M&A-Aktivitäten Engineering&Construction Erstes Halbjahr 2015

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1 M&A-Aktivitäten Engineering& Erstes Halbjahr 2015

2 Globale M&A-Deals in Engineering & Gemessen an Anzahl und Volumen der Deals ab 50 Mio. USD Erstes Halbjahr 2015 Nordamerika Local - 12 Deals, 7,5 Mrd. USD Inbound - 1 Deals, 0,6 Mrd. USD Outbound - 4 Deals, 2,3 Mrd. USD Europa Local - 12 Deals, 9,0 Mrd. USD Inbound - 6 Deals, 2,5 Mrd. USD Outbound - 2 Deals, 0,6 Mrd. USD Afrika Local - 1 Deals, 0,1 Mrd. USD Inbound - / Outbound - 2 Deals, 0,4 Mrd. USD Asien & Pazifik Local - 62 Deals, 23,8 Mrd. USD Inbound - 3 Deals, 0,9 Mrd. USD Outbound - 2 Deals, 0,7 Mrd. USD Südamerika Local - 4 Deals, 0,6 Mrd. USD Inbound - / Outbound - / *bei einem der unter Asien & Pazifik als Inbound aufgeführten Deals ist der Käufer unbekannt, darum steht diesem Deal kein entsprechender Outbound-Deal gegenüber. Seite 2

3 Globale Deal-Aktivitäten seit 2012* Gemessen an Anzahl und Volumen der Deals ab 50 Mio. USD Q1 Q2 Q3 Q4 Total Q1 Q2 Q3 Q4 Total Q1 Q2 Q3 Q4 Total Q1 Q2 Anzahl der Deals Gesamtwert der Transaktionen (Mrd. USD) Durchschnittlicher Transaktionswert (Mrd. USD) 12,3 13,8 9,7 17,6 53,3 12,6 12,7 13,9 15,5 54,7 16,2 76,3 26,0 54,1 172,6 15,6 29,4 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3 0,4 0,2 0,3 0,3 0,3 0,5 1,6 0,4 0,8 0,8 0,4 0,5 * Angaben gegenüber früheren Versionen aktualisiert Die Zahl der angekündigten Transaktionen ab einem Volumen von 50 Millionen USD ist im zweiten Quartal stark angestiegen und liegt auf dem Niveau des Schlussquartals Das bisherige Transaktionsvolumen im Jahr 2015 beläuft sich auf 45 Mrd. USD. Zwei Drittel des Gesamtvolumens kamen durch Deals im zweiten Quartal 2015 zustande. Der durchschnittliche Transaktionswert steigt gegenüber dem Vorquartal nur leicht auf 459 Mio. USD. Seite 3

4 Deals in der Eurozone seit 2013 Gemessen an der Anzahl der Deals ab 50 Mio. USD Im ersten Halbjahr 2015 waren Akteure aus der Eurozone an lediglich 14 Deals mit einem Transaktionsvolumen von 9,8 Mrd. US-Dollar beteiligt. In den Vorjahren waren Akteure aus der Eurozone an insgesamt 19 Prozent (2014) bzw. an 24 Prozent (2013) aller Transaktionen beteiligt. Anzahl der Deals Deal-Aktivität nach Anzahl der Transaktionen Eurozone als Zielgebiet Eurozone als Käufergebiet Eurozone als Käufer- oder Zielgebiet Prozentanteil der Deals Anteil der Deals mit Beteiligten in der Eurozone an der Gesamtzahl der globalen M&A Deals 25% 24% 20% 15% 10% 5% 0% 20% 16% 14% 12% 19% 11% 8% Eurozone als Zielgebiet Eurozone als Käufergebiet Eurozone als Käufer- oder Zielgebiet 14% Seite 4

5 Verteilung der Deals nach Sub-Sektoren Gemessen an der Anzahl der Deals ab 50 Mio. USD seit 2013 Den größten Anteil an den M&A-Aktivitäten im E&C-Sektor haben im ersten Halbjahr 2015 Deals mit Targets aus dem Bereich Civil Engineering. Die überwiegende Mehrzahl dieser Deals (24 von 33) wurden im zweiten Quartal angekündigt. Drei der neun angekündigten Mega-Deals betrafen ebenfalls Unternehmen aus diesem Bereich. 100% 80% 60% 40% 20% 0% Gemessen an der Anzahl der Deals mit einem Volumen von 50 Mio. USD oder mehr 13% 28% 18% 17% 24% 28% 18% 14% 9% 23% 17% 33% 23% 10% 26% Civil engineering machinery materials Home building Anzahl der Deals mit einem Volumen von 50 Mio. USD oder mehr Civil engineering machinery materials Home building Seite 5

6 Verteilung der Deals nach Art des Investors Gemessen an der Anzahl der Deals ab 50 Mio. USD Der Anteil der Deals, bei denen Finanzinvestoren als Käufer beteiligt waren, steigt von etwa einem Drittel in den Vorjahren auf nun über 40 Prozent. Insgesamt standen Finanzinvestoren bei 43 Deals auf der Käuferseite. Die Investitionen von Finanzinvestoren konzentrieren sich im ersten Halbjahr 2015 vor allem auf die Bereiche und Baustoffe. 100,0% 80,0% 60,0% 40,0% 20,0% 0,0% Anteile von Investoren-Typen an der Anzahl der Deals ab 50 Mio. USD 35,8% 33,0% 64,2% 67,0% 42,6% 57,4% strategischer Investor Finanzinvestor Anzahl der Deals mit Beteiligung von Finanzinvestoren nach Sub-Sektoren Civil engineering machinery materials Home building Seite 6

7 Globale Mega-Deals in 2015 Deals mit einem Volumen ab 1 Mrd. USD Dealvolumen in Mrd. USD Monat der Ankündigung Zielobjekt Nation Name des Käufers Nation Status Sub-Sektor 8,08 Mai Samsung C&T Corp South Korea Cheil Industries Inc South Korea Pending Civil engineering 7,37 Feb 2,15 Mai Lafarge SA & Holcim Ltd-Certain Assets Vitro SAB de CV-Food & Beverage Glass Container Business France CRH PLC Ireland-Rep Pending Mexico Owens-Illinois Inc United States Pending materials materials 2,01 Jun Ryland Group Inc United States Standard Pacific Corp United States Pending Home building 1,70 Jun Environmental Resources Management Ltd United Kingdom 1,63 Apr Probuild Holdings Inc United States 1,13 Apr 1,12 Jan 1,11 Jun Sound Environmental Resources Co Ltd Xishui Strong Year Co Ltd Inner Mongolia Posco Engineering & Co Ltd Investor Group Canada Pending Civil engineering Builders FirstSource Inc United States Pending machinery China Investor Group China Pending Civil engineering China Investor Group China Withdrawn South Korea Public Investment Fund materials Saudi Arabia Pending Home building Seite 7

8 -Expertenkommentar: Ausblick mit Weitblick Der rasante Anstieg der Deals im zweiten Quartal führte in der ersten Jahreshälfte 2015 zu insgesamt 101 angekündigten Deals in der Baubranche. Sieben angekündigte Megadeals mit einem Volumen von mind. 1 Mrd. US-Dollar trugen maßgeblich zum Transaktionswert von 29,4 Mrd. US-Dollar in den vergangenen drei Monaten bei. Dieser Wert liegt mit Ausnahme des zweiten Quartals 2014 über dem Quartalsdurchschnitt der vergangenen drei Jahre. Dr. Martin Nicklis Leiter Bau und Großanlagenbau Tel.: martin.nicklis@de.pwc.com Die Griechenland-Krise und die politischen Unsicherheiten in der Ukraine und Russland wirken sich weiterhin auf die Aktivitäten europäischer Unternehmen und Investoren aus. Die Anzahl der Deals mit Beteiligten aus der Eurozone sinkt im globalen Vergleich erneut. Besonders dynamisch entwickelte sich hingegen der asiatische Raum in der ersten Jahreshälfte, was zum Großteil auf die chinesische Konsolidierungspolitik zurückzuführen ist. Auch zukünftig ist aufgrund von Konsolidierungen mittelständischer Unternehmen zu größeren und komplexeren Organisationen, ihrer geographischen Expansion sowie der Notwendigkeit, dem Fachkräftemangel durch Investitionen entgegenzuwirken, mit einer hohen Dynamik der M&A-Aktivitäten in der Baubranche zu rechnen. Seite 8

9 Methodik Dieser Report ist eine Analyse der weltweiten Transaktionsaktivitäten in der Branche Engineering &. Die der Analyse zugrundeliegenden Daten stammen von Thomson Reuters und umfassen alle angekündigten Deals, bei denen das Zielunternehmen einer der folgenden US-SIC Branchencodes zugeordnet ist: single-family housing construction; residential construction; operative builders; industrial buildings and warehouses; nonresidential building construction; highway and street construction; bridge, tunnel, and elevated highway construction; water, sewer, pipeline, and utility line construction; heavy construction; plumbing, heating, and air conditioning; electrical work; carpentry work; roofing, siding, and sheet metal work; concrete work; water well drilling; structural steel erection; excavation work; installation or erection of building equipment; special trade contractors; asphalt paving mixtures and blocks; asphalt felts and coatings; flat glass; glass containers; pressed and blown glass and glassware; glass products made of purchased glass; cement hydraulic; brick and structural clay tile; ceramic wall and floor tile; clay refractories; vitreous plumbing fixtures and bathroom accessories; fine earthenware (whiteware) kitchen articles; pottery products; concrete block and brick; concrete products, except block and brick; ready-mixed concrete; gypsum products; cut stone and stone products; abrasive products; minerals and earths, ground or otherwise treated; mineral wool; non-clay refractories; nonmetallic mineral products; construction machinery and equipment; mining machinery and equipment, except oil and gas; oil and gas field machinery and equipment; elevators and moving stairways; conveyors and conveying equipment; hoists, cranes, and monorail systems; industrial trucks, tractors, trailers, and stackers; lumber, plywood, millwork, and wood panels; brick, stone, and related construction materials; roofing, siding, and insulation materials; construction materials; lumber and other building materials dealers; engineering services; architectural services; surveying services; and air and water resource and solid waste management.. Die Analyse umfasst alle Zusammenschlüsse, Unternehmenskäufe und -verkäufe, Leveraged Buyouts, Privatisierungen und Übernahmen von Minderheitsanteilen mit einem Transaktionsvolumen ab 50 Mio. USD, die zwischen dem 1. Januar 2012 und dem 30. Juni 2015 angekündigt wurden. Es wurden alle Transaktionen mit einbezogen, deren Status zum Zeitpunkt der Analyse abgeschlossen, noch nicht abgeschlossen, noch nicht abgeschlossen aufgrund kartellrechtlicher Genehmigungsverfahren, unconditional (d.h. Bedingungen des Käufers wurden erfüllt, aber der Deal wurde noch nicht abgeschlossen) oder zurückgezogen war PricewaterhouseCoopers Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft. Alle Rechte vorbehalten. bezeichnet in diesem Dokument die PricewaterhouseCoopers Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, die eine Mitgliedsgesellschaft der PricewaterhouseCoopers International Limited (IL) ist. Jede der Mitgliedsgesellschaften der IL ist eine rechtlich selbstständige Gesellschaft. Seite 9