Unternehmensfinanzierungen im Zeitalter von Basel III

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1 Unternehmensfinanzierungen im Zeitalter von Basel III Mittelstandstage Rheinland-Pfalz

2 10ifm0099_gmc_blue.pptx Aktuelles Marktumfeld trifft insbesondere den Bankensektor in der Refinanzierung Risikopreis (1) Finanzinstitute Liquiditätskosten (2) Jan. 07 Jan. 08 Jan. 09 Jan. 10 Jan. 11 Jan. 121 Jan. 07 Jan. 08 Jan. 09 Jan. 10 Jan. 11 Jan. 12 -> EZB als sicherer Hafen, aktuell ca. 550 Mrd. Bankeneinlagen (1) ITRAXX SNRFIN CDSI GENERIC 5Y, bp (2) M EURIBOR minus 3M EUR OIS rate, bp Quelle: Bloomberg 1

3 10ifm0099_gmc_blue.pptx Zinskosten für Mittelstand: trotz Turbulenzen stabil Exemplarisch 3J Finanzierung; ibbb- 550 bps Risikokosten Refi-Kosten Bank bps 434 bps bps Midswap Jul 2007 Jul 2009 Jul 2010 Feb

4 10ifm0099_gmc_blue.pptx Massive Wechselwirkung durch neue Regulierung möglich Liquidität (LCR) Qualität Eigenkapital Menge Funding (NSFR) Basel III RWA Belastung Solvency II Leverage Ratio Kosten Kredit und Avale Einlagenzins Verfügbarkeit Kredit? 3

5 10ifm0099_gmc_blue.pptx Neue Regulierung wesentliche Elemente *zuzügl. ggfs. Aufschlag für systemrelevante Banken 4

6 Basel III ist kein reines Bankenthema Regulierung und Staatsschuldenkrise treiben Beschaffungskosten Margen steigen? Stabilität wird wichtiger! Ratingverbesserung auch! EK wird noch knappere Ressource in Bankbilanz Cross-Sell-Druck steigt Fristentransformation wird erschwert Exportfinanzierungen werden teurer Ungenutzte Kreditzusagen werden teurer Stabilität wird Wettbewerbsfaktor Kapitalmarktfinanzierung als Ergänzung wird wichtiger Langfristfinanzierung wird knapper Renaissance von Sicherheiten Kreditübertragungsklauseln setzen sich durch Transparenz schafft Vertrauen Gute Finanzkommunikation zahlt sich aus 5

7 10ifm0099_gmc_blue.pptx Wertewandel in der Unternehmens-Finanzierung Vor 2008 Heute/zukünftig Minimierung Kosten Opportunistische kurzfristige Finanzierungen Vielzahl an Banken Eigenkapitalquote leicht verbessert Finanzierungssicherheit Mittel-/ langfristige Konsortialfinanzierungen Stabiler Kernbankenkreis Eigenkapital-Erhalt/ -Stärkung Öffnung für Kapitalmarkt Finanzmarktkommunikation Absicherung Unternehmensstrategie 6

8 Verbesserungen der Finanzkommunikation bringen klare Vorteile für Unternehmen Trends in der Finanzkommunikation Nervosität kehrt zurück und macht Finanzkommunikation notwendiger denn je Hemmschwellen speziell im Mittelstand 3 Säulen der Finanzkommunikation Keine Angst vor klaren Worten Auch in der Finanzkommunikation authentisch bleiben Kapitalgeber wie Kunden sehen....und begeistern Gute Finanzkommunikation zahlt sich aus Die Zeit für Verbesserungen drängt Vertrauen Glaubwürdigkeit Inhalte 7

9 Vorteile guter Finanzkommunikation Transparenz und Vertrauen zahlt sich aus Aufbau Vertrauensverhältnis Einfluss Rating/Konditionen Ausweitung Finanzierungsalternativen Mittelstand Finanzierungs-/ Planungssicherheit Differenzierungsfaktor im Wettbewerb Korrelation Information / Problemlösung 8

10 [Dateinamen hier eingeben: Einfügen > Kopf- und Fußzeile] Potentielle Finanzierungsinstrumente (allgemein) Konzernbilanz - Investition - Desinvestition - Beteiligungen - Sale and Lease Back AV EK - Eigenkapital - Thesaurierung von Gewinnen - Dividenden/ Ausschüttungen - EK-ähnliche Mittel - Gesellschafterdarlehen - Working Capital - Cash-Bestand UV - etc. FK Fremdkapital: Bilaterale Kredite Konsortialkredit Schuldscheindarleh en Privatplatzierung Anleihen 9

11 Übersicht Konsortialkredit vs. Bilateraler Kredit Konsortialkredit Bilateraler Kredit Anzahl Kreditverträge Nur EIN Kreditvertrag zwischen Kunde und mehreren Banken Jeweils separate Kreditverträge erhöhter Verwaltungsaufwand Ausgestaltung Kreditvertrag Einheitlicher Kreditvertrag, Gleichbehandlung aller Banken Pari Passu erfüllt Unterschiedliche Klauseln mit Gefahr einer Ungleichbehandlung der kreditgebenden Banken sowie Sicherheit Zur Kündigung der Kreditfazilität sind bestimmte Mehrheitsverhältnisse im Konsortium erforderlich. Kreditkündigung / Nichtverlängerung einer Bank kann Kettenreaktion auslösen Flexibilität Konsortialkredit als Plattform, um schnell Anpassungen vorzunehmen Eingeschränkte Flexibilität. Bilaterale Kredite eignen sich weniger für bedeutende Akquisitions- und Investitionsvorhaben.

12 [Dateinamen hier eingeben: Einfügen > Kopf- und Fußzeile] Vielen Dank! 11

13 [Dateinamen hier eingeben: Einfügen > Kopf- und Fußzeile] Rechtlicher Hinweis Copyright Diese Erläuterungen sind ein von der AG entwickelter Entwurf und unterliegen dem Schutz des Urheberrechtes. Eine Weitergabe dieses Dokumentes als Ganzes oder Teile daraus an Dritte bedarf der ausdrücklichen Vorabgenehmigung durch die AG. Disclaimer Die Beiträge und Ausarbeitungen basieren zum Teil auf Informationen, die von dritten, aus Sicht der Deutsche Bank AG verlässlichen Quellen bezogen wurden. Die einzelnen wiedergegebenen Angaben konnten naturgemäß nur auf Plausibilität, nicht jedoch im Detail auf ihre sachliche Richtigkeit und Aktualität überprüft werden. Soweit die Beiträge Annahmen, d.h. zukunftsbezogene Aussagen (Prognosen) enthalten, geben sie Erwartungen der AG wieder, für deren tatsächliches späteres Eintreffen keine Gewähr übernommen werden kann. Prognosen unterliegen naturgemäß dem Risiko, dass sich die Annahmen und Erwartungen, nach denen sie erstellt wurden, ändern oder neue Entwicklungen eintreten, die bei der Erstellung der Prognose nicht berücksichtigt werden konnten. Die Prognosen und sonstige Aussagen stellen keine Beratung dar. Soweit der Empfänger daher Entscheidungen von wirtschaftlicher Bedeutung auf der Grundlage der Ausarbeitungen trifft, handelt er auf eigenes Risiko. Eine Haftung kann die AG trotz sorgfältigen Vorgehens hierfür nicht übernehmen. Die Ausarbeitungen unterliegen dem Urheberrecht der AG und dürfen nur nach vorheriger Zustimmung vervielfältigt, verarbeitet oder verbreitet werden. 12