Miteigentumsfonds gemäß InvFG Halbjahresbericht 2016
Halbjahresbericht 2016 Inhaltsübersicht Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft... 2 Entwicklung des Fonds... 3 Zusammensetzung des Fondsvermögens... 4 Vermögensaufstellung zum 30. September 2016... 4 Seit 1.9.2011 ist das Investmentfondsgesetz (InvFG) 2011 in Kraft. Die im Halbjahresbericht genannten Bestimmungen bzw. gesetzlichen Verweise beziehen sich teilweise noch auf das InvFG 1993.
Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft Die Gesellschaft ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Am Belvedere 1, A-1100 Wien Telefon: 05 0100-19881, Telefax: 05 0100-17102 Stammkapital 4,50 Mio. EURO Gesellschafter Erste Asset Management GmbH (81,48 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Die Kärntner Trust-Vermögensverwaltungsgesellschaft m.b.h. & Co KG (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,31 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Aufsichtsrat Geschäftsführer Dir. Mag. Wolfgang TRAINDL (Vorsitzender) Dir. Mag. Dr. Gerhard FABISCH (Vorsitzender-Stv., 1. Stellvertreter) (bis 09.06.2016) Gabriele SEMMELROCK-WERZER (Vorsitzender-Stv., 1. Stellvertreterin ab 09.06.2016) Mag. Franz-Nikolaus HÖRMANN (Vorsitzender-Stv. 2. Stellvertreter) DDr. Klaus Brugger (ab 09.06.2016) VDir. Dr. Franz PRUCKNER, MBA Mag. Rupert RIEDER Mag. (FH) Thomas SCHAUFLER Gabriele SEMMELROCK-WERZER VDir. Mag. Reinhard WALTL vom Betriebsrat entsandt: Mag. (FH) Regina HABERHAUER Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Markus KALLER Günther MANDL Christian SCHÖN Prokuristen Mag. Magdalena ARNEZEDER (ab 01.07.2016) Mag. Achim ARNHOF Mag. Karl BRANDSTÖTTER Mag. Winfried BUCHBAUER Karl FREUDENSCHUSS Dr. Dietmar JAROSCH Manfred LENTNER Mag. Gerold PERMOSER Mag. Jürgen SINGER Staatskommissäre Prüfer Depotbank AD Erwin GRUBER HR Dr. Michael MANHARD ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2
Halbjahresbericht 2016 Sehr geehrte(r) Anteilsinhaber(in), wir erlauben uns, Ihnen nachstehend den Halbjahresbericht des DB PWM Global Miteigentumsfonds gemäß InvFG über den Zeitraum vom 1. April 2016 bis 30. September 2016 vorzulegen. Entwicklung des Fonds Nach der Erholung von den starken Kursverlusten zu Jahresbeginn schwenkten die Aktienmärkte ab April in eine volatile Seitwärtsphase ein, geprägt von Unsicherheiten über den zukünftigen Konjunkturverlauf und den Ängsten über ein mögliches Brexit. Als sicherer Hafen dienten weiterhin Anleihen bester Bonität, während sich Spread-Produkte tendenziell schlechter entwickelten. Diese Entwicklung wurde mit Brexit noch verstärkt. Die Aktienmärkte konnten einen Teil ihrer Kursverluste zu Monatsende reduzieren. Mit dem Rückenwind nachlassender BREXIT-Ängste und der expansiven Geldpolitik vieler großer Notenbanken konnten sich Aktien zunächst deutlich erholen. Weitere Unterstützung kam aus der oberhalb der Markterwartungen verlaufenden Unternehmensberichtssaison zum 2. Quartal. Vielfach wurden aber weder die Unternehmensausblicke noch die Analystenschätzungen für die Folgequartale erhöht. Dadurch erreichten viele Aktien im historischen Vergleich ambitionierte Bewertungen. Für die meisten Anleger schienen jedoch eher relative Vergleiche zu den infolge der niedrigen Zinsen noch höher bewerteten Anleihen ausschlaggebend zu sein. Fusionsankündigungen sorgten für zusätzliche Fantasie. Im August erreichten die US-Leitindizes neue Allzeithochs, der deutsche Leitindex DAX markierte ein Jahreshoch und viele europäische Aktienmärkte die höchsten Indexstände seit dem BREXIT-Referendum im Juni. Während sich Aktien aus Deutschland und den USA auf dem erreichten Niveau seitwärts bewegten, konnten die Leitindizes aus Japan und der Eurozone bis Anfang September ihren Rückstand weiter einengen. Im September kam es dann vor allem infolge temporärer US-Leitzinsängste und näher rückender Wahltermine zu Gewinnmitnahmen. Zu per Saldo deutlichen Kursgewinnen kam es auch an den Aktienmärkten vieler Wachstumsländer, wobei sich Aktien aus Emerging Asia besser entwickelten als Aktien aus Lateinamerika. Allerdings minderte der etwas festere Euro im 3. Quartal zum Teil auch hier die Performancebeiträge aus Sicht von Euro-Anlegern. Ausblick Die freundliche Entwicklung im letzten Quartal trägt einerseits den besseren Konjunkturerwartungen für 2016 für die Eurozone und für 2017 für die USA Rechnung, sie berücksichtigen aber auch politische Risiken, die sich in den beiden genannten Regionen aus den anstehenden politischen Entscheidungen ergeben können. Während den Faktoren Politik und Saisonalität eine temporäre Wirkung nachgesagt wird, sollte sich ein besseres Wachstumsumfeld in Kombination mit niedrigen Zinsen längerfristig vorteilhaft für Unternehmen und Aktienmärkte erweisen. Gleichwohl rechnen wir damit, dass sich Kursgewinne, die wir vor allem Aktien global ausgerichteter zyklischer konsumnaher Unternehmen zutrauen, nicht linear einstellen. Mit Blick auf die eher ambitionierte Bewertung und die relativ späte Störfaktoren zeigen. So ist in der zeitlichen Nähe wichtiger politischer Entscheidungen genauso mit erhöhter Volatilität zu rechnen, wie im Umfeld der großen Notenbankmeetings. Allerdings dürfte der Blick auf die vielfach interessanten Dividenden im Umfeld sehr niedriger Zinsen und hoher Liquidität Korrekturen begrenzen. Stärker als in früheren Marktphasen dürften die Anleger darauf achten, ob es Unternehmen gelingt, das wirtschaftliche Umfeld für den Ausbau von Umsatz und Gewinn zu nutzen. Die anstehende Unternehmensberichtssaison dürfte daher verstärkte Das gilt auch für japanische Aktien, die eher moderat bewertet erscheinen, aber unter einem stärker erwarteten Yen leiden könnten. Höhere Rohstoffpreise und das bessere wirtschaftliche Umfeld in vielen Schwellenländern sollten Unternehmen mit Emerging-Market-Exposure weiterhin begünstigen. 3
Anlagestrategie Fondsauswahl wird das entsprechende Anlageuniversum nach quantitativen und qualitativen Aspekten analysiert. Letztendlich werden jene Fonds für die Portfoliokonstruktion herangezogen, die entsprechend herausragende Ertragsund Risikorelationen aufweisen. Aufgrund unserer positiven Marktmeinung für Aktien war der Fonds im Berichtszeitraum nahezu voll investiert. Zur Absicherung unseres Haupt-Marktszenarios, welches von einer konjunkturellen Belebung und damit einhergehend von einem steigenden Aktienmarkt ausgeht, wurden defensivere Aktienfondsprodukte beigemischt. Die Konzentration liegt weiterhin auf großen Unternehmen mit guten Wachstumsaussichten. Regional haben wir die Gewichtung in Europa sukzessive reduziert. Zusammensetzung des Fondsvermögens 30. September 2016 31. März 2016 Mio. EURO % Mio. EURO % EURO 16,1 81,73 17,8 80,50 US-Dollar 3,5 17,51 3,5 15,57 Wertpapiervermögen 19,6 99,24 21,3 95,62 Bankguthaben 0,1 0,65 1,0 4,37 Dividendenansprüche 0,0 0,11 0,0 0,01 Sonstige Abgrenzungen - 0,0-0,00 - - Fondsvermögen 19,7 100,00 22,3 100,00 Vermögensaufstellung zum 30. September 2016 (einschließlich Veränderungen im Wertpapiervermögen vom 1. April 2016 bis 30. September 2016) Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in Euro am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen Investmentzertifikate Investmentzertifikate auf Euro lautend Emissionsland Großbritannien FSI-STEW.I.APAC LDRS BEOA GB00B2PDRX95 0 300.000 550.000 1,982800 1.090.540,00 5,53 Summe 1.090.540,00 5,53 Emissionsland Irland ISHS-CO.MSCI EM IMI UCITS IE00BKM4GZ66 24.400 0 24.400 20,790000 507.276,00 2,57 ISHSVI-E.MSCI EO MIN.VOL. IE00B86MWN23 21.000 0 21.000 37,960000 797.160,00 4,04 ISHSVII-CO.S+P 500 UC.ETF IE00B5BMR087 0 500 6.000 181,630000 1.089.780,00 5,53 SPDR S+P EO DIV.ARIST.ETF IE00B5M1WJ87 39.000 0 39.000 20,960000 817.440,00 4,15 SPDR S+P US DIV.ARIST.ETF IE00B6YX5D40 0 0 21.000 40,120000 842.520,00 4,27 Summe 4.054.176,00 20,56 4
Halbjahresbericht 2016 Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in Euro am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen Emissionsland Luxemburg BGF-CONT.EUR.FLEX.A.D2EO LU0406496546 0 42.000 83.000 21,460000 1.781.180,00 9,03 DB PL.IV-CROC.EO.I1C INH. LU0194163308 0 0 6.000 238,400000 1.430.400,00 7,26 DB X-TR.EO STOXX 50 DR 1C LU0380865021 0 0 30.000 40,095000 1.202.850,00 6,10 DB X-TR.MSCI USA INDEX 1C LU0274210672 0 0 20.000 50,080000 1.001.600,00 5,08 DBX-T.NIK.225 UCI.E.DR 1D LU0839027447 0 20.000 100.000 14,883000 1.488.300,00 7,55 DE.INV.I-TOP EUROL.FC LU0145647722 0 0 6.500 192,140000 1.248.910,00 6,33 F.TEM.INV-F.EU.SM-MID C.I LU0195949473 0 20.000 20.000 39,130000 782.600,00 3,97 JUP.GL.FD.-J.EU.GR.IEOA LU0260086037 0 0 37.000 35,580000 1.316.460,00 6,68 UBS(L)EQ.-EUR.OP.UN.EO QA LU0848002365 0 0 5.000 143,380000 716.900,00 3,64 Summe 10.969.200,00 55,64 Summe Investmentzertifikate auf Euro lautend 16.113.916,00 81,73 Investmentzertifikate auf US-Dollar lautend Emissionsland Irland SOURCE NASDAQ BIO.ETF ADL IE00BQ70R696 15.000 0 15.000 30,840000 411.950,67 2,09 Summe 411.950,67 2,09 Emissionsland Luxemburg F.TEM.INV-F.U.S.O. I ACC LU0195948665 0 13.000 32.000 30,440000 867.429,54 4,40 MFS M.-U.S.VALUE FD I1 DL LU0219445649 0 1.800 4.700 210,950000 882.911,08 4,48 SISF US SM.+MI.-C.E.C ACC LU0205193807 0 0 5.000 289,850800 1.290.577,50 6,55 Summe 3.040.918,12 15,42 Summe Investmentzertifikate auf US-Dollar lautend umgerechnet zum Kurs von 1,122950 3.452.868,79 17,51 Summe Investmentzertifikate 19.566.784,79 99,24 Gliederung des Fondsvermögens Wertpapiere 19.566.784,79 99,24 Dividendenansprüche 21.105,40 0,11 Bankguthaben 128.259,30 0,65 Sonstige Abgrenzungen -160,00-0,00 Fondsvermögen 19.715.989,49 100,00 Umlaufende Thesaurierungsanteile Stück 207.678 Anteilswert Thesaurierungsanteile Euro 94,93 Hinweis an die Anleger: Die Bewertung von Vermögenswerten in illiquiden Märkten kann von ihren tatsächlichen Veräußerungspreisen abweichen. 5
Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ nummer Zugänge Abgänge Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Investmentzertifikate Investmentzertifikate auf Euro lautend Emissionsland Deutschland ISHARES EURO STOXX U.ETF DE000A0D8Q07 0 50.000 Wien, im Oktober 2016 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. elektronisch gefertigt Signatur erfüllt das rechtliche Erfordernis einer eigenhändigen Unterschrift, insbesondere der Schriftlichkeit im Sinne des 886 ABGB ( 4 (1) Signaturgesetz). 6