Informationsflyer zum Thema Spreadrisiken. msggillardon / Juli 2014 Version 1.4

Transkript

1 msggillardon / Juli 2014 Version 1.4

2 Bisherige Informationen und existierende Dokumente Im Organisationsrundschreiben zum OSPlus-Release 14.0 der Finanz Informatik OSPlus-Release-Anlage wurde unter 7. sdis OSPlus/GuV-PLANER - Bewertungsergebnis Spreadszenarien die Erweiterung in der msggillardon-lösung bereits beschrieben. Ebenso befindet sich eine Beschreibung der Neuerungen in den Updatebeschreibungen von msggillardon. Vom DSGV existiert ein Fachkonzept zum Umgang mit Credit-Spreads in SCD Fachspezifikation zum Umgang mit Credit-Spreadrisiken in SimCorp Dimension. Teilweise wurden in den Regionen Zusatzhinweise und Empfehlungen hierzu gegeben (verbandsabhängig). Zusätzlich wurden von DSGV-Seite Musterspreaddateien aus historischen Zeitreihen erstellt. Hintergrundinformationen hierzu befinden sich in der DSGV Studie zu Spreadrisiken (2012; abrufbar in der FAQ-Datenbank zum Treasury-Management) Die Musterspreaddateien werden über das Parsys-Handbuch der Finanz Informatik bereitgestellt. 2

3 Ziel dieses Dokuments Bisher existiert jedoch noch keine übergreifende Prozessbeschreibung für den Anwender, die beschreibt, welche Tätigkeiten einmalig oder regelmäßig durchgeführt werden müssen. Außerdem fehlt dem Anwender eine klare Prozessempfehlung. Diese Lücken soll dieses Dokument schließen. 3

4 Überblick über die Prozessschritte Import von Creditspread-Szenarien Zuordnung von Skontren zu Szenario-Klassen Anpassung der Simulationsparameter Durchführen der Auswertung Analyse der Ergebnisse Import von Creditspread- Szenarien Zuordnung von Skontren zu Szenario-Klassen Anpassung der Simulationsparameter Durchführen der Auswertung Analyse der Ergebnisse 4

5 Import von Creditspread-Szenarien Mittels eines csv-imports können Creditspread-Szenarien bequem in sdis OSPlus importiert werden. Für einen schnellen Start stehen die Importdateien des DSGV zur Verfügung, die über das Parsys-Handbuch bereitgestellt werden. Aktuell werden folgende 6 Importdateien angeboten: Dateien mit dem Hinweis Reiner_Creditspread beinhalten ausschließlich die Spreadveränderungen zum dazugehörigen Quantil. Dateien mit dem Hinweis Zins_und_Creditspread beinhalten die Renditeveränderungen zum dazugehörigen Quantil, d.h. zusätzlich zu den Spreadveränderungen auch die Zinsveränderungen. Hierbei sind die historisch aufgetretenen Korrelationen zwischen Spread- und Zinsveränderungen implizit enthalten. Es können über den csv-import natürlich auch Spreads aus anderen / eigenen Datenquellen importiert werden. 5

6 Import von Creditspread-Szenarien Nach dem Import können die Szenarien über die Oberfläche und mit Hilfe diverser Filtereinstellungen angezeigt und überprüft werden. 6

7 Import von Creditspread-Szenarien Die importierten Daten haben eine unbegrenzte Gültigkeit. Wenn keine Änderung der Szenarien gewünscht ist, dann können die einmal importierten Daten immer wieder verwendet werden. Das bedeutet, dass dieser Prozessschritt nur einmalig oder bei Bedarf durchgeführt werden muss. Falls es von DSGV-Seite eine Aktualisierung der Daten gibt (für Zinsszenarien erfolgt dies i.d.r. alle 2 Jahre) muss kein neues Szenario angelegt werden, sondern kann einem vorhanden Creditspread-Szenario eine neue Generationen hinzugefügt werden. Die Generationen sind über ein gültig ab -Datum unterscheidbar. Zum gewählten Kalkulationsdatum wird dann das jeweils jüngste Datum berücksichtigt. Durch das gültig ab -Datum können rückwirkende Auswertungen mit dem damals gültigen Creditspread-Szenario jederzeit wiederholt werden. 7

8 Zuordnung von Skontren zu Szenario-Klassen Die Zuordnung der Spreadklasse erfolgt in SCD an der Gattung über den freien Code "Spreadklasse". Dieser ist im Reiter "Codes 6" von den Rollen Controlling und Abwicklung zu pflegen (siehe hierzu Organisationsrundschreiben 269/2013: SimCorp Dimension: Parameter-Change 1/2013, Kapitel 6.1). Regelmäßig ist die Zuordnung der betroffenen Wertpapiere zu den Spread-/Assetklassen in SCD zu prüfen und gegebenfalls zu aktualisieren. Insbesondere bei Wertpapier-Neukäufen ist der freie Code an der Gattung zu pflegen. Die Ausprägungen des freien Attributs werden im Rahmen des Geschäftsdatenimports aus SCD an sdis OSPlus automatisiert geliefert und am Skontro hinterlegt. Das heißt in sdis OSPlus sind keine separaten Zuordnungen notwendig und damit auch keine weiteren Prozessschritte. 8

9 Zuordnung von Skontren zu Szenario-Klassen Die Zuordnung von Skontren zu einem Creditspread-Szenario erfolgt in sdis OSPlus über das freie Attribut Spreadklasse, das in einer Voreinstellungsdatei hinterlegt und in den Institutseinstellungen eingesehen werden kann. Die Ausprägung des freien Attributs am Skontro entscheidet dann in den Simulationen, welcher Creditspread-Aufschlag jeweils in die Wertermittlung einfließt. Wird SCD nicht zur Zuordnung genutzt, so kann die Zuordnung auch problemlos direkt in sdis OSPlus erfolgen. In diesem Fall sollte ein eigenes freies Attribut verwendet werden. 9

10 Anpassung der Simulationsparameter Creditspread-Szenarien können in sdis OSPlus in einer Prognosewertsimulation und einer GuV-Simulation verwendet werden. Zusätzlich stehen sie für eine Simulation im GuV-PLANER zur Verfügung. In den Simulationsparametern für eine Prognosewertsimulation und eine GuV- Simulation können daher das Creditspread-Szenario ausgewählt werden. Das zugehörige freie Attribut wird dabei automatisch gemäß den Institutseinstellungen ausgewählt. 10

11 Anpassung der Simulationsparameter Wenn der Haken Creditspread-Szenario enthält Zinsszenario deaktiviert ist, kann ein Spreadszenario flexibel und explizit mit einem Zinsszenario kombiniert werden. In diesem Fall kann ein Szenario mit dem Hinweis Reiner_Creditspread verwendet werden. Als Zinsszenario kann entweder zusätzlich ein explizites Zinsszenario ausgewählt werden oder es wird eine Seitwärtsverschiebung der Zinsen unterstellt. Vorteile dieser Variante sind die Transparenz und Trennung der Einflussfaktoren. Zusätzlich werden Floater konsistent zur bisherigen Behandlung abgebildet. D.h. die Zinsprolongation der variablen Seite erfolgt mit dem identischen Zinsszenario, da dieses explizit bekannt ist. Außerdem werden fällige Beträge auch mit diesem Zinsszenario bis zum Planungshorizont aufgezinst. 11

12 Anpassung der Simulationsparameter Wenn in einer Simulation sowohl ein Zins- als auch Spreadszenario verwendet wird, dann wird die Addition von Zins- und Spreadszenario für die Diskontierung herangezogen und die Prolongation der variablen Seite von Floatern und die Aufzinsung fälliger Beträge zwischen Kalkulationsdatum und Planungshorizont erfolgt ausschließlich mit dem Zinsszenario. Wenn im Creditspread-Szenario bereits ein Zinsszenario mit enthalten ist, muss zusätzlich der Haken Creditspread-Szenario enthält Zinsszenario gesetzt werden. Dies ist für die DSGV-Szenarien mit dem Hinweis Zins_und_Creditspread der Fall. Vorteil dieser Variante ist, dass die implizite Korrelation zwischen Zins und Spread bereits im Szenario berücksichtigt wurde. Nachteil ist, dass keine getrennte Betrachtung zwischen Zins- und Spreadszenario möglich ist und nicht explizit ersichtlich ist, welche Zinsszenarien mit welchen Spreadszenarien kombiniert wurden. Bitte beachten Sie hierzu ggfs. konkrete Hinweise und Handlungsempfehlungen Ihres Regionalverbandes (verbandsabhängig). 12

13 Durchführen der Auswertung Die Durchführung einer Auswertung erfolgt entweder in sdis OSPlus oder im GuV- PLANER. Im GuV-PLANER muss der Simulationsparameter aus sdis OSPlus ausgewählt werden, der das hinterlegte Creditspread- Szenario enthält. Die verwendeten Creditspread- Szenarien müssen für die Simulation freigegeben sein. 13

14 Analyse der Ergebnisse Die Ergebnisse der Auswertung können nun entsprechend in sdis OSPlus oder im GuV- PLANER flexibel analysiert werden. In sdis OSPlus haben die Creditspread- Szenarien Auswirkungen auf das Bewertungsergebnis der GuV-Simulation. Die verwendeten Creditspreads können dabei im optional auswählbaren Marktdatenprotokoll eingesehen werden. Im GuV-PLANER wird das Bewertungsergebnis im Ist- Eigengeschäft nun unter Berücksichtigung der hinterlegten Creditspread-Szenarien ermittelt und in der Kennzahlenanalyse ausgewiesen. 14

15 Fazit Bereitstellung von Importdateien mit Musterspreads vom DSGV Ausführliche Beschreibung und Hintergrundinformationen zu den Musterspreads in der DSGV-Studie Spreadrisiken Komfortable Importmöglichkeit dieser Spreads in sdis OSPlus Vom DSGV empfohlene Spreadklassen werden automatisiert von der Finanz Informatik in sdis OSPlus angelegt. Clusterung der Wertpapiere zu einer Spreadklasse wird automatisiert von SCD nach sdis OSPlus übernommen. Schlanker und schneller Einsatz dieses neuen Fachthemas in der Sparkasse. Möglichkeit diese Mustervorgaben auch einfach und schnell individuell anpassen zu können. Wahlweise Analyse und Simulation der Spreadänderungen inklusive und exklusive Zinsänderungen. 15

16 Bewertungsergebnis WP als zentrale Ergebnisgröße Zins-, Spread- und Kursveränderungen wirken auf das Bewertungsergebnis von Wertpapieren. sdis OSPlus berechnet sehr detailliert die einzelnen Ergebniskomponenten. Im Rahmen einer GuV-PLANER-Simulation kann diese Berechnung automatisiert angestoßen werden. 16

17 Schneller und schlanker Einsatz in der Sparkasse In einer Simulation über mehrere Jahre werden die Ergebnisbeiträge automatisch auf die Jahre abgegrenzt, d.h. es erfolgt jeweils ein automatisierter Jahresabschluss. Hierbei sind Zins-, Spread- und Kursszenarien beliebig kombinierbar. Es können verschiedene Haltedauern erfasst werden und die Verwendung der richtigen Spreadänderung erfolgt automatisch über den Planungshorizont der Simulation. D.h. es ist keine manuelle Anpassung notwendig. Automatische Konsistenz von aktuellen Marktdaten, Marktdatenszenarien und Buchwerten Es werden keine Zusatz- und/oder Nebenrechnungen mehr benötigt. Individuelle Szenarien sind einfach und schnell integrierbar. Integration einer beliebigen Neugeschäftsplanung* möglich. Für den Einsatz dieser Funktionalität sind von der Sparkasse keine Zusatzschritte notwendig. *explizite Berücksichtigung von Spreadszenarien auf das geplante Neugeschäft ist für ein späteres Release geplant. 17

18 Wir bedanken uns für Ihre Aufmerksamkeit! msggillardon AG Edisonstraße Bretten Telefon +49 (0) 7252 / Fax +49 (0) 7252 / info@msg-gillardon.de >