Portfolio-Management-Konferenz 22. März 2017

Transkript

1 Portfolio-Management-Konferenz 22. März 2017 GECAM AG Ausgezeichnet zum Vermögensverwalter des Jahres 2016

2 Inhalt Marktüberblick Fondsüberblick GECAM AG Ausgezeichnet zum Vermögensverwalter des Jahres

3 Rohstoff-Crash führte 2016 zu vielen Rezessionen Quelle: IWF, LBBW 3

4 2017 sollte mind. eine Erholung folgen Quelle: IWF, LBBW 4

5 Einkaufsmanager-Indices weltweit auf Wachstumskurs Quelle: Bloomberg, LBBW 5

6 US-Verbrauchervertrauen auf Allzeithoch Stimmung in den USA auf Boom! Quelle: Wellenreiter 6

7 US-Hausbau-Unternehmen auch auf Boom! Quelle: Wellenreiter 7

8 US-Stimmungs-Indikatoren: Wo könnten Hochpunkte liegen? Quelle: Wellenreiter 8

9 US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe Quelle: Wellenreiter 9

10 USA: Super Stimmung vs. sehr bescheidene harte Fakten aus der Wirtschaft Quelle: Zerohedge 10

11 Euroland: Harte Daten weitgehend gut. Quelle: Macrobond, Helaba 11

12 Inflation: Ölpreis ist Hauptursache für Inflationsveränderungen Quelle: Wellenreiter 12

13 Euroraum: Kerninflation verhindert restriktive EZB Dieses Argument hätte jedoch 2013/14 auch gegolten Quelle: EZB, Bloomberg, Baader Bank 13

14 US-Realrenditen: US-Notenbank ist heute real expansiver als 2015! Quelle: Bloomberg, Baader Bank 14

15 Inflations-Projektion Quelle: Wellenreiter Stand:

16 Anlagenotstand nimmt mit Inflation weiter zu Das stützt Aktien Quelle: Bloomberg, Baader Bank 16

17 Nachlassen der Inflation in Euroland könnte Euro Auftrieb geben Quelle: Wellenreiter Stand:

18 EUR/USD: Dollar ziemlich überbewertet Quelle: Macrobond, Helaba 18

19 EK-Rendite verbessert durch Aktienrückkäufe, bessere Preise und Verschuldung Quelle: Bloomberg, Baader Bank 19

20 EK-Rendite verbessert durch Aktienrückkäufe, bessere Preise und Verschuldung Quelle: Bloomberg, Baader Bank 20

21 Unternehmen mit Rückenwind v. Konjunktur, Währung und steigenden Rohstoffinvestitionen Quelle: LBBW 21

22 DAX: Gewinnszenarien sind positiv Quelle: LBBW Stand:

23 VDAX: Historisches Tief am Quelle: Guidants 23

24 Sentiment: Dramatischer Abriss im strategischen Grundvertrauen Quelle: sentix 24

25 Sentiment: Risikoneigung der Anleger (ermittelt aus der Stilanalyse) hoch! Quelle: sentix 25

26 Rendite Bundesanleihen: Inflation spiegelt sich kaum wider. EZB übt massiv Druck aus. Quelle: VWD 26

27 DAX: Beschleunigung der Dynamik schwierig Korrektur wäre wahrscheinlich und sinnvoll Quelle: VWD 27

28 Fazit Börsen feiern besseren Wirtschaftsausblick 2017 Wirtschaftsdaten verbessern sich weltweit. Die US-Börsen feiern sogar einen Boom. Euroland wächst jedoch 2016 stärker als die USA und auch zu Beginn 2017 Auch chin. Wirtschaftsdaten überraschen positiv Schwellenländer haben Rezessionen beendet und wachsen 2017 wieder Deregulierung u. Steuersenkung in den USA könnte Vorbild auch für Europa sein Anlagedruck steigt durch Inflation und Nullzinsen US-Zentralbank auf moderatem Zinserhöhungs-Pfad EZB tut sich schwer mit einem Strategie-Schwenk. Erst im Laufe des Jahres verbale Vorbereitung. Anleihenmärkte sollten im Blick bleiben. Ein Crash hätte negative Folgen. Politische Themen in Europa dominieren Märkte. Es treten jedoch Gewöhnungs-Effekte ein. Stimmungs- und reale Wirtschaftsdaten laufen in den USA stark auseinander Strukturreformen finden weiterhin viel zu wenig statt. Schulden wachsen weiter. Politische Risiken bleiben: Italien (Neu-Wahl, Banken), Wahl in Frankreich, Bundestagswahl Trump bietet viel Phantasie für Chancen und Risiken!!! Fazit: Die Weltwirtschaft befreit sich aktuell und auch in 2017 vom dem Mehltau der politischen Handlungsunfähigkeit- und willigkeit. Quelle: GECAM GECAM AG Ausgezeichnet zum Vermögensverwalter des Jahres

29 GECAM-Aktienbarometer Aktienbarometer Fundamental Stimmung (Behavioral Finance) QE der EZB hilft weiter allen Märkten, Konjunktur in Europa überraschend robust, Konjunktur in USA robust, sehr positive Aussichten Dividendenrendite viel höher als Staatsrenditen Aktien weiter im Vergleich nicht teuer Zinsen niedrig, trotz erwarteter Inflation Wirtschaftssanktionen ggü. Russland schaden dt. Wirtschaft Kurzfristiges Sentiment abgekühlt März für Trendwenden prädestiniert Mittelfristige Stimmung für Aktien überdurchschnittlich schlecht! Charttechnik Neue US-Allzeithochs. Verlaufshochs in Europa. Über 200 TL DAX-Vola historisch niedrig Ausbruchsformationen in Europa Lage hellt sich generell auf aber strategisch überkauft Quelle: GECAM GECAM AG Ausgezeichnet zum Vermögensverwalter des Jahres

30 Inhalt Marktüberblick Fondsüberblick GECAM AG Ausgezeichnet zum Vermögensverwalter des Jahres

31 Saphir Global Fonds vs. namhafte Mitbewerber jetzt Quelle: VWD, GECAM Stand: GECAM AG Ausgezeichnet zum Vermögensverwalter des Jahres

32 Saphir Global Fonds vs. namhafte Mitbewerber jetzt Quelle: VWD, GECAM Stand: GECAM AG Ausgezeichnet zum Vermögensverwalter des Jahres

33 GECAM Strategiedepot Core Satellite Wertentwicklung seit ,36% 9,79% p.a. 7,12% 6,14% p.a ,89% 2,49% p.a. 970 Wichtiger Hinweis: Die dargestellten Daten beziehen sich auf Musterdepots. Kosten der Vermögensverwaltung sowie Einrichtungsentgelte und Depot-/Kontogebühren wurden nicht berücksichtigt. Historische Betrachtungen stellen keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar. 920 Dez 15 Jan 16 Feb 16 Mrz 16 Apr 16 Mai 16 Jun 16 Jul 16 Aug 16 Sep 16 Okt 16 Nov 16 Dez 16 Jan 17 Feb 17 defensiv ausgewogen dynamsich Quelle: Bloomberg, Performance IMC Stand: GECAM AG Ausgezeichnet zum Vermögensverwalter des Jahres

34 GECAM Strategiedepot Core Satellite Wertentwicklung seit ,47% 9,47% p.a ,63% 5,39% p.a. 5,55% 2,57% p.a Wichtiger Hinweis: Die dargestellten Daten beziehen sich auf Musterdepots. Kosten der Vermögensverwaltung sowie Einrichtungsentgelte und Depot-/Kontogebühren wurden nicht berücksichtigt. Historische Betrachtungen stellen keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar. 950 Dez 14 Jan 15 Feb 15 Mrz 15 Apr 15 Mai 15 Jun 15 Jul 15 Aug 15 Sep 15 Okt 15 Nov 15 Dez 15 Jan 16 Feb 16 Mrz 16 Apr 16 Mai 16 Jun 16 Jul 16 Aug 16 Sep 16 Okt 16 Nov 16 Dez 16 Jan 17 Feb 17 defensiv ausgewogen dynamisch Quelle: Bloomberg, Performance IMC Stand: GECAM AG Ausgezeichnet zum Vermögensverwalter des Jahres

35 Jul 12 Aug 12 Sep 12 Okt 12 Nov 12 Dez 12 Jan 13 Feb 13 Mrz 13 Apr 13 Mai 13 Jun 13 Jul 13 Aug 13 Sep 13 Okt 13 Nov 13 Dez 13 Jan 14 Feb 14 Mrz 14 Apr 14 Mai 14 Jun 14 Jul 14 Aug 14 Sep 14 Okt 14 Nov 14 Dez 14 Jan 15 Feb 15 Mrz 15 Apr 15 Mai 15 Jun 15 Jul 15 Aug 15 Sep 15 Okt 15 Nov 15 Dez 15 Jan 16 Feb 16 Mrz 16 Apr 16 Mai 16 Jun 16 Jul 16 Aug 16 Sep 16 Okt 16 Nov 16 Dez 16 Jan 17 Feb 17 GECAM Strategiedepot Core Satellite Wertentwicklung seit , ,00 37,10% 8,10% p.a , , , ,00 23,67% 5,17% p.a. 14,56% 3,18% p.a , , ,00 950,00 Wichtiger Hinweis: Die dargestellten Daten beziehen sich auf Musterdepots. Kosten der Vermögensverwaltung sowie Einrichtungsentgelte und Depot-/Kontogebühren wurden nicht berücksichtigt. Historische Betrachtungen stellen keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar. defensiv ausgewogen dynamisch Quelle: Bloomberg, Performance IMC Stand: GECAM AG Ausgezeichnet zum Vermögensverwalter des Jahres

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