Die Emerging Markets auf dem Weg zu Consuming Markets. Sean Valerius Mai 2011

Transkript

1 Die Emerging Markets auf dem Weg zu Consuming Markets Sean Valerius Mai 2011

2 Urbanisierung: Ein unaufhaltsamer Trend Wir sind der Überzeugung, dass dieser Trend kurz- bis mittelfristige Zyklen unbeschadet überstehen wird. 2 Quelle: UN Population Division, 2009

3 In den Städten wird das Geld verdient Wachstum des Pro-Kopf-Einkommens in China (in ländlichen und städtischen Gebieten) Quelle: Swiss Re, 2009

4 Mehr Geld, mehr Konsum. Die Geburt des Emerging Consumer Entwicklung des durchschnittlichen Pro-Kopf Einkommens in den BRIC Ländern (in tausend USD) Brasilien Indien China Russland 4 Quelle: Goldman Sachs Global ECS Research, 2009

5 Nordea 1 Emerging Consumer Fund Anlagestrategien des Fonds Emerging Consumers: Unterschiedliche wirtschaftliche Hintergründe Geschmack und Präferenzen verändern sich. Emerging Consumer Fund: Fünf Strategien, in der Vermögenspyramide 50 Mio. 300 Mio. Luxusgüter Reisen Travel Streben nach mehr Verbraucher- Finanzdienstleister 500 Mio. Neue, urbane Konsumenten 1.5 Mrd.

6 Nordea 1 Emerging Consumer Fund Abgrenzungen Global investierender Aktienfonds Auslese lokaler UND internationaler Unternehmen Schlüsselkriterium: Mindestens 30% der Erträge müssen in den Schwellenländern generiert werden. KEIN klassischer Emerging Markets Fonds

7 Der neue, urbane Konsument Konsumentenschichten in den Schwellenländern Portfoliopositionen 50 Mio. Luxusgüter Travel Reisen 300 Mio. Streben nach mehr Verbraucher- Finanzdienstleister Procter&Gamble Colgate Coca-Cola YUM! Brands 500 Mio. 1.5 Mrd. Want Want Ruinian International Neue, urbane Konsumenten Lokale Unternehmen Internationale Unternehmen

8 Der neue, urbane Konsument Wachsende Bedeutung westlicher Anbieter

9 Der neue, urbane Konsument Pröbchen -Marketing Anbieten von Produkten, Krediten und Dienstleistungen in kleinen Mengen, Verpackungsinhalten und Größen Ziele: Angebot noch relativ teurer Produkte zu erschwinglichen Preisen Frühe Bindung des Kunden an die Marke Gewinnerzielung durch große Absatzmengen (kleine Einheitsgrößen aber mehr Käufer)

10 Der neue, urbane Konsument Westliche Unternehmen Substantielle Ausrichtung nach dem Emerging Consumer 10 Beispiele aktueller Fondspositionen in westlichen Unternehmen Quelle: Nordea Investment Management S.A. Date: Schwellenländer Exposure 2010 Unternehmen % CFAO 95.7% COLGATE-PALMOLIVE 58.1% UNILEVER 54.7% COCA-COLA CO 40.8% ADIDAS AG 40.4% NESTLE 40.1% HEINEKEN 38.2% SUZUKI MOTOR CORP 37.6% RICHEMONT 36.8% YUM! BRANDS INC 36.5% KIMBERLY-CLARK CORP 34.6% LVMH 34.3% SWATCH GROUP 34.2% PROCTER & GAMBLE 34.0%

11 Verbraucher-Finanzdienstleister Konsumentenschichten in den Schwellenländern Portfoliopositionen 50 Mio. Luxusgüter Travel Reisen 300 Mio. Streben nach mehr Procter&Gamble Colgate Coca-Cola YUM! Brands 500 Mio. 1.5 Mrd. Yes Bank HDFC Ping An Banco Santander Do Brasil Want Want Ruinian International Verbraucher- Finanzdienstleister Neue, urbane Konsumenten Lokale Unternehmen Internationale Unternehmen

12 Verbraucher-Finanzdienstleister Kredite als Konsum- und Wachstumsmotor USA Rest Asien Indien Verhältnis Hypotheken/BIP Quelle: Euromonitor International, November Japan USA Hongkong Korea GB China Indien Indonesien Pro-Kopf Besitz von Kreditkarten Quelle: Euromonitor International, November 2008.

13 Streben nach mehr Konsumentenschichten in den Schwellenländern Portfoliopositionen 50 Mio. Luxusgüter Travel Reisen 300 Mio. Streben nach mehr Procter&Gamble Colgate Coca-Cola YUM! Brands 500 Mio. 1.5 Mrd. Yes Bank HDFC Ping An Banco Santander Do Brasil Want Want Ruinian International Verbraucher- Finanzdienstleister Neue, urbane Konsumenten Lokale Unternehmen Internationale Unternehmen

14 Streben nach mehr Mittelklasse auf dem Vormarsch Haushalte der Mittelklasse und oberen Mittelklasse in Mio.* China Indien Russland Indonesien Brasilien Konsumausgaben** USD 5,1Billionen USD 2,9 Billionen Jede Minute wächst die Mittelschicht in den Schwellenländern durchschnittlich um 170 Menschen! *Quelle: Winning in Emerging Market Cities, The Boston Consulting Group, September Anmerkung: Für China, Indien und Indonesien: Mittelklasse Haushalte = jährl. Einkommen über USD Russland und Brasilen: Mittelklasse Haushalte = jährl. Einkommen über USD **Quelle: CLSA The future of Asia is domestic, Mai 2010.

15 Streben nach mehr Konsumentenschichten in den Schwellenländern Portfoliopositionen 50 Mio. Luxusgüter Travel Reisen Suzuki Motor Hyundai Motor Tata Motors China Lilang Adidas 300 Mio. Haier Electronics Streben nach mehr Procter&Gamble Colgate Coca-Cola YUM! Brands 500 Mio. 1.5 Mrd. Yes Bank HDFC Ping An Banco Santander Do Brasil Want Want Ruinian International Verbraucher- Finanzdienstleister Neue, urbane Konsumenten Lokale Unternehmen Internationale Unternehmen

16 Streben nach mehr Sehnsucht nach Freiheit Ein Traum wird wahr Erwartete Entwicklung der Autozulassungen* Indien China USA Brasilien Russland In Mio. Erfolgskriterien der Zukunft klein günstig umweltfreundlich *Quelle: Goldman Sachs 2004

17 Innovation als Wachstumsmotor Streben nach mehr

18 Reisen Konsumentenschichten in den Schwellenländern Portfoliopositionen 50 Mio. Luxusgüter Air China Ctrip Suzuki Motor Hyundai Motor Tata Motors China Lilang Adidas 300 Mio. Haier Electronics Travel Reisen Streben nach mehr Procter&Gamble Colgate Coca-Cola YUM! Brands Lokale Unternehmen Internationale Unternehmen 500 Mio. 1.5 Mrd. Yes Bank HDFC Ping An Banco Santander Do Brasil Want Want Ruinian International Verbraucher- Finanzdienstleister Neue, urbane Konsumenten

19 Urlaub die neue Erfahrung Reisen

20 Luxusgüter Konsumentenschichten in den Schwellenländern Portfoliopositionen Richemont LVMH Luxusgüter 50 Mio. Air China Ctrip Travel Reisen Suzuki Motor Adidas Hyundai Motor Tata Motors China Lilang 300 Mio. Haier Electronics Streben nach mehr Procter&Gamble Colgate Coca-Cola YUM! Brands Lokale Unternehmen Internationale Unternehmen 500 Mio. 1.5 Mrd. Yes Bank HDFC Ping An Banco Santander Do Brasil Want Want Ruinian International Verbraucher- Finanzdienstleister Neue, urbane Konsumenten

21 Luxusgüter Aufstieg der Mega-Reichen China und Russland zählen mittlerweile weltweit zu den Top-Märkten für Luxusgüter, weil ihre neureichen Konsumenten westliche Statussymbole haben möchten, um so ihren Reichtum zur Schau zu stellen. Die chinesischen Verbraucher kaufen mittlerweile 12% der weltweiten Luxusgüter vor allem, wenn sie ins Ausland reisen. Die US-Konsumenten haben im Vergleich dazu einen Anteil von 17% 1 an diesen Gütern. Vor 20 Jahren lebten noch Haushaltseinkommen in China, 2004 vs mehr als 90% der Inder von weniger als einem Dollar pro Tag; mittlerweile beheimatet Indien mehr Millionäre als die USA 2. In Russland leben inzwischen 53 Milliardäre, und allein in Moskau sind Millionäre zuhause 2. Quellen: 1. Online News Hour China s vast consumer class Adweek: The rise of BRIC

22 Geld spielt keine Rolle Luxusgüter

23 Aktuelles Strategie-Exposure Gewichtungen der Strategien per Luxusgüter, 5.6% Verbraucher- Finanzdienstl., 9.0% Reisen, 5.5% Cash, 3.7% "Neuer, urbaner Konsument", 48.1% "Streben nach mehr", 28.2% 23 Quelle Nordea Investment Management, Stand:

24 Strategie-Gewichtungen seit Auflegung 100% 80% 60% 40% 20% 0% Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Neuer urbaner Konsument Streben nach mehr Verbraucher Finanzdienstl. Reisen Luxusgüter Cash Quelle Nordea Investment Management AB, Stand:

25 Historische Portfolio-Struktur Nov Feb May 2009 Aug Nov Feb May 2010 Aug Nov Feb Unternehmen aus Industrieländern Unternehmen aus Schw ellenländern 25 Quelle: Nordea Investment Management AB. Stand:

26 Nordea 1 Emerging Consumer Fund Fondsperformance per Periode Lfd. Jahr Fonds -6,18% Index* -1,21% % 19,53% ,66% 25,95% 140 Seit Aufl.** 51,80% 31,17% Nordea 1 - Emerging Consumer Fund MSCI World - Net Return Index 60 11/08 02/09 05/09 08/09 11/09 02/10 05/10 08/10 11/10 02/11 * MSCI World Net Return Index. Der Fonds hat keinen offiziellen Referenzindex. Aus Gründen der Vergleichbarkeit ziehen wir den MSCI World Net Return Index als einen der möglichen Vergleichsindizes heran. ** Auflegungsdatum: Wertentwicklung errechnet von Nettoanteilswert zu Nettoanteilswert in EUR, bei Wiederanlage der Erträge, ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages oder der Rücknahmegebühr. Die gezeigte Wertentwicklung ist historisch. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Erträge. Quelle: Nordea Investment Funds S.A. und Datastream. Stand:

27 Volatilität Attraktive Volatilität gegenüber dem breiten Markt und den Schwellenländern Volatilität seit Auflegung (30 Tage rollierend) Nordea 1 Emerging Consumer Fund MSCI World MSCI Emerging Markets Quelle: Nordea Investment Management AB und Bloomberg. Stand:

28 Fazit Teilnahme an einem der stärksten und nachhaltigsten Trends der nächsten Jahre und Jahrzehnte mit starkem Wachstumspotenzial Erfolgreiche Kombination aus lokaler und internationaler Unternehmen, die sich auf den Emerging Consumer konzentrieren Global anlegender Aktienfonds mit relativ geringer Volatilität Vergleichsweise konservatives Engagement in den Schwellenländern durch den hohen Anteil weltweit agierender Global Player 28

29 Aktuelle Fondsstruktur Top 10-Positionen (in %) per Größte Positionen in % Hyundai Motor KR GEA Group AG DE Coca-Cola US SABMiller GB Toyota Motor JP Nestle CH Colgate-Palmolive US Haier Electronics Group Co Ltd BMG Unilever GB00B10RZP Yum Brands US Insgesamt Quelle: Nordea Investment Funds S.A., Stand:

30 Aktuelle Fondsstruktur Währungs-Allokation (in %) per Währungs-Allokation in % USD EUR HKD GBP INR 7.36 CHF 6.84 JPY 5.77 KRW 4.54 BRL 2.67 MXN 2.10 Liquide Mittel, netto 3.40 Insgesamt Quelle: Nordea Investment Funds S.A., Stand:

31 Aktuelle Fondsstruktur Fonds-Fakten per Name des Teilfonds Emerging Consumer Fund Fondsmanager Leon Svejgaard Pedersen Fondsdomizil 562, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg Anteilklasse BP Jährliche Verwaltungsgebühr % Wertpapierkennnummer (ISIN) LU Wertpapierkennnummer (WKN) A0RASQ Fondsvolumen in Millionen Währung EUR Referenzindex k.a. Anzahl der Positionen 33 Auflegungsdatum 03/11/2008 Mindestanlagebetrag (EUR) 50 Quelle: Nordea Investment Funds S.A., Stand:

32 Kontakt Deutschland Nordea Fonds Service GmbH BonnerStraße323 D Köln GebührenfreieRufnummer: Der genannte Teilfonds ist Teil von Nordea 1, SICAV, einer offenen Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts. Den ausführlichen und die vereinfachten Nordea 1, SICAV Verkaufsprospekte und unseren aktuellen Jahresbericht/Halbjahresbericht erhalten Sie kostenlos in Papierform bei unserer Vertriebsstelle in Luxemburg, bei der Zahl-und Informationsstelle in Deutschland oder bei den berechtigten Vertriebsstellen. Zahl-und Informationsstelle in Deutschland ist Nordea Bank Finlandplc, Niederlassung Deutschland, Grüneburgweg119, D Frankfurt am Main. Fremdwährungsanlagen sind Wechselkursschwankungen unterworfen. Fonds, die in Schwellenländer anlegen, sind größeren Kursschwankungen ausgesetzt. Nordea Investment Funds S.A. veröffentlicht ausschließlich produktbezogene Informationen und erteilt keine Anlageempfehlungen. Herausgeber: Nordea Investment Funds S.A., 562, rue de Neudorf, P.O. Box 782,L-2017 Luxemburg. Weitere Informationen bei Ihrem Anlageberater er berät Sie als ein von Nordea Investment Funds S.A. unabhängiger Berater. Wertentwicklung errechnet von Nettoanteilswert zu Nettoanteilswert in EUR, bei Wiederanlageder Erträge, ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Stand (falls keine andere Spezifizierung vorgenommen wurde). Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Erträge. Der Wert der Anteile kann schwanken und wird nicht garantiert. Alle geäußerten Meinungen sind, falls keine anderen Quellen genannt werden, die von Nordea Investment Funds S.A. Diese Präsentation darf ohne vorherige Erlaubnis weder reproduziert noch veröffentlicht werden. In diesem Dokument genannte Unternehmen werden zu rein illustrativen Zwecken angeführt und stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der jeweiligen Werte dar.