Generali FondsStrategie Aktien Global

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1 Generali FondsStrategie Aktien Global Ein Fonds der Generali Fund Management S.A. Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Generali FondsStrategie Aktien Global Dynamik FUND MANAGEMENT

2 Generali FondsStrategie Aktien Global Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Inhaltsübersicht Halbjahresbericht Firmenspiegel Verwaltungsrat Bericht des Fondsmanagers Allgemeine Informationen Zusätzliche Informationen Generali FondsStrategie Aktien Global Dynamik Nettovermögensaufstellung Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf Wertpapierbestand Wichtiger Hinweis: Der Kauf von Anteilen der jeweiligen Teilfonds erfolgt auf der Basis des vereinfachten sowie des ausführlichen Verkaufsprospektes einschließlich des Verwaltungs- und Sonderreglements. Der jeweils aktuelle ausführliche und vereinfachte Verkaufsprospekt, das Verwaltungsreglement sowie die Jahres- und Halbjahresberichte sind kostenlos in Papierform bei der deutschen Informationsstelle Generali Investments Deutschland, Unter Sachsenhausen 27, D Köln erhältlich. Ebenfalls kostenlos bei der deutschen Informationsstelle erhältlich ist eine Übersicht über die Veränderungen in der Zusammensetzung des Wertpapierbestandes. 2

3 Firmenspiegel Verwaltungsgesellschaft Generali Fund Management S.A. 5, Allée Scheffer L Luxemburg Zentralverwaltung CACEIS Bank Luxembourg 5, Allée Scheffer L Luxemburg Vertriebsstelle in Luxemburg Generali Fund Management S.A. 5, Allée Scheffer L Luxemburg Rechtsberater in Luxemburg Bonn Schmitt Steichen Avocats 22-24, Rives de Clausen L Luxemburg Abschlussprüfer Ernst & Young S.A. 7, Rue Gabriel Lippmann Parc d Activité Syrdall 2, L Munsbach Zahlstelle in Deutschland CACEIS Bank Deutschland GmbH Lilienthalallee D München Firmenspiegel Vertriebs- und Informationsstelle in Deutschland Generali Investments Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh Unter Sachsenhausen 27 D Köln Depotbank und Zahlstelle in Luxemburg CACEIS Bank Luxembourg 5, Allée Scheffer L Luxemburg Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Vorsitzender Gianluigi Costanzo Chairman of the Management Board BG Società di Gestione del Risparmio S.p.A. I Triest, Italien Stellvertretender Vorsitzender Philippe Setbon Chairman of the Management Board und Chief Executive Officer Generali Investments S.p.A. I Triest, Italien und Chief Executive Officer und Investments Director Generali Investments France 7, Boulevard Haussmann F Paris, Frankreich Verwaltungsratsmitglieder Mario Andrea Beccaria General Manager BG Società di Gestione del Risparmio S.p.A. I Triest, Italien Giancarlo Fancel Chief Financial Officer Banca Generali S.p.A. I Triest, Italien (seit dem 6. April 2011) Heinz Gawlak Chief Executive Officer Generali Investments Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh Unter Sachsenhausen 27 D Köln, Deutschland Giorgio Angelo Girelli Chief Executive Officer Banca Generali S.p.A. I Triest, Italien Eric Le Gentil General Manager Generali France 7, Boulevard Haussmann F Paris, Frankreich Luca Passoni Chief Executive Officer Generali Investments Italy S.p.A. Società di Gestione del Risparmio I Triest, Italien Alex Schmitt Lawyer Bonn Schmitt Steichen Avocats 22-24, Rives de Clausen L Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg Volker Seidel Director Generali Lebensversicherung AG Besenbinderhof 43 D Hamburg, Deutschland 3

4 Generali FondsStrategie Aktien Global Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Bericht des Fondsmanagers Generali FondsStrategie Aktien Global Dynamik Anlageschwerpunkt und Anlageziel Generali FondsStrategie Aktien Global Dynamik investiert in die weltweiten Aktienmärkte und strebt eine höhere Rendite bei geringerem Risiko als der Weltaktienindex MSCI World an. Die Anlagepolitik des am 22. Oktober 2001 aufgelegten Teilfonds basiert auf der Portfoliotheorie von Harry Markowitz und William Sharpe. Durch Mischung von Aktienmärkten mit unterschiedlich ausgeprägter gegenseitiger Abhängigkeit wird ein optimales Rendite- Risiko-Verhältnis angestrebt. Dazu wird bevorzugt in indexorientierte Aktienzielfonds in- und ausländischer Anbieter investiert. vorgenommen. Mittelzuflüsse wurden analog der Zusammensetzung der Benchmark in die regionalen Zielfonds investiert. Generali FondsStrategie Aktien Global Dynamik verzeichnete im Berichtszeitraum einen Wertrückgang von 7,69%* und lag mit einer Volatilität von 14,39% marktgerecht in der Nähe des Index. Über die letzten 12 Monate erzielte der Teilfonds einen Wertzuwachs von 2,23%. Marktentwicklung In der ersten Jahreshälfte 2011 war die Marktentwicklung durch starke Schwankungen geprägt. Während der grundlegende konjunkturelle Trend nach wie vor auf Wachstum stand und den Märkten Auftrieb gab, belastete die sich zuspitzende Staatsschuldenkrise um Griechenland, Portugal und Irland immer wieder sowohl die Aktien- als auch die Rentenmärkte. Zusätzlich sorgten im März das Erdbeben, der dadurch ausgelöste Tsunami und das Atomunglück in Japan für Verunsicherung. US- Aktien, gemessen am Aktienindex S&P 500 lagen leicht positiv, was sich aber aus Sicht eines deutschen Anlegers aufgrund der Schwäche des US-Dollars kaum auswirkte. Insgesamt entwickelte sich der europäische Aktienmarkt unter starken Schwankungen leicht negativ und beendete das Halbjahr bei Punkten im europaweiten Aktienindex STOXX 50. Anlagestrategie und Anlageergebnis Auch im ersten Halbjahr wurde die Anpassung an die Benchmark und Optimierung nach der Theorie nach Markowitz und Sharpe weiter verfolgt. Durch leichte Änderungen im Index wurden auch einige geringfügige Änderungen bei der Gewichtung der Zielfonds 4 * Wertentwicklung nach BVI-Methode

5 Nettovermögensaufstellung zum Nettovermögensaufstellung zum Nettovermögensaufstellung Erläut. Generali FondsStrategie Aktien Global Dynamik EUR Aktiva Wertpapierbestand zum Marktwert Einstandspreis Nicht realisierter Gewinn auf das Anlagevermögen Bareinlagen bei Banken und Barmittel Zinsguthaben Forderungen aus Zeichnungen Forderungen aus Dividenden Passiva Verbindlichkeiten aus Kauf von Wertpapieren Verwaltungsvergütung Depot und Verwaltung Sonstige Verbindlichkeiten 2 Nettovermögen , , , , ,19 101,97 40, , , , ,33 262, , ,69 5

6 Generali FondsStrategie Aktien Global Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf vom bis Generali FondsStrategie Aktien Global Dynamik Stand: Gesamtvermögen EUR , , ,49 Anteile mit Ausschüttung Anzahl Anteile , , ,00 Nettoinventarwert je Anteil 41,17 44,26 37,69 Anteile im Umlauf am Ausgegebene Anteile Zurückgenommene am Anteile im Umlauf Anteile Anteile mit Ausschüttung , ,00 743, ,00 6

7 Wertpapierbestand Wertpapierbestand Generali FondsStrategie Aktien Global Dynamik Wertpapierbestand zum Bezeichnung Währung Anzahl Nennwert Marktwert in EUR % des Nettoverm. Aktien/Anteile aus OGAW/OGA Aktien/Anteile aus Investmentfonds Luxemburg BRGF UNITED KINGDOM FD -A2- CAP GBP ,13 11,69 CREDIT SUISSE SYSTEMATIC ALPHA (LUX) FCP EQ USA -B- CAP USD ,98 6,61 FIDELITY FD AMERICA -A-ACC- USD DIS USD ,38 6,29 FIDELITY FD SWITZERLAND -A-ACC- CHF DIS CHF ,29 3,40 FT EMERGINGARABIA FCP DIS EUR ,07 1,06 JP MORGAN FD EASTERN EUROPE EQ -A-DIS- EUR DIS EUR ,10 1,31 JP MORGAN FD JF CHINA -A-DIS- USD DIS USD ,19 1,77 JP MORGAN FD JF INDIA -A-DIS- USD DIS USD ,80 0,94 JP MORGAN FD US VALUE -A-DIS- USD DIS USD ,23 10,73 SEB FUND 1 FCP NORDIC FD -C- CAP EUR ,79 1, ,96 45,76 Irland CS ETF (IE) ON MSCI USA EUR ,00 15,70 ISHARES II PLC ISHARE MSCI LATIN AMERICA EUR ,60 3,40 ISHARES III PLC ISHARE MSCI PACIFIC EX-JAPAN EUR ,00 12,45 ISHARES MSCI EUROPE DZ EUR ,00 10, ,60 42,37 Deutschland OP JAPAN EQUITIES QUANT -R- CAP EUR ,26 8, ,26 8,12 Frankreich STATE STREET GLOBAL ADVISORS INDEX FD CANADA INDEX EQ -P- CAP CAD ,63 3, ,63 3,85 Summe Aktien/Anteile aus Investmentfonds ,45 100,10 Summe Aktien/Anteile aus OGAW/OGA ,45 100,10 Gesamtwertpapierbestand ,45 100,10 >> 7

8 Generali FondsStrategie Aktien Global Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Allgemeine Informationen 1. Verwaltungsgebühren der im Teilfonds enthaltenen Zielfonds Bei Anlage eines wesentlichen Teils des Nettovermögens eines Teilfonds in Anteilen anderer OGAW und/oder sonstiger OGA darf der Gesamtbetrag der vom Teilfonds sowie vom OGAW und/oder sonstigen OGA, in die die Verwaltungsgesellschaft das Teilfondsvermögen zu investieren beabsichtigt, zu tragenden Verwaltungsgebühren 4,00% des der Verwaltung unterstehenden Vermögens nicht überschreiten. 2. Sonstige Verbindlichkeiten Diese Rubrik besteht aus der taxe d abonnement, den Prüfungskosten und den zu zahlenden Bankzinsen. 3. Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet: Wertpapier-Investmentanteile per Alle Vermögenswerte per Devisenkurse (in Mengennotiz) per Amerikanische Dollar (USD) 1,43960 = 1 Euro (EUR) Britische Pfund (GBP) 0,89835 = 1 Euro (EUR) Kanadische Dollar (CAD) 1,39705 = 1 Euro (EUR) Schweizer Franken (CHF) 1,20365 = 1 Euro (EUR) 5. Änderung der Portfoliozusammensetzung Einzelheiten zu den Änderungen bei der Portfoliozusammensetzung im Laufe der am endenden Periode liegen für die Anteilinhaber am Gesellschaftssitz der Verwaltungsgesellschaft oder bei der deutschen Informationsstelle bereit und werden kostenlos ausgegeben. 8

9 Zusätzliche Informationen Zusätzliche Informationen Gesamtkostenquote (BVI Total Expense Ratio (TER)) zum % p.a. Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des Geschäftsjahres 2010 aus. Die Berechnung erfolgte nach BVI - Methode für das Fondsgeschäftsjahr Portfolioumschichtung (Portfolio Turnover Rate (PTR)) zum % p.a. Die ermittelte Zahl der Häufigkeit der Portfolioumschichtung stellt das Verhältnis zwischen den Wertpapieren- und -verkäufen, den Mittelzu- und -abflüssen sowie des durchschnittlichen Nettofondsvermögens für das Geschäftsjahr

10 AMG i9366 8/2011