Alpha ANLAGEBULLETIN. Februar SMI % Dax % Dow % EUR/CHF % Gold 1 UZ % Öl

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1 Alpha ANLAGEBULLETIN Februar 2014 SMI % Dax % Dow % EUR/CHF % Gold 1 UZ % Öl %

2 news Eine attraktive Dividendensaison steht bevor Erika Wüst Mitglied des Kaders Anlageberaterin Geschätzte Leserin, geschätzter Leser Seit fünf Jahren zahlen viele Schweizer Unternehmen eine höhere Dividendenrendite als der Anleger Zins auf Staatsanleihen erhält. Der langfristige Vergleich zeigt allerdings ein anderes Bild. Die Verzinsung der zehnjährigen Obligationen der Eidgenossenschaft war im langjährigen Vergleich attraktiver, als die durchschnittliche Dividende auf Schweizer Aktien. Aufgrund der aktuell tiefen Zinsen werfen zehnjährige Staatsobligationen jedoch nur noch eine Rendite von 1.2 % ab. Die Suche nach Einkommen treibt die Anleger deshalb weiterhin in Aktien. In der Schweiz kommt dazu, dass viele Unternehmen die Möglichkeit haben, steuerprivilegierte Kapitalrückzahlungen vorzunehmen. Dies steigert die Attraktivität von Ausschüttungen für Privatpersonen zusätzlich. Es gibt zwei Alternativen zur normalen Dividendenausschüttung, bei denen im Gegensatz zur normalen Dividendenzahlung für natürliche Personen in der Schweiz keine Verrechnungssteuer und keine Einkommenssteuer anfällt. Dies ist einerseits die Nennwertreduktion, welche allerdings nur noch sehr wenigen Unternehmen offensteht. Bei den meisten Unternehmen ist die Dividende höher als der bestehende Nennwert. Von den überprüften Schweizer Aktien hat im Jahr 2013 einzig Barry Callebaut einen Teil seiner Ausschüttung mit einer Nennwertreduktion vorgenommen. Die zweite Variante ist die Kapitalrückzahlung. Seit 2011 haben, dank der Inkraftsetzung der Steuerreform II, diverse Unternehmen die Möglichkeit, steuerprivilegierte Rückzahlungen an die Aktionäre vorzunehmen. Nutzniesser dieser neuen Regelung sind jene Unternehmen, welche nach dem 31. Dezember 1996 zu einem über dem Nennwert liegenden Preis Kapital am Markt aufgenommen haben. Unternehmen wie Nestlé, Novartis oder Roche, welche schon längere Zeit keine Kapitalerhöhung mehr durchführten, haben diese Möglichkeit nicht. Kontinuierlich ansteigende Dividendenzahlungen über einen langen Zeitraum sind zwar keine Garantie für die Zukunft, aber doch ein starkes Indiz für eine nachhaltige, langfristig erfolgreiche Unternehmensentwicklung. Mit der Dividendenentwicklung über die letzten 25 Jahre am zufriedensten sein können die Aktionäre von Roche. Faktisch wurde in allen Jahren die Dividende erhöht. Einzig im Geschäftsjahr 1996 wurde eine tiefere Dividende als im Vorjahr bezahlt und im Geschäftsjahr 2000 stagnierte sie im Vergleich zum Vorjahr. In beiden Fällen war jedoch im Vorjahr eine Sonderdividende ausbezahlt worden. Auch mit der jährlichen Dividendensteigerung befindet sich Roche in allen überprüften Zeitabschnitten in den vordersten Rängen. Mit einer jährlich durchschnittlichen Dividendensteigerung von 17.7 % über die vergangenen 25 Jahre weist Roche die höchste Steigerungsrate aller SMI- Aktien auf. Auch die Dividenden von Baloise, Nestlé, Novartis, Richemont, SGS, Swatch Group und Swiss Re wuchsen über die vergangenen 20 bzw. 25 Jahre im zweistelligen Prozentbereich. Die kräftigen Kursanstiege der vergangenen zwei Jahre an den Aktienmärkten drängten die Bedeutung der Gewinnausschüttungen etwas in den Hintergrund. Die Gesamtrendite einer Aktie ist aber nicht nur vom Gewinnwachstum und der Bewertung abhängig, sondern auch von der Dividende. Die Aussichten stimmen zuversichtlich. Gemäss einer Studie der Bank J. Safra Sarasin wird wohl mehr als die Hälfte der Schweizer Unternehmen in diesem Jahr die Dividende erhöhen, und zwar um durchschnittlich 9 % im Vergleich zum Vorjahr. Allein bei den SMI-Unternehmen werden Ausschüttungen von rund 34 Mia. Franken erwartet. Dies ist über 5 % mehr als im Vorjahr und zugleich so viel wie nie zuvor. Alleine die drei SMI-Schwergewichte Nestlé, Novartis und Roche werden Dividenden von 20 Mia. Franken ausschütten. Marktmeinung: Der von der Weltbank kürzlich veröffentlichte Bericht zur Lage der Weltwirtschaft fiel so zuversichtlich aus wie lange nicht mehr. Sie prognostiziert eine Zunahme des Weltwirtschaftswachstums von aktuell 2.4 % auf über 3 % in den nächsten Jahren. Eine an Fahrt gewinnende Weltwirtschaft und eine weiterhin expansive Geldpolitik bilden damit gute Voraussetzungen für weiter steigende Aktienmärkte. Die verbreitet sorglose Stimmung der Anleger könnte allerdings als Warnsignal einer bevorstehenden Korrektur interpretiert werden. Das Risiko einer temporären Korrektur ist gestiegen, aber mittelfristig bleibt der Aufwärtstrend intakt. Der Start in die Berichtssaison ist durchzogen verlaufen. Von den bis jetzt publizierten Ergebnissen hat nur gut die Hälfte der Unternehmen die Gewinnerwartungen der Analysten übertroffen und ein Drittel blieb gar darunter. Für Anleger, welche festverzinsliche Anlagen bevorzugen, bieten wir mit unserer neuen Kassenobligation "ZWOA" eine interessante Anlagemöglichkeit zum Zins von 1 %. Die Details finden Sie auf der letzten Seite. Ihre Erika Wüst 2 Alpha AnlAgebulletin // Februar 2014

3 Alpha RHeintAl bank AlPHA CORneR Alpha-Corner DIVIDENDENPERLEN AM SCHWEIZER AKTIENMARKT Aktien mit einer hohen Dividendenrendite bieten renditeorientierten Investoren eine interessante Anlagemöglichkeit. Die nachfolgende Grafik zeigt Aktien von Schweizer Unternehmen mit hohen Dividendenrenditen. Ebenfalls ersichtlich ist deren Möglichkeit zu steuerfreien Dividenden % 9.0 % 8.0 % 7.0 % 6.0 % 5.0 % 4.0 % 3.0 % 2.0 % 1.0 % 0.0 % * auf unserer Aktienempfehlungsliste aufgeführt ¹ Kapitalreserven genügen um 100% der erwarteten Dividende steuerfrei auszuschütten ² Kapitalreserven genügen nur um einen Teil der zu erwartenden Dividende steuerfrei auszuschütten Dividendenrendite 2013 geschätzte Dividendenrendite 2014 Kapitalreserven genügen um 100% der erwarteten Dividende steuerfrei auszuschütten VeRgleiCH Kapitalreserven SMi, DAX genügen und DOW nur um JOneS einen in Teil CHF der zu erwartenden Dividende steuerfrei VeRgleiCH auszuschütten gold, SilbeR und Öl in usd SMI DAX DJ Industr. Average Gold 1 UZ Silber 1 UZ Crude Oil Barrel 466 % 408 % 350 % 291 % 233 % 175 % 117 % % AlPHA AKtie Branche Valorennummer Kurs 52 Wochen 52 Wochen P / E Rendite Hoch Tief '13 in % Alpha RHEINTAL Bank N Bank SPARen & VORSORgen KASSenObligAtiOnen Produkt Zinssatz Laufzeit Zinssatz Alpha Sparen Euro % ZWOA 2und % Alpha Sparen % 2 Jahre % Alpha Sparen Plus % 3 Jahre % Alpha Aktionär % 4 Jahre % Alpha Sparen Start % 5 Jahre % Alpha Vorsorge 2. Säule % 6 Jahre % Alpha Vorsorge 3. Säule % 7 Jahre % 8 Jahre % Änderungen vorbehalten Alpha AnlAgebulletin // Februar

4 Obligationen Coupon Schuldner Laufzeit Valoren- Schuldnerrating Stückelung Kurs (%) Rendite auf (%) Zinstermin nummer S&P / Fitch Moody's Verfall (%) SCHWEIZER FRANKEN Verrechnungssteuerpflichtig Clariant AG Pargesa Holding SA PSP Swiss Property AG Kernkraftwerk Gösgen-Däniken Nicht verrechnungssteuerpflichtig Banco de Chile A+ Aa Korea Railroad Corp A A Rabobank Nederland AA- Aa LGT Bank AG A+ A EURO BASF SE A+ A Daimler AG A- A LVMH SA A OMV AG A- A Anheuser-Busch A A BMW Finance NV A+ A Norwegische Kronen Nestle Holdings Inc AA+ Aa Daimler AG A- A Total Capital AA- Aa Rabobank Nederland AA- Aa US-Dollar Merck Co AA A BHP Billliton Finance USA A+ A Philip Morris International Inc A A Nestle Holdings Inc AA+ Aa Kanadische Dollar Volkswagen Financial Services A- A Province of Alberta AAA Total Capital International SA AA- Aa ANZ Banking Group Ltd AA- Aa Australische Dollar Caterpillar Fin. Australia Ltd A A ABB Finance A A Nestle Holdings Inc AA- Aa NV Bank Nederlandse Gemeenten AA+ Aaa Alpha Anlagebulletin // Februar 2014

5 Obligationen Coupon Schuldner Laufzeit Valoren- Schuldnerrating Stückelung Kurs (%) Rendite auf (%) Zinstermin nummer S&P / Fitch Moody's Verfall (%) NEUSEELÄNDISCHE DOLLAR Daimler AG A- A Kommunalbanken A/S AAA Aaa Commonwealth Bank of Australia AA- Aa Nordic Investment Bank AAA Aaa RUSSISCHE RUBEL Rabobank Nederland AA- Aa Kreditanstalt für Wiederaufbau AAA Aaa Europäische Investitionsbank AAA Aaa Europäische Investitonsbank AAA Aaa Diese Obligationen stellen einen Auszug aus unserer detaillierten Obligationenliste dar. Weitere Informationen erhalten Sie bei Ihrer Beraterin oder bei Ihrem Berater. Zinsen SCHWEIZER FRANKEN Entwicklung des 10-jährigen Swaps Entwicklung des 3-monatigen Libor Satzes EURO Entwicklung des 10-jährigen Swaps Entwicklung des 3-monatigen Libor Satzes US-DOLLAR Entwicklung des 10-jährigen Swaps Entwicklung des 3-monatigen Libor Satzes Alpha AnlAgebulletin // Februar

6 Aktien Markt Titel Branche Valorennummer Kurs Wochen P / E Hoch Tief '14E Rendite (%) Performance YTD (%) SCHWEIZ ABB Industrie CHF Barry Callebaut Nahrungsmittel 900,296 CHF Bucher Fahrzeuge CHF Clariant Chemie CHF Galenica Gesundheitswesen CHF Geberit Sanitärtechnik CHF Givaudan Chemie CHF Helvetia Versicherung CHF Holcim Roh-, Hilfs- u. Betriebsstoffe CHF Interroll Maschinen u. Apparate CHF Kühne + Nagel Transport CHF Meyer Burger Solartechnik CHF Nestlé N Konsumgüter CHF Novartis N Gesundheitswesen CHF Repower PS Energie- u. Wasserversorgung CHF Richemont Luxusgüter CHF Roche GS Gesundheitswesen CHF Sika Spezialitätenchemie CHF Sulzer Industrie CHF Swiss Re Versicherung CHF Swisscom Telekommunikationsdienste CHF Syngenta Roh-, Hilfs- u. Betriebsstoffe CHF Zurich Insurance Group Versicherung CHF Europa adidas Sport & Bekleidung EUR Allianz Versicherung EUR Anheuser-Busch InBev Alkoholische Getränke EUR Bayer Chemie EUR BASF AG Roh-, Hilfs- u. Betriebsstoffe EUR Carlsberg Alkoholische Getränke DKK E.ON Versorgungsbetriebe EUR Fresenius Medical Care Gesundheitswesen EUR K+S Chemie EUR Lanxess Chemie EUR Linde Chemie EUR L'Oreal Konsumgüter EUR Novo Nordisk Gesundheitswesen DKK Rio Tinto Bergbau GBP Royal Dutch Shell Energie EUR Royal Philips Elektronik & Halbleiter EUR Sanofi Gesundheitswesen EUR SAP Informationstechnologie EUR Siemens Industrie EUR Stada Arzneimittel Gesundheitswesen EUR Unilever Nahrungsmittel EUR *keine Neuaufnahmen, Streichungen 6 Alpha Anlagebulletin // Februar 2014

7 Anlagefonds / Exchange Traded Funds ETF Fonds Emittent / Gesellschaft Valorennummer Währung Kurs Performance YTD (%) Performance 5 J. Ø (%) p.a. Aktien SCHWEIZ Pictet (CH) - Swiss Equities P Pictet Funds CHF CS EF (CH) Swissac A Credit Suisse CHF ishares SMI (CH) ishares CHF ishares SLI (CH) ishares CHF Pictet (CH) - Swiss Mid-Small Cap-P Pictet Funds CHF BGF Swiss Small & MidCap Opportunities Fund Black Rock Global Funds CHF ishares SMIM (CH) ishares CHF Aktien Europa BGF Euro Markets Fund A2 EUR Black Rock Global Funds EUR Franklin Europ. Small-Mid Cap Growth Fund Franklin Templeton EUR ishares DJ Stoxx 50 ETF ishares EUR ishares Euro stoxx 50 ishares EUR Aktien Nordamerika Franklin U.S. Opportunities Fund Franklin Templeton USD JPM US Value A (Acc)- USD JPMorgan Asset USD ishares S&P 500 ETF ishares USD Powershares EQQQ Fund Power Shares USD Emerging Markets Vontobel Emerging Markets Equity Vontobel USD JPM Emerging Markets Opportunities Fund JPMorgan Asset USD Fidelity South East Asia Fund Fidelity Funds USD Templeton Latin America Fund Franklin Templeton USD Pictet Funds Eastern Europe Pictet Funds EUR BRANCHEN / Themen Sarasin Commodity - Diversified Sarasin Investmentfonds CHF Julius Bär EF Agriculture-CHF Julius Bär CHF Julius Bär EF Luxury Brands-CHF Julius Bär CHF Aberdeen Global - Technology Equity Fund Aberdeen USD AMG Gold Minen & Metalle AMG Analysen & Anlagen CHF BGF World Mining Fund A2 Black Rock Global Funds USD responsability Global Microfinance responsability Social CHF Pictet F (LUX)-Water-P Cap Pictet Funds EUR Pictet F (LUX)-Biotech-P Cap Pictet Funds USD Classic Global Equitiy Fund (Value Fund) Classic Fund Management CHF Rechtliche Hinweise Die Performance der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftig zu erwartende Performance. Der Kurs von Fondsanteilen, wie auch eventuelle Ausschüttungsbeiträge sind Schwankungen unterworfen. Investitionen in Anlagefonds können mit einem Verlustrisiko verbunden sein, und es gibt keine Gewähr dafür, dass der Wert der gehaltenen Fondsanteile beim Verkauf dem ursprünglichen eingesetzten Kapital entspricht. Anlagen in Fremdwährungen beinhalten zusätzlich ein Währungsrisiko. Anteile von Anlagefonds sind nicht für jedermann geeignet. Sie werden dringend ersucht, Ihre Anlageentscheidung auf die von Ihnen als notwendig erachteten angemessenen Nachforschungen, zu stützen. Auf keinen Fall sollten Sie Anlagen tätigen, ohne vorher den entsprechenden Fondsprospekt ("Rechtsprospekt") bzw. das Fondsreglement, die Jahres- und Halbjahresberichte, die Satzung (soweit zutreffend) sowie alle sonstigen Unterlagen gelesen zu haben, die gemäss lokaler Gesetzgebung oder Vorschriften in den Rechtsordnungen bzw. Ländern, in denen der entsprechende Fonds zum öffentlichen Vertrieb, Angebot oder Verkauf zugelassen bzw. berechtigt ist, erforderlich sind. Alle oben aufgeführten Fonds sind in der Schweiz zum Vertrieb zugelassen. Dieses Anlagebulletin dient ausschliesslich zu Ihrer Information und stellt kein Angebot, keine Aufforderung oder Empfehlung für den Kauf oder Verkauf von bestimmten Produkten dar. Für alle Angaben haben wir zuverlässige Quellen benutzt, trotzdem lehnen wir eine Garantie für deren Richtigkeit ab. Dieses Anlagebulletin wurde von der Anlageberatung unseres Institutes erstellt und ist nicht das Ergebnis einer Finanzanalyse. Die Richtlinien zur Sicherstellung der Unabhängigkeit der Finanzanalyse der Schweizerischen Bankiervereinigung finden auf vorliegendes Anlagebulletin keine Anwendung. Alpha Anlagebulletin // Februar

8 Interessante Anlagemöglichkeit Alpha Kassenobligation ZWOA 2und7 Die Alpha RHEINTAL Bank AG lanciert mit der Kassenobligation ZWOA ein neues, attraktives Produkt mit zwei Laufzeiten. Mit der Alpha Kassenobligation ZWOA profitieren Kundinnen und Kunden der Bank von einem Zinsbonus gegenüber den Einzellaufzeiten. Bei dieser interessanten Geldanlage wird das eingesetzte Kapital zu gleichen Teilen auf Alpha Kassenobligationen mit einer zweijährigen und einer siebenjährigen Laufzeit aufgesplittet. Dabei erhalten die Anleger auch auf der zweijährigen Kassenobligation den höheren Zinssatz der siebenjährigen Kassenobligation von 1 %. Neben dem interessanten Zinsbonus auf der zweijährigen Kassenobligation geniessen die Kundinnen und Kunden den Vorteil, dass sie nach zwei Jahren wieder über die Hälfte des eingesetzten Kapitals verfügen. Ihre Vorteile Sie profitieren von einer sicheren Anlage. Sie erhalten einen festen Zinssatz und damit einen regelmässigen, garantierten Zinsertrag. Sie profitieren von einem attraktiven Zinsbonus. Sie zahlen keine Börsenkommissionen und Depotgebühren. Sie erzielen eine höhere Rendite als auf einem Sparkonto. Laufzeiten & Zinssatz 2 und 7 Jahre zu je % Zinsbonus Sie erhalten die zweijährige Kassenobligation zum höheren Zinssatz der siebenjährigen Kassenobligation. Unsere wöchentlichen Anlageideen finden Sie auf unserer Homepage in der Rubrik "News". Bedingungen Zinstermin Jeweils alle 12 Monate ab Zeichnung Mindestbetrag CHF pro Laufzeit Stückelung Der Betrag muss für beide Laufzeiten jeweils gleich gross sein. Unser Anlageteam berät Sie sehr gerne und freut sich auf Ihren Anruf unter Telefon +41 (0) Berneck. Balgach. Heerbrugg. Oberriet. St. Margrethen. Widnau. Tel info@alpharheintalbank.ch.