Ihre Schweizer Versicherung. Helvetia Gruppe Halbjahresabschluss 2014

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1 Ihre Schweizer Versicherung. Helvetia Gruppe Halbjahresabschluss 2014

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4 Programm Highlights Finanzzahlen Anlageergebnis Schweizer Geschäft Fazit Stefan Loacker Paul Norton Ralph-Thomas Honegger Philipp Gmür Stefan Loacker 3

5 Highlights des Halbjahresabschlusses 2014 Starkes Halbjahresergebnis unterstreicht erfolgreiche Entwicklung der Gruppe Kräftiger Gewinnanstieg Nachhaltig starker Heimmarkt (Nicht-Leben & Leben) Gesteigerte Ergebnisbeiträge der Auslandsmärkte Herausragendes Gruppenergebnis im Nicht-Lebengeschäft Combined Ratio bei 93.6% dank tieferem Schadensatz Nachhaltige Wachstumsstrategie Volumenentwicklung: Leben +0.1% (OW)* ) Nicht-Leben +2.8% (OW)* ) Aktive Rückvers % (OW)* ) Wachstumsimpulse durch IT, DE und AT Stabilisierte Volumenentwicklung in Südeuropa HJ 14 Gewinn CHF 197 Mio. Geschäftsvolumen CHF 4'822 Mio. Combined Ratio 93.6% EK-Rentabilität 9.4% Äusserst solide aufgestellt Direkte Anlagerendite stabil bei 2.7% (annualisiert) 238% Solvenz I / SST-Quote zwischen 150 und 200% (FJ 2013) Meilensteine in der Unternehmensentwicklung Akquisition von Basler Österreich: Helvetia schafft Sprung in die Top 10 Ankündigung der Übernahme von Nationale Suisse * ) Originalwährung 4

6 Ihre Schweizer Versicherung. Finanzzahlen

7 Ergebnis nach Geschäftsbereichen Gruppenergebnis profitiert von starkem Nicht-Lebenbereich (in Mio. CHF) Übrige Tätigkeiten 11% 37% Leben Nicht-Leben 52% +9.8% % % +37.5% Gesamt Leben Nicht-Leben Übrige Tätigkeiten 6

8 Ergebnis nach Regionen Solide Performance der Auslandseinheiten (in Mio. CHF) % 14% 4% CH 10% 4% 61% DE IT ES Übrige Corporate +9.8% % +51.6% -19.7% +16.5% % n. a Gesamt CH DE IT ES Übrige VE* ) Corporate * ) Segment beinhaltet die Länder Österreich, Frankreich sowie die Rückversicherung 7

9 Geschäftsvolumen in Originalwährung: +1.3% (in Mio. CHF) Nach Geschäftsbereichen Direktgeschäft nach Ländern '775 4'822 4'683 4'718 HJ 13 Leben Nicht- Leben Rückversicherung HJ 14 HJ 13 CH DE IT ES AT FR HJ 14 8

10 Geschäftsbereich Leben HJ 14 HJ 13 HJ 14/13 HJ 14/13 (OW) Geschäftsvolumen 3'097 3' % +0.1% Ergebnis Leben % +1.1% Neugeschäftsvolumen (in PVNBP) Neugeschäftsmarge (in % PVNBP) 2'111 2' % 1.0% 1.4% -0.4% Pkt. Geschäftsvolumen liegt insgesamt auf Höhe der Vorjahresperiode mit Rückgang bei Einmalprämien (Swisscanto Renten) und einem entsprechenden Zuwachs bei den periodischen Prämien Volumenbeitrag der Auslandsmärkte gesteigert Anteil der Investment-linked Produkte am Einzel-Leben Geschäftsvolumen bei 29% (Vorjahr 28%) Ergebnissteigerung um 0.9% trotz weiterer Reserveverstärkung Rückgang der Neugeschäftsmarge aufgrund Anpassung der ökonomischen Annahmen 9

11 Direkte Rendite und Garantien im Lebengeschäft Solide Bruttomarge* ) zugunsten der Versicherten und Aktionäre Schweiz EU-Raum Total 2.71% 2.62% 2.70% 3.46% 0.97% 3.28% 0.84% 3.11% 0.71% 2.86% 2.75% 2.77% 0.79% 0.72% 0.83% 0.84% 0.75% 0.80% 1.92% 1.90% 1.87% 2.49% 2.44% 2.40% 2.02% 2.00% 1.97% HJ 2014** ) HJ 2014** ) HJ 2014** ) Marge Durchschnittlicher Garantiezins * ) Vor Legal Quote ** ) Direkte Rendite annualisiert 10

12 Geschäftsbereich Nicht-Leben (in Mio. CHF) HJ 14 HJ 13 14/13 14/13 (OW) Geschäftsvolumen 1'621 1' % +2.8% Ergebnis Nicht-Leben % +37.9% Combined Ratio 93.6% 94.9% -1.3% Pkt. Wachstumstreiber: Motor- und Sachgeschäft im Ländermarkt DE sowie im äusserst profitablem Heimmarkt CH Schadensatzverbesserung von 1.7% Pkt. gegenüber der Vorjahresperiode dank tieferer Belastung aus Unwetterereignissen Positives technisches Resultat aller Geschäftseinheiten (Combined Ratios < 100%) 11

13 Kombinierter Kosten-/Schadensatz Nicht-Leben (in %) -1.3% Pkt Entwicklung Schadensatz Total NatCat HJ 12 HJ 13 HJ 14 Tiefere Belastung aus Unwetterereignissen HJ 13 HJ 14 Verwaltungskostensatz Vertriebskostensatz Schadensatz Anstieg des Kostensatzes getrieben durch Deutschland (Abgrenzungseffekt) und Italien (Akquisitionseffekt aus Chiara Assicurazioni). 12

14 Entwicklung des Eigenkapitals Eigenkapital aufgrund des guten Periodenergebnises gestiegen (in Mio. CHF) +6.1% % Hybridkapital 7.3% 8.8% 13.5% Nicht realisierte G/V (netto), (inklusive Anteil der Versicherten) 4'131 4' % 79.7% Aktienkapital, Reserven, Minderheiten EK per Perioden ergebnis Konzern Im EK Dividende Übrige EK per erfasste G/V* ) * ) Beinhaltet auch nicht realisierte Gewinne/Verluste 13

15 Ihre Schweizer Versicherung. Anlageergebnis

16 Kapitalanlagen Gesamtperformance (in Mio. CHF) %* ) 1.4% % -0.1% 0.0% 1.6% 3.7% 2.1% '358 1'474 Laufender Ertrag Gewinne/ Verluste Währungserfolg Derivate Ergebnis nicht Gesamt- verzinsl. der real. G/V ergebnis Wertpapiere p Gruppe (brutto) der Gruppe Anlagen Marktrisiko VN Total Stabiler Beitrag der laufender Anlageerträge trotz anhaltend tiefer Zinsen. 2.7% direkte Rendite (annualisiert), nur 7 Bp tiefer als in Vorjahresperiode; Renditen verzinslicher Wertpapieren sinken um 8 Bp, etwas stärker zurück gingen die Mietrenditen auf Liegenschaften, wegen Rückgang des Referenzzinssatz Die Anlageperformance von 3.7% wird von allen Anlagekategorien getragen, wobei Obligationen und Aktien die höchsten Renditen liefern. Die Bewertungsreserven im Eigenkapital steigen aufgrund des erneuten Zinsrückgangs wieder und kompensieren den Rückgang im Vorjahr. * ) Halbjahr annualisiert 15

17 Direkte Rendite und Performance Halbjahr 2014 (in Mio. CHF) Anlageergebnis: Gesamtbestand* ) Aktien Verzinsliche Wertpapiere Liegenschaften für Anlagezwecke Hypotheken Übrige Total Laufender Ertrag % % % % % G/V Ergebnis aus Kapitalanlagen Nicht realisierte G/V % % % % % Total 97 47% 4.7% 1'067 47% 4.7% % 2.2% 45 12% 1.2% 35 1'358 37% 3.7% Neu- und Reinvestitionen frei werdender Mittel in 2014 Direkte Rendite (annualisiert) Gewichtung für 2014 Aktien Verzinsliche Liegenschaften Wertpapiere für Anlagezwecke Hypotheken Durchschnitt h 2.1% 2.1% 5.2% 1.9% 2.2% 1% 88% 3% 8% 100% * ) Nicht annualisiert 16

18 Gut diversifiziertes Anlageportfolio Nach Anlageklasse (Dez. 13 in Klammern) Alternative Anlagen / Anlagefonds / Derivate Aktien** ) Darlehen 5% 3% (5%) (4%) Marktrisiko 7% VN (7%) 10% (10%) 13% (13%) 2% 2% (1%) (3%) 40.9 Mia. Übrige* ) 58% (57%) Gut diversifiziertes Anlageportfolio Risiko/Rendite optimierte Anlagegrundsatz Nach wie vor eher defensive Anlagepolitik Hypo- theken Anlageliegenschaften Verzinsliche Wertpapiere * ) Geldmarktinstrumente und Beteiligungen an assoziierten Unternehmen ** ) Aktienquote netto nach Absicherung: 2.1% 17

19 Kreditqualität der verzinslichen Wertpapiere (1/2) Ratingqualität weiterhin sehr solide 57% 58% 51% 47% 45% AAA AA A < A und not rated 31% 25% 9% 13% 3% 3% 27% 28% 28% 12% 15% 16% 10% 10% 11% HJ

20 Kreditqualität der verzinslichen Wertpapiere (2/2) Zinspapiere mit Rating < A per % 2.7 Mia. 42% 35% BBB BB 1.1 Mia. 51% B NR 0% 14% 50% 17% Italienische Staatsanleihen Spanische Staatsanleihen Übrige <4% des Anlageportfolios 49% Unternehmensanleihen 11Mi 1.1 Mia. Staatsanleihen 34% Finanztitel 19

21 Ihre Schweizer Versicherung. Schweizer Geschäft

22 Markt Schweiz Geschäftsvolumen Total: CHF 3'081 Mio. (-1.2%) (in Mio. CHF) 120 Ergebnis 2'505 nach +8.0% Geschäfts- -2.1% Steuern volumen Leben 111 2'559 Combined Ratio in % (netto) % Pkt. Bruttoprämien Nicht-Leben % Leben (L): Wachstum bei den periodischen Prämien sowohl im Kollektiv-Leben als auch Einzel-Leben; Nachfrage nach Vollversicherungslösungen in der beruflichen Vorsorge ungebrochen; Rückgang Einmaleinlagen Nicht-Leben (NL): Erfreuliches Wachstum (v.a. getrieben durch MFZ-Geschäft) bei unverändert solidem versicherungstechnischem Ergebnis 21

23 Highlights: Lebengeschäft Schweiz Zunahme bei den periodischen Prämien (in Mio. CHF) HJ 14 HJ 13 14/13 Geschäftsvolumen Leben 2'505 2' % Total Einzel-Leben Periodische Prämien Einmaleinlagen Depoteinlagen % +1.1% -28.4% na n.a. Total Kollektiv-Leben 2'125 2' % Periodische Prämien 1'186 1' % Einmaleinlagen 939 1' % Einzel-Leben: Kontinuierliches Wachstum bei den periodischen Prämien (u.a. dank gutem Absatz des "Garantieplans"); Rückgang bei den Einmaleinlagen lediglich aufgrund eines nicht vollständig fakturierten Tranchenprodukts; mit Abstand wichtigster Vertriebskanal bleibt der eigene Aussendienst, gefolgt vom Brokervertrieb für periodische Prämien resp. Raiffeisen für Einmaleinlagen Kollektiv-Leben: Kontinuierliches Wachstum in allen Vertriebskanälen bei den periodischen Prämien; Einmaleinlagen u.a. aufgrund der Auslagerung der Swisscanto-Altersrenten rückläufig; Brokervertrieb wichtigster Absatzkanal mit weiter steigendem Anteil Technik: Gute versicherungstechnische Resultate und weitere Verstärkung von Reserven und Überschussfonds 22

24 Highlights: Nicht-Lebengeschäft Schweiz Erfreuliches Wachstum bei anhaltender Gewinnkraft (in Mio. CHF) HJ 14 HJ 13 14/13 Gesamtprämien Nicht-Leben % Sach % 17% Transport % Motorfahrzeug % Haftpflicht % Combined Ratio (netto) 83.9% 85.4% -1.5% Pkt. Schadensatz (netto) 57.2% 57.9% -0.7% Pkt. Kostensatz (netto) 26.7% 27.5% -0.8% 8%Pkt. Gesamtprämien Nicht-Leben erfreulich gewachsen Wachstumstreiber vor allem Motorfahrzeug und Sach Verbesserte Combined Ratio; Schadensatz dank solider Portfolioqualität und Ausbleiben von Grossschäden um 0.7%-Punkte besser; Kostenquote um 0.8%-Punkte verbessert Alle Vertriebskanäle mit positivem Wachstum; Aussendienst und Brokervertrieb absolut mit dem grössten Wachstumsbeitrag 23

25 Ihre Schweizer Versicherung. Fazit

26 Ambition Helvetia auf Kurs Wachstum+ Rentabilität+ Kundentreue+ Marktpositionen verstärkt ausbauen Profitabilität nachhaltig steigern Kundennutzen bedürfnisgerecht erhöhen Akquisition Basler Grössensynergien als wichtiges Instrument zur Österreich Zusammenschluss Nationale Suisse nachhaltigen Profitabilitätssteigerung Wachstum im profitablen Bereich NL 25

27 Erfolgreicher Vollzug der Übernahme der Basler Österreich 1 Kritische Grösse & gestärkte Marktpositionierung Durch Übernahme zur kritischen Grösse Signifikante Synergien realisierbar Zusätzliche EUR 135 Mio. an Prämienvolumen (Nicht-Leben: EUR 105 Mio., Leben: EUR 30 Mio.) 2 Synergiepotenzial Konsolidierung zentraler Service-Stellen Synergiepotenzial aus verbesserten Arbeitsabläufen unter Einbindung des Bereichs Backoffice 3 Produktmix & erweitertes Vertriebsnetzwerk Stark ausgerichtet auf Nicht-Lebenprodukte (>75%) Investment-linked Produkte machen ca. 50% des Lebengeschäft aus Stärkung des Vertriebs Expansion des Beratungsnetzwerks 4 Unternehmenskultur Vergleichbare Kultur ermöglicht reibungslose Integration Angesehenes und erfahrenes Management-Team 26

28 Strategischer Schulterschluss mit Nationale Suisse 1 2 Drei strategische Säulen unterstützen unseren langfristigen Erfolg Top-3-Versicherer in der Schweiz Attraktive Positionen in wichtigen europäischen Märkten Gefestigte t Position als drittgrösste t Anbieterin i in einem der profitabelsten Versicherungsmärkte Europas, v.a. Privatkundengeschäft Nicht-Leben Verbesserter Geschäftsmix Leben- und Nicht-Lebengeschäft Erweiterte Vertriebsplattform mit höherer geografischer Diversifizierung und zusätzlichem etabliertem Direktvertriebskanal Stärkung des Geschäfts in den bestehenden Märkten Hohe geografische Übereinstimmung und kulturelle Nähe erleichtern die Integration Nationale Suisse und Helvetia mit vergleichbarem Geschäftsmix Geschäftsvolumen* ) ~ CHF 5 Milliarden ~+19% NL: ~+85% ~ CHF 3 Milliarden ~+11% 3 Specialty Lines als internationaler Wachstumsmotor Verstärkung des gemeinsamen Produkt-Know-hows auf einer erweiterten Plattform für den weiteren Erfolg der Specialty Lines Kombination der Kräfte und Bilanzstärke unterstützen internationales Wachstum ~ CHF 1 Milliarden ~+60% * ) Specialty Lines bestehen aus aktiver Rückversicherung, Markteinheit Frankreich, Marine/Transport, Engineering und Kunst 27

29 Zeitplan der Transaktion Voraussichtlicher Abschluss des öffentlichen Angebots am 20. Oktober Juli 2014 Bekanntgabe der Transaktion 8. August 2014 Veröffentlichung des Übernahmeprospekts 25. August 2014 Beginn der Angebotsfrist 17. September 2014 Ausserordentliche Generalversammlung von Helvetia, um die Ausgabe der neuen Aktien an die Aktionäre zu genehmigen 19. September 2014 Ende der Angebotsfrist* 26. September 2014 Beginn der Nachfrist 29. September 2014 Ausserordentliche Generalversammlung von Nationale Suisse 9. Oktober 2014 Ende der Nachfrist 20. Oktober 2014 Abschluss; Ausgabe neuer Helvetia-Aktien an die Aktionäre von Nationale Suisse und Bezahlung der Bar-Komponente 22. Oktober 2014 Auszahlung der Barabgeltung bei Bruchteilen * ) Helvetia behält sich das Recht vor, die Angebotsfrist gemäss den Bestimmungen des Abschnitts B.5. ("Angebotsfrist") des Angebotsprospekts ein- oder mehrmals zu verlängern und/oder den Vollzug des Angebots zu verschieben. Die darauf folgenden Daten würden sich dann entsprechend ändern. 28

30 Ihre Schweizer Versicherung. Anhang

31 Geschäftsvolumen nach Ländern Halbjahr 2014 (in Mio. CHF) Leben Nicht-Leben Total HJ 14 HJ 13 14/13 14/13 (OW) HJ 14 HJ 13 14/13 14/13 (OW) HJ 14 HJ 13 14/13 14/13 (OW) Schweiz* ) 2'505 2' % -2.1% % +2.8% 3'081 3' % -1.2% EU-Raum % +10.8% 1'045 1' % +2.8% 1'637 1' % +5.6% Deutschland % +12.8% % +3.4% % +6.0% Italien* ) % +12.2% % +1.9% % +7.4% Spanien % -2.8% % +1.2% % 0.0% Österreich % +13.1% % -0.1% % +4.6% Frankreich % +6.2% % +6.2% Direktgeschäft* ) 3'097 3' % +0.1% 1'621 1' % +2.8% 4'718 4' % +1.0% Aktive Rückversicherung % +12.3% Total 4'822 4' % +1.3% * ) Inklusive Depotvolumen (unter IFRS nicht als Prämien erfasst) 30

32 Geschäftsvolumen Leben Halbjahr 2014 (in Mio. CHF) Wachstum FX- Traditionell Investment- Depot- Total Total Total bereinigt Leben linked einlagen Einzel-Leben Kollektiv-Leben Leben Schweiz* '125 2' % -3.4% % -3.3% -1.9% -2.1% Deutschland % +10.0% % % Italien* ) +24.2% % +12.2% +11.4% +12.2% Spanien Österreich Total % -1.4% % +1.0% -2.8% % +16.3% % % '161 3' % +3.2% +22.9% +4.9% -1.8% +0.1% * ) Depoteinlagen werden unter IFRS nicht als Prämien erfasst 31

33 Geschäftsvolumen Nicht-Leben Halbjahr 2014 (in Mio. CHF) Wachstum FX-bereinigt Sach Transport Motor- fahrzeug Haftpflicht Unfall/ Kranken Total NL Schweiz Deutschland Italien Spanien Frankreich Österreich Total % -2.6% +4.9% +0.9% % % -15.0% +11.9% +2.8% -2.4% +3.4% % +1.6% -5.3% +11.8% +18.6% +1.9% % +9.4% +6.1% -20.3% -5.1% +1.2% % +4.7% +7.0% +33.5% % % -21.8% +2.9% +2.7% +3.2% -0.1% ' % +0.3% +3.4% +1.9% +9.9% +2.8% 32

34 Traditional Embedded Value (in Mio. CHF) ' EV-Rendite +1.3%* '780 Adjustiertes Eigenkapital 1'840 1'978 + Wert des Versicherungsbestands 1' Solvabilitätskosten '923 Embedded Value 2'810 2' Erwarteter Mehrwert Wert Neugeschäft Operative Abweichungen Ökonomische Abweichungen Kapitalbewegungen FX- Differenzen/ Sonstiges * ) Embedded-Value-Rendite annualisiert 33

35 Annahmen der EV-Berechnung Schweiz EU Annahmen der Berechnung HJ 14 HJ 13 HJ 14 HJ 13 Risk Discount Rate (RDR) 6.0% 5.5% 6.5%-8.5% 6.5%-9.5% Bondrendite 11%25% 1.1%-2.5% 17%25% 1.7%-2.5% 24%39% 2.4%-3.9% 39%49% 3.9%-4.9% Aktienrendite 6.0% 5.5% 6.5% 6.5% Liegenschaftenrendite 4.5% 4.5% 5.0% 5.0% Wegen stark divergierendem Zinsumfeld wird seit Ende 2011 für jedes Land eine eigene Risk Discount Rate angewendet. 34

36 Leben-Reserven mit Zinsgarantien (in Mia. CHF) EU 6.1 CH 23.5 Einzel- Leben 9.0 Übrige % Zinsgarantie 1.75% Zinsgarantie Kollektiv- Leben Überobligatorisch Alters- guthaben Obligatorisch 22.6% der Leben-Reserven CH unterliegen dem BVG-Mindestzins 35

37 Das Schweizer Vorsorgesystem 3-Säulen-Prinzip Säule 1 Säule 2 Säule 3 Allgemeine staatliche Versicherung AHV (1948) Berufliche Vorsorge für Angestellte BVG (1985) Private Deckung Zweck Grundversorgung Lebensstandard sichern Individuelle Ansprüche abdecken Verantwortung Regierung g Arbeitgeber Eigenverantwortung g Finanzierung Arbeitgeber (50%) Arbeitnehmer (50%) Arbeitgeber (mind. 50%) Arbeitnehmer 100% Eigenfinanzierung Parameter Mindestquote 90% Im Ermessen des Versicherers - Mindestzins 1.75% - Umwandlungssatz 6.80% Helvetia Schweiz - Kollektiv-Leben: Einzel-Leben: Geschäftsvolumen CHF 2'630 Mio. CHF 944 Mio Helvetia Schweiz : 10.0% 2013: 12.0% 2013 Marktanteil Top 3 Top 4 36

38 Angepasste Klassifizierung im Einzel-Leben "Anlagerisiken liegen beim Versicherer" "Anlagerisiken liegen beim Versicherungsnehmer" HJ 14 Anlagen Gepoolte Vermögensanlagen Index- linked Unit-linked CHF ~3.0 Mia. Verbindlichkeiten Risiko & andere Produkte Traditionelle Sparprodukte Index- linked Unit-linked CHF ~3.0 0Mia. 37

39 Übersicht Netto Combined Ratios (in %) CH DE IT ES AT FR Gruppe* ) ARV Schadensatz (netto) Kostensatz (netto) Combined Ratio HJ Combined Ratio HJ Veränderung ggü. HJ ARV = Aktive Rückversicherung * ) Die Ratio "Gruppe" reflektiert das Segment Nicht-Leben, welches das Direktgeschäft enthält. Demgegenüber wird die Rückversicherung im Segment "Übrige" ausgewiesen 38

40 Versicherungstechnische Rechnung Nicht-Leben (in Mio. CHF) HJ 14 HJ 13 Brutto Anteil Netto Brutto Anteil RV* ) RV* ) Netto Verdiente Prämien 1' '138 1' '088 Versicherungsleistungen Technische Kosten Technisches Geschäft Finanzertrag netto Übriger nicht-tech. Aufwand und Ertrag Ergebnis vor Steuern Steuern Ergebnis nach Steuern Schadensatz (inkl. Überschussbeteiligung) 60.9% 64.0% 61.8% 65.7% Kostensatz 28.6% 29.6% 28.3% 29.2% Combined Ratio 89.5% 93.6% 90.1% 94.9% * ) Rückversicherung 39

41 Ergebnis Kapitalanlagen nach Geschäftsbereichen (in Mio. CHF) Leben Nicht-Leben Übrige* ) Total HJ 14 HJ 13 HJ 14 HJ 13 HJ 14 HJ 13 HJ 14 HJ 13 14/13 Laufender Ertrag (netto) Aus Finanzanlagen der Gruppe - Aus Liegenschaften für Anlagezwecke Gewinne und Verluste auf Kapitalanlagen der Gruppe (netto) Aktien, Anlagefonds Alternative Anlagen, Derivate Verzinsliche Wertpapiere - Liegenschaften für Anlagezwecke Übrige Ergebnis aus Finanzanlagen und Liegenschaften der Gruppe Ergebnis Finanzanlagen Marktrisiko VN Ergebnis aus Kapitalanlagen Direkte Rendite Performance 2.8% 37% 3.7% 2.9% 03% 0.3% 2.5% 40% 4.0% 2.6% 03% 0.3% 2.7% 37% 3.7% 2.8% 03% 0.3% * ) Inkl. Elimination konzerninterner Zins- und Dividendenertrag 40

42 Direkte Rendite* ) und Performance (in Mio. CHF) Laufender Direkte G/V Ergebnis aus Rendite Nicht Total Rendite Ertrag Rendite Kapitalanlagen real. G/V Aktien % % % Leben % % % Nicht-Leben 3 2.8% % % Verzinsliche Wertpapiere % % 770 1' % Leben % % % Nicht-Leben % % % Liegenschaften für Anlagezwecke % 2.0% % 2.2% % 2.2% Leben % % % Nicht-Leben 7 1.7% % % Hypotheken % % % Leben % % % Nicht-Leben 2 1.1% % % * ) Nicht annualisiert 41

43 Anlageergebnis der Gruppe im Jahresvergleich (in Mio. CHF) HJ 13 Laufender G/V Aktien/ G/V Obligationeschaften G/V Liegen- Währungseinflüsse Übrige HJ 14 Ertrag Anlagefonds* ) * ) Beinhaltet auch Alternative Anlagen und Aktienderivate 42

44 Liegenschaften für Anlagezwecke Nach Ländern Nach Nutzung 26% 5.2 Mia. 5.2 Mia. 74% 92.6% Schweiz (92.6%) Spanien (1.2%) Österreich (3.4%) Italien (0.5%) Wohnliegenschaften Gewerbeliegenschaften Deutschland (1.9%) Frankreich (0.4%) 43

45 Direkte Rendite im Lebengeschäft (in Mio. CHF) Schweiz 2.4% 2.3% 2.3% 4.2% 4.1% 4.1% Verzinsliche Wertpapiere 14'697 14'907 15'853 Liegenschaften 4'412 4'539 4' HJ 14* ) HJ 14* ) 3.3% 3.3% 3.3% 2.7% 2.5% 2.3% Aktien Darlehen / Hypotheken 4'009 4'252 4' HJ 14* ) HJ 14* ) EU Verzinsliche Wertpapiere 4.7% 3.8% 3.6% 3.4% 3.5% 2.7% 3'901 4'166 4'471 Aktien HJ 14* ) HJ 14* ) * ) Halbjahr annualisiert mit Ausnahme der Aktien 44

46 Aktienquote* ) vs. Marktentwicklung Aktienquote Aktienindex nach Exposures gewichtet Aktienquote deltabereinigt Aktienquote nach Absicherung 48% 4.5% 4.6% 4.8% 3.9% 4.2% 3.6% 4.0% 4.3% 4.3% 4.5% 3.8% 3.2% 1.2% 1.6% 2.0% 2.0% 2.1% 2.1% 5.3% 5.2% 5.3% 5.2% 5.0% 5.0% 2.5% 2.1% 2.1% Aktieninde ex per indexiert Jun 12 Sep 12 Dez 12 Mrz 13 Jun 13 Sep 13 Dez 13 Mrz 14 Jun 14 * ) Aktienquote inkl. Aktienfonds der Gruppe 45

47 Kapitalanlagen in Originalwährung Schweiz EU 4% 1% 3% 10% CHF 30.7 Mia Mia. EUR USD Übrige 85% 97% (in Mia. CHF) Verzinsliche Wertpapiere Aktien Anlagefonds Übrige CHF 58% % % % 10.1 EUR 38% % % % 1.5 USD 3% % 0.4 8% Übrige 1% 0.2 8%

48 Währungsabsicherung vs. -entwicklung FX EUR/CHF* ) FX USD/CHF* ) FX GBP/CHF* ) Quote Währungsabsicherung 85 5% 79 9% 72 2% 75 5% 73 3% 71 1% 71 1% 70 0% 68 8% 70 0% 63 3% 70 0% 66 6% 66 6% 67 7% 66 6% 65 5% 66 6% 66 6% 83 3% 76 6% 77 7% 76 6% 74 4% 74 4% Jun 12 Jul 12 Aug 12 Sep 12 Okt 12 Nov 12 Dez 12 Jan 13 Feb 13 Mrz 13 Apr 13 Mai 13 Jun 13 Jul 13 Aug 13 Sep 13 Okt 13 Nov 13 Dez 13 Jan 14 Feb 14 Mrz 14 Apr 14 Mai 14 Jun 14 Helvetia hält Anlagen in Fremdwährungen zur kongruenten Bedeckung von Passiven in Fremdwährungen und zur Diversifikation der Anlagebasis. Das Währungsexposure im Gegenwert von rund CHF 3.7 Mia. wird systematisch abgesichert. Allgemein ist das Exposure in bilanziell risikotragenden Aktiven im Vorjahr nochmals deutlich gestiegen, weshalb generell mehr abgesichert wird. Dies gilt auch für das Bruttowährungsexposure in Anlagen in Fremdwährungen, unter Anderem, weil die Emissionsaktivität in Schweizer Franken für die Neuanlage äusserst schwach war. Aus diesem Grunde und angesichts der zunehmenden wirtschaftlich-politischen Unsicherheiten Anfang Jahr wurden der Absicherungsgrad Währungen erhöht. Die Absicherungen fangen die Volatilität der in Fremdwährung gehaltenen Bestände in der Erfolgsrechnung weitgehend auf. Die im Ergebnis verbleibenden Währungsbewegungen sind in Relation zum Brutto-Devisenexposure klein. * ) Indexiert am

49 Kreditqualität der verzinslichen Wertpapiere Branchenverteilung per Risikoprofil Finanzwerte 4.3% 1.1% 13.8% Mia. 43.3% 3% 18.2% 10.5 Mia. 28.9% 47.5% AAA AA A < A Not rated 42.9% 0.4% Finanzwerte Staaten/Supranationale Unternehmen 24.6% Secured Unsecured (straight bonds) 10.5 Mia. 48.3% Staatsgarantie Subordinated 26.7% 48

50 Finanzwerte nach Emittentenherkunft 5% 6% 8% 6% 2%1% 3% 4% 10.5 Mia. 36% Die 10 grössten Gegenparteien entsprechen rund 39% des Finanzwerte-Bestandes, verteilt auf folgende Kategorien: Hypothekenanleihen und Pfandbriefe verschiedener Emittenten t Schweizerische Kantonalbanken Supranationale Organisationen 8% 8% 13% Schweiz (36%) UK (6%) Irland (1%) Deutschland (13%) Luxembourg (5%) Übrige (6%) Österreich (8%) Italien (4%) Niederlande (8%) USA (3%) Frankreich (8%) Australien (2%) 49

51 Unternehmensanleihen nach Emittentenherkunft 2% 2% 2%2% 3% 9% 30% Die 10 grössten Gegenparteien entsprechen rund 40% der Unternehmensanleihen, verteilt auf folgende Kategorien: 5% 5% 3.4 Mia. Transport (staatlich und privat) Gesundheitswesen (staatlich) Energie 11% 15% Versorger Telekommunikation 14% Frankreich (30%) Österreich (5%) Norwegen (2%) USA (15%) Deutschland (3%) Übrige (9%) Niederlande (14%) UK (2%) Schweiz (11%) Australien (2%) Italien (5%) Luxembourg (2%) 50

52 Staaten-Exposure verzinslicher Wertpapiere Staaten / Supranationale Staatsanleihen nach Ländern 10% (Dez 13 in Klammern) 3% 3% (3%) (3%) 3% 4% (3%) (5%) 3% 9% (3%) 4% 36% (5%) (36%) 10.5 Mia. 5% (5%) 6.5 Mia. 62% 5% (5%) 19% 5% (6%) 8% (7%) 21% (19%) Staat Gebietskörperschaften ohne Staat inkl. Städte Staatsnahe Unternehmen Supranationale Banken Schweiz (36%) (AAA) Österreich (5%) (AAA) Finnland (3%) (AAA) Italien (21%) (BBB) Deutschland (4%) (AAA) Übrige (4%), davon: Luxemburg (8%) (AAA) Belgien (3%) (AA) 0.00% Griechenland (CCC) Frankreich (5%) (AA) Slowakei (3%) (A) 0.00% Portugal (BB) Niederlande (5%) (AAA) Spanien (3%) (BBB) 0.00% Irland (BBB) 51

53 Anlageportfolio nach IFRS-Kategorie (in Mia. CHF) % 3.2 8% % Available for Sale (AFS) Loans and Receivables (LAR) % 40.9 Mia. Anlageliegenschaften Trading / Derivate % Held to Maturity (HTM) 52

54 Durationen Modifizierte Duration* ) Share in % Leben: Zinsinstrumente und Darlehen Nicht-Leben: Zinsinstrumente und Darlehen Übrige: Zinsinstrumente und Darlehen Total: Zinsinstrumente und Darlehen Verbindlichkeiten Total Die Durationslücke liegt bei -0.4** ) (vor Berücksichtigung von Immobilien als zusätzliche matchende Anlageklasse) * ) Basierend auf dem aktuellen SST-Modell ** ) Die Durationslücke reflektiert die Exponierung des risikotragenden Kapitals gegenüber Zinsänderungen 53

55 Eigenkapital / Comprehensive Income (in Mio. CHF) Im EK erfasste G/V CHF +221 Mio Comprehensive Income CHF +418 Mio. 4'131 4'383 4'083 Total Eigenkapital per Periodenergebnis Konzern Nicht realisierte G/V (netto) Neubew. Vorsorgeverpflich- tung Überschussbeteiligungen Latente Steuern, Net Invest. Hedge, Währungs- umrechnung Dividende Übrige Total Eigenkapital per Eigenkapital (ohne Vorzugspapiere) Vorzugspapiere 54

56 Veränderung nicht realisierter Gewinne/Verluste (in Mio. CHF) Marktwertänderung In die Erfolgsrechnung übertragene G/V Nicht realisierte Gewinne/Verluste auf Kapitalanlagen 1'598 HJ Aktien Verzinsliche Wertpapiere 1' Übrige Total 1' Nicht realisierte G/V (brutto) per Verzinsliche Wertpapiere Aktien Übrige Nicht realisierte G/V (brutto) per

57 Nicht realisierte Gewinne/Verluste Aufteilung zwischen Eigenkapitalgebern und Versicherten (in Mio. CHF) Total nicht realisierte G/V Aktionärsanteil nicht realisierter G/V im EK Versichertenanteil nicht realisierter G/V im EK Versichertenanteil nicht realisierter G/V im FK Minderheitsanteile & Latente Steuern Fremdkapital ' Fremdkapital Eigenkapital Eigenkapital 2013 HJ 14 56

58 Gruppensolvabilität und Sensitivitäten (1/2) (in Mio. CHF) Solvenz I 238% (reported) Sensitivitätsanalyse 4' Hybridkapital Sensitivität Solvenz I 1'725 2'385 Aktien Zinsen Credit Spreads* ) -30% +100 Bp +100 Bp -15% Pkt. -23% Pkt. -11% Pkt. 218% 238% NL: 405 L: 1' HJ 14 Erforderliches Kapital Überdeckung Vorhandenes Kapital * ) Beinhaltet Corporate Spreads & Sovereign Spreads für PIIGS-Staaten 57

59 Gruppensolvabilität und Sensitivitäten (2/2) Solide Kapitalisierung unter SST Sensitivitätsanalyse Aktien Zinsen Credit Spreads (in Mio. CHF) -30% -100 Bp +100 Bp SST -10% Pkt. -7% Pkt. -19% Pkt. Per innerhalb einer Bandbreite von 150% bis 200% SST Quote 0% 33% 80% 100% 150% 200% 58

60 Führungsstruktur Helvetia Gruppe Vorsitz Stefan Loacker Generalsekretariat* ) Christophe Niquille Interne Revision* ) Simon Schneider Finanzen Paul Norton Anlagen Ralph-Thomas Honegger Strategy & Operations Markus Gemperle HR International Roland Bentele Schweiz Philipp Gmür Deutschland Wolfram Wrabetz Österreich Burkhard Gantenbein Italien Francesco La Gioia Spanien Jose Maria Paagman Frankreich Vincent Letac Mitglieder der Geschäftsleitung Gruppe Supportfunktionen * ) dem Präsidenten des Verwaltungsrates unterstellt 59

61 Gruppenstruktur per Helvetia Holding AG St.Gallen 100% Helvetia Versicherungen St.Gallen 100% Helvetia Beteiligungen AG St.Gallen 100% Helvetia Holding Suizo Madrid 100% Helvetia Compañia Suiza Sevilla 99% Helvetia Leben Basel 100% Helvetia Rückversicherung St.Gallen Helvetia Vita Mailand 100% Helvetia Finance St. Helier (Jersey) 100% Helvetia Direktion für Deutschland Frankfurt Helvetia Leben Frankfurt 100% Chiara Vita Mailand 100% Helvetia Direktion für Österreich Wien Helvetia International Frankfurt 100% Helvetia Versicherungen Wien 100% Helvetia Direktion für Frankreich Paris Helvetia Assurances S.A. Paris 100% Helvetia Direktion für Italien Mailand Helvetia Italia Assicurazioni Mailand 100% Chiara Assicurazioni Mailand 51% 60

62 Wichtige Termine Ausserordentliche Generalversammlung März 2015 Publikation des Geschäftsergebnisses Ordentliche Generalversammlung

63 Kontaktdaten Investor Relations Susanne Tengler Leiterin Investor Relations Helvetia Gruppe Dufourstr. 40 CH 9001 St.Gallen Telefon: +41 (0) Simon Weiss Investor Relations Manager Helvetia Gruppe Dufourstr. 40 CH 9001 St.Gallen Telefon: +41 (0) Corporate Communications & Brand Management Martin Nellen Leiter Corporate Communications and Brand Management Helvetia Gruppe Dufourstr. 40 CH 9001 St.Gallen Telefon: +41 (0)