Generali Komfort. Ein Fonds der Generali Fund Management S.A. Ungeprüfter Halbjahresbericht zum

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1 Generali Komfort Ein Fonds der Generali Fund Management S.A. Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Generali Komfort Balance Generali Komfort Wachstum Generali Komfort Dynamik Europa Generali Komfort Dynamik Global Generali Komfort Best Selection Generali Komfort Strategie 30 Generali Komfort Strategie 50 F U N D M A N A G E M E N T

2 Generali Komfort Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Inhaltsübersicht Halbjahresbericht Firmenspiegel Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Bericht des Fondsmanagers Allgemeine Informationen Zusätzliche Informationen Zusätzliche Informationen Generali Komfort Balance Nettovermögensaufstellung Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf Wertpapierbestand Generali Komfort Wachstum Nettovermögensaufstellung Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf Wertpapierbestand Generali Komfort Dynamik Europa Nettovermögensaufstellung Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf Wertpapierbestand Generali Komfort Dynamik Global Nettovermögensaufstellung Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf Wertpapierbestand Generali Komfort Best Selection Nettovermögensaufstellung Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf Wertpapierbestand Generali Komfort Strategie 30 Nettovermögensaufstellung Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf Wertpapierbestand Generali Komfort Strategie 50 Nettovermögensaufstellung Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf Wertpapierbestand Wichtiger Hinweis: Der Kauf von Anteilen eines Teilfonds erfolgt auf der Basis der wesentlichen Anlegerinformationen sowie des Verkaufsprospektes einschließlich des Verwaltungs- und Sonderreglements. Der jeweils aktuelle Verkaufsprospekt und die wesentlichen Anlegerinformationen, das Verwaltungsreglement sowie die Jahresund Halbjahresberichte sind kostenlos in Papierform bei der deutschen Informationsstelle Generali Investments Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh, Unter Sachsenhausen 27, D Köln erhältlich. Ebenfalls kostenlos bei der deutschen Informationsstelle erhältlich ist eine Übersicht über die Veränderungen in der Zusammensetzung des Wertpapierbestandes. 2

3 Firmenspiegel Verwaltungsgesellschaft Generali Fund Management S.A. 5, Allée Scheffer L Luxemburg Firmenspiegel Depotbank und Zahlstelle in Luxemburg CACEIS Bank Luxembourg S.A. 5, Allée Scheffer L Luxemburg Zentralverwaltung CACEIS Bank Luxembourg S.A. 5, Allée Scheffer L Luxemburg Vertriebsstelle in Luxemburg Generali Fund Management S.A. 5, Allée Scheffer L Luxemburg Rechtsberater in Luxemburg Bonn & Schmitt 22-24, Rives de Clausen L Luxemburg Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Vorsitzender Gianluigi Costanzo Companies Director Generali Fund Management S.A. 5, Allée Scheffer L Luxemburg (bis 28. Februar 2013) Giancarlo Fancel Co General Manager und Chief Financial Officer Banca Generali S.p.A. Via Machiavelli, 4 I Triest Stellvertretender Vorsitzender Philippe Setbon Chairman of the Management Board und Chief Executive Officer Generali Investments S.p.A. Via Machiavelli, 4 I Triest und Managing Director Generali Investments Europe S.p.A. Società di Gestione del Risparmio Via Machiavelli, 4 I Triest (bis 21. Juni 2013) Verwaltungsratsmitglieder Marylène Alix General Manager Generali Fund Management S.A. 5, Allée Scheffer L Luxemburg Mario Andrea Beccaria Head of Asset Management Division Banca Generali S.p.A. Via Machiavelli, 4 I Triest Abschlussprüfer Ernst & Young S.A. 7, Rue Gabriel Lippmann Parc d Activité Syrdall 2, L Munsbach Zahlstelle in Deutschland CACEIS Bank Deutschland GmbH Lilienthalallee D München Vertriebs- und Informationsstelle in Deutschland Generali Investments Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh Unter Sachsenhausen 27 D Köln Heinz Gawlak Chief Executive Officer Generali Investments Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh Unter Sachsenhausen 27 D Köln (bis 3. April 2013) Maurice Lam Manager Lam & Partners S.à r.l. 30, Grand Rue L Luxembourg (seit 3. April 2013) Eric Le Gentil General Manager Generali France Assurances 7, Boulevard Haussmann F Paris Luca Passoni Chief Investment Officer Generali Investments Europe S.p.A. Società di Gestione del Risparmio Via Machiavelli, 4 I Triest (bis 16. April 2013) Alex Schmitt Attorney-at-law Bonn & Schmitt 22-24, Rives de Clausen L Luxemburg Volker Seidel Director Generali Versicherungen AG Adenauerring 7 D München 3

4 Generali Komfort Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Bericht des Fondsmanagers Makroökonomischer Hintergrund Weltwirtschaft und Finanzmärkte im ersten Halbjahr 2013 Nachdem zur Jahreswende eine Eskalation des US-Haushaltsstreits in letzter Minute abgewendet werden konnte, stand im zurückliegenden Halbjahr zunächst die konjunkturelle Lage im Euro-Raum im Vordergrund. Dabei zeigte sich, dass die Rezession im gemeinsamen Währungsraum tiefer verwurzelt ist als zunächst erhofft. Erst zur Jahresmitte häuften sich dann wieder die Zeichen für ein Überwinden der konjunkturellen Talsohle. Zugleich blieben die USA trotz erheblichen Gegenwinds aus automatischen Haushaltskürzungen auf Erholungskurs. Insbesondere zeigte der US-Arbeitsmarkt anhaltende Zeichen einer Erholung. In China hingegen dominierten die Wachstumssorgen. Zwar expandierte die chinesische Wirtschaft weiterhin mit Jahreswachstumsraten von über 7%. Verglichen mit den aus der Historie begründeten hohen Erwartungen enttäuschten die Zahlen dennoch. Hinzu kamen Ende Juni Anspannungen auf dem chinesischen Interbanken-Markt, die der Sorge um ein plötzliches Ende des Kreditbooms in China Nahrung gaben. In dieser Gemengelage kam der Kommunikation der großen Zentralbanken eine sehr hohe Bedeutung zu. Die EZB senkte im Mai ihren Leitzins um weitere 25 Basispunkte auf das Rekordtief von 0,5% und hielt sich die Option auf einen negativen Einlagenzins explizit offen. Zugleich wurde die unbegrenzte Bereitstellung von Refinanzierungsliquidität für Banken bis mindestens Mitte 2014 fortgeschrieben. Die sich verbessernden Konjunkturdaten in den USA sorgen bei der amerikanischen Zentralbank Fed hingegen für zunehmend vorsichtigere Töne hinsichtlich ihrer quantitativen Geldmengenausweitung (quantitative easing). Im Juni stellte Fed-Präsident Ben Bernanke eine graduelle Verringerung der Anleihenkäufe der Fed von derzeit US-$ 85 Mrd. pro Monat in Aussicht. Die politischen Spannungen im Euro-Raum blieben auch im zurückliegenden Halbjahr hoch. So führten die Parlamentswahlen in Italien zu einem politischen Patt, während im März in Zypern bei der Rettung des maroden Bankensektors erstmals private Spareinlagen einbezogen wurden. Trotz dieser Belastungen zeigten sich die Finanzmärkte bemerkenswert unbeeindruckt. Die Finanzmärkte wurden im 1. Halbjahr entscheidend von der internationalen Geldpolitik beeinflusst. So profitierten die meisten Anlageklassen in den ersten Monaten des Jahres von den fortgesetzten Staatsanleihenkäufen der US-Notenbank sowie seit April von dem massiven Programm der Bank von Japan. Die Ankündigung der US-Notenbank ihre Ankäufe nach Möglichkeit demnächst langsam zurückfahren zu wollen, führte jedoch ab Ende Mai verbreitet zu Kursverlusten. Sehr deutlich spiegelten sich diese Entwicklungen an den Rentenmärkten wider. So fielen die Renditen von Bundesanleihen und US-Staatsanleihen bis Ende April getrieben von der extrem lockeren Geldpolitik deutlich und erreichten Jahrestiefststände von unter 1,2% bzw. etwa 1,6%. Dann jedoch setzte die Trendwende ein und die Renditen kletterten kräftig und beendeten das 1. Halbjahr auf deutlich höheren Niveaus (1,73% bzw. 2,49%). Insgesamt verbuchten Anleger in diesen Titeln somit spürbare Kursverluste. Deutlich besser entwickelten sich dagegen Anleihen aus den europäischen Peripheriestaaten. Hier waren in fast allen Segmenten Kursgewinne zu verzeichnen, da die fallenden Risikoprämien den allgemeinen Renditeanstieg überkompensierten. Bei Unternehmensanleihen gelang dies nicht, sodass diese Anlageklasse trotz leicht rückläufiger Risikoprämien Kursverluste verbuchte. Gewinne ließen sich in der ersten Hälfte des Jahres dagegen an den meisten Aktienmärkten westlicher Industriestaaten erzielen. Allerdings war die Entwicklung regional sehr unterschiedlich. Aufgrund der sich spürbar belebenden Wirtschaftsaktivität in den USA verzeichnete der S&P 500 mit 13,8% den stärksten Anstieg. Aktien des Euro-Raums konnten mit dieser Entwicklung nicht mithalten. Dennoch stand auch hier, gemessen am Euro Stoxx 50, am Ende des 1. Halbjahres ein Plus von 1,9% zu Buche. Innerhalb des Euro- Raums stachen deutsche Aktien positiv hervor (DAX: + 4,6%), während sich Aktien von Unternehmen aus den Peripheriestaaten meist unterdurchschnittlich entwickelten. Die transatlantischen Unterschiede in der Wirtschaftsentwicklung reflektierte auch der Euro, der gegenüber dem US-Dollar leicht abwertete (- 1,5%). 4

5 Bericht des Fondsmanagers Aussicht Angesichts der für den Herbst erwarteten Reduktion der Käufe von US-Anleihen durch die US-Notenbank sollten die Renditen von US-Staatsanleihen sowie von als sicher angesehenen Staatsanleihen europäischer Länder in der zweiten Jahreshälfte weiter ansteigen. Diese Entwicklung wird auch durch die Wachstumsbeschleunigung in den USA sowie die zaghafte Erholung im Euroraum gestützt. Wenngleich im zweiten Halbjahr der Renditeanstieg nicht so markant ausfallen dürfte wie in den ersten sechs Monaten des Jahres, werden die Kuponerträge die Kursverluste dennoch nicht vollständig kompensieren können. Dagegen sollten Staatsanleihen aus europäischen Peripherieländern sowie Unternehmensanleihen voraussichtlich Kursgewinne verzeichnen, da das höhere Niveau der Risikoaufschläge im Zuge einer verbesserten makroökonomischen Lage nicht von Bestand sein dürfte. Auch Dividendentitel sollten im zweiten Halbjahr an den Aufwärtstrend anknüpfen können und wieder in den Bereich ihrer Jahreshöchststände gelangen. 5

6 Generali Komfort Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Generali Komfort Balance Anlageschwerpunkt und Anlageziel Eine ausgewogene Anlage, die laufende Erträge aus Rentenzielfonds mit den Chancen von Aktienzielfonds kombiniert, steht bei Generali Komfort Balance im Vordergrund. Der am 1. Oktober 1999 aufgelegte Teilfonds investiert jeweils etwa zur Hälfte in ausgewählte Aktienzielfonds und Rentenzielfonds renommierter Fondsgesellschaften. Der Anlageschwerpunkt ist der Euro-Raum. Anlagestrategie und Anlageergebnis 1. Januar bis 30. Juni 2013 Generali Komfort Balance beendete den Berichtszeitraum mit einem Wertzuwachs von 1,14%*. Während des ersten Halbjahres 2013 wurde eine aktive Asset Allokation betrieben, die maßgeblich dazu beigetragen hat, den Dachfonds erfolgreich zu positionieren. In diesem Zusammenhang wurde zu Beginn des Berichtszeitraums der RCM Wachstum Euroland komplett verkauft und somit der Anteil an Zielfonds mit einem Growth-Ansatz im Portfolio deutlich reduziert. Weiterhin war der Sektor Rohstoffe untergewichtet während der Sektor Banken übergewichtet war, was sich ebenfalls im gesamten Halbjahr sehr positiv auf die Fondsentwicklung auswirkte. Zuletzt wurde unter anderem noch der defensive Sektor Food&Beverage gegen den Sektor Versicherungen ausgetauscht Auf der Rentenseite behielt der Dachfonds während des gesamten Berichtszeitraums eine kurze Duration. Diese unterstützte die Fondsperformance aufgrund der relativ starken Korrekturen am Anleihemarkt. Auf Zielfondsebene haben sich hierbei besonders gut die Fonds First Private Euro Dividenden Staufer Fonds sowie der Amundi Goverment Bond Lowest entwickelt. Anmerkung: Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keine Hinweise auf die zukünftige Entwicklung. 6 * Wertentwicklung nach BVI-Methode

7 Bericht des Fondsmanagers Generali Komfort Wachstum Anlageschwerpunkt und Anlageziel Eine wachstumsorientierte Anlage, die den Schwerpunkt auf die Chancen der Aktienmärkte legt, aber auch laufende Erträge aus Rentenzielfonds nutzt, bietet Generali Komfort Wachstum. Das Verhältnis liegt bei etwa 70% Aktienzielfonds und 30% Rentenzielfonds. Der Anlageschwerpunkt ist der Euro-Raum. Der Teilfonds wurde am 1. Oktober 1999 aufgelegt. Anlagestrategie und Anlageergebnis 1. Januar bis 30. Juni 2013 Auch bei Generali Komfort Wachstum hat die aktive Asset Allokation maßgeblich zum guten Performance- Ergebnis beigetragen: der Dachfonds schloss den Berichtszeitraum (1. Januar bis 30. Juni 2013) mit einer Wertsteigerung von 1,46%* ab. Auf Zielfondsebene wurde der RCM Wachstum Euroland zu Beginn des Jahres komplett verkauft, so dass der Anteil an Zielfonds mit Growth-Ansatz insgesamt deutlich reduziert wurde. Ein Untergewicht bestand im Sektor Rohstoffe während der Sektor Banken übergewichtet war. Gegen Ende des Berichtszeitraums wurde der Sektor Food&Beverage gegen den Sektor Versicherungen ausgetauscht. Auf der Rentenseite behielt der Dachfonds während des gesamten Berichtszeitraums eine kurze Duration. Diese unterstützte die Fondsperformance aufgrund der relativ starken Korrekturen am Anleihemarkt. Auf Zielfondsebene haben sich besonders gut die Fonds First Private Euro Dividenden Staufer Fonds sowie der Amundi Goverment Bond Lowest entwickelt. Anmerkung: Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keine Hinweise auf die zukünftige Entwicklung. 7 * Wertentwicklung nach BVI-Methode

8 Generali Komfort Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Generali Komfort Dynamik Europa Anlageschwerpunkt und Anlageziel Das Wachstumspotenzial der europäischen Aktienmärkte in einem Fonds erschließt Generali Komfort Dynamik Europa durch Anlagen in ausgewählte Aktienzielfonds mit dem Fokus Europa. Durch die Beimischung von Themenzielfonds werden die Chancen wichtiger Wachstumstrends genutzt. Der Teilfonds wurde am 1. Oktober 1999 aufgelegt. Anlagestrategie und Anlageergebnis 1. Januar bis 30. Juni 2013 Generali Komfort Dynamik Europa profitierte während des Berichtszeitraums von der zwischenzeitlich positiven Aktienmarktentwicklung wobei der Dachfonds gleichwohl entscheidend von den unruhigen Märkten im Euro-Raum beeinflusst wurde. Nichtsdestotrotz schloss der Dachfonds das erste Halbjahr 2013 mit einer Wertsteigerung von 2,40%* ab. Auf Zielfondsebene wurde zu Beginn des Jahres 2013 der Anteil der Fonds mit Value-Ansatz ausgebaut, dies inbesondere durch den Kauf des Fidecum Contrarian Value Euroland und des Mandarine Gestion Fonds. Reduziert wurden hingegen Zielfonds mit dem Anlageschwerpunkt in Großbritannien. Dazu gehörte auch der M&G Recovery, der gegen Ende des Berichtszeitraums reduziert wurde. Stattdessen wurde in den Fonds Baring Europe Select investiert, wodurch dem Portolio ein Zielfonds aus dem Small & Mid Cap- Bereich (Investition in Aktien kleiner und mittelgroßer Unternehmen) beigemischt wurde. Deutliche Performancetreiber waren im vergangenen Halbjahr das starke Übergewicht im Bereich der zyklischen Konsumgüter sowie der Industriewerte. Auch die Entscheidung, in Zielfonds mit Value-Ansatz zu investieren, machte sich bezahlt, so unter anderem die Anlage in den BlackRock European Value Fund. Auch die Perfomance des JP Morgan Europe Dynamic und des Uni-Global 100% MV Europa Fonds unterstützen die Wertentwicklung des Dachfonds positiv. Anmerkung: Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keine Hinweise auf die zukünftige Entwicklung. 8 * Wertentwicklung nach BVI-Methode

9 Bericht des Fondsmanagers Generali Komfort Dynamik Global Anlageschwerpunkt und Anlageziel Alle Chancen der weltweiten Aktienmärkte vereint in einem Fonds das ist das Ziel von Generali Komfort Dynamik Global. Der am 1. Oktober 1999 aufgelegte Teilfonds investiert in ausgewählte Aktienzielfonds renommierter Fondsgesellschaften. Dabei werden weltweit anlegende Zielfonds, Zielfonds für regionale Einzelmärkte und Themenzielfonds für wichtige Wachstumstrends berücksichtigt. Anlagestrategie und Anlageergebnis 1. Januar bis 30. Juni 2013 Wie auch schon in der Vergangenheit, so wusste das Fondsmanagement des Generali Komfort Dynamik Global die Chancen der weltweiten Aktienmärkte auch im ersten Halbjahr 2013 zu nutzen. Der Dachfonds konnte daher insgesamt eine Wertsteigerung von 9,81%* verzeichnen. Im Rahmen der erfolgreichen aktiven Asset Allokation trug insbesondere die hohe Gewichtung der Länder USA und Japan (zusammen über 60% des Dachfonds) zur positiven Performance bei. In diesem Zusammenhang wurde innerhalb der Zielfondsauswahl in japanische Aktien der Metzler Japanese Equity Fund im Laufe des Berichtszeitraums komplett abgebaut und ein japanischer Aktien-ETF hinzugekauft, in den später auch noch verstärkt investiert wurde. Gegen Ende des Berichtszeitraums waren insbesondere die Zielfonds mit Anlagetätigkeit in den entwickelten Ländern positive Treiber für die Wertentwicklung, darunter zum Beispiel der JP Morgan US Dynamic Fund, der BlackRock European Value Fund und der Fonds BNP Paribas Parvest Equity US Mid Cap. Anmerkung: Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keine Hinweise auf die zukünftige Entwicklung. 9 * Wertentwicklung nach BVI-Methode

10 Generali Komfort Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Generali Komfort Best Selection Anlageschwerpunkt und Anlageziel Der gemischte Teilfonds Generali Komfort Best Selection strebt als Anlageziel einen möglichst hohen Wertzuwachs an. Das Anlagespektrum ist hierbei global ausgerichtet, wobei der Anteil an Aktienfonds - je nach Marktlage - in der Regel höher als der Anteil an Rentenfonds ist. Die Zielfonds werden anhand von strengen qualitativen und quantitativen Kriterien selektiert und laufend überprüft. Der Teilfonds wurde am 1. Oktober 2012 aufgelegt. Anlagestrategie und Anlageergebnis 1. Januar bis 30. Juni 2013 Über das gesamte erste Halbjahr 2013 hinderte die Unruhe an den weltweiten Märkten den Dachfonds daran, sein Potenzial vollständig zu nutzen. Nichtsdestotrotz konnte Generali Komfort Best Selection den Berichtszeitraum mit einer Null vor dem Komma abschließen und lieferte eine Wertentwicklung von -0,77%*. Profitieren konnte der Dachfonds von den Zielfonds Robeco US Select Opportunities und UBS Equity Small Cap USA; beide legen ihren Fokus auf US-Aktien. Bei der guten Performance dieser Zielfonds spielte auch die zwischenzeitlich starke Entwicklung des US-Dollars eine wichtige Rolle. Ebenfalls positiv trug der Zielfonds DWS Aktien Strategie Deutschland zur Performance von Generali Komfort Best Selection bei. Wenn auch bis zuletzt die Märkte belastet waren und dies insbesondere Auswirkungen auf die Entwicklung an den Emerging Markets und den Rohstoffmärkten hatte, so ist doch Folgendes hervorzuheben: die meisten selektierten Zielfonds im Dachfonds konnten innerhalb ihres Anlagesegments einen Mehrwert generieren. Anmerkung: Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keine Hinweise auf die zukünftige Entwicklung. 10 * Wertentwicklung nach BVI-Methode

11 Bericht des Fondsmanagers Generali Komfort Strategie 30 Anlageschwerpunkt und Anlageziel Der gemischte Teilfonds Generali Komfort Strategie 30 strebt als Hauptziel der Anlagepolitik die Erwirtschaftung eines möglichst hohen Wertzuwachses an, wobei der Substanzerhalt im Vordergrund steht und eine Aktienquote von 30% beabsichtigt ist. Benchmark des Teilfonds ist zu 30 Prozent der Dow Jones Euro Stoxx 50 und zu 70 Prozent der JP Morgan EMU Government Bonds. Der Teilfonds wurde am 02. Juni 2009 aufgelegt. Anlagestrategie und Anlageergebnis 1. Januar bis 30. Juni 2013 Generali Komfort Strategie 30 beendete die Berichtsperiode mit einer Wertentwicklung von -0,30%*. Dies ist zum einen darauf zurückzuführen, dass zum Jahresanfang die Renditen zwar fielen, ab Ende April aber wieder kräftig stiegen und zum Halbjahresende auf deutlich höheren Niveaus lagen. Zum anderen vollzogen Aktien des Euro-Raums im zweiten Quartal eine Seitwärtsbewegung. Dies spiegelt sich auch in der Wertentwicklung des Dachfonds nieder, führte aber letztendlich zu keinem deutlichen Wertentwicklungs- Plus. Auf Zielfonds-Ebene wurden keine Änderungen vorgenommen. Anmerkung: Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keine Hinweise auf die zukünftige Entwicklung. 11 * Wertentwicklung nach BVI-Methode

12 Generali Komfort Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Generali Komfort Strategie 50 Anlageschwerpunkt und Anlageziel Der gemischte Teilfonds Generali Komfort Strategie 50 strebt als Hauptziel der Anlagepolitik die Erwirtschaftung eines möglichst hohen Wertzuwachses an, wobei der Substanzerhalt im Vordergrund stehen und eine Aktienquote von 50% beabsichtigt ist. Benchmark des Teilfonds ist zu 50 Prozent der Dow Jones Euro Stoxx 50 und zu 50 Prozent der JP Morgan EMU Government Bonds. Der Teilfonds wurde am 02. Juni 2009 aufgelegt. Anlagestrategie und Anlageergebnis 1. Januar bis 30. Juni 2013 Generali Komfort Strategie 50 beendete die Berichtsperiode mit einer Performance von -0,02%*. Dies ist zum einen darauf zurückzuführen, dass zum Jahresanfang die Renditen zwar fielen, ab Ende April aber wieder kräftig stiegen und zum Halbjahresende auf deutlich höheren Niveaus lagen. Zum anderen vollzogen Aktien des Euro-Raums im zweiten Quartal eine Seitwärtsbewegung. Dies spiegelt sich auch in der Wertentwicklung des Dachfonds nieder, führte aber letztendlich zu keinem deutlichen Wertentwicklungs- Plus. Auf Zielfonds-Ebene wurden keine Änderungen vorgenommen. Anmerkung: Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keine Hinweise auf die zukünftige Entwicklung. 12 * Wertentwicklung nach BVI-Methode

13 Nettovermögensaufstellung zum Nettovermögensaufstellung zum Nettovermögensaufstellung Konsolidiert Generali Komfort Balance Generali Komfort Wachstum Generali Komfort Dynamik Europa Generali Komfort Dynamik Global EUR EUR EUR EUR EUR Aktiva , , , , ,79 Wertpapierbestand zum Marktwert , , , , ,45 Einstandspreis ,35 Nicht realisierter Gewinn / Verlust auf das ,50 Anlagevermögen Bareinlagen bei Banken und Barmittel , , , , , , , , , , , , ,61 Forderungen aus Zeichnungen 379,07 0,00 379,07 0,00 0,00 Forderungen aus Dividenden ,11 0,00 0, ,11 0,00 Sonstige Aktiva ,64 0,00 17, , ,73 Passiva , , , , ,56 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen , ,59 374, , ,64 Verwaltungsvergütung , , , , ,11 Depot und Verwaltung , , , , ,73 Sonstige Verbindlichkeiten , , , , ,08 Nettovermögen , , , , ,23 13

14 Generali Komfort Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Nettovermögensaufstellung zum Nettovermögensaufstellung Generali Komfort Best Selection Generali Komfort Strategie 30 Generali Komfort Strategie 50 EUR EUR EUR Aktiva ,76 Wertpapierbestand zum Marktwert ,50 Einstandspreis ,23 Nicht realisierter Gewinn / Verlust auf das ,73 Anlagevermögen Bareinlagen bei Banken und Barmittel ,26 Forderungen aus Zeichnungen 0,00 Forderungen aus Dividenden 0,00 Sonstige Aktiva 0,00 Passiva ,24 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen 193,42 Verwaltungsvergütung 9.282,43 Depot und Verwaltung 313,15 Sonstige Verbindlichkeiten 494,24 Nettovermögen , , , , , ,47 0,00 0,00 240, ,81 506, ,73 740, , , , , , , ,56 0,00 0,00 181, ,19 745, ,20 727, , ,61 14

15 Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf vom bis Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf vom bis Generali Komfort Balance Stand: Gesamtvermögen EUR , , ,25 Anteile mit Ausschüttung Anzahl Anteile , , ,00 Nettoinventarwert je Anteil 57,69 57,13 50,97 Ausschüttung pro Anteil 0,3600 0,6900 0,1600 Anteile im Umlauf am Ausgegebene Anteile Zurückgenommene am Anteile im Umlauf Anteile Anteile mit Ausschüttung , , , ,00 Generali Komfort Wachstum Stand: Gesamtvermögen EUR , , ,26 Anteile mit Ausschüttung Anzahl Anteile , , ,00 Nettoinventarwert je Anteil 54,75 54,00 46,46 Ausschüttung pro Anteil 0,3800 0,5200 0,0000 Anteile im Umlauf am Ausgegebene Anteile Zurückgenommene am Anteile im Umlauf Anteile Anteile mit Ausschüttung , , , ,00 Generali Komfort Dynamik Europa Stand: Gesamtvermögen EUR , , ,04 Anteile mit Ausschüttung Anzahl Anteile , , ,00 Nettoinventarwert je Anteil 48,80 47,97 41,00 Ausschüttung pro Anteil 0,5200 0,3800 0,0000 Anteile im Umlauf am Ausgegebene Anteile Zurückgenommene am Anteile im Umlauf Anteile Anteile mit Ausschüttung , , , ,00 15

16 Generali Komfort Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Generali Komfort Dynamik Global Stand: Gesamtvermögen EUR , , ,11 Anteile mit Ausschüttung Anzahl Anteile , , ,00 Nettoinventarwert je Anteil 45,09 40,94 36,77 Ausschüttung pro Anteil 0,0300 0,0500 0,0000 Anteile im Umlauf am Ausgegebene Anteile Zurückgenommene am Anteile im Umlauf Anteile Anteile mit Ausschüttung , , , ,00 Generali Komfort Best Selection Stand: Gesamtvermögen EUR , ,40 0,00 Anteile mit Ausschüttung Anzahl Anteile , ,00 0,00 Nettoinventarwert je Anteil 97,40 97,93 0,00 Anteile im Umlauf am Ausgegebene Anteile Zurückgenommene am Anteile im Umlauf Anteile Anteile mit Ausschüttung , ,00 194, ,00 Generali Komfort Strategie 30 Stand: Gesamtvermögen EUR , , ,41 Anteile mit Ausschüttung Anzahl Anteile , , ,00 Nettoinventarwert je Anteil 51,39 51,79 47,69 Ausschüttung pro Anteil 0,3500 0,7300 0,9100 Anteile im Umlauf am Ausgegebene Anteile Zurückgenommene am Anteile im Umlauf Anteile Anteile mit Ausschüttung , , , ,29 Generali Komfort Strategie 50 Stand: Gesamtvermögen EUR , , ,46 Anteile mit Ausschüttung Anzahl Anteile , , ,00 Nettoinventarwert je Anteil 50,71 50,63 45,80 Ausschüttung pro Anteil 0,0700 0,6700 0,

17 Kennzahlen und Veränderungen im Anteilumlauf vom bis Anteile im Umlauf am Ausgegebene Anteile Zurückgenommene am Anteile im Umlauf Anteile Anteile mit Ausschüttung , ,00 15, ,00 17

18 Generali Komfort Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Wertpapierbestand Generali Komfort Balance Wertpapierbestand zum Bezeichnung Währung Anzahl Nennwert Marktwert in EUR % des Nettoverm. Aktien/Anteile aus OGAW/OGA Aktien/Anteile aus Investmentfonds Deutschland ETFLAB EURO STOXX 50 DIS EUR ,04 6,02 FIRST PRIVATE EURO DIVIDENDEN STAUFER -A- CAP EUR ,00 2,20 ISHARES DAX (DE) CAP EUR ,00 3,48 ISHARES EURO STOXX 50 (DE) DIS EUR ,17 4,90 ISHARES MARKIT IBOXX EUR LIQ SOV CAPPED (DE) DIS EUR ,85 4,96 ISHARES MARKIT IBOXX EUR LIQ SOV CAPPED (DE) DIS EUR ,50 9,65 ISHARES MARKIT IBOXX EUR LIQ SOV CAPPED (DE) DIS EUR ,20 9,72 ISHARES STOXX EUROPE 600 BANKS (DE) DIS EUR ,00 2,72 WARBURG BUND TREND ACTIVE SHORT -I- CAP EUR ,88 1,65 Luxemburg ,64 45,30 BRGF EURO MKTS FD -D2- CAP EUR ,12 3,33 COMSTAGE ETF SICAV STOXX EUR 600 INSURANCE NR -I- CAP EUR ,00 2,03 DB X-TRACKERS II SICAV EONIA UCITS ETF -1C- CAP EUR ,40 0,95 DB X-TRACKERS II SICAV IBOXX SOV EUROZONE 7-10 UCITS ETF -1C- CAP EUR ,45 10,36 DB X-TRACKERS SICAV SMI UCITS ETF -1D- DIS EUR ,25 14,06 FIDECUM SICAV CONTRARIAN VALUE EUROALAND -C- DIS EUR ,90 2,97 HSBC GLOBAL INV FD EUROLAND EQ -I- CAP EUR ,00 6, ,12 40,25 Frankreich AMUNDI ETF GOVT BOND LOWEST RATED EUROMTS INVESTMENT GRADE FCP CAP EUR ,20 5,13 LYXOR ETF STOXX EURO AUTOMOBILES PARTS FCP DIS EUR ,00 1,95 LYXOR ETF STOXX EURO 600 FIN SERVICES FCP DIS EUR ,00 2, ,20 9,24 Summe Aktien/Anteile aus Investmentfonds ,96 94,79 Summe Aktien/Anteile aus OGAW/OGA ,96 94,79 Gesamtwertpapierbestand ,96 94,79 18 >>

19 Wertpapierbestand Generali Komfort Wachstum Wertpapierbestand zum Bezeichnung Währung Anzahl Nennwert Marktwert in EUR % des Nettoverm. Aktien/Anteile aus OGAW/OGA Aktien/Anteile aus Investmentfonds Deutschland ETFLAB EURO STOXX 50 DIS EUR ,60 9,29 FIRST PRIVATE EURO DIVIDENDEN STAUFER -A- CAP EUR ,00 2,57 ISHARES DAX (DE) CAP EUR ,00 4,26 ISHARES EURO STOXX 50 (DE) DIS EUR ,88 11,02 ISHARES MARKIT IBOXX EUR LIQ SOV CAPPED (DE) DIS EUR ,97 2,93 ISHARES MARKIT IBOXX EUR LIQ SOV CAPPED (DE) DIS EUR ,00 3,78 ISHARES MARKIT IBOXX EUR LIQ SOV CAPPED (DE) DIS EUR ,60 5,65 ISHARES STOXX EUROPE 600 BANKS (DE) DIS EUR ,00 5,24 WARBURG BUND TREND ACTIVE SHORT -I- CAP EUR ,68 1,51 Luxemburg ,73 46,25 BRGF EURO MKTS FD -D2- CAP EUR ,00 4,38 COMSTAGE ETF SICAV STOXX EUR 600 INSURANCE NR -I- CAP EUR ,00 2,03 DB X-TRACKERS II SICAV EONIA UCITS ETF -1C- CAP EUR ,20 0,35 DB X-TRACKERS II SICAV IBOXX SOV EUROZONE 7-10 UCITS ETF -1C- CAP EUR ,37 5,68 DB X-TRACKERS SICAV SMI UCITS ETF -1D- DIS EUR ,30 18,39 FIDECUM SICAV CONTRARIAN VALUE EUROALAND -C- DIS EUR ,45 4,17 HSBC GLOBAL INV FD EUROLAND EQ -I- CAP EUR ,00 7, ,32 42,57 Frankreich AMUNDI ETF GOVT BOND LOWEST RATED EUROMTS INVESTMENT GRADE FCP CAP EUR ,20 2,97 LYXOR ETF STOXX EURO AUTOMOBILES PARTS FCP DIS EUR ,00 1,97 LYXOR ETF STOXX EURO 600 FIN SERVICES FCP DIS EUR ,00 2, ,20 7,08 Summe Aktien/Anteile aus Investmentfonds ,25 95,90 Summe Aktien/Anteile aus OGAW/OGA ,25 95,90 Gesamtwertpapierbestand ,25 95,90 >> 19

20 Generali Komfort Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Generali Komfort Dynamik Europa Wertpapierbestand zum Bezeichnung Währung Anzahl Nennwert Marktwert in EUR % des Nettoverm. Aktien/Anteile aus OGAW/OGA Aktien/Anteile aus Investmentfonds Luxemburg ALLIANZ GLOBAL INVESTORS FD EUR EQ. GROWTH -IT- EUR CAP EUR ,40 5,28 BRGF EUROPEAN VALUE FD -D2- CAP EUR ,66 5,83 BRGF UNITED KINGDOM FD -D2- CAP GBP ,91 6,96 DB X-TRACKERS SICAV SMI UCITS ETF -1D- DIS EUR ,05 8,30 FIDECUM SICAV CONTRARIAN VALUE EUROALAND -C- DIS EUR ,00 0,95 JP MORGAN FD EMERGING EUR MIDDLE EAST & AFRICA EQ -A-DIS- USD DIS USD ,90 1,81 JP MORGAN FD EUR DYNAMIC -I-ACC- EUR CAP EUR ,00 4,51 JP MORGAN FD EUR STRATEGIC GROWTH -A-DIS- EUR DIS EUR ,74 2,38 REYL (LUX) GLOBAL FDS SICAV EUROPEAN EQUITIES -B- CAP EUR ,00 1,54 UNI-GLOBAL SICAV MINIMUM VARIANCE EUROPE -B1- CAP EUR ,20 2, ,86 39,71 Deutschland DWS AKTIEN SCHWEIZ CAP CHF ,72 2,02 ETFLAB EURO STOXX 50 DIS EUR ,62 7,43 FT EUROPADYNAMIK CAP EUR ,80 5,04 ISHARES DAX (DE) CAP EUR ,58 7,37 ISHARES EURO STOXX 50 (DE) DIS EUR ,62 15, ,34 37,35 Großbritannien BARING FUND MANAGERS EUROPE SELECT TRUST DIS EUR ,35 2,03 M&G INVESTMENT FD 3 RECOVERY -C- EUR CAP EUR ,56 8, ,91 10,06 Irland ISHARES PLC FTSE 100 UCITS ETF (INC) DIS GBP ,00 4,52 METZLER INT INV PLC EUROPEAN GROWTH FD -A- DIS EUR ,25 3, ,25 7,73 Frankreich AMUNDI ETF DOW JONES STOXX 50 FCP DIS EUR ,68 1,71 MANDARINE VALEUR FCP -G- CAP EUR ,20 1, ,88 3,61 Summe Aktien/Anteile aus Investmentfonds ,24 98,46 Summe Aktien/Anteile aus OGAW/OGA ,24 98,46 Gesamtwertpapierbestand ,24 98,46 20 >>

21 Wertpapierbestand Generali Komfort Dynamik Global Wertpapierbestand zum Bezeichnung Währung Anzahl Nennwert Marktwert in EUR % des Nettoverm. Aktien/Anteile aus OGAW/OGA Aktien/Anteile aus Investmentfonds Luxemburg ALLIANZ GLOBAL INVESTORS FD EUR EQ. GROWTH -IT- EUR CAP EUR ,31 2,23 ALLIANZ GLOBAL INVESTORS FD US EQ. FD -N- EUR DIS EUR ,98 2,02 AMUNDI FD EQ US RELATIVE VALUE -AU- CAP USD ,52 4,44 BRGF EUROPEAN VALUE FD -D2- CAP EUR ,94 3,36 BRGF LATIN AMERICAN FD -A2- CAP USD ,29 1,54 DB X-TRACKERS SICAV SMI UCITS ETF -1D- DIS EUR ,00 2,01 GOLDMAN SACHS FD US EQ PTF -I- CAP USD ,78 6,56 JP MORGAN FD EMERGING EUR MIDDLE EAST & AFRICA EQ -A-DIS- USD DIS USD ,58 4,24 JP MORGAN FD EMERGING MARKETS SMALL CAP -C-ACC- USD CAP USD ,74 1,60 JP MORGAN FD US EQ PLUS -A-DIS- USD DIS USD ,45 3,18 PARTNERS GROUP LISTED INV SICAV LISTED INFR -I-T- CAP EUR ,11 2,44 PARVEST SICAV EQ USA MID CAP -I- CAP USD ,09 5,77 PICTET SICAV US EQ. GROWTH SELECTION -I- CAP USD ,39 5,53 ROBECO CAPITAL GROWTH FD ROBECO US SEL OPP EQ -I USD- CAP USD ,22 3,32 UNI-GLOBAL SICAV MINIMUM VARIANCE JAPAN -B1- CAP JPY ,40 2, ,80 50,53 Irland HSBC S&P 500 ETF DIS USD ,57 14,62 ISHARES PLC S&P 500 UCITS ETF (INC) DIS EUR ,34 9,15 ISHARES VII PLC S&P B UCITS ETF CAP EUR ,20 3,13 METZLER INT INV PLC JAPANESE EQUITY FD -A- DIS EUR 0 0,01 0, ,12 26,90 Deutschland ETFLAB EURO STOXX 50 DIS EUR ,80 5,37 FT EUROPADYNAMIK CAP EUR ,42 1,49 ISHARES EURO STOXX 50 (DE) DIS EUR ,31 9,43 ISHARES NIKKEI 225 (DE) DIS EUR ,00 5, ,53 21,52 Summe Aktien/Anteile aus Investmentfonds ,45 98,95 Summe Aktien/Anteile aus OGAW/OGA ,45 98,95 Gesamtwertpapierbestand ,45 98,95 >> 21

22 Generali Komfort Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Generali Komfort Best Selection Wertpapierbestand zum Bezeichnung Währung Anzahl Nennwert Marktwert in EUR % des Nettoverm. Aktien/Anteile aus OGAW/OGA Aktien/Anteile aus Investmentfonds Luxemburg BRGF EUROPEAN GROWTH FD -D2- CAP EUR ,00 11,15 GOLDMAN SACHS FD GROWTH & EME MKTS DBT PTF -I- DIS USD ,19 9,37 INVESTEC GLOBAL STRATEGY FD GLOBAL GOLD -I- CAP USD ,04 4,74 ROBECO CAPITAL GROWTH FD ROBECO US SEL OPP EQ -I USD- CAP USD ,45 11,90 UBS LUX BOND SICAV USD CORPORATES (USD) -Q-ACC- USD CAP USD ,38 9,49 UBS LUX EQ FD SMALL CAPS USA -P-ACC- USD CAP USD ,54 10,91 VONTOBEL FD EMERGING MKTS EQ -I- CAP USD ,78 9,21 VONTOBEL FD GLOBAL VALUE EQ -I- CAP USD ,27 10, ,65 77,07 Deutschland DWS AKTIEN STRATEGIE DEUTSCHLAND CAP EUR ,00 11, ,00 11,56 Irland LEGG MASON GLOBAL FD PLC BRANDYWINE GLB FIXED INCOME -A- CAP USD ,85 9, ,85 9,66 Summe Aktien/Anteile aus Investmentfonds ,50 98,29 Summe Aktien/Anteile aus OGAW/OGA ,50 98,29 Gesamtwertpapierbestand ,50 98,29 22 >>

23 Wertpapierbestand Generali Komfort Strategie 30 Wertpapierbestand zum Bezeichnung Währung Anzahl Nennwert Marktwert in EUR % des Nettoverm. Aktien/Anteile aus OGAW/OGA Aktien/Anteile aus Investmentfonds Luxemburg DB X-TRACKERS II SICAV IBOXX SOV EUROZONE UCITS ETF -1C- CAP EUR ,60 5,04 DB X-TRACKERS II SICAV IBOXX SOV EUROZONE 5-7 UCITS ETF -1C- CAP EUR ,60 14,23 DB X-TRACKERS II SICAV IBOXX SOV EUROZONE 7-10 UCITS ETF -1C- CAP EUR ,10 7,74 DB X-TRACKERS SICAV SMI UCITS ETF -1D- DIS EUR ,35 2,46 GENERALI INVESTMENTS SICAV EQUITY FRANCE -F- CAP EUR ,50 2,00 GENERALI INVESTMENTS SICAV EQUITY GERMANY -F- CAP EUR ,06 2,02 GENERALI INVESTMENTS SICAV EQUITY ITALY -F- CAP EUR ,21 1,71 GENERALI INVESTMENTS SICAV EURO BONDS ALL MATURITY -F- CAP EUR ,60 5,52 GENERALI INVESTMENTS SICAV EURO EQUITIES -F- CAP EUR ,54 1,95 GENERALI INVESTMENTS SICAV EURO 50 EQUITIES -F- CAP EUR ,10 1,91 GENERALI INVESTMENTS SICAV 1/3 YEARS EURO BONDS -F- CAP EUR ,73 5,27 GENERALI INVESTMENTS SICAV 3/5 YEARS EURO BONDS -F- CAP EUR ,02 5,44 GENERALI INVESTMENTS SICAV 5/7 YEARS EURO BONDS -F- CAP EUR ,89 5,53 GENERALI INVESTMENTS SICAV 7/10 YEARS EURO BONDS -F- CAP EUR ,32 2, ,62 63,81 Deutschland ETFLAB EURO STOXX 50 DIS EUR ,42 8,95 ISHARES EURO STOXX 50 (DE) DIS EUR ,00 8,86 ISHARES MARKIT IBOXX EUR LIQ SOV CAPPED (DE) DIS EUR ,69 14, ,11 32,30 Summe Aktien/Anteile aus Investmentfonds ,73 96,11 Summe Aktien/Anteile aus OGAW/OGA ,73 96,11 Gesamtwertpapierbestand ,73 96,11 >> 23

24 Generali Komfort Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Generali Komfort Strategie 50 Wertpapierbestand zum Bezeichnung Währung Anzahl Nennwert Marktwert in EUR % des Nettoverm. Aktien/Anteile aus OGAW/OGA Aktien/Anteile aus Investmentfonds Luxemburg DB X-TRACKERS II SICAV IBOXX SOV EUROZONE UCITS ETF -1C- CAP EUR ,00 3,89 DB X-TRACKERS II SICAV IBOXX SOV EUROZONE 5-7 UCITS ETF -1C- CAP EUR ,08 7,44 DB X-TRACKERS II SICAV IBOXX SOV EUROZONE 7-10 UCITS ETF -1C- CAP EUR ,70 5,60 DB X-TRACKERS SICAV SMI UCITS ETF -1D- DIS EUR ,33 2,45 GENERALI INVESTMENTS SICAV EQUITY FRANCE -F- CAP EUR ,63 3,58 GENERALI INVESTMENTS SICAV EQUITY GERMANY -F- CAP EUR ,35 3,61 GENERALI INVESTMENTS SICAV EQUITY ITALY -F- CAP EUR ,12 3,05 GENERALI INVESTMENTS SICAV EURO BONDS ALL MATURITY -F- CAP EUR ,10 3,97 GENERALI INVESTMENTS SICAV EURO EQUITIES -F- CAP EUR ,95 3,49 GENERALI INVESTMENTS SICAV EURO 50 EQUITIES -F- CAP EUR ,93 3,42 GENERALI INVESTMENTS SICAV 1/3 YEARS EURO BONDS -F- CAP EUR ,20 3,79 GENERALI INVESTMENTS SICAV 3/5 YEARS EURO BONDS -F- CAP EUR ,80 3,91 GENERALI INVESTMENTS SICAV 5/7 YEARS EURO BONDS -F- CAP EUR ,80 3,98 GENERALI INVESTMENTS SICAV 7/10 YEARS EURO BONDS -F- CAP EUR ,28 2, ,27 54,29 Deutschland ETFLAB EURO STOXX 50 DIS EUR ,05 13,94 ISHARES EURO STOXX 50 (DE) DIS EUR ,50 17,11 ISHARES MARKIT IBOXX EUR LIQ SOV CAPPED (DE) DIS EUR ,90 13, ,45 44,33 Summe Aktien/Anteile aus Investmentfonds ,72 98,62 Summe Aktien/Anteile aus OGAW/OGA ,72 98,62 Gesamtwertpapierbestand ,72 98,62 24 >>

25 Allgemeine Informationen Allgemeine Informationen 1. Verwaltungsgebühren der im Teilfonds enthaltenen Zielfonds Bei Anlage eines wesentlichen Teils des Nettovermögens eines Teilfonds in Anteile anderer OGAW und/oder sonstiger OGA darf der Gesamtbetrag der vom Teilfonds sowie vom OGAW und/oder sonstigen OGA, in die die Verwaltungsgesellschaft das Teilfondsvermögen zu investieren beabsichtigt, zu tragenden Verwaltungsgebühren 4,00% des der Verwaltung unterstehenden Vermögens nicht überschreiten. 2. Sonstige Verbindlichkeiten Diese Rubrik besteht aus der taxe d abonnement und den Prüfungskosten. 3. Devisenkurse per Amerikanische Dollar (USD) 1,3003 = 1 Euro (EUR) Britische Pfund (GBP) 0,8552 = 1 Euro (EUR) Japanische Yen (JPY) 129,3100 = 1 Euro (EUR) Schweizer Franken (CHF) 1,2335 = 1 Euro (EUR) 4. Änderung der Portfoliozusammensetzung Einzelheiten zu den Änderungen bei der Portfoliozusammensetzung im Laufe der am endenden Periode liegen für die Anteilinhaber am Gesellschaftssitz der Verwaltungsgesellschaft oder bei der deutschen Informationsstelle bereit und werden kostenlos ausgegeben. 25

26 Generali Komfort Ungeprüfter Halbjahresbericht zum Zusätzliche Informationen GENERALI KOMFORT BALANCE Gesamtkostenquote zum ,30% p.a. Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionsgebühren) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des Geschäftsjahres 2012 aus. Portfolioumschichtung (Portfolio Turnover Rate (PTR)) zum % p.a. Die ermittelte Zahl der Häufigkeit der Portfolioumschichtung stellt das Verhältnis zwischen den Wertpapieran - und -verkäufen, den Mittelzu- und -abflüssen sowie des durchschnittlichen Nettofondsvermögens für das Geschäftsjahr GENERALI KOMFORT WACHSTUM Gesamtkostenquote zum ,29% p.a. Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionsgebühren) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des Geschäftsjahres 2012 aus. Portfolioumschichtung (Portfolio Turnover Rate (PTR)) zum ,87% p.a. Die ermittelte Zahl der Häufigkeit der Portfolioumschichtung stellt das Verhältnis zwischen den Wertpapieran - und -verkäufen, den Mittelzu- und -abflüssen sowie des durchschnittlichen Nettofondsvermögens für das Geschäftsjahr GENERALI KOMFORT DYNAMIK EUROPA Gesamtkostenquote zum ,30% p.a. Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionsgebühren) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des Geschäftsjahres 2012 aus. Portfolioumschichtung (Portfolio Turnover Rate (PTR)) zum ,09% p.a. Die ermittelte Zahl der Häufigkeit der Portfolioumschichtung stellt das Verhältnis zwischen den Wertpapieran - und -verkäufen, den Mittelzu- und -abflüssen sowie des durchschnittlichen Nettofondsvermögens für das Geschäftsjahr GENERALI KOMFORT DYNAMIK GLOBAL Gesamtkostenquote zum ,29% p.a. Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionsgebühren) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des Geschäftsjahres 2012 aus. Portfolioumschichtung (Portfolio Turnover Rate (PTR)) zum ,11% p.a. Die ermittelte Zahl der Häufigkeit der Portfolioumschichtung stellt das Verhältnis zwischen den Wertpapieran - und -verkäufen, den Mittelzu- und -abflüssen sowie des durchschnittlichen Nettofondsvermögens für das Geschäftsjahr GENERALI KOMFORT BEST SELECTION Gesamtkostenquote zum ,35% p.a.* Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionsgebühren) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des Geschäftsjahres 2012 aus. Portfolioumschichtung (Portfolio Turnover Rate (PTR)) zum ,76% p.a. Die ermittelte Zahl der Häufigkeit der Portfolioumschichtung stellt das Verhältnis zwischen den Wertpapieran - und -verkäufen, den Mittelzu- und -abflüssen sowie des durchschnittlichen Nettofondsvermögens für das Geschäftsjahr * Aufgelegte Anteilsklasse in den 12 letzten Monaten. Die Berechnung auf Jahresbasis dient lediglich als Anhaltspunkt. 26

27 Zusätzliche Informationen GENERALI KOMFORT STRATEGIE 30 Gesamtkostenquote zum ,29% p.a. Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionsgebühren) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des Geschäftsjahres 2012 aus. Portfolioumschichtung (Portfolio Turnover Rate (PTR)) zum ,25% p.a. Die ermittelte Zahl der Häufigkeit der Portfolioumschichtung stellt das Verhältnis zwischen den Wertpapieran - und -verkäufen, den Mittelzu- und -abflüssen sowie des durchschnittlichen Nettofondsvermögens für das Geschäftsjahr GENERALI KOMFORT STRATEGIE 50 Gesamtkostenquote zum ,30% p.a. Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionsgebühren) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des Geschäftsjahres 2012 aus. Portfolioumschichtung (Portfolio Turnover Rate (PTR)) zum ,72% p.a. Die ermittelte Zahl der Häufigkeit der Portfolioumschichtung stellt das Verhältnis zwischen den Wertpapieran - und -verkäufen, den Mittelzu- und -abflüssen sowie des durchschnittlichen Nettofondsvermögens für das Geschäftsjahr

28 Kontakt in Deutschland Generali Investments Deutschland Kapitalanlagegesellschaft mbh Unter Sachsenhausen 27, D Köln AMG i9338 8/2013