> Neunmonatsbericht Ein neues Kapitel der Wachstumsstory

Transkript

1 > Neunmonatsbericht 2006 Ein neues Kapitel der Wachstumsstory

2 > Kennzahlen des comdirect bank Konzerns Neun Monate Veränderung in % Kundenkennzahlen per Kunden gesamt ,8 Kunden im Geschäftsfeld comdirect online ,7 Kunden im Geschäftsfeld comdirect offline ,6 Geschäftsfeld comdirect online Aufgegebene Orders ,7 Ausgeführte Orders ,7 Durchschnittliche Orderhäufigkeit je Depot (annualisiert) 15,2 12,0 26,7 Anteil Fondsgeschäft an ausgeführten Orders in % 27,4 25,8 6,2 Ordervolumen je ausgeführte Order in ,5 Betreutes Kundenvermögen per in Mio ,0 davon: Depotvolumen (ohne Fonds) in Mio ,4 davon: Fondsvolumen in Mio ,2 davon: Einlagevolumen in Mio ,1 Kreditvolumen per in Mio ,1 Anzahl Depots per ,8 Anzahl Wertpapiersparpläne per ,8 Anzahl Girokonten per ,0 Geschäftsfeld comdirect offline Berater per ,4 Geschäftsstellen per ,8 Provisionserträge in Tsd ,9 Ergebniskennzahlen Provisionsüberschuss in Tsd ,1 Zinsüberschuss vor Risikovorsorge in Tsd ,0 Verwaltungsaufwendungen in Tsd ,8 Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit in Tsd ,2 Ergebnis vor Steuern in Tsd ,2 Jahresüberschuss in Tsd ,1 Ergebnis je Aktie in 0,29 0,21 38,1 Bilanzkennzahlen per Bilanzsumme in Mio ,4 Eigenkapital in Mio ,5 Eigenkapitalquote 1) in % 13,1 18,8 30,3 Gewichtete Risikoaktiva nach BIZ in Mio ,2 Kernkapital nach BIZ in Mio ,4 Eigenmittel nach BIZ in Mio ,9 Eigenmittelquote nach BIZ in % 44,7 58,8 24,0 Relative Kennzahlen Return on Equity vor Steuern (annualisiert) in % 14,3 10,0 43,0 Cost-Income-Ratio in % 59,8 65,0 8,0 Ertrag pro Kunde (annualisiert) in 299,2 278,5 7,4 Mitarbeiterkennzahlen per Mitarbeiter ,9 davon: im Geschäftsfeld comdirect online ,2 davon: im Geschäftsfeld comdirect offline ,8 Mitarbeiter auf Vollzeitbasis 651,2 556,1 17,1 1) Eigenkapitalquote = (gezeichnetes Kapital + Rücklagen + Konzerngewinn) / Bilanzsumme

3 > Inhalt 02 Bericht des Vorstands 03 Strategie 04 Markt 04 Kundenzahl, -struktur und -vermögen 05 Kompetenzfeld Brokerage 05 Kompetenzfeld Banking 06 Kompetenzfeld Beratung 06 Ertragslage 08 Ausblick 09 Die Aktie 10 Neunmonatsabschluss des comdirect bank Konzerns 10 Gewinn- und Verlustrechnung 11 Quartalsvergleich 12 Bilanz 13 Eigenkapitalentwicklung 13 Kapitalflussrechnung 14 Segmentberichterstattung 16 Aufstellungsnorm und sonstige Angaben 17 Finanzkalender, Kontakte 1

4 > Bericht des Vorstands Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre, Wachstum und Wertsteigerung sind die Ziele unseres Anfang 2005 gestarteten Programms comvalue. Nach rund 20 Monaten fällt die Zwischenbilanz überzeugend aus. Stichwort Wachstum: die Kundenzahl um rund auf fast gesteigert, die Zahl der Girokonten weit mehr als verdoppelt, die Fonds- und Einlagevolumina auf Rekordwerte gebracht und die Finanz- und Vermögensberatung zu einer wichtigen Säule unseres Geschäfts mit rund Kunden weiterentwickelt. Stichwort Wertsteigerung: Ein deutlich höherer Zinsüberschuss aus dem wachsenden Einlagevolumen und starke Provisionserträge aus Trading und Fondsgeschäft. Dr. Andre Carls Vorstandsvorsitzender der comdirect bank Zugleich hat die comdirect bank, beschleunigt durch comvalue, ihr Leistungsspektrum ausgebaut. Auf alle wesentlichen Bedürfnisse eines modernen Anlegers haben wir die passgenaue Antwort, sind Top-Partner in Brokerage, Banking und Beratung. In Wachstum und Wertsteigerung werden wir auch in den kommenden Jahren investieren. Mit unserem neuen Tagesgeld PLUS zünden wir im November die zweite Stufe von comvalue und werden die Palette im Banking um ein entscheidendes Produkt erweitern: ein täglich verfügbares, hochverzinsliches Anlagekonto. Die Verzinsung von dann aktuell 3,1 % p. a. macht es zu einem Top-Angebot für alle, die hohe Rendite mit maximaler Sicherheit und Flexibilität in Einklang bringen wollen. Das Girokonto und Tagesgeld PLUS sind ein starkes Tandem, mit dem wir künftig noch mehr Tempo machen werden. Entsprechend anspruchsvoll sind unsere Ziele, die wir bis Ende 2009 erreichen wollen: Wachstum auf mehr als 1,3 Millionen Kunden, Ausbau der führenden Position im Brokerage und Entwicklung zum Top-Anbieter in Banking und Beratung. Zugegeben, ein ehrgeiziges Programm. Doch zeigt nicht zuletzt die Entwicklung im laufenden Jahr, dass die comdirect bank auf ihrem Wachstumskurs umsichtig steuert und gesetzte Ziele erreicht oder übertrifft. Nach neun Monaten sind wir mit einem Ergebnis von 64,2 Mio. Euro vor Steuern schon sehr nah an das Jahresziel von über 70 Mio. Euro herangerückt. In Wachstum und Wertsteigerung zu investieren zahlt sich aus auch und vor allem für die Aktionäre. 2

5 > Strategie: Direktbank erster Wahl Wertorientierte Strategie Das Angebot in den Kompetenzfeldern Brokerage, Banking und Beratung laufend qualitativ verbessern, gezielt erweitern und intensiv verzahnen das ist kurz gefasst die Antwort der comdirect bank auf die Bedürfnisse des modernen Anlegers. Mit dem ganzheitlichen Angebot aus einer Hand sind wir für immer mehr Anleger erste und einzige Anlaufstelle für Wertpapierhandel und -investments, ebenso wie für tägliche Bankgeschäfte und flexible Finanzierung, private Vorsorge und individuelle Risikoabsicherung. So behaupten wir unsere Position als führender Online Broker für Privatkunden in Deutschland und etablieren uns zugleich als eine der leistungsstärksten Direktbanken mit exzellenter Finanz- und Vermögensberatung. Mit dem Wachstumsprogramm comvalue investieren wir in diese Entwicklung: Über eine umfassende Produkt- und Marktoffensive überzeugen wir Bestands- und Neukunden von den Vorzügen unseres Leistungsspektrums und bieten vielfältige Anreize, unterschiedliche Arten von Finanzgeschäften bei der comdirect bank zu konzentrieren. Durch das besonders starke Wachstum von Banking und Beratung verstetigen wir die Erlöse der Bank und machen sie unabhängiger von den Orderzahlen. Stand bislang das Girokonto im Mittelpunkt der Produktund Marktoffensive, so kommt in der zweiten Phase von comvalue ab November das Tagesgeld PLUS als weiterer zentraler Wachstumstreiber hinzu. Mit der Top-Verzinsung von dann aktuell 3,1 % p. a. für einen Betrag von bis zu Euro werden Neu- und Bestandskunden vom gegenwärtigen Anstieg der kurzfristigen Zinsen profitieren und sich zugleich maximale Flexibilität sichern. Das erweiterte Angebot im Bereich der kurz- und langfristigen Anlage schafft so die Voraussetzungen für ein nochmals deutlich stärkeres Kundenwachstum. Marktoffensive Auch während der Sommermonate war die comdirect bank in den Medien präsent: Auf stark frequentierten Internetseiten, in TV und Print haben wir für das Girokonto samt kostenloser ec/maestro- und VISA-Karte geworben. Weiter im Mittelpunkt stand dabei der erfolgreiche Spot mit dem Kellner, der wie das Girokonto der comdirect bank Geld auszahlt, anstatt zu kassieren. Mit dem Ziel, das Wachstum in allen Kompetenzfeldern zu forcieren und das Angebot noch intensiver zu verzahnen, haben wir unsere Kampagne für das Girokonto erneut durch Sonderaktionen flankiert. Auf großes Echo stieß das mittlerweile sechste comdirect special für Neukunden, in dessen Rahmen diesmal ein mit 5,25 % p.a. verzinstes Festgeld für eine maximale Einlagenhöhe von Euro und eine Laufzeit von sechs Monaten offeriert wurde. Bei gleichzeitiger Depoteröffnung gewährte comdirect einen Fondsanteil im Wert von 50 Euro. Die Konditionen unseres Gewinner-Depots einer Kombination aus gebührenfrei geführtem Wertpapierdepot und attraktiv verzinstem Tagesgeld haben wir durch Anpassung des Tagesgeld- Zinssatzes von 5 % auf 6 % p. a. noch attraktiver gestaltet. In Kooperation mit dem Nachrichtensender n-tv bieten die comdirect bank und die comdirect private finance Privatanlegern noch bis Ende Oktober einen kostenlosen Depot- Check nach der nobelpreisgekrönten Portfoliotheorie von Harry M. Markowitz. Die Teilnahme ist bequem per Internet möglich, erforderlich ist allein die Eingabe der im Depot vorhandenen Werte. Alle Teilnehmer erhalten ein ausführliches Gutachten mit Hinweisen zur Depotoptimierung unter Risiko- und Renditegesichtspunkten, woran sich auf Wunsch eine persönliche Beratung durch die Experten der comdirect private finance anschließt. n-tv begleitet die über sechswöchige Aktion mit zahlreichen Sendungen für Wertpapierinvestoren. Produktoffensive Mit comvalue verbessern wir kontinuierlich unser Produktangebot in den drei Kompetenzfeldern der Bank und sichern einen übergreifend hohen Qualitätsstandard in puncto Technologie und Service. Die in den letzten Monaten gestarteten Produktinitiativen sind von unseren Kunden sehr gut angenommen worden. So hat sich das grundlegend modernisierte Mobile Banking, das über Handymodelle unterstützt und praktisch unbegrenzten Zugriff auf das Online-Angebot von comdirect ermöglicht, in kürzester Zeit zu einem wichtigen Zugangskanal entwickelt. Das Angebot zur Nutzung indizierter Transaktionsnummern (itan) stößt ebenfalls auf rege Nachfrage. Mit Hilfe des neuen Standards werden Transaktionen in Brokerage und Banking zusätzlich geschützt. Produkt-Highlight im Brokerage war die Einführung der neuen Kombinationsorder One Cancels Other gegen Ende des dritten Quartals. Dabei gibt der Kunde zwei unterschiedliche Orders für ein Wertpapier auf. Wird je nach Marktentwicklung eine davon ausgeführt, so wird die andere automatisch gelöscht. Die Funktionalität eignet sich beispielsweise zur Verknüpfung einer limitierten Kauf- und Verkaufsorder. Erfahrene Privatanleger sind damit auf verschiedene Marktszenarien sinkende oder steigende Kurse vorbereitet, können schneller reagieren, Risiken begrenzen und zugleich Gewinne bei steigenden Kursen sichern. Fondsinvestoren konnten im Juli und August drei Franklin Templeton Fonds, die unter anderem in US- Wachstumswerte oder ausgewählte Technologieaktien 3

6 investieren, mit einem Nachlass von 80 % auf den regulären Ausgabeaufschlag erhalten; noch nie waren die Fonds dieses renommierten Anbieters zu so günstigen Konditionen im Markt erhältlich. Auch bei den beliebten Fonds des Monats profitierten die Anleger wieder von hohen Discounts. Unser Fest & Fonds-Angebot wurde durch die Anhebung des Zinssatzes von 5 % auf 6 % und die Aktualisierung des Fondsangebots nochmals verbessert. Im Banking haben wir unser Angebot im September in Kooperation mit der Süd-West-Kreditbank auf Ratenkredite mit sehr attraktiven Konditionen ausgedehnt. Der Kredit ist für Laufzeiten von 12 bis 84 Monaten und für Beträge zwischen und Euro erhältlich. Die flexibel gestalteten Kredite können unsere Kunden komfortabel über das Internet abschließen; zusätzliche Bearbeitungsgebühren fallen nicht an. Unser neues Angebot von Reisezahlungsmitteln stieß vor und während der Urlaubssaison auf erfreuliche Resonanz. comdirect Kunden können 47 Fremdwährungen online bestellen und erhalten diese innerhalb von zwei Geschäftstagen per Kurier. > Markt: Weniger Wertpapierhandel, weiter steigende Zinsen Die deutschen Aktienmärkte haben im dritten Quartal die Verluste aus dem zweiten Vierteljahr mehr als wettmachen können. Der DAX notierte am 29. September bei 6.004,33 Punkten und legte damit nach zwischenzeitlichem Rückgang im Juli um 5,7 % zu; damit bewegte er sich weitgehend parallel zum Dow Jones Industrial Average Index, dem Gradmesser für den US-Aktienmarkt. Auch die mittelgroßen und kleineren Werte verbuchten im dritten Quartal Kursgewinne. Trotz der Kurserholung verlor der Wertpapierhandel an den deutschen Börsen zum Teil aus saisonalen Gründen an Dynamik. Insgesamt wurden von Juli bis September 51,9 Mio. Orders ausgeführt, 25,3 % weniger als im Vorquartal und 2,9 % weniger als im dritten Quartal Die Rahmenbedingungen für das Einlagen- und Kreditgeschäft sowie das Treasury der comdirect bank wurden stark durch die Entwicklung der Geldmarktzinsen geprägt. Die Europäische Zentralbank erhöhte im August bereits zum vierten Mal seit Dezember 2005 den Leitzins. Anfang Oktober erfolgte eine erneute Anhebung auf nunmehr 3,25 %. > Kundenzahl, -struktur und -vermögen: Mit comvalue weiter auf Wachstumskurs Die comdirect bank hat im dritten Quartal 2006 die Zahl ihrer Kunden auf weit über gesteigert und damit einen wichtigen Meilenstein passiert. Zum 30. September 2006 nutzten Kunden unsere Produkte und Dienstleistungen in den drei Kompetenzfeldern, mehr als vor drei Monaten. Seit dem Jahresende 2005 sind wir um Kunden gewachsen. Die comdirect bank gewinnt jedoch nicht nur eine Vielzahl von Neukunden, sondern überzeugt auch mehr und mehr Bestandskunden von den Vorzügen des integrierten Angebots. Das spiegelt sich im Wachstum einzelner Produkte wider. Besonders stark legten erneut die Girokonten zu: Ende September führte die comdirect bank Konten, mehr als zur Jahresmitte und mehr als Ende Mit dem Anstieg seit Jahresbeginn haben wir die anspruchsvollen Ziele, die im Rahmen von comvalue bis Ende September gesteckt waren, deutlich übertroffen. Orderzahlen an deutschen Börsen (in Mio.) Anzahl der comdirect Kunden (in Tsd.) , ,1 40, ,5 14,2 26,5 28,8 51,9 9,8 17,5 24,6 27,6 58,8 60,7 75,7 80, Q Q M M XETRA FFM Andere Börsen 4

7 Bei den Wertpapierdepots setzte sich der Wachstumstrend der letzten Quartale ebenfalls fort. Im Zeitraum Juli bis September stieg ihre Zahl um auf , das waren 7,8 % mehr als vor neun Monaten. Die positive Entwicklung ist vor allem darauf zurückzuführen, dass ein Teil der Neukunden, die zunächst mit dem Girokonto gewonnen wurden, auch ein Depot eingerichtet haben. Der anhaltende Trend zur verstärkten privaten Vorsorge lässt sich bei comdirect unter anderem am kontinuierlichen Anstieg der Wertpapiersparpläne ablesen. Im dritten Quartal wuchs die Zahl der Sparpläne um 2,9 % auf In der Finanz- und Vermögensberatung haben wir die Zahl der Kunden seit Jahresbeginn nahezu verdoppelt: von auf Im dritten Quartal kamen Kunden hinzu. Viele von ihnen nutzen auch unser Angebot in Brokerage und Banking. Zum 30. September 2006 betreute die comdirect bank Vermögenswerte der Kunden in Höhe von 14,94 Mrd. Euro, das waren 0,65 Mrd. Euro mehr als vor drei Monaten. Neben Nettomittelzuflüssen wirkte sich die Kursentwicklung bei Aktien und Fonds aus. Dem deutlichen Anstieg des Kundenvermögens seit Jahresbeginn (plus 16,0 %) liegt vor allem das stetige Wachstum des Einlagevolumens zugrunde. wir uns jedoch etwa auf Höhe des Durchschnittswerts der vier Quartale 2005 (1,67 Mio. Orders). Im laufenden Jahr hat comdirect bislang 6,61 Mio. Orders ausgeführt, 36,7 % mehr als im Vergleichszeitraum Auch die annualisierte Orderaktivität je Depot lag in den ersten neun Monaten 2006 mit 15,2 deutlich über Vorjahr (12,0). Die Wertpapierumsätze erhöhten sich auf 37,81 Mrd. Euro (Vorjahr 23,55 Mrd. Euro). Über insgesamt drei No-Fee-Aktionen im LiveTrading haben wir im dritten Quartal den gebührenfreien außerbörslichen Handel mit ausgewählten Produkten von Handelspartnern ermöglicht. Daneben konnten unsere Kunden bei insgesamt sechs Börsengängen Aktien über die comdirect zeichnen. Im Fondsgeschäft haben wir über verschiedene Kampagnen den Anteilserwerb zu stark reduzierten Ausgabeaufschlägen ermöglicht. So stieß das zur Fußball-Weltmeisterschaft aufgelegte Star Ensemble, eine mit 80 % Discount auf den Ausgabeaufschlag erhältliche Auswahl von sechs Fonds aus sechs Kontinenten, auf erfreuliche Nachfrage. Das Depotvolumen stieg im dritten Quartal, bedingt durch Nettomittelzuflüsse und Kurssteigerungen, von 7,19 Mrd. Euro auf 7,53 Mrd. Euro an. Das Fondsvolumen legte um 7,3% auf 3,43 Mrd. Euro zu. > Brokerage: Orderzahlen weiterhin deutlich über Vorjahr Nach der außerordentlich starken Handelsaktivität im ersten Halbjahr 2006 sind die Orderzahlen im dritten Quartal weitgehend parallel zur Entwicklung an den deutschen Börsen zurückgegangen. Mit 1,68 Mio. ausgeführten Orders bewegen > Banking: Hohes Einlagevolumen, attraktive Verzinsung Die attraktiv verzinsten Festgelder und die stark wachsende Zahl der Girokonten resultieren in einem deutlich wachsenden Einlagevolumen. Zum 30. September 2006 summierte es sich auf 3,98 Mrd. Euro (Ende 2005: 2,72 Mrd. Euro). Der Zuwachs entfällt zum größten Teil auf Termineinlagen. Entwicklung ausgewählter Produkte (in Tsd.) Ausgeführte Orders (in Mio.) , ,41 1,68 4, Q Q M M 2006 Depots Girokonten Wertpapiersparpläne 5

8 Das Volumen der Kundenkredite belief sich zum 30. September 2006 auf 206 Mio. (Ende 2005: 198 Mio. Euro). Erneut entfällt ein Großteil davon auf Wertpapierkredite. Das neue Ratenkreditangebot hat keinen Einfluss auf das Kreditvolumen, da hier die comdirect als Vermittler auftritt. Wie bei den vorherigen Zinsschritten der Europäischen Zentralbank hat die comdirect bank auf die wiederholte Anhebung der Leitzinsen innerhalb weniger Tage mit einer Anpassung ihrer Konditionen reagiert. Der Zinssatz wurde am 15. August für die meisten Laufzeit- und Festgeldkonten um 20 Basispunkte erhöht. ungebrochen abzulesen insbesondere an der starken Nachfrage nach staatlich geförderten Riester- und Rürup-Produkten. Auch aus der Vermittlung geschlossener Fonds sowie von Geldanlageprodukten wurden deutlich höhere Provisionserträge erzielt als im Vorjahr. Nicht zuletzt aufgrund der Beratungsgespräche, die aus der Depotcheck-Kampagne mit n-tv resultieren, wird die Geldanlageberatung künftig eine noch größere Bedeutung erlangen. Die vom Institut für Vermögensaufbau zertifizierten Berater der comdirect private finance unterstützen den Anleger, sein Portfolio entsprechend dem gewünschten Rendite-Risiko-Profil zu optimieren. > Beratung: Noch bessere Verzahnung mit Online-Geschäft Die comdirect private finance hat ihre Präsenz in Deutschland mit Fokus auf wirtschaftlich starke Regionen weiter ausgebaut. Nach Neueröffnungen in Regensburg und Bielefeld im September verfügt sie nunmehr über 17 Geschäftsstellen. Trotz des traditionell schwächeren Geschäfts in den Sommermonaten legte die Zahl der Kunden um auf zu. Damit wurde der Anstieg der Vorquartale sogar übertroffen. Die Zahl der Berater erhöhte sich um 13 auf 141 zum 30. September Auch das operative Geschäft des Kompetenzfelds Beratung wächst kontinuierlich. Nach neun Monaten hat die comdirect private finance Provisionserträge in Höhe von 10,1 Mio. Euro erwirtschaftet und liegt damit um 136,9 % über Vorjahr (4,3 Mio. Euro). Rund die Hälfte davon entfällt auf die Vermittlung von Lebens-, Renten- und Berufsunfähigkeitsversicherungen. Der verstärkte Trend zur privaten Vorsorge ist > Ertragslage: Ergebnisziel fest im Visier, stabilisierende Wirkung von comvalue deutlich sichtbar In den ersten drei Quartalen 2006 hat die comdirect bank ein Ergebnis vor Steuern von 64,2 Mio. Euro erzielt und damit nicht nur den Vergleichswert des Vorjahres (44,9 Mio. Euro) um 43,2 % übertroffen, sondern auch das Gesamtergebnis im Jahr 2005 (52,8 Mio. Euro) hinter sich gelassen. Das Ergebnisziel von über 70 Mio. Euro ist fest im Visier. Vor dem Hintergrund des ungünstigeren Marktumfelds im dritten Quartal ging das Ergebnis gegenüber dem zweiten Vierteljahr um 20,0 % auf 17,4 Mio. Euro zurück. Während der Provisionsüberschuss rückläufig war, legte der Zinsüberschuss erneut zu. Obwohl die Marketingaufwendungen auch aufgrund der Vorbereitungen von Kampagnen im vierten Quartal einen leichten Anstieg verzeichneten, lagen die Verwaltungsaufwendungen insgesamt unter dem Wert im Betreutes Kundenvermögen (in Mrd. Euro) Kunden der comdirect private finance AG 16 14, ,88 2,72 3,02 11,95 2,53 2,65 3,98 3, ,14 6,76 7, Depotvolumen Fondsvolumen Einlagevolumen 6

9 zweiten Quartal. Ursache ist im Wesentlichen ein Rückgang der orderabhängigen Kosten. Der Überschuss nach Steuern in den ersten neun Monaten des Jahres beträgt 41,0 Mio. Euro (Vorjahr 30,1 Mio. Euro), das Ergebnis je Aktie 0,29 Euro (Vorjahr 0,21 Euro). Die Cost- Income-Ratio verbesserte sich von 65,0 % im Vorjahreszeitraum auf 59,8 %. Der annualisierte Ertrag je Kunde erhöhte sich von 278,5 Euro auf 299,2 Euro. Provisionsüberschuss Der Provisionsüberschuss lag im Zeitraum Juli bis September mit 27,1 Mio. Euro um 27,9 % unter dem hohen Wert des zweiten Quartals. Im Neunmonatszeitraum summiert sich der Provisionsüberschuss auf 103,7 Mio. Euro und liegt damit um 47,1 % über dem Vorjahreswert (70,5 Mio. Euro). Ursächlich dafür war neben den Trades in Aktien und strukturierten Produkten das wachsende Fondsgeschäft: Sowohl die Bestandsbonifikationen als auch die vom Handelsvolumen abhängigen Provisionen übertreffen hier die jeweiligen Vorjahreswerte. Überdies wirkt sich das weiter ausgebaute Geschäft der comdirect private finance positiv auf das Provisionsergebnis aus. Zinsüberschuss und weitere Ergebniskomponenten Der Zinsüberschuss vor Risikovorsorge ist im dritten Quartal erneut kräftig angestiegen: von 21,9 Mio. Euro im zweiten Quartal auf nunmehr 23,8 Mio. Euro. Mit der Ausweitung des Geschäfts haben wir auch die Risikovorsorge um 1,3 Mio. Euro auf 2,5 Mio. Euro im laufenden Jahr verstärkt. Seit Jahresbeginn hat die comdirect bank einen Zinsüberschuss von 64,8 Mio. Euro erwirtschaftet, über ein Drittel mehr als in den neun Monaten des Vorjahres (48,0 Mio. Euro). Zur Absicherung von Kursreserven des Anlagebestands setzt die comdirect bank Zinsswaps ein. Daraus resultiert ein Ergebnis aus Sicherungszusammenhängen in Höhe von 0,03 Mio. Euro (Vorjahr 0,11 Mio. Euro). Im Ergebnis aus Beteiligungs- und Wertpapierbestand in Höhe von 5,5 Mio. Euro wirkten sich Portfoliooptimierungen aus, die dem geänderten Zinsumfeld Rechnung tragen. Der Vorjahreswert von 7,1 Mio. Euro war stark durch die Weiterveräußerung der comdirect ltd geprägt, aus der zusätzliche Erlöse in Höhe von 5,4 Mio. Euro angefallen waren. Verwaltungsaufwendungen Die im Vergleich zum Jahr 2005 weiter intensivierte Produktund Marktoffensive im Rahmen von comvalue prägt die Entwicklung der Verwaltungsaufwendungen. Im Vergleich zum Vorjahr (85,2 Mio. Euro) erhöhten sie sich um 16,8 % auf 99,5 Mio. Euro. Aufgrund wachstumsbedingter Marketingkosten ergibt sich insbesondere ein Anstieg beim Sachaufwand. Im Vergleich zum Neunmonatszeitraum des Vorjahres nahm dieser um 19,8% auf 67,8 Mio. Euro zu. Der Personalaufwand erhöhte sich um 13,8 % auf 24,7 Mio. Euro in den ersten neun Monaten. Ursächlich dafür sind vor allem Neueinstellungen, unter anderem im Service- und IT- Bereich. Damit tragen wir den wachsenden Anforderungen Rechnung, die aus dem Anstieg der Kundenzahl und der Ausweitung des Produktspektrums erwachsen. Zum 30. September beschäftigte die comdirect bank im Konzern 732 Mitarbeiter (Ende 2005: 638 Mitarbeiter). Davon waren 26 Mitarbeiter (Ende 2005: 20 Mitarbeiter) für die comdirect private finance tätig. Aufgrund des leicht höheren Investitionsniveaus im laufenden Jahr, unter anderem im Zusammenhang mit dem Erwerb eines Kundenportfolios von der American Express Bank, sind die Konzernergebnis vor und nach Steuern (in Mio. Euro) Provisions- und Zinsüberschuss (in Mio. Euro) ,7 14,0 17,4 10,9 44,9 30,1 64,2 41,0 Q Q M M 2006 Q Q M M ,5 21,9 37,5 50,9 23,8 27,1 118,5 48,0 70,5 168,4 64,8 103,7 vor Steuern nach Steuern Provisionsüberschuss Zinsüberschuss vor Risikovorsorge 7

10 Abschreibungen im Vergleich zum Vorjahr (6,9 Mio. Euro) geringfügig auf 7,1 Mio. Euro angestiegen. Ergebnis in den Geschäftsfeldern Im Geschäftsfeld comdirect online, das die Kompetenzfelder Brokerage und Banking umfasst, nahm das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit in den neun Monaten 2006 um 37,6 % auf 64,9 Mio. Euro (Vorjahr 47,2 Mio. Euro) zu. Das Geschäftsfeld comdirect offline, das deckungsgleich mit dem Kompetenzfeld Beratung ist, rückte mit einem Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit in Höhe von 0,7 Mio. Euro (Vorjahr 2,3 Mio. Euro) nah an die Gewinnschwelle heran. > Ausblick: Nach Weiterentwicklung von comvalue unterwegs zu noch anspruchsvolleren Zielen Das Ergebnisziel von über 70 Mio. Euro vor Steuern haben wir nach den erfolgreichen neun Monaten des Geschäftsjahres fest im Blick. Erneut werden wir vorschlagen, den Überschuss der comdirect bank AG vollständig an unsere Aktionäre auszuschütten. Mit dem bisherigen Verlauf von comvalue hat die comdirect bank ihre Fähigkeit unter Beweis gestellt, Wachstum und Wertsteigerung im Sinne ihrer Kunden und Aktionäre effizient zu steuern. Diese Expertise nutzen wir, wenn wir nun mit dem Tagesgeld PLUS und dem Girokonto gleich zwei Produkte mit großem Kunden- und Ertragspotenzial in den Mittelpunkt unserer Marktoffensive rücken. Unser Wachstumsprogramm wird breiter ausgerichtet, die Kompetenzfelder noch enger verzahnt und wir wollen im Ausbau unseres Geschäfts noch einmal deutlich mehr Tempo machen als bislang. Unsere Investments in Wachstum sind größer, unsere Ziele weitaus anspruchsvoller geworden. Bis Ende 2009 wollen wir die Zahl unserer Kunden auf über 1,3 Millionen steigern. Bereits im vierten Quartal 2006 wird die comdirect bank das neue Anlageprodukt Tagesgeld PLUS im Markt einführen. Anfang Oktober haben wir im Brokerage das Angebot an sparplanfähigen Fonds auf mehr als 200 verdoppelt. Im Banking arbeiten wir gezielt an einer nochmaligen Verbesserung der Online-Funktionalitäten, um tägliche Geldgeschäfte und Geldanlagen noch komfortabler zu gestalten. Auf den neuerlichen Zinsschritt der EZB haben wir Mitte Oktober mit einer weiteren Anpassung unserer Konditionen im Einlagegeschäft reagiert. In der Beratung werden wir nach der erfolgreichen Depotcheck-Aktion die Geldanlageberatung ausbauen. Zudem rechnen wir für das vierte Quartal mit einer besonders starken Nachfrage nach steuerbegünstigten Vorsorgeprodukten. Damit stehen die Zeichen auch in der Beratung unverändert auf Wachstum. Mit der Weiterentwicklung von comvalue nutzen wir das ganze Potenzial der comdirect bank. Für immer mehr moderne Anleger werden wir so zur Direktbank erster Wahl. Das bedeutet für die Aktionäre, investiert zu sein in ein wachstumsstarkes Unternehmen mit exzellenten Ertragsperspektiven. Herzliche Grüße Dr. Andre Carls Vorstandsvorsitzender Verwaltungsaufwendungen (in Mio. Euro) Anzahl der Mitarbeiter ,2 6,9 99,5 7, ,6 2,4 23,7 0 8,6 31,6 2,5 20,5 8,6 56,6 21,7 67,8 24, Q Q M M Personalaufwand Sachaufwand Abschreibungen comdirect online comdirect offline 8

11 > Die Aktie > Deutliche Kurssteigerung im dritten Quartal Die comdirect Aktie hat in den zurückliegenden drei Monaten eine gute Performance erreicht. Zum 30. September 2006 notierte sie bei 8,45 Euro und damit 11,8 % höher als zur Jahresmitte. Im selben Zeitraum legte der DAX um 5,65 % auf 6.004,33 Punkte zu und übertraf zum Quartalsende erstmals seit Mai die psychologisch wichtige Marke von Punkten. Der Prime Financial Services Kursindex stieg im dritten Quartal um 9,15 % auf 682,94 Zähler. Beim diesjährigen Wettbewerb Bester Geschäftsbericht des manager magazin hat die comdirect bank den dritten Platz im SDAX belegt und zugleich im europäischen Vergleich als fünftbester Finanzdienstleister abgeschnitten. Bei den Kriterien Inhalt und Gestaltung erreichten wir ein gutes, für die sprachliche Qualität ein sehr gutes Gesamturteil. Der Beste Geschäftsbericht des manager magazin ist aufgrund seines detaillierten Anforderungskatalogs der maßgebliche Wettbewerb für deutsche Unternehmen. Im Vergleich zum Jahresultimo 2005 hat die comdirect Aktie 6,16 % gewonnen. Der Total Shareholder Return einschließlich Dividendenzahlung beläuft sich im Neunmonatszeitraum auf 9,17 %. Unsere Investor Relations waren unter anderem durch die Präsentation der Halbjahreszahlen geprägt, die bereits 21 Tage nach Stichtag veröffentlicht und vom Vorstand in einer Telefonkonferenz erläutert wurden. Die Präsentation steht als on-demand Version auf unserer Internetseite zur Verfügung. In Hamburg hat der Vorstand anlässlich einer Roadshow Geschäftsverlauf und Strategie der Bank erläutert und darüber hinaus zahlreiche Einzelgespräche mit institutionellen Investoren und Analysten geführt. Daten und Kennzahlen zur Aktie Kursverlauf der comdirect Aktie vom bis (in Euro) Wertpapierkenn-Nr ) mittelbar ISIN Code DE Börsenkürzel COM Reuters: CDBG.DE Bloomberg: COM GR Börsensegment SDAX Anzahl der Aktien Stückaktien Designated Sponsor Commerzbank AG Aktionärsstruktur 79,82% Commerzbank AG 1) 20,18 % Streubesitz Kennzahlen 9 Monate 0 Tagesumsatz in Stück XETRA Frankfurt Andere Börsen Eröffnungskurs XETRA ( ) 8,10 Höchstkurs XETRA ( ) 10,75 Tiefstkurs XETRA ( ) 7,45 Schlusskurs XETRA ( ) 8,45 Marktkapitalisierung ( ) 1.189,96 Mio. Ergebnis je Aktie 0, Euro Jan Feb Mär Apr Mai Juni Juli Aug Sep comdirect Aktie SDAX (normiert auf den Wert der comdirect Aktie) 9

12 > Gewinn- und Verlustrechnung Gewinn- und Verlustrechnung des comdirect bank Konzerns nach IFRS/IAS* Tsd bis bis Zinserträge Zinsaufwendungen Zinsüberschuss vor Risikovorsorge Risikovorsorge im Kreditgeschäft Zinsüberschuss nach Risikovorsorge Provisionserträge Provisionsaufwendungen Provisionsüberschuss Ergebnis aus Sicherungszusammenhängen Ergebnis aus Beteiligungs- und Wertpapierbestand Verwaltungsaufwendungen Personalaufwand Sachaufwand Marketingaufwendungen Kommunikationsaufwendungen Beratungskosten Externe Dienstleistungen Übriger Sachaufwand Abschreibungen auf Betriebs- und Geschäftsausstattung und immaterielle Anlagewerte Sonstiges betriebliches Ergebnis Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit Ergebnis vor Steuern Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Ergebnis nach Steuern Jahresüberschuss Ergebnis je Aktie 1.1. bis bis Jahresüberschuss Tsd Durchschnittliche Anzahl der Stammaktien Stück Ergebnis je Aktie 0,29 0,21 0,08 0,10 Jahresüberschuss Tsd Korrektur der Anzahl ausgegebener Stammaktien aufgrund ausstehender Optionsrechte Stück Bereinigte Anzahl ausgegebener Aktien Stück Bereinigtes Ergebnis je Aktie 0,29 0,21 0,08 0,10 * untestiert 10

13 > Quartalsvergleich Gewinn- und Verlustrechnung des comdirect bank Konzerns nach IFRS/IAS im Quartalsvergleich* Tsd Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Zinserträge Zinsaufwendungen Zinsüberschuss vor Risikovorsorge Risikovorsorge im Kreditgeschäft Zinsüberschuss nach Risikovorsorge Provisionserträge Provisionsaufwendungen Provisionsüberschuss Ergebnis aus Sicherungszusammenhängen Ergebnis aus Beteiligungsund Wertpapierbestand Verwaltungsaufwendungen Personalaufwand Sachaufwand Marketingaufwendungen Kommunikationsaufwendungen Beratungskosten Externe Dienstleistungen Übriger Sachaufwand Abschreibungen auf Betriebsund Geschäftsausstattung und immaterielle Anlagewerte Sonstiges betriebliches Ergebnis Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit Ergebnis vor Steuern Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Ergebnis nach Steuern Jahresüberschuss * untestiert 11

14 > Bilanz Bilanz des comdirect bank Konzerns nach IFRS/IAS* Aktiva Tsd. zum zum Barreserve Forderungen an Kreditinstitute Forderungen an Kunden Risikovorsorge Positive Marktwerte aus derivativen Sicherungsinstrumenten Beteiligungs- und Wertpapierbestand Immaterielle Anlagewerte Sachanlagen Ertragsteueransprüche Sonstige Aktiva Summe der Aktiva Passiva Tsd. zum zum Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 0 0 Verbindlichkeiten gegenüber Kunden Negative Marktwerte aus derivativen Sicherungsinstrumenten Rückstellungen Ertragsteuerverpflichtungen Sonstige Passiva Eigenkapital Gezeichnetes Kapital Kapitalrücklage Gewinnrücklagen Andere Gewinnrücklagen Neubewertungsrücklage Konzerngewinn Konzerngewinn vom 1.1. bis Summe der Passiva * untestiert 12

15 > Eigenkapitalentwicklung Tsd Eigenkapital zum Veränderungen im Geschäftsjahr a) Gezeichnetes Kapital b) Kapitalrücklage c) Gewinnrücklagen Unterschiede aus der Anwendung von IFRS 2 und sonstige Veränderungen d) Neubewertungsrücklage e) Dividendenausschüttung comdirect bank AG f) Konzerngewinn vom 1.1. bis Eigenkapital zum > Kapitalflussrechnung Tsd Zahlungsmittelbestand zum Cashflow aus operativer Geschäftstätigkeit Cashflow aus Investitionstätigkeit Cashflow aus Finanzierungstätigkeit Zahlungsmittelbestand zum Der Zahlungsmittelbestand entspricht dem Posten Barreserve und setzt sich zusammen aus dem Kassenbestand und dem Guthaben bei Zentralnotenbanken. Der Cashflow aus operativer Geschäftstätigkeit beinhaltet neben dem Jahresüberschuss und der Veränderung des Vermögens und der Verbindlichkeiten aus operativer Geschäftstätigkeit nach Korrektur um zahlungsunwirksame Bestandteile z. B. Abschreibungen auch gezahlte bzw. erhaltene Zinsen und Dividenden sowie Ertragsteuerzahlungen. 13

16 > Segmentberichterstattung Segmentberichterstattung nach Geschäftsfeldern* Tsd bis comdirect comdirect Konzern- comdirect online offline steuerung/ bank Konsolidie- Konzern rung/sonst. gesamt Zinsüberschuss vor Risikovorsorge Risikovorsorge im Kreditgeschäft Zinsüberschuss nach Risikovorsorge Provisionsüberschuss Ergebnis aus Sicherungszusammenhängen Ergebnis aus Beteiligungs- und Wertpapierbestand Verwaltungsaufwendungen Sonstiges betriebliches Ergebnis Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit Ergebnis vor Steuern Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Ergebnis nach Steuern Jahresüberschuss/Jahresfehlbetrag Anschaffungskosten des Segmentvermögens Abschreibungen des Segmentvermögens Cost-Income-Ratio 58,5 % 112,0 % 59,8 % Segmenterträge Segmentaufwendungen Segmentvermögen Segmentschulden Die Zuordnung in die Segmente erfolgt nach den Geschäftsfeldern des comdirect bank Konzerns. Die Bestimmung der Geschäftsfelder erfolgte unter Beachtung des IAS 14 und des Wesentlichkeitsgrundsatzes. * untestiert 14

17 > Segmentberichterstattung Segmentberichterstattung nach Geschäftsfeldern* Tsd bis comdirect comdirect Konzern- comdirect online offline steuerung/ bank Konsolidie- Konzern rung/sonst. gesamt Zinsüberschuss vor Risikovorsorge Risikovorsorge im Kreditgeschäft Zinsüberschuss nach Risikovorsorge Provisionsüberschuss Ergebnis aus Sicherungszusammenhängen Ergebnis aus Beteiligungs- und Wertpapierbestand Verwaltungsaufwendungen Sonstiges betriebliches Ergebnis Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit Ergebnis vor Steuern Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Ergebnis nach Steuern Jahresüberschuss/Jahresfehlbetrag Anschaffungskosten des Segmentvermögens Abschreibungen des Segmentvermögens Cost-Income-Ratio 62,9 % 187,0 % 65,0 % Segmenterträge Segmentaufwendungen Segmentvermögen Segmentschulden Die Zuordnung in die Segmente erfolgt nach den Geschäftsfeldern des comdirect bank Konzerns. Die Bestimmung der Geschäftsfelder erfolgte unter Beachtung des IAS 14 und des Wesentlichkeitsgrundsatzes. * untestiert 15

18 > Aufstellungsnorm und sonstige Angaben Der Bericht zum 30. September 2006 der comdirect bank entspricht den Vorschriften der International Financial Reporting Standards (IFRS) bzw. den Vorschriften der International Accounting Standards (IAS). Es wurden die gleichen Bewertungs- und Berechnungsmethoden wie im Konzernabschluss 2005 der comdirect bank angewandt. Eine Segmentberichterstattung nach Geschäftsfeldern haben wir auf den Seiten 14 und 15 dargestellt. Dem Geschäftsfeld comdirect online haben wir die Kompetenzfelder Brokerage und Banking zugeordnet, das Geschäftfeld comdirect offline umfasst das Kompetenzfeld Beratung. Der vorliegende Zwischenabschluss ist untestiert. Währungsumrechnung Vermögenswerte und Schulden in der Bilanz, welche auf ausländische Währung lauten, werden zum Kassakurs am Bilanzstichtag umgerechnet. Aufwendungen und Erträge werden mit marktgerechten Kursen umgerechnet. Kundenstamm Mit Datum 1. Januar ist ein von der American Express Bank GmbH übernommenes Kundenportfolio auf die comdirect bank AG übergegangen. Vom Kaufpreis in Höhe von rund 13,0 Mio. Euro hat die comdirect bank in 2005 bereits 70 %, also 9,1 Mio. Euro angezahlt, die zum Jahresende in den sonstigen Aktiva ausgewiesen wurden. Nach den IFRS ist der erworbene Kundenstamm als Intangible Asset zu aktivieren. In der Bilanz erfolgt der Ausweis der Anschaffungskosten und der aktivierungspflichtigen Anschaffungsnebenkosten innerhalb der immateriellen Anlagewerte. Hedge Accounting In der Berichtsperiode wurden weitere Zins-Swap-Vereinbarungen zur Absicherung von Marktwertschwankungen einzelner Grundgeschäfte abgeschlossen. Auf die Kombination von Grund- und Sicherungsgeschäft werden die Regeln des Micro-Hedge-Accounting angewandt. Die derivativen Sicherungsinstrumente werden zum Fair Value bilanziert. Die ermittelten Marktwerte werden in der Bilanz unter der Position Positive Marktwerte aus derivativen Sicherungsinstrumenten bzw. Negative Marktwerte aus derivativen Sicherungsinstrumenten ausgewiesen. Bedingt durch Zinsabgrenzungen ergeben sich per erstmals negative Marktwerte aus derivativen Sicherungsinstrumenten in Höhe von 347 Tsd. Euro. Die aus dem gesicherten Risiko resultierenden Marktwertveränderungen der Sicherungsgeschäfte und der Grundgeschäfte werden erfolgswirksam saldiert in der Position Ergebnis aus Sicherungszusammenhängen ausgewiesen. Das Nominalvolumen der Grund- und Sicherungsgeschäfte beträgt per 30. September 2006 jeweils insgesamt 283 Mio. Euro (200 Mio. Euro per ). Aktienoptionen Im Rahmen unseres gemäß Beschluss der Hauptversammlung vom 11. Mai 2000 aufgelegten Aktienoptionsprogramms waren zum Stichtag 30. September 2006 insgesamt Bezugsrechte an Mitarbeiter und Vorstände der comdirect bank ausgegeben. Per Stichtag sind davon Bezugsrechte verfallen. Kapitalmaßnahmen Am 4. Mai 2006 hat die Hauptversammlung eine Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln mit anschließender ordentlicher Kapitalherabsetzung in gleicher Höhe beschlossen. Diese Maßnahme diente der Überführung der aus dem Börsengang resultierenden gebundenen Kapitalrücklagen ( 272 Abs. 2 Nr. 1 Handelsgesetzbuch) in die freien Kapitalrücklagen ( 272 Abs. 2 Nr. 4 Handelsgesetzbuch). Die Höhe des gezeichneten Kapitals und der Kapitalrücklage ist nach Vollzug beider Maßnahmen unverändert. Da sich das Bedingte Kapital I+II im Zuge der beschriebenen Kapitalmaßnahmen automatisch erhöht hat, wurde es durch Beschluss der Hauptversammlung auf den ursprünglichen Betrag wieder herabgesetzt. Änderungen im Aufsichtsrat Am 20. März 2006 hatte das Amtsgericht Pinneberg auf Antrag des Vorstands der comdirect bank AG Herrn Frank Klaus Annuscheit als Nachfolger des am 31. August 2005 ausgeschiedenen Herrn Rainer Beaujean als Vertreter der Anteilseigner zum Aufsichtsrat bestellt. Die Bestellung galt für den Zeitraum bis zur nächsten Hauptversammlung der comdirect bank AG. Auf der Hauptversamlung der comdirect bank AG am 4. Mai 2006 in Hamburg wurde Herr Frank Klaus Annuscheit in den Aufsichtsrat gewählt. 16

19 > Finanzkalender Februar Bilanzpresse-/Analystenkonferenz in Frankfurt/Main 14. März Geschäftsbericht April Quartalsbericht Mai Hauptversammlung in Hamburg 8. Juni Cheuvreux European Small & Mid Cap Conference in London 21. Juli Halbjahresbericht Oktober Neunmonatsbericht November HSBC European Mid Caps Conference in Paris 28. November Deutsches Eigenkapitalforum in Frankfurt/Main 5. Dezember ESN European Small & Midcap Conference in London > Finanzkalender Februar Bilanzpresse-/Analystenkonferenz in Frankfurt/Main 14. März Geschäftsbericht April Quartalsbericht Mai Hauptversammlung in Hamburg 24. Juli Halbjahresbericht Oktober Neunmonatsbericht 2007 > Kontakte Investor Relations Daniel Fard-Yazdani, CEFA Telefon +49 (0) 41 06/ Telefax +49 (0) 41 06/ Tobias Vossberg Telefon +49 (0) 41 06/ Telefax +49 (0) 41 06/ comdirect bank AG Pascalkehre 15 D Quickborn Konzeption und Gestaltung ergo Unternehmenskommunikation, Köln/Frankfurt a. M. Fotografie Schlüter Fotografie, Essen Presse Ullrike Hamer Telefon +49 (0) 41 06/ Telefax +49 (0) 41 06/ Unsere Geschäfts- und Zwischenberichte befinden sich in deutscher und englischer Sprache zum Download auf unserer Website unter Publikationen. Über unseren Bestellservice können Sie sich außerdem in unsere Verteilerlisten eintragen, um die Berichte regelmäßig zu beziehen. Zusätzlich finden Sie hier die Geschäftsberichte als Online-Version. Unsere veröffentlichten Pressemitteilungen finden Sie in deutscher und englischer Sprache zum Download auf unserer Website Dieser Neunmonatsbericht erscheint in deutscher und englischer Sprache. 17

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