E&G BRIDGE EQUITY FONDS: DIE INNOVATIVE BRÜCKE ZU ATTRAKTIVEN RENDITEN.

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1 : DIE INNOVATIVE BRÜCKE ZU ATTRAKTIVEN RENDITEN.

2 STATUSBERICHT Stand Juli Der Fondsinitiator Die E&G Financial Services GmbH wurde 1999 als Tochtergesellschaft des Bankhauses Ellwanger & Geiger gegründet und war zunächst spezialisiert auf die Vermittlung von Mezzanine Darlehen für Projektentwicklungen sowie auf komplexe Finanzierungsstrukturierungen, die sich im Zusammenhang mit Immobilientransaktionen und Projektentwicklungen ergeben. Mit den E&G Mezzanine Fonds wurde eine erste Produktreihe für vermögende Privatinvestoren aufgelegt. Im Jahr 2004 ging daraus, als konsequente Weiterentwicklung des etablierten Geschäftsmodells, die um die Strukturierung und Umsetzung von innovativen Immobilienfondsprodukten für institutionelle Anleger mit in- und ausländischem Investitionsschwerpunkt erweiterte Geschäftsstrategie der Gesellschaft hervor. Vermögende Privatkunden semi-institutionelle Investoren Deutsche Institutionelle Investoren Deutschland Europa E&G Mezzanine Fonds (16 Private Placements) Bridge Equity Fonds European Income Opportunity Fund 1 Wir möchten an dieser Stelle auf die Ausführungen zum Thema Vertraulichkeit am Ende des Dokuments verweisen.

3 Das professionelle Team der E&G Financial Services GmbH verfügt über langjährige Erfahrung in der Entwicklung von Immobilienstrategien und -produkten, die eine klare Alternative zu den Strategien der großen Kapitalsammelstellen bieten. Zu den wesentlichen Merkmalen gehören neben einem überdurchschnittlichen Maß an Qualität, die umfassende, langfristig ausgerichtete und persönliche Kundenbetreuung über die gesamte Laufzeit des Investments. Team: 7 Mitarbeiter Marketing/ Research Fondsstrukturierung/ Finanzierung Immobilienakquisition/ Asset Management Controlling/ Fondsadministration Das Konzept Mit dem E&G Bridge Equity Fonds wurde Mitte 2006 ein institutionelles Fondsprodukt aufgelegt, das sich risikodiversifizierend an einer Vielzahl interessanter Projektentwicklungen erfolgreicher Projektinitiatoren beteiligt. Da die erwarteten Renditen von Projektentwicklungen sehr hoch, aber auch mit erheblichen Risiken behaftet sind, bietet die risikostreuende Beteiligung an mehreren Projekten über einen Fonds die sinnvolle Alternative, um eine attraktive Gesamtrendite bei deutlich minimiertem Risiko zu erzielen. Der Fonds beteiligt sich an Immobilienprojekten mit hohem Wertschöpfungspotential und einem fortgeschrittenen Reifegrad. Im Fokus stehen nicht spekulative Immobilienprojekte, sondern Vorhaben mit fortgeschrittenem Reifegrad und klar definierten und bewertbaren Projektrisiken. Das bedeutet, dass das jeweilige Projekt in hohem Maße strukturiert sein muss. So werden z. B. Baugenehmigungsrisiken nicht eingegangen. Der Projekteinstieg des Fonds erfolgt zu einem Zeitpunkt, zu dem wesentliche Projektrisiken bereits eliminiert sind.

4 Vor einer Investition wird jedes potentielle Investitionsprojekt auf die damit verbundenen Risiken geprüft. Eine Gegenüberstellung der mit dem Projekt verbundenen Chancen und Risiken ist Teil der Investitionsvorlage auf deren Basis der Investitionsausschuss über die jeweilige Investition zu entscheiden hat. Dieser setzt sich aus den Vertretern der institutionellen Investoren zusammen. Die Projekte sollten folgende Kriterien erfüllen, um in die engere Wahl zu kommen: - genaue baurechtliche Definition - marktgerechter Vorvermietungsstand/ Vorverkaufsstand - standortgerechtes Projektvolumen - realistische Eigenkapitalrendite auf Projektebene von mehr als 20% p.a. - einen Eigenkapitalanteil von 10-20% und einen Fremdkapitalanteil von 80-90% Investiert wird schwerpunktmäßig in Neubaumaßnahmen, Revitalisierungen und Bestandsoptimierungen von Bürogebäuden, Hotelprojekten, Einzelhandels- und Wohnimmobilien in Deutschland. Daneben werden auch Projekte in der Schweiz und Österreich begleitet. Aber nicht nur bei der Auswahl möglicher Projektinvestitionen wird Wert auf hohe Qualität gelegt. Da der Fonds keine eigenen Projektentwicklungen initiiert, sondern ausschließlich mit erfahrenen Projektinitiatoren mit Know-How in der Umsetzung von Immobilienprojekten zusammen arbeitet, gilt dieser Anspruch auch für unsere Kooperationspartner. Projektinitiatoren müssen nachweisliche Erfahrung, ein gutes lokales Netzwerk und fundierte, segmentspezifische Kenntnisse bieten. Diese im angelsächsischen Raum bereits seit langem etablierte Form der finanziellen Partnerschaft bietet nicht nur Investoren, sondern auch Projektinitiatoren viele Vorteile gegenüber klassischen Darlehensfinanzierungen oder darlehens-ähnlichen Mezzanine-Konstruktionen: - Reduktion des eigenen Verlustrisikos bei einem jeweiligen Projekt aufgrund des erheblich geringeren selbst aufzubringenden Eigenkapitalanteils - Risikodiversifikation durch Streuung des verfügbaren Eigenkapitals auf mehrere Projektentwicklungen - Möglichkeit der schnellern Expansion durch zeitgleiche Realisierung mehrerer Projekte - Möglichkeit der Realisierung von Großprojekten, die einen Eigenkapitaleinsatz verlangen, der vom Projektentwickler selbst nicht dargestellt werden kann

5 Der aktuelle Status Bis dato wurden für den Fonds 17 Projektinvestitionen an Standorten wie zum Beispiel Berlin, Frankfurt, München und Mannheim mit einem Gesamtprojektvolumen (GIK) von ca. 1,3 Mrd. geprüft. Hiervon konnten bislang drei Projekte mit einem Gesamtprojektvolumen von rd. EUR 270 Mio. für den Fonds gesichert und die dafür benötigten ersten Eigenkapitalmittel abgerufen werden. Für alle Projekte wird derzeit mit mehreren Endinvestoren über einen Gesamterwerb verhandelt, die bereits schriftliche Kaufabsichtserklärungen (LOI) vorgelegt haben. In 2007 soll in weitere Projekte mit einem Gesamtvolumen von über 200 Mio. investiert werden; das von dem Fonds kontrollierte gesamte Projektvolumen soll Ende 2007 erwartungsgemäß rd. 500 Mio. betragen. Projekte - GIK und EK-Investment (in Mio. ) GIK EK Projekt I Projekt II Projekt III

6 Für die derzeit bereits gesicherten Projekte liegen die Renditeerwartungen im Normalfall bei über 20% p.a., sofern Eigenkapital in der ursprünglich vorgesehenen Höhe investiert wird. Sollte es gelingen, die Projekte in der Frühphase zu veräußern ist davon auszugehen, dass der Eigenkapitalanteil in dem jeweiligen Projekt erheblich reduziert werden kann, was zu einem entsprechenden Anstieg der jeweiligen EK-Rendite führen würde. Mit dem bereits gesicherten Projektvolumen von rd. EUR 270 Mio. liegt der Fonds über der geplanten Akquisitionsdauer von 2 1 / 2-3 Jahren. Aufgrund der möglicherweise sehr geringen Eigenkapitalerfordernisse für die bislang akquirierten Projekte liegt der Fonds hinsichtlich der Höhe des investierten Eigenkapitals momentan geringfügig hinter dem gesetzten Ziel zurück. Dessen ungeachtet wird unterstellt, dass bis zum Jahresende rd. EUR 55 Mio. Eigenkapital investiert sein werden. Entwicklung - GIK und EK-Investment (in Mio ) GIK EK KQ KQ 2007 Ziel 3. KQ 2007 Ziel 4. KQ 2007

7 Disclamer Die E&G Financial Services GmbH hat die nachstehenden Ausführungen für den nicht öffentlichen Vertrieb zusammengestellt und ausgewählten Marktteilnehmern zur Verfügung gestellt. Der Fondsinitiator bestätigt, dass die darin enthaltenen Informationen im besten Wissen und mit der Sorgfaltspflicht eines ordentlichen Kaufmannes korrekt erstellt worden sind bzw. öffentliche Quellen herangezogen wurden, die für zuverlässig erachtet werden und nichts verschwiegen wurde, was diese Informationen beeinträchtigen könnte. Dennoch kann keine Garantie abgegeben werden, dass sich alle Angaben, insbesondere Projektionen in die Zukunft, wie dargestellt, realisieren. Veränderungen im gesamtwirtschaftlichen Umfeld wie auch unvorhersehbare Ereignisse können diese Informationen entsprechend beeinträchtigen. Die hier gemachten Aussagen geben den aktuellen Kenntnisstand des Initiators wieder. Jeder Empfänger dieser Informationen muss seine eigene unabhängige Analyse, Investmentbeurteilung und sonstigen Prüfungen und Bewertungen durchführen, die zur abschließenden Entscheidung für eine Teilnahme an dem Beteiligungsangebot üblich und notwendig sind. Die Empfänger dieser Informationen sind verpflichtet, diese vertraulich zu behandeln. Jede Weitergabe oder Vervielfältigung, auch auszugsweise, die nicht betriebsinternen Zwecken bei dem jeweiligen Adressat dient, ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung durch die E&G Financial Services GmbH untersagt.