EMF Microfinance Fund AGmvK

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1 EMF Microfinance Fund AGmvK An Impact Investment Enabling Microfinance AG Engagement for Microfinance June 2016, Vaduz

2 EMF Microfinance Fund AGmvK status quo 2

3 Diversification due to global Investments Investments May 2016 Investments June 2016 per 30. June

4 EMF-Investment fund in comparison (1/5) SMX USD vs. EMF Microfinance Fund (Jan. 09 June 16) 0.80% 0.60% 0.40% 0.20% 0.00% -0.20% -0.40% Jan.09 Apr.09 Jul.09 Okt.09 Jän.10 Apr.10 Jul.10 Okt.10 Jän.11 Apr.11 Jul.11 Okt.11 Jän.12 Apr.12 Jul.12 Okt.12 Jän.13 Apr.13 Jul.13 Okt.13 Jän.14 Apr.14 Jul.14 Okt.14 Jän.15 Apr.15 Jul.15 Okt.15 Jän.16 Apr % -0.80% -1.00% -1.20% SMX EMF EMF-I LIBOR SMX USD is a microfinance investment index that contains among others ResponsAbility Global Microfinance Fund, Dexia Micro-Credit, Finethic Microfinance; the SMX USD was launched in basis: monthly returns (continuous compounding) 4

5 EMF-Investment fund in comparison (2/5) Peergroup vs. EMF Microfinance Fund (Jan. 09 June 16) 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% Jan.09 Apr.09 Jul.09 Okt.09 Jän.10 Apr.10 Jul.10 Okt.10 Jän.11 Apr.11 Jul.11 Okt.11 Jän.12 Apr.12 Jul.12 Okt.12 Jän.13 Apr.13 Jul.13 Okt.13 Jän.14 Apr.14 Jul.14 Okt.14 Jän.15 Apr.15 Jul.15 Okt.15 Jän.16 Apr % -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% RESP DEX EMF EMF-I LIBOR FIN-I resp = ResponsAbility Global Microfinance Fund, Dex = Dexia Micro-Credit, EMF = EMF Microfinance Fund AGmvK; LIBOR = 6M LIBOR USD basis: monthly returns (continuous compounding) 5

6 EMF Microfinance Fund im Peergroup Comparison (3/5) Nov June 16 Funds: BOMF Blue Orchad Dept Sub Fund USD EMF Enabling Microfinance Fund AGmvK Class T USD RGMF ResponsAbility Globe Microfinance Class B USD RMLF ResponsAbility SICAV (LUX) Microfinance Leaders Fund USD Indizes: SMX USD - a microfinance investment index 6

7 Monthly Benchmarking since December 2013 (4/5) Funds: BOMF BlueOrchard Microfinance Fund -Blue Orchad Dept Sub Fund USD EMF Enabling Microfinance Fund AGmvK Class T USD EMF Enabling Microfinance Fund AGmvK Class IT USD RGMF - ResponsAbility Global Microfinance Fund -Class B USD RMFL - ResponsAbility SICAV (Lux) Microfinance Leaders Fund - USD Indizes: SMX USD - ein Microfinance Investment Index LIBOR - LIBOR USD 1M 7

8 EMF-Investment Fund in comparison (5/5) Which impact has the financial market crisis on different asset classes? Investment analysis (January 09 to June 16): Investment return risk sharpe ratio EMF Microfinance Fund AGmvK (EMF) 2.67 % 0.77 % 2.70 EMF Microfinance Fund AGmvK (EMF) - Institutional % 0.69 % 3.54 responsability Global Microfinance Fund (RESP) 2.29 % 0.78 % 2.17 DEXIA Micro-Credit Fund (DMCF) % 1.31 % 0.86 Microfinance Investment Index (SMX) % 0.49% 4.44 annualised monthly average returns; risk corresponds to the volatility of the expected returns Sharpe Ratio is a measure of the excess return (risk premium) per unit of risk in an investment; simplified: How much return do I get for each unit of risk taken? the risk premium is calculated by subtracting the risk free rate from the given return (6M LIBOR) the date of the HFRI-Index from the last four month can be subject to fluctuation 1) since 04/2012 2) as per 06/2016 3) as per 06/2016 8

9 Portfolio / MFI Key Indicators 9

10 EMF Microfinance Fund AGmvK reduction of risk through diversification low correlation to traditional asset classes like shares, bonds, money market, etc. social contribution an investment in microfinance contributes to the creation of prosperity of underprivileged population groups investment with social contribution portfolio-risk-diversification annual Return ca. 3% short maturities of loans MFI-Investments usually feature very short loan maturities (6 months to 3 years); this reduces the risk compared to longer maturities. addition for VV-mandates considering the social thought risk diversification LIBOR PLUS return source: World Microfinance Forum Geneva (2008); ZEW Wirtschaftsanalysen Bd. 92 (2009) 10

11 The EMF innovation the investment cycle investor investment EMF microfinance fund return 1 investment in MFI in category 1 microfinance institutions (MFIs) - categories 1 fee 3 2 EMF Enabling microfinance foundation 2 Technical assistance in category /08/16 11

12 Enabling Microfinance EMF Enabling Microfinance Foundation (non-profit foundation in Liechtenstein) foundation council: Hilti Foundation (Egbert Appel); Fleming Family & Partners (Geoffrey Richards); Medicor Foundation (Anton Lotzer) and Dr. Peter Spinnler The EMF AG is a complete subsidiary of the EMF Enabling Microfinance Foundation. Enabling Microfinance AG (fund-promotor) Board of Directors: Dr. Peter Spinnler, Mag. Hans-Jörg Hofer, Anton Lotzer Managing Director: Dr. Peter Spinnler, Executive Service Provider: Mr. Christoph Dreher, Managing Partner CSSP AG EMF Microfinance Fund AGmvK (fund for qualified investors) The fund is a legal corporate structure (AGmvK). Structure: Private Label Fund 12

13 EMF Microfinance Fund AGmvK international team management company depositary bank LLB Fund Services AG Liechtensteinische Landesbank AG promotor & sales asset manager Enabling Microfinance AG Symbiotics SA (Geneva) auditors legal advice network PriceWaterhouseCoopers (Zurich) Pestalozzi Lachenal Patry (Zurich) Microfinance Initiative Liechtenstein, European Microfinance Platform, Microfinance Rating and Assessment Initiative, Principles for Responsible Investment (PRI), Forum Nachhaltige Geldanlagen (FNG); 13

14 Disclaimer Die EMF Microfinance Fund AGmvK (nachfolgend der "Fonds") ist ein Investmentunternehmen für qualifizierte Anleger nach Art. 23 des Gesetzes über Investmentunternehmen vom 19. Mai 2005 (nachfolgend "IUG") i.v.m. Art. 28 und 29 der Verordnung über Investment-unternehmen (nachfolgend "IUV"). Dieser Fonds richtet sich ausschliesslich an einen oder mehrere qualifizierte Anleger. Er ist von der Bewilligungspflicht und den übrigen Pflichten nach Art. 28 Abs. 1 IUV befreit. Das Dokument dient ausschliesslich Informationszwecken und der Nutzung durch den Empfänger. Es stellt weder ein Angebot noch eine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Finanzinstrumenten oder Bankdienstleistungen dar und entbindet den Empfänger nicht von seiner eigenen Beurteilung. Insbesondere ist dem Empfänger empfohlen, allenfalls unter Beizug eines Beraters, die Informationen in Bezug auf die Vereinbarkeit mit seinen eigenen Verhältnissen, auf juristische, regulatorische, steuerliche u. a. Konsequenzen zu prüfen. Dieses Dokument darf ohne schriftliche Genehmigung der Enabling Microfinance weder auszugsweise noch vollständig vervielfältigt werden. Es richtet sich ausdrücklich nicht an Personen, deren Nationalität oder Wohnsitz den Zugang zu solchen Informationen aufgrund der geltenden Gesetzgebung verbieten. Mit jeder Anlage sind Risiken, insbesondere diejenigen von Wert- und Ertragsschwankungen, verbunden. Zu beachten ist, dass historische Renditeangaben und Finanzmarktszenarien keine Garantie für zukünftige Ergebnisse sind. Bei Fremdwährungen besteht zusätzlich das Risiko, dass die Fremdwährung gegenüber der Referenzwährung des Anlegers an Wert verliert. 14

15 Microfinance Enabling Microfinance AG - Engagement for Microfinance