Revolution in der Immobilienfinanzierung

Transkript

1 Revolution in der Immobilienfinanzierung Präsentiert von Sebastian Angst am 71. Schweizer Immobiliengespräch 24. April 2018 pro ressource AG Talacker 50, CH-8001 Zürich Telefon

2 Agenda pro ressource - Regulatorische Hürden und Implikationen für den Kreditmarkt Vor- und Nachteile verschiedener Kreditgeber Seite 1

3 1 pro ressource wer sind wir? Seite 2

4 pro ressource Wer sind wir? Seite 3

5 2 Regulatorische Hürden und Implikationen für den Kreditmarkt Seite 4

6 Regulatorische Hürden schränken die Kreditvergabe von Banken ein Neue Regelungen für Banken seit der Finanzkrise Basel III Schärfere und höhere Anforderungen für die Anrechenbarkeit von Eigenmitteln Einführung einer Verschuldungsgrenze (Leverage-Ratio als neue Risikokennzahl) Antizyklischer Kapitalpuffer Too-big-to-fail Schärfere Regelungen für systemrelevante Banken (Grossbanken), welche u.a. höhere Eigenkapitalquoten erfüllen müssen Für jeden Franken eines ausgegebenen Kredites muss die Bank prozentual mehr Eigenmittel hinterlegen. Kreditvergabe wird restriktiver und Kreditmargen steigen. Seite 5

7 Das Volumen von benutzten Bankkrediten von Unternehmen 2 in CH stagniert seit Ende 2014 CHF 400 Mrd. CHF 375 Mrd. CHF 350 Mrd. CHF 325 Mrd. CHF 300 Mrd. CHF 275 Mrd. CHF 250 Mrd. CHF 225 Mrd. CHF 200 Mrd. CHF 175 Mrd. CHF 150 Mrd. Aktuell benutzte Bankkredite von Unternehmen im Inland 1,2 1 Zahlen gemäss monatlicher Kreditvolumenstatistik der SNB, abgerufen am 29. März inkl. Bankkredite an Öffentlich-rechtliche Körperschaften Seite 6

8 Alternative Kreditgeber verschärfen den Wettbewerb bei der Kreditvergabe Universum von Kapitalgebern in der Schweiz Banken Versicherungen Pensionskassen Servicer Kreditnehmer Seite 7

9 Auch alternative Finanzierungsinstrumente werden häufiger genutzt Anleihe ISIN Emissionsvolumen Coupon Duration Emissionsdatum Fälligkeit Swiss Prime Site-Anleihe CH CHF % Jahre PSP Swiss Property-Anleihe CH CHF % Jahre Quelle: Bloomberg, Daten heruntergeladen am 12. März 2018 Seite 8

10 Beispiel Spread auf der Swiss Prime Site-Anleihe Quelle: Bloomberg, Daten heruntergeladen am 12. März 2018 Seite 9

11 Bei pro ressource finanzieren sich die Kunden vermehrt mit Nicht-Banken Seit einigen Jahren ist eine Verschiebung bei der Wahl des Kapitalgebers zu beobachten: Während bis 2014 noch 87% der Kunden ihre Finanzierung mit einer Bank abgeschlossen haben, finanzierten sich 2016 bereits mehr als die Hälfte der Kunden mit Nicht-Banken wie Pensionskassen oder Versicherungen. Von pro ressource bearbeitetes Finanzierungsvolumen nach Kapitalgeber (in Mio. CHF) % 24% 38% 87% 76% 62% Bank Nicht Bank Bank Nicht Bank Bank Nicht Bank Seite 10

12 3 Vor- und Nachteile verschiedener Kreditgeber Seite 11

13 Kreditgeber Vorteile Nachteile Banken / Intermediäre Zuverlässig verfügbar Meist teurer und komplizierter Versicherungen Günstig, vor allem am langen Ende Sehr konservativ, wenig flexibel Pensionskassen Günstig, kurz- und langfristig Verfügbarkeit / Zugang Kapitalmarkt / Bonds Günstiger, unsecured Min. Volumen, Komplexität Servicer Zugang zu Institutionellen Begrenzte Marktsicht (nur Auswahl von Anbieter) Family Office / Privatinvestor Mehr Risikoappetit Teuer, langer Prozess Seite 12

14 Herzlichen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! Seite 13