Ungeprüfter Halbjahresbericht zum 31. März 215 DKO-Lux-Aktien Global (DF) (vormals: DKO-Lux-Aktien Europa)
INHALTSVERZEICHNIS Management und Verwaltung 2 Seite Zusammensetzung des Fondsvermögens zum 31. März 215 3 Entwicklung des Fondsvermögens vom 1. Oktober 214 bis zum 31. März 215 3 Zusammensetzung des Wertpapierbestands zum 31. März 215 4 Zusammensetzung des Derivatebestands zum 31. März 215 6 Fondsstruktur 7 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen 8 Erläuterungen zum ungeprüften Halbjahresbericht per 31. März 215 9 1. Allgemeine Informationen 9 2. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze 9 3. Erläuterungen zur Zusammensetzung des Fondsvermögens 1 4. Devisenmittelkurse am 31. März 215 11 Aus den in diesem Bericht enthaltenen Angaben können keine Aussagen über die zukünftige Entwicklung des Fonds abgeleitet werden. Die Ausgabe von Fondsanteilen erfolgt auf der Basis des zur Zeit gültigen Prospekts und Verwaltungsreglements, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht zum vorherigen 3. September und zusätzlich durch den jeweiligen Halbjahresbericht zum vorherigen 31. März, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt. Production: KNEIP (www.kneip.com) 1
MANAGEMENT UND VERWALTUNG Verwaltungsgesellschaft WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A. 2, Place François-Joseph Dargent L-1413 Luxemburg Verwaltungsrat (bis 14. November 214) Präsident: Hans-Jürgen Schäfer Leiter Relationship Management Institutionell M.M.Warburg & CO (AG & Co.) Kommanditgesellschaft auf Aktien Hamburg Mitglieder: Sabine Büchel Administrateur-Délégué Dr. Detlef Mertens Administrateur-Délégué Rüdiger Tepke Vorstand, M.M.Warburg & CO Luxembourg S.A., Luxemburg Dr. Volker van Rüth Geschäftsführer WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH, Hamburg Aufsichtsrat (seit 14. November 214) Vorsitzender: Joachim Olearius Sprecher der Partner M.M.Warburg & CO (AG & Co.) -Vorsitzender- Stellvertretender Vorsitzender: Dr. Peter Rentrop-Schmid Partner M.M.Warburg & CO (AG & Co.) Rüdiger Tepke Vorstand, M.M.Warburg & CO Luxembourg S.A., Luxemburg Vorstand (seit 14. November 214; vorher Geschäftsführung) Sabine Büchel Dr. Detlef Mertens Dirk Schulze Depotbank M.M.Warburg & CO Luxembourg S.A. 2, Place François-Joseph Dargent L-1413 Luxemburg Zentralverwaltungsstelle WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A. 2, Place François-Joseph Dargent L-1413 Luxemburg Rechtsberater Arendt & Medernach 14, rue Erasme L-282 Luxemburg Unabhängige Wirtschaftsprüfer BDO Audit S.A. 2, avenue Charles de Gaulle L-1653 Luxemburg Zahlstellen In Luxemburg (Hauptzahlstelle): M.M.Warburg & CO Luxembourg S.A. 2, Place François-Joseph Dargent L-1413 Luxemburg Zahl- und Informationsstelle in der Bundesrepublik Deutschland: M.M.Warburg & CO (AG & Co.) Kommanditgesellschaft auf Aktien Ferdinandstraße 75 D-295 Hamburg Zahl- und Informationsstelle in Österreich: Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG Graben 21 A-11 Wien Investmentmanager Dr. Kohlhase Vermögensverwaltungsgesellschaft mbh Ottostraße 5 D-8333 München 2
ZUSAMMENSETZUNG DES FONDSVERM GENS ZUM 31. M RZ 215 % am NFV 1) Wertpapierverm gen zum Kurswert 3.298.12,34 82,81 (Wertpapiereinstandswert: 2.842.787,7) Bankguthaben 544.151,94 13,67 Forderungen aus Initial Margin 159.57,5 3,99 Forderungen aus Variation Margin 26.425,,66 Sonstige Verm genswerte 2.259,83,6 Gesamtverm gen 4.29.96,61 11,19 Zinsverbindlichkeiten -2,36, Unrealisiertes Ergebnis aus Futures -26.425, -,66 Sonstige Verbindlichkeiten -2.899,6 -,53 Gesamtverbindlichkeiten -47.344,96-1,19 Fondsverm gen 3.982.561,65 1, Anteile im Umlauf Inventarwert pro Anteil ENTWICKLUNG DES FONDSVERM GENS VOM 1. OKTOBER 214 BIS ZUM 31. M RZ 215 St ck 55.589,444 71,64 Fondsverm gen zu Beginn des Berichtszeitraumes 3.938.314,41 Mittelzufl sse 87.271,3 Mittelr ckfl sse -126.55,86 Ertragsausgleich (ordentlich und au erordentlich) 429,91 Ergebnis des Berichtszeitraumes nach Ertragsausgleich 83.97,16 Fondsverm gen am Ende des Berichtszeitraumes 3.982.561,65 St ck Anteilumlauf zu Beginn des Berichtszeitraumes Im Berichtszeitraum ausgegebene Anteile Im Berichtszeitraum zur ckgenommene Anteile Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes 56.165,444 1.294, -1.87, 55.589,444 1) NFV = Nettofondsverm gen Die Erl uterungen sind integraler Bestandteil dieses ungepr ften Halbjahresberichtes. 3
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDS ZUM 31. M RZ 215 K ufe/zug nge Gattungsbezeichnung St cke / Verk ufe/abg nge ISIN / VWG Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs Kurswert in % am NFV 1) Wertpapierverm gen 3.298.12,34 82,81 Investmentfondsanteile 3.298.12,34 82,81 KAG-eigene Investmentfondsanteile DKO-Lux-Aktien DeutschlandInhaber- Anteile o.n. LU4692988 / 1,2 % DKO-Lux-Aktien NordamerikaInhaber-Anteile o.n. LU68971778 / 1,2 % Gruppeneigene Investmentfondsanteile NESTOR Afrika FondsInhaber-Anteile B o.n. LU47232692 / 1,85 % NESTOR Australien FondsInhaber- Anteile B o.n. LU147784119 / 1,4 % NESTOR China FondsInhaber-Anteile B o.n. LU656651824 / 1,85 % NESTOR Gold FondsInhaber-Anteile B o.n. LU147784465 / 1,85 % NESTOR Osteuropa FondsInhaber- Anteile B o.n. LU18457267 / 1,85 % Gruppenfremde Investmentfondsanteile 1. 75 781 5 1.1 2. 5 781 15,53 323,34 9,28 168,26 187,92 84,33 169,73 15.53, 3,78 224.791,43 5,64 7.58,68 1,77 84.13, 2,11 26.712, 5,2 168.66, 4,23 84.865, 2,13 BGF-Europ.Special SituationsAct. Nom. 7.5 37,15 278.625, 6,99 Classe A 2 o.n. -2.5 LU154234636 / 1,5 % ComStage-CAC 4 UCITS ETF 3. 59,63 178.89, 4,49 Inhaber-Anteile I o.n. ETF LU41974799 /,2 % db x-tr.ftse MIB ETF (DR) Inhaber- 8.7 23,5 24.45, 5,13 Anteile 1D o.n. ETF LU274212538 /,3 % db x-tr.msci Ph.IM I.U.ETF(DR) 33.5 33.5 2,9 7.48,5 1,76 Inhaber-Anteile 1C- o.n. ETF LU59221543 /,45 % DWS RussiaInhaber-Anteile o.n. 965 164,17 158.424,5 3,98 LU146864797 / 2, % ishs - MSCI Brazil UCITS ETF Bearer 3.175 22,79 72.358,25 1,82 Shares (Dt. Zert.) o.n. ETF DEAHG2M1 /,74 % ishsvii-msci Mexico Cap.UC.ETF 8 119,75 95.8, 2,41 Registered Shares o.n. ETF IEB5WHFQ43 /,65 % JPMorgan-Global Natural 7.75 11,9 92.225, 2,32 Resou.Actions Nom. A (Acc.) o.n. LU28853274 / 1,5 % Lyxor ETF IBEX 35 (DR) Actions au 1.8 115,19 27.342, 5,21 Porteur o.n. ETF FR1251744 /,3 % 1) NFV = Nettofondsverm gen Die Erl uterungen sind integraler Bestandteil dieses ungepr ften Halbjahresberichtes. 4
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDS ZUM 31. M RZ 215 K ufe/zug nge Gattungsbezeichnung St cke / Verk ufe/abg nge ISIN / VWG Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs Kurswert in % am NFV 1) Fidelity Fds-Taiwan FundReg.Shares A (Glob.Cert.) o.n. LU7545863 / 1,5 % Fidelity Fds-Thailand FundReg.Shares A (Glob.Cert.) o.n. LU48621477 / 1,5 % HSBC GIF-Latin American EquityNamens-Anteile A (Dis.) o.n. LU449511939 / 1,5 % Invesco Greater China EquityAct. Nom. A o.n. LU48816135 / 1,5 % ishsvii-msci Canada UC. ETF Registered Shares o.n. ETF IEB52SF786 /,36 % Parvest-Equity IndonesiaAct.au Port.Classic Cap o.n. LU82343243 / 1,75 % Wm Aktien Global Usd Ui- FondsInhaber-Anteile Anteilskl. B DE9781898 /,7 % 14. 1.4 1. 5. 738 6 65 1,91 49,73 11,95 46,19 114,58 213,91 367,38 141.583,24 3,56 64.536,52 1,62 11.743,42 2,78 214.8,46 5,37 78.383,43 1,97 118.971,8 2,99 221.354,28 5,55 1) NFV = Nettofondsverm gen Die Erl uterungen sind integraler Bestandteil dieses ungepr ften Halbjahresberichtes. 5
ZUSAMMENSETZUNG DES DERIVATEBESTANDS ZUM 31. M RZ 215 Gattungsbezeichnung Markt St cke / Nominal K ufe/zug nge Verk ufe/abg nge im Berichtszeitraum Devise Kurs Bewertungsergebnis / Marktwert in 2) % am NFV 1) Derivate -26.425, -,66 Aktienindex-Derivate -26.425, -,66 Aktienindex-Terminkontrakte 3) FUTURE DAX INDEX FUTURE JUN15 X EDT -7-26.425, -,66 1) NFV = Nettofondsverm gen 2) Futures und Futurestyled Options sind mit Bewertungsergebnis, Optionen mit dem Marktwert angegeben. 3) Der Gesamtbetrag der offenen Futurepositionen betr gt 2.12.737,5. Die Erl uterungen sind integraler Bestandteil dieses ungepr ften Halbjahresberichtes. 6
FONDSSTRUKTUR Geographische Gewichtung in % Luxemburg 65,85 Irland 6,2 Deutschland 5,55 Frankreich 5,21 82,81 Branchengewichtung in % Investmentfonds 82,81 82,81 Die Erl uterungen sind integraler Bestandteil dieses ungepr ften Halbjahresberichtes. 7
W HREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCH FTE, SOWEIT SIE NICHT MEHR IN DER VERM GENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN Gattungsbezeichnung ISIN / VWG St ck, Anteile bzw. W hrung K ufe/ Zug nge Verk ufe/ Abg nge An organisierten M rkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Zertifikate RBS INDEX-ZTF Rbs Peru To. Re. o.e. STK -45 DEAAPEU5 Investmentfondsanteile Gruppenfremde Investmentfondsanteile Acatis Aktien Global Fonds UiInhaber-Anteile A ANT -887 DE978174 /,75 % ComSt.-DJ Industr.Averag.U.ETF Inhaber-Anteile I o.n. ETF ANT -98 LU37843752 /,45 % db x-t..stoxx 6 BANKS ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. ETF ANT -3.7 LU29213651 /,3 % db x-tr.cnx NIFTY UCITS ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. ETF ANT -65 LU2921969 /,85 % Lyxor ETF Dow Jones Ind.Aver. Actions au Porteur D- o.n. ETF ANT -1.25 FR756841 /,5 % Gattungsbezeichnung Volumen in 1. Derivate Terminkontrakte (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionspr mien bzw.volumen) Aktienindex-Terminkontrakte3) Gekaufte Kontrakte (Basiswert: Dax Performance-Index) 3.213 Verkaufte Kontrakte (Basiswert: Dax Performance-Index) 3.261 Die Erl uterungen sind integraler Bestandteil dieses ungepr ften Halbjahresberichtes. 8
ERLÄUTERUNGEN ZUM UNGEPRÜFTEN HALBJAHRESBERICHT PER 31. MÄRZ 215 1. Allgemeine Informationen Das Sondervermögen DKO-Lux-Aktien Global (DF) ( der Fonds ) ist ein nach Luxemburger Recht in der Form eines fonds commun de placement errichtetes Sondervermögen aus Wertpapieren und sonstigen zulässigen Vermögenswerten. Er wurde nach Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 21 (vorher das Gesetz vom 2. Dezember 22) über Organismen für gemeinsame Anlagen (das Gesetz von 21 ) aufgelegt und erfüllt die Anforderungen der geänderten Richtlinie des Rates der Europäischen Gemeinschaften 29/65/EG vom 13. Juli 29. Der Fonds wird von der WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A. ( Verwaltungsgesellschaft ) verwaltet. 2. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze Darstellung der Finanzberichte Der Bericht des Fonds ist gemäß den in Luxemburg geltenden Bestimmungen und Verordnungen über Organismen für gemeinsame Anlagen erstellt. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze im Einzelnen Wertpapieranlagen Die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden entsprechen den gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen in Luxemburg. Daneben gelten gemäß Artikel 7 des Verwaltungsreglements nachfolgende wesentliche Bewertungsregeln: - Wertpapiere, die an einer Börse oder an einem geregelten Markt notiert bzw. gehandelt werden, werden zum letzten verfügbaren bezahlten Kurs bewertet; in der Regel ist dies der Kurs, der am letzten Börsentag vor dem Bewertungsstichtag an der Börse oder dem geregelten Markt notiert bzw. gehandelt wird, die bzw. der normalerweise der Hauptmarkt für diese Gattung ist. - Sofern Vermögenswerte nicht an einer Börse oder einem anderen geregelten Markt gehandelt werden oder wenn der ermittelte Preis oder Kurs von Vermögenswerten, die an einer Börse oder einem anderen geregelten Markt notiert bzw. gehandelt werden, nicht repräsentativ für den angemessenen Marktwert dieser Vermögenswerte erscheint, wird für die Bewertung dieser Vermögenswerte der vorsichtig und in gutem Glauben ermittelte voraussichtlich mögliche Verkaufswert zugrunde gelegt. - Die Bewertung von Vermögenswerten, für die ein liquider Markt nicht vorhanden ist, erfolgt mit geschätzten Zeitwerten auf der Grundlage von indikativen Broker-Quotierungen oder Bewertungsmodellen, wobei nicht zwingend effektive Markttransaktionen stattgefunden haben müssen. Hierbei kann grundsätzlich nicht ausgeschlossen werden, dass ein tatsächlicher zu realisierender Verkaufspreis der Vermögenswerte zu einem höheren bzw. niedrigeren Wert führen kann. - Investmentanteile werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet. Falls für Investmentanteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren, Bewertungsregeln festlegt. - Der Anschaffungspreis der Wertpapiere entspricht den gewichteten Durchschnittskosten sämtlicher Käufe dieser Wertpapiere. Für Gattungen, welche auf eine andere Währung als die Fondswährung lauten, ist der Anschaffungspreis mit dem Devisenkurs zum Zeitpunkt des Kaufes umgerechnet worden. - Die realisierten Gewinne und Verluste aus Wertpapierverkäufen werden auf der Grundlage des durchschnittlichen Anschaffungspreises der verkauften Wertpapiere ermittelt. - Nicht realisierte Gewinne und Verluste, welche sich aus der Bewertung des jeweiligen Portfolios zum letztverfügbaren Börsenkurs ergeben, sind ebenfalls im Ergebnis berücksichtigt. 9
- Die Vergütung der Verwaltungsgesellschaft wird ebenso wie das Entgelt für die Depotbank auf den bewertungstäglich zu ermittelnden Inventarwert abgegrenzt und am Ende eines jeden Monats berechnet und ausbezahlt. Die Vergütung für den Investmentmanager wird auf den bewertungstäglich zu ermittelnden Inventarwert abgegrenzt und am Ende eines jeden Monats berechnet und ausbezahlt. Darüber hinaus kann der Investmentmanager eine leistungsabhängige Vergütung (Performance Fee) nach Maßgabe des Verkaufsprospektes erhalten. Die Vergütungen werden im Rahmen vorstehender Bestimmungen an jedem Bewertungstag ermittelt und, soweit ein Vergütungsanspruch besteht, in dem Sondervermögen zurückgestellt. Die zurückgestellte Vergütung wird ggf. am Ende des Vierteljahres festgeschrieben und nach Ablauf des Geschäftsjahres ausbezahlt. - Die Steuer auf das Fondsvermögen außerhalb luxemburger Zielfonds (Taxe d Abonnement,,5 % p. a.) ist vierteljährlich auf das Fondsvermögen des letzten Bewertungstages zu berechnen und abzuführen. Forderungen Forderungen werden grundsätzlich mit ihrem Nennwert angesetzt. Guthaben bei Kreditinstituten Guthaben bei Kreditinstituten werden grundsätzlich mit ihrem Nennwert angesetzt. Verbindlichkeiten und Rückstellungen Verbindlichkeiten werden mit ihrem Rückzahlungsbetrag passiviert. Rückstellungen sind in Höhe des erwarteten Zahlungsbetrages ausgewiesen. Erträge und Aufwendungen Erträge aus Wertpapieranlagen werden bei Zufluss, die anderen Erträge sowie Aufwendungen werden in der Periode erfasst, zu der sie wirtschaftlich gehören. In den steuerpflichtigen Erträgen des Fonds ist ein Ertragsausgleich verrechnet; dieser beinhaltet die während der Berichtsperiode angefallenen Netto-Erträge, die der Anteilerwerber im Ausgabepreis mitbezahlt und der Anteilverkäufer im Rücknahmepreis vergütet erhält. Währungsumrechnung Bei Käufen von Vermögensgegenständen in einer anderen Währung als der Fondswährung wird der Umrechnungskurs zum Kauftag, bei Erträgen und Aufwendungen der Umrechnungskurs zum Transaktionstag und bei der Vermögensaufstellung inklusive des realisierten und unrealisierten Ergebnisses der Umrechnungskurs zum Geschäftsjahresende zu Grunde gelegt. 3. Erläuterungen zur Zusammensetzung des Fondsvermögens Wertpapiervermögen Die börsennotierten Wertpapiere wurden mit den zuletzt verfügbaren Börsenkursen, die über eine Schnittstelle mit einem Datenprovider am 31. März 215 geliefert wurden, bewertet. Die Investmentfonds wurden mit den zuletzt verfügbaren Rücknahmepreisen, die über eine Schnittstelle mit einem Datenprovider am 31. März 215 geliefert wurden, bewertet. Bankguthaben Die Kontokorrentguthaben von insgesamt 544.151,94 (Fremdwährungen sind in umgerechnet) setzen sich wie folgt zusammen: -Guthaben 541.811,5 GBP-Guthaben 69,8 -Guthaben 2.27,64 Gesamt 544.151,94 1
Forderungen aus Initial Margin In dieser Position sind die Initial Margins aufgeführt, die beim Abschluss von Finanzterminkontrakten zu leisten sind. Sie fließen bei Glattstellung zurück in den Fonds. Forderungen aus Variation Margin In dieser Position sind die Initial Margins aufgeführt, die beim Abschluss von Finanzterminkontrakten zu leisten sind. Sie fließen bei Glattstellung zurück in den Fonds. Sonstige Vermögenswerte Die sonstigen Vermögenswerte setzen sich wie folgt zusammen: Vorausgezahlte CSSF Gebühr 2.259,83 Gesamt 2.259,83 Zinsverbindlichkeiten Die Zinsverbindlichkeiten resultieren aus aufgelaufenen Kontokorrentzinsen. Unrealisiertes Ergebnis aus Futures Als unrealisiertes Ergebnis aus Futures wird das saldierte Ergebnis aus der laufenden Bewertung ausgewiesen. Sonstige Verbindlichkeiten Die sonstigen Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen: Verbindlichkeiten aus Investmentmanagergebühr 4.235,23 Verbindlichkeiten gegenüber der Verwaltungsgesellschaft 882,32 Verbindlichkeiten gegenüber der Depotbank 1.21,96 Verbindlichkeiten gegenüber Vertriebsstelle 3.715,7 Rückstellung Prüfungskosten 4.546,95 Rückstellung Depotgebühren 157,6 Rückstellung Reportingkosten 5.924,79 Rückstellung Taxe d'abonnement 226,68 Gesamt 2.899,6 4. Devisenmittelkurse am 31. März 215 Der Fonds bilanziert in Euro (). Alle auf eine andere Währung als Euro oder die übrigen auf Währungen der an der Europäischen Währungsunion teilnehmenden Länder lautenden Vermögenswerte wurden zum letzten Devisenmittelkurs der jeweiligen Währung in Euro umgerechnet. Die Umrechnung der auf Währungen der an der Europäischen Währungsunion teilnehmenden Länder lautenden Vermögenswerte anders als Euro in Euro erfolgt anhand der amtlich festgestellten Umrechnungskurse. Devise 1 = Britische Pfund GBP,7297 US-Dollar 1,788 11
Anschrift: WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A. 2, Place François-Joseph Dargent, L-1413 Luxemburg Postanschrift: Boîte Postale 858, L-218 Luxemburg Telefon: (+352) 42 44 91-1 Telefax: (+352) 42 25 94 E-Mail: info@warburg-invest.lu Internet: www.warburg-fonds.com Anschrift: M.M.Warburg & CO Luxembourg S.A. 2, Place François-Joseph Dargent, L-1413 Luxemburg Postanschrift: Boîte Postale 16, L-21 Luxemburg Telefon: (+352) 42 45 45-1 Telefax: (+352) 42 45 69 E-Mail: info@mmwarburg.lu Internet: www.mmwarburg.lu SWIFT: WBWC LU LL Anschrift: Ferdinandstraße 75, D-295 Hamburg Postanschrift: Postfach 1 65 4, D-279 Hamburg Telefon: (+49) ()4 32 82 - Telefax: (+49) ()4 36 18-1 SWIFT: WBWC DE HH