Sggrss 80' (80 Fuß Containerflachwagen)

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1 Angebot 2/2013 Sggrss 80' (80 Fuß Containerflachwagen) Eisenbahnwaggon-Direkt-Investition Bild: K.A. Richter Salamon Railway GmbH & Co. KG Dortmund

2 Die Vorteile auf einen Blick 1. Investition im Infrastruktur- bzw. Logistiksektor Schienengüterverkehr ist ein Wachstumsmarkt. 2. Optimaler Waggontyp für Containertransport Marktgängiger Waggontyp modernster Bauart und gutem Zukunftspotential. Optimiert für den Transport der wichtigsten beiden Containergrößen im internationalen Seeverkehr. 3. Günstiger Kaufpreis: Angebotspreis 6 % unter Marktwert lt. Gutachten ( ) Jahre Mietvertrag Waggons sind bereits an etablierte Eisenbahngesellschaft weitervermietet. 5. Kein Betriebskostenrisiko Salamon Railway übernimmt Kosten für Wartung und Reparatur. 6. Hohe Grundrentabilität 7,2 % Mietzahlung p.a. während der Grundmietzeit. 7. Quartalsweise Mietzahlung 8. Geringe Steuerbelastung Niedrige Steuerbelastung während der Betriebsphase. Bei Verkauf nach 10 Jahren steuerfreier Veräußerungserlös. 9. Ökologisch sinnvolle Investition Für Schienengüterverkehr gilt: Hohe Nachhaltigkeit durch lange Lebensdauer und geringen Energieverbrauch sowie minimale CO 2 -Emissionen. Daher ein wichtiger Beitrag zur Entlastung des Straßengüterverkehrs und zur Schonung der Umwelt. 10. Inflationsschutz durch mobile Sachwertinvestition mit sehr langer Beschäftigungsperspektive: Einsatz bis Mitte des Jahrhunderts Neuwaggons sind ab August 2013 verfügbar und haben eine erwartete Nutzungsdauer von mind. 36 Jahren d.h. bis 2049 (= 6 Revisionsläufe/TÜV-Perioden à 6 Jahre). 11. Exitstrategie Verkauf bereits nach 5 Jahren möglich. Angebot 2/2013 Seite 2 von 6

3 Angebot 2/2013 Direkterwerb von Sggrss-Waggons (Investitionslaufzeit 5 Jahre) Mieter/ Untermieter Laufzeit Mietvertrag Miete pro Jahr Salamon Railway GmbH & Co. KG, Dortmund/ RailRelease B.V.,Rotterdam 60 Monate (ab Übergabe an den Investor) ( pro Quartal zzgl. USt.) Kaufpreis je Waggon (+ USt = insges ) Jahresmiete/Kaufpreis Abschreibung p.a 7,2 % p.a. 5,0 % (20 Jahre steuerliche Nutzungsdauer) Kalk. Restwert nach Mietablauf (+ USt = insges ) Exit Beispielrechnung (für ein Waggon) Nach Ablauf der vereinbarten Laufzeit (5 Jahre) Weitervermietung oder Verkauf zur jeweiligen Marktrate Betrieb Miete AfA Steuerliches Ergebnis Steuer* Miete nach St. 1. Jahr Jahr Jahr Jahr Jahr Summen * Steuersatz von 40 % unterstellt. Veräußerung Verkauf Steuerliches. Ergebnis Steuer* Rückfluss nach St. Verkauf Gesamtbetrachtung Einzahlung Mietzahlungen Auszahlung Verkauf Summe Rückfluss vor Steuern Summe Steuern Rückfluss nach Steuern Vermögenszuwachs n. St IRR vor Steuern 5,29 % IRR nach Steuern (40 %) 3,25 % IRR nach Steuern (30 %) 3,77 % Die prognostizierte Rendite (IRR) vor Fremdkapitaleinsatz beträgt 5,29 %. Dass diese Assetklasse ohne Leverage-Effekt bereits einen IRR von über 5 % erreicht, sollte ein Investor bei der Bewertung nicht unberücksichtigt lassen. Bei Nutzung von Fremdkapital können entsprechend höhere Renditen erzielt werden. Beispiel (Finanzierung endfällig): Finanzierung Zinssatz IRR 40% 4,0% 6,18% 60% 4,0% 7,40% IRR-Berechnung (Internal Rate of Return) unter Berücksichtigung von Quartalszahlungen. Finanzmathematischen Methode, gibt die rechnerische Verzinsung des durchschnittlich gebundenen Kapitals an. Neben der Höhe der Kapitalflüsse wird auch deren zeitlicher Bezug berücksichtigt. Die Rendite erlaubt keinen Rückschluss auf die Höhe der tatsächlich fließenden Beträge. Sie ist daher nicht mit den Renditeangaben anderer Kapitalanlagen vergleichbar und sollte nicht isoliert als Kriterium für eine Investitionsentscheidung herangezogen werden. Angebot 2/2013 Seite 3 von 6

4 Waggonbeschreibung Grundkonzeption Bei den angebotenen Waggons handelt es sich um fabrikneue Containertragwagen zum Transport von vorzugsweise 20, 30 und 40 Fuß ISO-Containern sowie von Tankcontainern und Wechselbehältern. Diese zur Gattung der Drehgestell-Flachwagen gehörenden Fahrzeuge bestehen aus zwei Wagenhälften, die im mittleren der drei Drehgestelle gelenkig verbunden sind. Die Notwendigkeit für diese Bauweise ergibt sich durch den Einsatz von 6 Achsen, um eine adäquate Verteilung des zulässigen hohen Gesamtgewichts von 135 Tonnen auf die Schiene zu erreichen. Dieses System maximiert die Tragfähigkeit. Pro Waggon können so zwei 40 Fuß-ISO-Container oder vier 20-Fuß (TEU) Standardcontainer bei einer Gesamtzuladung von 108,8 Tonnen transportiert werden. Die eingesetzte Bremstechnik der Firma Knorr Bremse erlaubt eine Höchstgeschwindigkeit von 120 km/h bei einer Zuladung von 93,8 Tonnen bzw. 100 km/h bei max. Zuladung von 108,8 Tonnen. Der Waggon modernster Bauart erfüllt alle relevanten europäischen Zulassungsvorschriften (inkl. Lärmschutz). Die Waggons in der Bauart "Sgg" (steht für Drehgestell-Flachwagen in Sonderbauart zum Transport von Großcontainern) werden derzeit von der Firma Astra Rail Industries SRL in Arad/Rumänien gebaut. Astra Rail Industries ist ein traditionsreicher, innovativer Hersteller und Entwickler von modernen Güterwagen und Drehgestellen, dessen Ursprünge auf das Jahr 1882 zurückgehen. Astra Rail Industries SRL gehört seit 2012 zur Firmengruppe von Thomas Manns, einem deutschen Investor. Astra verfügt mit drei Fabriken über das größte Fertigungs-Potenzial für Güterwagen in Europa. Auf einer überdachten Fläche von insgesamt Quadratmetern können pro Jahr bis zu Güterwagen verschiedenster Bauart entstehen. Die hier angebotenen Wagen werden vertragsgemäß im August 2013 abgeliefert. Bei den Wagen handelt es sich gemäß vorliegendem Gutachten um eine "langjährig bewährte, ausgereifte Basiskonstruktion", die in ihrem "Segment den Standard dar[stellt]". Angebot 2/2013 Seite 4 von 6

5 Einsatzgebiet Containertragwagen werden hauptsächlich im Eisenbahnhauptlauf des Kombinierten Verkehrs eingesetzt. Kombinierter Verkehr ist intermodaler Verkehr, bei dem der überwiegende Teil der zurückgelegten Strecke mit der Eisenbahn und/oder mit dem Binnen- oder Seeschiff bewältigt wird und der Vorund Nachlauf auf der Straße so kurz wie möglich gehalten wird. Da vor allem im Seehafen- Hinterlandverkehr zunehmend 40 Fuß-Container dominieren, werden insbesondere ältere 60 oder 90 Fuß-Waggons oftmals nur teilbeladen. Hintergrund: Die noch zahlreich eingesetzten 60 Fuß-Waggons können nur mit einem 40 Fuß-Container und einem 20 Fuß-Container beladen werden, wobei oftmals ein Waggon nur teilbeladen wird, da nicht genügend 20 Fuß-Container umgeschlagen werden. Die längeren 90 Fuß Wagen dagegen verschenken größtenteils 10 Fuß ungenutzte Zuglänge, wenn sie mit den bedeutendsten Containergrößen (20 bzw 40 TEU) beladen werden. Bei gegebener maximaler Zuglänge können daher nur verhältnismäßig wenig 40 Fuß-Container transportiert werden. Mit 80 Fuß-Waggons können im Gegensatz dazu Züge zusammengestellt werden, die bei gegebener max. zulässiger Zuglänge die höchste Anzahl von 20 und 40 Fuß-Containern transportieren und somit das Optimum im Logistikprozess darstellen. Jeder Investor erhält ein Eigentumszertifikat und auf dem Fahrzeug wird die Registernummer mit dem Namen des neuen Eigentümers aufgebracht. Technische Daten Wagentyp Sggrss 80 * Radsatzlast 22,5 t Länge 26,39 m Hersteller Astra Rail Industries SRL Breite 3,08 m Baujahr 2013 Höhe 1,17 m Wartung/Revision wird von Salamon Railway übernommen Leergewicht 26,2 t erwartete Laufzeit 36 Jahre Zuladung 108,8 t * Erläuterung der international einheitlichen Bauartbezeichnung S = Flachwagen in Sonderbauart mit Drehgestellen, gg = für Container Gesamtgewicht 135,0 t bis 80 Fuß, r = Gelenkwagen, ss = zugelassen für Züge bis 120 km/h (alle Maß- und Gewichtsangaben sind ca.-werte geringfügige Abweichungen möglich) Raillogix bietet auf der Strecke München - Bremerhaven mit Containerzügen in Spitzenzeiten bis zu 10 Abfahrten pro Woche an Angebot 2/2013 Seite 5 von 6

6 Asset Manager: RailReLease B.V. RailReLease übernimmt das Management der Containerflachwagen und ist damit u.a. verantwortlich für die laufende technische Überwachung, die Wartung und Instandhaltung sowie die Vermietung der Waggons. In diesem Zusammenhang hat das Unternehmen die Containerflachwagen von der Salamon Railway GmbH & Co. KG zunächst selbst angemietet. RailReLease ist eine niederländische Waggon-Vermietungsgesellschaft mit Sitz in Rotterdam. Sie ist Teil der Rail Innovators Holding B.V., die mit 22 Mitarbeitern in 2012 einen Umsatz von 18,5 Mio. Euro erzielt hat. RailReLease, gegr. 1/2005, ist Eigentümer von Waggons und bietet als Asset Manager das professionelle Waggonmanagement für Dritte an. RailReLease ist zertifiziertes ECM- Unternehmen (Entity in Charge of Maintenance) im Sinne einer erst vor zwei Jahren verabschiedeten europäischen Richtlinie über die Eisenbahnsicherheit. Die Zertifizierung von Instandhaltungsstellen von Güterwagen ist durch die EU- Verordnung 445/2011 vom 10. Mai 2011 in allen Europäischen Mitgliedstaaten einheitlich vorgeschrieben. In Europa gibt es per 6/2013 nur 177 ECM, von denen lediglich 31 Managementleistungen für Dritte anbieten. Zu den namhaften Kunden, die den ECM-Service und die Managementleistungen von RailReLease in Anspruch nehmen, gehört u.a. die Firmensitz von RailReLease im Hafen Rotterdam Firma Macquarie (eine australische Investmentbank). Aktuell disponiert die Firma eine Flotte von rd. 800 Waggons. Weitere Informationen über RailReLease unter Raillogix ist eine Schwestergesellschaft von RailReLease innerhalb der Firmengruppe und organisiert die Logistikströme im Eisenbahnverkehr. Hauptgeschäftsgegenstand ist der Schienentransport unterschiedlichster Güter wie Container, Getreide, Biodiesel und Kraftfahrzeuge mithilfe von z.b. Containerwagen, Tankwagen, Flachwagen und Bulkwagen. Raillogix-Zug mit 80 Fuß Containerflachwagen auf der Strecke Rotterdam Prag. Diese Strecke wird von Raillogix in Spitzenzeiten bis zu 4 x pro Woche befahren. Raillogix hat in 2012 über Container europaweit transportiert. Zu den größten Kunden gehören dabei große Reedereien und Speditionen. Wenngleich in den Niederlanden ansässig, sind RailReLease und Raillogix in ganz Europa und schwerpunktmäßig in Deutschland tätig. Hier werden allein rd. 95 % des Umsatzes erwirtschaftet. Das Angebot auf Abschluss eines Kauf- und Mietvertrages mit Salamon Railway GmbH & Co. KG über den hier beschriebenen Eisenbahngüterwagen gilt nur, solange der Vorrat an Eisenbahngüterwagen reicht. Stand: Angebotsverantwortlicher: Salamon Railway GmbH & Co. KG Ruhrallee 9, Dortmund Tel / FAX railway@salamon-ag.de Angebot 2/2013 Seite 6 von 6