der NULAP-Vorstand eine Reduzierung hinsichtlich des Umfangs neuer Geschäfte unter den zu diesem Zeitpunkt herrschenden Umständen als notwendig oder unvermeidbar ansieht, Gewinnbeteiligungsausschuss zustimmt und die FSA keinen Einspruch erhebt. Investitionspolitik Die allgemeinen Investitionsziele des alten WPSF und des neuen WPSF werden im Wesentlichen die gleichen sein wie die, die beschlossen worden wären, wenn der Plan nicht in Kraft getreten wäre, und entsprechende Aussagen, die in Marketing- und Policenunterlagen getroffen wurden, werden berücksichtigt. Mindest- und Höchstgrade werden ab dem Gültigkeitstag für den Anteil der Kapitalanlagen gelten, die Kapitalanteile der zu übertragenden Geschäfte unterstützen, die in Aktienkapital und Immobilien investiert sind. Ausgaben und Gebühren Der Plan erfordert, dass mit Ausnahme bestimmter Entwicklungskosten nur Ausgaben oder Gebühren, die vor dem Gültigkeitstag abgezogen wurden, weiterhin von den Kapitalanteilen der transferierenden Policen abgezogen werden können, es sei denn, der NULAP-Vorstand betrachtet es unter Berücksichtigung des Gewinnbeteiligungsaktuars und vorbehaltlich der Zustimmung des Gewinnbeteiligungsausschusses als vereinbar damit, dass die Ansprüche der Policeninhaber an anderen Ausgaben bei der Bestimmung von Prämien im Rahmen von Policen, die dem neuen WPSF oder dem alten WPSF zugeteilt werden, berücksichtigt werden sollten. Die Ausgaben, die auf Kapitalanteile von Policen angerechnet werden, die nach dem Gültigkeitstag gezeichnet wurden, werden durch die entsprechenden Policenbedingungen, die Dienstleistungsvereinbarungen mit entsprechenden Dienstleistungsanbietern für die Fonds mit Gewinnbeteiligung und durch die Auflage bestimmt, Kunden fair zu behandeln. Der Plan verbietet, dass nach dem Gültigkeitstag neue Garantiegebühren für transferierende Geschäfte eingeführt werden. Bonusrichtlinien Für Geschäfte im neuen WPSF und alten WPSF, die vor dem Gültigkeitstag gezeichnet wurden, erfordert der Plan, dass die Bonusrichtlinien im Wesentlichen die gleichen sind wie 10

11 die, die ohne den Plan eingeführt worden wären. Der NULAP-Vorstand muss übereinstimmende Richtlinien für das Management von Geschäften mit Gewinnbeteiligung im neuen WPSF und alten WPSF einführen, so dass für gleichwertige Policen den Anlagen die gleichen Gewinne gutgeschrieben und die gleichen Bonussätze angewendet werden. Bonussätze für Policen mit Gewinnbeteiligung werden sowohl für den alten WPSF als auch den neuen WPSF eingeführt, so dass bei gleicher Policenart der Bonus nicht davon abhängt, ob der Versicherungsnehmer im alten WPSF oder im neuen WPSF angelegt ist. Ausgenommen sind Zusatzprämien, die Versicherungsnehmern zugeteilt werden, deren Policen dem neuen WPSF zugeteilt sind, oder im Bezug auf Ausschüttungen aus dem Vermögensüberschuss des alten WPSF nach dem Gültigkeitstag. Kapitalunterstützung Wenn der neue WPSF bzw. der alte WPSF Kapitalunterstützung benötigt, um den Mindestbetrag an Kapitalanlagen zu decken, deren Einbehaltung im Fonds nach behördlichen Anforderungen erforderlich ist, wird diese Unterstützung vom RIEESA zur Verfügung gestellt, insofern das RIEESA über das dafür notwendige Kapital verfügt. Der Zweck liegt darin, dass Kapitalunterstützung durch Anlagendarlehen vom RIEESA an den neuen WPSF oder den alten WPSF, soweit erforderlich, zur Verfügung gestellt wird. Eine Rückzahlung an das RIEESA findet nur statt, wenn und insofern die Anforderungen für Mindestkapitalanlagen für die unterstützten Fonds überschritten werden. 9. Zukünftige Ausschüttungen und Zuteilungen von Überschüssen Aus dem alten WPSF Der Plan erfordert es, dass der NULAP-Vorstand jährliche Untersuchungen für den alten WPSF ausführt, um festzustellen, ob die Kapitalanlagen des Fonds über den Anforderungen liegen, um seine Verbindlichkeiten für die nächsten 25 Jahre zu erfüllen, mit einer Wahrscheinlichkeit, die mit dem Risikohunger von NULAP vereinbar ist. Wenn die Kapitalanlagen des alten WPSF diejenigen übertreffen, die er zur Erfüllung dieser Verbindlichkeiten benötigt, wird der NULAP-Vorstand bestimmen, welche angemessene Maßnahme zu ergreifen ist; dies kann beispielsweise auch eine Ausschüttung an Versicherungsnehmer, die in den alten WPSF investiert haben, und Aktionäre (aufgrund ihres Anspruchs auf einen Anteil des ausgeschütteten Überschusses des alten WPSF) bedeuten, muss es aber nicht. Wenn diese überschüssigen Kapitalanlagen jedoch ein im Voraus festgelegtes Niveau (wie in Teil 6 von Verzeichnis 8 des Plans dargelegt) für einen Zeitraum von drei aufeinander folgenden Jahren übersteigt, erfordert der Plan, dass der NULAP- Vorstand einen Teil des Vermögensüberschusses des alten WPSF ausschüttet. In der Praxis wird eine Ausschüttung aus dem Vermögensüberschuss des alten WPSF nur stattfinden, wenn nach Meinung des NULAP-Vorstands eine derartige Ausschüttung kein wesentliches Risiko dahingehend mit sich bringt, dass der alte WPSF, der als eigenstängiger Fonds gesehen wird, in Zukunft nicht in der Lage ist, seine Verpflichtungen gegenüber den Versicherungsnehmern oder seine Kapitalanforderungen zu erfüllen. Aus dem neu zugeordneten Vermögensüberschuss Der Plan beschränkt Ausschüttungen aus dem RIEESA durch die Bestimmung (wie beschrieben in Teil 6 von Verzeichnis 8 des Plans) eines Mindestumfangs an Kapitalanlagen, die im neuen WPSF sein müssen (einschließlich des RIEESA für diese Zwecke), bevor eine Ausschüttung aus Kapitalanlagen vorgenommen werden kann, die über diesem Mindestumfang liegen. Jährliche Untersuchungen, die jenen hinsichtlich des alten WPSF entsprechen, können für den neuen WPSF (einschließlich der im RIEESA enthaltenen Kapitalanlagen) durchgeführt werden, um zu überprüfen, ob überschüssige Kapitalanlagen das Niveau übersteigen, ab dem Freigaben des RIEESA im Rahmen des Plans erlaubt sind. Wenn solche 11

12 überschüssigen Kapitalanlagen für einen Zeitraum von drei aufeinander folgenden Jahren über dem erlaubten Niveau liegen, erlaubt der Plan dem NULAP-Vorstand, Teile des neu zugeordneten Vermögensüberschusses an die Aktionäre freizugeben, schreibt dies aber nicht vor. Wenn dieses überschüssige Kapital festgestellt wird, entscheidet der NULAP-Vorstand, welche angemessene Maßnahme zu ergreifen ist, was in diesem Fall unter anderem eine Freigabe an Aktionäre sein könnte (Versicherungsnehmer sind nicht berechtigt, nach der Neuzuordnung an einer Freigabe aus dem zugeordneten Vermögensüberschuss teilzuhaben). Allerdings kann eine Freigabe vom RIEESA erst dann erfolgen, wenn eine erste Untersuchung erfolgt ist, nachdem der Plan sechs Jahre lang in Kraft war. In der Praxis wird eine Freigabe aus dem neu zugeordneten Vermögensüberschuss nur stattfinden, wenn nach Meinung des NULAP-Vorstands eine solche Freigabe kein wesentliches Risiko dahingehend darstellt, dass der neue WPSF und das RIEESA in Zukunft nicht in der Lage sind, Verpflichtungen den Versicherungsnehmern gegenüber einzuhalten. Ebenfalls darf ein solches Risiko auch nicht gegenüber dem neuen WPSF, dem RIEESA oder dem alten WPSF bestehen. 10. Gewinnbeteiligungsausschuss Norwich Union hat einen Gewinnbeteiligungsausschuss mit einer Mehrzahl von unabhängigen Mitgliedern eingerichtet, um eine unabhängige Beurteilung bei der Bewertung der Einhaltung der Prinzipien und Praktiken des Finanzmanagements (PPFM), Einhaltung des Plans, soweit er Versicherungsnehmer mit Gewinnbeteiligung betrifft, und die Anwendung konkurrierender oder widersprüchlicher Rechte und Interessen von Versicherungsnehmern und Aktionären bereitzustellen. Es gibt außerdem mehrere Managementtätigkeiten innerhalb des Plans, die eine Prüfung, Bestätigung oder Genehmigung durch den Gewinnbeteiligungsausschuss erfordern, wenn dies angemessen ist, um sicherzustellen, dass die Interessen der Versicherungsnehmer mit Gewinnbeteiligung berücksichtigt und geschützt sind. Die Prüfung, Bestätigung oder Genehmigung des Gewinnbeteiligungsausschusses wird grundsätzlich benötigt, wenn durch eine Tätigkeit des Managements ein bestehender Vorgang oder ein von dem Plan erwogener Vorgang abgeändert wird. Der Gewinnbeteiligungsausschuss erstattet jährlich dem NULAP-Vorstand Bericht und kann seinen Bericht oder eine repräsentative Zusammenfassung dieses Berichts den Versicherungsnehmern zugänglich machen, falls er dies für angemessen hält. 11. Pläne für die Channel Islands (Kanalinseln) Das langfristige Geschäft von CULAC, CGNU Life und NULAP, das auf oder von Jersey aus betrieben wird, unterliegt der Rechtsprechung des Royal Court of Jersey, dem Obersten Gericht in Jersey. Zusätzlich unterliegt das langfristige Geschäft von CULAC, CGNU Life und NULAP, das auf oder von Guernsey aus nach dem Gesetz von Guernsey betrieben wird oder sich auf Policen bezieht, die für Einwohner von Guernsey oder nach dem Gesetz von Guernsey ausgestellt wurden, der Rechtsprechung des Royal Court of Guernsey, dem Obersten Gericht in Guernsey. Wenn die Obersten Gerichtshöfe in Jersey oder Guernsey die Übertragung der Geschäfte im Rahmen des jeweiligen Plans für die Kanalinseln mit Wirkung ab dem Gültigkeitstag billigen, werden diese Policen zu den gleichen Bedingungen wie die des Plans und am Gültigkeitstag an NULAP übertragen. Falls die Obersten Gerichtshöfe in Jersey oder Guernsey die Übertragung des Geschäfts von CULAC und CGNU Life, die ihrer Rechtssprechung unterstehen, an NULAP nicht billigen oder wenn die Übertragung dieser Policen im Rahmen des Plans für die Kanalinseln nicht zum Gültigkeitstag rechtsgültig ist, werden diese Policen auch nicht im Rahmen des Plans übertragen; sie werden zu ausgeschlossenen Policen und werden bei NULAP wie in Paragraph 5 oben rückversichert. Zum späteren Datum (wenn überhaupt), an dem ihre 12

13 Übertragung im Sinne des jeweiligen Plans für die Kanalinseln rechtsgültig wird, sind sie nicht länger ausgeschlossene Policen, die bei NULAP rückversichert sind. 12. Fusion von Fonds Zu einem zukünftigen Zeitpunkt kann der NULAP-Vorstand (nachdem er eine angemessene Beratung eines Versicherungsmathematikers erhalten hat) nach Mitteilung seiner Absicht an die FSA die Policen, Kapitalanlagen und Verbindlichkeiten des alten WPSF an den neuen WPSF mit Wirkung ab einem vom NULAP-Vorstand zu bestimmenden Datum (das Fusionsdatum des alten WPSF ) übertragen, vorausgesetzt, dass keine zu übertragenden Policen mehr in Kraft sind, die eine Berechtigung zur Teilnahme an Ausschüttungen aus dem Vermögensüberschuss des alten WPSF haben. Vor diesem Zeitpunkt erfordert eine Fusion des alten WPSF mit dem neuen WPSF die Zustimmung des Gerichts. Policen, die nach dem Gültigkeitstag abgeschlossen wurden und die berechtigt sind, an zukünftigen Ausschüttungen aus dem Vermögensüberschuss des alten WPSF teilzunehmen, behalten diesen Anspruch nach dem Fusionsdatum des alten WPS, obwohl dies auf ungefähre (aber festgelegte) Weise geschieht, so dass die zukünftige Entwicklung des früheren Vermögensüberschusses des alten WPSF nicht verfolgt werden muss. Der neu zugeordnete Vermögensüberschuss des neuen WPSF und der Vermögensüberschuss des alten WPSF werden am Fusionsdatum des alten WPSF bewertet, um den festen Anteil an Freigaben aus den kombinierten Vermögen zu bestimmen, auf das die Versicherungsnehmer ein Anrecht haben. Der feste Anteil gibt wider, dass direkt vor dem Fusionsdatum des alten WPSF Versicherungsnehmer kein Recht auf Freigaben aus dem neu zugeordneten Vermögensüberschuss, aber ein Recht auf mindestens 90% der Ausschüttungen aus dem alten WPSF haben. 13. Hypothekentilgungsversprechen CGNU Life und CULAC haben im Jahr 2000 bestimmten Policeninhabern von Hypothekentilgungsversicherungen mit Gewinnbeteiligung, deren Policen in Verbindung mit einer Hypothek abgeschlossen wurden, ein Versprechen gegeben. Das Versprechen unterlag (unter anderem) der Bedingung, dass es ausreichende Investitionseinkünfte aus den jeweiligen freien Reserven der Unterfonds mit Gewinnbeteiligung von CGNU Life und CULAC geben würde, um diese Aufschlagszahlungen zu erfüllen (die Erschwinglichkeitsbedingungen). Wenn der Plan fortgeführt wird, unterliegt das Versprechen in seiner derzeitigen Form in Bezug auf Policeninhaber von Hypothekentilgungsversicherungen mit Gewinnbeteiligung ab dem Gültigkeitstag nicht mehr länger diesen Erschwinglichkeitsbedingungen. Die mit dem vorgenannten Versprechen, das bestimmten Policeninhabern von Hypothekentilgungsversicherungen mit Gewinnbeteiligung des PM Unterfonds im Jahr 2000 und des NULAP WPSF im Jahr 2001 gegeben wurde, verbundenen Erschwinglichkeitsbedingungen sind von dem Plan nicht betroffen und gelten weiterhin. 14. Kosten und Auslagen des Plans und der Neuzuordnung Alle Kosten in Verbindung mit dem Plan, einschließlich der Kosten in Verbindung mit der Interessenvertreterin der Policeninhaber, werden entweder aus Aktionärskapital oder aus überschüssigem Kapital in NULAPs Unterfonds ohne Gewinnbeteiligung gezahlt, das unmittelbar vor dem Gültigkeitstag zur Ausschüttung an die Aktionäre bereit stand. 13

14 15. Der Alternativplan und die Alternativpläne für die Kanalinseln( die Alternativpläne ). Wenn der Oberste Gerichtshof den Plan nicht genehmigt, der die Vorschläge für die Neuzuordnung einführt, wenn die Vermögensbedingungen nicht erfüllt werden oder wenn die Wahlschwelle nicht erreicht wird und auf diese Bedingungen nicht verzichtet wird, oder wenn der Vorstand von NULAP oder Aviva beschließt, nicht mit der Neuzuordnung fortzufahren, wird keine Ausgleichszahlung an die Policeninhaber geleistet und die Übertragungen an den neuen WPSF, den alten WPSF und das RIEESA, wie oben beschrieben, finden nicht statt. Unter Vorbehalt der Billigung der jeweiligen Gerichtshöfe gelten die Bedingungen der Alternativpläne. Die Bestimmungen des Alternativplans bezüglich des Aktionärskapitals von CULAC und CGNU Life sind die gleichen wie die des Plans (die in Paragraph 6 zusammengefasst werden). Die Kapitalanlagen der CULAC und CGNU Life Stakeholder-Fonds zur privaten Altersversorgung werden auch nach wie vor durch eine anfängliche Rückversicherungsprämie dem NULAP Stakeholder-Fonds zugeteilt. Jedoch werden im Rahmen der Alternativpläne die anderen langfristigen Kapitalanlagen von CGNU Life und CULAC (einschließlich der Anteile von NUL(RBS)), zusammen mit allen transferierenden Policen und Verbindlichkeiten in einen neuen Unterfonds in NULAP (in den Alternativplänen als der C&C WPSF bezeichnet) mit Gewinnbeteiligung übertragen. Infolgedessen werden die Vermögensüberschüsse zusammengefasst und bilden den Vermögensüberschuss des C&C WPSF. Ausschüttungen eines Überschusses aus dem C&C WPSF unterliegen der 90:10 -Regel, und der C&C WPSF wird übereinstimmend mit dem Management der Fonds mit Gewinnbeteiligung von CGNU Life und CULAC vor dem Gültigkeitstag verwaltet. Die Alternativpläne enthalten keine Bestimmungen, die Ausschüttungen des Vermögensüberschusses des C&C WPSF erfordern. Derartige Ausschüttungen lägen im Ermessen des NULAP-Vorstands und unterliegen den FSA-Regeln. Die Bestimmungen der Alternativpläne sehen keine Änderung des Versprechens vor, das CGNU Life und CULAC im Jahr 2000, wie in Paragraph 13 oben beschrieben, gegeben hat. Das heißt, die Erschwinglichkeitsbedingungen, die mit dem Versprechen verbunden sind, gelten auch im Rahmen des Alternativplans. Der Planbericht, den der unabhängige Sachverständige erstellt hat, beachtet auch die Wirkung der Alternativpläne auf Versicherungsnehmer der Unternehmen, die von den Alternativplänen betroffen wären, wenn sie eingeführt werden sollten. 14

15 Dies ist eine von Aviva vorgenommene Übersetzung der Zusammenfassung des durch den Unabhängigen Sachverständigen vorgelegten Berichts. Der Unabhäbgige Sachverständige übernimmt keinerlei Verantwortung für die Richtigkeit der Übersetzung. Sollten sich zwischen dem Wortlaut der Originalzusammenfassung und dieser Übersetzung Unstimmigkeiten ergeben, so gilt in jedem Fall die Originalzusammenfassung des Berichts. B. Zusammenfassung und allgemeine Schlussfolgerungen des Berichts des unabhängigen Sachverständigen 1.1 Einleitung Ich wurde zum unabhängigen Sachverständigen in Verbindung mit Plänen ernannt, die die Übertragung des langfristigen Versicherungsgeschäfts von CGNU Life Assurance Limited ( CGNU Life ), Commercial Union Life Assurance Company Limited ( CULAC ) und Norwich Union Life (RBS) Limited ( NUL(RBS) ) an Norwich Union Life & Pensions Limited ( NULAP ) umfassen 1. Die Pläne dienen dazu, Aspekte der gegenwärtigen Struktur der Gruppe von Lebensversicherungsunternehmen im Vereinigten Königreich zu rationalisieren, deren übergeordnete Holdinggesellschaft Aviva ist. Ich bin Mitglied des britischen Instituts für Versicherungsmathematiker (Institute of Actuaries), wofür ich mich im Jahr 1982 qualifiziert habe, und ein Angestellter von Milliman Limited, Finsbury Tower, Bunhill Row, London EC1Y 8LZ. 2 Ein detaillierter Aufgabenbereich für meine Prüfung der Pläne wurde mit Aviva vereinbart und von der FSA genehmigt Das Geschäft von CGNU Life und CULAC umfasst die Rückversicherung des Anteils mit Gewinnbeteiligung bestimmter langfristiger Versicherungsgeschäfte, die von Norwich Union International Limited ( NUIL ) 3 betrieben werden, einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft von Aviva. Aufgrund der Pläne wird diese Rückversicherungsvereinbarung an NULAP übertragen, und das langfristige Versicherungsgeschäft von NUIL, das gegenwärtig bei CGNU Life und CULAC rückversichert ist, wird bei NULAP rückversichert Die Übertragung des langfristigen Versicherungsgeschäfts in Großbritannien von CGNU Life, CULAC und NUL(RBS) wird vorbehaltlich ihrer Genehmigung durch den High Court, den Obersten Gerichtshof in England und Wales, im Rahmen des Hauptplans ausgeführt Es gibt zwei gesonderte Pläne für die Kanalinseln. Ein Plan bezieht sich auf die Übertragung des langfristigen Versicherungsgeschäfts von CGNU Life, CULAC und NUL(RBS), das auf oder von Jersey aus betrieben wird und einer Billigung des Königlichen Gerichtshofs in Jersey unterliegt. Der andere Plan gilt für die Übertragung des langfristigen Versicherungsgeschäfts von CGNU Life, CULAC und NUL(RBS), das von Guernsey aus gezeichnet oder durchgeführt, oder das im Rahmen der Gesetze der Insel Guernsey ausgegeben oder an Einwohner der Insel Guernsey ausgegeben wurde und einer Billigung des Königlichen Gerichtshofs in Guernsey unterliegt Jeder Plan für die Kanalinseln sieht die Übertragung der Policen zu den gleichen Bedingungen wie im Hauptplan vor und ist abhängig von der Billigung des 1 Wie ich vom Inhaber der Funktion des Versicherungsmathematikers (Actuarial Function Holder) hörte, wird NULAP ab 1. Juni 2009 in Aviva Life & Pensions Limited umbenannt. 2 Für den Großteil des Zeitraums meiner Ernennung als unabhängiger Sachverständiger bezüglich der vorgeschlagenen Pläne war ich ein Angestellter von Watson Wyatt Limited, Watson House, London Road, Reigate, Surrey RH2 9PQ. Ich trat in Milliman am 1. April 2009 ein. 3 Wie ich vom Inhaber der Funktion des Versicherungsmathematikers (Actuarial Function Holder) hörte, wird NUIL ab 1. Juni 2009 in Aviva Life International Limited umbenannt. 15

16 Hauptplans. 4 (In meinem Bericht bezeichne ich diese drei Pläne zusammen als die vorgeschlagenen Pläne ). Übersicht des Hauptplans CGNU Life und CULAC haben jeweils einen großen Unterfonds mit Gewinnbeteiligung (jeweils der CGNU Life WPSF und der CULAC WPSF ), und diese enthalten einen Vermögensüberschuss. Inhaber bestimmter Policen mit Gewinnbeteiligung, die (ganz oder teilweise) dem CGNU Life WPSF oder dem CULAC WPSF zugeteilt oder bei ihnen rückversichert wurden, sind gegenwärtig unter anderem berechtigt, (zusammen mit den Aktionären) an Ausschüttungen des jeweiligen Vermögensüberschusses teilzunehmen. Mit Ausnahme dessen, dass der jeweilige Vorstand gemäß den FSA-Regeln entscheidet, dass der Unterfonds einen Überschuss hat, der ausgeschüttet werden muss 5, gibt es keinen Bedarf für CGNU Life oder CULAC, eine Ausschüttung aus diesen Vermögensüberschüssen vorzunehmen. Im Rahmen des Hauptplans kann der Inhaber einer derartigen Police, wenn sie ebenfalls eine anspruchsberechtigte Police ist, individuell wählen, ob er eine Neuzuordnungsleistung (eine Ausgleichszahlung ) bezüglich dieser Police annimmt und damit sein Anrecht auf die Teilnahme an zukünftigen Ausschüttungen aus einem dieser Vermögensüberschüsse aufgibt Die Pläne beeinträchtigen nicht die Berechtigungen für die Sonderboni, die Aviva im Februar 2008 angekündigt hat Im Rahmen des Hauptplans werden zwei neue langfristige Versicherungsunterfonds erstellt: der alte WPSF und der neue WPSF. Diese werden parallel zu den bestehenden langfristigen Versicherungsunterfonds von NULAP arbeiten Policen mit Gewinnbeteiligung, deren Inhaber sich entscheiden, eine Ausgleichszahlung für diese Policen anzunehmen, werden dem neuen WPSF zugeteilt, wenn sie am Gültigkeitstag in Kraft und in einen Fonds mit Gewinnbeteiligung investiert sind. 6 Eine Ausgleichszahlung wird auch für die anspruchsberechtigten Policen gezahlt, die vor dem Gültigkeitstag Anlass zu einer unfreiwilligen Forderung 7 geben, es sei denn, der Versicherungsnehmer hat sich entschieden, keine Ausgleichszahlung anzunehmen, bevor die Forderung entstand. 8 (Im Hauptplan werden diese Arten der in Frage kommenden Policen als dafür stimmende Policen bezeichnet). Ein entsprechender Anteil der zusammengefassten Vermögensüberschüsse wird für den NULAP-Aktionär vorgesehen und dem RIEESA 9 zugeteilt, bleibt jedoch zur Unterstützung der Sicherheit und Prämienerwartungen der Versicherungsnehmer wie unten beschrieben verfügbar. In meinem Bericht bezeichne ich den derart vorgesehenen Gesamtbetrag als den neu zugeordneten Vermögensüberschuss Ausgleichszahlungen werden in bar geleistet (zahlbar per Scheck) oder werden als Leistung der Police gutgeschrieben, abhängig von der Art der jeweiligen Police. Die Kosten der Ausgleichszahlungen werden aus Aktionärsmitteln und nicht aus Kapitalanlagen des CGNU Life WPSF oder des CULAC WPSF bestritten Alle anspruchsberechtigten Policen außer den sich dafür ausgesprochenenpolicen und den Policen, die Anlass zu einer unfreiwilligen Forderung geben, für die der Versicherungsnehmer sich entschieden hat, keine Ausgleichszahlung anzunehmen, werden in den alten WPSF übertragen. 10 (In Frage kommende Policen, die dem 4 Das Jersey-Geschäft wird nicht ausschließlich in den Zuständigkeiten des Vereinigten Königreichs oder Jersey gezeichnet, und das Guernsey-Geschäft wird nicht ausschließlich in den Zuständigkeiten des Vereinigten Königreichs oder Guernsey gezeichnet. Jeder der Kanalinselpläne ist durch regionales Gesetze erforderlich und gilt ergänzend zum Hauptplan, und sowohl der relevante Kanalinselplan als auch der Hauptplan haben das jeweilige Geschäft an NULAP zu übertragen. 16

17 alten WPSF zugeteilt werden, werden im Hauptplan als sich dagegen ausgesprochene Policen bezeichnet) Andere transferierende Policen werden teilweise dem alten WPSF und teilweise dem neuen WPSF zugeteilt oder bei ihnen rückversichert Transferierendes langfristiges Versicherungskapital wird am Gültigkeitstag 11 dem alten WPSF zugeteilt, der einen Marktwert haben wird, der der Summe (i) der realistischen Verbindlichkeiten des Unterfonds, die an diesem Tag bestimmt werden, und (ii) dem Anteil des alten WPSF 12 an den zusammengefassten Vermögensüberschüssen entspricht. Es gibt zwei mögliche Anpassungen dieser ersten Zuteilung: 1. Erstens gäbe es eine Steigerung (von nicht mehr als 100 Millionen ) in den transferierenden Kapitalanlagen, die dem alten WPSF zugeteilt sind, wenn sie benötigt werden, um den gesamten geprüften Wert potentieller zukünftiger Sonderausschüttungen aus den Vermögensüberschüssen des CGNU Life WPSF und des CULAC WPSF für Inhaber von Policen mit Gewinnbeteiligung, die am Gültigkeitstag dem alten WPSF zugeteilt oder bei ihm rückversichert 13 werden, aufrechtzuerhalten. 2. Zweitens würden Kapitalanlagen des alten WPSF als Darlehen an den RIEESA gegeben, wenn dies notwendig ist, um einen wesentlichen Unterschied der relativen Finanzkräfte des alten WPSF und des neuen WPSF am Gültigkeitstag (nach Bestimmung laut der Angaben im Hauptplan) zu vermeiden, wobei in jedem Fall Kapitalunterstützung berücksichtigt würde, die gemäß dem Hauptplan vom RIEESA zur Verfügung gestellt wird. Das Darlehen wäre insofern von bestimmten Faktoren abhängig, als dass Kapitalanlagen des neuen WPSF und des RIEESA, die ein bestimmtes Niveau übersteigen (festgelegt gemäß dem Hauptplan), angewandt werden müssen, um den ausstehenden Restbetrag des Darlehens (welcher die Investitionsgewinne berücksichtigt, die die geliehenen Kapitalanlagen während der Dauer des Darlehens erwirtschaftet haben) zurückzuzahlen. 5 Gemäß R der Geschäftsführungsregeln der FSA ( die COBS-Regeln ) hat der Verwaltungsrat eines Unternehmens mindestens einmal im Jahr zu überlegen, ob ein Unterfonds mit Gewinnbeteiligung einen Überschuss hat. Im Rahmen von COBS E wäre es eine Verletzung der Verpflichtung der Firma zur fairen Behandlung ihrer Kunden, diesen Überschuss" einzubehalten, wenn ein Unterfonds mit Gewinnbeteiligung einen Überschuss hat; daher hat die Firma eine Ausschüttung aus diesem Unterfonds mit Gewinnbeteiligung vorzunehmen oder eine Neuzuordnung durchzuführen. 6 Die entsprechenden Policen von NUIL werden beim neuen WPSF rückversichert. 7 Einschließlich infolge von Tod, schwerer Erkrankung, Fälligkeit und bei Rentenpolicen Pensionierung zum im Vertrag festgesetzten Datum. 8 Insbesondere wird eine Ausgleichszahlung bezüglich eines Zwangsaustritts einer qualifizierten Police gezahlt, bezüglich derer der relevante Versicherungsnehmer nicht vor dem Schlussdatum der Wahlperiode auf das Neuzuordnungsangebot reagiert hat. 9 Ein bestimmter Anteil der Kapitalanlagen und Verbindlichkeiten von NULAP NPSF1, der im Rahmen des Hauptplans angelegt wurde. (Gewinn und Verlust in NULAP NPSF1, ein bestehender Unterfonds von NULAP ohne Gewinnbeteiligung, laufen allein für die Aktionäre auf). 10 Policen von NUIL, die nicht dafür gestimmt haben, werden beim alten WPSF rückversichert. 11 Der Tag, an dem die Übertragung und Neuzuordnung in Kraft treten. 12 Der Anteil des neuen WPSF stellt den Prozentsatz der Inhaber von anspruchsberechtigten Policen, die sich entscheiden, eine Ausgleichszahlung anzunehmen (oder von denen nach einer unfreiwilligen Forderung im Rahmen der Police angenommen wird, dass sie sich so entscheiden würden), wobei der Prozentsatz unter Bezug auf die Ausgleichszahlungen berechnet wird, die in Frage kommenden Policen angeboten werden (d.h. ausschließlich jener Policen, für die eine Ausgleichszahlung angeboten wird, die aber vor dem Gültigkeitstag Anlass zu einer unfreiwilligen Forderung geben und daher keine in Frage kommenden Policen sind). Der Anteil des alten WPSF wird berechnet als 100% minus dem Anteil des neuen WPSF. 13 Insofern diese Policen rückversichert sind. 17

18 Transferierendes langfristiges Versicherungskapital wird dem neuen WPSF mit einem Marktwert zugeteilt, der dem Anfangsbestand des Kapitalstammkontos des neuen WPSF 14 entspricht. Der Anfangsbestand entspricht dem Betrag der gesteigerten Gesamtkapitalanteile, der am Gültigkeitstag festgestellt wird und der den Betrag der Prämien darstellen soll, die höchstwahrscheinlich in Zukunft im Rahmen der Policen mit Gewinnbeteiligung ausgezahlt werden, die dem neuen WPSF zugeteilt oder bei ihm rückversichert werden 15, zusammen mit Unkosten oder anderen Verbindlichkeiten, die vom Kapitalstammkonto abgezogen, aber nicht auf Kapitalanteile berechnet werden Der Restbetrag des gesamten langfristigen Versicherungskapitals von CGNU Life WPSF, CULAC WPSF und NUL(RBS), der nicht dem alten WPSF oder dem neuen WPSF zugeteilt wird, wird dem RIEESA zugeteilt. Diese Kapitalanlagen stehen zur Verfügung, um Verbindlichkeiten des neuen WPSF (und unter bestimmten ungünstigen Umständen Verbindlichkeiten des alten WPSF) zu erfüllen, jedoch werden die Beträge, die nicht erforderlich sind, um diese Verbindlichkeiten zu erfüllen, schließlich an den NULAP-Aktionär ausgezahlt Der Überschuss des Marktwerts der Kapitalanlagen, die dem RIEESA zugeteilt werden, über dem Wert der Verbindlichkeiten, die durch den RIEESA gemäß dem Hauptplan zu erfüllen sind, stellt den Betrag des neu zugeschriebenen Vermögensüberschusses dar, der am Gültigkeitstag dem Aktionär zugeteilt wird Der Hauptplan setzt Grundsätze fest, die das zukünftige Management des RIEESA bestimmen. Diese Grundsätze sollen sicherstellen, dass der neu zugeschriebene Vermögensüberschuss übereinstimmend mit der Verwaltung des Vermögensüberschusses des CGNU Life WPSF und des CULAC WPSF vor der Umsetzung des Hauptplans verwaltet wird. Insbesondere sollen diese Grundsätze für Inhaber der sich dafür entschiedenen Policen sicherstellen, dass (i) der neu zugeordnete Vermögensüberschuss eine ausreichende Sicherheit für ihre garantierten Leistungen bietet, (ii) ihre Policen entsprechend ihrer angemessenen Erwartungen gehandhabt werden, und (iii) ihre Policenauszahlungen diese Erwartungen widergeben Insofern der neu zugeordnete Vermögensüberschuss nicht mehr diese Funktionen erfüllen muss, Sicherheit für andere Geschäfte bieten muss, die am Gültigkeitstag im Rahmen des Hauptplans an NULAP übertragen wurden, oder neue Geschäfte unterstützen muss, die NULAP nach dem Gültigkeitstag zeichnet, kann er an den NULAP-Aktionär freigegeben werden. Das heißt, kein Versicherungsnehmer wird nach dem Gültigkeitstag an Ausschüttungen aus dem neu zugeordneten Vermögensüberschuss teilhaben Der NULAP-Vorstand muss einen Gewinnbeteiligungsausschuss ernennen, damit er die im Hauptplan festgelegten Befugnisse und Aufsichtsaufgaben, den Bericht des AFH 16 und den Bericht des WPA 17, zusammen mit anderen Befugnissen und Pflichten ausführt, für die der Vorstand bestimmt, dass der Gewinnbeteiligungsausschuss diese hinsichtlich der Unterfonds mit 14 Das Kapitalstammkonto ist ein fiktives Promemoriakonto, das die angesammelten Überschüsse und Defizite aufzeichnet, die aus bestimmten spezifizierten Kapitalflüssen hinsichtlich des Geschäfts des neuen WPSF mit Gewinnbeteiligung entstehen. Kapitalanlagen, die vom RIEESA als Darlehen an den neuen WPSF gegeben werden, können nur insoweit zurückgezahlt werden, als der Marktwert der restlichen Kapitalanlagen des neuen WPSF zumindest dem Saldo des Kapitalstammkontos entspricht. 15 Für die meisten Versicherungszweige wird dies der Betrag der entsprechenden Kapitalanteile sein. 16 Der Bericht über Avivas Vorschläge, den der Inhaber der Funktion des Versicherungsmathematikers (Actuarial Function Holder AFH) von CGNU Life, CULAC, NUL(RBS), NULAP und NUA erstellt. 17 Der Bericht über Avivas Vorschlag, den der Versicherungsmathematiker für Fonds mit Gewinnbeteiligung (With- Profits Actuary WPA) von CGNU Life, CULAC, NUL(RBS) und NULAP erstellt. 18

19 Gewinnbeteiligung von NULAP und dem RIEESA ausübt oder übernimmt. Die Mehrheit der Mitglieder des Gewinnbeteiligungsausschusses, einschließlich des Vorsitzenden, muss unabhängig sein. Der Gewinnbeteiligungsausschuss wurde bereits nach diesen Grundsätzen gegründet. Umfang meines Berichts Als der unabhängige Sachverständige für die Pläne muss ich die Bestimmungen von Teil VII des Gesetzes über Finanzdienstleistungen und Märkte aus dem Jahre 2000 (Financial Services and Markets Act 2000) beachten und die von der FSA herausgegebenen Richtlinien berücksichtigen. Das bedeutet, dass mein Bericht die Folgen der Pläne für die Versicherungsnehmer in Betracht ziehen muss, die von diesen Plänen betroffen sind, einschließlich dessen, ob die Pläne ausreichend Schutz für die Interessen der Versicherungsnehmer unter den geänderten Bedingungen bieten, die nach ihrer Einführung gelten werden. Insbesondere muss ich Bereiche in Betracht ziehen, in denen es Potential für Konflikte zwischen den Interessen der Versicherungsnehmer und der NULAP-Aktionäre gibt, sowie die Angemessenheit der Bestimmungen, die zur Lösung von solchen Konfliktfällen geschaffen wurden. Dies umfasst die Bedingungen, nach denen der Vorstand und der Gewinnbeteiligungsausschuss nach ihrem Ermessen handeln können, sowie andere Aspekte der geltenden Kontrollvereinbarungen nach der Einführung der Pläne Der Hauptplan ist aus mehreren Gründen sehr kompliziert: 1. Er beinhaltet eine Fusion des CGNU Life WPSF und des CULAC WPSF; 2. Er beinhaltet auch eine Neuzuordnung eines Teils der Vermögensüberschüsse dieser Unterfonds; 3. Separate Bestimmungen werden benötigt, um sowohl die Interessen der Versicherungsnehmer zu schützen, die sich entscheiden, eine Ausgleichszahlung anzunehmen, als auch derjenigen, die dies nicht tun; 4. Ein großer Teil des Geschäfts von NULAP unterliegt den Anforderungen früherer Übertragungspläne; 5. Zwischen den Unternehmen innerhalb der Aviva Gruppe finden zahlreiche Rückversicherungsgeschäfte statt, und 6. Es gibt mehrere Nebenbestimmungen, die dazu da sind, den Ablauf der Geschäfte zu klären oder zu straffen Trotzdem unterscheiden sich die grundlegenden Überlegungen nicht von denen, die auch für andere Pläne gelten In meinem Bericht habe ich Folgendes berücksichtigt: 1. Die wahrscheinlichen Auswirkungen der vorgeschlagenen Pläne auf die Sicherheit der garantierten Policenleistungen. 2. Die Implikationen der vorgeschlagenen Pläne für das Niveau der Leistungen, die angesichts der aktuellen Erwartungen der Versicherungsnehmer zahlbar sein könnten. 3. Die Anspruchsberechtigungsregeln und das Abstimmungsverfahren. 4. Die Methodik, die Aviva anwendet, um die Ausgleichszahlung zu bestimmen, die Inhaber einzelner anspruchsberechtigter Policen angeboten wird. 5. Die Quellen der Vermögensüberschüsse des CGNU Life WPSF und des CULAC WPSF, und die Wahrscheinlichkeit zukünftiger Ausschüttungen aus diesen Vermögensüberschüssen. 19

20 Meine allgemeinen Schlussfolgerungen zu diesen Punkten werden in diesem Paragraph 1 zusammengefasst, und eine detailliertere Analyse finden Sie in den restlichen Paragraphen meines Berichts. Mein Bericht behandelt nicht alle Faktoren detailliert, die ich bei der Erarbeitung dieser Schlussfolgerungen berücksichtigt habe. Zuverlässigkeit und Einschränkungen Dies ist eine Kurzdarstellung meines Berichts an Aviva vom 26. Mai 2009, der Aviva- Versicherungsnehmern auf Anforderung zugänglich ist. Bitte lesen Sie meinen Bericht für vollständige Informationen über den Umfang meiner Arbeit und meine Schlussfolgerungen Bei der Durchführung meiner Prüfung und der Erstellung meines Berichts habe ich mich auf die Richtigkeit und Vollständigkeit der Daten und Informationen verlassen, die mir sowohl schriftlich als auch mündlich von Aviva und ihren Vertretern zur Verfügung gestellt wurden. Ich habe die mir zur Verfügung gestellten Daten oder Informationen nicht unabhängig verifiziert. Wenn möglich, habe ich einige der zur Verfügung gestellten Informationen auf Plausibilität und Übereinstimmung mit meinem Wissen über die Versicherungsbranche geprüft Mein Bericht wurde auf einer vereinbarten Grundlage für die Gerichtshöfe und für Aviva erstellt, um die nach Teil VII des Gesetzes über Finanzdienstleistungen und Märkte aus dem Jahre 2000 (Financial Services and Markets Act 2000) erforderlichen Anforderungen bezüglich der Pläne zu erfüllen, und er darf für keinen anderen Zweck herangezogen werden. Mein Bericht ist nicht dazu gedacht, von Dritten dazu verwendet zu werden, zu entscheiden, ob sie etwas tun oder es unterlassen sollten, und kein Dritter sollte sich aus diesem Grund auf den Bericht verlassen. Er muss als Ganzes betrachtet werden, da einzelne Paragraphen, wenn man sie gesondert betrachtet, irreführend sein könnten. Mein Bericht gibt einzelnen Versicherungsnehmern keine finanziellen oder anderweitigen Ratschläge. Insbesondere gibt er Inhabern anspruchsberechtigter Policen keine Ratschläge, ob sie sich entscheiden sollten, eine Ausgleichszahlung anzunehmen. 1.2 Allgemeine Schlussfolgerungen Ich halte die Kontrollvereinbarungen, die im Hauptplan, dem Bericht des AFH und dem Bericht des WPA dargelegt sind, für geeignet, die Interessen der transferierenden Versicherungsnehmer und bestehender Versicherungsnehmer von NUIL, NULAP und NUA zu schützen. Letzten Endes muss man jedoch Vertrauen in die Integrität des NULAP-Vorstands und den Auswahlkriterien haben, durch die sichergestellt wird, dass die Mitglieder des Gewinnbeteiligungsausschusses für die damit zusammenhängenden Verantwortlichkeiten gut geeignet sind. Beim Erreichen meiner nachfolgend dargestellten Schlussforlgerungen habe ich auf die effektive Umsetzung dieser Kontrollvereinbarungen vertraut. 20