GENERALI VERMÖGENSSTRATEGIE Geprüfter Jahresbericht zum

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1 GENERALI VERMÖGENSSTRATEGIE Geprüfter Jahresbericht zum

2 Generali VermögensStrategie Geprüfter Jahresbericht zum Inhaltsübersicht Jahresbericht Firmenspiegel Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Bericht des Fondsmanagers Bericht des Réviseur d'entreprises Agréé Erläuterungen zum Jahresbericht Zusätzliche Informationen (ungeprüft) Generali VermögensStrategie Defensiv Nettovermögensaufstellung Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderung des Nettovermögens Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf Wertpapierbestand Generali VermögensStrategie Ausgewogen Nettovermögensaufstellung Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderung des Nettovermögens Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf Wertpapierbestand Wichtiger Hinweis: Der Kauf von Anteilen eines Teilfonds erfolgt auf der Basis der wesentlichen Anlegerinformationen sowie des Verkaufsprospektes einschließlich des Verwaltungs- und Sonderreglements. Der jeweils aktuelle Verkaufsprospekt und die wesentlichen Anlegerinformationen, das Verwaltungsreglement sowie die Jahres- und Halbjahresberichte sind kostenlos in Papierform bei der deutschen Informationsstelle Generali Investments Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh, Unter Sachsenhausen 27, D Köln erhältlich. Ebenfalls kostenlos bei der deutschen Informationsstelle erhältlich ist eine Übersicht über die Veränderungen in der Zusammensetzung des Wertpapierbestandes. 2

3 Firmenspiegel Firmenspiegel Vermögensverwalter Generali Investments Europe S.p.A. Società di Gestione del Risparmio, Zweigniederlassung Deutschland Tunisstraße D Köln (seit dem 1. Juli 2014) Verwaltungsgesellschaft Generali Investments Luxembourg S.A.* 33, Rue de Gasperich L Hesperange (seit dem 1. Juli 2014) Generali Fund Management S.A. 5, Allée Scheffer L Luxemburg (bis zum 1. Juli 2014) Zentralverwaltung CACEIS Bank Luxembourg S.A. 5, Allée Scheffer L Luxemburg Vertriebsstelle in Luxemburg Generali Investments Luxembourg S.A.* 33, Rue de Gasperich L Hesperange (seit dem 1. Juli 2014) Depotbank und Zahlstelle in Luxemburg CACEIS Bank Luxembourg S.A. 5, Allée Scheffer L Luxemburg Abschlussprüfer Ernst & Young S.A. 7, Rue Gabriel Lippmann Parc d Activité Syrdall 2, L Munsbach Zahlstelle in Deutschland CACEIS Bank Deutschland GmbH Lilienthalallee D München Vertriebs- und Informationsstelle in Deutschland Generali Investments Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh Unter Sachsenhausen 27 D Köln Generali Fund Management S.A. 5, Allée Scheffer L Luxemburg (bis zum 1. Juli 2014) Rechtsberater in Luxemburg Bonn & Schmitt Avocats 22-24, Rives de Clausen L Luxemburg *Generali Investments Luxembourg S.A. geht aus einer Entflechtung der Generali Fund Management S.A. vom 1. Juli 2014 hervor. 3

4 Generali VermögensStrategie Geprüfter Jahresbericht zum Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft (Generali Investments Luxembourg S.A.*) seit dem 1. Juli 2014 Vorsitzender Santo Borsellino Chief Executive Officer Generali Investments Europe S.p.A. Società di Gestione del Risparmio Via Machiavelli, 4 I Triest Verwaltungsratsmitglieder Michel Andignac Chief Financial Officer Generali France 7-9, Boulevard Haussmann F Paris Dominique Clair Chief Executive Officer Generali Investments S.p.A. Via Machiavelli, 4 I Triest Torsten Utecht Chief Financial Officer & Member of the Management Board Generali Deutschland Holding AG Tunisstraβe D Köln Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft (Generali Fund Management S.A.) bis zum 1. Juli 2014 Vorsitzender Giancarlo Fancel Chief Financial Officer Generali Italia S.p.A. Via Marocchesa, 14 I Mogliano Veneto (TV) Stellvertretender Vorsitzender Ulrich Ostholt Chief Portfolio Officer Generali Investments Europe S.p.A. Società di Gestione del Risparmio Tunisstraße D Köln Verwaltungsratsmitglieder Marylène Alix General Manager Generali Fund Management S.A. 5, Allée Scheffer L Luxemburg Michel Andignac Chief Financial Officer Generali France 7-9, Boulevard Haussmann F Paris Mario Andrea Beccaria Head of Asset Management Division Banca Generali S.p.A. Via Machiavelli, 4 I Triest Laure Mazzoleni Robin Project Manager Generali Investments Europe S.p.A. Società di Gestione del Risparmio - French Branch 7, Boulevard Haussmann F Paris Jan Stig Rasmussen Independent Director 7, Val de l Ernz L Junglinster (seit dem 31. Januar 2014) Alex Schmitt Attorney-at-law Bonn & Schmitt Avocats 22-24, Rives de Clausen L Luxemburg Volker Seidel Director Generali Versicherungen AG Adenauerring 7 D München *Generali Investments Luxembourg S.A. geht aus einer Entflechtung der Generali Fund Management S.A. vom 1. Juli 2014 hervor. 4

5 Bericht des Fondsmanagers Bericht des Fondsmanagers Generali VermögensStrategie Defensiv Anlageschwerpunkt und Anlageziel Generali VermögensStrategie Defensiv bietet eine Vermögensverwaltung auf Fondsbasis im Rahmen eines Fonds. Unter der Maßgabe eines defensiven Anlageprofils strebt der Teilfonds einen möglichst hohen Wertzuwachs an. Dazu investiert VermögensStrategie Defensiv zu etwa 80% in Staats- und Unternehmensanleihen des Euro-Raums, zu etwa 15% in den Euro-Aktienmarkt und zu ca. 5% in Geldmarktanlagen. Auf der Basis eines umfassenden und systematischen Analyseund Prognoseprozesses, der so genannten Taktischen Assetallokation (TAA), werden diese Gewichtungen regelmäßig auf die aktuelle Marktlage ausgerichtet. Marktentwicklung Im Berichtsjahr 2014 kam es erneut an den meisten internationalen Aktienmärkten zu einer Aufwärtsbewegung. Getragen wurde diese insbesondere durch die Fortsetzung der lockeren Geldpolitik im Euro-Raum und gute Konjunkturaussichten in den USA. Dennoch verunsicherten geopolitische Risiken viele Anleger und das Börsenjahr war von Marktschwankungen geprägt. Die makroökonomische Entwicklung zeigte sich dabei divergent: Die US-Notenbank reduzierte langsam ihre monatlichen Anleihekäufe (sog. Tapering), und ließ das Anleihekaufprogramm Ende Oktober auslaufen. Die Europäische Zentralbank (EZB) hingegen weitete ihre geldpolitische Maßnahmen zur Stützung der Konjunktur im Euro-Raum weiter aus. Im ersten Halbjahr befanden sich die Aktienmärkte in einem Spannungsfeld von einerseits guten Konjunkturaussichten und andererseits fortgesetzten Sorgen um die politischen Entwicklungen in der Ukraine. Die Ergebnisse der Wahlen zum Europaparlament wurden im Mai mit Erleichterung aufgenommen und beflügelten die Märkte. Im Zuge überraschend niedriger Inflationszahlen senkte die EZB im Juni ihren Leitzins auf 0,15 Prozent. Die weitere Lockerung der Geldpolitik durch die EZB verhalf dem deutschen Aktienmarkt zu neuen Höchstständen. In der zweiten Jahreshälfte zeigten sich die Märkte zunehmend nervös. Die Konflikte in Nahost und in der Ukraine sorgten für Verluste an den Märkten. Zudem verbreitete sich die Sorge um die weltweite Ausbreitung der Ebola-Epidemie. Im September überraschte die EZB mit einer erneuten Leitzins-Senkung auf das Rekordtief von 0,05 Prozent und kündigte den Aufkauf spezieller Finanztitel an. Nach einer deutlichen Korrektur in der ersten Oktoberhälfte erholten sich die weltweiten Aktienmärkte wieder, einige Märkte (wie z. B. der amerikanische S&P 500) erreichten sogar neue Allzeithochs. Der Aktienindex für den Euroraum Euro Stoxx 50 verzeichnete im Berichtszeitraum ein Plus von rund 1,20 Prozent und schloss bei Punkten. Der deutsche Leitindex beendete das Berichtsjahr mit einem Plus von 2,70 Prozent. Anlagestrategie und Anlageergebnis Generali VermögensStrategie Defensiv beendete das Berichtsjahr (1. Januar bis 31. Dezember 2014) mit einer Wertsteigerung von 6,64%*. Aufgrund der Marktlage wurde der Teilfonds im ersten Halbjahr zunächst leicht in Aktien übergewichtet, der Anteil an Staatsanleihen wurde vermindert. Im Zuge der geopolitischen Entwicklungen in der Ukraine wurde eine neutrale Gewichtung des Portfolios vorgenommen. Anschließend wurde der Fonds wieder in Aktien übergewichtet und konnte vom Aufschwung an den europäischen Aktienmärkten profitieren. Im zweiten Halbjahr wurde der Fonds zumeist in Aktien übergewichtet und in Staatsanleihen untergewichtet. Insgesamt konnte sich der Fonds in diesem Umfeld gut behaupten. Anmerkung: Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keine Hinweise auf die zukünftige Entwicklung. * Wertentwicklung nach BVI-Methode 5

6 Generali VermögensStrategie Geprüfter Jahresbericht zum Generali VermögensStrategie Ausgewogen Anlageschwerpunkt und Anlageziel Generali VermögensStrategie Ausgewogen bietet eine Vermögensverwaltung auf Fondsbasis im Rahmen eines Fonds. Unter der Maßgabe eines ausgewogenen Anlageprofils strebt der Teilfonds einen möglichst hohen Wertzuwachs an. Dazu investiert VermögensStrategie Ausgewogen zu etwa 50% in Staats- und Unternehmensanleihen des Euro-Raums, zu etwa 45% in den Euro-Aktienmarkt und zu ca. 5% in Geldmarktanlagen. Auf der Basis eines umfassenden und systematischen Analyse- und Prognoseprozesses, der so genannten Taktischen Assetallokation (TAA), werden diese Gewichtungen regelmäßig auf die aktuelle Marktlage ausgerichtet. Marktentwicklung Im Berichtsjahr 2014 kam es erneut an den meisten internationalen Aktienmärkten zu einer Aufwärtsbewegung. Getragen wurde diese insbesondere durch die Fortsetzung der lockeren Geldpolitik im Euro-Raum und gute Konjunkturaussichten in den USA. Dennoch verunsicherten geopolitische Risiken viele Anleger und das Börsenjahr war von Marktschwankungen geprägt. Die makroökonomische Entwicklung zeigte sich dabei divergent: Die US-Notenbank reduzierte langsam ihre monatlichen Anleihekäufe (sog. Tapering), und ließ das Anleihekaufprogramm Ende Oktober auslaufen. Die Europäische Zentralbank (EZB) hingegen weitete ihre geldpolitische Maßnahmen zur Stützung der Konjunktur im Euro-Raum weiter aus. Im ersten Halbjahr befanden sich die Aktienmärkte in einem Spannungsfeld von einerseits guten Konjunkturaussichten und andererseits fortgesetzten Sorgen um die politischen Entwicklungen in der Ukraine. Die Ergebnisse der Wahlen zum Europaparlament wurden im Mai mit Erleichterung aufgenommen und beflügelten die Märkte. Im Zuge überraschend niedriger Inflationszahlen senkte die EZB im Juni ihren Leitzins auf 0,15 Prozent. Die weitere Lockerung der Geldpolitik durch die EZB verhalf dem deutschen Aktienmarkt zu neuen Höchstständen. In der zweiten Jahreshälfte zeigten sich die Märkte zunehmend nervös. Die Konflikte in Nahost und in der Ukraine sorgten für Verluste an den Märkten. Zudem verbreitete sich die Sorge um die weltweite Ausbreitung der Ebola-Epidemie. Im September überraschte die EZB mit einer erneuten Leitzins-Senkung auf das Rekordtief von 0,05 Prozent und kündigte den Aufkauf spezieller Finanztitel an. Nach einer deutlichen Korrektur in der ersten Oktoberhälfte erholten sich die weltweiten Aktienmärkte wieder, einige Märkte (wie z. B. der amerikanische S&P 500) erreichten sogar neue Allzeithochs. Anlagestrategie und Anlageergebnis Generali VermögensStrategie Ausgewogen beendete das Berichtsjahr (1. Januar bis 31. Dezember 2014) mit einem Wertzuwachs von 4,32%*. Aufgrund der Marktlage wurde der Teilfonds im ersten Halbjahr zunächst leicht in Aktien übergewichtet, der Anteil an Staatsanleihen wurde vermindert. Im Zuge der geopolitischen Entwicklungen in der Ukraine wurde eine neutrale Gewichtung des Portfolios vorgenommen. Anschließend wurde der Fonds wieder in Aktien übergewichtet und konnte vom Aufschwung an den europäischen Aktienmärkten profitieren. Im zweiten Halbjahr wurde der Fonds zumeist in Aktien übergewichtet und in Staatsanleihen untergewichtet. Insgesamt konnte sich der Fonds in diesem Umfeld gut behaupten. Anmerkung: Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keine Hinweise auf die zukünftige Entwicklung. 6 * Wertentwicklung nach BVI-Methode

7 Bericht des Réviseur d Entreprises Agréé Bericht des Réviseur d Entreprises Agréé An die Anteilinhaber des Generali VermögensStrategie Wir haben den beigefügten Jahresabschluss des Generali VermögensStrategie und seiner jeweiligen Teilfonds geprüft, der aus der Nettovermögensaufstellung, dem Wertpapierbestand zum 31. Dezember 2014, der Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderung des Nettovermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr sowie aus einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden und den sonstigen Erläuterungen zum Jahresbericht besteht. Verantwortung des Verwaltungsrats der Verwaltungsgesellschaft für den Jahresabschluss Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft ist verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung des Jahresabschlusses und für die internen Kontrollen, die er als notwendig erachtet, um die Aufstellung des Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhängig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstößen resultieren. Verantwortung des Réviseur d Entreprises Agréé In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprüfung über diesen Jahresabschluss ein Prüfungsurteil zu erteilen. Wir führten unsere Abschlussprüfung nach den für Luxemburg von der Commission de Surveillance du Secteur Financier angenommenen internationalen Prüfungsstandards (International Standards on Auditing) durch. Diese Standards verlangen, dass wir die beruflichen Verhaltensanforderungen einhalten und die Prüfung dahingehend planen und durchführen, dass mit hinreichender Sicherheit erkannt werden kann, ob der Jahresabschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist. Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zum Erhalt von Prüfungsnachweisen für die im Jahresabschluss enthaltenen Wertansätze und Informationen. Die Auswahl der Prüfungshandlungen obliegt der Beurteilung des Réviseur d Entreprises Agréé ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der Jahresabschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder Verstößen enthält. Im Rahmen dieser Risikoeinschätzung berücksichtigt der Réviseur d Entreprises Agréé das für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die unter diesen Umständen angemessenen Prüfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch um eine Beurteilung der Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Eine Abschlussprüfung umfasst auch die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und der Vertretbarkeit der vom Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft ermittelten geschätzten Werte in der Rechnungslegung sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung vermittelt der Jahresabschluss in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Jahresabschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Generali VermögensStrategie und seiner jeweiligen Teilfonds per 31. Dezember 2014 sowie der Ertragslage und der Entwicklung des Nettovermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr. 7

8 Generali VermögensStrategie Geprüfter Jahresbericht zum Sonstiges Die im Jahresbericht enthaltenen ergänzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrags durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser Prüfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben. Ernst & Young Société Anonyme Cabinet de révision agréé Luxemburg, 10. März 2015 Bernard Lhoest 8

9 Nettovermögensaufstellung zum Nettovermögensaufstellung zum Nettovermögensaufstellung Konsolidiert Generali VermögensStrategie Defensiv Generali VermögensStrategie Ausgewogen Erläut. EUR EUR EUR Aktiva ,90 Wertpapierbestand zum Marktwert ,80 Einstandspreis ,32 Nicht realisierter Gewinn / Verlust auf das ,48 Anlagevermögen Bareinlagen bei Banken und Barmittel ,84 Gründungskosten 3.954,27 Forderungen aus Dividenden ,13 Sonstige Aktiva 2.214,86 Passiva ,64 Verwaltungsvergütung ,47 Depot und Verwaltung ,50 Sonstige Verbindlichkeiten ,67 Nettovermögen , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,72 787, , , , , ,60 Die beigefügten Erläuterungen (Seite 14-16) sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 9

10 Generali VermögensStrategie Geprüfter Jahresbericht zum Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderung des Nettovermögens vom bis Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderung des Nettovermögens Konsolidiert Generali VermögensStrategie Defensiv Generali VermögensStrategie Ausgewogen Erläut. EUR EUR EUR Erträge ,26 Nettodividenden ,03 Bankzinsen bei Sicht 26,41 Erträge von Wertpapierleihgeschäften , , ,62 13, , , ,41 13, ,92 Ausgaben ,00 Abschreibung der Gründungskosten 9.319,67 Verwaltungsvergütung ,28 Depot- und Unterdepotgebühren ,52 Taxe d'abonnement / Abonnementssteuer ,70 Verwaltungskosten ,41 Prüfungs- und Rechtsberatungskosten ,44 Transaktionsgebühren 9.214,40 Sonstige Ausgaben , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,25 Nettoerträge / Nettoverluste aus Anlagen ,26 Realisierter Nettogewinn / -verlust aus: - Verkäufen von Wertpapieren , , , , ,97 Realisierter Nettogewinn / Nettoverlust ,44 Veränderung des nicht realisierten Nettogewinns / -verlustes aus: - Wertpapieranlagen ,41 Nettovermögensabnahme / Nettovermögenszunahme durch Geschäftstätigkeit ,03 Dividendenausschüttungen ,65 Zeichnungen von Anteilen mit Ausschüttung ,60 Rücknahmen von Anteilen mit Ausschüttung , , , , , , , , , , , , ,76 Erhöhung / Verminderung des Nettovermögens ,43 Nettovermögen zu Beginn des Jahres ,83 Nettovermögen am Ende des Jahres , , , , , , ,60 Die beigefügten Erläuterungen (Seite 14-16) sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 10

11 Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf vom bis Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf vom bis Generali VermögensStrategie Defensiv Jahresende am: Gesamtvermögen EUR , , ,25 Klasse D Anteile mit Ausschüttung Anzahl Anteile EUR EUR EUR , , ,00 Nettoinventarwert je Anteil 111,54 107,85 104,49 Ausschüttung pro Anteil (Erläut. 7) 3,0800 0,6000 0,0400 Anteile im Umlauf am Ausgegebene Anteile Zurückgenommene am Anteile im Umlauf Anteile Klasse D Anteile mit Ausschüttung , , , ,00 Generali VermögensStrategie Ausgewogen Jahresende am: Gesamtvermögen EUR , , ,11 Klasse D Anteile mit Ausschüttung Anzahl Anteile EUR EUR EUR , , ,00 Nettoinventarwert je Anteil 112,89 111,07 102,66 Ausschüttung pro Anteil (Erläut. 7) 2,2500 1,4500 0,0000 Anteile im Umlauf am Ausgegebene Anteile Zurückgenommene am Anteile im Umlauf Anteile Klasse D Anteile mit Ausschüttung , , , ,00 Die beigefügten Erläuterungen (Seite 14-16) sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 11

12 Generali VermögensStrategie Geprüfter Jahresbericht zum Wertpapierbestand Generali VermögensStrategie Defensiv Wertpapierbestand zum Bezeichnung Währung Anzahl Nennwert Marktwert in EUR % des Nettoverm. Aktien/Anteile aus OGAW/OGA Aktien/Anteile aus Investmentfonds Irland ISHARES III PLC EURO CORP BD EX-FIN UCITS ETF DIS EUR ,95 14,30 ISHARES PLC EUR CORP BD LARGE CAP UCITS ETF DIS EUR ,20 13,65 SSGA SPDR ETFS EUROPE I PLC SPDR BARCLAYS EMERGING MARKETS LOCAL EUR ,00 1,92 BOND UCITS ETF DIS ,15 29,87 Deutschland DEKA EURO STOXX 50 UCITS ETF DIS EUR ,46 4,65 ISHARES EUR GOVT BOND CAPPED 10.5+YR UCITS ETF (DE) DIS EUR ,00 6,64 ISHARES EUR GOVT BOND CAPPED YR UCITS ETF (DE) DIS EUR ,00 3,97 ISHARES EUR GOVT BOND CAPPED YR UCITS ETF (DE) DIS EUR ,70 3,58 ISHARES EURO STOXX 50 UCITS ETF (DE) DIS EUR ,76 10, ,92 29,54 Frankreich AMUNDI ETF GOVT BOND LOWEST RATED EUROMTS INVESTMENT GRADE UCITS ETF FCP CAP EUR ,63 14,13 LYXOR UCITS ETF EUR CORP BD EX FIN FCP -C EUR- CAP EUR ,98 11, ,61 25,48 Luxemburg DB X-TRACKERS II SICAV IBOXX SOV EUROZONE 5-7 UCITS ETF -1C- CAP EUR ,46 3,40 DB X-TRACKERS II SICAV IBOXX SOV EUROZONE 7-10 UCITS ETF -1C- CAP EUR ,94 4,76 DB X-TRACKERS SICAV EURO STOXX 50 UCITS ETF (DR) -1D- DIS EUR ,24 5, ,64 13,17 Summe Aktien/Anteile aus Investmentfonds ,32 98,06 Summe Aktien/Anteile aus OGAW/OGA ,32 98,06 Gesamtwertpapierbestand ,32 98,06 Die beigefügten Erläuterungen (Seite 14-16) sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. 12 >>

13 Wertpapierbestand Generali VermögensStrategie Ausgewogen Wertpapierbestand zum Bezeichnung Währung Anzahl Nennwert Marktwert in EUR % des Nettoverm. Aktien/Anteile aus OGAW/OGA Aktien/Anteile aus Investmentfonds Deutschland DEKA EURO STOXX 50 UCITS ETF DIS EUR ,17 12,48 ISHARES EUR GOVT BOND CAPPED 10.5+YR UCITS ETF (DE) DIS EUR ,00 1,58 ISHARES EUR GOVT BOND CAPPED YR UCITS ETF (DE) DIS EUR ,00 0,90 ISHARES EUR GOVT BOND CAPPED YR UCITS ETF (DE) DIS EUR ,50 0,90 ISHARES EURO STOXX 50 UCITS ETF (DE) DIS EUR ,70 18, ,37 34,35 Frankreich AMUNDI ETF GOVT BOND LOWEST RATED EUROMTS INVESTMENT GRADE UCITS ETF FCP CAP EUR ,44 14,20 LYXOR UCITS ETF EUR CORP BD EX FIN FCP -C EUR- CAP EUR ,31 7,00 LYXOR UCITS ETF EURO STOXX 50 FCP -D EUR- DIS EUR ,18 6, ,93 28,07 Irland ISHARES III PLC EURO CORP BD EX-FIN UCITS ETF DIS EUR ,59 9,33 ISHARES PLC EUR CORP BD LARGE CAP UCITS ETF DIS EUR ,70 9,86 SSGA SPDR ETFS EUROPE I PLC SPDR BARCLAYS EMERGING MARKETS LOCAL EUR ,00 2,04 BOND UCITS ETF DIS ,29 21,23 Luxemburg DB X-TRACKERS II SICAV IBOXX SOV EUROZONE 5-7 UCITS ETF -1C- CAP EUR ,20 0,80 DB X-TRACKERS II SICAV IBOXX SOV EUROZONE 7-10 UCITS ETF -1C- CAP EUR ,90 1,34 DB X-TRACKERS SICAV EURO STOXX 50 UCITS ETF (DR) -1D- DIS EUR ,79 12, ,89 14,79 Summe Aktien/Anteile aus Investmentfonds ,48 98,44 Summe Aktien/Anteile aus OGAW/OGA ,48 98,44 Gesamtwertpapierbestand ,48 98,44 Die beigefügten Erläuterungen (Seite 14-16) sind ein integraler Bestandteil dieses Berichts. >> 13

14 Generali VermögensStrategie Geprüfter Jahresbericht zum Erläuterungen zum Jahresbericht zum 31. Dezember Struktur Die Jahresberichte sind gemäß den in Luxemburg geltenden Vorschriften nach Teil I des geänderten Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen (das Gesetz von 2010 ) erstellt. Generali Investments Luxembourg S.A. (die Verwaltungsgesellschaft ), Luxemburger Handelsregister B , Gesellschaft mit beschränkter Haftung mit ihrem Sitz 33, Rue de Gasperich, L-5826 Hesperange wurde als Verwaltungsgesellschaft des Fonds gemäβ der Bestimmung des OGAs Gesetzes designiert. Generali Investments Luxembourg S.A. geht aus einer Entflechtung der Generali Fund Management S.A. vom 1. Juli 2014 hervor. Die Verwaltungsgesellschaft verwaltet ebenfalls die Fonds GENERALI FONDSSTRATEGIE AKTIEN GLOBAL, GENERALI BELGIUM FCP - FIS, VOBA FUND, GP & G FUND, GENERALI KOMFORT, GENERALI CHINA, GENERALI BELGIUM SENIOR HOMES FCP SIF, GENERALI DIVERSIFICATION und die Sociétés d Investissement à Capital Variable GENERALI INVESTMENTS SICAV und GENERALI MULTINATIONAL PENSION SOLUTIONS SICAV. Zum 31. Dezember 2014 standen den Anlegern zwei Teilfonds zur Verfügung: Name der Teilfonds Generali VermögensStrategie Defensiv Generali VermögensStrategie Ausgewogen Währung EUR EUR 2. Wichtigste Grundsätze der Rechnungslegung a) Berechnung des Nettoinventarwertes Die Berechnung des Nettoinventarwertes eines Teilfonds erfolgt durch Teilung des Fondsvermögens des jeweiligen Teilfonds durch die Anzahl der am entsprechenden Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile dieses Teilfonds. b) Bewertung des Wertpapierbestandes Die im Fonds enthaltenen Zielfonds werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Nettoinventarwert bewertet. Zielfondsanteile, die an einer Börse amtlich notiert sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. c) Devisenkurse Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten in anderen Währungen als denjenigen, auf welche das Fondsvermögen des entsprechenden Teilfonds lautet, werden zu den Devisenkursen umgerechnet, welche zum Zeitpunkt der Bestimmung des Nettoinventarwertes gelten. d) Realisierte Gewinne/Verluste aus Wertpapiergeschäften Die realisierten Gewinne oder Verluste aus Wertpapiergeschäften werden auf der Grundlage der durchschnittlichen Einstandspreise der verkauften Wertpapiere errechnet. e) Buchführung Sowohl die Buchführung als auch der Jahresabschluss des Teilfonds sowie der konsolidierte Jahresabschluss der Gesellschaft lauten auf Euro. f) Gründungskosten Die Gründungskosten und -ausgaben werden über einen Zeitraum von fünf Jahren abgeschrieben. g) Dividendenerträge Dividendenerträge werden auf Ex-Dividenden-Basis abzüglich der Quellensteuern erfasst. h) Zuweisung von Kosten und Aufwendungen Spezifische Kosten und Aufwendungen werden dem jeweiligen Teilfonds zugeordnet. Nichtspezifische Kosten und Aufwendungen werden normalerweise anteilig gemäß ihrem jeweiligen Nettovermögen unter den Teilfonds aufgeteilt. 14

15 Erläuterungen zum Jahresbericht zum i) Wertpapierleihgeschäfte Der Fonds kann Teile seines Wertpapierportfolios an dritte Parteien verleihen. In der Regel kann der Verleih nur über anerkannte Clearingstellen per Vermittlung durch erstklassige und darauf spezialisierte Finanzinstitute, und zwar im Rahmen der von diesen vorgegebenen Modalitäten erfolgen. Die Erträge aus dem Wertpapierverleihprogramm sind in der Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderung des Nettovermögens im Konto Erträge von Wertpapierleihgeschäften detailliert erfasst. (Erläuterung 10) j) Transaktionsgebühren Die Transaktionsgebühren, d.h. die von den Brokern und der Depotbank für Wertpapiergeschäfte und ähnlichen Transaktionen berechneten Gebühren, sind in der Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderung des Nettovermögens im Konto Transaktionsgebühren getrennt ausgewiesen. 3. Vergütung der Verwaltungsgesellschaft Die Verwaltungsgesellschaft erhält eine Verwaltungsvergütung in Höhe von jährlich 1,00% für den Teilfonds Generali VermögensStrategie Defensiv und 1,20% für den Teilfonds Generali VermögensStrategie Ausgewogen, die täglich auf das Fondsvermögen des vorangegangenen Bewertungstages zu berechnen und vierteljährlich nachträglich auszuzahlen ist. Bei Anlage eines wesentlichen Teils des Nettovermögens eines Teilfonds in Anteile anderer OGAW und/oder sonstiger OGA darf der Gesamtbetrag der vom Teilfonds sowie vom OGAW und/oder sonstigen OGA, in die die Verwaltungsgesellschaft das Teilfondsvermögen zu investieren beabsichtigt, zu tragenden Verwaltungsgebühren: - für den Teilfonds Generali VermögensStrategie Defensiv 2,80% und - für den Teilfonds Generali VermögensStrategie Ausgewogen 3,00% des der Verwaltung unterstehenden Vermögens nicht überschreiten. Zusätzlich erhält die Verwaltungsgesellschaft eine Vergütung in Höhe von jährlich 0,08% für ihre administrativen Tätigkeiten, die täglich auf das Fondsvermögen des vorangegangenen Bewertungstages zu berechnen und vierteljährlich nachträglich auszuzahlen ist. 4. Besteuerung Nach gegenwärtigem Recht und gegenwärtiger Verwaltungspraxis unterliegt der Fonds keiner Einkommensteuer in Luxemburg. Der Fonds zahlt in Luxemburg eine jährliche Kapitalsteuer ( taxe d abonnement ) von 0,05% auf das Fondsvermögen; diese Steuer ist vierteljährlich zahlbar und wird auf das Nettofondsvermögen am Ende des entsprechenden Vierteljahres berechnet. Auf Anlagen in anderen Investmentfonds, die nach luxemburgischem Recht gegründet wurden und bereits der Kapitalsteuer unterliegen, ist diese Steuer nicht zahlbar. 5. Sonstige Verbindlichkeiten Diese Rubrik besteht aus der taxe d abonnement und den Prüfungskosten. 6. Depotgebühren und Gebühren der Zentralverwaltung Die Depotbank und die Zentralverwaltung werden von dem Fonds gemäß der in Luxemburg üblichen Geschäftspraxis bezahlt. Diese Gebühren werden auf der Grundlage der täglichen Nettoinventarwerte der Teilfonds berechnet und sind vierteljährlich auszuzahlen. 7. Dividendenausschüttungen Der Fonds zahlte im Laufe des Jahres Dividenden auf der Grundlage der Nettoerträge 2013 aus. Die Notierung Ex-Dividende, erfolgte am und die Auszahlung erfolgte am Die Beträge wurden wie folgt gezahlt: Name der Teilfonds Währung Einheitliche Dividende pro Anteil Generali VermögensStrategie Defensiv EUR 3,0800 Generali VermögensStrategie Ausgewogen EUR 2,

16 Generali VermögensStrategie Geprüfter Jahresbericht zum Ermittlung des Nettoinventarwertes Der Nettoinventarwert dargestellt im Jahresbericht vom 31. Dezember 2014, ist ein technischer Nettoinventarwert der für die Zwecke des Finanzberichtes berechnet ist. Der Nettoinventarwert pro Anteil wird in der Referenzwährung jeder Teilfonds ermittelt, indem der Nettoinventarwert dieses Teilfonds durch die Anzahl an umlaufende Anteile zu diesem Zeitpunkt dividiert wird. 9. Investitionen in nahe stehende Unternehmen Erwirbt ein Teilfonds Anteile anderer OGAW und/oder sonstiger OGA, die unmittelbar oder mittelbar von derselben Verwaltungsgesellschaft oder einer anderen Gesellschaft verwaltet werden, mit der die Verwaltungsgesellschaft durch eine gemeinsame Verwaltung oder Beherrschung oder durch eine wesentliche direkte oder indirekte Beteiligung verbunden ist, so darf die Verwaltungsgesellschaft oder die andere Gesellschaft für die Zeichnung oder den Rückkauf von Anteilen der anderen OGAW und/oder anderen OGA durch den Teilfonds keine Gebühren berechnen. 10. Änderung der Portfoliozusammensetzung Einzelheiten zu den Änderungen bei der Portfoliozusammensetzung im Laufe des am endenden Jahres liegen für die Anteilinhaber am Gesellschaftssitz der Verwaltungsgesellschaft oder bei der deutschen Informationsstelle bereit und werden kostenlos ausgegeben. 11. Wertpapierleihgeschäfte Die Verpflichtungen des Fonds auf Darlehen aus Wertpapieren waren wie folgt zum 31. Dezember 2014: Name der Teilfonds Marktwert der verliehenen Wertpapiere in EUR Erhaltener Collateral in EUR Art der erhaltenen Collateral Generali VermögensStrategie Defensiv , ,37 Bar und Wertpapiere Generali VermögensStrategie Ausgewogen , ,89 Bar und Wertpapiere Die Gegenpartei für alle Wertpapierleihgeschäfte ist CACEIS BANK LUXEMBOURG S.A. und der Lending Verwalter ist Generali Investments Luxembourg S.A. (Generali Fund Management S.A. bis zum 1. Juli 2014). Zum Jahresende 31. Dezember 2014, ist der Gesamtnettobetrag des Fonds in der Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderung des Nettovermögens im Konto Erträge von Wertpapierleihgeschäften detailliert. Die direkte/indirekte Abgaben sind wie folgt: Name der Teilfonds Direkte/Indirekte Abgaben in EUR Generali VermögensStrategie Defensiv 3.190,75 Generali VermögensStrategie Ausgewogen 2.480, Ereignisse nach dem Bilanzstichtag Seit dem 2. Februar 2015 die Depotbank,die Zahlstelle sowie die Zentralverwaltung, die Register-und die Transferstelle in Luxemburg ist BNP Paribas Securities Services - Luxembourg Branch als Ersatz der CACEIS Bank Luxembourg S.A.. Die Zahlstelle in Deutschland ist BNP Paribas Securities Services S.C.A. - Zweigniederlassung Frankfurt am Main als Ersatz der Caceis Bank Deutschland GmbH. 16

17 Zusätzliche Informationen Zusätzliche Informationen (ungeprüft) GENERALI VERMÖGENSSTRATEGIE DEFENSIV Gesamtkostenquote 1,65% p.a. Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionsgebühren) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des Geschäftsjahres aus. Portfolioumschichtung (Portfolio Turnover Rate (PTR)) 44,37% p.a. Die ermittelte Zahl der Häufigkeit der Portfolioumschichtung stellt das Verhältnis zwischen den Wertpapieran- und -verkäufen, den Mittelzu- und -abflüssen sowie des durchschnittlichen Nettofondsvermögens für den angegebenen Berichtszeitraum dar. GENERALI VERMÖGENSSTRATEGIE AUSGEWOGEN Gesamtkostenquote 1,86% p.a. Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionsgebühren) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des Geschäftsjahres aus. Portfolioumschichtung (Portfolio Turnover Rate (PTR)) 95,42% p.a. Die ermittelte Zahl der Häufigkeit der Portfolioumschichtung stellt das Verhältnis zwischen den Wertpapieran- und -verkäufen, den Mittelzu- und -abflüssen sowie des durchschnittlichen Nettofondsvermögens für den angegebenen Berichtszeitraum dar. Messverfahren zur Ermittlung des Gesamtrisikos (ungeprüft) Die global investierten Vermögenswerte der Teilfonds werden in Übereinstimmung mit den Bestimmungen des CSSF - Rundschreibens 11/512 berechnet. Alle Teilfonds wenden den Commitment-Ansatz an, um das Gesamtrisiko zu ermitteln und zu prüfen. Steuerliche Hinweise Bekanntmachung der Angaben gemäss 5 Abs.1 Nr.3 InvStG zum (Betrag pro Anteil in Fondswährung) LU Abs. 1 Nr. 1 a) Zeitraum: bis GENERALI VERMöGENSSTRATEGIE DEFENSIV AUSSCHÜTTEND PV BV EStG BV KStG Währung: EUR Betrag der Ausschüttung Ausschüttungsbeschluss: Ex-Tag: ,0566 1,0566 1, Abs. 1 Nr. 1 a)aa) darin enthaltene ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre 5 Abs. 1 Nr. 1 a)bb) darin enthaltene Substanzbeträge 5 Abs. 1 Nr. 2 Betrag der ausschüttungsgleichen Erträge 0,1797 0,1797 0, Abs. 1 Nr. 1 b) Betrag der ausgeschütteten Erträge 1,0566 1,0566 1,0566 5Abs. 1 Nr. 1c) 5 Abs. 1 Nr. 1 c)aa) 5 Abs. 1 Nr. 1 c)bb) in den ausschüttungsgleichen / ausgeschütteten Erträgen enthaltene Erträge i.s.d. 2 Abs. 2 S. 1 InvStG i.v.m. 3 Nr. 40 EStG oder im Fall des 16 InvStG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG Veräußerungsgewinne i.s.d. 2 Abs. 2 S. 2 InvStG i.v.m. 8b Abs. 2 KStG oder 3 Nr. 40 EStG - 0, ,0000 0, Abs. 1 Nr. 1 c)cc) Erträge i.s.d. 2 Abs. 2a InvStG - 1,0001 1,

18 Generali VermögensStrategie Geprüfter Jahresbericht zum Abs. 1 Nr. 1 c)dd) 5 Abs. 1 Nr. 1 c)ee) 5 Abs. 1 Nr. 1 c)ff) steuerfreie Veräußerungsgewinne i.s.d. 2 Abs. 3 Nr. 1 S. 1 InvStG in der am anzuwendenden Fassung Erträge i.s.d. 2 Abs. 3 Nr. 1 S. 2 InvStG in der am anzuwendenden Fassung steuerfreie Veräußerungsgewinne i.s.d. 2 Abs. 3 in der ab anzuwendenden Fassung 0, Abs. 1 Nr. 1 c)gg) Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 1 InvStG 5 Abs. 1 Nr. 1 c)hh) 5 Abs. 1 Nr. 1 c)ii) 5 Abs. 1 Nr. 1 c)jj) 5 Abs. 1 Nr. 1 c)kk) 5 Abs. 1 Nr. 1 c)ll) in gg) enthaltene Einkünfte, die nicht dem Progressionsvorbehalt unterliegen Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG, für die kein Abzug nach 4 Abs. 4 InvStG vorgenommen wurde in ii) enthaltene Einkünfte, auf die 2 Abs. 2 InvStG i.v.m. 8b Abs. 2 KStG oder 3 Nr. 40 EStG oder im Fall des 16 InvStG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist in ii) enthaltene Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG, die nach einem DBA zur Anrechnung einer als gezahlt geltenden Steuer auf die ESt oder KSt berechtigen in kk) enthaltene Einkünfte, auf die 2 Abs. 2 InvStG i.v.m. 8b Abs. 2 KStG oder 3 Nr. 40 EStG oder im Fall des 16 InvStG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist 0,0679 0,0679 0,0679-0, , Abs. 1 Nr. 1 c)mm) Erträge i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG - - 0, Abs. 1 Nr. 1 c)nn) 5 Abs. 1 Nr. 1 c)oo) in ii) enthaltene Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG, auf die 2 Abs. 2 InvStG in der am 20. März 2013 geltenden Fassung i.v.m. 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist in kk) enthaltene Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG, auf die 2 Abs. 2 InvStG in der am 20. März 2013 geltenden Fassung i.v.m. 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist - - 0, , Abs. 1 Nr. 1 d) zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berechtigender Teil 5 Abs. 1 Nr. 1 d)aa) i.s.d. 7 Abs. 1 und 2 InvStG 1,2363 1,2363 1, Abs. 1 Nr. 1 d)bb) i.s.d. 7 Abs. 3 InvStG Abs. 1 Nr. 1 d)cc) i.s.d. 7 Abs. 1 S. 4 InvStG, soweit in aa) enthalten 0,1116 0,1116 0, Abs. 1 Nr. 1 f) 5 Abs. 1 Nr. 1 f)aa) 5 Abs. 1 Nr. 1 f)bb) Betrag der ausländischen Steuer, der auf die in den ausgeschütteten / ausschüttungsgleichen Erträgen enthaltenen Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG entfällt und nach 4 Abs. 2 InvStG i.v.m. 32d Abs. 5 oder 34c Abs. 1 EStG oder einem DBA anrechenbar ist, wenn kein Abzug nach 4 Abs. 4 InvStG vorgenommen wurde in aa) enthalten ist und auf Einkünfte entfällt, auf die 2 Abs. 2 InvStG i.v.m. 8b Abs. 2 KStG oder 3 Nr. 40 EStG oder im Fall des 16 InvStG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist 0,0170 0,0290 0,0290-0, Abs. 1 Nr. 1 f)cc) nach 4 Abs. 2 InvStG i.v.m. 34c Abs. 3 EStG abziehbar ist, wenn kein Abzug nach 4 Abs. 4 InvStG vorgenommen wurde 5 Abs. 1 Nr. 1 f)dd) 5 Abs. 1 Nr. 1 f)ee) 5 Abs. 1 Nr. 1 f)ff) in cc) enthalten ist und auf Einkünfte entfällt, auf die 2 Abs. 2 InvStG i.v.m. 8b Abs. 2 KStG oder 3 Nr. 40 EStG oder im Fall des 16 InvStG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist nach DBA als gezahlt gilt und nach 4 Abs. 2 InvStG i.v.m. diesem Abkommen anrechenbar ist in ee) enthalten ist und auf Einkünfte entfällt, auf die 2 Abs. 2 InvStG i.v.m. 8b Abs. 2 KStG oder 3 Nr. 40 EStG oder im Fall des 16 InvStG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist - 0, , Abs. 1 Nr. 1 f)gg) in aa) enthalten ist und auf Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG entfällt, auf die 2 Abs. 2 InvStG in der am 20. März 2013 geltenden Fassung i.v.m. 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist - - 0,

19 Zusätzliche Informationen 5 Abs. 1 Nr. 1 f)hh in cc) enthalten ist und auf Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG entfällt, auf die 2 Abs. 2 InvStG in der am 20. März 2013 geltenden Fassung i.v.m. 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist - - 0, Abs. 1 Nr. 1 f)ii) in ee) enthalten ist und auf Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG entfällt, auf die 2 Abs. 2 InvStG in der am 20. März 2013 geltenden Fassung i.v.m. 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist - - 0, Abs. 1 Nr. 1 g) Betrag der AfA oder Substanzverringerung 5 Abs. 1 Nr. 1 h) Nachrichtlich: Betrag der im Geschäftsjahr gezahlten Quellensteuer, vermindert um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres oder früherer Geschäftsjahre Betrag der nichtabziehbaren Werbungskosten i.s.d. 3 Abs. 3 S. 2 Nr. 2 InvStG Bekanntmachung der Angaben gemäss 5 Abs.1 Nr.3 InvStG zum (Betrag pro Anteil in Fondswährung) 0,0371 0,0371 0,0371 0,1797 0,1797 0,1797 LU Abs. 1 Nr. 1 a) Zeitraum: bis GENERALI VERMöGENSSTRATEGIE AUSGEWOGEN AUSSCHÜTTEND PV BV EStG BV KStG Währung: EUR Betrag der Ausschüttung Ausschüttungsbeschluss: Ex-Tag: ,2131 0,2131 0, Abs. 1 Nr. 1 a)aa) darin enthaltene ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre 5 Abs. 1 Nr. 1 a)bb) darin enthaltene Substanzbeträge 5 Abs. 1 Nr. 2 Betrag der ausschüttungsgleichen Erträge 0,2063 0,2063 0, Abs. 1 Nr. 1 b) Betrag der ausgeschütteten Erträge 0,2131 0,2131 0,2131 5Abs. 1 Nr. 1c) 5 Abs. 1 Nr. 1 c)aa) 5 Abs. 1 Nr. 1 c)bb) in den ausschüttungsgleichen / ausgeschütteten Erträgen enthaltene Erträge i.s.d. 2 Abs. 2 S. 1 InvStG i.v.m. 3 Nr. 40 EStG oder im Fall des 16 InvStG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG Veräußerungsgewinne i.s.d. 2 Abs. 2 S. 2 InvStG i.v.m. 8b Abs. 2 KStG oder 3 Nr. 40 EStG - 0, ,0000 0, Abs. 1 Nr. 1 c)cc) Erträge i.s.d. 2 Abs. 2a InvStG - 0,2599 0, Abs. 1 Nr. 1 c)dd) 5 Abs. 1 Nr. 1 c)ee) 5 Abs. 1 Nr. 1 c)ff) steuerfreie Veräußerungsgewinne i.s.d. 2 Abs. 3 Nr. 1 S. 1 InvStG in der am anzuwendenden Fassung Erträge i.s.d. 2 Abs. 3 Nr. 1 S. 2 InvStG in der am anzuwendenden Fassung steuerfreie Veräußerungsgewinne i.s.d. 2 Abs. 3 in der ab anzuwendenden Fassung 0, Abs. 1 Nr. 1 c)gg) Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 1 InvStG 5 Abs. 1 Nr. 1 c)hh) 5 Abs. 1 Nr. 1 c)ii) 5 Abs. 1 Nr. 1 c)jj) 5 Abs. 1 Nr. 1 c)kk) 5 Abs. 1 Nr. 1 c)ll) in gg) enthaltene Einkünfte, die nicht dem Progressionsvorbehalt unterliegen Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG, für die kein Abzug nach 4 Abs. 4 InvStG vorgenommen wurde in ii) enthaltene Einkünfte, auf die 2 Abs. 2 InvStG i.v.m. 8b Abs. 2 KStG oder 3 Nr. 40 EStG oder im Fall des 16 InvStG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist in ii) enthaltene Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG, die nach einem DBA zur Anrechnung einer als gezahlt geltenden Steuer auf die ESt oder KSt berechtigen in kk) enthaltene Einkünfte, auf die 2 Abs. 2 InvStG i.v.m. 8b Abs. 2 KStG oder 3 Nr. 40 EStG oder im Fall des 16 InvStG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist 0,0485 0,0485 0,0485-0, , Abs. 1 Nr. 1 c)mm) Erträge i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG - - 0,

20 Generali VermögensStrategie Geprüfter Jahresbericht zum Abs. 1 Nr. 1 c)nn) 5 Abs. 1 Nr. 1 c)oo) in ii) enthaltene Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG, auf die 2 Abs. 2 InvStG in der am 20. März 2013 geltenden Fassung i.v.m. 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist in kk) enthaltene Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG, auf die 2 Abs. 2 InvStG in der am 20. März 2013 geltenden Fassung i.v.m. 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist - - 0, , Abs. 1 Nr. 1 d) zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berechtigender Teil 5 Abs. 1 Nr. 1 d)aa) i.s.d. 7 Abs. 1 und 2 InvStG 0,4194 0,4194 0, Abs. 1 Nr. 1 d)bb) i.s.d. 7 Abs. 3 InvStG Abs. 1 Nr. 1 d)cc) i.s.d. 7 Abs. 1 S. 4 InvStG, soweit in aa) enthalten 0,1182 0,1182 0, Abs. 1 Nr. 1 f) 5 Abs. 1 Nr. 1 f)aa) 5 Abs. 1 Nr. 1 f)bb) Betrag der ausländischen Steuer, der auf die in den ausgeschütteten / ausschüttungsgleichen Erträgen enthaltenen Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG entfällt und nach 4 Abs. 2 InvStG i.v.m. 32d Abs. 5 oder 34c Abs. 1 EStG oder einem DBA anrechenbar ist, wenn kein Abzug nach 4 Abs. 4 InvStG vorgenommen wurde in aa) enthalten ist und auf Einkünfte entfällt, auf die 2 Abs. 2 InvStG i.v.m. 8b Abs. 2 KStG oder 3 Nr. 40 EStG oder im Fall des 16 InvStG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist 0,0121 0,0641 0,0641-0, Abs. 1 Nr. 1 f)cc) nach 4 Abs. 2 InvStG i.v.m. 34c Abs. 3 EStG abziehbar ist, wenn kein Abzug nach 4 Abs. 4 InvStG vorgenommen wurde 5 Abs. 1 Nr. 1 f)dd) 5 Abs. 1 Nr. 1 f)ee) 5 Abs. 1 Nr. 1 f)ff) in cc) enthalten ist und auf Einkünfte entfällt, auf die 2 Abs. 2 InvStG i.v.m. 8b Abs. 2 KStG oder 3 Nr. 40 EStG oder im Fall des 16 InvStG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist nach DBA als gezahlt gilt und nach 4 Abs. 2 InvStG i.v.m. diesem Abkommen anrechenbar ist in ee) enthalten ist und auf Einkünfte entfällt, auf die 2 Abs. 2 InvStG i.v.m. 8b Abs. 2 KStG oder 3 Nr. 40 EStG oder im Fall des 16 InvStG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist - 0, , Abs. 1 Nr. 1 f)gg) in aa) enthalten ist und auf Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG entfällt, auf die 2 Abs. 2 InvStG in der am 20. März 2013 geltenden Fassung i.v.m. 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist - - 0, Abs. 1 Nr. 1 f)hh in cc) enthalten ist und auf Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG entfällt, auf die 2 Abs. 2 InvStG in der am 20. März 2013 geltenden Fassung i.v.m. 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist - - 0, Abs. 1 Nr. 1 f)ii) in ee) enthalten ist und auf Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG entfällt, auf die 2 Abs. 2 InvStG in der am 20. März 2013 geltenden Fassung i.v.m. 8b Abs. 1 KStG anzuwenden ist - - 0, Abs. 1 Nr. 1 g) Betrag der AfA oder Substanzverringerung 5 Abs. 1 Nr. 1 h) Nachrichtlich: Betrag der im Geschäftsjahr gezahlten Quellensteuer, vermindert um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres oder früherer Geschäftsjahre Betrag der nichtabziehbaren Werbungskosten i.s.d. 3 Abs. 3 S. 2 Nr. 2 InvStG 0,0864 0,0864 0,0864 0,2063 0,2063 0,

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