Universal-Investment- Gesellschaft mbh

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1 Kap i t a l a n l a g e g e s e l l s c h a f t: Universal-Investment- Gesellschaft mbh IFP International Fund Picking Fund Jah r e s b e r i c h t z u m 31. Mai 2009 Dep o t b a n k: Beratung und Vertrieb: UBS Deutschland AG

2 Kurzübersicht über die Partner des IFP International Fund Picking Fund 1. Kapitalanlagegesellschaft Name: Universal-Investment-Gesellschaft mbh Hausanschrift: Erlenstraße Frankfurt am Main Postanschrift: Postfach Frankfurt am Main Telefon: 069 / Telefax: 069 / Gründung: 1968 Rechtsform: Gesellschaft mit beschränkter Haftung Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EUR , (Stand: Dezember 2007) Eigenmittel: EUR , (Stand: September 2008) Geschäftsführer: Oliver Harth, Neu-Anspach Markus Neubauer, Frankfurt am Main Bernd Vorbeck, Elsenfeld Aufsichtsrat: Jochen Neynaber, Vorsitzender, Bankier i.r., Frankfurt am Main Dr. Hans-Walter Peters, stellv. Vorsitzender, persönlich haftender Gesellschafter der Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG, Hamburg Dr. Alfred Junker, persönlich haftender Gesellschafter der HAUCK & AUFHÄUSER PRIVATBANKIERS KGAA, München Prof. Dr. Stephan Schüller, Sprecher der persönlich haftenden Gesellschafter der Bankhaus Lampe KG, Düsseldorf Horst Marschall, Vorstand der Baden-Württembergische Bank, Stuttgart Alexander Mettenheimer, Sprecher der Geschäftsleitung der Merck Finck & Co. ohg, München 2. Depotbank Name: UBS Deutschland AG Hausanschrift: Stephanstraße Frankfurt am Main Postanschrift: Postfach Frankfurt am Main Telefon: 069 / Telefax: 069 / Rechtsform: Aktiengesellschaft Haftendes Eigenkapital: EUR , Haupttätigkeit Betrieb von Bank- und Finanzgeschäften, insbesondere Kredit-, Emissions-, Vermögensverwaltungs- und Effektengeschäften 3. Beratung und Vertrieb Name: F&V Vermögensverwaltung AG Hausanschrift: Nürnberger Straße Berlin Telefon: 030 / Telefax: 030 / Anlageausschuss Peter Ludewig, F&V Vermögensverwaltung AG, Berlin Anthony-James Owen, F&V Vermögensverwaltung AG, Berlin Anett Huessen, UBS Deutschland AG, Frankfurt am Main WKN: A0M6DV / ISIN: DE000A0M6DV7 Stand: 31. Mai

3 IFP International Fund Picking Fund Sehr geehrte Anteilseignerin, sehr geehrter Anteilseigner, wir dürfen Ihnen hiermit den Jahresbericht zum 31. Mai 2009 für das am 10. Dezember 2007 aufgelegte Sondervermögen vorlegen. IFP International Fund Picking Fund Fondsporträt Das Sondervermögen strebt als Anlageziel auf lange Sicht einen Vermögenszuwachs an. Mindestens 51 % des Wertes des Sondervermögens müssen in Investmentanteilen angelegt werden. Mit einer breiten Streuung auf verschiedene Anlageklassen kann das Sondervermögen flexibel auf Marktsituationen reagieren und soll dabei im Allgemeinen eine Aktienfondsquote zwischen rund 35 % und 65 % aufweisen. Hiervon kann in besonderen Marktsituationen abgewichen werden. Im festverzinslichen Sektor werden Euro-Rentenfonds und Geldmarktfonds bevorzugt. Situativ können z. B. Fonds für weitere Sektoren und Direktanlagen in OECD-Staatsanleihen beigemischt werden. Bei der Auswahl der Zielfonds kommen sowohl eigene über die letzten neunzehn Jahre entwickelte als auch kommerzielle sowie öffentlich zugängliche Datenbanken zum Einsatz. Marktbericht über die Berichtsperiode (1. Juni 2008 bis 31. Mai 2009) Das erste vollständige Geschäftsjahr des Fonds war geprägt von den Auswirkungen der Finanzkrise und stand weitgehend unter dem Motto Flucht in Sicherheit, Liquidität und Berechenbarkeit. Aktien fast aller Branchen und Länder standen deshalb auf der Verliererseite. Der Weltaktienindex (MSCI World net) verlor auf Euro-Basis rund 30 %. Die Differenzen zwischen den großen Wirtschaftsblöcken der OECD waren relativ gering. Der Index der Euroländer, der typische Schwerpunkt eines Portfolios deutscher Anleger, fiel jedoch mit 37,8 % am schwächsten aus, während das vielfach kaum noch beachtete Japan mit 24,1 % am besten abschnitt. Der Index der Entwicklungsländer verlor knapp 30 %. Die Verluste fielen bis zum Börsentief im März noch wesentlich deutlicher aus. Der April war dann einer der besten Börsenmonate seit langer Zeit, und im Mai kletterten die Kurse weiter. Über die Ursachen der deutlichen Kurssteigerung mitten in der Krise streitet die Fachwelt. Richtig ist sicher, dass noch kein Wirtschaftsaufschwung absehbar ist, der ein tragfähiges Fundament für steigende Kurse bietet. Auch die Kreditvergabe funktioniert noch nicht, und die Unternehmensgewinne könnten weiter fallen. Insofern finden die Skeptiker noch genügend Argumente, warum ein erneuter Kursrückschlag folgen sollte. Richtig ist aber auch, dass die stimulierenden Maßnahmen der Regierungen und Zentralbanken ihre Wirkung entfalten werden. Die Börse steigt typischerweise bereits bevor die Wirtschaftsdaten sich bessern. Der tiefe Börseneinbruch hat zu extremer Verunsicherung und Pessimismus geführt, was meist für gute Kaufgelegenheiten sorgt. Aktien sind relativ niedrig bewertet, und die Tatsache, dass sich die Weltwirtschaft in einer Krise befindet, ist in den Kursen verarbeitet. Insgesamt halten wir es deshalb für sehr wahrscheinlich, dass die Aktienkurse in zwei bis drei Jahren deutlich höher notieren sollten als heute. Wenn in den Jahren 2010 oder 2011 die Wirtschaftsampeln auf Grün schalten, dürfte, wie es typisch ist für eine Rezession, ein großer Teil der Aufwärtsbewegung hinter uns liegen. Auf der Rentenseite waren Anleihen von Staaten mit bester Bonität seit dem Sommer 2007 als Fluchtburg stark gefragt. Das führte in der Spitze zu deutlichen Kursgewinnen und inzwischen minimalen Renditen. Allein im Jahr 2008 legte der deutsche Rentenindex (RexP) um mehr als 10 % zu. Mit einem Zinssatz von ca. 3 % (Umlaufrendite) ist unter Berücksichtigung der mittelfristig zu erwartenden deutlich höheren Inflationsraten und nach Abzug von Steuern (25 % plus Solidaritätszuschlag und ggf. Kirchensteuer ab 2009) und Gebühren kein Kaufkrafterhalt des Kapitals möglich. Abseits der erwähnten Staatsanleihen waren auch im Rentensektor zum Teil heftige Kursverluste zu verzeichnen. Anleihen von Staaten mit schlechterer Bonität, Firmenanleihen, Hochzinsanleihen, Genussscheine und andere verzinsliche Wertpapiere waren betroffen. Sie boten zwischenzeitlich und in vielen Fällen noch immer ein stark gestiegenes Zinsniveau. Ähnlich wie bei Aktien fiel der Tiefpunkt der Kurse zumeist auf die erste Märzdekade. Seither sind deutliche Kursgewinne zu verzeichnen. Anlagepolitik in der Berichtsperiode Die Aktienquote (Aktienfonds plus Aktienanteil aus gemischten Fonds) des IFP International Fund Picking Fund hat seit Auflegung konstant etwa 40 % betragen und war damit weit von der geplanten Maximalgrenze (65 %) entfernt. Das heißt, wir haben bei fallenden Kursen tendenziell zugekauft und zuletzt einige Verkäufe getätigt bzw. konservativere Positionen gestärkt. Die relativ geringe Aktienquote hat dem Fonds in den Krisenmonaten geholfen, die Verluste am Aktienmarkt einzudämmen. Die eingesetzten Aktienfonds haben unsere Erwartungen erfüllt und insgesamt besser als der Weltaktienindex abgeschnitten. Die Aktienquote wurde im Frühjahr 2009 hauptsächlich deshalb nicht deutlicher aufgestockt, weil derzeit auch die eingesetzten Rentenfonds hohe Renditechancen bei zugleich höherer Sicherheit bieten. Alle eingesetzten Rentenfonds können auch vollständig außerhalb von deutschen Staatsanleihen agieren und die dort teilweise deutlich höheren Zinsen nutzen. Der starke Kursanstieg der beiden größten Positionen im Rentensektor führte im laufenden Kalenderjahr 1 ) Eigene Berechnung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist nicht prognostizierbar. 2

4 IFP International Fund Picking Fund jeweils zu zweistellig positiven Ergebnissen. Beide Positionen wurden daraufhin etwas reduziert und dafür zwei konservativer agierende Rentenfonds für Unternehmensanleihen mit gutem Rating hinzugekauft. Solche Fonds entwickeln sich normalerweise sehr ähnlich wie Staatsanleihen, bieten aber in normalen Zeiten auch nur einen minimal höheren Zins. Derzeit ist die durchschnittliche Ablaufrendite der Rentenfonds aber deutlich höher als bei Bundesanleihen. Entwicklung im Geschäftsjahr Zum Berichtsstichtag betrug der Anteilwert 85,40 Euro. Das entspricht einer Wertentwicklung des IFP International Fund Picking Fund für das Geschäftsjahr von 10,91 % 1). Ausblick Kurz nach Geschäftsjahresende haben wir die Position im SEB Immo Target Return auf ca. 7,5 % des Fondsvolumens erhöht. Wir erwarten von dem Fonds in den kommenden Jahren einen höheren Ertrag als auf Staatsanleihen und weiterhin eine stabilisierende Funktion für das Portfolio. Bisher lagen die Jahresrenditen des Fonds jeweils deutlich über 6 %. Wir gehen nicht davon aus, dass die Tiefststände des Aktienmarktes nochmals getestet werden. Weitere Kurssteigerungen sind möglich und mittelfristig auch wahrscheinlich. Das Tempo der Kurssteigerungen der letzten Wochen dürfte aber trotzdem kaum zu halten sein. Und es ist mit zwischenzeitlichen Rückschlägen zu rechnen. In der gegenwärtigen Zusammensetzung und Situation hat der Fonds, ähnlich wie in den letzten Wochen, gute Chancen, positiv und deutlich besser als Bundeswertpapiere abzuschneiden. Solange sich im Rentensektor außerhalb der Staatsanleihen so exzellente Chancen bieten wie zuletzt, sind für den IFP selbst bei steigenden Aktienkursen trotz relativ geringer Aktienquote ähnliche Ergebnisse wie mit Aktienfonds möglich, so wie im bisherigen Verlauf des Kalenderjahres gesehen. Hinweis gem. 41 Abs. 5 InvG (Kosten und Kostentransparenz) Im abgelaufenen Geschäftsjahr erhielt die Kapitalanlagegesellschaft Universal-Investment-Gesellschaft mbh keine Rückvergütung der aus dem Sondervermögen an die Depotbank und an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwen dungs erstattungen. Die Gesellschaft erhält die vertraglich festgelegte Verwaltungsvergütung. Aus der Verwaltungsvergütung, die die Gesellschaft dem Sondervermögen entnimmt, wird ein wesentlicher Teil für Vertriebs- und Vertriebsfolgeprovisionen verwendet. Die Gesellschaft hat im Zusammenhang mit Handelsgeschäften für das Sondervermögen keine geldwerten Vorteile von Brokern und Händlern erhalten. 3

5 Jahresbericht zum 31. Mai 2009 für IFP International Fund Picking Fund Vermögensaufstellung Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %-Anteil zum Zugänge Abgänge in am Fonds- Gattungsbezeichnung im Berichtszeitraum vermögen Stück Stück Stück EUR EUR Wertpapier-Investmentanteile Gruppeneigene Wertpapier-Investmentanteile Wertpapier-Sondervermögen ACATIS AKTIEN GLOBAL FONDS UI Inhaber-Anteile B (inst.) , ,58 5,12 ATHENA UI Inhaber-Anteile , ,00 0,53 Summe der gruppeneigenen Wertpapier-Sondervermögen ,58 5,66 Gruppenfremde Wertpapier-Investmentanteile Wertpapier-Sondervermögen ASSETS Generation Fund UI FCP Inhaber-Anteile D o.n , ,00 2,05 AXA World Funds-Optimal Income Namens-Anteile F (thes.) o.n , ,00 4,48 Bay.Inv.Alpha Opportunity Plus Inhaber-Anteile , ,00 0,46 BGF Global Allocation Fund Act. Nom. Cl.A2 EUR (Hed.)o.N , ,00 4,96 Carmignac Patrimoine FCP Actions au Port. A (3 Déc.) o.n , ,50 12,03 DWS Rendite Optima Inhaber-Anteile o.n , ,00 12,68 Ethna-Aktiv E Inhaber-Anteile o.n , ,00 4,77 Fr.Temp.Inv.Fds-T.Gl.Tot.Ret. Nam.-Ant.A (acc.) EUR-H1 o.n , ,00 9,25 HSBC GIF-Halbis Global Macro Inhaber-Anteile M1 (Cap.) o.n , ,60 0,46 M&G Inv. (1)-M&G Global Basics Reg.Shares Euro-Class C o.n , ,80 5,33 M&G Inv. (3)-Europ.Corp.Bond Fd Reg.Shs Cl. C (EUR) o.n , ,50 3,10 Nordea 1-Heracles Lo./Sh.MI FD Actions Nom. AI-EUR o.n , ,00 0,52 Schroder ISF Euro Corp.Bond Namensanteile C Acc o.n , ,00 3,04 SEB Fund 1-SEB Asset Selection Actions Nom. C (EUR) o.n , ,60 0,56 Sparinvest-Global Value Inhaber-Ant. EUR R o.n , ,00 5,45 StarCap FCP Argos Inhaber-Anteile o.n , ,00 9,50 StarCap SICAV Starpoint Inhaber-Anteile B o.n , ,00 5,44 Threadn.Spec.I.-Target Return Thesaurierungsant.Ret.Gr.EO o.n , ,00 0,49 Summe der gruppenfremden Wertpapier-Sondervermögen ,00 84,57 Grundstücks-Sondervermögen SEB-ImmoPortfol.Tar. Ret.Fds. Inhaber-Anteile , ,13 5,20 Summe der gruppenfremden Wertpapier-Investmentanteile ,13 89,77 Summe Wertpapiervermögen ,71 95,43 4

6 Jahresbericht zum 31. Mai 2009 für IFP International Fund Picking Fund Vermögensaufstellung Kurswert %-Anteil zum in am Fonds- Gattungsbezeichnung EUR vermögen Bankguthaben Guthaben in Fondswährung bei Depotbank ,97 4,57 Sonstige Vermögensgegenstände Bankzinsen 245,40 0,00 Fondsvermögen ,08 100,00 2) Anzahl der umlaufenden Anteile Stück Anteilwert EUR 85,40 Ausgabepreis EUR 89,67 Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 95,43 Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet. Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren und Investmentanteilen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung Käufe / Verkäufe / Stück bzw. Währung in Zugänge Abgänge Börsengehandelte Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere EUR EUR 2,5000 % Bundesrep. Deutschland Bundesobl. Ser.147 v. 2005/ Wertpapier-Investmentanteile Gruppenfremde Wertpapier-Investmentanteile Wertpapier-Sondervermögen Stück Stück ACMBernstein-Gl.Gwth Tr.Ptf EO Actions Nom. A o.n DWS Invest-Global Agribusiness Inhaber-Anteile FC o.n F.Temp.Inv.Fds-T.Growth (EUR) Namens-Anteile A (acc.) o.n Fidelity Fds-Eur.High Yield Fd Reg.Shares A (Glob.Cert.) o.n Fidelity Fds-World Fund Reg.Shares A (Glob.Cert.) o.n Fr.Temp.Inv.Fds-Fr.Mut.Gl.Dis. Namens-Ant. A (acc.) EUR o.n Threadn.Inv.Fds-Eur.Hgh Yld Bd Thesaurierungsant. I G. (EUR) o.n Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge sind im Berichtszeitraum nicht berechnet worden. 2 ) Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. 5

7 Jahresbericht zum 31. Mai 2009 für IFP International Fund Picking Fund Verwaltungsvergütungen (VWG) per VWG der Zielfonds in % p.a. Investmentanteile Gruppeneigene Wertpapier-Investmentanteile Wertpapier-Sondervermögen ACATIS AKTIEN GLOBAL FONDS UI Inhaber-Anteile B (inst.) 0,265 ATHENA UI Inhaber-Anteile 0,100 Gruppenfremde Wertpapier-Investmentanteile Wertpapier-Sondervermögen ASSETS Generation Fund UI FCP Inhaber-Anteile D o.n. 1,275 AXA World Funds-Optimal Income Namens-Anteile F (thes.) o.n. 0,600 Bay.Inv.Alpha Opportunity Plus Inhaber-Anteile 2,200 BGF Global Allocation Fund Act. Nom. Cl. A2 EUR (Hed.) o.n. 1,500 Carmignac Patrimoine FCP Actions au Port. A (3 Déc.) o.n. 1,500 DWS Rendite Optima Inhaber-Anteile o.n. 0,650 Ethna-Aktiv E Inhaber-Anteile o.n. 1,200 Fr.Temp.Inv.Fds-T.Gl.Tot.Ret. Nam.-Ant.A (acc.) EUR-H1 o.n. 0,750 HSBC GIF-Halbis Global Macro Inhaber-Anteile M1 (Cap.) o.n. 1,500 M&G Inv. (1)-M&G Global Basics Reg.Shares Euro-Class C o.n. 0,750 M&G Inv. (3)-Europ.Corp.Bond Fd Reg.Shs Cl. C (EUR) o.n. 0,500 Nordea 1-Heracles Lo./Sh.MI FD Actions Nom. AI-EUR o.n. 1,200 Schroder ISF Euro Corp.Bond Namensanteile C Acc o.n. 0,450 SEB Fund 1-SEB Asset Selection Actions Nom. C (EUR) o.n. 1,100 Sparinvest-Global Value Inhaber-Anteile EUR R o.n. 1,500 StarCap FCP Argos Inhaber-Anteile o.n. 0,890 StarCap SICAV Starpoint Inhaber-Anteile B o.n. 0,700 Threadn.Spec.I.-Target Return Thesaurierungsant.Ret.Gr.EO o.n. 1,250 ACMBernstein-Gl.Gwth Tr.Ptf EO Actions Nom. A o.n. 1,700 DWS Invest-Global Agribusiness Inhaber-Anteile FC o.n. 0,750 F.Temp.Inv.Fds-T.Growth (EUR) Namens-Anteile A (acc.) o.n. 1,500 Fidelity Fds-Eur.High Yield Fd Reg.Shares A (Glob.Cert.) o.n. 1,000 Fidelity Fds-World Fund Reg.Shares A (Glob.Cert.) o.n. 1,500 Fr.Temp.Inv.Fds-Fr.Mut.Gl.Dis. Namens-Ant. A (acc.) EUR o.n. 1,500 Threadn.Inv.Fds-Eur.Hgh Yld Bd Thesaurierungsant. I G.(EUR) o.n. 1,250 Grundstücks-Sondervermögen SEB-ImmoPortfol.Tar. Ret.Fds. Inhaber-Anteile 0,900 6

8 Jahresbericht zum 31. Mai 2009 für IFP International Fund Picking Fund Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) insgesamt je Anteil für den Zeitraum vom bis EUR EUR Erträge Zinsen aus Wertpapieren inländischer Aussteller 4.685,17 0,04 Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland 5.519,33 0,05 Erträge aus Investmentanteilen (brutto) ,66 1,54 Sonstige Erträge ,27 0,33 Erträge insgesamt ,43 1,96 Aufwendungen Verwaltungsvergütung./ ,25./.0,26 Zinsen aus Kreditaufnahmen./.237,32 0,00 Depotbankvergütung./ ,40./.0,12 Beratungsvergütung./ ,98./.1,03 Prüfungs- und Veröffentlichungskosten./.8.999,11./.0,08 Ertragsausgleich für Aufwendungen 3.244,52 0,03 Aufwendungen insgesamt./ ,54./.1,46 Ordentlicher Nettoertrag ,89 0,50 Veräußerungsgewinne aus Effektengeschäften ,18 4,14 Veräußerungsverluste aus Effektengeschäften./ ,47./.9,14 Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt 1,72 %. Diese Kennziffer erfasst entsprechend internationaler Gepflogenheiten nur die auf Ebene des Sondervermögens angefallenen Kosten (ohne Transaktionskosten). Da das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile ( Zielfonds ) hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene des Zielfonds angefallen sein. Entwicklung des Fondsvermögens EUR EUR Fondsvermögen am Beginn des Geschäftsjahres ,88 Steuerabzug für das Vorjahr./ ,42 Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen ,22 Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen./ ,74 Mittelzufluss/-abfluss (netto) ,48 Ertragsausgleich./.5.036,52 Ordentlicher Nettoertrag ,89 Veräußerungsgewinne aus Effektengeschäften ,18 Veräußerungsverluste aus Effektengeschäften./ ,47 Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste./ ,94 Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres ,08 Berechnung der Wiederanlage insgesamt je Anteil EUR EUR Ordentlicher Nettoertrag ,89 0,50 Veräußerungsgewinne aus Effektengeschäften ,18 4,14 Kapitalertragsteuer auf Zinsen (25 %)./ ,89./.0,16 Solidaritätszuschlag hierauf./.997,91./.0,01 Wiederanlage ,27 4,47 7

9 Jahresbericht zum 31. Mai 2009 für IFP International Fund Picking Fund Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert seit Auflegung Geschäftsjahr umlaufende Anteile Fondsvermögen Anteilwert am Ende des Geschäftsjahres Stück EUR EUR 2007/2008 (Auflagedatum: ) ,88 95, / ,08 85,40 Frankfurt am Main, den 2. Juni 2009 UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MBH Die Geschäftsführung Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers Wir haben gemäß 44 Absatz 5 des Investmentgesetzes (InvG) den Jahresbericht des Sondervermögens IFP International Fund Picking Fund für das Geschäftsjahr vom bis geprüft. Die Aufstellung des Jahresberichtes nach den Vorschriften des InvG liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 44 Absatz 5 InvG unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht den gesetzlichen Vorschriften. Frankfurt am Main, den 17. Juli 2009 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Sträßer Barac Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer 8

10 IFP International Fund Picking Fund Steuerliche Daten nach 5 Abs. 1 Nr. 3 InvStG per 31. Mai Abs. 1 Privatanleger Kapital- sonst. Nr. 3 gesellschaft Betriebsvermögen InvStG EUR EUR EUR 1a) Betrag der Ausschüttungen sowie die in der Ausschüttung enthaltenen ausschüttungsgleichen Erträge der Vorjahre 0, , , zu 1a) davon ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre (aus vor 2009 endenden Geschäftsjahren) 0, , , ) Teilthesaurierungsbetrag / ausschüttungsgleicher Ertrag 0, , , ) nicht steuerbare Kapitalrückzahlungen / Substanzausschüttungen 0, , , b) Betrag der ausgeschütteten Erträge 0, , , c) in den ausgeschütteten Erträgen enthalten 1 c bb) im Privatvermögen steuerfreie Alt-Veräußerungsgewinne aus Wertpapieren, Bezugsrechten und Termingeschäften 0, c cc) Erträge, die dem Teileinkünfteverfahren unterliegen (i.s.d. 3 Nr. 40 EStG) 0, c dd) Erträge, die der Steuerbefreiung i.s.d. 8b I KStG unterliegen 0, c ee) Veräußerungsgewinne, die dem Teileinkünfteverfahren unterliegen (i.s.d. 3 Nr. 40 EStG) 0, c ff) Veräußerungsgewinne, die der Steuerbefreiung i.s.d. 8b II KStG unterliegen 0, c gg) steuerfreie Alt-Veräußerungsgewinne aus Bezugsrechten auf Freianteile an Kapitalgesellschaften 0, , , c hh) steuerfreie Gewinne aus dem An- und Verkauf inländischer und ausländischer Grundstücke außerhalb der 10-Jahres-Frist 0, , , c ii) Einkünfte, die aufgrund von DBA steuerfrei sind (insbesondere ausländische Mieterträge und Gewinne aus An- und Verkauf ausländischer Grundstücke) 0, , , c jj) ausländische Einkünfte, auf die tatsächlich ausländische Quellensteuer einbehalten wurde, sofern die ausländ. Quellensteuer nicht als Werbungskosten behandelt wurde 0, , , zu 1 c jj) davon ausländische Zinserträge 0, , , c kk) ausländische Einkünfte, auf die ausländische Quellensteuer als einbehalten gilt (fiktive Quellensteuer) 0, , , zu 1 c kk) davon ausländische Zinserträge 0, , , c ll) Erträge im Sinne des 2 Abs. 2a InvStG (Zinsschranke) 0, , d) Bemessungsgrundlage für die Kapitalertragsteuer 0, , ,

11 IFP International Fund Picking Fund 5 Abs. 1 Privatanleger Kapital- sonst. Nr. 3 gesellschaft Betriebsvermögen InvStG EUR EUR EUR zu 1 d) davon inländische Dividendenerträge 0, , , davon aus inländischen REITs 0, , , zu 1 d) davon ausländische Dividendenerträge 0, , , davon aus ausländischen REITs 0, , , zu 1 d) davon aus Zinsen 0, , , zu 1 d) zu 1 d) davon aus Erträgen aus Wertpapierleihegeschäften i.s.d. 15 Abs. 1 S. 7 InvStG 0, davon aus Neu-Veräußerungsgewinnen (Erwerbszeitpunkt im Fonds ab ) 0, , , e) anzurechnende / zu erstattende Kapitalertragsteuer 0, , , zu 1 e) davon anzurechnende / zu erstattende Kapitalertragsteuer i.h.v. 25 % 0, , , hierauf anzurechender / zu erstattender SoIZ i.h.v. 5,5 % 0, , , zu 1 e) davon anzurechende / zu erstattende Kapitalertragsteuer i.h.v. 15 % 0, hierauf anzurechender / zu erstattender SoIZ i.h.v. 5,5 % 0, f aa) anrechenbare oder abzugsfähige ausländische Quellensteuer 3) 0, , , zu 1 f aa) davon aus Zinsen 0, , , f bb) abzugsfähige ausländische Quellensteuer 0, , , f cc) fiktive ausländische Quellensteuer 0, , , zu 1 f cc) davon aus Zinsen 0, , , g) Absetzung für Abnutzung oder Substanzverringerung (bei Immobilien) 0, , , h) Körperschaftsteuerminderungsbetrag nach 37 Abs. 3 KStG 0, , , Der EuGH hat zur Direktanlage in Aktien in der Rechtssache Manninen für einen finnisch-schwedischen Sachverhalt entschieden, dass die Versagung der Anrechnung ausländischer Körperschaftsteuern auf ausländische Dividenden nach finnischem Recht europa rechtswidrig ist. Auch in Deutschland konnte unter Geltung des sog. Anrechnungsverfahrens (in der Regel bis Ende des Veranlagungszeitraums 2000) nur die auf inländische Dividenden entfallende Körperschaftsteuer, nicht aber die ausländische Körperschaftsteuer auf die persönliche Steuerschuld des Anlegers angerechnet werden. Zur Vereinbarkeit des deutschen Anrechnungsverfahrens mit europäischem Gemeinschaftsrecht ist derzeit ein Verfahren beim EuGH anhängig (Rechtssache Meilicke ), dessen Ausgang aber nicht absehbar ist. Die verfahrensrechtliche Rechtslage ist daher für die Direktanlage, vor allem aber für die Fondsanlage, noch unklar. Zur Wahrung möglicher Rechte kann es aber sinnvoll sein, insbesondere im Hinblick auf die Offenhaltung von Steuerbescheiden, sich mit Ihrem Steuerberater in Verbindung zu setzen. 3 ) Davon auf Fondsebene bereits auf abzuführende Kapitalertragsteuer angerechnete ausländische Quellensteuer: 0, EUR/Anteil 10

12 Kap i t a l a n l a g e g e s e l l s c h a f t: Universal-Investment- Gesellschaft mbh Erlenstraße Frankfurt am Main Postfach Frankfurt am Main Telefon: 069 / Telefax: 069 / Dep o t b a n k: UBS Deutschland AG Stephanstraße Frankfurt am Main Postfach Frankfurt am Main Telefon: 069 / Telefax: 069 / Beratung und Vertrieb: Nürnberger Straße Berlin Telefon: 030 / Telefax: 030 /