ERSTE-SPARINVEST - GELDMARKTFONDS ESPA CASH EURO. Miteigentumsfonds in Wertpapieren. Halbjahresbericht 2003/04

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1 ERSTE-SPARINVEST - GELDMARKTFONDS ESPA CASH EURO Miteigentumsfonds in Wertpapieren Halbjahresbericht 2003/04

2 ESPA CASH EURO Inhalt Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft... 2 Entwicklung des Fonds... 3 Anlagepolitik... 3 Zusammensetzung des Fondsvermögens... 3 Vermögensaufstellung zum 29. Februar Publikumsfonds der ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h

3 Halbjahresbericht 2003/04 Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft Die Gesellschaft ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: bzw , Telefax: Stammkapital 1,30 Mio. EURO Gesellschafter Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Aufsichtsrat Geschäftsführer Prokuristen Staatskommissäre Prüfer Depotbank Direktor Mag. Wolfgang TRAINDL (Vorsitzender) Direktor Mag. Dr. Gerhard FABISCH (Vorsitzender-Stv.) Direktor Mag. Dr. Kurt STÖBER (Vorsitzender-Stv.) Direktor Leopold BREITFELLNER Direktor Mag. Alois HOCHEGGER Abt.-Direktor Mag. Dr. Michael MALZER Direktor Franz RATZ Direktor Mag. Josef STÖGER vom Betriebsrat entsandt: Mag. (FH) Elisabeth BRAUNER Mag. Franz KISSER Wolfgang MAYER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER (ab ) Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Karl BRANDSTÖTTER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mag. Franz KISSER Dr. Rolf MAJCEN Klaus SCHELLANDER Ernst SORGER Rat Mag. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER Deloitte & Touche GmbH Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG 2

4 ESPA CASH EURO Sehr geehrter Anteilsinhaber, wir erlauben uns, Ihnen nachstehend den Bericht des ESPA CASH EURO Miteigentumsfonds in Wertpapieren über den Zeitraum 1. September 2003 bis 29. Februar 2004 vorzulegen. Entwicklung des Fonds Die starke Zunahme der wirtschaftlichen Aktivitäten in den USA im 2. Halbjahr 2003 stärkten die Hoffnungen auf eine zunehmende Wirtschaftsdynamik auch für Euroland. Die Frühindikatoren zur Konjunkturentwicklung zeigten auch in der Eurozone steigende Tendenz, wenn auch deutlich stärker von den Geschäftserwartungen als von der aktuellen Geschäftslage getragen. Die zunehmend freundlicheren Prognosen führender Wirtschaftsforschungsinstitute bewirkten, im Gleichlauf zur USA, somit steigende Renditen am Kapitalmarkt. Gemessen aber am 3-Monats-Euribor blieben die Auswirkungen am Geldmarkt relativ gering. Mit einer BIP- Wachstumsrate von nur + 0,6 % im Jahresvergleich und einer tendenziell rückläufigen Inflationsrate auf 1,6 % im Februar wäre eine Leitzinserhöhung in der Eurozone fundamental nicht begründbar. Die zunehmende Belastung für die Exportwirtschaft durch die Euro-Wechselkursentwicklung und das schwache Konsumentenvertrauen (schwacher Arbeitsmarkt) bewirkten auch zunehmenden politischen Druck auf die EZB zu einer Leitzinssenkung. Ende Februar 2004 handelte der 3-Monats-Euribor bei 2,05 %, zehn Basispunkte unter dem Niveau vom September Anlagepolitik Die Veranlagung der Mittelzuflüsse erfolgte großteils in variabel verzinsten Anleihen erstklassiger Emittenten mit einem mindest A-Rating. Aufgrund der gestiegenen Cashflows wurden zunehmend auch kurzfristige Veranlagungen in Festgeldern durchgeführt. Zusammensetzung des Fondsvermögens 29. Februar August 2003 Mio. EURO % Mio. EURO % Anleihen lautend auf deutsche Mark 4,1 1, EURO 282,1 72,09 193,4 88,77 österr. Schilling 0,9 0,24 4,1 1,88 Wertpapiervermögen 287,2 73,37 197,5 90,65 Bankguthaben 103,2 26,37 19,6 9,01 Zinsenansprüche 1,0 0,26 0,8 0,34 Fondsvermögen 391,4 100,00 217,9 100,00 3

5 Halbjahresbericht 2003/04 Vermögensaufstellung zum 29. Februar 2004 einschließlich Veränderungen im Wertpapiervermögen vom 1. September 2003 bis 29. Februar 2004 Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert % Anteil nummer Zugänge Abgänge in EUR am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen AMTLICH GEHANDELTE WERTPAPIERE ANLEIHEN auf Deutsche Mark lautend Emissionsland DEUTSCHLAND B-H.HYPO PF108/98-07 DE , , ,47 1,04 Summe DEM umgerechnet zum Kurs von 1, ,47 1,04 ANLEIHEN auf EURO lautend Emissionsland BELGIEN BMW COORDIN. 02/04 XS , , ,00 0,51 Summe ,00 0,51 Emissionsland DEUTSCHLAND ALLG.HYP.BK.99/04 DE , , ,00 0,51 BAY.LDSBK.IS.03/08 XS , , ,00 1,28 BERL.-HAN.HYPO DE , , ,00 1,02 BHW BAUSPARK DE , , ,00 1,02 DT.HYP.BK.01/05 DE , , ,00 0,64 EUROHYPO 1919/04-08 XS , , ,00 0,77 HYPO ESSEN 03/04 XS , , ,00 0,51 HYPO REAL EST XS , , ,00 0,77 IKB DT.IND.BK XS , , ,00 2,30 IKB DT.IND.BK.03/06 XS , , ,00 1,28 LANDESBK.SACHS.02/04 XS , , ,00 0,77 LB NRW OE.PF.02/05 DE , , ,00 0,77 LBK B-WÜ 04-09/362 XS , , ,00 1,28 LBK.SACHS.200/04-09 XS , , ,00 1,28 VOLKSWAGEN BK XS , , ,00 0,85 WESTF.LDS.BKR DE , , ,00 0,77 WUERTTEMB.HYP 00/06 DE , , ,00 0,51 Summe ,00 16,31 Emissionsland GUERNSEY INSELN HAMB.LB(GUER.)02/07 XS , , ,00 0,77 HMB.LBK.GUERNS.03/08 XS , , ,00 0,77 Summe ,00 1,53 Emissionsland ITALIEN BCA LOMBARDA 00/05 XS , , ,00 0,31 Summe ,00 0,31 Emissionsland LUXEMBURG LB RHLD.-PF. 02/07 XS , , ,00 0,77 Summe ,00 0,77 Emissionsland NIEDERLANDE ABN AMRO BK 03/06 XS , , ,00 1,28 ABN AMRO BK 04/08 XS , , ,00 2,55 CAIXA FIN. 03/08 XS , , ,00 1,28 Summe ,00 5,11 Emissionsland OESTERREICH BA FLR-MTN 01/06 XS , , ,00 0,58 BA MTN XS , , ,00 0,13 4

6 ESPA CASH EURO Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert % Anteil nummer Zugänge Abgänge in EUR am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen BANK AUSTRIA 00/10 XS , , ,00 5,37 BAWAG NTS DE , , ,00 1,33 ERSTE ANL XS , , ,00 1,66 ERSTE ERG.GM.00/12 AT , , ,00 0,10 ERSTE FLR-MTN 02/07 XS , , ,00 1,28 ERSTE FLR-NTS 99/06 XS , , ,00 1,02 HYPO ALPE-A. 00/05 XS , , ,00 0,72 INV.KREDIT 03/08 DE , , ,00 2,56 INVESTKR ANL. 02/06 XS , , ,00 0,33 INVESTKRED. 00/10 AT , , ,00 0,77 KOMMKR.MTN XS , , ,00 1,28 KOMMKR.MTN 99/07 XS , , ,00 2,20 KOMMKREDIT XS , , ,00 0,26 KTN ANL MTN 99/04 XS , , ,00 0,51 OEVAG ANL. 03/08 AT , , ,00 1,15 RZB ANL.99/04 DE , , ,00 0,38 TIROL MTN 03/08 XS , , ,00 5,57 Summe ,00 27,17 Emissionsland PORTUGAL SANP.IMI INT 00/05 XS , , ,00 0,90 Summe ,00 0,90 Emissionsland SPANIEN BANESTO BCO EM ES , , ,00 2,55 Summe ,00 2,55 Summe EUR ,00 55,15 ANLEIHEN auf Schilling lautend Emissionsland OESTERREICH RZB GM-ANL 96/06 AT , , ,16 0,19 Summe ATS umgerechnet zum Kurs von 13, ,16 0,19 SUMME AMTLICH GEHANDELTE WERTPAPIERE ,63 56,38 IN ORGANISIERTE MÄRKTE EINBEZOGENE WERTPAPIERE ANLEIHEN auf EURO lautend Emissionsland DEUTSCHLAND BERLIN, LAND 02/08 DE , , ,00 0,77 DEX.HYP.BERL.86/05 DE , , ,00 1,02 DG HYPBK PF914/00-05 DE , , ,00 0,77 DRES.BK.ANL.00/05 DE , , ,00 1,28 DRESDNER BK. 03/06 DE , , ,00 0,77 EUROHYPO AG DE , , ,00 0,77 HYP REAL EST DE , , ,00 1,28 MUENCH.HYP.BK.03/05 DE , , ,00 1,28 WTDT.IMMOBK.17/03-07 DE , , ,00 0,77 Summe ,00 8,68 Emissionsland OESTERREICH ERSTE PFBR.17/03-06 AT , , ,00 2,30 HYPO ALPE A.02/07 XS , , ,00 1,99 INVESTKR. NTS. 99/06 DE , , ,00 1,79 INVESTKR. NTS.99/05 DE , , ,00 0,51 OEVAG ANL DE , , ,00 0,64 RZB EURO ANL AT , , ,00 1,02 Summe ,00 8,25 Summe EUR ,00 16,94 5

7 Halbjahresbericht 2003/04 Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert % Anteil nummer Zugänge Abgänge in EUR am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen ANLEIHEN auf Schilling lautend Emissionsland OESTERREICH GC SCHV 96-06/7/P AT , , ,47 0,06 Summe ATS umgerechnet zum Kurs von 13, ,47 0,06 SUMME IN ORGANISIERTE MÄRKTE EINBEZOGENE WERTPAPIERE ,47 16,99 GLIEDERUNG DES FONDSVERMÖGENS WERTPAPIERE ,10 73,37 BANKGUTHABEN ,21 26,37 ZINSENANSPRÜCHE ,00 0,26 FONDSVERMÖGEN ,31 100,00 UMLAUFENDE AUSSCHÜTTUNGSANTEILE Stück UMLAUFENDE THESAURIERUNGSANTEILE Stück ANTEILSWERT AUSSCHÜTTUNGSANTEILE EUR 1.010,13 ANTEILSWERT THESAURIERUNGSANTEILE EUR 1.084,59 6

8 ESPA CASH EURO Während des Rechnungshalbjahres erfolgte Zu- und Abgänge in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind Wertpapier-Bezeichnung Kenn- lautend auf Käufe/ Verkäufe/ nummer Zugänge Abgänge Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) AMTLICH GEHANDELTE WERTPAPIERE CREDIT AGRI.01/04 FR EUR ERSTE FLR-NTS 00/05 XS EUR ERSTE FLR-NTS 99/04 XS EUR 0 50 ERSTE FLR.NTS 01/06 XS EUR LB NRW PF.02/ DE EUR LDSBK.BERLIN DE EUR LDSBK.BERLIN 02/05 DE EUR MUENCH.HYP.BK.02/03 XS EUR NORD.LDSBK.PF.03/07 DE EUR NORDDT.LDSBK 03/05 XS EUR PFST.MED.T.NTS 01/06 XS EUR VOLKSWAGEN BK. 02/05 XS EUR WESTLB IS.03/08 DE EUR ÖVAG SCHV 98/05 AT ATS IN ORGANISIERTE MÄRKTE EINBEZOGENE WERTPAPIERE BAY.HYP-U.VER DE EUR DG HYP.BANK AG 02/04 DE EUR EUROHYPO 02/05 DE EUR INVESTKR NOTES 00/07 DE EUR Wien, im März 2004 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 7

9 Halbjahresbericht 2003/04 Publikumsfonds der ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Bausteinfonds CASH-Familie: Fonds, die in Geldmarkt-Papiere und kurzlaufende Anleihen anlegen ESPA CASH EURO ESPA CASH EURO-PLUS ESPA CASH EURO-MIDTERM ESPA CASH DOLLAR BOND-Familie: Fonds, die in festverzinsliche Wertpapiere anlegen ESPA BOND EURO-RENT ESPA BOND COMBIRENT ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT* ESPA BOND EURO-RESERVA* ESPA BOND EURO-PRO* ESPA BOND MORTGAGE ESPA BOND EURO-CORPORATE* ESPA BOND EUROPE ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD ESPA BOND DANUBIA ESPA BOND USA ESPA BOND USA-CORPORATE ESPA BOND DOLLAR ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE ESPA BOND YEN ESPA BOND EMERGING-MARKETS ESPA BOND INTERNATIONAL Euro-Anleihen mit sehr kurzer Laufzeit Euro-Anleihen mit kurzer Laufzeit Euro-Anleihen mit mittlerer Laufzeit Dollar-Anleihen mit sehr kurzer Laufzeit Staatsanleihen in Euro Staatsanleihen in Euro Mündelsichere Anleihen in Euro Euro-Renten Euro-Renten US-Hypothekar-Papiere, Euro-währungsgesichert Unternehmensanleihen in Euro Paneuropäische Anleihen Unternehmensanleihen niedriger Bonität in Euro Osteuropäische Renten, Schwerpunkt EU-Kandidaten Amerikanische Staatsanleihen, Euro-währungsgesichert Amerikanische Unternehmensanleihen, Euro-währungsgesichert Staatsanleihen in Dollar Unternehmensanleihen in Dollar Staatsanleihen in Yen Staatsanleihen aus Schwellenländern Staatsanleihen international STOCK-Familie: Fonds, die in Aktien anlegen ESPA STOCK VIENNA ESPA STOCK EUROPE ESPA STOCK EUROPE-GROWTH ESPA STOCK EUROPE-VALUE ESPA STOCK AMERICA ESPA STOCK JAPAN ESPA STOCK DANUBIA ESPA STOCK ISTANBUL ESPA STOCK GLOBAL ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY ESPA STOCK BIOTEC ESPA STOCK PHARMA ESPA STOCK TECHNO ESPA STOCK INTERNET-INFRA Aktien Österreich Aktien Europa Europäische Wachstums-Aktien Europäische Substanzwert-Aktien Aktien USA Aktien Japan Osteuropäische Aktien, Schwerpunkt EU-Kandidaten Aktien Türkei Aktien weltweit Europäische Immobilien-Aktien Biotechnologie-Aktien Pharma-Aktien Technologie-Aktien Aktien von Internet-Infrastruktur-Unternehmen Die mit * gekennzeichneten Fonds sind auch zur Deckung der Abfertigungs- und Pensionsrückstellung geeignet. 8

10 ESPA CASH EURO Fortsetzung STOCK-Familie ESPA STOCK UMWELT ESPA STOCK FINANCE ESPA STOCK ETHIK ALPENFONDS Umwelttechnologie-Aktien Aktien aus dem Finanzsektor Aktien aus ethisch orientierten Unternehmen Aktien Alpenraum BEST OF FONDS-Familie: Fonds, die in eine Auswahl der besten Fonds anlegen ESPA BEST OF EUROPE ESPA BEST OF AMERICA ESPA BEST OF JAPAN ESPA BEST OF EMERGING-MARKETS ESPA BEST OF WORLD ESPA BEST OF HEALTHCARE ESPA BEST OF TECHNOLOGY Aktienfonds Europa Aktienfonds USA Aktienfonds Japan Aktienfonds Schwellenländer Aktienfonds weltweit Aktienfonds aus den Sektoren Pharma, Biotechnologie, Medizintechnik Aktienfonds Technologie weltweit Anlagestrategiefonds Bezeichnung BOND MED MIX INVEST TOP STOCK Aktienanteil 0 % bis 25 % bis 35 % bis 50 % bis 75 % 100 % PORTFOLIO-Familie: Fonds, deren Anlagestrategie von der ERSTEN-SPARINVEST festgelegt wird ESPA PORTFOLIO BOND* ESPA PORTFOLIO MED ESPA PORTFOLIO MIX* Renten-Asset Allocation Asset Allocation mit bis zu 25 % Aktien Asset Allocation mit bis zu 35 % Aktien SELECT-Familie: Dachfonds, deren Anlagestrategie von der ERSTEN-SPARINVEST festgelegt wird ESPA SELECT CASH ESPA SELECT BOND ESPA SELECT MED ESPA SELECT INVEST ESPA SELECT STOCK Euro-Geldmarkt-Dachfonds mit ESPA-Geldmarktfonds Euro-Anleihen-Dachfonds mit ESPA-Rentenfonds Asset Allocation mit bis zu 25 % Aktienfonds Asset Allocation mit bis zu 50 % Aktienfonds Asset Allocation % Aktienfonds ESPA SELECT STOCK-INDUSTRIES Asset Allocation auf Branchen-Basis % Aktienfonds PRO-Familie: Gemischte Fonds mit einer anderen als der hauseigenen Asset Allocation ESPA PRO MIX* ESPA PRO INVEST* ESPA PRO TOP Gemischter Fonds, bis zu 35 % Aktien Gemischter Dachfonds, bis zu 50 % Aktienfonds Gemischter Fonds PIF-Familie: Fonds für die private Pensionsvorsorge (mit staatlicher Prämie) ESPA PIF MIX ESPA PIF TOP ESPA VORSORGE CLASSIC/03 Pensionsinvestmentfonds mit staatlicher Prämie Pensionsinvestmentfonds mit staatlicher Prämie Staatlich geförderter Zukunftsvorsorgefonds Die mit * gekennzeichneten Fonds sind auch zur Deckung der Abfertigungs- und Pensionsrückstellung geeignet. 9

11 Halbjahresbericht 2003/04 Fonds der Sparkassen Fonds der Salzburger Sparkasse: SALZBURGER SPARKASSE BOND AUSTRIA* SALZBURGER SPARKASSE BOND GERMANY SALZBURGER SPARKASSE SELECT TREND SALZBURGER SPARKASSE SELECT INVEST SALZBURGER SPARKASSE TOP OF WORLD EURO-Renten, österreichische Emittenten EURO-Renten, überwiegend deutsche Emittenten Gemischter Dachfonds, ca. 25 % Aktienfonds Gemischter Dachfonds, ca. 50 % Aktienfonds Globaler Aktiendachfonds Fonds der Steiermärkischen Bank und Sparkassen AG: TOP I-DER STABILE Gemischter Dachfonds, ca. 20 % Aktienfonds TOP II-DER FLEXIBLE Gemischter Dachfonds, bis zu 70 % Aktienfonds TOP III-DER AKTIVE Aktiendachfonds TOP IV-DER PLANENDE* Dachfonds, bis zu 50 % Aktienfonds TOP V-DER OFFENSIVE Branchendachfonds, 100 % Aktienfonds Sonstige Fonds der Sparkassen: DELPHIN INVEST SELECT ANLEIHEN-DACHFONDS SELECT AKTIEN-DACHFONDS GLOBAL-PERFORMER Aktiendachfonds der Sparkasse Knittelfeld AG PIZ BUIN GLOBAL WILDER KAISER Globaler Aktiendachfonds, Waldviertler Sparkasse Dachfonds, Wiener Neustädter Sparkasse Dachfonds, Wiener Neustädter Sparkasse Globaler Aktiendachfonds Aktiendachfonds, Vorarlberger Sparkasse Dachfonds, Sparkasse Kufstein Die mit * gekennzeichneten Fonds sind auch zur Deckung der Abfertigungs- und Pensionsrückstellung geeignet. 10