DAX ,3% ,7% ,3% EURO STOXX ,2% ,2% ,8% EUR/USD ,8% ,4% 3.

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Download "DAX 47.570 13,3% 23.650 49,7% 23.920 50,3% EURO STOXX 50 7.920 2,2% 3.975 50,2% 3.945 49,8% EUR/USD 6.460 1,8% 3.250 50,4% 3."

Andreas Berger
vor 7 Jahren
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2 Market Snapshot H Der Markt für Optionsscheine bietet eine nahezu unüberschaubare Produktvielfalt. Aktuell sind in Deutschland rund Optionsscheine (Classic) verfügbar. Sie verteilen sich auf rund 890 Basiswerte vor allem Aktien, Indices, Währungen und Rohstoffe. Die 50 beliebtesten Basiswerte dominieren dabei das Angebot deutlich. Obwohl sie nur rund 5% der Basiswerte darstellen, entfallen auf sie bereits mehr als 60% der angebotenen Optionsscheine. Für jeden der 25 beliebtesten Basiswerte stehen Anlegern jeweils mehr als Optionsscheine zur Verfügung. Immerhin für mehr als 70 Basiswerte besteht das Angebot aus jeweils mehr als Optionsscheinen. Neuartiges Tool: Um eine bessere Navigationshilfe in diesem Produktuniversum zu bieten, hat SmartTrade ein neuartiges Tool entwickelt: Anleger können damit auf die denkbar einfachste Art und Weise die zu ihrer Markterwartung passenden Optionsscheine finden. Weitere Infos dazu ab Seite 9. 2

3 Bei den beliebtesten Basiswerten dominiert mit deutlichem Vorsprung der DAX. Mehr als jeder achte Optionsschein bezieht sich auf den deutschen Leitindex. Bei den Einzeltiteln liegt die Volkswagen-Aktie mit mehr als Optionsscheinen vorn. Die beliebtesten Basiswerte in Bezug auf die angebotenen Optionsscheine Basiswerte Optionsscheine gesamt In % vom Gesamtmarkt Davon Calls In % Davon Puts In % DAX ,3% ,7% ,3% EURO STOXX ,2% ,2% ,8% EUR/USD ,8% ,4% ,6% Volkswagen ,8% ,6% ,4% Bayer ,6% ,2% ,8% BMW ,5% ,0% ,0% Quelle: SmartTrade, nur Optionsschein Classic, Stand Ende H

4 Das Angebot an Optionsscheinen wird in Deutschland von rund einem Dutzend Anbietern bestimmt. Die fünf größten Emittenten vereinen bereits mehr als 60% der angebotenen Optionsscheine. Citigroup bietet derzeit über Produkte an das ist nahezu jeder siebte Optionsschein am Markt. Anbieter mit dem aktuell größten Optionsschein-Angebot Emittent Anzahl aktuell angebotener Optionsscheine In Prozent Gesamtmarkt Citigroup ,1% Commerzbank ,4% Deutsche Bank ,1% BNP Paribas ,1% UBS ,2% Quelle: SmartTrade, nur Optionsschein Classic, Stand: Ende H

5 Die Abdeckung der Basiswerte variiert zwischen den Anbietern deutlich. Während einige Emittenten nur wenige Dutzend Basiswerte anbieten, decken andere mehr als die Hälfte aller angebotenen Basiswerte ab. Nachfolgend die Anbieter mit der breitesten Angebotspalette in Bezug auf Basiswerte. Anbieter mit der breitesten Basiswert-Abdeckung Emittent Abgedeckte Basiswerte In Prozent aller Basiswerte Societe Generale % Commerzbank % Deutsche Bank % DZ Bank % BNP Paribas % Citigroup % Quelle: SmartTrade, nur Optionsschein Classic, Stand Ende H

6 Die mehr als Optionsscheine am Markt verteilen sich nicht gleichmäßig über Calls und Puts. Aktuell sind 62% der emittierten Produkte Calls und nur 38% Puts. Die größte Asymmetrie im Call-Put-Verhältnis besteht aktuell bei Optionsscheinen auf die Münchener Rück und die Allianz jeweils drei Viertel der angebotenen Optionsscheine sind Calls. Mit jeweils rund 50% ist das Call-Put-Verhältnis für die Basiswerte DAX, EURO STROXX 50 und EUR/USD besonders ausgeglichen. Basiswerte mit dem höchstem Anteil an Calls Basiswert Anzahl Optionsscheine Anteil Calls Münchener Rück ,4% Allianz ,0% Nordex ,6% Porsche ,3% Infineon ,8% Quelle: SmartTrade, Stand Ende H1 2016, Berücksichtigt wurden nur Basiswerte mit aktuell mehr als Optionsscheinen Classic. 6

7 Bei den Ausübungsvarianten dominieren amerikanische Optionsscheine mit 87%. Europäische Optionsscheine stehen nur für 13% der Anzahl der am Markt verfügbaren Optionsscheine. Bei nur 160 der insgesamt 890 Basiswerte gibt es Optionsscheine, bei denen neben der amerikanischen auch die europäische Variante angeboten wird. Vor allem bei einigen Währungspaaren sowie Gold und Silber dominieren mit mehr als 80% die europäischen Optionsscheine das Angebot. Zum Hintergrund: Ein europäischer Optionsschein kann nur am Laufzeitende ausgeübt werden. Bei der amerikanischen Variante hingegen kann die Option während der Laufzeit jederzeit ausgeübt werden. Basiswerte mit höchstem Anteil an europäischen Optionsscheinen Basiswert Anzahl Optionsscheine Anteil Europäischer Optionsscheine EUR / GBP ,3% Silber ,7% Gold ,8% EUR / USD ,3% EUR / JPY ,4% Quelle: SmartTrade, nur Optionsscheine Classic, Stand: Ende H1 2016, Berücksichtigt wurden nur Basiswerte mit aktuell mehr als Optionsscheinen. 7

8 Die Laufzeiten der Optionsscheine bei Emission variieren von wenigen Monaten bis zu mehreren Jahren. Die durchschnittliche Laufzeit der Optionsscheine bei Emission liegt bei unter 18 Monaten. Die mit Abstand längsten Laufzeiten weisen Optionsscheine auf Indices aus siehe Tabelle. Basiswerte mit den durchschnittlich längsten Optionsschein-Laufzeiten Basiswert Anzahl Optionsscheine Durchschnittliche Laufzeit bei Emission Nikkei ,2 Jahre EURO STROXX ,2 Jahre TecDAX ,0 Jahre MDAX ,0 Jahre NASDAQ ,8 Jahre Quelle: SmartTrade, Stand Ende H Es wurden nur Basiswerte berücksichtigt für die mehr als Optionsscheine Classic existieren. 8

9 SmartTrade hat ein neuartiges Tool entwickelt, um Anlegern in dem mehr als Produkte umfassenden Optionsschein-Markt eine Navigationshilfe zu bieten: : Anleger stehen stets vor der Frage, welcher Optionsschein passt am besten zu meiner Markterwartung und maximiert den erwarteten Ertrag? Handhabung. neues Tool gibt Anlegern eine Antwort auf diese Frage. Zugleich bietet es die denkbar einfachste Im Kontrast zu herkömmlichen Tools geben Anleger nicht die gesuchten Optionsschein-Parameter wie Strike oder Laufzeit ein, sondern ihre konkrete Markterwartung zu einem Basiswert. Profit Maximizer berechnet für das vom Anleger vorgegebene Szenario die Wertveränderungen aller Optionsscheine und zeigt jene mit der höchsten Performance-Erwartung an. neue Profit Maximizer Kürze folgt das Portal Guidants. ist auf bereits auf wallstreet:online und auf der Website der Citigroup verfügbar. In 9

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SIMON ULLRICH Managing Partner DR. HABIL. SÖNKE BLUNCK Managing Partner ANDRE FISCHER Director Tel.: + 49 (0) 30 57 70 21-591 simon.ullrich@smarttra.de Tel.

11 SIMON ULLRICH Managing Partner DR. HABIL. SÖNKE BLUNCK Managing Partner ANDRE FISCHER Director Tel.: + 49 (0) simon.ullrich@smarttra.de Tel.: + 49 (0) soenke.blunck@smarttra.de Tel.: + 49 (0) andre.fischer@smarttra.de GmbH Gustav-Meyer-Allee Berlin Germany

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