Unternehmensrisikomanagement

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1 Prof. Dr.-Ing. Gerhard Girmscheid Dr. sc. techn. Thorsten A. Busch Unternehmensrisikomanagement in der Bau Wirtschaft ^Bauwerk

2 Inhaltsverzeichnis Vorwort 3 Benutzungshinweise 5 Inhaltsverzeichnis 7 1 Einleitung Strukturwandel in der Bauwirtschaft Der Forschungsansatz SysBau als Ausweg aus den Strukturproblemen Supportprozess Risikomanagement Entstehung des Risikomanagements Änderung des Aktiengesetzes durch das Gesetz zur Kontrolle und Transparenz im Unternehmensbereich KonTraG Stand der Praxis des Risikomanagements Risikomanagement bei Banken Risikomanagement bei Versicherungen Risikomanagement in der stationären Industrie - Massenproduktion Risikomanagement in Unternehmen der Bauwirtschaft mit unikatartigen Projektaufträgen Fazit und Fragen der Praxis Schlussfolgerungen aus.dem Stand der Praxis Operationale Fragen der Praxis 29 2 Unternehmensrisiken Der Begriff Risiko" Wirtschaftswissenschaftliche Definition des Begriffs Risiko" Baubetriebliche Definition des Begriffs Risiko" Kategorisierung der Risiken eines Unternehmens Allgemeine Unternehmensrisiken Projektrisiken 43 3 Risikomanagement-Prozessmodell (RMP-Modell) für projektorientierte Unternehmen Gefährdung des Fortbestands eines Unternehmens Zahlungsunfähigkeit nach InsO 17 und 18 46

3 Inhaltsverzeichnis Überschuldung nach InsO Denklogische Herleitung des probabilistischen RMP-Modells 52 '3.2.1 Das Risikotragfähigkeitskalkül Das Chancen-Gefahren-Kalkül Dimensionen des probabilistischen RMP-Modells Risikobelastungsdimension - bottom-up-ansatz Risikodeckungsdimension- top-down-ansatz Risikoprozesssteuerungsdimension- integrativer Ansatz 57 4 Funktionale Gestaltung des probabilistischen RMP-Modells Überblick über die benötigten Prozessmodule Zusammenwirken der Prozessmodule 60 5 Modul 1: Projekt-Risikoprozess Festlegen der Go- / No-Go-Kriterien Risikoidentifikation Risikobewertung Risikoklassifizierung Portfolio-Methode ABC-Analyse Risikobewältigung Ermittlung der Kosten der akzeptierten Risiken Deterministische Ermittlung der Kosten der akzeptierten Risiken Probabilistische Ermittlung der Kosten der akzeptierten Risiken Ableitung des Angebotsrisikozuschlags 72 6 Modul 2: Risikoaggregation auf verschiedenen Unternehmensebenen Grundsätze der Risikoaggregation Bottom-up-Ansatz der Risikoaggregation Berücksichtigung der zeitnahen Entwicklung von Risiken Realitätsnahe Berücksichtigung von Interdependenzen zwischen Risiken Einheitliche Risikobewertung als Basis der Risikoaggregation Die Ebenen der Risikoaggregation Verdichtungsstufen Singulare Aggregation Gesamtrisiko eines Projekts 84

4 Inhaltsverzeichnis Geeignete Wahrscheinlichkeitsverteilungen zur Abbildung der Eintretenswahrscheinlichkeit und der Tragweite Ausgangsdaten für die singulare Risikoaggregation Analytische Berechnung der Dichte- und Verteilungsfunktion der Risiko kosten über die Gesetze der Wahrscheinlichkeitsrechnung Nachbildung der Dichte- und Verteilungsfunktion der Risikokosten mit Hilfe der Monte-Carlo-Simulation Diskussion und Zusammenfassung der beiden Verfahren Superponierender Ansatz Gesamtrisiko aller Projekte einer Unternehmenseinheit Ganzheitlicher Ansatz - Operatives Gesamtrisiko des Unternehmens Modul 3: Probabilistisches Cashflow-Risiko-Modell und Gewinn-Risiko-Modell Einführung in das probabilistische Cashflow-Risiko-/ Gewinn-Risiko-Modell Bewertung des Betriebserfolgs bei projektorientierten Leistungen Bewertung des Projekterfolgs Bewertung des Projektcashflows Ermittlung der Verteilungsfunktionen für das Cashflow-Risiko-Modell und Gewinn-Risiko-Modell Modul 4: Risikobelastungsdimensionen Einführung in die Ermittlung der Risikobelastungsdimensionen Unterscheidung verschiedener Risikobelastungsszenarien Anwendung des Value-at-Risk-Ansatzes zur Ermittlung der Risikobelastungsdimensionen Risikobelastungsdimensionen - Cashflow-at-Risk und Earnings-at-Risk Ermittlung des Cashflow-at-Risk für die drei Belastungsszenarien Ermittlung der Earnings-at-Risk für die drei Belastungsszenarien Invarianz Modul 5: Risikodeckungsdimensionen Grundsätze der Risikodeckung Ressourcen zur Deckung von Risiken im Unternehmen - Risikodeckungsmassen RDM Finanzwirtschaftliche Risikodeckungsmassen RDM F Vermögensorientierte Risikodeckungsmassen RDM V 160

5 10 Inhaltsverzeichnis 9.3 Ermittlung der Risikotragfähigkeitsgrenzen Ableitung von Risikolimits Aufbau von zusätzlichen Risikodeckungsmassen Berücksichtigung von Risiken in der Rechnungslegung Risikofinanzierung über bilanzielle Reserven Modul 6: Risikotragfähigkeitskalkül Einführung in das Risikotragfähigkeitskalkül Risikotragfähigkeitskalkül für die finanzwirtschaftlichen Risikodeckungsmassen Risikotragfähigkeitskalkül für die vermögensorientierten Risikodeckungsmassen Modul 7: Chancen-Gefahren-Kalkül Einführung in das Chancen-Gefahren-Kalkül Chancen-Gefahren-Kalkül für den Projektvergleich Bestimmung der projektbezogenen Risikobelastung VaR Bestimmung des projektbezogenen Return on Risk adjusted Capital RoRaC n Chancen-Gefahren-Kalkül für den Effizienz vergleich von strategischen Geschäftseinheiten Modul 8: Zuweisung und Redistribution von Risikolimits Zuweisung von Risikolimits Redistribution von Risikolimits Fallbeispiel Cashflow-Gewinn-Risiko-Profil Ermittlung der Gewinn-Risiko-Profile für das in Ausführung befindliche Projektportfolio Ermittlung der Gewinn-Risiko-Profile für vier ausgeschriebene Projekte Risikobelastung Ermittlung der Risikobelastung für das in Ausführung befindliche Projektportfolio Ermittlung der Risikobelastung für die vier ausgeschriebenen Projekte Ermittlung der Risikodeckungsdimensionen Ermittlung der finanzwirtschaftlichen Risikodeckungsmassen RDM F 219

6 Inhaltsverzeichnis Ermittlung der vermögensorientierten Risikodeckungsmassen RDM V Risikotragfähigkeitskalkül Überprüfung der Risikotragfähigkeit für das in Ausführung befindliche Projektportfolio Überprüfung der Risikotragfähigkeit für vier ausgeschriebene Angebotsprojekte Chancen-Gefahren-Kalkül für den Vergleich von Einzelprojekten Chancen-Gefahren-Kalkül für den Vergleich von strategischen Geschäftseinheiten Redistribution von Risikolimits der SGE Organisatorische Umsetzung des RMP-Modells Unternehmensleitung Strategische Geschäftseinheiten (SGE) Zentrale Risikomanagementstelle Risikomanagement-Kommission Revision Organisatorische Umsetzung in Grossunternehmen Schlusswort 251 Abbildungsverzeichnis 253 Tabellenverzeichnis 257 Literaturverzeichnis 259