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1 Quartalsbericht II/2 Quarterly report II/2 c o m d i rect bank Aktiengesellschaft ein Unternehmen der Commerzbank-Gruppe comdirect bank AG Quickborn Te l. : Fa x : E - M a i l : Online: w w w.comdirect.de Mobil: wa p. c o m d i r e c t. d e Berichtszeitraum. Januar 3. Juni 2 Period under report January 3 June 2 w w w. c o m d i re c t. d e

2 Das erste Halbjahr auf einen Blick Kunden Davon Direct Brokerage-Kunden Einlage- und Depotvolumen Davon Depotvolumen Mitarbeiter Marktkapitalisierung Anzahl der Aktien Wertpapierumsätze Anzahl der aufgegebenen Orders Davon online aufgegeben Anzahl der ausgeführten Orders Provisionsüberschuss Zinsüberschuss vor Risikovorsorge Ergebnis vor Steuern Ergebnis (nach Steuern) je Aktie (4,5 Mio. Stückaktien) Nach IAS ungeprüft. The first half-year at a glance: per per 3.6. Veränderung in in ,% +99,7% +9,8% +9,6% +9,9% in in Mio. St , Veränderung in in in in in % , % ,2 +2,6% +3,% +248,% +243,% +87,% +.358,8% +65,% as of as of 3.6. Change comdirect Online-Broker Nummer eins in Deutschland und Europa Im ersten Halbjahr hat comdirect in einem freundlichen Marktumfeld ihre starke Position als größter europäischer Online-Broker ausgebaut. Mit rund 546. Kunden, davon rund 55. Direct Brokerage-Kunden, konnte die Kundenzahl in den ersten sechs Monaten des aktuellen Jahres annähernd verdoppelt werden. Der Vorsprung zu dem nach Kundenzahl zweitgrößten Direct Broker in Europa erhöhte sich zum Ende des Berichtszeitraums auf über 5. Kunden. comdirect wurde in einem im Juni 2 veröffentlichten Rating der Blue Sky International Marketing Inc. zum besten europäischen Online-Broker gekürt. Das auf Banken und Online-Broker spezialisierte unabhängige Research-Unternehmen bewertete im Vergleich von.4 Anbietern in neun europäischen Ländern unter anderem die Qualität der Website, den Service, die comdirect number one online broker in Germany and Europe In the first half-year comdirect expanded their strong position as Europe s largest online broker in a positive market environment. With about 546, customers, of those about 55, direct brokerage customers, the amount of customers in the first six months of the current year nearly doubled. The head start over the second-largest direct broker in Europe (per customer) increased at the end of the reporting period to over 5, customers. In a rating publicised by Blue Sky International Marketing Inc. in June 2 comdirect was chosen as the best European online broker. The independent research company, which specialises in banking and online broker evaluations, rated in comparison with,4 providers in nine European nations among other things the quality of websites, service, products and pricing. In the survey Blue Sky International compared brokers Customers 546,49 22, % Produkte und die Preisgestaltung. in Belgium, Germany, France, Great Britain, Ireland, Of which Direct Brokerage customers Assets under management in Of which portfolio volume in Employees 55,252,867,347 9,367,846,334 68,65 6,89,7 4,468, % +9.8% +9.6% +9.9% In der Untersuchung hat Blue Sky International Online- Broker in Belgien, Deutschland, Frankreich, Großbritannien, Irland, Italien, den Niederlanden, der Schweiz und Italy, the Netherlands, Switzerland and Spain in their respective home country as well as in a European context. In addition, those US brokers who offer their services in Market capitalisation in 4,524, Spanien sowohl in ihrem jeweiligen Heimatland wie Europe were also taken into consideration in the rating. Number of shares Securities turnover Number of placed orders in million units in ,93,388 8,263, ,47,563 2,,534 Change +2.6% +3.% auch im europäischen Kontext miteinander verglichen. Zusätzlich wurden auch jene US-Broker im Rating berücksichtigt, die ihre Dienstleistung in Europa Of which online orders 87% 47% anbieten. Amount of executed orders 5,384,558,546, % Net commission income in 4,526 3, % Net interest income before provision in 23,599 8, % Pre-tax profit in 36,79 2,522 +,358.8% Earnings per share (after taxes) in % (4.5 million ordinary shares) Unaudited according to IAS 2 3

3 Kunden und Depots (in Tausend) Customers and Securities Accounts (in thousand) comdirect konnte als Marktführer überproportional von As market leader comdirect could profit dispropor- 55 dieser Entwicklung profitieren. Das Einlage- und Depot- tionately from this development. Assets under manage- 5 volumen stieg per 3. Juni 2 um 5,7 Mrd. auf ment increased as of 3 June 2 by 5.7 billion to 45,9 Mrd. Damit sind Einlage- und Depotvolumen gegenüber dem Vorjahr um 9,9 Prozent gewachsen..9 billion. As a result the assets under management grew by 9.9 percent in comparison with the previous 4 year Einlage- und Depotvolumen (in Mrd. ) Assets under management (in billion ) Anzahl Kunden Number of customers Anzahl Depots Number of securities accounts Performance der Aktienmärkte beflügelt Direct Brokerage The performance of the equity markets inspires direct brokerage Einlagevolumen Deposit volume Depotvolumen Portfolio volume Mit der Aktienhausse zu Jahresbeginn hat das Direct Brokerage einen kräftigen Schub erhalten. Bis Mitte Direct brokerage received a hefty thrust with the share boom at the beginning of the year. Until mid-march 4 März 2 entwickelten sich insbesondere technologie- 2 technology-oriented growth values developed 3 orientierte Wachstumswerte außergewöhnlich gut. Der especially well. The new market index NEMAX 5 2 Neue-Markt-Index NEMAX 5 erreichte am. März 2 mit mehr als 9.6 Punkten einen neuen Höchststand. In dieser Phase entschieden sich Zehntausende reached a new peak with more than 9,6 points on March 2. In this phase tens of thousands of new customers decided to place capital investments with a von Neukunden für die Vermögensanlage bei einem direct broker. Direct Broker. Betrachtung jeweils zum / zum Figures as of 3.2. / as of Betrachtung jeweils zum / zum Figures as of 3.2. / as of

4 Erfolgsfaktor Internet Success factor Internet Positive Impulse für das Direct Brokerage gingen im A positive impulse for direct brokerage again emerged die private Vermögensanlage entweder direkt oder acquisition of fund shares in the first half year 2. ersten Halbjahr 2 wieder von der voranschreitenden in the first half-year 2 from the continually progres- über den Erwerb von Fondsanteilen. Das entspricht This corresponds to a share of about 7.7 percent of the Entwicklung der Kommunikations- und Informations- sive development of communications and information einem Anteil von 7,7 Prozent der Bevölkerung über 4 population over 4 years old. A glance in Europe s other technologie aus. Nach verschiedenen Studien gibt es in technology. According to various studies there are in the Jahre. Dass für die weitere Entwicklung der Aktienkul- countries shows that there is still latitude available in Deutschland mittlerweile rund 6 Millionen Internet- meantime about 6 million Internet users in Germany. tur in Deutschland noch Spielraum vorhanden ist, zeigt Germany for the further development of the share cul- nutzer. Das entspricht einem Anteil von 25,2 Prozent This corresponds to a share of 25.2 percent of Germans der Blick in das europäische Ausland: In Schweden hal- ture; in Sweden over 35 percent of the adult population der Deutschen über 4 Jahre. Parallel dazu steigt auch over 4 years old. Parallel to this the interest in online ten über 35 Prozent der erwachsenen Bevölkerung Ak- holds shares, while in Denmark the figure is in fact over das Interesse an Online-Finanzdienstleistungen. Mit dem financial services also increased. With the success of the tien, in Dänemark immerhin noch mehr als 3 Prozent 3 percent, and in England about 25 percent. The order Erfolg des Internets verbreitert sich die Basis potenzieller Internet the basis for potential comdirect customers is und in England rund 25 Prozent. activity likewise recorded high growth. In the first six comdirect Kunden dynamisch. Denn comdirect bietet im grown dynamically. comdirect offers the most widely- Die Orderaktivität verzeichnete ebenfalls hohe months of this year 8.3 million orders were placed for Internet nach wie vor die meistbesuchte Website für visited website in the Internet for financial information. Zuwächse. In den ersten sechs Monaten dieses Jahres securities. Altogether comdirect executed 5.4 million Finanzinformationen an. Im zurückliegenden Halbjahr In the previous half-year about 5 million visits and wurden 8,3 Millionen Wertpapierorder aufgegeben, securities orders. wurden auf monatlich rund 5 Mil- 25 million page impressions per month were registered von denen 5,4 Millionen ausgeführt wurden. lionen Visits und 25 Millionen Page Impressions at With this value, the comdirect registriert. Mit diesem Wert liegt die comdirect Website unter den deutschen und europäischen Anbietern klar an website is clearly situated in the lead among German and European providers. Orderentwicklung (in Mio.) Development of orders (in million) der Spitze. 9 Aktienkultur auf dem Vormarsch The "share culture is clearly on the advance Die gute Entwicklung des Direct Brokerage-Marktes in der ersten Jahreshälfte 2 ist neben der außerordent- In addition to the extraordinary performance of the equity market and some popular and widely-advertised 5 lichen Performance der Aktienmärkte und einigen new issues, the positive development of the direct 4 populären und breit beworbenen Neuemissionen auch auf den weiterhin ungebrochenen Trend zur Aktie in Deutschland zurückzuführen. Nach Angaben des Deutschen Aktieninstituts (DAI) nutzten im ersten Halbjahr brokerage market in the first half-year 2 is also attributable to a continued unbroken trend for shares in Germany. According to statements by the Deutschen Aktieninstituts (DAI), a total of.3 million Germans 2 utili- 3 2 Aufgegebene Order Placed orders Ausgeführte Order Executed orders 2 insgesamt,3 Millionen Deutsche 2 die Aktie für sed shares for private investment either directly or via Quelle / Source: GfK Online-Monitor. 2 Quelle: DAI 8/2; Infratest Burke-Umfrage im Auftrag des DAI. 2 Source: DAI short-study 8 January 2; infratest Burke survey on behalf of DAI Betrachtung jeweils zum / zum Figures as of 3.2. / as of

5 Erfolgreicher Börsenstart A successful stock market start Die Aktie der comdirect wurde am 5. Juni 2 erstmals Shares of comdirect were quoted on 5 June 2 for the Die durch die Platzierung der Aktien aus der Kapital- of placement of the shares from the capital increase am Neuen Markt dem Handelssegment für innovative first time at the New Market the trading segment for erhöhung zugeflossenen Mittel von 635,5 Mio million will be invested up until time of utilisa- und wachstumsstarke Unternehmen notiert. Vor dem innovative, strong-growth firms. Against the back- werden bis zur Verwendung ertrags- und risikooptimiert tion on a revenue and risk-optimised basis. The issue Hintergrund einer zehnfachen Überzeichnung legte die ground of tenfold over-subscription the lead manager, angelegt. Der Emissionserlös dient dem Ausbau der proceeds serve the expansion of the IT structure, the Konsortialführerin in Abstimmung mit der Gesellschaft in coordination with the company, determined the issue IT-Struktur, der Realisierung der Europastrategie und realisation of an European strategy and the participa- den Emissionspreis mit 3 am oberen Ende der price at 3 on the upper end of the book-building der Beteiligung an strategisch interessanten Partnern. tion strategically-interesting partners. Bookbuilding-Spanne fest. margin. Insgesamt sind 28, Millionen auf den Inhaber Altogether 28. million shares (no-par value bearer) lautende nennwertlose Stückaktien platziert worden. have been placed. 2.5 million new shares came from 2,5 Millionen neue Aktien wurden aus der Kapitalerhöhung im Rahmen des Börsengangs ausgegeben, comdirect s capital increase within the Initial Public Offering (IPO); 5. million shares came from Aktionärsstruktur Shareholder s structure weitere 5, Millionen Aktien gab die Commerzbank AG im Zuge des Börsengangs aus ihrem Bestand ab. Zusätzlich kamen 2,6 Millionen Aktien aus dem Be- Commerzbank AG s portfolio. Additionally 2.6 million shares came onto the market from the Commerzbank AG s greenshoe option. Vor dem Börsengang 2.. Aktien Nach dem Börsengang 4.5. Aktien (inkl. Greenshoe) stand der Commerzbank AG als Mehrzuteilung With the allotment of the subscribed shares 4 percent (Greenshoe) an den Markt. Bei der Zuteilung der gezeichneten Aktien gingen 4 Prozent des Platzierungsvolumens an private Anleger. Die Kunden der comdirect wurden dabei mit rund 7,5 Millionen Aktien berücksichtigt. of the placement volume went to private investors. comdirect customers accounted for about 7.5 million shares. T-Online International AG received 3 million shares in comdirect bank AG before the capital increase for the 75,% 25,% Kapitalerhöhung 2.5. Aktien Capital increase 2,5, shares 58,65% 2,35% 2,% Die T-Online International AG hielt vor der Kapital- stock market entry in which they did not participate. erhöhung im Rahmen des Börsengangs, an der sie nicht teilgenommen hatte, 3 Millionen Aktien an der After the subsequent stock market entry the Commerzbank AG maintains percent as major shareholder, Before IPO 2,, shares After IPO 4,5, shares comdirect bank AG. Nach dem anschließenden Börsen- T-Online holds 2.35 percent and the free float amounts (including greenshoe) gang hält die Commerzbank AG als Hauptaktionärin 58,65 Prozent, T-Online hält 2,35 Prozent und der Free Float beträgt 2, Prozent. to 2. percent. The resources which flowed into the company as a result Commerzbank AG T-Online International AG Free Float 8 9

6 Start in Europa Start in Europe Am 23. Juni 2 startete die comdirect ltd mit Sitz in On 23 June 2 comdirect ltd started their business Die nächsten Ziele sind bereits ins Auge gefasst: In The next goals have already been set. London ihren Geschäftsbetrieb in Großbritannien. operation in Great Britain with their headquarters in Italien fällt der Startschuss für das Direkt Brokerage In Italy the anticipated starting gun for direct brokerage Mit der Website haben private London. For the first time private investors in Great voraussichtlich im ersten Halbjahr 2. Danach soll is set for the first half-year 2. Afterwards Spain is to Investoren in Großbritannien erstmals freien Zugriff auf Britain have free access with the website Spanien mit dem Start des Online-Aktienhandels bis follow with the start of online stockbroking at the Börseninformationen, die zuvor nur professionellen to stock market information zum Ende des nächsten Jahres folgen. end of next year. Anlegern zugänglich waren. Damit ist comdirect ltd which was beforehand only accessible to professional dem Wettbewerb in Großbritannien weit voraus. Die investors. As a result comdirect ltd is far ahead of the comdirect ltd stützt sich auf die Erfahrung der comdirect bank AG. In Deutschland ist der Online- Aktienhandel wesentlich populärer als derzeit in Großbritannien. Prognosen führender Forschungsinstitute competition in Great Britain. comdirect ltd relies on the experience of the comdirect bank AG. In Germany online stockbroking is substantially more popular at the moment than in Great Britain. Even forecasts of leading Prognostiziertes Marktwachstum bis 22 (Ø jährliche Wachstumsraten) Forecasted market growth to 22 (Ø yearly growth rate) wie Forrester Research gehen davon aus, dass das research institutes such as Forrester Research assume Direct Brokerage in Großbritannien eine Phase starken that direct brokerage will experience a phase of strong Wachstums erleben wird. growth in Great Britain. Ende März dieses Jahres hatte comdirect den franzö- At the end of March this year comdirect acquired the sischen Direct Broker Paresco Bourse übernommen. In French direct broker Paresco Bourse. In the past weeks den vergangenen Wochen wurden die Kapazitäten des the capacities of the firm based in Paris were increased +69% in Paris ansässigen Unternehmens erweitert und die and the website was adapted for the Website für den französischen Markt French market. The market entry under the name angepasst. Der Markteintritt unter dem Namen comdirect was effected on 5 July 2. The market for comdirect erfolgte am 5. Juli 2. Der Markt für das direct, consultant-free, securities business promises a +6% direkte beratungslose Wertpapiergeschäft verspricht gerade in Frankreich ein schnelles Wachstum, denn strong growth, especially in France, because in comparison to Germany only a small group of about 25, +74% +45% im Gegensatz zu Deutschland nutzt bislang nur eine utilise direct brokerage for private capital investments +45% +83% kleine Gruppe von rund 25. Franzosen das Direct up until now in France. Through the Internet customers +97% Brokerage für die private Vermögensanlage. Durch das have the possibility to make sound investment decisions +92% Internet haben Kunden die Möglichkeit, auf Basis umfassender Finanzmarktinformationen fundierte on their own responsibility and to directly implement them on the basis of extensive financial market +83% Anlageentscheidungen eigenverantwortlich zu treffen information. und sie direkt umzusetzen. Quelle / Source: Forrester Research 2, Forecast customer growth online brokerage (CAGR)

7 Zwischenabschluss der comdirect bank Aktiengesellschaft Einzelabschluss zum 3. Juni 2 nach IAS Interim financial statement of the comdirect bank Aktiengesellschaft as of 3 June 2 according to IAS Gewinn- und Verlust-Rechnungen Income statements Erfolgsrechnung. Januar bis 3. Juni. April bis 3. Juni Zinserträge Zinsaufwendungen Zinsüberschuss vor Risikovorsorge Risikovorsorge im Kreditgeschäft Zinsüberschuss nach Risikovorsorge Provisionserträge Provisionsaufwendungen Provisionsüberschuss Handelsergebnis Finanzanlageergebnis Verwaltungsaufwendungen Sonstiges betriebliches Ergebnis Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit Ergebnis vor Steuern Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Ergebnis nach Steuern Überschuss der Berichtsperiode Income statement January to 3 June April to 3 June Interest received Interest paid Net interest income before provisions Provision for possible loan losses Net interest income after provisions Commission received Commission paid Net commission income Trading profit Result on financial investments Administrative expenses Other operating result Profit from ordinary activities Pre-tax profit Taxes on income After-tax profit Net income for the reporting period ,335 28,736 23, ,52 5, , ,57,78 36,79 36,79 6,37 2,473 2,473 28,6 2,392 8, ,935 3, ,476 36, ,522 2, ,35 2,35 2 3,48 5,424 4, ,45 5, , ,95,64 22,742 22,742 9,593 3,49 3,49 3,482 9,56 3, ,623 6,9 22 5,878 7,874 66,793,793 2,582,582 Ergebnis je Aktie Gewinn je Aktie. Januar bis 3. Juni. April bis 3. Juni 2 2 Überschuss der Berichtsperiode 2 Durchschnittliche Zahl der Stammaktien Gewinn je Aktie Der bereinigte Gewinn je Aktie ist identisch. in in St in,3, ,2,2 Earnings per share Earnings per share January to 3 June April to 3 June 2 2 Net income for the reporting period 2 in 2,473 Average number of ordinary shares outstanding (units) 69,27,473 Earnings per share in.3 The diluted earnings per share are identical. 2,35 2,782, ,49 8,54,945.2,582 2,782,297.2 Ungeprüft. 2 Per 3. März 2: Quartalsüberschuss; in : Ergebnis vor Gewinnabführung und Einstellung in die gesetzliche Rücklage. Unaudited 2 as of 3 March 2: net income for the quarter; in : profit before profit transfer and allocation to legal reserve. 2 3

8 Bilanzen Balance sheets Aktiva 2 zum 3. Juni Assets 2 as of 3 June Barreserve Cash reserve 6, Forderungen an Kreditinstitute Receivables from banks,43, ,9 Forderungen an Kunden Receivables from customers 596, ,298 Handelsaktiva 78 Trade assets 78 Risikovorsorge Provision for possible loan losses -,684 -,42 Finanzanlagen Financial investments,2, ,52 Immaterielle Anlagewerte Intangible assets 2,979 9,685 Sachanlagen Fixed assets 22,375,465 Sonstige Aktiva Other assets 2,254 2,88 Summe der Aktiva Total assets 3,344,725,847,62 Passiva 2 zum 3. Juni Liabilities and equity 2 as of 3 June Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten Liabilities to banks 22,785 39,2 Verbindlichkeiten gegenüber Kunden Liabilities to customers 2,499,5,72,658 Rückstellungen Provisions 4,339 2,576 Steuerverpflichtungen 783 Tax liabilities 783 Sonstige Passiva Other liabilities 22,58 5,22 Nachrangkapital Subordinated capital 29,399 29,399 Eigenkapital Equity 765,337 4,927 Gezeichnetes Kapital Subscribed capital 4,5 2,782 Kapitalrücklage Capital reserve 6,84 2,73 Gewinnrücklagen Retained earnings Gesetzliche Rücklage 686 legal reserve 686 Andere Gewinnrücklagen other revenue reserves 3,594 4, Überschuss der Berichtsperiode Net income for the reporting period 2,473 2,35 Summe der Passiva Total liabilities 3,344,725,847,62 Per 3. März 2: Quartalsüberschuss; in : Ergebnis vor Gewinnabführung und Einstellung in die gesetzliche Rücklage. as of 3 March 2: net income for the quarter; in : profit performance before profit transfer and allocation to legal reserve. 4 5

9 Eigenkapitalspiegel Statement of change in equity Gezeichnetes Kapital Gewinnvortrag Kapitalrücklage Gewinnrücklagen Gesamt 2 Gesamt Subscribed Capital Capital Reserve Retained Earnings Undivided Profits Total 2 Total Eigenkapital zum Equity as of January 2 3, 34,52 4,28 68,792 38,622. Kapitalerhöhung st capital increase 3, -3, 2. Kapitalerhöhung nd capital increase 6, 6, 3. Kapitalerhöhung rd capital increase 2,5 65, 635,5 Überschuss der Berichtsperiode Net income for the reporting period 2,473 2,473 2,35 Kosten des Börsenganges Costs of IPO -9,428-9,428 Eigenkapital zum Equity at 3 June 2 4,5 6,84 4,28 2, ,337 4,927 In : Ergebnis vor Gewinnabführung und Einstellung in die gesetzliche Rücklage. In : profit before profit transfer and allocation to legal reserve. Im Rahmen der Beschlüsse vom. April 2 und. Mai 2 durch die Hauptversammlung ist das Grundkapital in Höhe von 3, Mio. durch Umwandlung aus der Kapitalrücklage in Höhe von 3, Mio. und zusätzliche Bareinlagen von 6, Mio. und 2,5 Mio. auf insgesamt 4,5 Mio. erhöht worden. Es wurden 2,5 Millionen auf den Inhaber lautende nennwertlose Stückaktien aus der 3. Kapitalerhöhung und 5, Millionen auf den Inhaber lautende nennwertlose Stückaktien aus dem Bestand der Commerzbank zum Kauf angeboten. Weitere Einzelheiten können Sie unserem Verkaufsprospekt entnehmen. Die Kosten des Börsengangs in Höhe von rund 9,4 Mio. sind, nach Abzug der steuerlichen Effekte, entsprechend SIC 7 (Equity-Costs of an Equity Transaction) von der Kapitalrücklage abgesetzt worden. Within the framework of the resolutions from April 2 and May 2 through the shareholders annual meeting, the subscribed capital has been increased from 3 million through conversion of the capital reserves in the amount of 3 million by means of cash contributions of 6. million and 2.5 million to a total of 4.5 million. 2,5 million no-par value bearer shares from the 3rd capital increase and 5 million shares (no-par value bearer) from the Commerzbank portfolio were offered for purchase. You can learn further details from our prospectus. The costs of the IPO in the amount of 9.4 million have been written-off after deduction of the fiscal effects commensurate with SIC 7 (Equity-Costs of an Equity Transaction) of the capital reserve. 6 7

10 Kapitalflussrechnungen Cash flow statements Überschuss der Berichtsperiode Im Ergebnis vor Gewinnabführung enthaltene zahlungsunwirksame Posten und Überleitungen auf den Cashflow aus operativer Geschäftstätigkeit Abschreibungen, Wertberichtigungen und Zuschreibungen auf Finanz-und Sachanlagen Veränderung der Rückstellungen Veränderung anderer zahlungsunwirksamer Posten Verlust/Gewinn aus der Veräußerung von Finanz- und Sachanlagen Sonstige Anpassungen (per Saldo) Zwischensumme Veränderung des Vermögens und der Verbindlichkeiten aus operativer Geschäftstätigkeit nach Korrektur um zahlungsunwirksame Bestandteile Forderungen: an Kreditinstitute an Kunden Wertpapiere Andere Aktiva aus operativer Geschäftstätigkeit Verbindlichkeiten: gegenüber Kreditinstituten gegenüber Kunden Andere Passiva aus operativer Geschäftstätigkeit Erhaltene Zinsen und Dividenden Gezahlte Zinsen Ertragsteuerzahlungen Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit Mittelveränderungen aus Investitionstätigkeit (per Saldo) Einzahlungen aus Kapitalerhöhungen Gewinnabführung Jahresabschluss nach HGB Cashflow aus Finanzierungstätigkeit Zahlungsmittelbestand zum Ende der Vorperiode Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit Cashflow aus Investitionstätigkeit Cashflow aus Finanzierungstätigkeit Zahlungsmittel zum Ende der Periode. Januar bis 3. Juni Net income for the reporting period Non cash positions in profit before transfer and adjustments to reconcile profit with net cash provided by operating activities Write-downs, depreciation, adjustments and write-ups to fixed assets and financial investments Changes in provisions Change in other non-cash positions Loss/profit from the sale of financial investments and fixed assets Other adjustments (net) Subtotal Change in assets and liabilities from operating activities after correction for non-cash components Receivables from banks Receivables from customers Securities Other assets from operating activities Liabilities to banks Liabilities to customers Other liabilities from operating activities Interest and dividends received Interest paid Income tax paid Cash flow from operating activities Cash flow from investing activities (net) Proceeds from capital increases Profit transfer for the year according to HGB Cash flow from financing activity Cash and cash equivalents at the end of the previous period Cash flow from operating activities Cash flow from investing activities Cash flow from financing activities Cash and cash equivalents at the end of the period January to 3 June 2 2,473 9,77, ,297 33,567-24,77-276,4-424,87-9, ,993-8,938 46,69-26,8-4,4-552,86-97,93 68,352-3,75 666,637 43, ,86-97,93 666,637 6,364 2,35 4,85 6, ,89 5,245-45,48-8,92-86,4-2,2-6,36 253, ,49-7, ,33-3,63 4, -2,78,932 5,788-3,33-3,63, Per 3. März 2: Quartalsüberschuss; in : Ergebnis vor Gewinnabführung und Einstellung in die gesetzliche Rücklage. as of 3 March 2: net income for the quarter; in : profit performance before profit transfer and allocation into legal reserve. 8 9

11 Erläuterungen zum Zwischenabschluss zum 3. Juni 2 Explanations regarding interim financial statement for 3 June 2 Die erste Hälfte des Geschäftsjahres 2 der The first half of comdirect s business year 2 was Depot bei comdirect. Das sind mehr als Ende This is 336,637 more than had been reported at the end comdirect stand ganz im Zeichen starken Wachstums, marked by strong growth, above all through the occa- Juni ausgewiesen wurden ein Plus von 99,7 of June a plus of 99.7 percent. vor allem bedingt durch die zeitweise rasante Entwick- sionally rapid development of new customer acquisition Prozent. Parallel zu der erfreulichen Entwicklung der Parallel to the encouraging development in customer lung bei der Neukundengewinnung und den Order- and the number of orders. Particularly in the first four Kundenzahlen legten auch die Orderzahlen im Berichts- numbers, the number of orders also increased strongly zahlen. Besonders in den ersten vier Monaten des months of the year 2 comdirect recorded high in- zeitraum stark zu. Insgesamt nahm comdirect in den in the reporting period. Altogether in the first six Jahres 2 verzeichnete comdirect hohe Steigerungs- crease rates which resulted strong business and profit ersten sechs Monaten 8,3 Mio. Wertpapieraufträge von months comdirect accepted 8.3 million orders for securi- raten und daraus resultierend eine gute Geschäfts- und performance development. In the second quarter com- ihren Kunden entgegen viermal mehr als noch im ties from their customers four times more than in the Ergebnisentwicklung. Im zweiten Quartal erhielt die direct s pleasing business development received an addi- ersten Halbjahr des Vorjahres mit 2, Mio. Daraus first half-year of the previous year with 2. million. erfreuliche Geschäftsentwicklung der comdirect durch tional impulse through its own IPO. With the calming errechnet sich eine durchschnittliche Orderhäufigkeit je Therefore this works out to an average order frequency den eigenen Börsengang zusätzliche Impulse. Mit der down of the equity market in the months May and June Depot von 22,6. Der Vergleichswert aus dem Vorjahr of 22.6 per securities account. The comparable value Beruhigung an den Aktienmärkten in den Monaten Mai 2 a moderate business development in direct broke- lag bei 4,3 Wertpapieraufträgen pro Depot. Die Zahl from the previous year was at 4.3 orders for securities und Juni 2 setzte auch im Direct Brokerage eine rage was also brought into play. der ausgeführten Orders stieg von,6 Mio. im ersten per securities account. The number of executed orders moderatere Geschäftsentwicklung ein. Halbjahr auf 5,4 Mio. Order im ersten Halbjahr rose from.6 million in the first half-year to 5.4 des laufenden Jahres. Der Trend zur Online-Order ist million orders in the first half of the current year. Thus dabei ungebrochen. 87 Prozent aller Wertpapierauf- the trend in online orders is unbroken. comdirect recei- Starkes Wachstum gute Geschäftsentwicklung Strong growth positive business development träge erreichten comdirect im Berichtszeitraum über das Internet bzw. das Interactive-Voice-Response- System (Order im Touch-Tone-Verfahren). Im Vergleichs- ved 87 percent of all orders for securities in the reporting period via Internet or the interactive voice response system (order in touch tone procedure). In the com- In den ersten sechs Monaten des laufenden Jahres In the first six months of the current year the amount of zeitraum des Vorjahres machten die online übermittel- parable period of the previous year online orders for stieg die Anzahl der Kunden auf und konnte customers increased to 546,49 and was thus able to be ten Wertpapieraufträge erst 47 Prozent des Ordervolu- securities were only 47 percent of the order volume. damit im Berichtszeitraum annähernd verdoppelt nearly doubled in the reporting period (customers at mens aus. As a result of the encouraging increase in the amount werden (Kunden per Ende : ; erstes the end of : 277,46; first quarter 2: +9,628; Durch den erfreulichen Anstieg bei den Orderzahlen of orders the volume in securities also developed very Quartal 2: , zweites Quartal 2: second quarter 2: +59,77). In comparison to entwickelten sich auch die Wertpapierumsätze sehr dynamically. The comparable value from the previous ). Im Vergleich zum 3. Juni hat 3 June comdirect gained 326,22 new customers dynamisch. Der Vergleichswert aus dem Vorjahr (erstes year (first half-year : 6.4 billion ) was exceeded comdirect neue Kunden hinzugewonnen an increase of 48. percent. In the core area of direct Halbjahr : 6,4 Mrd.) wurde mit 9,9 Mrd. um threefold at 9.9 billion. The assets under manage- eine Steigerung um 48, Prozent. Im Kernbereich brokerage the increase turned out to be disproportio- das Dreifache übertroffen. Das Einlage- und Depotvolu- ment as of 3 June 2 increased by 5.7 billion to Direct Brokerage fiel der Anstieg überproportional aus: nate: As of 3 June 2 55,252 customers maintained men stieg per 3. Juni 2 um 5,7 Mrd. auf,9.9 billion. As a result comdirect s deposit and Kunden unterhielten per 3. Juni 2 ein a securities account with comdirect. Mrd. Damit ist das Einlage- und Depotvolumen von portfolio volumes grew by 9.9 percent compared with 2 2

12 comdirect gegenüber dem Vorjahr um 9,9 Prozent the previous year despite the consolidation in the Wertpapieren beigetragen. Mit dem Aufbau eines Moreover, comdirect established the basis for future gewachsen trotz der Konsolidierung an den Aktien- equity markets in the last two months of the reporting kleinen Handelsbestands im Mai 2 hat comdirect performance results from own-account trading with the märkten in den letzten zwei Monaten des Berichtszeit- period. The share of funds in the total portfolio volume darüber hinaus die Basis für künftige Ergebnisse aus structure of a small trading portfolio in May 2. raums. increased from 3 percent (equivalent to.2 billion ) in dem Eigenhandel gelegt. Zuvor wurden die in den Before that the organisational prerequisites which were Die Quote der Fondsanteile am gesamten Depot- the first half-year to 2 percent (equivalent to. Mindestanforderungen für das Betreiben von Handels- anticipated in the minimum requirement for operation volumen stieg von 3 Prozent (entsprechend,2 Mrd.) billion ) as of 3 June 2. In addition to the positive geschäften (MAH) vorgesehenen organisatorischen of trading operations (MAH) were met by comdirect. im ersten Halbjahr auf 2 Prozent (entsprechend business development this increase is also attributable Voraussetzungen bei comdirect geschaffen. Die Assets held for dealing purposes will be reported sepa-, Mrd.) zum 3. Juni 2. Diese Steigerung ist to the fact that a large number of new customers Handelsaktiva werden als eigener Posten in der Bilanz rately in the balance sheet. außer auf die gute Geschäftsentwicklung auch darauf belong to the segment of risk-conscious investors and ausgewiesen. The administrative expenses in the first half-year 2 zurückzuführen, dass eine große Zahl von Neukunden include more investment fund in their private invest- Die Verwaltungsaufwendungen beliefen sich im ersten amounted to 92.6 million. In comparison with the first dem Segment der risikobewussteren Anleger angehört ment. Halbjahr 2 auf 92,6 Mio. Im Vergleich zum ersten half-year this is an increase of 55. percent (first und Investmentfondsanteile bei der Gestaltung der Halbjahr ist dies ein Anstieg um 55, Prozent half-year 36.3 million ). privaten Vermögensanlage stärker berücksichtigt. (erstes Halbjahr 36,3 Mio.). In order to manage comdirect s strong growth, consider- Um das starke Wachstum von comdirect zu bewältigen, able expansions of capacities were necessary. waren zum Teil erhebliche Erweiterungen aller Kapazi- The technology and personnel sectors were accordingly Ergebnisentwicklung Development of earnings täten notwendig. Insbesondere die Bereiche Technik und Personal wurden daher im Berichtszeitraum built up in the reporting period. In addition to these investments the strong customer growth as well as the Mit der starken Ausweitung des Geschäfts im ersten With the strong expansion of business in the first half- entsprechend aufgestockt. Neben diesen Investitionen high order activities have led to an increase of expen- Halbjahr 2 verlief auch die Ergebnisentwicklung im year 2 the profit performance development also haben das starke Kundenwachstum sowie die hohe ditures. Intensive marketing activities for strengthening Berichtszeitraum sehr erfreulich. Die hohen Order- und proceeded very encouragingly in the reporting period. Orderaktivität zu einer Steigerung der Aufwendungen the comdirect brand as well as for customer acquisition Umsatzzahlen wirkten sich positiv auf den Provisions- The high order and turnover figures had a positive geführt. Intensive Marketingaktivitäten zur Stärkung der in the run-up to the IPO have likewise contributed to an überschuss aus, der von 3,5 Mio. auf 4,5 Mio. effect on the net commission income, which rose from Marke comdirect sowie zur Kundengewinnung im increase in the item. anstieg und damit im Vergleich zum ersten Halbjahr 3.5 million to 4.5 million and thus increased in Vorfeld des Börsengangs haben ebenfalls zu einem The IPO costs in the amount of 9.4 million have been um 242,6 Prozent zulegen konnte. Auch beim comparison with the first half-year by per- Anstieg der Position beigetragen. deducted from the capital reserve after deduction of Zinsüberschuss vor Risikovorsorge erreichte comdirect cent. Die Kosten des Börsengangs sind, nach Abzug der the fiscal effects commensurate with SIC 7 (Equity- mit 23,6 Mio. im abgelaufenen Halbjahr einen neuen comdirect also achieved a new high value with net steuerlichen Effekte, entsprechend SIC 7 (Equity-Costs Costs of an Equity Transaction). Höchstwert. Die Steigerung in Relation zum interest income before provision in the first half-year of of an Equity Transaction) von der Kapitalrücklage in The accumulated marketing expenses for accompani- Vergleichszeitraum (erstes Halbjahr : 8,2 Mio.) 23.6 million. The increase in relation to the compara- Höhe von 9,4 Mio. abgesetzt worden. Der darin ment of the IPO amounted to 9.7 million. beträgt 87,8 Prozent. Zu dem verbesserten Zinsüber- tive period (first half-year : 8.2 million ) amounted enthaltene Marketingaufwand zur Begleitung des IPO With a pre-tax profit of 36.8 million comdirect very schuss hat auch die Anlage des durch den Börsengang to 87.8 percent. The improvement of interest income is betrug 9,7 Mio. clearly exceeds the profit performance development of zugeflossenen Kapitals im Geldhandel und in Schuld- also due to the investment of capital (from the IPO) in Mit einem Ergebnis vor Steuern von 36,8 Mio. über- the previous year. In the comparable period of the verschreibungen sowie anderen festverzinslichen money-market and fixed-interest transactions

13 trifft comdirect die Ergebnisentwicklung des Vorjahres previous year the pre-tax profit amounted to In Frankreich konnte Ende März 2 die Übernahme The acquisition of shares from Paris online broker Pa- sehr deutlich. Im Vergleichszeitraum des Vorjahres 2.5 million. Considering the adopted tax reform, a von Anteilen des Pariser Online-Brokers Paresco Bourse resco Bourse had only been made public in France at the betrug das Vorsteuerergebnis noch 2,5 Mio. rate of 37 percent was taken as a basis for a majority of bekannt gegeben werden. comdirect hält derzeit rund end of March 2. At the moment comdirect holds Unter Berücksichtigung der verabschiedeten Steuerre- the deferred taxes. Assuming that a portion of the 97 Prozent der Anteile. Die Umfirmierung in comdirect about 97 percent of the shares. The reorganisation into form wurde für einen Großteil der latenten Steuern ein valuation difference is cancelled by the end of the year, S. A. erfolgte am 2. Juni 2. Mit der Freischaltung comdirect S.A. was effected on 2 June 2. With the Satz von 37 Prozent zugrunde gelegt. Unter der about 2. million in deferred taxes were assessed ihrer Website am 5. Juli 2 konnte comdirect S. A. release of their website on 5 July 2 comdirect S.A. Annahme, dass ein Teil der Bewertungsunterschiede under consideration of the valid tax rate (about 5 per- den Markteintritt in Frankreich unter der Marke was able to announce their market entry in France bis zum Jahresende aufgelöst wird, wurden rund cent). Through revocation of the fiscal unit with the comdirect bekannt geben. Im Zuge der Erweiterung der under the comdirect brand. In the course of expansion 2, Mio. latente Steuern unter Berücksichtigung der Commerzbank the item "taxes on income also Kapazitäten in Deutschland wurde für die Kieler of capacities in Germany another new building was lea- gültigen Steuersätze angesetzt (rund 5 Prozent). comprises corporation tax in addition to trade tax as of Niederlassung von comdirect ein weiteres neues Ge- sed for the Kiel branch office of comdirect. On account Durch Aufhebung der steuerlichen Organschaft mit der January 2. The half-year after-tax-profit increased bäude angemietet. of the framework agreement concluded in April 2 Commerzbank umfasst die Position Steuern vom in 2 by 2.3 million to 2.5 million. Aufgrund des im April 2 geschlossenen Rahmen- which concerns a partnership between comdirect and Einkommen und vom Ertrag ab dem. Januar 2 vertrages über eine Partnerschaft zwischen comdirect T-Online International AG a change in the comdirect neben der Gewerbesteuer auch die Körperschaftsteuer. und T-Online International AG kam es zu einem supervisory board occurred. The agreement envisions Der Halbjahresüberschuss nach Steuern erhöhte sich im Wechsel im comdirect Aufsichtsrat. Die Vereinbarung that a representative of T-Online holds a seat in comdi- Jahr 2 von 2,3 Mio. auf 2,5 Mio. sieht vor, dass ein Vertreter der T-Online einen Sitz im rect s supervisory board and in return the Commerzbank Aufsichtsrat von comdirect erhält und im Gegenzug die AG is represented in T-Online s supervisory board in the Investitionsbericht Investment report Commerzbank AG künftig im Aufsichtsrat der T-Online future. Therefore Mr. Heinz-L. Wiedelmann, Director of Die Investitionen beliefen sich in den ersten sechs Monaten des Jahres 2 auf rund Mio. Davon entfielen auf das erste Quartal 48, Mio., auf das zweite Quartal 5,9 Mio. Im Wesentlichen wurden die Mittel für die Umsetzung der Europastrategie und den Aufbau des neuen Service-Centers in Kiel verwendet. The investments in the first six months of the year 2 amounted to about million. Of that amount 48. million was in the first quarter, while 5.9 million was in the second quarter. For the most part the resources were utilised for implementation of the European strategy and the establishment of the new service centre in Kiel. vertreten ist. Auf der ordentlichen Hauptversammlung am. April 2 legte daher Herr Heinz-L. Wiedelmann, Direktor der Commerzbank AG, sein Aufsichtsratsmandat mit Wirkung zum 3. Juni 2 nieder. Die Hauptversammlung wählte dafür Herrn Ralf Eck, Mitglied des Vorstands von T-Online, in den Aufsichtsrat von comdirect. Zum 3. Juli 2 wurde die Aktie von comdirect in den the Commerzbank AG, resigned from his supervisory board mandate effective 3 June 2 at the regular shareholders annual meeting on April 2. In return the shareholders annual meeting elected Mr. Ralf Eck, T-Online member of the board, into comdirect s supervisory board. On 3 July 2 comdirect shares were integrated into the NEMAX 5. Vorgänge mit besonderer Bedeutung Transactions of particular significance NEMAX 5 aufgenommen. Der Zwischenbericht wurde im Einklang mit The interim financial statement was prepared in In Großbritannien ging am 23. Juni 2 die comdirect ltd, eine im April gegründete Tochtergesellschaft The comdirect bank AG subsidiary comdirect ltd, which was established in April, started operations in den International Accounting Standards (IAS) erstellt. Es wurden dabei die gleichen Bilanzierungs-, Bewertungs- und Berechnungsmethoden accordance with International Accounting Standards (IAS). Thus the same accounting policy, accounting estimations and accounting methods as in the der comdirect bank AG, an den Start. Great Britain on 23 June 2. wie in dem Jahresabschluss und dem Zwi- annual financial statements and the interim financial schenabschluss zum 3. März 2 angewendet. statements for 3 March 2 were applied

14 Mitarbeiterzahl steigt auf.334 Zur Bewältigung des starken Kundenwachstums wurden im ersten Halbjahr 2 die technischen und personellen Kapazitäten der comdirect stark erweitert. Dabei wurden insbesondere die kunden- und serviceorientierten Bereiche ausgebaut, so dass die Mitarbeiterzahl im Service-Department überproportional anstieg. Die Gesamtanzahl der Mitarbeiter in Deutschland lag per Ende Juni 2 bei.334. Gegenüber der Vergleichszahl des Vorjahres von 695 Mitarbeitern ist das ein Zuwachs von 9,9 Prozent. Number of employees increases to,334 In order to overcome the strong customer growth comdirect s technical and personnel capacities were expanded considerably in the first half-year 2. At the same time the customer and service-oriented sectors were especially expanded so that the number of employees in the service department increased disproportionately. The total number of employees in Germany at the end of June 2 was,334. In comparison with the comparable number of the previous year (695 employees) this is a growth of 9.9 percent. Mitarbeiter Employees Neben dem Firmensitz in Quickborn, wo.4 Mitar- In addition to the company headquarters in Quickborn, 2 beiter tätig sind, wurde im April dieses Jahres eine Niederlassung in Kiel eröffnet, in der bislang 294 where,4 employees are employed, a branch office in Kiel was opened in April of this year, and up to now, Arbeitsplätze geschaffen wurden. Der Standort Kiel 294 jobs have been created. The Kiel location offers a bietet sowohl durch die Nähe zur Kieler Universität als high potential in qualified employees through the auch durch das große Einzugsgebiet ein hohes Potenzial an qualifizierten Mitarbeitern. Zum Börsengang von comdirect wurde ein Mitarbeiter- proximity to the University of Kiel as well as through the large surroundings. For comdirect s stock market entry an employee invest- Mitarbeiterentwicklung nach Funktionsbereichen Development of employees according to functional areas beteiligungsprogramm in Höhe von 3,6 Mio. durch ment programme in the amount of 3.6 million by a eine von der Hauptversammlung genehmigte, bedingte Kapitalerhöhung verabschiedet. conditional increase in capital was adopted through the shareholders annual meeting. per Gesamt 695 per Gesamt.334 Durch die Vergabe von Bezugsrechten auf comdirect Aktien soll einem ausgewählten Kreis von Mitarbeitern ab Juli 2 die Möglichkeit geboten werden, am Wachstum und Erfolg des Unternehmens zu partizipieren. comdirect verspricht sich durch dieses Programm, Fach- und Führungskräfte langfristig an Through the allocation of subscription rights for comdirect shares a select circle of employees shall be offered the possibility as of July 2 to participate in the company s growth and success. comdirect is obligated through this programme to bind qualified personnel and managerial staff to the company on a long-term Call-Center Gesamt Call Centre total Back-Office Gesamt Back Office total Sonstige Bereiche Other areas das Unternehmen zu binden. In Abhängigkeit vom basis. Depending on achievement of certain success As of 3 June As of 3 June 2 Erreichen bestimmter Erfolgsziele können frühestens goals the awarded subscription rights can be exercised Total 695 Total,334 nach Ablauf von zwei Jahren die gewährten Bezugs- at the earliest after expiry of two years. Betrachtung jeweils zum / zum rechte ausgeübt werden. Figures as of 3.2. / as of

15 Starke Steigerung des Fondsgeschäfts Strong fund business increase streuung nutzen. comdirect hat sich auf diese Entwicklung sehr frühzeitig eingestellt und ihr umfangreiches fund offerings further. At the moment operational agreements exist with about 5 investment companies. Mit den kräftigen Zuwächsen bei der Neukunden- With the strong growth in new customer acquisition Fondsangebot kontinuierlich weiterentwickelt. Mit rund Altogether the offer comprises about 2,6 funds, of gewinnung hat sich die Kundenstruktur von comdirect comdirect s customer structure has changed. While in 5 Fondsgesellschaften bestehen zurzeit Vertriebs- those,8 with reduced issue mark-up. More than 6 verändert. Während in den vergangenen Jahren vor- former years predominantly the group of experienced vereinbarungen. Das Angebot umfasst insgesamt rund funds will be offered as no-load funds and will be sold wiegend die Gruppe der im Wertpapiergeschäft sehr and well-versed traders in the securities business utilised 2.6 Fonds, davon.8 mit reduziertem Ausgabe- without issue mark-up. erfahrenen und versierten Trader das Direct Brokerage direct brokerage for independent, consultant-free in- aufschlag. Mehr als 6 Fonds werden als No-Load- comdirect continually expands its offering of funds and für die eigenverantwortliche und beratungslose Ver- vestments, many new customers who until now invested Fonds angeboten und ganz ohne Ausgabeaufschlag thus takes into account the changing customer needs. mögensanlage nutzte, kamen im ersten Halbjahr 2 their capital in other investment forms came along in vertrieben. comdirect erweitert das Fondsangebot Moreover, comdirect plans the development of its own viele Neukunden dazu, die ihr Kapital bislang in the first half-year 2. This segment of investors is laufend und trägt den veränderten Kundenbedürfnissen fund products in collaboration with ADIG Investment, anderen Anlageformen investierten. Dieses Segment marked by a more prudent investment behaviour and damit Rechnung. which belongs to the Commerzbank group. Thus at the der Investoren zeichnet sich durch ein umsichtiges higher risk consciousness. Darüber hinaus plant comdirect in Zusammenarbeit mit end of June 2 the first funds under the comdirect Anlageverhalten und höheres Risikobewusstsein aus. Many investors in this group thus prefer investment der zur Commerzbank-Gruppe gehörenden ADIG brand comdirect EURO-cash were issued by ADIG Viele Anleger dieser Gruppe bevorzugen daher Invest- funds. Under this portent comdirect was able to notch Investment die Entwicklung eigener Fondsprodukte. So Investment Luxembourg S.A. The approval of the money mentfonds. Unter diesen Vorzeichen konnte comdirect up strong growths in the past six months for investment wurde Ende Juni 2 mit dem comdirect EURO-cash market funds for public distribution in Germany will in den zurückliegenden sechs Monaten insbesondere funds especially with orders for securities. The amount der erste Fonds unter der Marke comdirect von der prospectively be issued in the coming weeks by German bei den Wertpapieraufträgen für Investmentfonds of funds orders increased by about 35, in the first ADIG-Investment Luxemburg S. A. aufgelegt. Die Supervisory Banking Authority (BAKred). starke Zuwächse verzeichnen. Die Anzahl der Fonds- half-year to about 27, in the first six months Genehmigung des Geldmarktfonds zum öffentlichen In order to make the individual selection in the con- orders stieg von rund 35. im ersten Halbjahr of this year. Because of that the managed fund volumes Vertrieb in Deutschland wird voraussichtlich in den stantly increasing offer of various funds easier, auf rund 27. in den ersten sechs Monaten dieses grew seven-fold in comparison with the previous year s nächsten Wochen durch das BAKred erteilt. comdirect offers the "Funds Informer in the Internet Jahres. Dadurch wuchs das verwaltete Fondsvolumen period to,85.7 million (first half-year : 54.3 Um dem Kunden die individuelle Auswahl in dem since April 2. With this instrument, which is available im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um das Sieben- million ). In relation to the overall securities account ständig steigenden Angebot verschiedener Fonds zu on the openly-accessible comdirect website, investors fache auf.85,7 Mio. (. Halbjahr : volumes fund shares came to 2 percent as of 3 June erleichtern, bietet die comdirect seit April 2 im can ascertain which funds are suitable for them with the 54,3 Mio.). Bezogen auf das gesamte Depotvolu- 2. At the cut-off date of the previous year this value Internet den Fonds-Informer an. Mit diesem help of various criteria. Exactly in view of the large men machten Fondsanteile zum 3. Juni 2 2 Pro- was still at 3 percent. Instrument, das auf der frei zugänglichen Website von number of direct brokerage customers comdirect ad- zent aus. Zum Stichtag des Vorjahres lag dieser Wert The trend in acquisition of fund shares was bolstered by comdirect zur Verfügung steht, können Anleger anhand dresses the keen interests of many investors. The "Funds noch bei 3 Prozent. the accumulated uncertainty of the shares market in the verschiedener persönlicher Kriterien die für sie passen- Informer offers a meaningful selection resource for Der Trend zum Erwerb von Fondsanteilen wurde durch second quarter of 2 because investors increasingly den Fonds ermitteln. Gerade im Hinblick auf die große personal investment decisions. die im zweiten Quartal 2 eingetretene Unsicherheit utilise the possibility for risk distribution in a volatile Zahl von neuen Direct Brokerage-Kunden trifft der Aktienmärkte gestützt, da Anleger in einem vola- environment. comdirect prepared for this development comdirect auf das rege Interesse vieler Anleger, denen tilen Umfeld verstärkt die Möglichkeit zur Risiko- quite early and continually developed their extensive der Fonds-Informer bei der persönlichen Anlageentscheidung eine sinnvolle Auswahlhilfe bietet

16 Ausblick Zum 3. Juli 2 wurde die Aktie der comdirect bank AG in den NEMAX 5 aufgenommen. Früher als Prospects As of 3 July 2 comdirect s shares were integrated into the NEMAX 5. comdirect is considered by the Investor-Relations-Aktivitäten Unternehmenskalender 2/2 ursprünglich vorgesehen zählt comdirect damit zum index as among the 5 best values of the New Market. 28. September 2 German Equity Forum 2, Amsterdam Index der 5 größten Werte des Neuen Marktes. Gemessen an der Marktkapitalisierung von mehr als 4,7 Mrd. (Stand Juli 2) gehört comdirect zu den zehn größten Unternehmen des NEMAX 5. Measured by the market capitalisation of more than 4.7 billion (status July 2), comdirect is among the largest companies listed on the NEMAX 5. For expansion of the e-commerce strategy comdirect. Oktober 2 6. Oktober Oktober Oktober Oktober 2 Neuer Markt Symposium, New York European Internet Conference, London German Equity Forum 2, Mailand Financial Services Conference, London e-finance day, London Zur Erweiterung der E-Commerce-Strategie hat sich comdirect mit 7,5 Prozent an der Online-Versicherungsplattform censio AG beteiligt. Das Versicherungsangebot über comdirect wird im dritten Quartal 2 mit participated with 7.5 percent in the online insurance platform censio AG. The insurance offer via comdirect will in all probability start in the third quarter 2 with capital sum life assurance and term assurance. 5. November 2 5. November 2 November/Dezember 2. Mai 2 Veröffentlichung Quartalsbericht III/2 German Equity Forum 2, Paris IPO Conference, Frankfurt Hauptversammlung, Hamburg Kapital- und Risikolebensversicherungen starten. Parallel dazu baut comdirect die Dienstleistungen im Bereich Parallel to this comdirect will continue to expand its services in the direct brokerage sector. Thus off-board Investor Relations Activities: Direct Brokerage weiter aus. So wird der außerbörsliche Handel von Aktien und Optionsscheinen ebenfalls im Laufe des dritten Quartals online angeboten werden. trading of shares and equity warrants will also still be offered online in the course of the third quarter. After comdirect s start in Great Britain and France the market Company Calendar 2/2 28 September 2 October 2 German Equity Forum 2 in Amsterdam New Market Symposium in New York Nach dem Start von comdirect in Großbritannien und entry in Italy will in all probability follow in the first 6 October 2 European Internet Conference in London Frankreich wird der Markteintritt in Italien voraussichtlich im ersten Halbjahr 2 folgen. Gleichzeitig werden weitere Online-Brokerage-Märkte in Europa half-year 2. At the same time further online brokerage markets in Europe will be analysed and a possible entry will be prepared. The European expan- 23 October 2 26 October 2 27 October 2 5 November 2 German Equity Forum 2 in Milan Financial Services Conference in London e-finance Day in London Publication of Quarterly Report 3/2 analysiert und ein möglicher Einstieg vorbereitet. Die sion strategy of comdirect will thus be consistently 5 November 2 German Equity Forum 2 in Paris europäische Expansionsstrategie von comdirect wird damit konsequent fortgesetzt. continued. November/December 2 May 2 IPO Conference in Frankfurt Shareholders Annual Meeting in Hamburg Quickborn, im August 2 comdirect bank Aktiengesellschaft Quickborn, August 2 comdirect bank Aktiengesellschaft Investor-Relations Der Vorstand Board of Managing Directors Post: comdirect bank Aktiengesellschaft Investor Relations, Pascalkehre 5, D-2545 Quickborn, Germany Internet: Telefon: Christian Jessen Hans-Joachim Nitschke Bernt Weber

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