Inhalt. Anleihenreport, 27. Februar Fondsvolumen, Mittelzuflüsse Anleihenfonds im Vergleich 2-5. Top-Fonds, FER FondsRating 11-12

Transkript

1 Anleihenreport, 27. Februar 2009 Inhalt Anleihenfonds im Vergleich Performance-Ranking Anleihenfonds österr.kag's im Vergleich Fondsvolumen, Mittelzuflüsse 8-10 Top-Fonds, FER FondsRating Definitionen, Hinweise 13-14

2 Anleihenreport 2 FER Anleihenreport: Staatsanleihen Global vs. Schwellenländer mittelfristig gleichauf Übersicht Anleihenfondsmarkt kurz und mittelfristig Anleihenfonds weisen im Kategorienvergleich über ein Jahr gesehen einen Performanceverlust von durchschnittlich 4,5 Prozent auf. Sie liegen somit hinter den Geldmarktfonds, welche im selben Zeitraum 1,1 Prozent verloren. Im Ländervergleich führen Österreich und Deutschland das Spitzenfeld mit einem deutlichen Plus an, während sich Regionen wie z.b. Asien oder Anleihenfonds mit einem Emerging Markets Ansatz über 1 Jahr gesehen weit im Minus befinden. Mittelfristig gesehen, im Beobachtungszeitraum 1998 bis 2009 (siehe Chart) liegen Staatsanleihenfonds mit einem globalen Ansatz gleichauf mit Anleihen in Staatsanleihenfonds aus Schwellenländern. Anleihenfonds österreichischer Fondsgesellschaften befinden sich im Performanceranking seit Jahresbeginn mit -0,6 Prozent im Minus, performen jedoch besser als der Durchschnitt aller Fondsgesellschaften in der von software-systems.at servicierten FIAP Datenbank. Im Emittentenvergleich führen gemischte Anleihenfonds vor Staatsanleihenfonds, im Länderranking Deutschlandfonds vor Österreichfonds. (detailierte Auswertungen siehe bitte in der Anlage FER-Anleihenreport Seite 7 oder online über Bonität, Laufzeit Anleihenfonds mit schlechter oder durchschnittlicher Bonität liegen in Bezug auf Performance sowohl lang wie auch kurzfristig deutlich hinter den Anleihenfonds investmentgrade. Je länger die Laufzeiten, desto besser die Ergebnisse. 1 Staatsanleihen Emerging Markets 2 Staatsanleihen Global

3 Anleihenreport 3 Mittelzu- und Abflüsse Im Jahr 2008 verzeichneten Anleihenfonds im Rahmen der von softwaresystems.at servicierten FIAP-Datenbank einen Mittelabfluss von mehr als 80 Milliarden Euro. In den ersten beiden Monaten 2009 wurden nur mehr geringe Abflüsse von insgesamt 2 Milliarden Euro an Volumen festgestellt. Anleihenfonds österreichischer Fondsgesellschaften verhielten sich bei den Mittelzu- und Abflüssen ähnlich wie der Gesamtmarkt. (Umfangreiche Auswertungen in der Anlage) Performanceentwicklung Einzelwerte Der beste Anleihenfonds mit einem T-Key 1 war der Templeton Global Bond Fund mit 26,6 Prozent Performance in den letzten drei bzw. 36,6 Prozent in den letzten fünf Jahren. Die erfolgreichsten Anleihenfonds entnehmen Sie bitte den FER-Report Seiten 11 und 12 in der Anlage oder online via Datenbasis und weitere Informationen Sämtliche Berechnungen basieren auf einem von software-systems.at betreuten Datenbank-Finanzvolumen von 1,9 Billionen Euro unter besonderer Berücksichtigung der Märkte Deutschland, Schweiz und Österreich. Detaillierte Auswertungen über die Entwicklungen von Performances, Kosten, Mittelzu- und Abflüssen sowie Rankings über entsprechende Kennzahlen können Sie jederzeit unter erstellen. Wenn Sie weitere Informationen wünschen, steht Ihnen das Team von Finance & Ethics Research gerne zur Verfügung. Das Team von Finance & Ethics Research Finance & Ethics Research research@software-systems.at Tel: +43 (0) 4231 / Fax: +43 (0) 4231 / software-systems.at Börsensoftware & Datenbankservice GmbH

4 Anleihenreport 4 Performance: Gesamtmarkt nach Kategorien, 02/08-02/09 Performance: Anleihenfonds nach Kategorien, 02/08-02/09 Geldmarkt Staatsanleihen Anleihenfonds Gemischte Anleihen Mischfonds Immobilien Unternehmensanleihen Aktienfonds Wandelanleihen -50,0% -40,0% -30,0% -20,0% -10,0% 0,0% -25% -20% -15% -10% -5% 0% Performance: Anleihenfonds nach Ländern, 02/08-02/09 Performance: Anleihenfonds nach Laufzeiten, 02/08-02/09 Kanada Österreich Deutschland Dänemark Schweiz Skandinavien Japan Großbritannien Ungarn Nordamerika Europa Osteuropa Asien ohne Japan Emerging Markets Asien -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% sehr lange Laufzeiten lange Laufzeiten kurze Laufzeiten mittlere Laufzeiten sehr kurze Laufzeiten -16,0% -12,0% -8,0% -4,0% 0,0% 4,0%

5 Dez. 98 Dez. 99 Dez. 00 Dez. 01 Dez. 02 Dez. 03 Dez. 04 Dez. 05 Dez. 06 Dez. 07 Dez. 08 Anleihenreport 5 Performance: Anleihenfonds nach Bonitäten, 02/08-02/09 Performance: Anleihenfonds nach Bonitäten, 02/06-02/09 FER - A1 FER - A2 FER - A3 FER - B2 FER - B1 FER - B3 FER - A1 FER - A2 FER - A3 FER - B2 FER - B1 FER - B3-25,0% -20,0% -15,0% -10,0% -5,0% 0,0% 5,0% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% Performance: Entwicklung Anleihenfonds nach Kategorien 200% 180% 160% 140% 120% 100% Staatsanleihen Anleihen gemischt Wandelanleihen Unternehmensanleihen 80%

6 Anleihenreport 6 Performance-Ranking Ranking 3 Jahre Ranking 5 Jahre Ranking 1 Jahr Ranking 6 Monate Ranking 1 Monat Anleihen Kanada Staatsanleihen Europa Staatsanleihen Ungarn Anleihen Ungarn Anleihen Großbritannien Wandelanleihen Asien ohne Japan Anleihen Europa Anleihen Asien ohne Japan Anleihen Osteuropa Unternehmensanleihen Euroland Anleihen Osteur.ohne Russland Anleihen Emerging Markets Anleihen Asien Unternehmensanleihen Global Staatsanleihen Osteur.ohne Russland Anleihen Lateinamerika Wandelanleihen Asien Unternehmensanleihen Nordamerika Unternehmensanleihen Europa Staatsanleihen Emerging Markets Wandelanleihen Global Wandelanleihen Europa Wandelanleihen Japan

7 Anleihenreport 7 Performance: AT-ISINs nach Kategorien, 02/08-02/09 Performance: AT-ISINs nach Ländern, 02/08-02/09 Gemischte Anleihen Staatsanleihen Deutschland Österreich Europa Nordamerika Unternehmensanleihen Wandelanleihen -20,0% -15,0% -10,0% -5,0% 0,0% 5,0% Global Osteuropa Emerging Markets -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% Fondsvolumen: AT-ISINs nach Wertpapierarten, Februar 2009 Mittelzu- und Abflüsse: AT-ISINs nach Kategorien, 02/08-02/09 23,8 Unternehmensanleihen Wandelanleihen Wandelanleihen 5,8 2,6 0,7 Unternehmensanleihen Staatsanleihen Staatsanleihen Gemischte Anleihen Mrd. EUR Gemischte Anleihen -4,0 Mrd. -3,0 Mrd. -2,0 Mrd. -1,0 Mrd. 0,0 Mrd.

8 Anleihenreport 8 Fondsvolumen: Anleihenfonds nach Kategorien,Februar 2009 Mittelzu- & Abflüsse: Anleihenfonds nach Kategorien, 02/08-02/09 255,4 Anleihen gemischt Anleihen Unternehmen Anleihen Staaten Anleihen Unternehmen Anleihen Staaten Anleihen Wandelanleihen 9,567 24,758 34,82 Anleihen Wandelanleihen Anleihen gemischt Mrd. EUR -70 Mrd. -50 Mrd. -30 Mrd. -10 Mrd. 10 Mrd. Mittelzu- & Abflüsse: Anleihenfonds nach Ländern, 02/08-02/09 Österreich Großbritannien Asien ohne Japan Japan Osteuropa ohne Russland Deutschland Nordamerika Euroland Emerging Markets Europa -14 Mrd. -9 Mrd. -4 Mrd. 1 Mrd Mittelzu- & Abflüsse: Anleihenfonds (Kalenderwochen) -10 Mrd. -8 Mrd. -6 Mrd. -4 Mrd. -2 Mrd. 0 Mrd. 2 Mrd. 4 Mrd.

9 Anleihenreport 9 Fondsvolumen: Nach Laufzeiten, Februar 2009 Fondsvolumen: Nach Bonitäten, Februar 2009 FER-B kurze Laufzeiten FER-A sehr kurze Laufzeiten FER-C mittlere Laufzeiten FER-D lange Laufzeiten FER-E sehr lange Laufzeiten LZ-keine Angaben 0 Mrd. 40 Mrd. 80 Mrd. 120 Mrd. FER-C3 FER-C2 FER-C1 FER-B3 FER-B2 FER-B1 kein Rating FER-A3 FER-A2 FER-A1 0 Mrd. 30 Mrd. 60 Mrd. 90 Mrd. 120 Mrd. 150 Mrd. 180 Mrd. Fondsvolumen: Nach Währungen, Februar 2009 Fondsvolumen: Nach Top-Einzeltitel, Februar 2009 EUR USD CHF JPY GBP CZK PLN MXN HUF SEK AUD 0 Mrd. 40 Mrd. 80 Mrd. 120 Mrd. 160 Mrd. 200 Mrd. 240 Mrd. France Treasury Bill BTF 0% BRD 4% BRD 3,5% BRD 4,75% BRD 4,25% BRD 4% BRD 3,75% BRD 4,25% BRD 4,75% ,0 Mrd. 0,5 Mrd. 1,0 Mrd. 1,5 Mrd.

10 Anleihenreport 10 Zuflüsse: Top Staatsanleihen 02/08-02/09 Zuflüsse: Top Unternehmensanleihen 02/08-02/09 France Treasury Bill BTF 0% BRD 4% France Government Bond OAT 5% Bundesschatzanweisungen 4% France Government Bond OAT 5,5% France Government Bond OAT 4,25% Sweden Government Bond 4% Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4,5% Bundesrepublik Deutschland 4,25% French Treasury Note BTAN 3% Mio. 500 Mio Mio Mio. HSBC Finance Corp 4,75% CM-CIC Covered Bonds 4,375% JPMorgan Chase & Co 4,625% Deutsche Telekom International Finance BV OTE Plc 5,375% Zurich Insurance Co 3,875% BP Capital Markets Plc 3,75% Allianz Finance II BV 5% Saint-Gobain Nederland BV 5% CM-CIC Covered Bonds 4,375% Mio. 50 Mio. 100 Mio. Zuflüsse: Top Wandelanleihen 02/08-02/09 Zuflüsse relativ zum Volumen: Rating 02/08-02/09 Nabors Industries Inc 0,94% Kinross Gold Corp 1,75% Transocean Inc 1,625% Citigroup Inc 6,5% EMC Corp/Massachusetts 1,75% Bank of America Corp 7,25% Hologic Inc 2% Newmont Mining Corp 1,25% Boston Properties LP 2,875% Amgen Inc 0,375% Teva Pharmaceutical Finance LLC 0,25% 0 Mio. 200 Mio. 400 Mio. 600 Mio. FER-A2 FER-A1 FER-B1 FER-A3 FER-B2 FER-B3 FER-C1 FER-C2 FER-C3-80% -60% -40% -20% 0%

11 Anleihenreport 11 Top-Fonds: Kategorien Anleihen Fondsname FER Rating T-Key KAG Perf. 3 Jahre Perf. 1 Jahr Perf. 5 Jahre Outperf. 3 Jahre TER Ø Bonität Vola 36 Mon. Sharpe 36 Mon. Treynor 36 Mon. Zufluss YTD (Mio.) Templeton Global Bond Fund WestLB Mellon Comp Global Bd KBC Renta NZD Renta Allianz PIMCO Bondselect US UBS (Lux) Medium Term Bond Fund UBS (Lux) Bond Fund AUD KBC Renta AUD Renta Parvest US Dollar Bond LGT Bond Fund USD CS BF (Lux) USD CS SICAV II (Lux) Bond USD PF(LUX)-World Government Bonds Vontobel USD Bond PF(LUX)-USD Bonds Swisscanto (LU) Bond Invest USD Gartmore SICAV Global Bond Fund Swisscanto (LU) Bond Invest AUD KBC Renta Dollarenta CS BF (Lux) AUD Invesco Bond UBS (Lux) Medium Term Bond US Gov. Templeton Global Total Return USD MFS Meridian - US Government Bond KBC Renta Canarenta WEF I Global Bonds Deka-Renten: USD TKey 1 Templeton 26,66 1,92 36,64 24,47 1,44 FER - A3 6,87 0,59 0,05-533,04 TKey 1 WestLB Mellon AM 25,49 6,19 * 18,00 0,71 FER - A2 8,04 0,41 0,06 4,20 TKey 1 KBC Asset Mgmt. 25,12 17,61 38,53 22,82 0,92 FER - A1 4,53 0,80 0,10-28,59 TKey 1 Allianz Gl.Inv.Lux 22,25 7,40 24,86 16,86 1,03 FER - A1 6,10 0,49 0,05-1,93 TKey 1 UBS AG Lux 22,07 16,08 35,37 19,12 0,95 FER - A2 2,82 0,93-0,35-5,25 TKey 1 UBS AG Lux 21,80 18,86 36,63 18,97 0,95 FER - A2 4,03 0,64 0,32-22,74 TKey 1 KBC Asset Mgmt. 21,11 18,44 35,19 18,14 0,89 FER - A1 4,32 0,55 0,44-30,44 TKey 1 BNP Paribas 20,66 6,27 24,19 14,01 1,09 FER - A1 5,37 0,42 0,05-84,37 TKey 1 LGT Capital Mgmt. 20,14 7,32 24,13 13,49 0,91 FER - A2 6,70 0,31 0,03-9,92 TKey 1 Credit Suisse 20,10 6,32 23,58 13,49 1,04 FER - A2 5,23 0,40 0,06-228,85 TKey 1 Credit Suisse 20,04 5,86 * 17,11 1,03 FER - A2 5,34 0,39 0,03-40,01 TKey 1 Pictet Funds S.A. 19,77 3,02 17,49 13,13 0,60 FER - A2 8,28 0,24 0,03 115,95 TKey 1 Vontobel 18,99 5,92 23,34 12,37 1,15 FER - A1 5,46 0,32 0,03-5,10 TKey 1 Pictet Funds S.A. 18,83 6,46 22,41 12,15 0,92 FER - A2 5,82 0,29 0,03 62,87 TKey 1 Swisscanto 18,66 5,89 21,14 13,61 0,91 FER - A1 5,54 0,38 0,04-46,74 TKey 1 Gartmore 18,56 21,11 * 15,12 0,74 FER - A2 8,48 0,18-0,03-0,81 TKey 1 Swisscanto 18,48 17,01 29,19 18,55 0,90 FER - A1 4,08 0,60 0,22-1,63 TKey 1 KBC Asset Mgmt. 18,44 4,45 22,52 11,82 0,82 FER - A1 5,61 0,29 0,03-448,65 TKey 1 Credit Suisse 18,30 15,87 31,90 15,38 1,04 FER - A1 3,90 0,41 0,09-13,33 TKey 1 Invesco AM 17,91 1,49 17,87 15,03 0,95 FER - A1 8,31 0,18 0,02-128,41 TKey 1 UBS AG Lux 17,81 4,54 19,25 14,95 0,95 FER - A1 2,04 0,70 0,05-5,30 TKey 1 Templeton 17,80-7,09 32,52 18,99 1,34 FER - A3 9,23 0,14 0,01-501,85 TKey 1 MFS Investment 17,27 6,94 19,94 15,56 1,50 FER - A1 3,57 0,45 0,02 7,05 TKey 1 KBC Asset Mgmt. 17,15 7,90 27,77 14,02 0,86 FER - A1 4,58 0,26 0,02 2,25 TKey 1 Standard Chartered 16,99-0,73 16,93 13,85 1,45 FER - A2 7,74 0,15 0,01-2,72 TKey 1 Deka 16,74 2,97 19,40 10,92 1,54 FER - A2 5,79 0,24 0,02-10,97 * zu kurze Historien

12 Anleihenreport 12 Top-Fonds: Kategorien Anleihen österreichischer Fondsgesellschaften Fondsname FER Rating T-Key KAG Perf. 3 Jahre Perf. 1 Jahr Perf. 5 Jahre Outperf. 3 Jahre TER Ø Bonität Vola 36 Mon. Sharpe 36 Mon. Treynor 36 Mon. Zufluss YTD (Mio.) Raiffeisen-Dollar Rent PIA - Dollar Bond ESPA Bond Yen Spängler SparTrust Amerika Volksbank-Dollar-Rent ESPA Bond Mortgage Allianz Invest PIMCO Mortgage Dollar Reserve PIA - Trend Bond Invesco Euro Rentenfonds BondPortfolio Euro 3-5 y. ESPA Cash Euro Midterm Kathrein Euro Bond Kathrein Global Bond Erste Interbond G1 HYPO RENT Anglo Irish Dollar Bond 09 Schoellerbank USD RentenFonds Raiffeisen-Dollar-ShortTerm-Rent NÖ Hypo Renten BondPortfolio Euro 1-3 y. ESPA Bond Dollar BAWAG P.S.K. Gemeindefonds BAWAG P.S.K. Mündel Rent Kurz Volksbank-Interbond ESPA Bond Euro-Trend AustroRent * zu kurze Historien TKey 1 Raiffeisen KAG 20,82 7,06 21,89 15,21 0,86 FER - A2 5,69 0,45 0,05-22,31 TKey 1 Pioneer Inv. Austria 19,97 6,56 22,02 15,17 0,79 FER - A2 5,94 0,43 0,05-22,45 TKey 1 Erste Sparinvest 19,32 33,27 14,33 15,90 0,45 FER - A2 14,59 0,12-0,01-5,39 TKey 1 Carl Spängler KAG 16,81 3,73 16,58 10,92 1,05 FER - A2 3,46 0,39 0,06-0,75 TKey 1 Volksbank Invest KAG 15,90 1,88 17,63 10,43 0,59 FER - A2 5,59 0,22 0,02-1,42 TKey 1 Erste Sparinvest 14,09 7,17 17,39 9,20 0,65 FER - A1 4,20 0,21 0,02-56,59 TKey 1 Allianz Invest 14,00 6,52 19,05 8,19 0,78 FER - A1 3,59 0,16 0,01-7,76 TKey 1 Sparkasse OÖ 13,98 2,66 14,25 8,03 0,92 FER - A2 1,81 0,29 0,03-0,68 TKey 1 Pioneer Inv. Austria 13,28 6,45 23,60 12,42 0,54 FER - A1 3,83 0,19 0,01 40,23 TKey 1 KEPLER-FONDS KAG 13,27 9,17 21,52 9,39 0,59 FER - A1 4,26 0,06 0,00-19,96 TKey 1 Carl Spängler KAG 13,05 7,08 18,09 9,87 0,47 FER - A2 2,87 0,14 0,01-3,06 TKey 1 Erste Sparinvest 12,79 6,59 18,04 9,68 0,39 FER - A1 2,15 0,17 0,01 64,37 TKey 1 Raiffeisen KAG 12,65 8,67 23,19 9,21 0,59 FER - A1 3,55 0,06 0,01 98,39 TKey 1 Raiffeisen KAG 12,33 16,92 19,46 10,00 0,85 FER - A2 6,82 0,01 0,00-12,09 TKey 1 Erste Sparinvest 12,28 7,99 19,22 11,03 0,64 FER - A1 3,04 0,11 0,02-8,13 TKey 1 Hypo KAG 11,98 6,84 18,24 8,67 0,44 FER - A1 3,16 0,02 0,00-18,96 TKey 1 Anglo Irish Bank 11,94 2,28 * 5,62 1,03 FER - A2 1,23-0,14-0,02 0,85 TKey 1 Schoellerbank Invest 11,32 0,58 11,25 5,43 1,00 FER - A2 6,00-0,04 0,00-1,90 TKey 1 Raiffeisen KAG 11,30 0,43 12,63 8,81 0,67 FER - A2 1,50-0,24-0,01-17,49 TKey 1 Hypo KAG 11,03 5,92 16,24 7,42 0,65 FER - A1 3,33-0,09 0,00-0,41 TKey 1 Carl Spängler KAG 11,03 5,12 14,25 7,47 0,49 FER - A2 1,62-0,18-0,02-3,90 TKey 1 Erste Sparinvest 10,98 22,59 21,50 9,79 0,66 FER - A1 10,66 0,00 0,00-40,48 TKey 1 BAWAG P.S.K. Invest 10,97 7,56 15,65 8,45 0,43 FER - A2 3,71 0,00 0,00-0,44 TKey 1 BAWAG P.S.K. Invest 10,93 5,46 14,55 7,31 0,42 FER - A2 1,34-0,26-0,03 44,90 TKey 1 Volksbank Invest KAG 10,86 16,45 20,85 8,58 0,52 FER - A1 8,21-0,05 0,01-22,54 TKey 1 Erste Sparinvest 10,48 6,24 21,43 8,51 0,64 FER - A1 3,76-0,12-0,01-136,40 TKey 1 Sparkasse OÖ 10,36 5,70 17,20 6,25 0,52 FER - A1 2,51-0,26-0,01-21,06

13 Anleihenreport 13 Definitionen FER Bonität Die Bonität zeigt die Kreditwürdigkeit und Zahlungsfähigkeit eines Schuldners oder Emittenten auf und gilt als Maßstab für die Sicherheit einer Anleihe. Finance & Ethics Research entwickelte zur Klassifizierung einen hochwertigen Standard: Hohe Bonitäten werden mit A1 bis A3, mittlere mit B1 bis B3 und niedere mit C1 bis C3 klassifiziert. Datafeed for Private Banking - DF4PB Diversifikation, Portfolio-Optimierung und richtige Investment-Entscheidungen setzen voraus, dass das gesamte Wertpapieruniversum in hoher Qualität aufbereitet wird. Datafeed for Private Banking ist das dafür passende Service denn die normierten Strukturen sind qualitative Segmente, welche so den optimalen Überblick über Portfolios ermöglichen. FER Ethisch-dynamischer Anteil - EDA Der EDA sagt aus, in welchem Verhältnis die Anzahl der wünschenswerten Einzeltitel zu jener der nicht wünschenswerten Einzeltitel eines Fonds steht. Ein EDA von 70/30 bedeutet, dass 70% der Einzeltitel in Branchen oder Segmenten investieren, welche Erträge unter Rücksichtnahme auf Umwelt oder Menschenrechte erwirtschaften, 30% der Einzeltitel diese hingegen nicht berücksichtigen oder keine nachhaltige Vorgehensweise sichern. FIAP FIAP das Fonds-Invest-Analyseprogramm ermöglicht es, etwa analysieren zu können. Fondswerte detailliert FIAP Indizes Über 300 FIAP Indizes werden ermöglichen täglich aktuell den Performance-Vergleich eines Fonds zum zugehörigen Segment. FIAP Indizes bieten dabei den Vorteil, dass neue Fonds sofort in den Marktdurchschnitt eingerechnet werden. FER 30 FondsRating Das FER 30 FondsRating ist ein treffendes Punktesystem zur objektiven Beurteilung eines Fonds im Vergleich zur Benchmark oder zum Mitbewerber. Im Beobachtungszeitraum von bis zu 5 Jahren wird nicht nur über die Beständigkeit der Performance bewertet - die Bereiche Transparenz, Kosten, das durchschnittliche KGV bei Aktien- und Mischfonds oder Bonitätskriterien sind ebenfalls integrierter Bestandteil. FER Global Compact Anteil - GCA Der GCA weist den Anteil an Aktiengesellschaften oder Emittenten von Anleihen aus, welche die Global Compact-Prinzipien der Vereinten Nationen anerkennen. Dieser prozentuelle Anteil eines Fondsvolumens oder eines Gesamt-Portfolios wird mit Hilfe der Einzeltitel-Analyse berechnet. FER Laufzeiten Finance & Ethics Research klassifiziert Laufzeiten, um eindeutige Abgrenzungen und anschauliche Durchrechnungs-Darstellungen auf proprietärer Basis zu bieten. Die Einteilung gliedert sich in sehr kurze, kurze, mittlere, lange, sehr lange und Open-End- Laufzeiten. FER Outperformance Die FER Outperformance gibt die prozentuelle Performance eines Fonds gegenüber dem zugehörigen FIAP-Index in der jeweiligen Kategorie an. FER Transparency Key - TKey Der von Finance & Ethics Research entwickelte Transparenz-Schlüssel bestimmt, wie umfassend und transparent Informationen über ein Investment bereit stehen. FER Vola Die Volatilität ist die mathematische Größe für das Maß des Risikos eines Fonds. Die Schwankungen des jeweiligen Wertes werden in Relation zum Durchschnittswert aller Einzelwerte der jeweiligen Kategorie festgestellt. Je größer diese Schwankungsbreite ist, umso volatiler ist der Fonds. ist die Online-Plattform für Mittelzu- und Abflüsse, basierend auf einem von software-systems.at betreuten Datenbank-Finanzvolumen von 1,9 Billionen Euro unter besonderer Berücksichtigung der Märkte Deutschland, Schweiz und Österreich. FER - Zukunftsfähige Investments Zukunftsfähige Investments sind jene Werte, welche den von Finance & Ethics Research vorgegebenen Transparenzvorgaben (TKey 1) vollständig entsprechen, die Global Compact-Prinzipien anerkennen, gegen die Ausbeutung von Lebewesen wirken und eine überdurchschnittliche Performance aufweisen. Aktien- und Mischfonds müssen im ethischdynamischen Anteil einen Positiv-Faktor von 50% aufweisen.

14 Anleihenreport 14 Über uns & Rechtliche Hinweise software-systems.at software-systems.at ist führender Anbieter von Finanzdaten für Analysezwecke und innovativem Finanzdaten-Research. Finance & Ethics Research - FER Finance & Ethics Research wurde als Research-Institut von software-systems.at gegründet, um globale Zusammenhänge in ein hochwertiges Finanzdaten-Research einfließen zu lassen. Die Produktpalette reicht von Analysen auf Knopfdruck, laufenden Reports bis hin zu individuellen Analysen umfangreicher Portfolios. Finance & Ethics Academy FEA Die Finance & Ethics Academy ist die wissenschaftliche Plattform für Forschungsprojekte in Kooperation mit vier Universitäten. Kongresse und Veranstaltungen sowie Workshops zu aktuellen Themen bieten den Kunden und Partnern von softwaresystems.at Ergebnisse, welche den Blick in die Zukunft ermöglichen. Rechtliche Hinweise Die Ergebnisse von Finance & Ethics Research sowie die Abbildungen im FIAP und unter unterliegen dem Copyright von software-systems.at Börsensoftware und Datenbank GmbH. Alle Rechte vorbehalten. Finance & Ethics Research Ergebnisse, Ergebnisse aus dem FIAP oder sind Eigentum von software-systems.at und dürfen ohne ausdrückliche Genehmigung von softwaresystems.at weder kopiert noch bearbeitet, verändert oder vertrieben werden und unterliegen keiner Gewährleistung für ihre Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität. Die Informationen sind ohne Prüfung durch professionelle Berater nicht nutzbar. software-systems.at haftet nicht für Schäden oder Verluste, die sich aus der Nutzung dieser Informationen ergeben. Jeder Bediener von Informationsdaten, die von software-systems.at, von Finance & Ethics Research, über FIAP oder über zur Verfügung gestellt werden, nutzt die Daten auf eigenes Risiko. Die Performanceentwicklung der Vergangenheit, Ergebnisse aus Berechnungen oder Kennzahlen sind keine Garantie für positive Resultate. Impressum Finance & Ethics Research software-systems.at Börsensoftware & Datenbankservice GmbH A-9103 Diex Tel: +43 (0) 4231 / Fax: +43 (0) 4231 / michael.tschas@software-systems.at